NODE Living y la VIVIENDA FLEXIBLE | Esteve Almirall | Podcast #303 — vídeo y transcripción

[00:00] yo  una  cosa  que  me  planteo  de  muy  joven
[00:01] 
[00:01] es  emprender  en  el  mundo  tecnológico  o
[00:03] 
[00:03] emprender  en  el  mundo  real  y  y  Jack  ma
[00:06] 
[00:06] Jack  ma  una  conferencia  de  Jack  ma  es  el
[00:08] 
[00:08] que  me
[00:09] 
[00:09] hace  alib  me  hace  ir  al  mundo  real
[00:12] 
[00:12] porque  él  dice  mucha  gente  inteligente
[00:14] 
[00:14] en  el  mundo  tecnológico  entonces  cómo  te
[00:16] 
[00:16] afecta  La  regulación  por  es  un  problema
[00:18] 
[00:18] La  regulación  es  una  parte  clave  no
[00:20] 
[00:20] Porque  cada  suelo  tiene  tiene  su  carne
[00:22] 
[00:22] de  identidad  y  este  carne  de  identidad
[00:24] 
[00:24] está  regulado  y  y  dice  lo  que  puedes
[00:27] 
[00:27] hacer  ahí  por  qué  no  hay  más  oferta  a  la
[00:30] 
[00:30] promoción  Cuáles  son  las  barreras  que  te
[00:31] 
[00:31] encuentras  el  regulatorio  es  es  la  parte
[00:33] 
[00:33] una  la  parte  dos  la  burocracia  si  más
[00:36] 
[00:36] oferta  los  precios  bajan  Pero  eso
[00:38] 
[00:38] significa  que  nosotros  aquí  No
[00:39] 
[00:39] tendríamos  oficina  exo  aquí  habría  camas
[00:41] 
[00:41] si  el  mercado  fuera  libre  digamos  Exacto
[00:43] 
[00:43] bueno  clar  las  oficinas  qué  las  oficinas
[00:45] 
[00:45] dónde  van  dónde  van  las  oficinas  no  y  la
[00:47] 
[00:47] gente  cómo  va  a  trabajar  not  in  my
[00:49] 
[00:49] backyard  No  hombre  pero  cuéntanos  tú
[00:51] 
[00:51] tendrás  una  opinión  Bienvenidos  a  un
[00:53] 
[00:53] nuevo  episodio  del  podcast  Dey  esta
[00:55] 
[00:55] semana  Jordi  Romero  y  yo  estamos  con
[00:56] 
[00:56] Esteban  almirall  fundador  de  no  living
[00:59] 
[00:59] es  un  superfondo  de  inversión
[01:02] 
[01:02] inmobiliario  especializado  en  lo  que  él
[01:04] 
[01:04] le  llama  Residencial  alternativo  o  Flex
[01:07] 
[01:07] living  básicamente  se  dedica  a  captar
[01:10] 
[01:10] fondos  de  grandes  fondos  de  inversión
[01:13] 
[01:13] normalmente  private  equity  encontrar
[01:15] 
[01:15] solares  donde  poder  hacer  promociones
[01:17] 
[01:17] inmobiliarias  construir  los  edificios  y
[01:20] 
[01:20] las  viviendas  y  operarlos  para  conseguir
[01:23] 
[01:23] una  rentabilidad  suficiente  al  habla  del
[01:25] 
[01:25] 7%  para  poder  acabar  vendiendo  la
[01:27] 
[01:27] operación  entera  a  otro  inversor  gracias
[01:29] 
[01:29] factorial  gracias  a  los  más  de  40.000
[01:32] 
[01:32] suscriptores  que  nos  seguís  en  YouTube  y
[01:35] 
[01:35] los  muchos  más  en  Apple  podcast  y
[01:37] 
[01:37] Spotify  y  sobre  todo  los  que  venís  los
[01:39] 
[01:39] jueves  en  persona  en  nuestras
[01:42] 
[01:42] oficinas  Bienvenido  a  las  historias  de
[01:45] 
[01:45] startups
[01:48] 
[01:48] deck  bienvenidos  una  semana  más  al
[01:50] 
[01:50] podcast  deck  Hoy  estamos  con  stev  mirall
[01:52] 
[01:52] de  not  living  qué  tal  esteba  qué  tal
[01:55] 
[01:55] Bueno  gracias  gracias  por  tenos  aquí  es
[01:57] 
[01:57] un  placer  y  espero  que  compartimos
[02:00] 
[02:00] experiencias  y  lo  pasamos  bien  muy  bien
[02:02] 
[02:03] bienvenido  y  con  Jordi  Romero  como
[02:05] 
[02:05] siempre  bueno  como  siempre
[02:06] 
[02:06] no  pero  hoy  sí  cuando  se  puede  y  Hoy
[02:09] 
[02:09] estamos  en  un  espacio  diferente  que
[02:11] 
[02:11] normalmente  no  estamos  en  esta  sala  pero
[02:13] 
[02:13] aquí  empezó  el  podcast  pero  con  mesa
[02:16] 
[02:16] pero  aquí  empezó  el  podcast  cuá  lleváis
[02:18] 
[02:18] se  hace  6  años  o  llevamos  200  no  300  300
[02:24] 
[02:24] ya
[02:25] 
[02:25] 3  Bueno  oye  bienvenido  gracias
[02:29] 
[02:29] explícanos  es  not  living  not  living  que
[02:32] 
[02:32] es  es  un  asset  manager  especializado  en
[02:35] 
[02:35] el  Residencial  alternativo  con  presencia
[02:38] 
[02:38] en  cuatro  países  y  con  mucha  actividad
[02:40] 
[02:40] en  Barcelona  Madrid  Londres  y  dublín
[02:43] 
[02:43] podemos  Traducir  empecemos  palabra  a
[02:46] 
[02:46] palabra  me  acuerdo  de  todas  Qué  es  un
[02:47] 
[02:48] asset  manager  Qué  significa  somos  un
[02:49] 
[02:49] asset  manager  somos  un  gestor  gestor  de
[02:52] 
[02:52] inversiones  inmobiliarias  O  sea  la  gente
[02:54] 
[02:54] os  da  dinero  y  idealmente  se  lo  devolvé
[02:57] 
[02:57] con  una  ganancia  vale  Residencial
[03:00] 
[03:00] alternativo  Qué  significa  Residencial
[03:02] 
[03:02] alternativo  Bueno  si  si  si  nos  fijamos
[03:04] 
[03:04] en  en  lo  que  es  un  piso  en  lo  que  es  el
[03:07] 
[03:08] un
[03:08] 
[03:08] Residencial  hemos  tenido  una  evolución
[03:11] 
[03:11] en  los  últimos  años  no  en  que  ya  no  hay
[03:13] 
[03:13] solo  la  vivienda  de  toda  la  vida  ya
[03:15] 
[03:15] empiezas  a  tener  viviendas  Nicho  El
[03:17] 
[03:17] ejemplo  más  claro  han  sido  las
[03:18] 
[03:18] residencias  de  estudiantes  V  hemos  vist
[03:21] 
[03:21] eso  es  un  Residencial  alternativo  eso  es
[03:22] 
[03:22] un  Residencial  alternativo  hemos  visto
[03:24] 
[03:24] cosas  parecidas  con  las  personas  de
[03:27] 
[03:27] gente  mayor  en  que  eh  se  han  creado
[03:31] 
[03:31] diversas  figuras  de  residencial
[03:33] 
[03:33] alternativo  y  nosotros  Dentro  de  este
[03:35] 
[03:35] Residencial  alternativo  nos
[03:37] 
[03:37] especializamos  en  lo  que  es  Flex  living
[03:40] 
[03:40] vale  que  es  el  siguiente  paso  después  de
[03:41] 
[03:41] la  residencia  Universitaria  y  Busca  un
[03:44] 
[03:44] cliente  de  una  edad  Entre  25  y  39  años
[03:47] 
[03:47] que  todavía  no  tiene  hijos  que  todavía
[03:49] 
[03:49] está  en  una  fase  de  formación  en  su
[03:52] 
[03:52] vida  y  no  está  en  la  posición  de  tener
[03:54] 
[03:54] un  piso  de  toda  la  vida  donde  va  a  estar
[03:56] 
[03:56] 5  10  o  20  años  y  por  no  si  por  qué  no
[04:00] 
[04:00] los  estudiantes  Por  qué  no  pueden
[04:02] 
[04:02] acceder  a  esto  los  estudiantes  porque
[04:04] 
[04:04] pueder  no  pueden  acceder  también  pueden
[04:06] 
[04:06] acceder  pero  no  es  nuestro  mercado  Core
[04:08] 
[04:08] el  la  persona  de  vuestros  no  sé  cuál  es
[04:12] 
[04:12] la  edad  Cuál  es  la  edad  Media  del
[04:14] 
[04:14] trabajador  en  en  factorial  30  y  pocos  30
[04:16] 
[04:16] y  pocos  30  30  Pues  el  trabajador  que  ten
[04:19] 
[04:19] de  porque  tienes  en  cuenta  Bueno  sí
[04:21] 
[04:21] puede  ser  es  que  tenemos  la  parte  de  go
[04:23] 
[04:23] to  Market  que  es  muy  joven  y  luego  igual
[04:25] 
[04:26] la  parte  de  producto  ingeniería  que  es
[04:27] 
[04:27] más  mayor  es  el  problema  de  las  medias
[04:28] 
[04:28] que  no  sirven  de  nada  la  media  Med  pero
[04:31] 
[04:31] es  que  precisamente  los  de  producto  no
[04:33] 
[04:33] están  en  Barcelona  o  no  están  tanto  tú
[04:36] 
[04:36] estás  pensando  en  pisos  ahora  seguimos
[04:38] 
[04:38] seguimos  y  ahí  lo  habéis  dicho  es  decir
[04:41] 
[04:41] cogemos  pues  la  persona  media  que
[04:43] 
[04:43] trabaja  en  factorial  30  años  eh  Esa
[04:46] 
[04:46] persona  no  quiere  vivir  con  el
[04:48] 
[04:48] estudiante  de  18  19  20  o  21  porque  son
[04:51] 
[04:51] dinámicas  de  vida  distintas  fiestas
[04:53] 
[04:53] básicamente  estamos  hablando  de  fiestas
[04:55] 
[04:55] fiestas  capacidad  de  conocer  a  alguien
[04:57] 
[04:57] que  tenga  intereses  parecidos  ambicion
[04:59] 
[04:59] es  momento  vital  dónde  quieren  vivir
[05:02] 
[05:02] pero  tampoco  quieren  vivir  en  un  piso
[05:04] 
[05:04] normal  no
[05:06] 
[05:06] alternativo  bueno  el  querer  yo  creo  que
[05:10] 
[05:10] sí  que  quieren
[05:11] 
[05:11] no  hay  una  realidad  que  es  la  situación
[05:14] 
[05:14] económica  el  poder  adquisitivo  y  y  el
[05:16] 
[05:17] coste  de  la  vivienda  se  quieren  vivir
[05:19] 
[05:19] independientemente  y  no  se  pueden
[05:21] 
[05:21] permitir  quizá  un  piso  normal  eh  con
[05:24] 
[05:24] todas  sus  características  a  un  precio  de
[05:27] 
[05:27] su  poder  adquisitivo  no  da  vale  para  las
[05:30] 
[05:30] formas  de  vivienda  tradicionales  que
[05:31] 
[05:31] hemos  visto  hasta  sois  más  baratos  el
[05:33] 
[05:33] producto  que  ofrecéis  es  más  barato  que
[05:34] 
[05:34] un  piso  normal  para  entendernos  Y  es  más
[05:38] 
[05:38] privado  que  una  residencia  de
[05:40] 
[05:40] estudiantes  Exacto  somos  entre  un  15  y
[05:42] 
[05:42] un  20%  en  el  momento  que  está  sol  in
[05:44] 
[05:44] Comparado  con  un  piso  normal  y  perdona
[05:47] 
[05:47] eso  es  coliving  o  eso  es  otra  cosa  es
[05:50] 
[05:50] que  coliving  se  le  ha  dado  tantas
[05:51] 
[05:51] vueltas  a  a  la  palabra  coliving  eh
[05:55] 
[05:55] coliving  coliving  nace  siendo  pisos
[05:58] 
[05:58] compartidos  a  partir  de  ahí  pues
[06:00] 
[06:00] coliving  es  una  palabra  que  se  le  ha
[06:02] 
[06:02] dado  mucho  al  al  bombo  en  prensa  por  eso
[06:04] 
[06:04] no  nos  hemos  presentado  como  un  gestor  o
[06:07] 
[06:07] un  operador  de  de  coliving  nuestro
[06:11] 
[06:11] producto  no  es  el  piso  compartido
[06:13] 
[06:13] nuestro  producto  en  el  que  realmente
[06:14] 
[06:14] creemos  son  estudios  son  alojamientos  de
[06:17] 
[06:17] entre  19  y  30  m  cu  en  los  que  cada
[06:22] 
[06:22] persona  tiene  dentro  de  su  espacio
[06:23] 
[06:23] privado  todo  aquello  que  tendrían  una
[06:25] 
[06:25] vivienda  tradicional  su  propia  cocina  su
[06:28] 
[06:28] propio  baño  obviamente  su  propia  cama  su
[06:31] 
[06:31] propio  espacio  de  sofá  eh  se  de  sofá
[06:35] 
[06:35] desk  y  zona  de  trabajo  y  luego  puede
[06:38] 
[06:38] acceder  a  zonas  comunes  en  las  que  tiene
[06:40] 
[06:40] grandes  zonas  comunes  que  son
[06:41] 
[06:41] compartidas  tipo  qué  gimnasio  coworking
[06:45] 
[06:45] piscina  eh  rooftop  sala  de  juegos  no
[06:49] 
[06:49] está  mal
[06:50] 
[06:50] minimarket  coche  compartido  pero  tiene
[06:53] 
[06:53] un  estudio  o  sea  estamos  hablando  de  un
[06:55] 
[06:55] estudio  Cuántos  metros  cuadrados  entre
[06:57] 
[06:57] 19  y  y  30  tenemos  tres  tres  tipologías
[07:01] 
[07:01] es  un  estudio  esto  en  Barcelona  es  muy
[07:03] 
[07:03] caro  eh  en  Barcelona  por  ejemplo  tenemos
[07:05] 
[07:05] un  proyecto  grande  que  no  es  en
[07:07] 
[07:07] Barcelona  es  en  San  cugat  estamos
[07:08] 
[07:09] desarrollando  en  San  cugat  un
[07:11] 
[07:11] alojamiento  que  son  500  unidades  en  que
[07:14] 
[07:14] los  estudios  en  San  cugat  están  en  28  m
[07:16] 
[07:16] cu  Y  qué  vale  esto  al  mes  Qué  cuesta
[07:18] 
[07:18] esto  al  mes  está  debajo  de  los  1000  vale
[07:22] 
[07:22] con  todo  incluido  incluyendo  y  una
[07:24] 
[07:24] residencia  de  estudiantes  equivalente  en
[07:26] 
[07:26] San  cugat  o  en  Barcelona  en  sancat  hay
[07:29] 
[07:29] poa  oferta  de  residencias  de  estudiantes
[07:30] 
[07:30] son  todavía  más  pequeñas  eh  si  te  ves  el
[07:33] 
[07:33] producto  de  pues  producto  de  resa  por
[07:36] 
[07:36] ejemplo  que  es  un  el  producto  más
[07:37] 
[07:37] consolidado  estarías  en  en  un  precio
[07:39] 
[07:39] similar  en  la  orquilla  de  los  1000  pero
[07:42] 
[07:42] por  tamaños  de  alrededor  de  los  15  m  que
[07:45] 
[07:45] es  donde  están  las  residencias  de
[07:46] 
[07:46] estudiante  clásicas  o  este  va  darnos  una
[07:49] 
[07:49] una  idea  de  Dimensión  o  sea  cuánto
[07:51] 
[07:51] Cuántos  assets  no  Cuánto  cuánto  mide
[07:54] 
[07:54] vuestra  cartera  de  assets  Cuántos  pisos
[07:56] 
[07:57] tenéis  cuántos  clientes  en  España  a  día
[08:00] 
[08:00] de  hoy  tenemos  algo  más  de  3500  unidades
[08:04] 
[08:04] en
[08:05] 
[08:05] producción  Estos  son  algo  más  de  100
[08:07] 
[08:07] millones  de
[08:08] 
[08:08] equity  100  millones  de  euros  100
[08:10] 
[08:10] millones  de  euros  de  equity  y  en
[08:12] 
[08:12] producción  Qué  significa  en  construcción
[08:14] 
[08:14] en  construcción  y  construidas  y  operando
[08:15] 
[08:15] construidas  y  operando  estamos  unas  400
[08:18] 
[08:18] Estos  son  habitaciones  o  estudios  donde
[08:20] 
[08:20] hay  gente  viviendo  y  pagando  acabáis  de
[08:22] 
[08:22] empezar  Eh  bueno  llevamos  llevamos  3
[08:26] 
[08:26] años  es  que  esto  va  lento  construir  y  es
[08:30] 
[08:30] la  única  manera  de  hacerlo  Este  no  es  un
[08:32] 
[08:32] negocio  que  le  puedas  tirar  gasolina  y  y
[08:36] 
[08:36] y  y  que  funcione  la  única  manera  de  de
[08:38] 
[08:38] construir  un  negocio  sostenible  es
[08:40] 
[08:40] construyendo  y  la  única  manera  que  lo
[08:42] 
[08:42] que  hagamos  realmente  tenga  un  impacto
[08:44] 
[08:44] en  la  sociedad  es  desarrollando  más
[08:46] 
[08:46] vivienda  la  vivienda  está  cara  o  el
[08:49] 
[08:49] alojamiento  está  caro  es  un  tema  de
[08:51] 
[08:51] oferta  y
[08:53] 
[08:53] demanda  Sí  sí  totalmente  y  y  de
[08:56] 
[08:56] regulación  que  afecta  la  oferta  y  la
[08:57] 
[08:57] demanda  eh  los  100  millones  de  euros  en
[09:00] 
[09:00] equity  Qué  significa  porque  has  dicho  de
[09:02] 
[09:02] en  equity  No  porque  yo  te  pregunta
[09:03] 
[09:03] cuánto  tienes  en  assets  y  tú  me  has
[09:04] 
[09:04] dicho  en  equity  eso  significa  que  tienes
[09:06] 
[09:06] más  assets  pero  financiados  con  deuda
[09:09] 
[09:09] por  supuesto  por  supuesto  nuestro  modelo
[09:11] 
[09:11] es  un  modelo  clásico  de  Real  Estate  en
[09:15] 
[09:15] el  que  la  gestora  es  una  compañía
[09:17] 
[09:17] privada  que  soy  yo  mi  socio  y  después
[09:20] 
[09:20] tenemos  socios  en  cada  proyecto  y  los
[09:23] 
[09:23] proyectos  cada  proyecto  es  su  empresa  y
[09:26] 
[09:26] cada  empresa  se  capitaliza  Pues  con  con
[09:29] 
[09:29] equity  una  parte  con  deuda  y  en  función
[09:31] 
[09:31] del  tipo  de  proyecto  hay  un  perfil  de
[09:33] 
[09:33] inversor  o  hay  otro  perfil  de  inversor
[09:35] 
[09:35] qué  partes  es  deuda  sobre  el  equity  en
[09:39] 
[09:39] suelo  en  todo  lo  que  hacemos  en  suelo
[09:41] 
[09:41] que  son  los  proyectos  grandes  donde  hay
[09:43] 
[09:43] casi  100000  Met  en  desarrollo  en
[09:47] 
[09:47] España  hacemos  75  deuda  25%  equity
[09:51] 
[09:51] cuando  dices  en  suelo  Qué  quiere  decir
[09:54] 
[09:54] terrenos  que  se
[09:56] 
[09:57] conu  7%  de  25%  equity  eso  es  lo  que  se
[10:01] 
[10:01] llama
[10:02] 
[10:02] ltv  aquí  normalmente  hablamos  de
[10:04] 
[10:04] software  de  suscripción  ltv  significa
[10:06] 
[10:06] otra  cosa  eh  aquí  loan  to  value  no  es  la
[10:09] 
[10:09] proporción  que  que  tiene  la  deuda  sobre
[10:12] 
[10:12] sobre  el  valor  no  hay  dos  el  75  25  sería
[10:15] 
[10:15] loan  to
[10:16] 
[10:16] cost  cojo  mi  presupuesto  inicial  me
[10:18] 
[10:19] cuesta  100  pues  75  kg  son  deuda  25  kg  es
[10:22] 
[10:22] equity  y  luego  tienes  el  loan  to  value
[10:24] 
[10:24] que  es  un  ratio  que  se  usa  cuando  el
[10:26] 
[10:26] proy  el  proyecto  ya  está  estabilizado
[10:28] 
[10:28] genera  flujo  de  caja  entonces
[10:30] 
[10:30] Generalmente  empiezas  con  un  lo  to  value
[10:33] 
[10:33] del  75  con  una  proyección  que  una  vez
[10:36] 
[10:36] estabilizado  estás  más  cerca  del
[10:39] 
[10:39] 50  bueno  eventualmente  cero  no  perdón  un
[10:44] 
[10:44] low  to  cost  del  del  75  con  un  l  to  value
[10:47] 
[10:47] del  50  una  vez
[10:49] 
[10:49] estabilizado  y  ese  25%  es  el  valor  que
[10:53] 
[10:53] generas  en  el  desarrollo  del
[10:55] 
[10:56] suelo  v  y  has  dicho  el  suelo  es  del  65
[10:58] 
[10:59] 5%  y  y  lo  otro  Qué  es  lo  otro  lo  otro
[11:02] 
[11:02] sería  rehabilitación  no  serían  edificios
[11:04] 
[11:04] existentes  dentro  la  m30  en  Madrid  en
[11:07] 
[11:07] polou  en  el  sampla  en  Gracia  en
[11:10] 
[11:10] Barcelona  el  el  perfil  de  inversor  es  un
[11:13] 
[11:13] inversor  menos
[11:14] 
[11:14] institucional  menos  agresivo  la  deuda  ya
[11:18] 
[11:18] no  son  paquetes  de  deuda  estructuradas
[11:20] 
[11:20] son  hipotecas  mucho  más  tradicionales  y
[11:23] 
[11:23] ahí  estamos  Generalmente  en  un  5050  Por
[11:26] 
[11:26] qué  cambia  el  perfil  de  inversor  dep  si
[11:29] 
[11:29] es  promoción  O  rehabilitación  volumen  O
[11:31] 
[11:31] sea  la  cantidad  de  dinero  requerido
[11:33] 
[11:33] cantidad  de  dinero  requerido  y  el
[11:35] 
[11:36] inversor  de  ponos  un  ejemplo  ponos  un
[11:38] 
[11:38] ejemplo  una  una  un  suelo  un  proyecto  que
[11:41] 
[11:41] hay  que  hacerlo  todo  más  o  menos  cuánto
[11:43] 
[11:43] dinero  cuesta  y  una  rehabilitación  en
[11:45] 
[11:45] promedio  en  vuestro  en  vuestra  cartera
[11:46] 
[11:46] más  o  menos  Cuánto  cuesta  el  es  un  tema
[11:49] 
[11:49] de  volumen  eh  un  ejemplo  pues  un  un  un
[11:52] 
[11:52] proyecto  de  suelo  pongamos  que  cuesta
[11:53] 
[11:53] 100  millones  de  euros  en  es  un  ejemplo
[11:56] 
[11:56] real  tenéis  un  un  proyecto  de  100
[11:58] 
[11:58] millones  eur  horquilla  de  los  100
[11:59] 
[11:59] millones  que  es  Aldo  vuestro  equity
[12:02] 
[12:02] bueno  no  solo  una  cuarta  parte  de  esto
[12:03] 
[12:03] es  vuestro  equity  una  cuarta  parte  es
[12:05] 
[12:05] equity  de  la  cual  Nosotros  somos  el  GP
[12:08] 
[12:08] Es  decir  de  esa  cuarta  parte  de  esos  25
[12:11] 
[12:11] nosotros  estamos  entre  el  2  y  medio  y  el
[12:13] 
[12:13] 5  cuando  has  dicho  100  millones  de
[12:15] 
[12:15] equity  hablas  de  assets  gestionados  o
[12:17] 
[12:17] assets  propios  bueno  assets  gestionados
[12:20] 
[12:20] Ah  vale  o  sea  son  los  25  de  los  100  que
[12:23] 
[12:23] tenéis  25  es  una  propiedad  por  ejemplo
[12:25] 
[12:25] no  y  luego  están  las  otras  Vale  y  uno  de
[12:27] 
[12:28] rehabilitación  por  ejemplo  10  millones  y
[12:30] 
[12:30] qué  tamaño  de  edificio  son  comparables
[12:33] 
[12:33] los  edificios  o  sea  10  a  100  son  otra
[12:35] 
[12:35] película  eh  promoción  estás  hablando
[12:37] 
[12:37] Siempre  miramos  cosas  encima  de  los
[12:39] 
[12:39] 15000  m  cu  encima  de  las  600  unidades  en
[12:43] 
[12:43] un  único  alojamiento  600  estudios  de  20
[12:46] 
[12:46] pico  o  30  Met  cuadr  son  muchos  600  es  un
[12:50] 
[12:50] [ __ ]  de  edificio  esto  eh  s  es  volumen
[12:52] 
[12:52] es  Cuántos  pisos  son  esto  en  este  caso
[12:55] 
[12:55] alcobendas  son  alcobendas  es  la  onava
[12:57] 
[12:57] torre  más  alta  de  Madrid  y  son  23
[13:00] 
[13:00] Plantas  2  plantas  es  es  la  torre  más
[13:02] 
[13:02] alta  de  Mad  la
[13:04] 
[13:04] 11ava  estamos  hablando  la  torre
[13:07] 
[13:07] más  tenías  el  thil  de
[13:18] 
[13:18] [Música]
[13:23] 
[13:23] [Aplausos]
[13:26] 
[13:26] [Música]
[13:27] 
[13:27] YouTube
[13:30] 
[13:30] [Música]
[13:33] 
[13:33] [Aplausos]
[13:34] 
[13:34] [Música]
[13:51] 
[13:51] e  Por  qué  no  hay  más  promoción  O  sea
[13:53] 
[13:53] podemos  ahondar  un  poco  en  el  tema  de  la
[13:55] 
[13:55] vivienda  que  es  un  tema  que  le  preocupa
[13:57] 
[13:57] mucha  gente  no  la  gente  Este  joven  No  no
[13:59] 
[13:59] tiene  vivienda  eh  No  tiene  acceso  a  la
[14:01] 
[14:01] vivienda  y  tiene  que  inventarse  pues  la
[14:03] 
[14:03] forma  de  formas  de  vivir  Eh  entonces  por
[14:07] 
[14:07] qué  no  hay  más  oferta  tú  te  dedicas  a  la
[14:10] 
[14:10] promoción  Cuáles  son  las  barreras  que  te
[14:12] 
[14:12] encuentras
[14:13] 
[14:13] el  el  regulatorio  es  es  la  parte  una  e
[14:17] 
[14:17] la  parte  dos  es  el  redtape  lo  difícil
[14:20] 
[14:20] que  es  la  burocracia  eh  Para  poder
[14:23] 
[14:23] desarrollar  que  en  el  fondo  también  es
[14:25] 
[14:25] regulatoria  O  sea  hay  la  regulatoria  y
[14:27] 
[14:27] la  regulatoria  Exacto
[14:30] 
[14:30] exacto  no  no  hay  un  problema  de  falta  de
[14:33] 
[14:33] suelo  Bueno  hay  un  problema  de  falta  de
[14:36] 
[14:36] usos  no  quizá  que  que  hay  mucho  suelo
[14:38] 
[14:38] con  un  uso  que  no  es  el  adecuado  eh  Por
[14:41] 
[14:41] ejemplo  un  suelo  Industrial  o  o  aquí
[14:43] 
[14:43] mismo  donde  estamos  en  polen  en
[14:44] 
[14:44] Barcelona  hay  suelo  Pero  hay  suelo  solo
[14:47] 
[14:47] para  oficinas  si  yo  quiero  des  eso  está
[14:49] 
[14:49] cambiando  No  ahora  o  sea  lo  quieren
[14:52] 
[14:52] cambiar  es  una  competencia  que  es  local
[14:54] 
[14:54] No  no  es  una  competencia  que  sea
[14:56] 
[14:56] nacional  es  una  competencia  que  cada
[14:58] 
[14:58] ayuntamiento  pues  va  va  diseñando  y  va
[15:01] 
[15:01] desarrollando  va  aplicando  ha  cambiado
[15:03] 
[15:03] mucho  en  Madrid  yo  creo  que  en  Madrid
[15:05] 
[15:05] has  tenido  ejemplos  espectaculares  como
[15:07] 
[15:07] es  el  plan  vive  en  que  el  plan  vive
[15:10] 
[15:10] sacas  son  3000  o  4000  unidades  de  de
[15:14] 
[15:14] residencial  en  alquiler  y  que  es  un
[15:16] 
[15:16] public  private  partnership  en  el  que  los
[15:19] 
[15:19] terrenos  originalmente  son  del
[15:21] 
[15:21] ayuntamiento  capital  privado  aporta  el
[15:24] 
[15:24] dinero  para  desarrollar  y  y  el
[15:26] 
[15:26] desarrollo  en  Sí  luego  la  gestión  aquí
[15:29] 
[15:29] en  Barcelona  desafortunadamente  pues
[15:30] 
[15:30] hemos  ido  unos  pasos  por  detrás  a  lo  que
[15:33] 
[15:33] ha  sido  Madrid  o  lo  que  está  siendo
[15:35] 
[15:35] Madrid  en  cuanto  a  suelo  para  entender
[15:37] 
[15:37] esto  tú  has  dicho  que  La  regulación  es
[15:40] 
[15:40] es  el  problema  y  el  uso  no  no  más  que  el
[15:42] 
[15:42] espacio  disponible  el  uso  del  espacio  O
[15:44] 
[15:44] sea  tú  estás  diciendo  que  si
[15:58] 
[15:58] uso  eh  oficina  a  uso  Residencial  o  uso
[16:02] 
[16:02] Industrial  a  uso  Residencial  eso  es  lo
[16:04] 
[16:04] que  pasaría  en  el  mercado  100%  porque  PR
[16:07] 
[16:07] serían  inferiores  o  sea  el  mercado  hace
[16:09] 
[16:09] que  claro  si  hay  más  si  hay  más  oferta
[16:11] 
[16:11] los  precios  bajan  Pero  eso  significa  que
[16:13] 
[16:13] nosotros  aquí  No  tendríamos  oficina
[16:14] 
[16:14] Exacto  aquí  habría  camas  si  el  mercado
[16:17] 
[16:17] fuera  libre  digamos  Exacto  Bueno  claro  y
[16:20] 
[16:20] las  oficinas  qué  las  oficinas  dónde  van
[16:23] 
[16:23] van  las  oficinas  no  y  la  gente  cómo  va  a
[16:24] 
[16:24] trabajar  not  in  my  backyard  No  hombre
[16:27] 
[16:27] pero  cuéntanos  tú  tendrás  una  opinión  eh
[16:31] 
[16:31] No  a  ver  yo  creo  que  la  oficina  estaría
[16:33] 
[16:33] es  decir  la  oficina  la  oficina  buena
[16:35] 
[16:36] como  la  que  estáis  la  que  estamos  ahora
[16:38] 
[16:38] es  una  oficina  que  paga  bien  Es  es
[16:41] 
[16:41] dentro  de  las  clas  de  oficinas  es  el  que
[16:43] 
[16:43] menos  ha  sufrido  el  classe  Office  y  y
[16:46] 
[16:46] creo  que  hay  espacio  para  Sign  paga  bien
[16:48] 
[16:48] el  Bueno  lo  que  paga  la  renta  que  paga
[16:50] 
[16:50] el  metro  cuadrado  es  una  renta
[16:52] 
[16:52] relativamente  comparable  con  la  renta
[16:54] 
[16:54] que  puedes  generar  en  residencial  o  en
[16:57] 
[16:57] residencial  alter
[16:59] 
[16:59] concretamente  Hoy  estamos  en  la  planta
[17:00] 
[17:00] de  coworking  deck  eh  Y  seguramente  es
[17:03] 
[17:03] uno  de  los  coworkings  más  baratos  de
[17:05] 
[17:05] Barcelona  eh  estamos  hablando  que  cuesta
[17:08] 
[17:08] 200  al  mes  una  mesa
[17:11] 
[17:11] Aquí  está  enfocado  emprendedores  sabéis
[17:13] 
[17:13] lo  que
[17:16] 
[17:16] generál  amar  al
[17:19] 
[17:19] asesor  no  no  pero  quiero  decir  que
[17:22] 
[17:22] realmente  esta  oficina  Mira  yo  entré  en
[17:24] 
[17:24] esta  oficina  eh  Cuando  todo  este
[17:27] 
[17:27] edificio  era  industrial
[17:29] 
[17:29] era  todo  todo  industrial  y  esto  era  una
[17:32] 
[17:32] era  una  una  empresa  de  cosmética  se
[17:34] 
[17:34] llamaba  cosmética  griega  concretamente  y
[17:37] 
[17:37] tenía  como  una  especie  de  estudio  de
[17:38] 
[17:38] fotografía  y  era  super  chulo  la  parte  de
[17:40] 
[17:40] oficina  lo  habían  hecho  super  chulo  y  un
[17:42] 
[17:42] almacén  guarr  issimo  y  un  almacén  de
[17:43] 
[17:43] pinturas  que  ahí  teníamos  el  p  ratas  y
[17:46] 
[17:47] el  pom  y  en  el  principio  de  nosotros
[17:49] 
[17:49] jugamos  ahí  en  el  almacén  con  las  ratas
[17:50] 
[17:50] y  las  pinturas  y  y  claro  era  muy  curioso
[17:53] 
[17:54] porque  era  un  edificio  totalmente
[17:55] 
[17:55] Industrial  hoy  vale  esos  10  años  más
[17:57] 
[17:57] tarde  años  más  tarde  todo  estos  edificio
[18:00] 
[18:00] Son  startups  son  oficinas  ya  no  queda
[18:02] 
[18:02] nadie  industrial  y  lo  mismo  pasa  en  todo
[18:04] 
[18:04] el  poblan  o  sea  todo  era  Industrial  tú
[18:06] 
[18:06] veías  principalmente  pues  obreros  por  la
[18:09] 
[18:09] calle  y  ahora  ves  gente  muy
[18:13] 
[18:13] curiosa  decirlo  de  alguna  manera  cómo
[18:15] 
[18:15] defines  la  gente  de  startups  entonces
[18:17] 
[18:17] aquí  el  mercado  se  ha  regulado  No  no  ha
[18:19] 
[18:19] habido  una  regulación  no  ha  habido  unas
[18:20] 
[18:20] limitaciones  de  uso  que  no  hayan
[18:22] 
[18:22] permitido  este  cambio  ha  pasado  Exacto
[18:24] 
[18:24] buen  polen  sí  que  has  tenido  no  es  decir
[18:26] 
[18:26] polenov  has  tenido  la  capacidad  de  poder
[18:29] 
[18:29] hacer  oficina  y  no  poder  hacer  vivienda
[18:32] 
[18:32] si  pudieras  haber  hecho  más  vivienda
[18:34] 
[18:34] probablemente  tendrías  algo  menos  de
[18:35] 
[18:35] oficinas  y  algo  más  de
[18:39] 
[18:39] vivienda  tú  crees  Pero  esto  no  lo
[18:42] 
[18:42] quieren  cambiar  ahora  en  el  poblan  no
[18:44] 
[18:44] quieren  incrementar  la  cu  la  cuota  de
[18:46] 
[18:46] vivienda  vamos  ver  sí  sí  es  algo  que
[18:47] 
[18:47] está  se  está  discutiendo  va  a  pasar  ha
[18:49] 
[18:49] pasado  no  no  sé  cómo  va  a  acabar  sé  que
[18:51] 
[18:52] es  algo  que  está  en  la  mesa  pero  no  no
[18:55] 
[18:55] sé  pero  te  interesa  mucho  el  tema  sí  a
[18:58] 
[18:58] ver  nosotros  al  final  en  en  nuestro
[19:01] 
[19:01] negocio  yo  le  llamo  producción  vosotros
[19:03] 
[19:03] le  llamáis  desarrollo  No  pero  en  nuestro
[19:06] 
[19:06] negocio  de  verdad  que  es  el  la  gestión
[19:07] 
[19:08] de  suelo  el  desarrollo  el  codesarrollo
[19:09] 
[19:09] de  suelo  y  y  la  creación  de  valor
[19:13] 
[19:13] trabajamos  mucho  en  lo  que  es  primera  y
[19:15] 
[19:15] segunda  corona  de  las  grandes  ciudades
[19:18] 
[19:18] poblenou  para  nosotros  sería  un  sitio
[19:20] 
[19:20] demasiado  caro  no  podríamos  acceder  y  no
[19:23] 
[19:23] podríamos  al  final  cumplir  con  lo  que
[19:25] 
[19:25] estamos  desarrollando  que  es  poder
[19:27] 
[19:27] entregar  alojamiento
[19:28] 
[19:28] en  rangos  de  750000  al  mes  olin  en  poblo
[19:32] 
[19:32] tendríamos  que  estar  más  altos  y  por  lo
[19:34] 
[19:34] tanto  no  estaría  dentro  del  investment
[19:36] 
[19:36] criteria  que  nos  permitiera  entregar  un
[19:39] 
[19:39] producto  final  al  residente  con  las
[19:42] 
[19:42] rentas  que  he  mencionado  y  a  la  vez  nos
[19:45] 
[19:45] permitirá  generar  los  retornos  para
[19:47] 
[19:47] poder  pagar  las  tires  de  más  del  16  del
[19:51] 
[19:51] 17  o  hasta  más  del  20  que  estamos
[19:53] 
[19:53] pagando  a  tir  del  17  o  el  20  inversor  de
[19:58] 
[19:58] equity  esto  todavía  no  ha  pasado  lleváis
[20:01] 
[20:01] muy  poco  tiempo  sí  ha  una  promesa  una
[20:04] 
[20:04] promesa  Excel  Excel  sipr  es  la  [ __ ]
[20:06] 
[20:06] ehc  el  Excel  es  es  nuestro  mejor  amigo
[20:09] 
[20:09] entonces  para  entender  esto  bien  eh  el
[20:11] 
[20:11] uso  o  sea  todas  me  encanta  el  concepto
[20:13] 
[20:13] de  coronas  no  Corona  uno  coronad  2  nos
[20:14] 
[20:15] quedamos  con  este  concepto  es  un  espacio
[20:17] 
[20:17] limitado  significa  que  eso  no  crece  no
[20:20] 
[20:20] normalmente  está  en  Barcelona  está
[20:21] 
[20:21] limitado  por  unos  turons  que  te  llamamos
[20:23] 
[20:23] unas  montañitas  en  Madrid  hay  carreteras
[20:25] 
[20:25] no  que  lo  limitan  entonces  tú  ahí
[20:28] 
[20:28] argumentas  que  yo  creo  que  es  imposible
[20:30] 
[20:30] de  rebatir  si  hay  más  vivienda  bajará  el
[20:32] 
[20:32] precio  de  la  vivienda  por  la  ley  básica
[20:34] 
[20:34] de  oferta  y  demanda  estamos  todos  de
[20:35] 
[20:35] acuerdo  en  principio  con  esto  pero  si  en
[20:37] 
[20:37] más  vivienda  hay  menos  de  otra  cosa  qué
[20:40] 
[20:40] quitamos  No  no  es  que  no  hay  menos  de
[20:43] 
[20:43] nada  el  metro  o  sea  la  corona  está
[20:45] 
[20:45] limitada  si  metemos  más  viviendas  hay
[20:47] 
[20:47] que  quitar  algo  bueno  sí  O  hacemos  más
[20:50] 
[20:50] altos  los  edificios  hacemos  más  altos
[20:52] 
[20:52] los  edificios  lo  cual  quitamos  también
[20:54] 
[20:54] aire  quitamos  visas  al  cielo  no  quitamos
[20:57] 
[20:57] otras  por  supuesto  por  supuesto  Menos
[21:00] 
[21:00] mal  que  vienes  de  familia  urbanista  Sí
[21:02] 
[21:02] bueno  que  se  dedica  a  esto  recom
[21:04] 
[21:04] vertimos  suelo  Industrial
[21:06] 
[21:06] reconvertir  oficina  eh  desarrollamos  en
[21:10] 
[21:10] Barcelona  no  tanto  pero  en  Madrid
[21:11] 
[21:11] todavía  hay  mucho  nosotros  por  ejemplo
[21:12] 
[21:12] para  dar  ubicaciones  concretas  en  Madrid
[21:14] 
[21:14] tenemos  tres  proyectos  un  proyecto  que
[21:17] 
[21:17] no  es  Madrid  que  es  alc  vendas  eh  Y  dos
[21:19] 
[21:20] proyectos  que  son  Madrid  uno  está  en
[21:21] 
[21:21] carabanchel  y  el  otro  está  en  vallecas
[21:24] 
[21:24] en  Barcelona  tenemos  un  proyecto  que
[21:25] 
[21:25] está  en  San  cugat  eh  Y  y  en  Bilbao
[21:28] 
[21:28] tenemos  un  proyecto  que  está  en
[21:29] 
[21:29] baracaldo  todo  entra  dentro  del  encaje
[21:32] 
[21:32] no  que  os  que  os  he  explicado  todo  es
[21:35] 
[21:35] suelo  eh  todo  suelo  todo  esto  es  suelo
[21:37] 
[21:37] cambio  de  uso  no  no  no  Estos  son  suelos
[21:39] 
[21:39] existentes  son  proyectos  entre  17000  y
[21:43] 
[21:43] 30.000  Met  cuadrados  cada  uno  de  ellos
[21:45] 
[21:45] son  proyectos  que  en  agregados  son  algo
[21:47] 
[21:47] más  de  3500  alojamientos  y  en  el  80%  es
[21:52] 
[21:52] el  producto  de  estudio  el  otro  20%  Pues
[21:55] 
[21:55] sí  que  hay  alojamientos  de  un  dormitorio
[21:57] 
[21:58] alojamientos  de  dos  dormitorios  y  luego
[21:59] 
[21:59] tienen  grandes  zonas  comunes  que  ahí  es
[22:02] 
[22:02] donde  ya  haces  el  el  alojamiento
[22:03] 
[22:03] temporal  que  decía  al  principio  solo
[22:05] 
[22:06] puedes  hacer  perdón  el  alojamiento
[22:07] 
[22:08] flexible  y  esta  nueva  generación  solo  lo
[22:10] 
[22:10] puedes  hacer  en  suelo  porque  ahí  es
[22:12] 
[22:12] donde  nosotros  creamos  un  destino
[22:13] 
[22:13] creamos  el  Disneyland  el  proyecto  de
[22:16] 
[22:16] alcovas  por  ejemplo  tienes  más  de  3500  m
[22:18] 
[22:18] cu  de  zonas  comunes  interiores  tienes
[22:21] 
[22:21] 15000  m  cuados  de  zonas  comunes
[22:23] 
[22:23] exteriores  tres  pistas  de  paddel  pista
[22:25] 
[22:25] de  basket  zona  de  barbacoas  piscina  esto
[22:29] 
[22:29] Solo  puedes  hacerlo  en  las  afueras  y  no
[22:31] 
[22:31] estoy  de  acuerdo  no  estoy  de  acuerdo  con
[22:32] 
[22:32] el  punto  que  que  que  comentas  en  que
[22:35] 
[22:35] quitamos  otros  usos  no  es  verdad  si  si
[22:38] 
[22:38] nos  fuéramos  a  andar  por  alcobendas  o
[22:40] 
[22:40] nos  fuéramos  a  andar  por  San  cugat  cerca
[22:41] 
[22:41] de  Rubí  que  es  donde  está  nuestro
[22:43] 
[22:43] proyecto  ahí  todavía  hay  mucho  suelo  por
[22:46] 
[22:46] desarrollar  H  vale  Y  está  pensando  en  en
[22:49] 
[22:49] en  las  coronas  en  las  afueras  de  las
[22:51] 
[22:51] ciudades  eso  está  limitado  Pero  bueno  tú
[22:53] 
[22:53] tienes  muchos  ejemplos  en  el  mundo  de  de
[22:56] 
[22:56] de  zonas  menos  reguladas  no  eh  Por
[22:58] 
[22:58] ejemplo  en  China  puedes  ver  cómo  han
[23:00] 
[23:00] crecido  las  ciudades  de  forma  imparable
[23:03] 
[23:03] no  Y  pues  simplemente  van  creciendo
[23:06] 
[23:06] Madrid  Madrid  Yo  creo  que  tiene  más
[23:07] 
[23:07] espacio  de  crecimiento  que  que  Barcelona
[23:09] 
[23:09] no  eh  Barcelona  está  como  muy  muy
[23:11] 
[23:11] colapsada  es  muy  densa  no  Barcelona  too
[23:14] 
[23:14] está  limitada  geográficamente  no  sé  cómo
[23:16] 
[23:16] se  llama  por  montañas  y  mar  O  sea  hay
[23:19] 
[23:19] una  barrera  física  en  Barcelona  Sí  pero
[23:22] 
[23:22] se  puede  desarrollar  pues  toda  laado
[23:24] 
[23:24] todo  otro  lado  que  es  donde  habéis  ido
[23:26] 
[23:26] Sí  claro  por  vale  podemos  hacer  unos
[23:30] 
[23:30] ferrocarrils  mejores  Exacto  Esto  es  lo
[23:32] 
[23:32] que  iba  a  decir  no  también  depende  cómo
[23:33] 
[23:33] esté  conectado  la  periferia  a  la  ciudad
[23:36] 
[23:36] pero  en  China  por  ejemplo  tampoco  están
[23:38] 
[23:38] especialmente  bien  conectada  las
[23:39] 
[23:40] ciudades  no  si  no  sé  si  es  un  ejemplo  de
[23:41] 
[23:41] éxito  urbanístico  china  Ah  en  esos
[23:43] 
[23:43] momentos  no  en  estos  momentos  ni  ni
[23:46] 
[23:46] financieramente  porque  se  ha  caído  el
[23:48] 
[23:48] promotor  más  grande  del  país  ni  en
[23:50] 
[23:50] calidad  de  vida  de  algunas  de  estas
[23:52] 
[23:52] ciudades  no  en  en  contaminación  en
[23:55] 
[23:55] estilo  de  vida  al  que  esto  conlleva  de
[23:57] 
[23:57] horas  perd  medidas  para  el  puesto  de
[23:59] 
[23:59] trabajo  o  sea  es  un  puzzle  muy  complejo
[24:01] 
[24:01] Entonces  vamos  a  entrar  o  sea  entender
[24:04] 
[24:04] cuál  es  el  Cómo  funciona  el  mindset  de
[24:06] 
[24:06] un  promotor  no  O  sea  tú  tú  buscas  un
[24:08] 
[24:08] local  no  y  luego  que  tienes  que  tener  en
[24:10] 
[24:10] cuenta  Ay  Perdona  un  local  un  terreno  y
[24:13] 
[24:13] tienes  que  tener  en  cuenta  e  La
[24:15] 
[24:15] regulación  entonces  cómo  te  afecta  La
[24:17] 
[24:17] regulación  porque  es  un
[24:19] 
[24:19] problema  la  a  ver  la  La  regulación  es
[24:22] 
[24:22] una  parte  clave  no  Porque  cada  suelo
[24:24] 
[24:24] tiene  tiene  su  carne  de  identidad  y  este
[24:26] 
[24:26] carne  de  identidad  está  regulado  y  y  y
[24:29] 
[24:29] dice  lo  que  puedes  hacer  ahí  te  dice
[24:31] 
[24:31] cuántas  plantas  puedes  construir  Cuántos
[24:33] 
[24:33] metros  cuadrados  qué  altura  Qué  usos  por
[24:37] 
[24:37] lo  tanto  La  regulación  y  el  carnet  de
[24:39] 
[24:39] identidad  de  cada  solar  es  el  es  el  que
[24:43] 
[24:43] dictamina  cualquier  plan  de  negocio  que
[24:45] 
[24:45] puedas  generar  pero  también  el  precio
[24:47] 
[24:47] del  solar  en  Sí  por  supuesto  esto  es
[24:48] 
[24:48] estático  claro  este  carnet  de  identidad
[24:51] 
[24:51] es  inmutable  o  es  mutable  es  mutable
[24:55] 
[24:55] pero  es  complicado  es  estático  en  su
[24:58] 
[24:58] gran  mayoría  o  sea  tú  aceptas  lo  que  te
[25:01] 
[25:01] encuentras  en  el  mercado  no  intentas
[25:03] 
[25:03] eh  cambiar  el  uso  bueno  a  ver  o  sea
[25:06] 
[25:06] primos  alcaldes
[25:09] 
[25:09] e  ha  pasado  en  España  sistemáticamente
[25:12] 
[25:12] no  hay  cambios  de  usos  ahí  tal  no  y
[25:14] 
[25:14] bueno  Y  más  allá  no  nosotros  aceptamos
[25:16] 
[25:16] lo  que  hay  en  el  mercado  trabajamos  con
[25:18] 
[25:18] el  dni  de  cada  uno  de  los  suelos  yo  yo
[25:21] 
[25:21] estoy  a  favor  de  la  flexibilidad  de  usos
[25:24] 
[25:24] en  proyectos  muy  grandes  si  viene  un
[25:26] 
[25:26] fulano  y  está  dispuesto  a  meter  500  600
[25:29] 
[25:29] 1000  millones  de  euros  para  desarrollar
[25:32] 
[25:32] un  un  suelo  yo  creo  que  las  ciudades
[25:34] 
[25:34] tienen  que  trabajar  a  Doc  con  cada  uno
[25:37] 
[25:37] de  estos  promotores  y  y  crear  algo  que
[25:40] 
[25:40] sea
[25:43] 
[25:43] viables  ser  un  Fast  Track  a  regenerar  un
[25:46] 
[25:46] área  de  la  ciudad  con  inversión  privada
[25:49] 
[25:49] y  no  con  inversión  pública  esto  pasa  No
[25:51] 
[25:51] a  veces  pasa  aquí  estamos  cerca  de  la
[25:53] 
[25:53] Vila  olímpica  que  fue  una  transformación
[25:55] 
[25:55] increíble  de  Barcelona  antes  hablábamos
[25:57] 
[25:57] no  de  de  de  este  barrio  aquí  al  lado
[25:59] 
[25:59] tenemos  el  Forum  que  ha  sido  un  poco  más
[26:01] 
[26:01] lejos  pero  otro  cambio  grande  de  la
[26:03] 
[26:03] ciudad  o  sea  esto  pas  pasa  ha
[26:06] 
[26:06] pasado  mismo  y  donde  estamos  nosotros
[26:08] 
[26:08] que  es  V  Rob  eso  es  una  mezcla  entre  top
[26:10] 
[26:10] down  y  bottom  up  no  por  lo  que  veo
[26:11] 
[26:11] porque  hay  una  planificación  largo  plazo
[26:13] 
[26:13] estratégica  pero  luego  hay  un  promotor
[26:15] 
[26:15] que  viene  y  propone  algo
[26:18] 
[26:18] no  debería  serlo  son  casuísticas  únicas
[26:21] 
[26:21] no  pasa  cuando  hay  mucho  volumen  pero
[26:23] 
[26:23] Generalmente  el  promotor  trabaja  con  el
[26:24] 
[26:25] carnet  de  ID  entidad  de  cada  suelo
[26:27] 
[26:27] vosotros  no  os  metéis  en  este  percal  de
[26:29] 
[26:29] ir  al  ayuntamiento  y  decir  queremos
[26:30] 
[26:30] cambiar  el  barrio  todav  todavía  no  Pero
[26:32] 
[26:32] te  lo  planteas  Sí  paso  a  paso  no  Pero
[26:35] 
[26:35] por  supuesto  es  un  tema  de  volumen  el
[26:37] 
[26:37] tamaño  importa  mucho  y  luego  está  el
[26:41] 
[26:41] tema  de  la  vivienda  pública  o  cómo  se
[26:43] 
[26:43] llama  vivienda  protegida  no  O  sea  hay
[26:45] 
[26:45] una  regulación  prota  eh  en  Barcelona
[26:48] 
[26:48] seguramente  en  Madrid  también  No  lo  sé
[26:50] 
[26:50] que  es  cuando  eres  promotor  tienes  que
[26:52] 
[26:52] construir  viviendas  protegidas  Qué
[26:54] 
[26:54] significa  eso  bueno  son  viviendas  que
[26:56] 
[26:56] están  gestionadas  por  el  ayuntamiento  o
[26:59] 
[26:59] están  gestionadas  a  través  de  una
[27:00] 
[27:00] concesión  del  ayuntamiento  y  tiene  una
[27:02] 
[27:02] limitación  de
[27:04] 
[27:04] precio  o  tiene  limitación  de  precio  de
[27:06] 
[27:06] alquiler  de  alquiler  o  de  venta  porque
[27:08] 
[27:08] el  vpo  puede  existir  en  venta  o  puede
[27:11] 
[27:11] existir  en  alquiler  vpo  es  vivienda  de
[27:13] 
[27:13] protección  oficial  correcto  de
[27:15] 
[27:15] protección  oficial  que  cuando  yo  era
[27:18] 
[27:18] pequeño  anécdota  hasta  hace  no  muchos
[27:20] 
[27:20] años  me  pensaba  que  era  para  protección
[27:22] 
[27:22] de  Testigos  hasta  que  un  amigo  mío  me
[27:24] 
[27:24] dijo  que  se  compró  un  piso  de  protección
[27:25] 
[27:25] oficial  dice  pero  de  quién
[27:28] 
[27:28] y  simplemente  una  vivienda  barata  suerte
[27:30] 
[27:30] has  tenido  hay  mucha  gente  que  que  está
[27:32] 
[27:32] en  que  tiene  acceso  a  esto  no  Y  luego
[27:34] 
[27:34] podemos  entrar  en  Los  criterios  para
[27:36] 
[27:36] aceptar  una  persona  o  no  No  yo  estoy  a
[27:39] 
[27:39] favor  eh  del  vpo  pero  creo  que  no  es  la
[27:42] 
[27:42] solución  es  decir  creo  que  es  una  de  las
[27:43] 
[27:43] soluciones  creo  que  la  solución  real
[27:46] 
[27:46] viene  a  través  de
[27:49] 
[27:49] [Música]
[27:52] 
[27:52] incentivized  hacer  desde  permitir
[27:55] 
[27:55] desarrollar  más  alturas  cambiar  usos  de
[27:58] 
[27:58] suelo
[28:00] 
[28:00] desbloquear  todo  el  Red  tape  que  existe
[28:03] 
[28:03] a  día  de  hoy  os  he  dicho  yo  soy  de
[28:05] 
[28:05] Barcelona  yo  he  crecido  15  20  minutos
[28:07] 
[28:07] andando  de  donde  estamos  ahora  y  os  he
[28:09] 
[28:09] contado  todos  los  proyectos  que  estamos
[28:11] 
[28:11] haciendo  en  España  tengo  todos  los
[28:12] 
[28:12] proyectos  en  Madrid  me  gusta  mucho
[28:14] 
[28:14] Madrid  es  una  ciudad  que  a  nivel  como
[28:17] 
[28:17] emprendedor  me  ha  dado  muchísimo  pero  a
[28:21] 
[28:21] mí  me  me  encantaría  tener  más  proyectos
[28:22] 
[28:22] en  Barcelona  No  tengo  más  proyectos  en
[28:24] 
[28:24] Barcelona  No  porque  no  crea  Barcelona  No
[28:26] 
[28:26] porque  no  conozca  porque  no  seamos
[28:27] 
[28:28] capaces  de  vender  Barcelona  al  mercado
[28:29] 
[28:29] de  capitales  sino  porque  hay  una
[28:31] 
[28:31] realidad  que  actualmente  Pues  en
[28:34] 
[28:34] Barcelona  lo  que  es  desarrollar  es
[28:37] 
[28:37] difícil  por  qué  Por  La  regulación  pero
[28:41] 
[28:41] Cuáles  son  las  diferen  concretamente  Qué
[28:42] 
[28:42] pasa  el  carnet  de  identidad  no  te  gusta
[28:44] 
[28:44] no  has  dicho  el  dni  de  los  terrenos  te
[28:45] 
[28:45] encuentras  dne  que  no  te  gustan
[28:48] 
[28:48] Barcelona
[28:50] 
[28:50] podríamos  las  dificultades  no  para
[28:53] 
[28:53] nombrar  Solo
[28:54] 
[28:54] dos  en  Barcelona  todo  lo  que  sea
[28:57] 
[28:57] desarrollo  de  vivienda  de  más  de  600  m
[28:59] 
[28:59] cu  está  sujeto  al  30%  de  habitage
[29:02] 
[29:02] protegit  de  vivienda  pública  lo  cual
[29:05] 
[29:05] hace  que  para  el  inversor  institucional
[29:08] 
[29:08] oportunista  que  es  el  capital  que  yo
[29:10] 
[29:10] tengo  detrás  a  día  de  hoy  no  le  pueda
[29:12] 
[29:12] pagar  los  retornos  para  que  esté
[29:13] 
[29:13] interesado  bueno  has  dicho  un  16  por
[29:16] 
[29:16] Pero  por  qué  no  es  Barcelona  16  para
[29:19] 
[29:19] arriba  para  arriba  es  para  arriba  pero
[29:23] 
[29:23] por  qué  no  estás  en  Barcelona  si  no  no
[29:24] 
[29:24] podría  no  el  Excel  no  da  en  Barcelona  no
[29:27] 
[29:27] Pero  esto  no  hace  cambiar  el  precio  del
[29:29] 
[29:29] solar  bueno  quizá  tienes  vendedores  que
[29:31] 
[29:32] todavía  no  han  ajustado  y  creen  en
[29:33] 
[29:34] Barcelona  lo  suficiente  por  no  bajar
[29:37] 
[29:37] esperando  que  cambie  esta  Revolución  ti
[29:39] 
[29:39] solar  vacío  apuesta  Exacto  hay  una
[29:40] 
[29:40] apuesta  fuerte  No  yo  puedo  venderlo  hoy
[29:42] 
[29:42] a  precio  descontado  de  tu  tir  tu  retorno
[29:45] 
[29:45] va  a  ser  menor  con  lo  cual  te  tengo  que
[29:47] 
[29:47] bajar  el  precio  para  que  se  ajuste  el
[29:48] 
[29:48] mercado  porque  así  funcionan  los
[29:49] 
[29:49] mercados  o  me  espero  porque  creo  que  va
[29:51] 
[29:52] a  cambiar  La  regulación  y  creo  que
[29:53] 
[29:53] subirá  de  valor  y  lo  que  has  dicho  es
[29:55] 
[29:55] que  lo  que  está  pasando  Es  que  la  gente
[29:56] 
[29:57] no  no  está  vendiendo  al  precio  que
[29:58] 
[29:58] tocaría  porque  creen  que  subirá  porque
[30:00] 
[30:00] creen  que  cambiará  La  regulación  Sí  y
[30:02] 
[30:02] bueno  Y  luego  tienes  más  regulaciones
[30:03] 
[30:03] encima  no  por  ejemplo  nuestros  proyectos
[30:05] 
[30:05] en  Madrid  eh  nosotros  desarrollamos
[30:07] 
[30:07] dentro  del  uso  de  aparta  hotel  somos
[30:09] 
[30:09] alojamiento  si  habéis  fijado  en  ningún
[30:11] 
[30:11] momento  he  mencionado  no  se  mencionado
[30:13] 
[30:13] con  otro  otro  nombre  Eh  y  y  nuestro  uso
[30:16] 
[30:16] es  un  uso  temporal  somos  un  alojamiento
[30:19] 
[30:19] en  que  la  gente  puede  estar  ahí  de
[30:21] 
[30:21] manera  temporal  hasta  un  año  o  sea
[30:23] 
[30:23] mínimo  3  meses  máximo  12  en  en  Madrid  en
[30:26] 
[30:26] en  los  proyectos  No  tenemos  un  mínimo  as
[30:29] 
[30:29] que  hay  un  incentivo  a  buscar  puede  ser
[30:31] 
[30:31] un  día  puede  ser  un  día  máximo  un  año
[30:33] 
[30:33] máximo  un  año  y  en  Barcelona  mínimo  TR
[30:35] 
[30:35] meses  máximo  eh  No  hay  máximo  no  hay
[30:38] 
[30:38] máximo  y  con  usos  aquí  hay  usos
[30:39] 
[30:39] distintos  hay  un  uso  que  es  aparta  hotel
[30:42] 
[30:42] que  es  en  alojamiento  Temporal  y  luego
[30:44] 
[30:44] hay  otro  uso  que  es  en  el  uso
[30:46] 
[30:46] Residencial  clásico  pero  teniendo  el  uso
[30:49] 
[30:49] aparte  hotel  porque  no  lo  destines  al
[30:51] 
[30:51] turismo  que  tiene  una  marginalidad  más
[30:52] 
[30:52] alta
[30:54] 
[30:54] no
[30:56] 
[30:56] pregunto  sí  estamos  en  alc  vendas
[30:58] 
[30:58] estamos  en  carchel  estamos  en  vallecas
[31:01] 
[31:01] hemos  hablado  de  los  volúmenes  es  decir
[31:03] 
[31:03] el  proyecto  de  al  vendas  son  888
[31:06] 
[31:06] unidades  son  1050  para  los  que  no
[31:09] 
[31:09] conocemos  los  barrios  de  Madrid  también
[31:11] 
[31:11] como  tú  qué  estás  diciendo  que  estos
[31:12] 
[31:13] barrios  no  son  turísticos  vale  o  sea
[31:15] 
[31:15] estás  diciendo  que  por  zona  estáis
[31:16] 
[31:16] eligiendo  una  cosa  que  naturalmente  no
[31:18] 
[31:18] se  dará  al  turismo  vale  me  lo  imaginaba
[31:21] 
[31:21] pero  no  estaba  seguro  porque  no  conozco
[31:22] 
[31:22] los  barrios  tan  pero  el  turismo  se  da
[31:24] 
[31:24] depende  del  precio
[31:26] 
[31:26] no
[31:27] 
[31:27] Sí  pero  bueno  aquí  al  final  Aquí
[31:29] 
[31:29] conocéis  bien  el  Excel  qué  os  voy  a
[31:30] 
[31:30] contar  pones  en  Pon  las  distintas
[31:33] 
[31:33] variables  en  en  Real  Estate
[31:36] 
[31:36] probablemente  la  variable  más
[31:38] 
[31:38] interesante  hemos  hablado  antes  de  lo  to
[31:40] 
[31:40] value  lo  to  cost  hay  una  variable  que  es
[31:42] 
[31:42] el  gild  cuál  es  tu  cap
[31:45] 
[31:45] rate  el  hotel  históricamente  tiene  un  c
[31:49] 
[31:49] rate  más  alto  que  lo  que
[31:52] 
[31:52] tiene  el  cap  rate  implica  es  el  múltiplo
[31:57] 
[31:57] como  definiría  vosotros  el  múltiplo  en
[31:58] 
[31:59] inversión  múltiplo  de  qué  a  qué  O  sea  en
[32:00] 
[32:00] una  empresa  de  software  el  múltiplo
[32:02] 
[32:02] típico  que  se  usa  Es  sobre  elate  es  noi
[32:05] 
[32:05] dividido  por  por  total  de  inversión  vale
[32:08] 
[32:08] Qué  es  noi  vamos  a  ir  preguntando  hasta
[32:10] 
[32:10] que  se  entienda  noi  es  net  para  income
[32:13] 
[32:13] que  es  evita  o  sea  es  el  beneficio
[32:16] 
[32:16] económico  para  decirlo  de  una  manera
[32:18] 
[32:18] incorrecta  pero  Clara  de  entender  no  el
[32:20] 
[32:20] margen  que  te  llevas  por  esa  ese
[32:22] 
[32:22] producto  ese  esa  inversión  eh  fluo  de
[32:25] 
[32:25] caja  neto  de  un  activo  inmobiliario
[32:27] 
[32:27] antes  de  financieros  vale  perfecto  si  tú
[32:30] 
[32:30] compras  un  piso  por  100.000  lo  alquilas
[32:33] 
[32:33] por  10,000  al  año  eh  es  un  10%  s  bueno
[32:38] 
[32:38] el  eno  si  lo  alquilas  por  10.000  al  año
[32:41] 
[32:41] te  gastas  2000  en  la  gestión  en  el  ibi
[32:45] 
[32:45] también  el  avisador  de  fincas  tal  y  los
[32:48] 
[32:48] 8000  que  te  quedan  vale  es  un  8%  en  este
[32:51] 
[32:51] caso  8%  y  tú  estás  diciendo  que  genera
[32:54] 
[32:54] Más  C  rate  el  turístico
[32:58] 
[32:58] turístico  genera  un  tiene  un  c  rate  más
[33:00] 
[33:01] alto  pero  también  se  vende  en  un  c  rate
[33:03] 
[33:03] más  alto  al  final  el  negocio  la
[33:04] 
[33:04] promoción  es  un  negocio  en  el  que  yo  voy
[33:06] 
[33:06] construyo  en  un  yill  de  entrada  de  un  6
[33:09] 
[33:09] y  medio  de  un  7  de  un  7  y  medio  y  me
[33:12] 
[33:12] creo  que  soy  capaz  de  venderlo  en  un  y
[33:14] 
[33:14] de  un  5  de  un  475  de  un  4  y  Med  Qué
[33:17] 
[33:17] significa  venderlo  eh  salir  de  la
[33:19] 
[33:19] inversión
[33:21] 
[33:21] desinvertir  vale  o  sea  por  no  no  lo  he
[33:24] 
[33:25] entendido  entonces  O  sea  la  valía  Pero
[33:27] 
[33:27] esto  no  yel  es  Plus  valía  no  cuando  tú
[33:29] 
[33:29] sales  estás  pensando  la  revalorización
[33:32] 
[33:32] la  revalorización  Pero  si  yo  cojo
[33:35] 
[33:35] mi  mi  no  proyectado  sobre  coste  total
[33:39] 
[33:39] cuando  yo  empiezo  a  desarrollar  Pues
[33:42] 
[33:42] busco  un  si  para  poner  un  número  que  es
[33:44] 
[33:44] que  ese  número  como  más  alto  más  bueno
[33:45] 
[33:45] no  exao  vale  tú  buscas  un  siete
[33:48] 
[33:48] inviertes  100.000  y  sacas  7000  al  año
[33:51] 
[33:51] exactamente  y  luego  eh  tu  exit  y  de
[33:55] 
[33:55] salida  es  el  comprador  que  viene  que  le
[33:58] 
[33:58] prometo  que  no  hay  el  comprador  que
[34:01] 
[34:01] viene  va  a  sacar  sobre  el  precio  que
[34:03] 
[34:04] paga  la  compresión  entre  ese  s  y  lo  que
[34:08] 
[34:08] sería  un
[34:09] 
[34:09] c  ese  es  tu
[34:14] 
[34:14] margen  yo  no  lo
[34:17] 
[34:17] vend  o  sea  por  qué  se  lo  vendes  con  un
[34:19] 
[34:19] peor  Por  qué  se  lo  vendes  por  se  lo
[34:21] 
[34:21] vendes  con  un  peor  retorno  O  sea  la
[34:24] 
[34:24] realidad  es  un  si  no  en  este  ejemplo
[34:27] 
[34:27] vendes  con  un  múltiplo  más  alto  vale  o
[34:29] 
[34:29] sea  lo  vendes  con  un  múltiplo  más  alto
[34:31] 
[34:31] ya  está  O  sea  la  idea  es  que  tú
[34:33] 
[34:33] consigues  capital  más  barato  de  lo  que
[34:36] 
[34:36] eres  capaz  de  vender  ese  capital  compras
[34:39] 
[34:39] capital  barato  y  lo  vendes  caro  es  lo
[34:40] 
[34:40] que  estás  diciendo  Al  final  compras
[34:42] 
[34:42] capital  barato  no  eh  o  sea  tú  consigues
[34:45] 
[34:45] un  yill  más  alto  porque  operas  bien  o
[34:49] 
[34:49] porque  minimizas  el  coste  del  capital  y
[34:52] 
[34:52] porque  añades  valor  en  toda  la
[34:53] 
[34:53] construcción  añades  valor  lo
[34:55] 
[34:55] comercializas  mejor  Exacto  pero  si  tú
[34:58] 
[34:58] tienes  un  yel  del  7%  Entonces  cuál  es  tu
[35:00] 
[35:00] objetivo  de
[35:01] 
[35:01] venderlo  por  un  5%  de  de  de  ganancia  has
[35:05] 
[35:05] dicho  un  5%  de  ganancia  un  5%  de  yill
[35:09] 
[35:09] pero  Qué  significa  un  5%  de  yill  cuando
[35:10] 
[35:10] tú  estás  haciendo  una  transacción  5%  de
[35:12] 
[35:12] yill  es  un  múltiplo  del  20  No  si  yo  saco
[35:16] 
[35:16] dos  de  flujo  de  caja  neto  y  lo  vendo  por
[35:19] 
[35:19] 20  xit  lo  vendo  por  40  un  una  yilda  un
[35:23] 
[35:23] si  sería  un  múltiplo  Pues  de  alrededor
[35:26] 
[35:26] del  13  no
[35:28] 
[35:28] en  ese  caso  lo  vendo  por  26  en  vez  de  40
[35:31] 
[35:31] ese  16  perdon  s1  es  el  spread  que
[35:36] 
[35:37] capturo  y  es  el  spread  clásico  de  un
[35:40] 
[35:40] promotor  Hi  es  un  Horizonte  a  3  años
[35:43] 
[35:43] Cuánto  cuánto  lleva  este  proyecto  son
[35:45] 
[35:45] Horizontes  de  cu  o  5  años  desde  que
[35:48] 
[35:49] empieza  el  proyecto  desde  que  se  pone  la
[35:51] 
[35:51] primera  piedra  o  desde  que  entra  a  vivir
[35:53] 
[35:53] la  primera  persona  no  no  no  cu  o  5  años
[35:55] 
[35:55] desde  el  momento  en  que  se  cierra  la
[35:57] 
[35:57] inversión  se  compra  el  suelo  se  tramita
[36:00] 
[36:00] licencia  se  empieza  a  construir  el  día
[36:02] 
[36:02] que  se  firma  todo  para  arrancar  ahí
[36:04] 
[36:04] empieza  el  la  cuenta  atrás  exacto  y
[36:07] 
[36:07] entonces  hay  que  construir  Bueno  hay  que
[36:13] 
[36:13] sacar
[36:14] 
[36:14] licencia
[36:16] 
[36:16] construir  estabilizar  y  luego
[36:19] 
[36:19] estabilizar  significa  meter  gente
[36:21] 
[36:21] empezar  a  operar  empezar  la  operación
[36:24] 
[36:24] empezar  la  operación  y  conseguir  un  yel
[36:26] 
[36:26] del  7%  porque  esto  es  tu  carta  de
[36:27] 
[36:27] presentación  Exacto  o  sea  ahí  lo  tienes
[36:29] 
[36:29] que  apretar  mucho  todo  para  luego
[36:31] 
[36:31] soltarlo  Exacto  exacto  y  lo  soltarás  en
[36:34] 
[36:34] base  al  al  yel  que  que  tú  has  sido  capaz
[36:36] 
[36:36] de  generar  claro  aquí  no  es  falta  No
[36:38] 
[36:38] pero  es  normal  que  haya  un  valor
[36:40] 
[36:40] diferente  porque  cuando  Tú  empiezas  es
[36:42] 
[36:42] todo  riesgo  lo  único  que  no  riesgo  es
[36:44] 
[36:44] que  estos  metros  cuadrados  son  tuyos
[36:46] 
[36:46] pero  tienes  que  conseguir  una  licencia
[36:47] 
[36:47] que  tiene  un  riesgo  administrativo
[36:50] 
[36:51] tienes  que  construirlo  hay  un  riesgo  de
[36:53] 
[36:53] plazos  hay  un  riesgo  de  que  te  coste  más
[36:55] 
[36:55] construir  es  claro  luego  hay  un  riesgo
[36:57] 
[36:57] de  comercialización  de  que  esté
[36:58] 
[36:58] suficientemente  lleno  de  que  de  que  el
[37:00] 
[37:00] cliente  esté  contento  y  cuando  ya  ves
[37:02] 
[37:02] cuando  ya  no  hay  riesgo  porque  ya  está
[37:03] 
[37:03] todo  visto  y  validado  viene  otro  tipo  de
[37:06] 
[37:06] inversor  mucho
[37:08] 
[37:08] menos  dispuesto  a  arriesgar  dice  yo
[37:11] 
[37:11] asumo  menos  retorno  Pero  porque  no  hay
[37:13] 
[37:13] riesgo  lo  has  entendido  a  la  perfección
[37:15] 
[37:15] Entonces  tienes  el  ciclo  de  vida  de  un
[37:17] 
[37:17] proyecto  cómo  funciona  vamos  os  explico
[37:19] 
[37:19] el  ciclo  de  vida  de  un  suelo
[37:21] 
[37:21] Generalmente  lo  que  es  la  compra  de
[37:22] 
[37:22] suelo  sin  licencia  esto  el  inversor
[37:24] 
[37:25] institucional  no  lo  hace  o  lo  hace  un
[37:27] 
[37:27] promotor  o  lo  hace  un  Ultra  High  Network
[37:29] 
[37:29] individual  que  decimos  en  nuestro
[37:30] 
[37:30] mundillo  a  partir  de  ahí  en  el  momento
[37:32] 
[37:32] que  ya  tienes  licencia  o  que  ya  tienes
[37:34] 
[37:34] un  Paz  a  licencia  muy  claro  es  donde  el
[37:36] 
[37:36] institucional  entra  el  institucional  que
[37:39] 
[37:39] te  entra  en  ese  momento  es  un
[37:40] 
[37:40] instituciónal  oportunista  o  value  at  que
[37:43] 
[37:43] es  el  capital  es  encima  del  16  encima
[37:45] 
[37:45] del  18  encima  del  20  en  función  del
[37:47] 
[37:47] mercado  de  la  tipología  de  activo  una
[37:50] 
[37:50] vez  ya  lo  tienes  construido  pero  tienes
[37:53] 
[37:53] riesgo  comercial  el  apetito  ahí  Eso  es
[37:56] 
[37:56] para  los  fondos  que  son
[37:57] 
[37:57] corplus  tiene  la  capacidad  de  [ __ ]  el
[38:00] 
[38:00] riesgo  de  comercialización  que  tarde
[38:02] 
[38:02] pues  20  meses  en  vez  de  10  en  llenarlo
[38:06] 
[38:06] pero  que  ya  no  hay  riesgo  de  licencia  ya
[38:07] 
[38:07] no  hay  riesgo  de  obra  y  finalmente
[38:10] 
[38:10] cuando  es  un  negocio  que  ya  está  crucero
[38:12] 
[38:12] ya  funciona  Eso  es  para  el  Core  el
[38:14] 
[38:14] capital  más  Core  que  es  el  capital  al
[38:16] 
[38:16] seis  el  capital  al  ocho  y  quién  es  este
[38:18] 
[38:18] porque  el  primero  que  has  dicho  sí  que
[38:19] 
[38:19] es  un  un  una  persona  Industrial  no  casi
[38:22] 
[38:22] que  conoce  muy  bien  cómo  funciona  el
[38:24] 
[38:24] mundo  o  una  persona  muy  rica  que  por  lo
[38:27] 
[38:27] que  sea  pues  le  tiene  cariño  al  Barrio  O
[38:28] 
[38:28] tiene  algún  interés  especial  en  que  pase
[38:30] 
[38:30] esto  eh  el  el  último  capital  quién
[38:33] 
[38:33] esanos  eh
[38:36] 
[38:36] aseguradoras  Y  tú  ahora  mismo  estás  en
[38:39] 
[38:39] la  fase  del  primer  inversor  no  est  en  el
[38:42] 
[38:42] segundos  no  no  estamos  en  trabajamos  con
[38:44] 
[38:44] institucional  estamos  en  la  fase  de
[38:46] 
[38:46] estar  con  capital  eh  value  ad  y
[38:48] 
[38:48] oportunista  institucional  vale  eh  habéis
[38:51] 
[38:51] hecho  fases  una  y  dos  pero  no  habéis
[38:53] 
[38:53] hecho  todavía  la  fase  tres  que  es
[38:55] 
[38:55] colocarle  este  negocio  que  ya  funciona
[38:58] 
[38:58] que  está  ocupado  y  tal  a  un  inversor  más
[39:00] 
[39:00] menos  riesgo  más  paciente  El  el  30%  de
[39:03] 
[39:03] vivienda  protegida  esto  Solo  pasa  en
[39:05] 
[39:05] Barcelona  o  te  pasa  también  en  otros
[39:07] 
[39:07] lados  pues  tienes  formatos  y  formatos  no
[39:10] 
[39:10] pero  siempre  hay  que  dejar  una  vivienda
[39:12] 
[39:12] una  parte  de  la  vivienda  protegida  en
[39:14] 
[39:14] Barcelona  la  normativa  Hasta  ahora  ha
[39:16] 
[39:16] sido  una  normativa  que  siempre  y  cuando
[39:17] 
[39:17] hayas  tocado  más  de  600  Met  cuad  y  hayas
[39:22] 
[39:22] actuado  en  zonas  comunes  del  edificio  ya
[39:25] 
[39:25] sea  poner  ascensor  rehabilitar  una
[39:27] 
[39:27] fachada  en  Madrid  hay  algo  similar  no  a
[39:29] 
[39:29] día  de  hoy  no  no  y  en  tu  primera  frase
[39:33] 
[39:33] has  dicho  que  estáis  en  cuatro  países
[39:34] 
[39:34] pero  solo  hemos  hablado  de  España  sí  eh
[39:37] 
[39:37] tenemos  presencia  tenemos  presencia  en
[39:40] 
[39:40] dublín  tenemos  presencia  en  Londres  y  Y
[39:43] 
[39:43] tenemos  dos  activos  pequeños  eh  uno  en
[39:45] 
[39:45] Nueva  York  y  uno  en  Los  Ángeles  ostras
[39:48] 
[39:48] tanto  tanto  en  dublín  como  en  Londres
[39:51] 
[39:51] También  estamos  con  institucionales  de
[39:52] 
[39:52] la  mano  de  de  capital  institucional  y  en
[39:55] 
[39:55] Estados  Unidos  Eh  sí  que  son  unos
[39:58] 
[39:58] proyectos  más  Legacy  más  pequeños  de  mi
[40:00] 
[40:00] socio  y  ahí  no  hay  institucional  vale  es
[40:03] 
[40:03] es  un  poco  más  herencia  del  pasado  que
[40:04] 
[40:04] no  lo  que  estáis  haciendo  ahora  pero  en
[40:07] 
[40:07] en  dublín  y  en  Londres  sí  que  habéis
[40:08] 
[40:08] comprado  un  terreno  y  habéis  montado  un
[40:09] 
[40:09] edificio  eh  nuestra  historia  es  una
[40:11] 
[40:11] historia  en  que  la  fase  uno  de  los
[40:12] 
[40:13] edificios  e  rehabilitación  edificio
[40:15] 
[40:15] existente  eh  lo  que  estamos  operando
[40:17] 
[40:18] tanto  en  Barcelona  Madrid  dublín  y
[40:20] 
[40:20] Londres  han  sido  rehabilitaciones  y  la
[40:23] 
[40:23] fase  dos  ya  es  la  fase  de  suelo  vale  eh
[40:25] 
[40:25] a  nivel  operativo  en  dublín  y  Londres
[40:28] 
[40:28] estamos  todavía  en  la  fase  uno  vale  Pero
[40:31] 
[40:31] tenemos  proyectos  en  construcción  como
[40:33] 
[40:33] puede  ser  en  Madrid  o  en  San  cugat  en  el
[40:35] 
[40:35] que  estamos  desarrollando  suelo
[40:38] 
[40:38] Bueno  A  ti  qué  te  da  miedo  Qué  te  quita
[40:41] 
[40:41] el  sueño  en  este  negocio  qué  es  lo  que
[40:43] 
[40:43] más  te  preocupa  la
[40:45] 
[40:45] operación  es  decir  empezar  este  yield
[40:47] 
[40:47] del
[40:50] 
[40:50] 7%  te  preocupa  comprar
[40:53] 
[40:53] bien  te  preocupa  conseguir  finan
[40:57] 
[40:57] qué  es  lo  que  si  tuvieras  que  elegir
[40:59] 
[40:59] cuál  es  tu  principal  problema  Cuál  es  a
[41:01] 
[41:01] ver  el  fan  Racing  ha  sido  un  año  ha  sido
[41:04] 
[41:04] un  año  complejo  y  y  ha  sido  un  año  muy
[41:07] 
[41:07] movido  para  todos  a  nivel  macroeconómico
[41:10] 
[41:10] a  nivel  social  y  la  verdad  que  la  parte
[41:13] 
[41:13] de  fan  Racing  ha  sido  compleja  este  año
[41:16] 
[41:16] ha  sido  muy  compleja  no  tanto  encontrar
[41:18] 
[41:18] suelos  o  sea  solares  no  el  supply  no  ha
[41:22] 
[41:22] sido  tan  complejo  ha  sido  mucho  más
[41:23] 
[41:23] complejo  la  parte  de  fan  Racing  e  y  y
[41:27] 
[41:27] bueno  curioso  porque  yo  yo  pensaría  que
[41:30] 
[41:30] si  tengo  que  escalar  este  negocio  lo
[41:32] 
[41:32] primero  que  pensaría  es  Dónde  encuentro
[41:33] 
[41:33] suelo  o  sea  o  sea  final  capital  O  sea  sí
[41:39] 
[41:39] es  difícil  arrancar  y  conseguir  acceder
[41:41] 
[41:41] a  esas  grandes  fortunas  no  pero  pero  es
[41:44] 
[41:44] lo  que  buscan  buscan  sitios  donde  alocar
[41:46] 
[41:46] eh  dinero  no  tienen  un  gran  problema  la
[41:49] 
[41:49] gente  con  mucho  capital  no  y  y  y  generan
[41:52] 
[41:52] métodos  proactivos  para  encontrar  gente
[41:55] 
[41:55] que  pueda  invertir  su  dinero  pero  pero
[41:58] 
[41:58] un  solar  Porque  además  el  el  tema  del
[42:00] 
[42:00] solar
[42:02] 
[42:02] em  yo  pienso  en  residencial  y  en  pequeño
[42:05] 
[42:05] tamaño  son  mercados  con  mucho  acceso  a
[42:08] 
[42:08] la  información  con  mucha  simetría  de
[42:10] 
[42:10] información  Existen  marketplace  mucha
[42:12] 
[42:12] simetría  o  asimetría  simetría  Porque
[42:16] 
[42:16] existe  marketplaces  porque
[42:18] 
[42:18] e  Bueno  está  muy
[42:20] 
[42:20] intermediado  no  entonces  pues  tú
[42:23] 
[42:23] rápidamente  sabes  cuál  es  un  precio  y
[42:25] 
[42:25] Dónde  hay  un  local  no  idealista
[42:27] 
[42:28] idealista  de  turno  no  pero  claro  un
[42:29] 
[42:30] solar  Yo  ahora  pienso  si  quiero
[42:31] 
[42:31] encontrar  un  solar  o  sea  también  está  en
[42:33] 
[42:33] idealista  No  pero  lo  que  desarrollamos
[42:36] 
[42:36] no  está  eh  y  tienes  toda  la  razón  y  y
[42:39] 
[42:39] ahí  es  el  local  knowhow  y  y  es  la  razón
[42:41] 
[42:42] es  hay  un  Craft  de  jugar  con  la
[42:43] 
[42:43] asimetría  de  información  ahí  no  y  es  la
[42:46] 
[42:46] razón  por  la  que  somos  operating
[42:47] 
[42:47] partners  de  de  fondos  de  inversión
[42:49] 
[42:50] institucionales  aquí  trabajamos  con
[42:51] 
[42:51] partners  trabajamos  con  socios  locales
[42:54] 
[42:54] que  tienen  el  deep  knowhow  con
[42:57] 
[42:57] advisors  de  de  los  mercados  en  concreto
[43:01] 
[43:01] Pues  en  los  proyectos  de  Madrid  hemos  os
[43:04] 
[43:04] avisan  os  avisan  de  que  un  localo  s  son
[43:07] 
[43:07] socios  en  los
[43:08] 
[43:08] ventures  en  cada  Venture  en  la  Venture
[43:11] 
[43:11] por  ejemplo  de  Ben  capital  que  os
[43:12] 
[43:12] comentaba  somos  Socios  con  con  un  una
[43:16] 
[43:16] promotora  que  es  momentum  Real  Estate  y
[43:18] 
[43:18] Ignacio  Gabriel  que  es  una  compañía
[43:20] 
[43:20] también  privada  dos  emprendedores  y  y
[43:23] 
[43:23] gran  la  labor  de  sourcing  es  una  labor
[43:27] 
[43:27] que  está  más  en  sus  manos  y  ellos  te  la
[43:30] 
[43:30] pasan  porque  son  los  socios  tuyos  que
[43:32] 
[43:32] invertirán  en  ese  proyecto  el  como
[43:34] 
[43:34] funciona  el  Venture  es  un  Venture  en  que
[43:36] 
[43:36] el  el  94  por  del  capital  del  equity  de
[43:39] 
[43:39] los  proyectos  es  el  institucional  y  el
[43:42] 
[43:42] otro  seis  Pues  nos  repartimos  Ahora
[43:44] 
[43:44] entiendo  por  qué  en  la  primera  fase  es
[43:45] 
[43:45] tan  importante  que  ese  tipo  de  inversor
[43:48] 
[43:48] sea  este  concreto  porque  es  el  que  te  da
[43:50] 
[43:50] el  capital  y  te  da  el  sourcing  del
[43:53] 
[43:53] terreno  mi  pregunta  ahí  es  Entonces  por
[43:55] 
[43:55] qué  ti  necesita  no  para  operarlo  para
[43:58] 
[43:58] hacerlo  Alguien  tiene  que  que  crear  un
[44:01] 
[44:01] edificio  operarlo  hacerlo  y  después  Aquí
[44:03] 
[44:03] hay  una  labor  de  fan  Racing  en
[44:06] 
[44:06] que  porque  no  mete  el  100%  de  capital
[44:09] 
[44:09] pero  dicho  el  90  y  pico  por  del  capital
[44:11] 
[44:11] 96  pero  lo  mete  un  fondo  de  inversión
[44:13] 
[44:13] internacional  que  no  no  es  un  no  tiene
[44:16] 
[44:16] el  knowhow  nosotros  somos  los  operating
[44:18] 
[44:18] partners  en  que  hay  una  operating
[44:20] 
[44:20] Partner  que  tiene  el  knowhow  del
[44:22] 
[44:22] sourcing  el  desarrollo  el  otro  operating
[44:24] 
[44:24] Partner  que  tiene  el  kn  del  producto  de
[44:27] 
[44:27] cómo  operarlo  de  cómo  crearlo  y  y  y  de
[44:31] 
[44:31] cómo  poner  el  rapping  en  ese  Venture
[44:34] 
[44:34] para  que  esto  funcione  una  vez
[44:35] 
[44:35] construido  O  sea  tú  para  abrir
[44:37] 
[44:37] localizaciones  tienes  que  tener  este
[44:38] 
[44:38] conocimiento  local  tienes  que  tener  un
[44:40] 
[44:40] Partner  local  sí  sin  eso  no  puedes  abrir
[44:42] 
[44:42] una  localización  Y  en  lugar  de  pagarle
[44:45] 
[44:45] dinero  le  dejas  que  sea  uno  de  los
[44:47] 
[44:47] socios  primeros  en  el  Pro  skin  skin  on
[44:49] 
[44:49] the  game  no  no  le  pagas  no  co  inversión
[44:53] 
[44:53] co  inversión  con  nosotros  y  y  obviamente
[44:55] 
[44:55] con  el  fondo  y  y  el  local  kno  el  esto  al
[45:01] 
[45:01] final  es  un  negocio  de  ladrillo  y  en  el
[45:04] 
[45:04] ladrillo  hay  que  ir  paso  a  paso  y  hay
[45:06] 
[45:06] que  tener  local  kno  sin  hacer  esto  la
[45:11] 
[45:11] caída  puede  ser  muy
[45:13] 
[45:13] grande  y  aquí  norment  hablamos  de
[45:16] 
[45:16] proyectos  tecnológicos  e  hiper
[45:19] 
[45:19] escalables  tu  negocio  es  cala  hbre  por
[45:23] 
[45:23] supuesto  en  un  negocio  6%  del  equity  no
[45:26] 
[45:26] es  tuyo  escala  ha  mucho  eh  Tienes
[45:30] 
[45:30] ejemplos  de  investment  managers  que
[45:34] 
[45:34] están  cotizadas  en  la  s&p  Blackstone
[45:37] 
[45:37] siendo  un  ejemplo  de  ellos  tú  quieres
[45:39] 
[45:39] montar  un  Blackstone  no  nosotros
[45:41] 
[45:41] queremos  montar  un  más  un  un  hablamos
[45:44] 
[45:44] eno  hablábamos  antes  de  de  los  dos  tipos
[45:47] 
[45:47] de  gestoras  y  y  definimos  siempre  que
[45:50] 
[45:50] hay  dos  tipos  de  gestoras  de  inversión
[45:52] 
[45:52] hay  una  gestora  de  inversión  que  es  un
[45:54] 
[45:54] country  specialist  y  hay  una  una  que  es
[45:56] 
[45:56] una  AC  Class  specialist  eh  nosotros
[45:58] 
[45:58] queremos  montar  eh  Y  estamos  montando
[46:01] 
[46:01] una  AC  Class  specialist  especializado  en
[46:04] 
[46:04] Flex  living  y  con  el  Blackstone  del  Flex
[46:07] 
[46:07] living  el  Blackstone  Flex  living  en  el
[46:09] 
[46:09] mundo  exacto  y  antes  también  hablábamos
[46:11] 
[46:11] de  tu  competidor
[46:13] 
[46:13] eh  norteamericano  israelí  que  es  Adam
[46:17] 
[46:17] Newman  hay  muchos  eh  Bueno  pero
[46:20] 
[46:20] concretamente  este  Adam  Newman  fue  el
[46:22] 
[46:22] fundador  y  ceo  de  wework  no  seguramente
[46:26] 
[46:26] mucha  gente  conoce  la  historia  si  no
[46:27] 
[46:27] recomendamos  el  documental  de  W  Crash  y
[46:30] 
[46:30] ahora  está  montando  una  cosa  que  se
[46:32] 
[46:32] llama  Flow  correcto  que  se  parece  mucho
[46:35] 
[46:35] a  lo  que  nos  cuentas  tú  sí  Adam  se  ha
[46:37] 
[46:37] dado  cuenta  que  que  el  dinero  de  BC  se
[46:40] 
[46:40] ha  ido  a  negocio  tradicional  y  que  el
[46:42] 
[46:42] negocio  tradicional  hay  mucha
[46:44] 
[46:44] oportunidad  pero  es  un  negocio  para
[46:46] 
[46:46] capitalizar  con  otro  tipo  de  capital  y  y
[46:50] 
[46:50] creo  que  Flow  le  irá  muy  bien  porque  no
[46:52] 
[46:53] es  un  negocio  en  el  que  se  hayan  pagado
[46:54] 
[46:54] y  y  que  haya  ha  tenido  inversores  que  le
[46:56] 
[46:56] han  comprado  valoraciones  que
[46:58] 
[46:58] simplemente  el  tipo  de  negocio  No  las
[47:00] 
[47:00] puede  generar  o  sea  Flow  es  lo  mismo  que
[47:02] 
[47:02] Note  muy  parecido  Sí  pero  en  Estados
[47:04] 
[47:04] Unidos  o  empezando  desde  Estados  Unidos
[47:06] 
[47:06] Estados  Unidos  pero  Flow
[47:08] 
[47:08] levanta  500  millones  o  con  con  and  har
[47:12] 
[47:12] bueno  la  diferencia  sí  levanta  mucho  No
[47:14] 
[47:14] sé  si  son  500  300  no  s  el  número  la  gran
[47:17] 
[47:17] diferencia  entre  Flow  y  nosotros  es  que
[47:19] 
[47:19] que  que  Adam  Newman  pues  tiene  unos  Deep
[47:21] 
[47:21] Pockets  que  nosotros  no  tenemos  tú  no  si
[47:23] 
[47:23] rascas  no  llega  al  bilon
[47:26] 
[47:26] nosotros  trabajamos  con  gente  como  como
[47:28] 
[47:28] Ben  capital  que  al  final  está  poniendo
[47:30] 
[47:30] el  dinero  harber  capital  management  o
[47:32] 
[47:32] vental  Green  que  son  algunos  de  los
[47:35] 
[47:35] inversores  que  tenemos  en  Europa  en  los
[47:36] 
[47:37] distintos  ventures  y  Adam  pues  no  tiene
[47:40] 
[47:40] que  ir  a  buscar  ese
[47:42] 
[47:42] institucional  porque  su  su  capital  le
[47:44] 
[47:44] permite  invertir  el  mismo  aparte  del
[47:47] 
[47:47] tema  de  la  marca  y  el  lifestyle  que  que
[47:50] 
[47:50] promociona  también  habla  de  un  modelo  de
[47:52] 
[47:52] copropiedad  una  cosa  un  poco  rara  que  yo
[47:54] 
[47:54] no  acabé  de  entender
[47:56] 
[47:56] tú  sí  No  no  estoy  no  estoy  al  día  con  su
[47:59] 
[47:59] con  propiedad  o  sea  decía  que  si  tú
[48:01] 
[48:01] pasabas  tiempo  x  tiempo  en  alquilando  un
[48:05] 
[48:05] espacio  acabas  siendo  propietario  o
[48:07] 
[48:07] acabas  teniendo  una  parte  de  equity  en
[48:08] 
[48:08] este
[48:09] 
[48:09] espacio  Esto  me  flipa  es  algo  que  yo
[48:11] 
[48:11] creo  que  es  porque  estaba  de  moda  el
[48:12] 
[48:12] cripto  todavía  y  había  un  rollo  token  no
[48:15] 
[48:15] lo  digo  en  coña  eh  o  sea  que  que  había
[48:17] 
[48:17] como  una  herencia  de  concepto  token  que
[48:19] 
[48:19] se  iba  ganando  y  tal  No  sé  si
[48:20] 
[48:21] sobrevivirá  y  eso  ha  pasado  de  moda  ya
[48:22] 
[48:22] no  lo  sé  bueno  ha  pasado  de  moda  sí  los
[48:24] 
[48:24] tokens  han  pasado  de  moda  estamos
[48:26] 
[48:26] jugando  con  esto  y  y  yo  lo  veo  parecido
[48:28] 
[48:29] a  los  los  amex  points  puntos  americ
[48:32] 
[48:32] Express  puntos  de  American  Express  los
[48:33] 
[48:33] puntos  de  iberia  y  y  creo  que  va  a  haber
[48:37] 
[48:37] opciones  a  día  de  hoy  no  tenemos  un
[48:39] 
[48:39] modelo  para  poder  llegar  a  dar  ese
[48:42] 
[48:42] reward  al  consumidor  si  usted  se  va
[48:44] 
[48:44] quedando  pues  puede  ser  partícipe  Pues
[48:46] 
[48:47] algo  que  creo  que  llegará  requiere
[48:48] 
[48:48] capital  muy  flexible  en  en  Horizonte
[48:51] 
[48:51] temporal  de  inversión  y  y  y  y  y  que
[48:54] 
[48:54] pueda  aceptarlo  y  y  Adam  puede  ser
[48:57] 
[48:57] probablemente  que  sea  la  primera  persona
[48:59] 
[48:59] que  lo  implemente  a  escala  en  el
[49:02] 
[49:02] mundo  volvemos  a  los  pisos  decopropiedad
[49:05] 
[49:05] que  hablamos  hace  unos  cuantos  podcast
[49:07] 
[49:07] que  en  el  caso  de  bibla  no  sí  Ayúdanos  a
[49:09] 
[49:10] entender  una  cosa  Que  que  debería  ser
[49:12] 
[49:12] muy  sencilla  pero  no  lo  es  con  lo  que
[49:13] 
[49:13] has  contado  De  momento  que  es  cuál  es  tu
[49:16] 
[49:16] negocio  qué  factura  Cómo  cómo  gana
[49:19] 
[49:19] dinero  Son  varias  preguntas  diferentes
[49:21] 
[49:21] eh  pero  están  conectadas  nuestro  negocio
[49:23] 
[49:23] tiene  cinco  líneas  de  de  revenue  tiene
[49:27] 
[49:27] una  primera  línea  de  revenue  que  es  el
[49:30] 
[49:30] todo  lo  que  es  el  acquisition  fee  que  es
[49:32] 
[49:32] lo  que  yo  le  cobro  a  un  inversor  para
[49:33] 
[49:33] generarle  una  oportunidad  laion  fit  te
[49:36] 
[49:36] puede  ir  de  50  puntos  bases  a  300  o  sea
[49:40] 
[49:40] de  un  0,5  por  a  un  3%  del  precio  de
[49:43] 
[49:43] compra  del  edificio  del  suelo  tiene  una
[49:45] 
[49:45] segunda  línea  de  negocio  que  es  lo  que
[49:47] 
[49:48] Nosotros  llamamos  los  technical  Services
[49:50] 
[49:50] fees  que  es  todo  el  input  y  el  knowhow
[49:53] 
[49:53] que  damos  en  Cómo  desarrollar  eh  ese
[49:56] 
[49:56] activo  desde  la  programación  del  espacio
[49:59] 
[49:59] la  definición  de  los  unit  mix  El  toda  la
[50:02] 
[50:02] parte  que  es  la  licitación  de  mobiliario
[50:04] 
[50:04] el  el  dirigir  eh  el  diseño  de
[50:09] 
[50:09] interiores  tiene  una  tercera  se  lo
[50:18] 
[50:18] [Música]
[50:19] 
[50:19] cobrársela  parte  que  es  el  asset
[50:21] 
[50:21] management  en  el  asset  management  es
[50:24] 
[50:24] todo  lo  que  hacemos  para  al  inversor  a
[50:26] 
[50:26] nivel  de  deuda  sobre  todo  vamos  a  buscar
[50:28] 
[50:28] deuda  para  el  inversor  cerramos  esa
[50:30] 
[50:30] deuda  luego  le  hacemos  el  reporting  al
[50:33] 
[50:33] inversor  el  reporting  a  la  deuda  luego
[50:37] 
[50:37] tenemos  el  property  management  que  esto
[50:39] 
[50:39] ya  es  una  vez  está  funcionando  pues
[50:41] 
[50:41] cobramos  un  porcentaje  de  la  facturación
[50:43] 
[50:43] para  la  gestión  del  día  a  día  y
[50:45] 
[50:45] finalmente  El  quinto  que  tenemos  es  el
[50:48] 
[50:48] promote  eh  que  que  el  promote  si  en  vez
[50:51] 
[50:51] de  pagarle  un  16  de  tir  le  podemos  pagar
[50:54] 
[50:54] un  28
[50:55] 
[50:55] pues  ahí  tenemos  un  Catch  up  y  es  vale  o
[50:58] 
[50:58] sea  os  lleváis  un  mordisco  de  la
[51:00] 
[51:01] performance  no  de  los  de  los  retornos
[51:03] 
[51:03] que  generis  al  inversor  qué  mordisco  O
[51:06] 
[51:06] esto  es  a  Doc  es  adc  Podemos  hablar
[51:09] 
[51:09] luego  de  la  oportunidad  que  vale  vamos  a
[51:10] 
[51:10] poner  un  ejemplo  que  entiendo  que  por
[51:12] 
[51:12] los  volúmenes  que  explicas  tú  podrían
[51:15] 
[51:15] ser  razonables  no  O  sea  yo  podría  ser  un
[51:17] 
[51:17] cliente  tuyo  yo  hipotético  eh  No  yo  de
[51:19] 
[51:19] verdad  una  persona  que  tiene  10  millones
[51:22] 
[51:22] de  euros  que  los  quiere  invertir  en  en
[51:24] 
[51:24] Flex  en  España  y  Quizá  en  el  Reino  Unido
[51:27] 
[51:27] y  y  tal  no  Eh  Yo  el  día  que  te  vengo  a
[51:31] 
[51:31] ver  me  dices  he  encontrado  ahí  un  solar
[51:34] 
[51:34] que  lo  voy  a  convertir  en  Flex  living  si
[51:38] 
[51:38] quieres  participar  Ya  solo  para  que  te
[51:39] 
[51:39] abra  la  puerta  Te  voy  a  cobrar  10.000  o
[51:42] 
[51:42] 100000  eur  no  sé  qué  le  cobras  no  no
[51:44] 
[51:44] 100000  el  1%  100000  eur  vale  o  sea
[51:46] 
[51:46] 100000  para  dejarme  invertir  en  esta
[51:49] 
[51:49] oportunidad  que  te  has  encontrado
[51:50] 
[51:50] primero  luego  me  dices  transfiéreme  los
[51:53] 
[51:53] 10  millones  de  euros  no  y  otr  los
[51:54] 
[51:54] transfiero
[51:57] 
[51:57] primero  hacemos  la  primero  creamos
[51:59] 
[51:59] negociamos  el  pacto  de  socios  los
[52:01] 
[52:01] ponemos  en  la  compañía  se  crea  una
[52:02] 
[52:02] sociedad  una  sociedad  neta  y  la  primera
[52:04] 
[52:04] factura  ya  es  ese  1%  ese  1  y  medio  en
[52:07] 
[52:07] que  nosotros  cobramos  por  el  sourcing  y
[52:09] 
[52:09] luego  empiezas  a  cobrarme  ese  fee  que  no
[52:11] 
[52:11] sé  cómo  lo  has  llamado  ahora  technical
[52:13] 
[52:13] Services  fee  que  esto  es  el  management
[52:15] 
[52:15] fee  bueno  no  este  es  el  asset  fe  Perdón
[52:17] 
[52:17] estoy  hablando  del  asset  el  asset
[52:19] 
[52:19] management  elet  management  me  lo  vas
[52:20] 
[52:20] cobrando  cada  año  o  cada  trimestre  una
[52:23] 
[52:24] vez  hecho  la  transferencia  tú  vas  un
[52:25] 
[52:25] trocito  de  esto  por
[52:55] 
[52:55] comisión  de  gestión  comisión  de  gestión
[52:57] 
[52:57] puede  estar  de  25  puntos  bases  a  150  e
[53:01] 
[53:01] un  Blackstone  le  cobra  150  a  a  sus  el
[53:04] 
[53:04] pis  1,5  por  1,5  al  año  yí  y  también
[53:08] 
[53:08] dependerá  del  volumen  No  si  yo  meto
[53:09] 
[53:09] muchos  muchos  muchos  millones  Me  haces
[53:11] 
[53:11] un  descuento  de  volumen  Y  si  yo  soy  un
[53:13] 
[53:13] inversor  pequeño  que  te  doy  mucho
[53:15] 
[53:15] trabajo  y  poco  dinero  me  cobras  un
[53:16] 
[53:16] porcentaje  más  alto  no  en  general  hay
[53:18] 
[53:18] una  escala  ahí  Exacto  Exacto  Vale
[53:20] 
[53:20] entonces  tú  me  cobras  eh  hemos  dicho  de
[53:23] 
[53:23] 10  millones  de  euros  100.000  por  dejarme
[53:25] 
[53:25] entrar  en  el  proyecto  luego  me  vas
[53:27] 
[53:27] cobrando  un  0  coma  algo  creo  que  has
[53:30] 
[53:30] dicho  al  año  por  gestionar  mi  trocito  de
[53:33] 
[53:33] dinero  de  de  esa  entidad  que  se  ha
[53:35] 
[53:35] creado  luego  me  cobras  el  technical
[53:37] 
[53:37] Services  fee  que  es  hacer  el  proyecto
[53:39] 
[53:39] que  eso  es  un  es  una  vez  no  sol  Eso  sí
[53:42] 
[53:42] eso  es  una  vez  te  cobro  entre  750  y  1500
[53:47] 
[53:47] por  cama  por  por  cama  ostras  Vale  ahora
[53:51] 
[53:51] tengo  que  saber  cuántas  camas  d  y  tal  no
[53:54] 
[53:54] por  Euro  invertido
[53:55] 
[53:55] por  cama  bu  Pon  ahí  que  tienes  eh  100
[53:58] 
[53:58] camas  en  tu  proyecto  de  pues  100,000  más
[54:00] 
[54:00] exacto  100,000  más  eh  llevo  200.000  ya  y
[54:04] 
[54:04] y  ahora  empiezas  a  construirlo  empiezo  a
[54:06] 
[54:06] construirlo  y  mientras  tanto  me  vas
[54:08] 
[54:08] cobrando  mi  asset  management  fee  que
[54:10] 
[54:10] Cuanto  más  tardes  más  cobras  bueno  no
[54:12] 
[54:12] porque  tien  no  me  tienes  incentivize
[54:14] 
[54:14] mordisco  como  lo  has  definido  luego
[54:16] 
[54:16] luego  empiezas  a  operar  empiezas  a
[54:18] 
[54:18] facturar  a  mí  me  llega  la  facturación  de
[54:20] 
[54:20] los  clientes  mi  trocito  menos  tu  fi  de
[54:24] 
[54:24] gestión  Exacto  eh  Y  luego  cuando  lo
[54:27] 
[54:27] vendemos  esto  llega  un  día  que  lo
[54:29] 
[54:29] vendemos  no  al  cabo  de  4  o  5  años  hemos
[54:31] 
[54:31] dicho  si  yo  te  prometí  al  cabo  de  4  o  5
[54:32] 
[54:33] años  vendemos  si  te  he  prometido  una  tir
[54:34] 
[54:34] del  16  y  te  saco  una  tir  del  30  pues
[54:38] 
[54:38] pacto  contigo  una  estructura  de  promotes
[54:40] 
[54:40] vale  o  sea  todo  lo  que  vaya  por  debajo
[54:41] 
[54:41] del  16  es  para  mí  si  va  por  encima  del
[54:43] 
[54:43] 16  tú  te  vas  a  quedar  un  mordisquito  de
[54:45] 
[54:45] eso  sí  Generalmente  va  en  tramos  eh  los
[54:48] 
[54:48] tramos  van  del  del  10  al  15  Es  un  tramo
[54:50] 
[54:50] del  15  al  20  otro  y  más  del  20  otro  son
[54:53] 
[54:53] buenas  tirs  eh  o  sea  10  15  20  est  sona
[54:56] 
[54:56] tars  que  y  tú  tu  negocio  lo  haces  con  el
[54:59] 
[54:59] management  o  con  el  mordisco  el  negocio
[55:02] 
[55:02] real  lo  haces  con  el  mordisco  y  el  en  el
[55:04] 
[55:04] Excel  sí  no  no  en  la  realidad  también  eh
[55:08] 
[55:08] en  la  realidad  también  y  lo  haces  con  el
[55:09] 
[55:09] asset  management  no  con  el  property
[55:11] 
[55:11] management  yo  yo  te  diría  una  opción
[55:14] 
[55:14] puen  esto  siempre  es  una  conversación
[55:16] 
[55:16] que  se  tiene  con  los  fondos  e  Pero  y  no
[55:17] 
[55:17] podría  costarme  todo  cero  y  te  doy  más
[55:20] 
[55:20] mordisco  y  cómo  cómo  hago  la  inversión
[55:23] 
[55:23] Cómo  pagas  las  facturas  No  pues  con  con
[55:25] 
[55:25] el  con  la  inversión  realizada  o  sea  yo
[55:29] 
[55:29] yo  hago  la  yo  yo  pongo  el  dinero  pero  no
[55:32] 
[55:32] me  cobres  un  management  bu  no  pero  yo
[55:33] 
[55:33] tengo  que  mantener  de  Light  zone  es
[55:35] 
[55:35] decir  nosotros  eh  somos  una  compañía
[55:38] 
[55:38] relativamente  pequeña  somos  40  personas
[55:40] 
[55:40] en  entre  Madrid  Barcelona  y  y  Londres
[55:43] 
[55:43] somos  una  compañía  sostenible  es  decir
[55:46] 
[55:46] no  ganamos  mucho  dinero  al  día  a  día
[55:48] 
[55:48] Pero  ganamos  algo  y  y  con  el  management
[55:52] 
[55:52] con  el  management  eh  con  el  management
[55:54] 
[55:54] con  el
[55:56] 
[55:57] con  el  p  y  y  y  yo  tengo  salarios  tengo
[55:59] 
[55:59] nóminas  tengo  oficinas  y  y  tengo  una
[56:01] 
[56:01] fiesta  que  pagar  si  solo  me  pagas  al
[56:04] 
[56:04] final  eh  Me  ahogas  tanto  que  no  no  voy  a
[56:07] 
[56:07] llegar  al  final  claro  Alguien  tiene  que
[56:09] 
[56:09] financiar  esto  ya
[56:12] 
[56:12] eh  Y  una  pregunta  las  40  personas  Qué
[56:15] 
[56:15] hacen  tenemos  tres  patas  una  pata  que  es
[56:17] 
[56:18] business  development  que  hace
[56:19] 
[56:19] acquisitions  y  investment  management
[56:22] 
[56:22] sobre  todo  acquisitions  Buscar  esos
[56:24] 
[56:24] partners  esos  esos  advisors  esos  suelos
[56:26] 
[56:26] tenemos  una  segunda  pata  que  es  design
[56:28] 
[56:28] and  development  que  hace  toda  la  parte
[56:30] 
[56:30] más  técnica  una  vez  está  y  una  tercera
[56:33] 
[56:33] parte  que  es  operaciones  en  donde  en
[56:36] 
[56:36] operaciones  Pues  hay  desde  el  más
[56:38] 
[56:38] eh  la  gestión  diaria  ventas  digital  todo
[56:42] 
[56:42] lo  que  esté  dentro  de
[56:44] 
[56:44] operaciones  tú  ibes  a  preguntar  algo  iba
[56:47] 
[56:47] a  preguntar  e  haciendo  números  de
[56:49] 
[56:49] servilleta  No  si  tenías  100  millones  de
[56:51] 
[56:51] euros  de  assets  and  management  y  más  o
[56:53] 
[56:53] menos  es  un  1%  de  una  cosa  y  otro  1%  de
[56:56] 
[56:56] otra  cosa  significa  que  de  estos  fis
[56:59] 
[56:59] recurrentes  hay  entre  dos  y  3  millones
[57:02] 
[57:02] de  euros  de  revenio  que  te  da  para  pagar
[57:03] 
[57:04] ese  equipo  de  40  personas  que  te  quede
[57:06] 
[57:06] un  poquito  de  margen  no  y  luego  aquí
[57:08] 
[57:08] donde  realmente  este  se  convierte  en  un
[57:09] 
[57:09] buen  negocio  para  para  los  que  estáis
[57:11] 
[57:11] detrás  es  la  revalorización  Pero  eso
[57:14] 
[57:14] escala  muy  lineal  bueno  escala
[57:15] 
[57:15] totalmente  lineal  bueno  No  hombre  no
[57:17] 
[57:17] piensa  que  tengo  aquí  una  cuenta  que  que
[57:19] 
[57:19] tengo  más  de  3000  unidades  con  ellos  en
[57:22] 
[57:22] España  eso  es  escalar  de  golpe  eh  tengo
[57:25] 
[57:25] un  inversor  Sí  sí  pero  quiere  decir  que
[57:27] 
[57:27] tu  tu  tus  ingresos  escalan  con  la
[57:30] 
[57:30] cantidad  de  dinero  que  gestionas
[57:31] 
[57:31] exactamente  y  luego  hay  la  sorpresa  que
[57:34] 
[57:34] es  el  día  que  realmente  generas  Una  tir
[57:36] 
[57:36] buenísima  y  ahí  te  llega  un  ingreso  muy
[57:39] 
[57:39] bueno  eso  no  ha  pasado  todavía  eso
[57:41] 
[57:41] todavía  no  no  habéis  vendido  nada
[57:42] 
[57:43] todavía  no  hemos  vendido  vale  ha  habido
[57:45] 
[57:45] únicamente  una  sola  transacción  en  el
[57:47] 
[57:47] mercado  español  en  en  Flex  living  y  no
[57:50] 
[57:50] habéis  ido  vosotros  y  no  hemos  ido
[57:53] 
[57:53] nosotros  digo  transacción  digo  una
[57:55] 
[57:55] transacción  de  escala  eh  de  2000  y  pico
[57:58] 
[57:58] unidades  o  sea  conceptualmente  esto
[58:00] 
[58:00] podríamos  definir  que  es  como  un  fondo
[58:02] 
[58:02] de  Venture  capital  donde  en  lugar  de
[58:04] 
[58:04] buscar  emprendedores  y  ayudarles  a
[58:06] 
[58:06] encontrar  su  camino  buscáis  terrenos  y
[58:09] 
[58:09] metéis  edificios  y  los
[58:23] 
[58:23] comercializándose  tú  sigues  Yo  sigo
[58:25] 
[58:25] invertido  Yo  sigo  gestionando  Yo  sigo  en
[58:27] 
[58:27] el  día  a  día  simplemente  cambio  el
[58:29] 
[58:29] capital  siges  operando  claro  Yo  sigo
[58:31] 
[58:31] operando  es  como  un  BC  que  también  es
[58:32] 
[58:32] private  equity  Nosotros  somos  un  private
[58:34] 
[58:35] equity  el  el  modelo  de  negocio  es  un
[58:37] 
[58:37] modelo  de  private  equity  ese  sería  el
[58:39] 
[58:39] con  un  componente  con  un  componente  de
[58:41] 
[58:41] operaciones  que  el  private  equity  tiene
[58:43] 
[58:43] o  sea  el  private  equity  corporativo
[58:46] 
[58:46] donde  el  activo  en  lugar  de  Real  Estate
[58:48] 
[58:48] es  empresa  también  opera  porque  contrata
[58:50] 
[58:50] un  director  comercial  exo  y  tienes  y
[58:52] 
[58:52] tienes  private  equity  por  ejemplo
[58:54] 
[58:54] alguien  que  lo  ha  hecho  muy  bien  aquí  en
[58:55] 
[58:55] Barcelona  donde  estamos  la  gente  de
[58:57] 
[58:57] meridia  El  señor  faus  el  señor  faus  se
[59:01] 
[59:01] ha  dedicado  a  comprar  compañías  que
[59:04] 
[59:04] explotan  y  son  operadoras  tiene  la  te  ha
[59:07] 
[59:08] comprado  una  compañía  ahora  en  en
[59:09] 
[59:09] apartamentos  corporativos  que  se  llama
[59:10] 
[59:10] caterina  y  que  es  una  gestora  un
[59:13] 
[59:13] property  manager  el  administrador  de
[59:14] 
[59:14] fincas  de  toda  la  vida  pero  que  ya  no  es
[59:16] 
[59:16] el  administrador  de  fincas  ha  comprado
[59:18] 
[59:18] una  compañía  en  glamping  se  llama  wamp
[59:21] 
[59:21] que  es  de  lo  más  Guay  que  hay  en  España
[59:22] 
[59:22] a  día  de  hoy  que  mirarlo  esto  el  comp  de
[59:25] 
[59:25] camping  creo  que  alguien  ha  ido  de  por
[59:27] 
[59:27] aquí  me  estuvo  contando  y  y  todo  esto  se
[59:30] 
[59:30] lo  ha  comprado  meridia  que  es  un  que  es
[59:32] 
[59:32] un  private  equity  que  tiene  el  negocio
[59:34] 
[59:34] de  investment  management  y  se  ha  da
[59:36] 
[59:36] cuenta  que  hay  valor  en  la  en  la
[59:39] 
[59:39] operativa  Oye  por  qué  te  metes  en  en
[59:42] 
[59:42] este  negocio  Qué  te  hace  qué  te  lleva
[59:44] 
[59:44] ahí  cómo  descubre  esta  oportunidad  pues
[59:47] 
[59:47] yo  empiezo  muy  temprano  eh  Y  empiezo  muy
[59:50] 
[59:50] temprano  por  circunstancias  familiares
[59:52] 
[59:52] yo
[59:53] 
[59:53] crezco  que  es  con  una  familia  por  parte
[59:55] 
[59:55] de  mi  padre  que  solo  somos  mi  padre  y  yo
[59:57] 
[59:57] no  tengo  ni  hermanos  ni  ni  tenemos  más
[60:00] 
[60:00] más  familia  eh  mi  Mi  padre  es
[60:03] 
[60:03] catedrático  universitario  y  cuando  tengo
[60:06] 
[60:07] 12  años  muere  mi  tío  Eh  mi  tío  tiene
[60:09] 
[60:09] algunas  fincas  en  Barcelona  y  Y  tenemos
[60:13] 
[60:13] un  administrador  que  trabaja  más  de  20
[60:15] 
[60:15] años  con  mi  padre  y  y  mi  padre  no  se
[60:18] 
[60:18] dedica  al  negocio  No  es  el  negocio  No  es
[60:21] 
[60:21] algo  que  le  apasiona  y  me  me  lanza
[60:23] 
[60:23] dedicarme  a  esto  pues
[60:25] 
[60:25] Con  12  años  con  12  años  Te  da  unas
[60:27] 
[60:27] fincas  a  gestionar  eh  con  un
[60:28] 
[60:28] administrador  que  es  un  señor  que  se
[60:30] 
[60:30] llama  Jean  Ramón  que  es  que  es  una  de
[60:31] 
[60:31] las  personas  que  que  más  cariño  le  tengo
[60:34] 
[60:34] a  Joan  y  y  y  empiezo  lo  primero  que  hago
[60:37] 
[60:37] son  airbnbs  cuando  todavía  el  airbnb  no
[60:39] 
[60:39] está  regulado  aquí  en  Barcelona  de  hecho
[60:41] 
[60:41] en  con  con  16  años  Tengo  20  y  pico
[60:43] 
[60:43] airbnbs  en  Barcelona  que  soy  Qué  buen
[60:45] 
[60:45] timing  el  tuyo  muy  buen  timing  lo  que
[60:48] 
[60:48] pasa  es  que  después  me  lo  regulan  y  no
[60:49] 
[60:49] tengo  las  licencias  y  dejo  de  hacer  el
[60:51] 
[60:51] bbis  tengo  que  salir  no  hay  La
[60:54] 
[60:54] regulación  Pero  por  qué  no  pediste  las
[60:55] 
[60:55] licencias  si  era  gratis  pedir  la
[60:57] 
[60:57] licencia  Bueno  pues  porque  tenía  la  edad
[60:59] 
[60:59] que  tenía  y  la  experiencia  que  tenía
[61:01] 
[61:01] pero  pero  no  no  no  pero  es  que  eso  es
[61:03] 
[61:03] muy  interesante  porque  al  al  salirme  me
[61:04] 
[61:04] fuerza  a  reinventarme  cómo  me  reinvento
[61:07] 
[61:07] eh  yo  en  ese  momento  estoy  estudiando  la
[61:09] 
[61:09] carrera  en  Estados  Unidos  y  conozco  unos
[61:11] 
[61:11] chavales  en  la  uni  que  se  dedican  a
[61:12] 
[61:13] traer  estudiantes  americanos  y  hago  un
[61:15] 
[61:15] partnership  con  ellos  a  Barcelona  y
[61:17] 
[61:17] Madrid  y  hago  un  partnership  con  ellos  y
[61:19] 
[61:19] lleno  los  pisos  en  ese  momento  de
[61:21] 
[61:21] estudiantes  americanos  y  eso  me  permite
[61:24] 
[61:24] eh  conseguir  mi  primer  trabajo  después
[61:27] 
[61:27] de  la  universidad  en  airbnb  porque  la
[61:31] 
[61:31] persona  que  me  contrata  en  airbnb  le
[61:32] 
[61:32] puedo  contar  toda  esta  historia  que  he
[61:34] 
[61:34] estado  haciendo  los  pisos  eh  turísticos
[61:37] 
[61:37] que  después  se  han  regulado  que  me  he
[61:39] 
[61:39] hecho  el  pivot  que  ahora  estoy  con  estos
[61:41] 
[61:41] tíos  que  llama  stadia  brot  apartmens  y
[61:43] 
[61:43] el  entrar  ahí  hace  que  yo  pueda  luego
[61:46] 
[61:46] ser  segundo  empleado  segundo  empleado  en
[61:48] 
[61:48] Star  City  y  empezar  a  construir  mi
[61:50] 
[61:50] carrera  y  de  Cuántos  pisos  estamos
[61:53] 
[61:53] hablando  dicho  no  eh  Sí  de  25  pico  25
[61:56] 
[61:56] pis  [ __ ]  esto  Esto  no  le  pasa  a  todo
[61:59] 
[61:59] el  mundo  no  le  pasa  a  todo  el  mundo  que
[62:00] 
[62:00] recibe  una  llamada  y  espérate  tú  has
[62:02] 
[62:02] dicho  soltado  muy  rápido  que  fuiste  a
[62:04] 
[62:04] Estados  Unidos  a  estudiar  qué  estudias
[62:06] 
[62:06] yo  paso  yo  paso  12  años  en  Estados
[62:09] 
[62:09] Unidos  estudio  hago  finanzas  en  la
[62:11] 
[62:11] carrera  en  Nueva  York  en  la  universidad
[62:13] 
[62:13] de  Nueva  York  eh  luego  y  luego  Bueno
[62:16] 
[62:16] perdon  luego  me  voy  a  San  Francisco  a
[62:18] 
[62:18] rbnb  vale  Y  has  dicho  que  trabajas  en
[62:19] 
[62:19] rbnb  también  lo  has  hecho  muy  rápido
[62:21] 
[62:21] pero  qué  haces  en  rbnb  en  el  bnb  trabajo
[62:23] 
[62:23] en  el  equipo  de  Real  Estate  Qué
[62:26] 
[62:26] significa  el  equipo  de  Real  Estate
[62:28] 
[62:28] llevamos  es  todo  Real  Estate  todo  lo  que
[62:30] 
[62:30] es  no  Bueno  pero  no  hay  no  es  nada  real
[62:33] 
[62:33] nada  dep  por  eso  digo  significa  qué
[62:35] 
[62:35] significa  Real  Estate  llevamos  todo  lo
[62:37] 
[62:37] que  era  el  portfolio  de  oficinas  de  bnb
[62:40] 
[62:40] vale  o  sea  el  propio  Real  Estate
[62:43] 
[62:43] vale  Y  ahí  conoces  conozco  un  señor
[62:46] 
[62:46] llama  John  disot  que  era  mi  jefe  que
[62:49] 
[62:49] luego  se  va  a  montar  se  va  y  se  va  a
[62:52] 
[62:52] montar  Star  City  Qué  es  Star  City
[62:54] 
[62:54] lo  lo  conoce  todo  el  mundo  asumimos  Star
[62:56] 
[62:56] City  seguramente  No  Star  City  es  uno  de
[62:58] 
[62:58] los  primeros  players  de  ecoliving  en
[62:59] 
[62:59] Estados  Unidos  que  levanta  70  millones
[63:02] 
[63:02] de  dólares  en  BC  o  cerca  de  70  kg  y  tú
[63:04] 
[63:04] qué  haces  ahí  yo  ahí  soy  segundo
[63:05] 
[63:05] empleado  hago  de  todo  trabajo  90  c  la
[63:09] 
[63:09] semana  cada  semana  y  hacemos  de  todo  o
[63:12] 
[63:12] sea  el  espabilado  que  trabaja  conmigo  en
[63:13] 
[63:14] el  bnb  se  viene  a  hacer  cosas  tienes  un
[63:17] 
[63:17] rol  tienes  un  título  o  Eh  bueno  primero
[63:20] 
[63:20] hago  más
[63:21] 
[63:21] acquisitions  Chief  of  staff  dando
[63:24] 
[63:24] vueltas  luego  generalista  muy
[63:26] 
[63:26] generalista  y  me  pegó  mucho  a  John
[63:29] 
[63:29] hacemos  mucho  fan  Racing  hacemos  series
[63:32] 
[63:32] a  hacemos  series  B  hacemos  un  Bridge
[63:35] 
[63:35] después  no  llegamos  a  hacer  el  series  c
[63:37] 
[63:37] pero  bueno  estoy  toda  la  parte  de
[63:40] 
[63:40] creación  de  materiales  para  fan  Racing
[63:42] 
[63:42] esto  es  la  mitad  de  mi  tiempo  en  Star
[63:44] 
[63:44] City  vale  Y  qué  pasa  con  esta  empresa
[63:47] 
[63:47] esta  empresa  pasa
[63:48] 
[63:48] que  utiliza  Venture  capital  para
[63:51] 
[63:51] financiar  un  negocio  que  no  es  BC  que
[63:54] 
[63:54] que  llega  el  covid  la  fiesta  del  BC  para
[63:57] 
[63:57] el  negocio  real  que  no  es  tecnológico  se
[64:00] 
[64:00] acaba  y  la  empresa  explota  y  y  muere
[64:04] 
[64:04] cier  mu  muere  cierra  y  tú  te  quedas  sin
[64:06] 
[64:06] trabajo  Bueno  hay  un  paso  intermedio  Que
[64:09] 
[64:09] es  que  en  un  momento  yo  me  asocio  con
[64:12] 
[64:12] con  los  cofundadores  y  y  creamos  una
[64:15] 
[64:15] gestora  en  España  que  es  Star  City
[64:17] 
[64:17] España  y  que  es  una  empresa  50  50  o  sea
[64:20] 
[64:20] tú  eres  el  cofundador  de  la  filial  en
[64:22] 
[64:22] España  por  decirlo  de  alguna  manera  s
[64:24] 
[64:24] esto  Esto  es  un  es  un  marrón  a  nivel  de
[64:27] 
[64:28] compliance  no  cuando  la  empresa  Peta  qué
[64:29] 
[64:29] pasa  con  esta  filial  por  qué  tiene  una
[64:31] 
[64:31] estructura  de  capital  diferente  que  la
[64:33] 
[64:33] la  madre  en  esa  provisión  ahí  ahí  es  una
[64:36] 
[64:36] de  las  cosas  bien  hechas  en  esa
[64:37] 
[64:37] provisión  Pues  hay  hay  una  provisión  que
[64:39] 
[64:39] si  en  caso  que  hubiera  un  cambio  de
[64:40] 
[64:40] control  tengo  un  derecho  de  tanteo  sobre
[64:43] 
[64:43] las  acciones  y  cojo  y  compro  tú  compras
[64:48] 
[64:48] Star  City  participación  americano  en  el
[64:51] 
[64:51] capital  de  Star  City  España  espa  solo
[64:52] 
[64:52] España  Eh  no  compras  al  socio  que  era
[64:55] 
[64:55] Star  City  de  Estados  Unidos  no  de  Star
[64:58] 
[64:58] City  España  y  tú  pasas  a  ser  el
[64:59] 
[64:59] propietario  del  100%  de  Star  City
[65:03] 
[65:03] España  España  era  eh  tenemos  300.000  eur
[65:07] 
[65:07] de  capital  social  lo  compro  por  la  mitad
[65:09] 
[65:09] por  150  y  en  ese  momento  es  comprar
[65:11] 
[65:11] Duros  de  cuatro
[65:13] 
[65:13] pesetas  tenemos  somos  cuatro
[65:15] 
[65:15] trabajadores  en  Barcelona  cuatro  más  yo
[65:18] 
[65:18] somos  cinco  y  tenemos  eh  un  contrato  de
[65:22] 
[65:22] gestión  que  es  el  el  contrato  que  hemos
[65:24] 
[65:24] hablado  ahora  muy  avanzado  pero  no
[65:26] 
[65:26] firmado  qué  quieres  decir  el  contrato
[65:28] 
[65:28] que  hemos  hablado  ahora  el  los  edificios
[65:29] 
[65:30] que  hemos  estado  hablando  uno  de  estos
[65:31] 
[65:31] no  no  cuatro  de  ellos  carca  Ah  vale  o
[65:34] 
[65:34] sea  la  semilla  está  muy  avanzada  de  Note
[65:37] 
[65:37] es  Star  City  España  exacto  y  en  el
[65:39] 
[65:39] momento  que  yo  lo  compro  eh  la  el  el
[65:42] 
[65:42] inversor  en  esa  cartera  es  que  es  que  es
[65:44] 
[65:44] Ben  capital  y  ahí  es  un  señor  que  se
[65:46] 
[65:46] llama  un  señor  que  es  un  señor  que  muy
[65:49] 
[65:49] joven  y  que  le  ha  hecho
[65:50] 
[65:50] espectacularmente  Bien  dentro  de  priv
[65:52] 
[65:52] equity  es  un  señor  se  llama  Rafael  el
[65:54] 
[65:54] coste  yo  coge  voy  a  ver  a  a  Rafaela  en
[65:57] 
[65:57] en  Londres  y  y  y  le  cuento  la  realidad
[66:01] 
[66:01] le  cuento  la  verdad  mira  este  es  este  es
[66:04] 
[66:04] el  proyecto  que  es  la  culminación  de  lo
[66:06] 
[66:06] que  llevo  más  de  4  años  haciendo  en
[66:08] 
[66:08] Estados  Unidos  y  yos  están  en  la  bancar
[66:11] 
[66:11] rota  no  hay  más  dinero  no  hay  más  fiesta
[66:13] 
[66:13] se  ha  acabado  han  chapado
[66:15] 
[66:15] y  y  y  yo  quiero  hacerlo  tengo  un  equipo
[66:18] 
[66:18] aquí  que  creo  que  somos  la  gente  más
[66:20] 
[66:20] válida  en  España  para  hacerlo  digo  Rafa
[66:22] 
[66:23] hay  tres  opciones
[66:24] 
[66:24] hay  una  opción  que  es  que  yo  lo  haga
[66:26] 
[66:26] solo  y  y  y  me  dejes  montarlo  solo  hay
[66:29] 
[66:29] una  segunda  opción  que  es  que  entra  mi
[66:31] 
[66:31] socio  actual  que  es  que  es  un  señor  sem
[66:33] 
[66:33] anil  quera  que  es  que  me  junté  con  anil
[66:36] 
[66:36] lo  tenemos  ya  hablado  con  anil  como
[66:38] 
[66:38] participaríamos  y  hay  una  tercera  opción
[66:41] 
[66:41] que  en  ese  caso  era  montar  una  gestora  o
[66:43] 
[66:43] montar  lo  que  es  ahora  Note  España  o  era
[66:45] 
[66:45] Star  City  España  con  unos  promotores  de
[66:48] 
[66:48] Madrid  y  y  me  dice  Bueno  vamos  a  conocer
[66:51] 
[66:51] a  nil  eh  conoce  a  nil  y  Y  a  partir  de
[66:55] 
[66:55] ahí  pues  empezamos  a  negociar  y  y
[66:57] 
[66:57] podemos  alinear  las  piezas  y  anil  de
[66:59] 
[66:59] dónde  sale  qué  hacía  en  ese  momento  anil
[67:01] 
[67:01] le  conozco  yo  en
[67:02] 
[67:02] 2016  a  través  de  linkedin  eh  anil  lleva
[67:06] 
[67:06] con  Note  en  ese  momento  desde  el  17  es
[67:09] 
[67:09] decir  lleva  algo  más  de  3  años  le  había
[67:12] 
[67:12] creado  ya  la  marca  había  creado  la  marca
[67:14] 
[67:14] que  hacía  lo  mismo  que  hacía  lo  mismo  o
[67:16] 
[67:16] se  era  el  competidor  de  Star  City  el
[67:18] 
[67:18] competidor  había  Star  City  España  y  Note
[67:20] 
[67:20] y  tú  te  vas  a  ver  a  tu  competidor  mi
[67:22] 
[67:22] competidor  que  en  ese  momento  no  operaba
[67:23] 
[67:23] en  espaa  está  operando  solo  en
[67:24] 
[67:24] Inglaterra  y  Irlanda  vale  que  de  ahí
[67:27] 
[67:27] viene  ese  Legacy  que  decíamos  antes  esas
[67:29] 
[67:29] promociones  que  hay  ahí  o
[67:31] 
[67:31] rehabilitaciones  que  hay  ahí  vale  vas  a
[67:32] 
[67:32] ver  a  tu  competidor  de  Europa  uno  de  los
[67:34] 
[67:34] competidores  de  Europa  os  cais  bien
[67:36] 
[67:36] bueno  yo  anil  siempre  yo  ail  le  conozco
[67:38] 
[67:38] desde  el  1617  le  escribo  por  linkedin  en
[67:41] 
[67:41] el  momento  que  veo  que  está  haciendo
[67:42] 
[67:42] esto  me  voy  a  tomar  un  café  con  él
[67:44] 
[67:44] cuando  estoy  en  Londres  dos  veces  ese
[67:46] 
[67:46] periodo  de  3  cu  años  y  es  alguien  que
[67:48] 
[67:48] siempre  estoy  cercano  a  él  eh  anil  anil
[67:51] 
[67:51] y  yo  nos  llevamos  17  años  es  es  una
[67:54] 
[67:54] persona  que  ha  estado  que  ha  sido  el  el
[67:56] 
[67:56] responsable  de  capital  Markets  para
[67:57] 
[67:57] Blackstone  en  toda  Europa  con  14  años
[68:00] 
[68:00] dentro  de  Blackstone  es  decir  realmente
[68:02] 
[68:02] coge  lo  que  es  convertir  Blackstone  seil
[68:05] 
[68:05] es  claramente  mayor  que  tú  17  años  lamos
[68:08] 
[68:08] mayor  17  años  y  y  es  una  persona  que
[68:11] 
[68:11] siempre  hay  relación  y  que  tengo  en  el
[68:13] 
[68:13] teléfono  eh  Pues  no  hay  una  relación  muy
[68:16] 
[68:16] cercana  pero  que  es  un  candidato  siempre
[68:19] 
[68:19] a  a  a  poder  haber  sinergias  eh  que
[68:23] 
[68:23] montado  él  es  más  pequeño  que  Star  City
[68:25] 
[68:25] España  por  lo  que  estás  diciendo  noo
[68:27] 
[68:27] hemos  montado  juntos  dos  No  pero  en
[68:29] 
[68:29] aquel  momento  que  ya  había  montado  en
[68:32] 
[68:32] Star  City  España  Eran  cuatro  cosas  has
[68:34] 
[68:34] dicho  más  de  3000  más  de  3000  unidades
[68:37] 
[68:37] él  estaba  en  las  700  sí  que  es  verdad
[68:41] 
[68:41] que  las  3000  unidades  de  Star  City
[68:42] 
[68:43] España  en  ese  momento  era  un  contrato
[68:44] 
[68:44] que  no  estaba  firmado  que  estaba  en
[68:47] 
[68:47] proceso  podía  salir  o  podía  no  salir  eh
[68:50] 
[68:51] Pues  sí  sí  a  día  de  hoy  como  Note  eh
[68:54] 
[68:54] España  es  nuestro  mercado  más  grande  y
[68:57] 
[68:57] os  juntáis  50  a  50  creáis  una  empresa
[68:59] 
[68:59] nueva
[69:24] 
[69:24] quién  quién  tiene  el  control  Cómo  se
[69:25] 
[69:25] decide  có  hay  conflictos  de  intereses
[69:28] 
[69:28] entre  Unas  y
[69:30] 
[69:30] otras  de  la  marca  Quién  es  dueño  de  la
[69:32] 
[69:32] marca  Cómo  se  reparten  los  F  no  no  no
[69:34] 
[69:34] porque  tenemos  una  lo  tenemos  la
[69:37] 
[69:37] estructura  social  es  super  compleja
[69:39] 
[69:39] porque  tiene  montada  de  Legacy  una
[69:41] 
[69:41] estructura  como  si  fuéramos  un
[69:43] 
[69:43] Blackstone  sin  tener  la
[69:45] 
[69:45] gasolina  lo  malo  de  blackstones  lo  bueno
[69:47] 
[69:47] de  Blackstone  pero  pero  está  muy  bien
[69:49] 
[69:49] montada  porque  tenemos  una  topco  que  es
[69:51] 
[69:51] donde  participamos  arriba
[69:54] 
[69:54] y  luego  tenemos  compañías  regionales  que
[69:57] 
[69:57] cada  una  de  ellas  es  la  operadora  en
[70:01] 
[70:01] cada
[70:02] 
[70:02] país  vale  pero  vosotros  tenéis
[70:04] 
[70:04] proporciones  distintas  en  las  regionales
[70:06] 
[70:06] en  España  es  la  única  regional  que
[70:08] 
[70:08] tenemos  proporción  distinta  est  entrando
[70:10] 
[70:10] aquí  mucho  detalle  pero  realmente  esto
[70:12] 
[70:12] son  el  tipo  de  cosas  que  luego  te
[70:14] 
[70:14] explota  la  cabeza  y  es  es  una  fundación
[70:16] 
[70:16] peculiar  es  una  historia
[70:18] 
[70:18] fundacional  no  de  de  una  empresa  que
[70:20] 
[70:20] explota  que  tú  la  compras  que
[70:23] 
[70:23] normalmente  el  fundador  no  tiene  dinero
[70:25] 
[70:25] Ni  para  comprar  al  café  al  equipo  tú  en
[70:28] 
[70:28] cambio  compras  una  cosa  que  está  como
[70:30] 
[70:30] quedándose  huérfana  luego  tienes  un
[70:32] 
[70:32] socio  que  está  haciendo  una  cosa
[70:33] 
[70:33] parecida  y  lo  acabáis  metiendo  todo
[70:35] 
[70:35] junto  y  lleváis  3  años  trabajando  juntos
[70:38] 
[70:38] tenemos  TR  años  anilo  juntos  Cómo  ha
[70:40] 
[70:40] crecido  en  estos  3  años  Bueno  nos  hemos
[70:42] 
[70:42] pasado  de  somos  casi  40  hoy  y  y  cuando
[70:45] 
[70:45] nos  juntamos  Entre  él  y  yo  somos
[70:47] 
[70:48] 14  Pero  bueno  hemos  crecido  siempre  de
[70:50] 
[70:50] manera  sostenible  aquí  el  tipo  de  casa
[70:53] 
[70:53] que  hemos  montado  desde  el  día  cero  es
[70:55] 
[70:55] una  casa  que  gana  dinero  y  anil  y  yo
[70:58] 
[70:58] hemos  tenido  muy  claro  desde  el  día  cero
[71:01] 
[71:01] que  esta  es  una  casa  de  poc  a  poc  y  y  de
[71:05] 
[71:05] no  [ __ ]
[71:06] 
[71:06] dinero  que  no  es  el  adecuado  para  este
[71:10] 
[71:10] tipo  de  negocio  eso  es  la  clave  pues
[71:12] 
[71:12] venimos  del  2008  no  de  de  una  crisis
[71:16] 
[71:16] especialmente  en  este  sector  en  el
[71:18] 
[71:18] espacio  promotor  Sí  bueno  más  que  eso  me
[71:21] 
[71:21] refería  a  a  utilizarlo  backets  de
[71:24] 
[71:24] capital  correctos  a  wwk  aworks  del  mundo
[71:27] 
[71:27] exacto  y  y  para  mí  esta  Va  a  ser  lo  que
[71:30] 
[71:30] ya  está  empezando  a  estallar  y  va  a
[71:31] 
[71:31] estallar  mucho  más  todo  lo  que  es
[71:33] 
[71:33] consumer  products  todo  lo  que  son
[71:35] 
[71:35] compañías  que  tienen  modelos  de  negocio
[71:37] 
[71:37] que  no  tienen  un  hocky  Stick  growth  y
[71:39] 
[71:39] que  los  Venture  capitals  han
[71:42] 
[71:42] invertido  aquí  las  historias  van  a  ser
[71:44] 
[71:44] muy  complejas  para  poder  llegar  a
[71:46] 
[71:46] valoraciones  ya  lo  estamos  viendo  hace
[71:48] 
[71:48] mucho  que  lo  estamos  viendo  pero  creo
[71:50] 
[71:50] que  todavía  queda  mucho  y  y  hay  mucha
[71:52] 
[71:52] empresa  que  la  levantado  dinero  de  BC
[71:55] 
[71:55] para  tipos  de  negocio  que  no  son  no  lo
[71:57] 
[71:57] justifican  que  no  lo  justifican  y  ahí  es
[71:59] 
[71:59] donde  hay  la  oportunidad  en  el  negocio
[72:00] 
[72:00] real  y  y  y  yo  Esto  me  lo  planteo  de  muy
[72:02] 
[72:02] joven  es  decir  yo  soy  una  persona
[72:04] 
[72:04] siempre  he  soñado  en  emprender
[72:06] 
[72:06] eh  desde  muy  pequeño  cuando  en  tu
[72:08] 
[72:08] familia  no  eran  emprendedores  eran
[72:10] 
[72:11] académicos  tus  padres  mis  padres  sí  mis
[72:13] 
[72:13] abuelos  por  parte  paterno  Eh  sí  que
[72:15] 
[72:15] fueron  más  emprendedores  pero  no  los  no
[72:18] 
[72:18] tan  emprendedores  como  los  admiral  que
[72:19] 
[72:19] decíamos  antes  no  no  tienes  nada  que  ver
[72:21] 
[72:21] con  los  laboratorios  que  llevan  tu
[72:23] 
[72:23] nombre  e  pero  yo  yo  una  cosa  que  me
[72:25] 
[72:25] planteo  de  muy  joven  es  emprender  en  el
[72:28] 
[72:28] mundo  tecnológico  o  emprender  en  el
[72:29] 
[72:29] mundo  real  y  y  Jack  ma  Jack  ma  una
[72:33] 
[72:33] conferencia  de  Jack  ma  es  el  que  me  hace
[72:35] 
[72:35] fundador  alibaba  me  hace  ir  al  mundo
[72:38] 
[72:38] real  porque  él  dice  mucha  gente
[72:40] 
[72:40] inteligente  en  el  mundo  tecnológico  eh
[72:44] 
[72:44] pensar  en  oportunidades  en  el  mundo  real
[72:46] 
[72:47] y  aparte  de  los  pisos  aparte  de  la
[72:48] 
[72:48] historia  de  rbnb  que  os  he  contado  este
[72:51] 
[72:51] guidance  es  lo  que  me  lleva  los  real
[72:53] 
[72:53] assets  y  no  tanto  la  parte
[72:57] 
[72:57] tecnológica  tú  no  tienes  socios  no  fuera
[72:59] 
[72:59] de  de  anil  y  tú  en  la  empresa  en  vuestra
[73:03] 
[73:03] sociedad  estáis  los  dos  y  no  tenéis
[73:07] 
[73:07] pensado  meter  ningún  tipo  de  inversiónes
[73:09] 
[73:09] O  sea  tú  estás  tod  el  día  hablando  con
[73:10] 
[73:10] inversores  pero  para  los  proyectos  nunca
[73:12] 
[73:12] para  vuestro  proyecto  tenemos  deuda
[73:15] 
[73:15] obviamente  tenemos  deuda  corporativa
[73:16] 
[73:16] como  pero  en  los  proyectos  también
[73:19] 
[73:19] arriba  vale  No  a  día  de  hoy  no  estamos
[73:23] 
[73:23] buscando  socios
[73:24] 
[73:25] arriba  tú  eres  muy  joven  No  yo  tengo  30
[73:28] 
[73:28] 29  29  años  soy  probablemente
[73:32] 
[73:33] la  de  las  personas  sin  no  la  única
[73:35] 
[73:35] persona  que  es  key  operating  Partner
[73:38] 
[73:38] para  un  Venture  con  más  de  100  millones
[73:40] 
[73:40] de  inversión  para  un  private  equity  en
[73:42] 
[73:42] ladrillo  en  Europa  que  es  kiman  en  la
[73:46] 
[73:46] operación  que  estoy  seguro  que  que  en
[73:48] 
[73:48] ventures  me  podéis  contar  vosotros  cómo
[73:50] 
[73:50] funciona  eh  pero  en  private  equity
[73:54] 
[73:54] tienes  Este  modelo  del  del  kiman  en  que
[73:57] 
[73:57] tienes  en  este  caso  somos  dos  no  hay
[73:59] 
[73:59] mucho  más  y  en  que  si  uno  de  los  dos  se
[74:02] 
[74:02] va  uno  de  dos  le  pasa  algo  el  el  tu
[74:05] 
[74:05] inversor  de  pi  te  puede  puede  girar  toda
[74:09] 
[74:09] la  historia  tu  tu  objetivo  es  escalar
[74:13] 
[74:13] Hacia  dónde  hasta  cuándo  O  cuánto  el  el
[74:17] 
[74:17] objetivo  el  Clear  post  que  tenemos  son
[74:20] 
[74:20] 50.000  camas  en  las  con  distin  socios  de
[74:23] 
[74:23] capital  el  capital  más  Core  Core  Plus
[74:28] 
[74:28] que  hablábamos  aseguradora  fondo
[74:30] 
[74:30] soberano  con  el  producto  ya  operando  y
[74:33] 
[74:33] luego  otra  fase  que  sea  un  capital  más
[74:35] 
[74:35] oportunista  value  at  como  son  los  socios
[74:37] 
[74:37] a  día  de  hoy  que  acompañan  el  desarrollo
[74:40] 
[74:40] no  queremos  ir  a  muchas  ciudades
[74:41] 
[74:42] queremos  ir  a  pocas  ciudades  tener
[74:43] 
[74:43] escala  en  esas  pocas  ciudades  y  llegar  a
[74:47] 
[74:47] 50.000  camas  en  en  10  12  ciudades  Ese  es
[74:50] 
[74:50] el  el  objetivo  En  cuánto  tiempo  pu  lo
[74:53] 
[74:53] más  rápido  que
[74:55] 
[74:55] podamos  pero  Pero  sin  perder  la  cabeza  y
[74:58] 
[74:58] con  un  negocio
[75:00] 
[75:00] sostenible  sostenible  quiero  decir  que  a
[75:02] 
[75:02] final  de  año  pues  te  de  para  mantener
[75:05] 
[75:05] las  luces  y  un  año  pierdas  un  poco  un
[75:08] 
[75:08] año  ganes  un  poco  pero  sin  Volverte  loco
[75:11] 
[75:11] con  la  fiesta  y  una  pregunta  estáis
[75:13] 
[75:13] regulados  por  la  cnmv  no  O  sea  no  sois
[75:18] 
[75:18] una  gestora  de  dinero  regulada  tú  puedes
[75:22] 
[75:22] venir  a  nosotros  y  noos  que  invirtamos
[75:24] 
[75:24] sin  tener  que  pasar  por  unos  folletos  y
[75:26] 
[75:26] unas  historias  de  la  cmw  como  un  capital
[75:28] 
[75:28] riesgo  sí  que  tendría  que  hacer  es  un
[75:30] 
[75:30] muy  buen  punto  este  sería  uno  de
[75:31] 
[75:31] nuestros  nuestras  evoluciones  vale
[75:34] 
[75:34] podría  pasar  ahí  a  día  de  hoy  nuestro
[75:36] 
[75:36] inversor  y  donde  está  gran  parte  de
[75:39] 
[75:39] nuestro  pool  es  un  inversor  muy
[75:41] 
[75:41] institucional  que  sí  que  está
[75:43] 
[75:43] regulado  pero  tú  puedes  venderle  a  un
[75:45] 
[75:45] retail  o  sea  yo  te  puedes  pedirme  a  mí
[75:47] 
[75:47] 10000  no  lo  hago  no  escala  pero  pero
[75:50] 
[75:50] legalmente  podrías  Sí  podría  tener  una
[75:52] 
[75:52] sl  y  y  que  tú  me  compres  el  0,2  de  la  sl
[75:56] 
[75:56] Pero  no  es  mi  negocio  No  ya  ya  ya  ya  lo
[75:58] 
[75:58] que  no  puedes  publicitarlo  eh  pero
[75:59] 
[75:59] siempre  puede  siempre  puedes  invertir  en
[76:01] 
[76:01] un  negocio  privado  eh  No  puedes  hacerlo
[76:04] 
[76:04] en  plan  si  no  eres  un  gestor  de  dinero
[76:06] 
[76:06] si  eres  un  gestor  de  dinero  hay  que
[76:08] 
[76:08] pasar  por  el  tubo  de  la  cnmv  per  hay  una
[76:10] 
[76:10] evolución  de  esto  que  es  que  puede
[76:12] 
[76:12] acabar  siendo  pues  una  soimi  una  una
[76:14] 
[76:14] sociedad  de  que  incluso  cotice  y  que  la
[76:17] 
[76:17] gente  pueda  invertir  y  y  y  y  en  España
[76:20] 
[76:20] si  el  regulador  acompaña  vas  a  ver  el  el
[76:22] 
[76:22] próximo  colonial  o  Merlín  que  son  dos  o
[76:25] 
[76:25] cmis  las  dos  o  cmis  más  grandes  de
[76:27] 
[76:27] España  ambas  cotizadas  en  el  iex  vas  a
[76:30] 
[76:30] ver  la  de
[76:31] 
[76:31] vivienda  y  y  va  a  probablemente  va  a  ser
[76:34] 
[76:34] neinor  o  va  a  ser  alguna  de  estas
[76:36] 
[76:36] compañías  que  son  las  grandes  ociones
[76:39] 
[76:39] españolas  si  La  regulación  les  acompaña
[76:42] 
[76:42] y  pueden  conseguir  que  el  capital
[76:45] 
[76:45] institucional  internacional  tenga  la
[76:47] 
[76:47] tranquilidad  a  nivel  regulatorio  en
[76:49] 
[76:49] vivienda  en  España  vas  a  ver  una
[76:52] 
[76:52] compañía  en  España  en
[76:54] 
[76:54] elex  que  su  negocio  va  a  ser  ser  dueño
[76:58] 
[76:58] de  30  40.000  viviendas  de
[77:02] 
[77:02] [Música]
[77:04] 
[77:04] alquiler  Quién  es  tu  referencia  esteba
[77:07] 
[77:07] de  quién  has
[77:09] 
[77:09] aprendido  referencia  puedes  ser  puedes
[77:13] 
[77:13] conocerlo
[77:15] 
[77:15] flipa  me  flipa  mucho  a  nivel  de  tipo  de
[77:18] 
[77:18] negocio  os  decía  comentábamos  antes  no  a
[77:22] 
[77:22] m  lo  que  ha  montado  se  llama  Bob  Faith
[77:24] 
[77:24] que  es  el  el  fundador  de  greystar  Pues
[77:26] 
[77:26] sería  el  lo  que  estamos  buscando  en  esta
[77:29] 
[77:29] casa
[77:30] 
[77:30] e  y  a  nivel  de  emprendedores  chakma  me
[77:34] 
[77:34] gusta  mucho  Dana  White  me  parece  que  es
[77:36] 
[77:36] un  tipo  es  el  de  las  luchas  no  el  Sí  el
[77:39] 
[77:39] ceo  de
[77:41] 
[77:41] UFC  Ela  bueno  lucha  libre  no  mma  no  mma
[77:45] 
[77:45] Exacto  UFC  Dana  White  es  un  tío  que
[77:48] 
[77:48] convence  dan  White  compra  UFC  no  no  lo
[77:51] 
[77:51] funda  él  lo  coma  compra  con  dos
[77:53] 
[77:53] inversores  que  son  sus  dos  socios  y  lo
[77:56] 
[77:56] compra  por  7  millones  de
[77:59] 
[77:59] dólares  lo  vende  por  3.6  bilon  lo
[78:03] 
[78:04] recompra  por  cu  y  lo  vuelve  a  vender  por
[78:06] 
[78:06] se  por  7.6  Perdona  en  un  negocio  ti
[78:10] 
[78:10] memoria  en  un  negocio  que
[78:12] 
[78:12] es  real
[78:15] 
[78:15] assets  flipa  la  historia  de
[78:18] 
[78:18] dan  muy  bien  y  siges  algún  podcast
[78:21] 
[78:21] o  Eh  sí  por  ejemplo  o  algún  libro  que
[78:26] 
[78:26] nos  pueda  recomendar  para  para
[78:28] 
[78:28] acabar  deberes  para  la
[78:30] 
[78:30] audiencia  El  el  podcast  de  de  Tony
[78:34] 
[78:34] robins  que  hay  un  episodio  con  Dana
[78:35] 
[78:35] White
[78:37] 
[78:38] espectacular  muy  bien  Oye  pues  este
[78:40] 
[78:40] Muchas  gracias  por  compartir  con
[78:41] 
[78:41] nosotros  tu  historia  y  hasta  la  semana
[78:44] 
[78:44] que  viene  somos  un  ecosistema  de
[78:46] 
[78:46] startups  Tech  de  Barcelona  creadores  de
[78:48] 
[78:48] camal  kipu  y  factorial  entre  otras
[78:50] 
[78:50] ofrecemos  más  de  5000  m  cu  de
[78:53] 
[78:53] y  organizamos  eventos  diarios  para
[78:55] 
[78:55] discutir  negocio  y  tecnología  hasta  la
[78:57] 
[78:57] saciedad  desde  fund  invertimos  en
[78:59] 
[78:59] equipos  con  capacidad  de  construir
[79:01] 
[79:01] grandes  productos  y  negocios  te
[79:08] 
[79:08] esperamos