Experto en Crisis Económicas: Qué va a pasar este Año y Cómo Gestionar tu Dinero — vídeo y transcripción

[00:00] Hablando  de  inversión,  creo  que
[00:01] 
[00:01] tendremos  que  tocar  el  tema  de  que  se  ha
[00:02] 
[00:02] jubilado  Warren  Buffett,  el  inversor  más
[00:04] 
[00:04] famosos  a  nivel  mundial.  Afecta  mucho
[00:05] 
[00:05] que  Warren  Buffett  se  jubile,  afecta  una
[00:07] 
[00:07] barbaridad  porque  es  un  hombre  que  ha
[00:08] 
[00:08] movido  los  mercados  de  manera  tremenda.
[00:10] 
[00:10] Fijaos  cómo  está  la  situación  que  tiene
[00:12] 
[00:12] 347,000  millones  de  dólares  invertido  en
[00:15] 
[00:15] Letras  del  Tesoro  de  Estados  Unidos,  que
[00:16] 
[00:16] representan  el  5%  del  total  de  Letras
[00:18] 
[00:18] del  Tesoro  de  Estados  Unidos,  que  es  un
[00:20] 
[00:20] mercado  descomunal.  Y  si  el  20%  de  la
[00:23] 
[00:23] cartera  Warren  Buffett  está  apoltronado
[00:25] 
[00:25] en  producto  defensivo,  es  porque  igual
[00:27] 
[00:27] no  ve  tanta  oportunidad  ni  él  ni  su
[00:29] 
[00:29] equipo,  ¿no?  Lo  que  a  mí  sí  me  enciende
[00:30] 
[00:30] la  luz  de  alerta,  porque  en  el  pasado
[00:32] 
[00:32] han  servido  como  clara  referencia,  es
[00:34] 
[00:34] que  en  2026  hay  drenaje  de  liquidez  y
[00:37] 
[00:37] siempre  que  ha  habido  drenaje  de
[00:38] 
[00:38] liquidez  ha  habido  recesión  económica.
[00:39] 
[00:39] Hablando  de  esa  parte  tuya  laboral,
[00:41] 
[00:41] ¿cuál  fue  tu  historia?  Bueno,  tengo  un
[00:44] 
[00:44] camino  largo,  ¿no?,  dentro  del  mundo  del
[00:45] 
[00:45] periodismo  económico,  de  tener  contacto
[00:48] 
[00:48] con  fuentes  de  Wall  Street,  no
[00:49] 
[00:49] simplemente  quedar  con  lo  que  hacen  los
[00:50] 
[00:50] medios  americanos,  sino  yo  llamar  a  la
[00:51] 
[00:52] fuente,  yo  hablar  con  los  analistas  de
[00:53] 
[00:53] los  bancos  de  inversión  de  Wall  Street,
[00:54] 
[00:54] ir  al  terreno,  ese  canal  me  da  la
[00:56] 
[00:56] posibilidad  de  ser  libre.  Hemos  hablado
[00:57] 
[00:58] de  Warren  Buffett,  pero  grandes
[00:59] 
[00:59] patrimonios,  yo  que  sé,  patrimonios  como
[01:00] 
[01:00] los  que  salen  la  lista  Forbes,  ¿qué
[01:02] 
[01:02] están  haciendo  ahora  con  su  dinero?  Lo
[01:03] 
[01:03] que  mejor  respalda  al  sistema  es
[01:08] 
[01:09] Y  en  España,  ¿cómo  estamos  en  España
[01:11] 
[01:11] ahora  mismo?  España  es  el  país  dentro  de
[01:13] 
[01:13] los  grandes  de  la  Unión  Europea  que  más
[01:14] 
[01:14] está  creciendo.  O  sea,  es  decir,  las
[01:15] 
[01:15] empresas  están  facturando  más,  están
[01:16] 
[01:16] creciendo  el  negocio,  están  hay  más
[01:18] 
[01:18] actividad.  Sí,  la  realidad  es  que  el
[01:20] 
[01:20] peligro  está  en  que  los  salarios  no
[01:21] 
[01:21] suban  a  la  vez,  es  decir,  de  lo  que
[01:22] 
[01:22] menos  habla  es  del  poder  adquisitivo.
[01:23] 
[01:23] Cuando  ocurrió  la  espiral  de  inflación
[01:25] 
[01:25] en  España  y  esa  dinámica  de  precios,
[01:26] 
[01:26] ¿no?,  de  de  subiendo  todo  la  gasolina,
[01:28] 
[01:28] llenar  un  depósito  media  nos  puede
[01:30] 
[01:30] costar  unos  18  €  más  que  hace  un  año.
[01:33] 
[01:33] Pues  yo  lo  que  dije  es,  yo  creo  que  en
[01:34] 
[01:34] España  se  va  a  controlar  más  la
[01:35] 
[01:35] inflación  que  en  otros  países  porque  los
[01:37] 
[01:37] sueldos  no  están  subiendo.
[01:43] 
[01:43] Héctor,  si  ahora  mismo  una  persona  que
[01:45] 
[01:45] murió  en  1980  se  despertase  por  un
[01:48] 
[01:48] milagro  y  le  tuvieses  que  explicar  en
[01:50] 
[01:50] qué  momento  se  encuentra  el  mundo,  en
[01:51] 
[01:51] qué  momento  económico  se  encuentra,  ¿qué
[01:53] 
[01:53] le  dirías?
[01:54] 
[01:55] Bueno,  le  diría  que  en  muchas  cosas  el
[01:58] 
[01:58] mundo  ha  mejorado  en  términos  sociales,
[02:01] 
[02:01] en  términos  de  mejora  de  la
[02:02] 
[02:02] productividad,  por  ejemplo,  pero  en
[02:04] 
[02:04] otros  muchos  ha  empeorado.  Por  ejemplo,
[02:06] 
[02:06] en  1980
[02:08] 
[02:08] la  hipoteca  que  tenían  los  gobiernos  por
[02:10] 
[02:10] la  carga  de  la  deuda  era  inferior  a  lo
[02:13] 
[02:13] que  vemos  ahora  y  ahora  estamos  en  una
[02:15] 
[02:15] espiral  extremadamente  peligrosa  y  a  la
[02:19] 
[02:19] que  nadie,  en  Occidente,  hablo,  está
[02:21] 
[02:21] poniendo  freno.  Pues  le  diría  que
[02:25] 
[02:25] disfrute.  Básicamente  cuando  dices  una
[02:28] 
[02:28] espiral,  explicándola  en  términos
[02:29] 
[02:29] económicos,  ¿a  qué  te  refieres?  O  sea,
[02:31] 
[02:31] ¿cómo  en  qué  factores  te  estás  fijando?
[02:33] 
[02:33] ¿Qué  está  pasando  en  a  nivel  mercado
[02:35] 
[02:35] para  ver  que  un  una  economía  va  hacia  un
[02:38] 
[02:38] buen  puerto  o  hacia  un  mal  puerto?
[02:40] 
[02:40] Porque  estamos  viendo  como  los  estados,
[02:42] 
[02:42] especialmente  los  de  los  mercados
[02:44] 
[02:44] desarrollados  y  más  en  concreto  Estados
[02:46] 
[02:46] Unidos,  Japón,  países  como  Francia,  como
[02:49] 
[02:49] Alemania,  no  tanto  porque  sí  que  ha
[02:50] 
[02:51] hecho  malos  deberes,  pero  muchos  países
[02:52] 
[02:52] de  la  Unión  Europea,  entre  los  que  se
[02:53] 
[02:53] encuentran  en  España,  han  tendido  a
[02:57] 
[02:57] hipotecarse  de  cara  al  futuro  para  tener
[03:00] 
[03:00] un  presente  mejor.  ¿Y  cómo  es  esa
[03:02] 
[03:02] hipoteca  emitiendo  bonos  y  generando  un
[03:06] 
[03:06] mayor  nivel  de  deuda?  para  que  la  gente
[03:07] 
[03:07] lo  pueda  entender,  es  como  si  nosotros
[03:11] 
[03:11] para  tener  un  nivel  de  vida  alto  y
[03:14] 
[03:14] consistente  nos  estamos  endeudando
[03:16] 
[03:16] constantemente.  Pedimos  créditos,
[03:18] 
[03:18] créditos,  créditos,  créditos,  créditos.
[03:20] 
[03:20] ¿Y  qué  ocurre?  que  la  bola  de  nieve  se
[03:22] 
[03:22] hace  tan  grande  que  necesitas
[03:25] 
[03:25] financiarte  más  para  pagar  los  créditos
[03:27] 
[03:27] anteriores  y  esto  genera  una  bola  de
[03:29] 
[03:29] nieve  peligrosa  que  puede  durar
[03:31] 
[03:31] muchísimos  años,  pero  que  cuando  está
[03:33] 
[03:33] todo  se  vuela  por  los  aires.  Y  ese  es  el
[03:36] 
[03:36] contexto  difícil  en  el  que  nos  hallamos
[03:38] 
[03:38] ahora  mismo.  Claro,  una  persona  normal
[03:40] 
[03:40] cuando  se  mete  en  este  bucle  de  créditos
[03:42] 
[03:42] tiene  dos  opciones,  o  se  arruina  y  le
[03:44] 
[03:44] quitan  todo  o  devuelve  el  dinero  y
[03:46] 
[03:46] empieza  a  pagar.  Un  gobierno  o  un  país,
[03:49] 
[03:49] ¿qué  opciones  tiene?  Porque  las
[03:50] 
[03:50] cantidades  que  deben  es  tan  grande  que
[03:52] 
[03:52] no  sé  si  se  puede  llegar  a  pagar  eso.
[03:54] 
[03:54] Claro,  tienen,  lo  has  explicado  muy
[03:56] 
[03:56] bien,  y  en  el  caso  de  los  países  tienen
[03:58] 
[03:58] esas  mismas  opciones,  pero  tienen  otras
[04:00] 
[04:00] en  la  manga  que  genera  otro  problema
[04:03] 
[04:03] subyacente.  tiene  la  opción  del  impago,
[04:05] 
[04:05] del  reseteo  de  la  deuda,  que  eso  genera
[04:07] 
[04:07] unos  problemas  muy  importantes  por  yo  te
[04:09] 
[04:09] debo  tanto,  el  otro  país  te  debe  tanto  y
[04:12] 
[04:12] hay  una  distorsión  importante  entre  los
[04:14] 
[04:14] países  que  incluso  nos  podría  llevar  a  a
[04:16] 
[04:16] un  a  una  potencial  guerra  económica  y
[04:18] 
[04:18] también  no  económica.  Y  luego  está  eh  la
[04:22] 
[04:22] posibilidad  de  repagar,  repagar,  repagar
[04:24] 
[04:24] hasta  que  estalle  y  otra  vez  volvemos  a
[04:25] 
[04:25] la  mismo.  Y  tiene  la  tercera  vía  que  es
[04:28] 
[04:28] financiar  constantemente,  emitir  moneda.
[04:31] 
[04:31] Emitir  monedas  es  de  evaluar  el  poder  de
[04:32] 
[04:33] compra  de  los  ciudadanos  de  manera
[04:34] 
[04:34] constante.  Esto  es  algo  que  lo  conocemos
[04:36] 
[04:36] en  Argentina,  por  ejemplo.  Y  una  manera
[04:39] 
[04:39] colateral  también  la  conocemos  en  Japón,
[04:41] 
[04:41] que  si  queréis  luego  hablamos  de  Japón  y
[04:42] 
[04:42] el  peligro  que  puede  ocasionar  a  la
[04:44] 
[04:44] economía  mundial.
[04:46] 
[04:46] Y  Japón  lo  que  ha  ocurrido  es  lo  que  el
[04:49] 
[04:49] modelo  que  se  puede  exportar  al  resto
[04:51] 
[04:51] del  mundo,  que  es  tener  una  deuda
[04:53] 
[04:53] descomunal,  problemas  de  generar
[04:55] 
[04:55] inflación,  problemas  demográficos.  Pues
[04:58] 
[04:58] todo  esto  no  suena  ahora  porque  ellos  ya
[04:59] 
[04:59] lo  llevan  viviendo  desde  los  años  80  y
[05:01] 
[05:01] 90  hasta  que  pues  se  genera  un  monstruo
[05:04] 
[05:04] que  también  vuele  todo  por  los  aires.
[05:06] 
[05:06] Japón  está  en  ese  tránsito,  lleva  tres
[05:08] 
[05:08] décadas,  cuatro  décadas  y  parece  que
[05:11] 
[05:11] está  llegando  al  final  de  de  ese  ciclo.
[05:12] 
[05:12] Entonces  están  esas  posibilidades.  ¿Y
[05:14] 
[05:14] cómo  sale  un  país  de  ese  ciclo?  Es
[05:16] 
[05:16] decir,  ¿qué  va  a  pasar  en  Japón  ahora
[05:18] 
[05:18] para  que  salga  de  ahí?  ¿Qué  es  lo  que
[05:19] 
[05:19] está  cambiando  distinto?  ¿Y  por  qué?  Y
[05:21] 
[05:21] también  me  hace  la  pregunta  de  por  qué
[05:22] 
[05:22] no  ha  sucedido  antes  se  puede  se  podría
[05:24] 
[05:24] haber  acelerado  el  proceso  de  salir  de
[05:25] 
[05:25] ese  bache.  Se  podía  haber  acelerado  el
[05:27] 
[05:27] proceso  eh  teniendo  políticas  de  ajuste,
[05:30] 
[05:31] ¿vale?  Teniendo  una  responsabilidad
[05:32] 
[05:32] fiscal,  responsabilidad  comercial,  cosa
[05:34] 
[05:34] que  no  ha  hecho  ningún  país.  Porque
[05:35] 
[05:35] responsabilidad,  ¿a  qué  te  refieres?
[05:37] 
[05:37] Responsabilidad  fiscal  quiere  decir  a  no
[05:39] 
[05:39] tener  unos  déficits
[05:42] 
[05:42] sumamente  altos.  Déficit  es  gastar  más
[05:45] 
[05:45] que  ingresar.  los  países  occidentales  y
[05:47] 
[05:47] las  grandes  potencias  estaban  en  un
[05:49] 
[05:49] nivel  de  vida  top,  como  bien  decía,  y  en
[05:50] 
[05:50] vez  de  ajustar  ese  nivel  de  vida  top
[05:52] 
[05:52] para  luego  volver  a  impulsarse,  han
[05:54] 
[05:54] dicho,  "No,  mantenemos  este  nivel.  No
[05:56] 
[05:56] podemos  bajar  para  volver  a  subir."  La
[05:58] 
[05:58] manera  de  ajustarlo  mejor  es  bajar,
[06:01] 
[06:01] pasarlo  mal  un  tiempo  y  luego  volver  a
[06:03] 
[06:03] subir.  Porque  si  te  mantienes  aquí,  el
[06:05] 
[06:05] problema  es  que  no  bajes  aquí.  El
[06:06] 
[06:06] problema  es  que  bajas  hasta  el  subsuelo.
[06:09] 
[06:09] Y  esa  la  espiral  en  la  que,  por  eso
[06:11] 
[06:11] hablo  de  espiral,  es  la  espiral  en  la
[06:13] 
[06:13] que  seguimos.  Y  cada  vez  que  avanza  el
[06:15] 
[06:15] tiempo  y  hacemos  tic  tac  tic  tac  y
[06:17] 
[06:17] avanzamos  en  el  en  el  recorrido,  nos
[06:19] 
[06:20] estamos  avanzando  o  estamos
[06:21] 
[06:21] dirigiéndonos  a  ese  precipicio,  por
[06:23] 
[06:23] desgracia.  [ __ ]  Japón  un  país  que
[06:25] 
[06:25] parece  tan  perfecto  desde  fuera,  ¿no?
[06:27] 
[06:27] Que  está  todo  tan  ordenado.  Y  yo  estaba
[06:29] 
[06:29] pensando  en  empresas  tan  grandes  que
[06:31] 
[06:31] tienen  como,  por  ejemplo,  Toyota  o
[06:32] 
[06:32] empresas  de  de  automoción.  La  industria
[06:33] 
[06:34] la  automoción  es  brutal  en  ¿Qué  está
[06:35] 
[06:35] pasando  con  esas  empresas?  ¿Se  quieren
[06:37] 
[06:37] ir  del  país  o  qué  ocurre?  No  es  que  se
[06:38] 
[06:39] quieran  ir  del  país,  o  sea,  siguen
[06:40] 
[06:40] produciendo.  Eh,  las  empresas  de  allí
[06:43] 
[06:43] tienen  un  negocio  bastante  estable,
[06:45] 
[06:45] también  tienen  la  competencia  de  China.
[06:46] 
[06:46] Ahora,  por  ejemplo,  la  industria  de  la
[06:48] 
[06:48] automoción,  China  es  que  está
[06:49] 
[06:49] compitiendo  contra  todo  el  mundo  de
[06:51] 
[06:51] manera  a  veces  leal  y  a  veces  desleal,
[06:53] 
[06:53] ¿no?  Pero  en  el  caso  de  Japón,  el
[06:56] 
[06:56] problema  que  tienen  no  es  de  la
[06:57] 
[06:57] generación  de  riqueza  de  sus  empresas,
[06:59] 
[06:59] es  un  problema  bancario  por  esa  espiral
[07:03] 
[07:03] nociva  de  deuda  en  la  que  Japón  tiene  un
[07:05] 
[07:05] 240%  de  deuda  sobre  el  PIB.  Es  decir,  lo
[07:08] 
[07:08] que  produce  casi  en  2  años  y  medio  es
[07:10] 
[07:10] deuda.  Necesitas  2  años  y  medio  para
[07:13] 
[07:13] recuperar.  Un  año  produciendo  entero  a
[07:14] 
[07:14] pagar  la  deuda.  Es  una  cantidad
[07:17] 
[07:17] descomunal.  Y  ahora  lo  que  arrastran  es
[07:19] 
[07:19] un  problema  financiero  muy  severo  que
[07:20] 
[07:20] nos  puede  arrastrar  a  todos  porque  el
[07:23] 
[07:23] inconveniente  que  tiene  Japón  son  sus
[07:25] 
[07:25] bancos  comerciales  y  en  especial  los
[07:28] 
[07:28] regionales.  ¿Por  qué  te  digo  esto?
[07:30] 
[07:30] Porque  Japón  para  avanzar  necesita
[07:33] 
[07:33] emitir  bonos,  bonos  japoneses  a  cuanto
[07:36] 
[07:36] más  largo  plazo  mejor  para  sostenerlo  al
[07:38] 
[07:38] al  tiempo.  Y  esos  esos  bonos  japoneses
[07:42] 
[07:42] los  compran  los  propios  bancos  japoneses
[07:44] 
[07:44] y  también  los  ciudadanos  japoneses.  Lo
[07:46] 
[07:46] que  ocurre  es  que  si  hay  un  repunte  de
[07:49] 
[07:49] los  tipos  de  interés  en  Japón,  eso  está
[07:51] 
[07:51] muy  bien  cuando  tienes  los  tipos  de
[07:52] 
[07:52] interés  muy  bajos  y  tienes  una  inflación
[07:54] 
[07:54] adormecida  como  lo  han  tenido  en  plan
[07:56] 
[07:56] economía  zombie.  Pero  cuando  la  el  zombi
[07:58] 
[07:58] se  despierta  y  empezamos  a  avanzar  hacia
[08:01] 
[08:01] un  recorrido  en  el  que  los  precios
[08:04] 
[08:04] pueden  repuntar  y  el  nivel  de  vida  sube,
[08:08] 
[08:08] el  tipo  de  interés  para  refinanciarte
[08:09] 
[08:09] sube  también  y  tienes  a  un  montón  de
[08:12] 
[08:12] bancos  con  bonos  en  sus  balances  con
[08:15] 
[08:15] unas  pérdidas  descomunales.  ¿Y  qué
[08:17] 
[08:17] ocurre  si  de  repente  a  los  ciudadanos
[08:20] 
[08:20] japoneses
[08:21] 
[08:21] ahora  porque  hay  fluye  la  liquidez?
[08:22] 
[08:22] Pero,  ¿qué  qué  ocurre  si  empieza  a  dejar
[08:24] 
[08:24] de  fluir  la  liquidez?  porque  suben  mucho
[08:26] 
[08:26] o  suben  algo  más  los  tipos  de  interés,
[08:29] 
[08:29] hacen  que  las  condiciones  de
[08:30] 
[08:30] financiación  sean  más  severas  y
[08:32] 
[08:32] dificultan  a  la  ciudadanía  acceder  al
[08:34] 
[08:34] crédito  y  hay  una  lucha  por  la  liquidez
[08:36] 
[08:36] que  va  a  hacer  el  ciudadano  japonés
[08:38] 
[08:38] liquidar  sus  posiciones  y  los  bancos
[08:39] 
[08:40] igual  liquidan  posiciones.  Pero  claro,
[08:41] 
[08:41] si  liquidas  posiciones,  tienes  bonos  en
[08:44] 
[08:44] pérdidas  en  tu  balance.  Claro,  tienes
[08:46] 
[08:46] que  deshacerte  esos  bonos  a  pérdidas  y
[08:48] 
[08:48] pasa  lo  que  ocurrió,  por  ejemplo,  en
[08:49] 
[08:49] Estados  Unidos  con  Silicon  Valley  Bank,
[08:51] 
[08:51] Signature  Bank,  Falby  Bank  y  la  crisis
[08:53] 
[08:53] bancaria  del  año  2023  con  la  peor  suerte
[08:57] 
[08:57] en  este  caso  de  que  hablamos  de  que
[08:59] 
[08:59] Japón  es  el  primer  acreedor  de  deuda  de
[09:01] 
[09:01] Estados  Unidos,  de  deuda  pública.  Y  si
[09:04] 
[09:04] esos  bancos  para  tener  más  liquidez
[09:06] 
[09:07] también  tienen  que  deshacerse  de  ese
[09:10] 
[09:10] se  estima  que  entre  un  20%  de  la  deuda
[09:11] 
[09:11] estadounidense  es  japonesa,  pues
[09:13] 
[09:13] imagínate  que  se  deshacen  de  un  cinco.
[09:14] 
[09:14] Ya  no  te  digo  mucho  más.  ¿Qué  significa
[09:16] 
[09:16] esto  último?  ¿Que  Japón  se  aprovecha  de
[09:17] 
[09:17] la  deuda  americana  o  cómo?  Claro,  ellos
[09:19] 
[09:19] juegan,  claro,  con  para  jugar  el  cambio
[09:21] 
[09:21] de  visa  con  el  yen  y  la  devaluación  que
[09:23] 
[09:23] tienen  de  su  de  su  propia  moneda  y  su
[09:25] 
[09:25] economía  adormecida,  ellos  han  comprado
[09:28] 
[09:28] dólares  y  han  comprado  deuda  deuda
[09:30] 
[09:30] americana.  Pero  si  ocurre  una  corrida
[09:32] 
[09:32] bancaria  y  fuga  de  depósitos  por  estas
[09:35] 
[09:35] causas  que  estoy  diciendo,  tienen  que
[09:37] 
[09:37] vender  bonos  estadounidenses.  Si  venden
[09:38] 
[09:38] bonos  estadounidenses,  ¿qué  ocurre?  El
[09:40] 
[09:40] precio  del  bono  cae,  se  desploma  y  la
[09:43] 
[09:43] rentabilidad  sube.  Y  si  la  rentabilidad
[09:45] 
[09:45] del  bono  estadounidense  sube  por  encima
[09:47] 
[09:47] del  5%  de  una  manera  muy  acelerada,
[09:49] 
[09:49] hablo  del  bono  a  10  años  de  Estados
[09:51] 
[09:51] Unidos,  tenemos  problemas  financieros  a
[09:54] 
[09:54] nivel  global  muy  serios.  Como  ha
[09:56] 
[09:56] comentado  Héctor,  hace  un  par  de  años
[09:57] 
[09:57] bancos  de  Estados  Unidos  y  bancos  de
[09:59] 
[09:59] Europa  entraron  en  quiebra  por  haber
[10:00] 
[10:00] calculado  mal  el  riesgo  de  utilizar  el
[10:02] 
[10:02] dinero  de  sus  clientes.  Y  esto  no  quiere
[10:03] 
[10:03] decir  que  vaya  a  ocurrir  otra  vez,  pero
[10:05] 
[10:05] esto  lo  que  nos  enseña  es  que  debemos
[10:06] 
[10:06] diversificar  y  no  tener  todos  los  huevos
[10:08] 
[10:08] en  la  misma  cesta.  Porque  si  la  cesta
[10:10] 
[10:10] entra  en  quiebra,  perderíamos  todo
[10:11] 
[10:12] nuestro  dinero.  Por  eso  nosotros  y
[10:13] 
[10:13] muchos  de  los  empresarios  que  hemos
[10:14] 
[10:14] entrevistado  en  Tengo  un  plan
[10:16] 
[10:16] recomendamos  utilizar  diferentes  cuentas
[10:18] 
[10:18] para  diferentes  cosas,  sobre  todo  para
[10:19] 
[10:19] lo  que  se  le  da  mejor  a  aquella  cuenta  y
[10:21] 
[10:21] también  para  dividir  el  riesgo  y  dividir
[10:22] 
[10:22] el  dinero  que  tienes  en  tu  cartera.
[10:24] 
[10:24] Concretamente,  para  invertir  en  ETFs,
[10:26] 
[10:26] nosotros  utilizamos  Freedon  24,  que  es
[10:27] 
[10:27] nuestro  broker  de  confianza.  tiene  más
[10:29] 
[10:29] de  1  millón  de  activos  para  poder
[10:30] 
[10:30] utilizar,  invertir,  entre  los  que  se
[10:31] 
[10:31] encuentran  más  de  3,600  ETFs  y  más  de
[10:34] 
[10:34] 40,000  acciones,  que  es  la  leche.  Y
[10:36] 
[10:36] además,  lo  bueno  de  estos  que  puedes
[10:37] 
[10:37] estar  tranquilo  porque  está  regulado  en
[10:38] 
[10:38] Europa  y  tienes  atención  al  cliente  por
[10:40] 
[10:40] llamada  telefónica,  así  que  cualquier
[10:41] 
[10:41] problema  que  tengas  ellos  te  van  a  poder
[10:43] 
[10:43] atender.  Y  es  que  encima,  por  si  fuera
[10:44] 
[10:44] poco,  durante  este  mes  tienes  una
[10:46] 
[10:46] promoción  de  vivenía  que  puedes  recibir
[10:47] 
[10:47] hasta  20  acciones  de  regalo,  aplicando
[10:49] 
[10:49] los  términos  y  las  condiciones,
[10:50] 
[10:50] obviamente.  Si  quieres  saber  más  de
[10:52] 
[10:52] Freed  24,  ya  sabes,  tienes  el  link  en  la
[10:54] 
[10:54] descripción  para  conseguir  esas  acciones
[10:55] 
[10:55] que  ha  comentado  Sergio  y  el  primer
[10:56] 
[10:56] comentario  fijado.  Y  en  España,  ¿cómo
[10:58] 
[10:58] estamos  en  España?  En  España  bebemos  de
[11:01] 
[11:01] lo  que  hace  el  Banco  Central  Europeo  y  y
[11:03] 
[11:03] el  conjunto  de  la  Eurozona.  Tenemos  esa
[11:06] 
[11:06] salvaguarda.  Tenemos  aquí  muchos
[11:07] 
[11:07] problemas  de  regulación  en  en  Europa  que
[11:09] 
[11:09] son  palos  en  la  rueda  para  emprender,
[11:11] 
[11:11] para  generar  nuevos  proyectos  para  los
[11:12] 
[11:12] mercados  de  capitales.  La  interconexión
[11:14] 
[11:14] de  los  mercados  de  capitales  es
[11:16] 
[11:16] ridícula,  residual.  Mario  Dragui  hace
[11:18] 
[11:18] poco  hizo  un  informe  señalando  los
[11:20] 
[11:20] puntos  claves  que  le  faltaban  a  la  Unión
[11:22] 
[11:22] Europea  y  había  algunos  que  tenían  mucho
[11:24] 
[11:24] sentido.  Lo  que  ocurre  es  que  de  nuevo
[11:26] 
[11:26] una  de  las  recetas  era  el  endeudamiento,
[11:29] 
[11:29] ¿no?  Tirar  de  endeudamiento  para  generar
[11:31] 
[11:32] crecimiento.  Claro,  la  deuda  es  buena,
[11:33] 
[11:33] ¿no?  O  sea,  yo  he  estado  comentando  esto
[11:35] 
[11:35] de  la  deuda  porque  se  ha  vuelto  una
[11:37] 
[11:37] deuda  nociva  y  un  endeudarte
[11:39] 
[11:39] absolutamente  para  todo.  La  deuda  es
[11:40] 
[11:40] buena,  o  sea,  hay  deuda  buena  y  deuda
[11:41] 
[11:41] mala.  Pero  claro,  eh  si  rediriges  esa
[11:44] 
[11:44] deuda  a  tu  modus  vivendi,  eso  se
[11:47] 
[11:47] convierte  en  algo  completamente
[11:49] 
[11:49] descomunal  y  un  desastre.  Y  la  Unión
[11:51] 
[11:51] Europea  es  cierto  que  tiene  más  margen
[11:53] 
[11:53] que  Estados  Unidos  para  endeudarse  en
[11:55] 
[11:55] parte  porque  hay  países  que  han  sido
[11:57] 
[11:57] responsables  fiscalmente,  como  caso  de
[11:58] 
[11:58] Alemania,  como  caso  de  Holanda,  como
[12:00] 
[12:00] caso  de  los  Frugales  del  Norte  que  se
[12:01] 
[12:01] los  conocía,  Dinamarca,  Suecia,  Noruega,
[12:05] 
[12:05] pero  hay  otros  que  no  tanto.  España  no
[12:06] 
[12:06] está  en  ese  club  de  los  responsables.
[12:08] 
[12:09] España  está  en  el  Club  de  los
[12:10] 
[12:10] Irresponsables  desde  antes  de  la  crisis
[12:13] 
[12:13] del  2008  y  posterior  al  ciclo  del  2000,
[12:16] 
[12:16] donde  empujamos  la  mayor  burbuja
[12:18] 
[12:18] inmobiliaria  de  la  historia  de  España.
[12:20] 
[12:20] Entonces,  respondiendo  a  cómo  está
[12:21] 
[12:21] España,  ahora  mismo,  España  es  el  país
[12:24] 
[12:24] dentro  de  los  grandes  de  la  Unión
[12:25] 
[12:25] Europea  que  más  está  creciendo.  Son
[12:27] 
[12:27] datos.  Está  creciendo,  eh,  sí,  sí,  está
[12:29] 
[12:29] creciendo  mayor  ritmo  de  los  países
[12:31] 
[12:31] grandes  de  toda  la  Unión  Europea.  Esto
[12:32] 
[12:32] es  positivo,  pero  impulsado  también  por
[12:34] 
[12:34] esto  que  hablábamos,  ¿no?  Cuando  dices
[12:35] 
[12:35] crecer,  ¿en  qué  te  estás  fijando?  En  el
[12:37] 
[12:37] PIB,  en  el  producto  interior  bruto.  Eso
[12:38] 
[12:38] es  en  el  producto  interes  facturando
[12:41] 
[12:41] más,  están  creciendo  el  negocio,  están
[12:43] 
[12:43] más  actividad,  hay  más  actividad,  más
[12:44] 
[12:44] movimiento,  ¿no?  Sí,  sí.  También  hemos
[12:45] 
[12:45] tenido  récord  de  turistas.  Por  ejemplo,
[12:46] 
[12:46] España  es  un  país  que  vive  bastante  de
[12:49] 
[12:49] del  sector  terciario,  entonces  ha  habido
[12:51] 
[12:51] un  impulso  mayúsculo.  Claro.  El  otro  día
[12:54] 
[12:54] estaba  hablando  con  con  un  amigo  el  tema
[12:55] 
[12:55] de  la  inflación.  Claro,  tú,  bueno,  con
[12:57] 
[12:57] un  amigo  y  también  con  CHGP  tebamos
[12:58] 
[12:58] comparando  cómo  van  subiendo  los
[13:00] 
[13:00] precios,  eh,  y  al  final  la  subida  de
[13:02] 
[13:02] precios  es  siempre  constante  o  depende
[13:04] 
[13:04] de  qué  país  pues  sube  más,  sube  menos.  Y
[13:07] 
[13:07] la  realidad  es  que  el  peligro  está  en
[13:08] 
[13:08] que  los  salarios  no  suban  a  la  vez.  Es
[13:09] 
[13:09] decir,  de  lo  que  menos  habla  es  del
[13:11] 
[13:11] poder  adquisitivo.  Eso  es  lo  importante,
[13:13] 
[13:13] ¿no?  Por  ejemplo,  pongamos  la  situación
[13:14] 
[13:14] de  Argentina.  han  subido  los  precios  y
[13:17] 
[13:17] la  situación  peligrosa  es  que  el  salario
[13:18] 
[13:18] no  ha  subido  a  la  vez,  ¿no?  Correcto.  Si
[13:20] 
[13:20] subiera  si  subieran  a  la  vez  los
[13:22] 
[13:22] salarios  con  respecto  a  los  precios
[13:24] 
[13:24] causas  lo  que  se  llama  efectos  de
[13:25] 
[13:25] segunda  ronda  de  inflación,  que  es  una
[13:27] 
[13:27] inflación  que  no  se  controla  en  ningún
[13:28] 
[13:28] momento.  Esto,  permite  un  apunte.  Yo
[13:31] 
[13:31] decía,  yo  no  soy  defensor  de  ningún
[13:33] 
[13:33] político,  ¿vale?  Pero  para  nada.  Pero  yo
[13:36] 
[13:36] sí  que  decía  en  cuando  ocurrió  la
[13:38] 
[13:38] espiral  de  inflación  en  España  y  esa
[13:40] 
[13:40] dinámica  de  precios,  ¿no?,  de  subiendo
[13:42] 
[13:42] todo  la  gasolina,
[13:44] 
[13:44] las  casas,  todo,  ¿no?  Y  todo,  de  hecho
[13:45] 
[13:46] sigue  subiendo  porque  se  lió  con  la
[13:47] 
[13:47] gasolina.  Yo  me  acuerdo  que  muchísimo,
[13:48] 
[13:48] ¿no?  Tu  bueno,  le  intervino,  la
[13:50] 
[13:50] intervino  el  gobierno  bajando  impuestos,
[13:52] 
[13:52] tal.  Bueno,  pues  yo  lo  que  dije  es,  yo
[13:54] 
[13:54] creo  que  en  España  se  va  a  controlar  más
[13:55] 
[13:55] la  inflación  que  en  otros  países  porque
[13:57] 
[13:57] los  sueldos  no  están  subiendo.  Y  había
[13:59] 
[13:59] gente  que  lo  criticaba  esto,  ¿no?  Sobre
[14:00] 
[14:00] todo  de  de  diferentes  polos  sociales  y
[14:04] 
[14:04] decía,  "Pero  hay  una  cosa  positiva
[14:06] 
[14:06] dentro  de  de  esta  situación  tan
[14:07] 
[14:07] desastrosa  para  todo  el  mundo  y  es  que
[14:10] 
[14:10] se  va  a  controlar  antes  porque  no  hay
[14:13] 
[14:13] posibilidad  de  segunda  ronda  de
[14:15] 
[14:15] inflación  vía  salarios,  ya  que  aquí  se
[14:17] 
[14:18] han  mantenido  más  o  menos  estables.  Sí
[14:19] 
[14:19] que  ha  habido  repuntes  salariales,  pero
[14:22] 
[14:22] por  debajo  del  nivel  de  inflación,  con
[14:23] 
[14:23] lo  cual  eso  ha  hecho  que  la  inflación
[14:24] 
[14:24] vaya  al  tres,  dos  y  pico  y  de  ahí  más  o
[14:28] 
[14:28] menos  ha  mantenido  estable.  Pero  por
[14:29] 
[14:29] ejemplo  en  Argentina  sí  que  ha  subido
[14:31] 
[14:31] muchísimo  los  precios  y  el  salario  se  ha
[14:32] 
[14:32] quedado  abajo,  ¿no?  Sí.  Lo  que  ocurre  es
[14:34] 
[14:34] que  en  Argentina  ya  arrastran  otros
[14:36] 
[14:36] problemas  eh  diferentes  como  lo  que
[14:38] 
[14:38] hablamos  de  la  deuda,  por  ejemplo.
[14:39] 
[14:39] Bueno,  eh  lo  que  están  intentando  Javier
[14:41] 
[14:41] Miley  en  este  caso  es  toolarizar  la
[14:42] 
[14:42] economía  para  quitar  el  efecto  peso,  el
[14:45] 
[14:45] cepo  cambiario,  1000  medidas  que  todavía
[14:48] 
[14:48] yo  creo  que  lleva  mucho  tiempo  sanar
[14:50] 
[14:50] toda  esa  situación  que  lleva  muchos
[14:51] 
[14:51] años.  ¿Y  por  qué  está  en  boca  de  todos,
[14:53] 
[14:53] Javier  Miley?  Porque  ¿qué  es  lo  que  está
[14:54] 
[14:54] haciéndole  tan  innovador  en  cuanto  a  la
[14:55] 
[14:55] economía?  está  intentando  cambiar  lo  que
[14:57] 
[14:57] era  el  sistema  que  se  conocía  en
[14:59] 
[14:59] Argentina  y  tanto  el  sistema  económico
[15:03] 
[15:04] como  como  social,  ¿no?  Yo  la  parte  de  la
[15:05] 
[15:05] economía  sí  que  lo  puedo  compartir  más.
[15:07] 
[15:07] en  la  parte  social  es  un  debate  ético
[15:09] 
[15:09] que  que  no  voy  a  entrar  y  que  cada  uno
[15:12] 
[15:12] Claro.  Exactamente.  Aquí  yo  simplemente
[15:13] 
[15:13] me  centro  en  la  economía  y  la  economía
[15:15] 
[15:15] es  verdad  que  llevamos  muchas  muchos
[15:18] 
[15:18] años  con  esa  dinámica  de  lo  que
[15:21] 
[15:21] hablábamos  antes,  déficit,  gasto,  eh
[15:23] 
[15:23] corralito,  eh  controles  de  capitales
[15:26] 
[15:26] constantes.  Corral,  el  concepto
[15:28] 
[15:28] corralito,  luego  lo  comentamos.
[15:29] 
[15:29] Continúa.  Sí,  sí.  Sí.  Entonces,  hemos
[15:31] 
[15:31] vivido  lo  que  no  lo  que  decimos  a  donde
[15:33] 
[15:33] no  queremos  llegar  es  lo  que  ha  pasado
[15:35] 
[15:35] precisamente  en  Argentina.  Y  sanar  eso,
[15:37] 
[15:37] mira  lo  que  está  costando.  Por  eso
[15:39] 
[15:39] Javier  Miley  está  en  boca  de  todo  el
[15:41] 
[15:41] mundo,  porque  lo  que  está  tratando  de
[15:42] 
[15:42] hacer  es  modificar  algo,  eh,  revivir  al
[15:45] 
[15:45] muerto  y  revivir  al  muerto  a  veces  es
[15:47] 
[15:47] casi  imposible,  ¿no?  Y  bueno,  pues
[15:49] 
[15:49] veremos  los  efectos  y  que  ha  bajado  la
[15:52] 
[15:52] inflación  intermensual.  Estamos  hablando
[15:54] 
[15:54] que  que  Argentina  tiene  inflaciones  del
[15:56] 
[15:56] 3  y  pico  por  mensual.  Nosotros  tenemos
[15:58] 
[15:58] un  tres  y  pico  anual.  No,  o  sea,  pero  es
[16:01] 
[16:01] que  estábamos  en  un  20  mensual.  Madre
[16:04] 
[16:04] mía,  estoy  20  mensual.  Un  17.  Ah,  vale.
[16:07] 
[16:07] Argentina  y  ha  conseguido  bajar  a  un
[16:09] 
[16:09] tres.  Sí,  3  y  medio,  tres  y  pico.  Sí,
[16:11] 
[16:11] sí.  Eso  es  una  locura.  Aún  así,  me
[16:13] 
[16:13] refiero  aún  así  sigue  siendo  una  locura.
[16:14] 
[16:14] Estamos  hablando  de  que  es  más  del  30%
[16:16] 
[16:16] anual,  ¿no?  Exactamente.  Y  y  ¿cómo  lo
[16:18] 
[16:18] está  haciendo?  ¿Bajando  los  impuestos  o
[16:20] 
[16:20] cuál  es  lo  liberalizando  todo  lo  que
[16:22] 
[16:22] puede?  O  sea,  políticas  superliberales,
[16:24] 
[16:24] quitando  los  cepos  cambiarios,
[16:26] 
[16:26] negociando  con  FMI.  Bueno,  está  tratando
[16:28] 
[16:28] de  utilizar  muchas  herramientas,  eh,  las
[16:32] 
[16:32] que  puede  y  las  que  no,  pues  hm
[16:35] 
[16:35] tardará  un  poco  más,  ¿no?,  en  en
[16:36] 
[16:36] hacerlo.  Pero  él  está  convencido  de  que
[16:38] 
[16:38] esas  ideas  van  a  llevar  a  una  Argentina
[16:40] 
[16:40] más  próspera  y  yo  creo  que  de  donde
[16:41] 
[16:41] venía  Argentina  a  intentar  implementar
[16:43] 
[16:44] eso,  pues  mejorará.  Lo  que  ocurre  es  que
[16:47] 
[16:47] en  ese  cambio,  por  desgracia,  quedan
[16:49] 
[16:49] cadáveres  en  el  camino,  ¿no?  Mucha  gente
[16:51] 
[16:51] que  se  queda  en  desempleo  porque  se  ha
[16:53] 
[16:53] cargado  mucho  empleo  público,  ha
[16:55] 
[16:55] reducido  lo  gordo  que  era  el  estado
[16:57] 
[16:57] argentino.  [ __ ]  pues  eso  lleva  mucho
[16:59] 
[16:59] drama,  ¿no?  Y  eso  también  hay  que
[17:00] 
[17:00] decirlo.  Ya,  claro.  ¿Qué  es  este  famoso
[17:02] 
[17:02] corralito  que  has  nombrado?  Los
[17:04] 
[17:04] corralitos  son  los  controles  de
[17:05] 
[17:05] capitales.  Lo  que  precisamente  tratan  de
[17:06] 
[17:07] evitar  es  lo  que  hablaba  antes,  de  que
[17:08] 
[17:08] la  gente  saque  su  dinero  y  y  cree  un
[17:11] 
[17:11] colapso  bancario,  ¿no?  Una  corrida
[17:12] 
[17:12] bancaria  que  se  conoce.  Entonces  el
[17:13] 
[17:13] corralito  lo  que  hace  es  usted  puede
[17:16] 
[17:16] sacar  100  €  usted  también.  Yo  también
[17:18] 
[17:18] aunque  tenga  mi  cuenta  bancaria  30,000.
[17:19] 
[17:19] Exactamente.  Entonces  tu  cuenta  está
[17:21] 
[17:21] prácticamente  bloqueada.  Puedes  alcar
[17:23] 
[17:23] 100  €  al  día  y  ya  está.  Por  poner  un
[17:25] 
[17:25] ejemplo.  Pueden  ser  100  como  500,
[17:27] 
[17:27] ¿sabes?  Pero  solo  puedes  sacar  eso  de  tu
[17:29] 
[17:29] de  tu  cuenta.  Entonces,  claro,  genera  un
[17:31] 
[17:31] caos  y  una  desconfianza  a  nivel  de  los
[17:33] 
[17:33] inversores  internacionales,  que  son  los
[17:34] 
[17:34] que  te  financian  la  deuda.  Muy  muy
[17:37] 
[17:37] importante.  Esto  ya  ha  pasado  alguna  vez
[17:38] 
[17:38] en  la  historia,  ¿verdad?  Ha  pasado.  Sí,
[17:40] 
[17:40] ha  pasado  en  Argentina.  pasado  ha  pasado
[17:43] 
[17:43] también  en  en  Europa,  en  Chipre  me
[17:45] 
[17:45] parece  que  tuvieron  un  corralito  hace
[17:47] 
[17:47] tiempo  y  lo  hacen  como  medida  ya  como
[17:49] 
[17:49] freno  de  mano,  ¿no?  Sí,  exactamente.  Es
[17:51] 
[17:51] porque  están  viendo  que  está  puede  haber
[17:52] 
[17:52] fuga,  puede  haber  fuga  de  depósitos  y
[17:54] 
[17:54] eso  es  lo  que  un  país  no  quiere  nunca.
[17:56] 
[17:56] Vale.  Sí.  Lo  que  este  año  está  en  boca
[17:58] 
[17:58] de  todos  es  Estados  Unidos.  Ha  llegado
[18:00] 
[18:00] Donald  Trump,  eh,  pasó  el  tema  de  las
[18:02] 
[18:02] aranceles,  que  ahora  hablaremos  de  cómo
[18:04] 
[18:04] impactó  tanto  en  la  bolsa.  ¿Cómo  ves  la
[18:07] 
[18:07] situación  de  Estados  Unidos?
[18:09] 
[18:09] Veo  que  hay  una  polarización  tremenda  de
[18:11] 
[18:11] la  política  que  al  final  se  lleva  al
[18:13] 
[18:13] terreno  económico  y  veo  que  en  la
[18:17] 
[18:17] administración  estadounidense  hay  muchas
[18:19] 
[18:19] sensibilidades.  ¿Y  por  qué  digo  esto?
[18:21] 
[18:21] Porque  Donald  Trump  es  una  persona  que
[18:26] 
[18:26] en  el  mundo  de  los  negocios  ya  es
[18:27] 
[18:27] bastante  conocida  y  se  ha  sabido  siempre
[18:30] 
[18:30] aliar  con  gente  que  era  muy  especialista
[18:32] 
[18:32] en  determinadas  áreas.  En  el  mandato
[18:35] 
[18:35] anterior  tenía  muchos  disccolos  dentro
[18:37] 
[18:37] de  su  gobierno  en  el  año  2016  y  cuando
[18:39] 
[18:39] gana  ahora  en  estas  últimas  elecciones
[18:42] 
[18:42] de  2000  de  de  noviembre  del  2024  se
[18:45] 
[18:45] rodea  de  palmeros  principalmente.  Pero
[18:48] 
[18:48] dentro  de  esos  palmeros  también  hay
[18:49] 
[18:49] voces  discordantes  porque  tienes
[18:52] 
[18:52] a  Scott  Besent,  que  es  el  secretario  del
[18:54] 
[18:54] tesoro  de  Estados  Unidos,  que  es  un
[18:55] 
[18:55] hombre  que  fue  alumno  de  Stanley  Dracken
[18:57] 
[18:57] Miller,  de  George  Soros,  ha  gestionado
[18:59] 
[18:59] Hand,  mucho  dinero  bajo  patrimonio,  sabe
[19:01] 
[19:01] cómo  funciona  los  mercados  de  capitales,
[19:04] 
[19:04] un  tío  muy  técnico,  pero  luego  tienes  a
[19:06] 
[19:06] Peter  Navarro  que  está  en  las  antípodas
[19:08] 
[19:08] de  Scott  Vent,  o  tienes  a  Ludnick,  el
[19:10] 
[19:10] secretario  del  comercio,  que  también
[19:12] 
[19:12] está  en  las  antípodas  de  Scott  Vessent  o
[19:15] 
[19:15] sorpresa  lo  que  ha  ocurrido  en  las
[19:16] 
[19:16] últimas  fechas,  Elon  Mask,  que
[19:18] 
[19:18] supuestamente  eran  amiguitos  y  se  llevan
[19:20] 
[19:20] muy  bien  y  ahora  ha  habido  un  divorcio
[19:23] 
[19:23] casi  televisado  y  de  de  prensa  rosa,
[19:26] 
[19:26] ¿no?  Y  porque  Elon  Mask  lo  que  denuncia
[19:29] 
[19:29] es  lo  que  hablaba  al  principio  del
[19:30] 
[19:30] programa,  que  es  eh  que  el  endeudamiento
[19:33] 
[19:33] que  está  llevando  a  cabo  Estados  Unidos
[19:35] 
[19:35] puede  ser  muy  peligroso,  excesivamente
[19:38] 
[19:38] dañino  y  potencial  de  gran  depresión  a
[19:41] 
[19:41] futuro  si  no  se  ataja.  Y  eso  es  lo  que
[19:43] 
[19:43] veía  Ilon  más,  pero  como  tiene  que  tocar
[19:46] 
[19:46] determinadas  cosas  que  dañarían  a  la
[19:49] 
[19:49] sociedad  norteamericana  y  vienen  las
[19:50] 
[19:50] elecciones  midtermegida,
[19:52] 
[19:52] pues  dicen,  "No,  vamos  a  aquí  nos  vamos
[19:54] 
[19:54] a  olvidar  de  lo  que  dijimos  que  íbamos  a
[19:56] 
[19:56] hacer  y  vamos  a  otra  vez  a  tirar  de
[19:58] 
[19:58] deuda,  más  déficit  y  patada  hacia
[20:00] 
[20:00] delante  y  entonces  Ilon  más  ha  [ __ ]
[20:02] 
[20:02] claro,  por  esa  situación.  Onda,  entonces
[20:05] 
[20:05] se  ha  plantado  a  los  mas  y  le  ha  dicho,
[20:07] 
[20:07] "¿Cómo  cómo  ha  sido  la  polémica  en  sí?
[20:08] 
[20:08] ¿Cómo  lo  ha  dicho  él?  ¿Ha  salido  en
[20:09] 
[20:09] alguna  rueda  de  prensa?  Ya  he  mencionado
[20:11] 
[20:11] esto  ha  dicho  por  Twitter,  ha  sido  a
[20:12] 
[20:12] través  de  Twitter.  A  mí  me  ha  parecido
[20:13] 
[20:14] muy  de  rollo  de  patio  de  colegio,  ¿no?
[20:16] 
[20:16] De  cuando  alguien  te  se  te  enfrenta  y
[20:18] 
[20:18] vas  con  el  mensajito  y  tal  mi  época,
[20:20] 
[20:20] ¿no?  Que  todo  escribíamos  con  notitas.
[20:22] 
[20:22] Me  ha  parecido  como  que  escribían
[20:23] 
[20:23] notitas,  ¿no?  Y  empezó  a  criticar  lo  del
[20:25] 
[20:25] endeudamiento  Elon  Musk.  Trump  le
[20:28] 
[20:28] contestó  y  dijo,  "¿Sabes  lo  que  tenemos
[20:30] 
[20:30] que  hacer?  quitar  las  subvenciones  a  los
[20:32] 
[20:32] coches  eléctricos,  a  tal  cual.  Entonces
[20:35] 
[20:35] le  respondió  con  una  severidad  muy
[20:37] 
[20:37] fuerte.  Luego  Ilon  Má  dijo,  "Pues  voy  a
[20:39] 
[20:39] soltar  una  bomba."  ¿Sabéis  qué?  Donald
[20:41] 
[20:41] Trump  sale  en  los  papeles  de  Epstein.
[20:44] 
[20:44] Pronto  Novedades.  Y  claro,  eso  fue  como
[20:46] 
[20:46] la  bomba  total.  Madre  mía,  tío.  ¿Qué  son
[20:48] 
[20:48] estos  papeles?  Pues  son  le  está  llamando
[20:50] 
[20:50] pedófilo  básicamente  a  Donald  Trump  e  de
[20:52] 
[20:52] manera  sivelada.  Está  diciendo  que  es  un
[20:54] 
[20:55] pedófilo.  Básicamente  salsa  rosa  total.
[20:56] 
[20:56] Eh,  salsa  rosa  total.  Pero  fíjate  en  ese
[20:58] 
[20:58] cruzo  de  mensajes,  ¿eh?  Y  los  más  ya  se
[21:00] 
[21:00] vuelve  loco  del  todo.  Empieza  a
[21:01] 
[21:02] retweetear  mensajes  en  contra  de  Trump,
[21:03] 
[21:04] empieza  a  contestar  retweets  de  otros  y
[21:06] 
[21:06] hay  uno  que  no  llamó  mucho  la  atención,
[21:08] 
[21:08] pero  a  mí  sí  llamó  mucho  la,  bueno,  en
[21:10] 
[21:10] algunos  medios  norteamericanos  sí,  pero
[21:11] 
[21:11] yo  dije,  "Hostia,  es  que  está  diciendo
[21:13] 
[21:13] esto."  Hace  nada  estaba  en  el  gobierno
[21:14] 
[21:14] de  Estados  Unidos  y  y  ahora  lo  está
[21:16] 
[21:16] diciendo.  Y  le  preguntaron,  "Oye,  los
[21:18] 
[21:18] aranceles  Trump,  los  aranceles  de  Trump
[21:20] 
[21:20] te  parecen  estúpidos  ahora  que  estás
[21:22] 
[21:22] fuera."  y  le  contesta  a  este  usuario  de
[21:25] 
[21:25] X,  "Los  aranceles  de  Trump  van  a  causar
[21:27] 
[21:27] una  recesión  económica  en  la  segunda
[21:30] 
[21:30] mitad  del  2025."  Un  tío  que  estaba  en  el
[21:33] 
[21:33] gobierno  hace  hasta  hace  nada.
[21:35] 
[21:35] Expliquemos  esto  para
[21:37] 
[21:37] bobos  de  la  economía  como  nosotros.
[21:39] 
[21:39] Vamos,  es  que  en  septiembre  estamos
[21:40] 
[21:40] jodidos.  Eso  dice  más,  pero  no  sabemos
[21:42] 
[21:42] si  es  una  fataleta,  si  es  una  rabia,  si
[21:44] 
[21:44] no.  Yo  os  puedo  contar  un  poco  cómo  está
[21:45] 
[21:45] la  situación.  Vamos  a  explicar  el  por
[21:47] 
[21:47] qué.  ¿Qué  impacto  tienen  aranceles  con
[21:49] 
[21:49] crisis  mundial?  Eso  es.  Bueno,  tiene  un
[21:51] 
[21:51] impacto  importante  porque  recordemos  que
[21:53] 
[21:53] los  aranceles  son  no  dejan  de  ser  un
[21:55] 
[21:55] impuesto  importador.  Entonces  es  algo
[21:57] 
[21:57] que  no  se  pagaba.  El  arancel  revierte
[21:59] 
[21:59] sobre  el  consumidor  final
[22:00] 
[22:00] principalmente,  que  tiene  que  pagar  más
[22:02] 
[22:02] por  los  productos  que  antes  costaban  x,
[22:05] 
[22:05] ahora  cuestan  x  +  2.  Que  salga  el
[22:07] 
[22:07] arancel.  Este  micrófono  le  pones  un
[22:08] 
[22:08] arancel  del  10,  pues  te  va  a  salir  un
[22:10] 
[22:10] 10%  más  caro  en  Estados  Unidos  y  es
[22:11] 
[22:11] importado  de  x  país  que  le  has  puesto  el
[22:13] 
[22:13] arancel.  Eh,  Trump  impone  aranceles  base
[22:17] 
[22:17] a  todos  los  países  del  10%.  Ahora  está
[22:19] 
[22:19] diciendo,  he  llegado  a  los  mejores
[22:20] 
[22:20] acuerdos,  tal.  Sí,  sí,  pero  el  arrancel
[22:22] 
[22:22] del  10,  que  antes  no  existía,  ahora
[22:24] 
[22:24] está.  Entonces,  tienen  que  pagar  más  los
[22:26] 
[22:26] ciudadanos  estadounidenses  por  ese
[22:27] 
[22:27] arancel,  por  todo  lo  que  entra  de  fuera
[22:29] 
[22:29] del  país,  ¿no?  Todo  lo  que  entra  de
[22:30] 
[22:30] fuera  del  país.  Y  luego  deteriora  las
[22:32] 
[22:32] relaciones  comerciales  también,
[22:33] 
[22:33] obviamente.  Todo  esto,  ¿qué  ocurre?  que
[22:35] 
[22:35] las  empresas  aprovisionan  y  las  empresas
[22:37] 
[22:37] al  tener  que  revertir  ese  coste  sobre  el
[22:39] 
[22:39] cliente  final,  si  el  cliente  final  al
[22:42] 
[22:42] final  eh  reduce  el  nivel  de  consumo  como
[22:45] 
[22:45] consecuencia  de  la  subida  de  precios  que
[22:47] 
[22:47] hacen  las  empresas,  reducir  primero  no
[22:49] 
[22:49] contratan.  Claro,  claro.  Es  el  la
[22:51] 
[22:51] principal  la  principal  respuesta.  No
[22:54] 
[22:54] contratar.  La  siguiente,  si  hay  más
[22:56] 
[22:56] deterioro,  es  despedir.  Claro.  ¿Y  cuál
[22:59] 
[22:59] es  el  principal  elemento
[23:02] 
[23:02] común  de  todas  las  recesiones  económicas
[23:04] 
[23:04] o  desaceleraciones?
[23:06] 
[23:06] Los  despidos  y  el  aumento  del  desempleo.
[23:08] 
[23:08] Entonces,  por  eso  tiene  eh  repercusión
[23:11] 
[23:11] clara  la  implementación  de  los
[23:12] 
[23:12] aranceles.  Pero  luego  está  la  siguiente
[23:14] 
[23:14] derivada.  Si  no  se  da  esa,  la  caída  del
[23:16] 
[23:16] consumo,  se  da  la  de  que,  imagínate  que
[23:17] 
[23:17] la  gente  sigue  consumiendo,  sigue
[23:19] 
[23:19] pagando  más.  ¿Qué  ocurre?  que  los
[23:20] 
[23:20] precios  suben,  que  hay  crecimiento
[23:22] 
[23:22] económico,  pero  en  base  a  una  nueva  ola
[23:24] 
[23:24] de  inflación.  Entonces,  las  dos
[23:26] 
[23:26] alternativas  que  parece  que  se  están
[23:28] 
[23:28] cuajando  con  más  probabilidades  no  son
[23:30] 
[23:30] buenas  ninguna.  Luego  está  la  caída  en
[23:31] 
[23:31] medio  que  dices,  bueno,  un  10%  de
[23:32] 
[23:33] posibilidades  de  que  más  o  menos  nos
[23:34] 
[23:34] manejemos  en  el  alambre,  pero  el  alambre
[23:36] 
[23:36] quiere  decir  que  que  luego  va  a  seguir
[23:38] 
[23:38] ese  mismo  problema,  o  sea,  que  vamos  a
[23:39] 
[23:39] postergar  el  momento  de  la  llegada  del
[23:42] 
[23:42] depur  del  del  ajuste  económico,  ¿no?
[23:45] 
[23:45] Entonces,  eso  es  lo  que  causan  los
[23:47] 
[23:47] aranceles,  eh  las  dos  posibilidades.  ¿Y
[23:49] 
[23:49] cómo  es  que  anuncia  este  tema  de  los
[23:52] 
[23:52] aranceles  y  el  día  siguiente  la  bolsa  se
[23:53] 
[23:53] afectada?  Porque  todos  los  inversores  no
[23:55] 
[23:55] deciden  invertir  en  Estados  Unidos  o  qué
[23:57] 
[23:57] es  lo  que  ocurre.
[23:58] 
[23:58] Lo  que  ocurre  es  que  los  inversores
[24:00] 
[24:00] empiezan  a  descontar  ese  escenario  de
[24:02] 
[24:02] que  puede  haber  una  desaceleración  de  la
[24:03] 
[24:03] economía.  Severa  como  efecto  de  los
[24:05] 
[24:05] aranceles.  De  hecho,  lo  que  se  observa,
[24:07] 
[24:07] sobre  todo  con  la  escalada  con  respecto
[24:08] 
[24:08] a  China  es,  te  pongo  un  arrancel  del
[24:10] 
[24:10] 145%,  que  eso  es  a  las  bravas  decir,  no
[24:13] 
[24:13] voy  a  comerciar  contigo.  Un  145%  de
[24:15] 
[24:15] aranceles  es  no  voy  a  comerciar  contigo.
[24:17] 
[24:17] China  responde,  yo  tampoco  voy  a
[24:18] 
[24:18] comerciar  contigo.  Eso  es  parálisis  de
[24:20] 
[24:20] comercio  entre  Estados  Unidos  y  China.
[24:22] 
[24:22] J.  Y  claro,  el  inversor  dice,  "hm,
[24:25] 
[24:25] me  salgo  porque  esto  no  pinta  bien,  esto
[24:27] 
[24:27] pinta  feo."  Pinta  feo  para  la  renta
[24:29] 
[24:29] variable,  es  decir,  la  bolsa,  para  los
[24:31] 
[24:31] bonos,  para  absolutamente  todo.  Eh,  se
[24:34] 
[24:34] supone  que  ese  plan  maestro  de  Trump  lo
[24:37] 
[24:37] que  incluía  era  rebajar  el  tipo  de
[24:40] 
[24:41] interés  de  la  deuda  para  que  las
[24:42] 
[24:42] refinanciaciones  fueran  más  baratas.
[24:44] 
[24:44] ¿Por  qué?  Porque  el  inversor
[24:46] 
[24:46] institucional,  el  Black  Rock  de  turno,
[24:48] 
[24:48] el  Bangward,  las  grandes  gestoras  de
[24:50] 
[24:50] fondos  internacionales,  lo  que  suelen
[24:52] 
[24:52] hacer  es  empezar  a  invertir  en  renta
[24:54] 
[24:54] fija  de  más  largo  plazo,  en  bonos  de  más
[24:56] 
[24:56] largo  plazo,  cuando  puede  haber  la
[24:58] 
[24:58] posibilidad  de  una  recesión  económica
[25:00] 
[25:00] para  refugiar  el  dinero  ahí,  apalancar
[25:01] 
[25:01] el  dinero  ahí  y  no  en  bolsas,  se  salen
[25:02] 
[25:02] de  la  bolsa  y  van  ahí.  Entonces,  la
[25:04] 
[25:04] teoría  era  vamos  a  causar  ruido,  luego
[25:07] 
[25:07] vamos  a  hacer  acuerdos  y  vamos  a
[25:10] 
[25:10] refinanciarnos  en  un  momento  en  el  que
[25:13] 
[25:13] esté  el  ruido  y  luego  levantamos  las
[25:15] 
[25:15] otra  vez  como  si  no  hubiera  pasado  nada.
[25:17] 
[25:17] Pero,  ¿qué  pasó?  que  hicieron  esto,  pero
[25:21] 
[25:21] consiguieron  lo  contrario.  La
[25:22] 
[25:22] rentabilidad  del  bono  empezó  a  subir,  a
[25:23] 
[25:23] subir,  a  subir,  a  subir,  a  subir,  a
[25:24] 
[25:24] subir.  Tuvo  que  salir  Scott  Besen  y
[25:26] 
[25:26] decir,  "E,  hasta  aquí  hemos  llegado."
[25:28] 
[25:28] Que  es  el  hombre  más  técnico  que  os
[25:29] 
[25:29] comentaba  antes.  Y  decir,  damos  marcha
[25:31] 
[25:31] atrás,  recogemos  cable  y  decimos  que  hay
[25:34] 
[25:34] que  llegar  a  acuerdos  comerciales.
[25:35] 
[25:35] Entonces,  la  bolsa  se  empieza  a
[25:36] 
[25:36] recuperar  en  V,  empiezan  a  anunciar
[25:37] 
[25:37] acuerdos  comerciales,  que  por  cierto  son
[25:39] 
[25:39] peores  acuerdos  que  antes  del  2  de  del  2
[25:42] 
[25:42] de  abril.  Por  tanto,  otra  vez  el  ánimo
[25:45] 
[25:45] inversor  se  ha  volteado.  Pasamos  de  un
[25:47] 
[25:47] extremo  pesimismo  a  un  extremo
[25:50] 
[25:50] optimismo,  ya  un  mercado  completamente
[25:52] 
[25:52] esquizofrénico  y  en  ese  es  en  el
[25:54] 
[25:54] contexto  en  el  que  nos  encontramos,
[25:56] 
[25:56] ¿no?,  en  términos  de  mercados.  Pero,  ¿y
[25:57] 
[25:57] por  qué  nace  esa  decisión  en  un  primer
[25:58] 
[25:58] lugar?  Es  por  es  por  ese  esas  ganas  de
[26:00] 
[26:00] que  de  impulsar  la  economía  eh  nacional.
[26:03] 
[26:03] Sí,  sí.  A  ver,  hay  varias  motivaciones,
[26:06] 
[26:06] hay  varios  nombres  en  en  los  planes  de
[26:10] 
[26:10] que  han  diseñado  estos  planes  económicos
[26:12] 
[26:12] de  Trump.  Eh,  uno  es  Michael  Petis,  que
[26:16] 
[26:16] tiene  muchos  libros  escritos  sobre  sobre
[26:19] 
[26:19] esto,  y  habla  de  la  necesidad  de  Estados
[26:21] 
[26:21] Unidos  de  reducir  el  déficit  comercial
[26:23] 
[26:23] con  respecto  al  resto  de  países.  Peter
[26:26] 
[26:26] Navarro  también  va  en  esa  línea,  asesor
[26:28] 
[26:28] económico  de  Trump,  que  antes  lo  lo  he
[26:30] 
[26:30] mencionado,  y  lo  que  buscan  es  que
[26:33] 
[26:33] Estados  Unidos  tenga  un  una  situación  a
[26:37] 
[26:37] nivel  de  balancia  comercial  mucho  más
[26:39] 
[26:39] ajustada  para  recibir  más  ingresos  por
[26:41] 
[26:41] parte  de  del  exterior.  Lo  que  pasa  es
[26:43] 
[26:43] que  Estados,  o  sea,  esta  teoría  puede
[26:45] 
[26:46] parecer  que  está  bien,  pero  tiene  una
[26:47] 
[26:47] contrapartida  y  es  que  Estados  Unidos  ha
[26:50] 
[26:50] financiado  un  montón  de  productos  suyos
[26:52] 
[26:52] a  coste  muy  barato.  Imaginaos  alguien
[26:54] 
[26:54] que  una  fábrica  de,  yo  que  sé,  de  Sri
[26:56] 
[26:56] Lanka  que  exporta  camisetas  a  010  y  es
[26:59] 
[26:59] verdad  que  le  mete  una  arancela  a
[27:00] 
[27:00] Estados  Unidos  del  70%  de  lo  que  sea,
[27:03] 
[27:03] pero  claro,  aún  así  la  compran  a  015  la
[27:06] 
[27:06] camiseta.  Eh,  tú  vas  a  fabricar  dentro  o
[27:10] 
[27:10] vas  a  premiar  que  se  fabrique  dentro  con
[27:11] 
[27:11] qué  maneo  de  obra  si  estás  echando  los
[27:12] 
[27:12] inmigrantes  también.  Hombre,  claro,
[27:14] 
[27:14] claro.  O  sea,  ¿cuánto  crees  que  van  a
[27:16] 
[27:16] pagar  los  estadounidenses  por  tu
[27:17] 
[27:17] producto  fabricado  en  Estados  Unidos
[27:19] 
[27:19] para  reducir  también  tu  déficit
[27:21] 
[27:21] comercial  exterior  que  te  estaba
[27:22] 
[27:22] financiando  el  consumo  de  Estados
[27:23] 
[27:23] Unidos,  que  recordemos  que  más  del  60%  y
[27:26] 
[27:26] 70%  de  la  economía  estadounidense
[27:28] 
[27:28] sustenta  en  el  consumo.  Claro.  Entonces,
[27:31] 
[27:31] eso  es  eh  populismo  de  la  hora,  pero  un
[27:34] 
[27:34] problema  para  mañana.  que  bien  en  el
[27:36] 
[27:36] discurso  para  conseguir  votos,  pero
[27:38] 
[27:38] luego  a  lo  mejor  no  sabemos  si  es  tan
[27:39] 
[27:39] aplicable,  ¿no?  Claro,  yo  creo  que  el
[27:40] 
[27:40] déficit  comercial  de  Estados  Unidos  le
[27:42] 
[27:42] venía  bien,  francamente,  lo  que  le  venía
[27:44] 
[27:44] mal  era  el  déficit  fiscal,  que  es  el
[27:45] 
[27:46] tema  del  endeudamiento,  endeudamiento,
[27:47] 
[27:47] endeudamiento,  deuda  y  más  y  más  deuda  y
[27:49] 
[27:49] más  deuda  y  cada  vez  la  bola  más  grande.
[27:50] 
[27:50] Eso  es  lo  que  les  ha  [ __ ]  con  perdón.
[27:52] 
[27:52] Y  si  vemos  el  mapa,  lo  que  pasa  en  el
[27:54] 
[27:54] mundo  es  que  hay  una  zona  que  consume
[27:56] 
[27:56] mucho  y  otra  zona  que  produce  mucho.
[27:57] 
[27:57] Claro.  Eso  está  hasta  qué  punto  le  da
[27:59] 
[27:59] más  poder  a  las  a  las  zonas  productoras
[28:01] 
[28:01] versus  a  las  zonas  consumidoras.  Es  que
[28:02] 
[28:02] Estados  Unidos  ha  bebido  de  eso  mucho
[28:04] 
[28:04] tiempo.  Es  cierto  que  Trump  no  es  no  es
[28:06] 
[28:06] peligroso  en  cierta  manera  para  el  resto
[28:08] 
[28:08] de  países  que  no  son  productores.  Claro.
[28:10] 
[28:10] Sí.  Eh,  evidentemente  tiene  la  capacidad
[28:12] 
[28:12] de  hacer  una  competencia  esleal,  que  es
[28:13] 
[28:13] lo  que  hace  China.  Es  verdad  que  los
[28:14] 
[28:14] equilibrios  de  fuerza  se  necesitan
[28:16] 
[28:16] conseguir,  pero  no  a  base  de  una
[28:18] 
[28:18] negociación  y  los  alanés  no  van  a  ser  la
[28:20] 
[28:20] solución.  Claro.  No,  no,  no.  En  ningún
[28:21] 
[28:21] caso.  Yo  creo  que  de  hecho  la  solución
[28:23] 
[28:23] es  el  libre  comercio  o  llegar  a  unos
[28:24] 
[28:24] puntos  de  más  libre  comercio  y  que  cada
[28:26] 
[28:26] país  juegue  sus  cartas.  Y  Estados  Unidos
[28:29] 
[28:29] tiene  una  suerte  que  es  que  tiene  la
[28:30] 
[28:30] moneda  de  reserva  mundial  que  es  el
[28:31] 
[28:31] dólar  y  tiene  el  toro  por  los  cuernos  en
[28:34] 
[28:34] muchos  sentidos  en  los  mercados  de
[28:35] 
[28:35] capitales.  Entonces  la  estrategia  de
[28:37] 
[28:37] ahora  también  es  de  evaluar  el  dólar.  Y
[28:39] 
[28:39] de  evaluar  el  dólar  hay  que  jugar  en  una
[28:41] 
[28:41] línea  muy  fina  para  no  pasarte  de  la
[28:43] 
[28:43] raya  y  hacer  que  si  el  dólar  se  te
[28:45] 
[28:45] tumba,  tienes  problemas  con  tu  deuda.
[28:47] 
[28:47] Igual  tu  deuda  ya  no  es  tan  apetecible
[28:49] 
[28:50] en  el  futuro  y  los  mercados  exteriores
[28:52] 
[28:52] no  te  quieren  comprar  tres  americanos,
[28:53] 
[28:53] cosa  que  no  está  ocurriendo  ahora  ni  que
[28:55] 
[28:55] se  prevé  que  ocurra.  digo  que  es  una
[28:56] 
[28:56] línea  fina  que  si  se  traspasa  pues  puede
[28:59] 
[28:59] causar  distorsiones.  ¿Quién  o  que
[29:01] 
[29:01] determina  que  sea  el  dólar  la  reserva
[29:03] 
[29:03] mundial?  Es  decir,  porque  porque  es  el
[29:04] 
[29:04] dólar  por  la  demanda  la  demanda  que  hay
[29:06] 
[29:06] de  dólares.  Todo  el  mundo  quiere  dólar.
[29:07] 
[29:07] Todo  el  mundo  quiere  dólar.  Eh,  las
[29:09] 
[29:09] materias  primas  se  compran  en  dólares,
[29:10] 
[29:10] el  petróleo  se  compra  en  dólares,  el  oro
[29:12] 
[29:12] cotiza  en  dólares,  porque  se  supone  que
[29:14] 
[29:14] es  la  moneda  más  estable,  ¿no?  Claro.
[29:16] 
[29:16] Sí,  es  la  moneda  más  la  que  tiene  más
[29:19] 
[29:19] reservas  por  parte  de  los  bancos
[29:20] 
[29:20] centrales  de  todo  el  mundo.  Incluso  el
[29:23] 
[29:23] Banco  Central  de  China  tiene  unas
[29:24] 
[29:24] reservas  de  dólares  gigantesca  y  es  lo
[29:27] 
[29:27] que  dentro  de  las  divisas  que  que  al
[29:30] 
[29:30] final  la  divisa  tradicional  está
[29:33] 
[29:33] causando  una  erosión  con  el  paso  del
[29:35] 
[29:35] tiempo  descomunal  y  desproporcional
[29:38] 
[29:38] que  hace  que  eh  o  nos  movemos  o  estamos
[29:41] 
[29:41] muy  perdidos  por  la  pérdida  sangrante  de
[29:43] 
[29:43] la  capacidad  adquisitiva  con  el  paso  del
[29:45] 
[29:45] tiempo.  Pero  dentro  de  todas  esas
[29:47] 
[29:47] divisas,  el  dólar  es  la  que  ha
[29:48] 
[29:49] demostrado  con  el  tiempo,  dólar
[29:50] 
[29:50] francosuizo  y  alguna  otra.  que  ha  tenido
[29:52] 
[29:52] más,  digamos,  menos  turbulencias  en  el
[29:55] 
[29:55] camino.  Tú  es  una  pregunta  de  de  primero
[29:57] 
[29:57] de  economía,  eh,  pero  ¿crees  que  podría
[29:58] 
[29:58] existir  un  mundo  con  la  misma  moneda
[30:01] 
[30:01] para  todos?  Yo  lo  veo  una  utopía
[30:03] 
[30:03] tremenda.  Sí,  sí,  sí.  ¿Qué  es  lo  que
[30:05] 
[30:05] frena  que  lleguemos  a  eso?  Porque  cada
[30:07] 
[30:07] país  tiene  unos  intereses  particulares.
[30:10] 
[30:10] Eh,  por  ejemplo,  a  China  le  interesa
[30:12] 
[30:12] manejar  su  propia  divisa  y  de  evaluarla
[30:15] 
[30:15] para  hacer  la  guerra  a  otros.  Es  una  es
[30:17] 
[30:17] una  un  arma  de  guerra  las  divisas  al
[30:18] 
[30:18] final  y  lo  ha  sido  a  lo  largo  de  la
[30:20] 
[30:20] historia.  Se  pu  utilizar  para  las
[30:21] 
[30:21] guerras.  Claro,  es  un  arma  para  guerras
[30:23] 
[30:23] económicas,  quiero  decir,  o  sea,  también
[30:25] 
[30:25] guerras  guerras  e  convencionales,  pero
[30:29] 
[30:29] económicas,  desde  luego.  Claro.  Y  sin
[30:30] 
[30:30] embargo,  puede  ayudar  a  países,  como  es
[30:32] 
[30:32] el  caso  del  euro  para  toda  la  zona  euro,
[30:34] 
[30:34] ¿no?  Porque  hay  países,  por  ejemplo,
[30:35] 
[30:35] como  España  que  se  ven  beneficiados  de
[30:36] 
[30:36] pertenecer  a  a  ese  colectivo.  ¿Por  qué
[30:38] 
[30:38] sucede  eso?
[30:39] 
[30:39] Siempre  digo  que  porque  España  ha  sido
[30:42] 
[30:42] tradicionalmente  un  país  irresponsable  a
[30:44] 
[30:44] nivel  monetario,  ha  tenido  políticas  de
[30:47] 
[30:47] devaluación  desde  los  años,  desde  el
[30:50] 
[30:50] franquismo  hasta  posteriormente,
[30:52] 
[30:52] devaluación,  devaluación,  devaluación,
[30:54] 
[30:54] que  eso  supone  empobrecimiento  ciudadano
[30:56] 
[30:56] con  el  paso  del  del  tiempo,  porque  la
[30:57] 
[30:57] moneda  vale  menos,  los  sueldos  no  se
[30:59] 
[30:59] ajustan  a  esto,  lo  que  hablábamos  antes,
[31:01] 
[31:01] y  entonces  te  pobreces  con  respecto  al
[31:03] 
[31:03] exterior.  ¿Por  qué  un  francés  y  un
[31:05] 
[31:05] español  en  los  años  60  tenían  tanta
[31:07] 
[31:07] diferencia?  Ahora  hay  diferencia,  pero
[31:08] 
[31:09] es  que  antes  había  mucha  más  y  era  por
[31:10] 
[31:10] por  en  parte  por  el  descontrol  monetario
[31:13] 
[31:13] que  había  en  España.  Entonces,  a  países
[31:14] 
[31:14] como  España  que  los  alemanes  nos  rijan
[31:17] 
[31:17] monetariamente,  pues  no  nos  viene  mal
[31:19] 
[31:19] para  decir,  "Oye,  los  deberes  son  estos,
[31:20] 
[31:20] ¿sabes?  No  nos  viene  mal."  Entonces,  por
[31:23] 
[31:23] esa  razón,  ¿no?  Pero  sin  embargo,  por
[31:24] 
[31:24] ejemplo,  Inglaterra  se  va  con  el  Brexit
[31:27] 
[31:27] como  y  siempre  tuvo  la  Libra.  Inglaterra
[31:29] 
[31:29] siempre  quiso  tener  tuvo  el  control
[31:31] 
[31:31] monetario.  ¿Qué  pasó  históricamente  en
[31:33] 
[31:33] ese  momento?  Así,  aunque  haya  pasado
[31:35] 
[31:35] años  para  entender  un  poco  ese  ese
[31:36] 
[31:37] acontecimiento  histórico  y  viendo  la
[31:38] 
[31:38] economía  cómo  ha  evolucionado,  ¿fue  una
[31:40] 
[31:40] buena  o  fue  una  mala  decisión?  A  ver,  eh
[31:42] 
[31:43] yo  creo  que  el  componente  Brexit  tiene
[31:45] 
[31:46] bebe  mucho  de  las  políticas
[31:48] 
[31:48] antimigración  principalmente,  eh,
[31:50] 
[31:50] antimigración,  sí,  sí,  sí.  viene  de  todo
[31:53] 
[31:53] esto  de  los  británicos  primero,  nos
[31:55] 
[31:55] están  quitando  el  trabajo
[31:58] 
[31:58] y  UKIP,  que  era  un  partido  claramente
[32:00] 
[32:00] antieuropeo,  que  el  líder  era  Miguel
[32:03] 
[32:03] Faras,  me  parece,  y  sigue  ahora  monta  un
[32:05] 
[32:05] nuevo  partido  político  también.  Este
[32:07] 
[32:07] hombre  lo  que  tenía  era  un  discurso
[32:09] 
[32:09] claramente
[32:11] 
[32:11] antiUnión  Europea  porque  decía  que  la
[32:14] 
[32:14] soberanía  estaba  vendida  y  luego
[32:16] 
[32:16] antiinmigración.  Entonces  decían  que
[32:18] 
[32:18] ellos  necesitaban  reponer  el  control  de
[32:21] 
[32:21] sus  fronteras,  eso  era  como  un  argumento
[32:23] 
[32:23] inicial,  y  el  control  de  los  mercados
[32:25] 
[32:25] también.  ¿Qué  ocurre?  Que  en  los
[32:28] 
[32:28] procesos  de  negociación  al  final  se  dan
[32:29] 
[32:29] cuenta  de  que  salen  perdiendo  por  muchos
[32:31] 
[32:31] lados  y  llegan  a  acuerdos  para  que  no
[32:33] 
[32:33] pierda  mucho  la  Unión  Europea  y  ellos
[32:34] 
[32:34] sobre  todo  que  eran  los  que  más  perdían.
[32:36] 
[32:36] Ha  sido  una  decisión  nefasta  la  de
[32:39] 
[32:39] nefasta.  De  hecho,  están  intentando
[32:42] 
[32:42] tender  puentes  para  ver  si  vuelven  desde
[32:43] 
[32:43] algunos  partidos  políticos  allí  y  y  es
[32:46] 
[32:46] verdad  que  la  libra  les  ha  protegido  en
[32:48] 
[32:48] el  tiempo,  pero  luego  el  cruce  Eurolibra
[32:50] 
[32:50] más  o  menos  ha  mantenido  en  una
[32:52] 
[32:52] oscilación  estable,  o  sea,  que  tampoco
[32:53] 
[32:53] les  ha  salido  mal  el  hecho  de  que
[32:55] 
[32:55] siempre  mantener  la  libra  como  su  divisa
[32:57] 
[32:57] de  referencia.  han  demostrado  a  lo  largo
[33:00] 
[33:00] de  la  historia  que  han  sido  eficientes
[33:01] 
[33:01] económicamente,  lo  han  querido  seguir
[33:03] 
[33:03] así,  pero  es  verdad  que  salirse  de
[33:04] 
[33:04] Europa  cuando  teníamos  un  club  común  que
[33:06] 
[33:06] podríamos  hacer  muchas  cosas  juntos,
[33:08] 
[33:08] pues  pienso  que  ha  sido  muy  mala,  muy
[33:10] 
[33:10] mala  idea,  aunque  Europa  tiene  sus  cosas
[33:11] 
[33:12] muy  malas,  como  hablábamos  antes  de  la
[33:13] 
[33:13] regulación,  de  que  cada  país  piensa  una
[33:15] 
[33:15] cosa  diferente,  no  nos  ponemos  de
[33:17] 
[33:17] acuerdo  para  eh  tener  una  unión  fiscal,
[33:19] 
[33:19] por  ejemplo,  conjunta,  1000  cosas  que
[33:21] 
[33:21] podríamos  hacer,  apostar  por  un  Silicon
[33:23] 
[33:23] Val  e  Europeo,  atraer  los  capitales
[33:25] 
[33:25] aquí,  tener  un  un  mercado  de  capitales
[33:27] 
[33:27] conjuntos  para  que  las  financiaciones
[33:29] 
[33:29] sean  mucho  más  rápidas,  ¿no?  No  me
[33:30] 
[33:30] financio  en  España  y  en  Alemania  y  tal,
[33:32] 
[33:32] tengamos  un  mercado  europeo,  ya,  una
[33:34] 
[33:34] bolsa  europea  seria  como  como  está  el
[33:36] 
[33:36] New  York  Stock  Exchange  en  Nueva  York,
[33:38] 
[33:38] que  yo  he  tenido  ocasión  de  visitarlo
[33:40] 
[33:40] muchas  veces  o  como  un  NASDAQ  europeo  y
[33:43] 
[33:43] fomentar  la  innovación,  la  tecnología,
[33:45] 
[33:45] hay  talento,  [ __ ]  pues,  ¿por  qué  no  lo
[33:47] 
[33:47] podemos  aprovechar  y  meter?  Eh,  eso  sí
[33:50] 
[33:50] que  sería  una  deuda  buena,  una  deuda
[33:52] 
[33:52] metida  en  el  en  la  innovación  para
[33:54] 
[33:54] escalar  a  futuro.  Eso  sí  que  sería
[33:56] 
[33:56] positivo.  Totalmente.  Y  es  verdad,  eh,
[33:57] 
[33:57] cada  país  tiene  una  fiscalidad
[33:58] 
[33:58] totalmente  diferente,  aunque  sea  la  y
[34:00] 
[34:00] una  mero,  un  mercado  laboral  diferente,
[34:02] 
[34:02] o  sea,  1000  cosas.  ¿Cuál  es  el  país  más
[34:04] 
[34:04] atractivo  de  la  Unión  Europea  a  nivel
[34:05] 
[34:05] fiscal?
[34:08] 
[34:08] A  nivel  fiscal  de  la  Unión  Europea,  em
[34:11] 
[34:11] creo,  me  parece  que  Estonia,  Ah,  es
[34:13] 
[34:13] verdad,  Estonia  se  habla  mucho,  tiene
[34:16] 
[34:16] una  fiscalidad  bastante  atractiva.  Sí.
[34:18] 
[34:18] Ya,  Chipre,  que  no  es  no  es  de  pleno
[34:21] 
[34:21] derecho,  pero  está  en  Unión  Europea,  de
[34:22] 
[34:22] Eurozona,
[34:24] 
[34:24] eh,  son  tajo  parejo  más  o  menos,  eh,  en
[34:27] 
[34:27] la  mayoría  de  países,  más  o  menos
[34:29] 
[34:29] Francia,  por  ejemplo,  tiene  más
[34:30] 
[34:30] fiscalidad,  Alemania  está  más  o  menos
[34:32] 
[34:32] como  lo  mismo,  Italia,  los  grandes  están
[34:34] 
[34:34] como  muy  en  lo  mismo.  Y  el  y  el  país  más
[34:37] 
[34:37] fuerte  o  más  en  crecimiento  de  la
[34:39] 
[34:39] eurozona  ahora  mismo  es  España,
[34:41] 
[34:41] curiosamente,  o  sea,  de  los  grandes  es
[34:43] 
[34:43] como  como  en  el  fútbol.  Sí,  sí,  sí.
[34:45] 
[34:45] Polonia  está  creciendo  mucho,  por
[34:46] 
[34:46] ejemplo.  Polonia  está  a  lo  loco,  o  sea,
[34:49] 
[34:49] creciendo  muy  mucho.  Ha  crecido  la  renta
[34:51] 
[34:51] per  cápita  de  Polonia  de  una  manera
[34:53] 
[34:53] brutal.  De  hecho,  el  otro  día  había  una
[34:55] 
[34:55] comparativa  y  con  respecto  a  Alemania,
[34:57] 
[34:57] antes  Alemania  era  como  cuatro  Polonias
[35:00] 
[35:00] en  PIB  per  cápita  y  ahora  están
[35:02] 
[35:02] prácticamente  equilibrados,  o  sea,  en
[35:05] 
[35:05] cuestión  de  dos  décadas  o  así.  Se  ha
[35:07] 
[35:07] habido  un  crecimiento  de  y  un  reparto  de
[35:09] 
[35:09] la  riqueza  muy  interesante  allí.  Sí,  sí.
[35:12] 
[35:12] Luego  mucha  gente  no  lo  sabe,  pero
[35:14] 
[35:14] Andorra,  por  ejemplo,  que  estamos  aquí
[35:15] 
[35:15] nosotros,  no  es  de  Europa.  Claro.
[35:18] 
[35:18] Entonces,  o  Bosnia,  por  ejemplo,  tampoco
[35:19] 
[35:19] es  de  Europa.  Bosnia  tampoco  es  de
[35:20] 
[35:20] Europa.  Claro.  Entonces,  las  normas  y
[35:22] 
[35:22] todo  lo  que  tienen  no  tiene  nada  que  ver
[35:23] 
[35:23] con  con  Europa.  Claro.  Pero  aquí,  por
[35:25] 
[35:25] ejemplo,  la  moneda  de  curso  legal  si  es
[35:26] 
[35:26] el  euro  en  Andorra.  ¿Y  eso  cómo  y  eso
[35:30] 
[35:30] para  qué  se  da?  Por  una  por  acuerdos  que
[35:32] 
[35:32] han  llegado  con  la  Unión  Europea.  Claro,
[35:33] 
[35:33] para  que  sea  la  moneda  de  referencia.
[35:34] 
[35:34] Aunque  entiendo  que  aquí  si  vas  con
[35:36] 
[35:36] dólares  te  los  cogerán  también,  supongo.
[35:38] 
[35:38] O  sea,  aunque  yo  creo  que  sí  que  te  los
[35:40] 
[35:40] cogerían,  aunque  todo  esté  en  euros,  es
[35:41] 
[35:41] la  moneda  de  referencia,  pero  si  viene
[35:43] 
[35:43] alguien  con  euro,  con  dólares,  yo  creo
[35:45] 
[35:45] que  no  lo  sé.  Eh,  tendría  que  probarlo.
[35:48] 
[35:48] No  tengo  dólares  ahora  en  en  la  cartera,
[35:50] 
[35:50] pero  habría  que  probarlo.  Sí,  iba  a
[35:53] 
[35:53] decir  que  siguiendo  con  la  conversación
[35:54] 
[35:54] de  antes  de  de  ese  mapa  de  productores  y
[35:57] 
[35:57] consumidores,
[35:58] 
[35:58] la  situación  de  China  actualmente  veo
[36:01] 
[36:01] que  hay  una  una  especie  como  de  ola.  Eh,
[36:03] 
[36:03] vemos  cada  vez  más  marcas  de  vehículos
[36:05] 
[36:05] chinos  aquí  en  España.  Vemos,  por
[36:08] 
[36:08] ejemplo,  en  redes  sociales  como  ciudades
[36:10] 
[36:10] como  Shanghai,  como  Hong  Kong  se  están
[36:11] 
[36:11] convirtiendo  como  el  el  futuro,  por
[36:14] 
[36:14] ejemplo,  que  antes  eran  podía  ser  Nueva
[36:15] 
[36:15] York,  pues  ahora  esa  esa  nueva
[36:16] 
[36:16] tecnología,  esos  nuevos  edificios,  esas
[36:18] 
[36:18] nuevas  esos  nuevas  innovaciones  están
[36:20] 
[36:21] ocurriendo  allí.  Eh,  ¿qué  está  pasando
[36:22] 
[36:22] en  la  economía  en  China?  ¿Qué  está
[36:23] 
[36:23] pasando  en  China  que  la  gente  aquí  en
[36:24] 
[36:24] España  no  está  sabiendo?  Bueno,  China
[36:26] 
[36:26] tiene  una  economía  muy  dual  que  que  es
[36:29] 
[36:29] muy  desconocida  para  mucha  gente  y  ha
[36:31] 
[36:31] sufrido  la  crisis  inmobiliaria  mayor  de
[36:32] 
[36:32] la  historia,  tipo  como  la  del  2008  que
[36:34] 
[36:34] vivimos  en  España,  o  sea,  ciudades
[36:36] 
[36:36] fantasmas,  o  sea,  literal,  eh,
[36:39] 
[36:39] tropecientos  edificios  vacíos,
[36:42] 
[36:42] descomunal,  ¿no?  Pero  luego  ha  tenido
[36:43] 
[36:43] una  parte  muy  buena  que  es  saber
[36:44] 
[36:44] invertir  en  tecnología  y  en  especial  en
[36:47] 
[36:47] inteligencia  artificial,  que  ese  yo  creo
[36:49] 
[36:49] que  es  el  futuro,  y  en  robótica  y  todo
[36:51] 
[36:51] lo  que  han  apuesto  por  la  tecnología  y
[36:52] 
[36:52] pasar  de  un  modelo  exportador  a  un
[36:54] 
[36:54] modelo  de  consumo,  que  es  lo  que  hizo
[36:56] 
[36:56] Estados  Unidos  en  su  día,  es  lo  que  le
[36:58] 
[36:58] está  cimentando  el  éxito.  E  la  conquista
[37:01] 
[37:01] silenciosa  de  China  tiene  África
[37:03] 
[37:03] prácticamente  conquistada  a  nivel
[37:04] 
[37:05] inversiones  de  manera  muy  silenciosa,
[37:07] 
[37:07] sin  hacer  ruido,  sin  hacer  guerras,  sin
[37:08] 
[37:08] hacer  nada.  Sí,  sí,  son  los  principales
[37:10] 
[37:11] inversores  de  de  África,  de  Asia  y  de
[37:15] 
[37:15] gran  parte  del  mundo.  Cuando  dices
[37:16] 
[37:16] inversores  en  África,  eso  que  han  hecho
[37:18] 
[37:18] comprar  de  infraestructuras,  eh
[37:20] 
[37:20] carreteras.  Sí,  sí.  O  sea,  han  sido
[37:22] 
[37:22] grandes  impresores  de  muchos  proyectos.
[37:24] 
[37:24] Eso  les  interesa  más  por  poder,  ¿no?  Por
[37:25] 
[37:25] poder  después  hacer  acuerdos  y  todo  eso.
[37:27] 
[37:27] Claro,  claro.  Exactamente.  Sí,  sí,  sí,
[37:28] 
[37:28] sí,  claro.  Y  por  expandir  la  marca
[37:31] 
[37:31] china,  ¿no?  Se  ha  sido  Entonces  están
[37:34] 
[37:34] siguiendo  unos  pasos  muy  buenos  hacia  la
[37:37] 
[37:37] hegemonía  mundial  y  hacia  el  el  cambio
[37:39] 
[37:39] de  orden  mundial  que  tanto  se  habla  y
[37:41] 
[37:41] que,  por  ejemplo,  Rey  Dario  en  su  libro
[37:43] 
[37:43] comenta  mucho  de  la  situación  de  que
[37:45] 
[37:45] China  dará  el  sorpaso  a  Estados  Unidos.
[37:47] 
[37:47] El  único  problema  que  yo  veo  a  China
[37:49] 
[37:49] precisamente  es  la  propia  China.  Es
[37:51] 
[37:51] decir,  me  explico,  que  la  propia  ciudad
[37:54] 
[37:54] china,  que  hasta  ahora  ha  estado  muy
[37:56] 
[37:56] dominada  por  una  un  un un  poder  político
[38:01] 
[38:01] unitario  completamente
[38:04] 
[38:04] e  poderoso  y  pues  muy  severo,  que  se
[38:09] 
[38:09] levante,  ¿no?,  contra  esa  situación,
[38:10] 
[38:10] porque  se  están  generando  muchas  clases
[38:12] 
[38:12] medias  en  China,  muchas  clases
[38:13] 
[38:13] acomodadas  y  por  digamos  mirando  por  el
[38:18] 
[38:18] retrovisor  y  momentos  del  pasado
[38:19] 
[38:19] similares  en  los  que  la  sociedad  se  ha
[38:22] 
[38:22] convertido  en  una  sociedad  mucho  más
[38:23] 
[38:23] burguesa,  ha  habido  revoluciones,  ha
[38:25] 
[38:25] habido  cambios  de  orden  y  yo  pienso  que
[38:28] 
[38:28] China  puede  tener  el  enemigo  en  casa,  no
[38:29] 
[38:29] fuera.  Se  habla  de  Estados  Unidos  y  yo
[38:32] 
[38:32] pienso  que  el  propio  chino  es  el  que
[38:33] 
[38:33] puede  cambiar  ese  orden  y  generar  otra
[38:36] 
[38:36] China  que  a  lo  mejor  puede  ser  más
[38:37] 
[38:37] atractiva.  No  sé  si  pasará  porque  lleva
[38:39] 
[38:39] muchas  muchos  años  así,  la  verdad,  pero
[38:42] 
[38:42] pienso  que  el  enemigo  lo  tiene  en  casa.
[38:45] 
[38:45] De  otro  país  que  se  hablaba  un  montón  e
[38:47] 
[38:47] que  se  está  llevando  mucha  producción  es
[38:48] 
[38:48] India,  ¿verdad?  India  está  empezando  a  a
[38:50] 
[38:50] [ __ ]  mucha  producción  de  de  lo  que  era
[38:52] 
[38:52] parte  de  China.  De  hecho,  muchos
[38:53] 
[38:53] productos  muy  famosos,  ya  no  se  ve  más
[38:55] 
[38:55] en  China,  sino  más  en  India  y  países
[38:57] 
[38:57] así.  ¿Cómo  ves  India?  Pues  India
[39:00] 
[39:00] seguramente  se  convierta  en  una  gran
[39:02] 
[39:02] potencia,  que  ya  lo  es,  pero  mucho  más.
[39:04] 
[39:04] Se  habla  de  que  puede  ser  la  segunda
[39:05] 
[39:05] potencia  del  mundo  de  aquí  al  año  son
[39:08] 
[39:08] triples  que  se  tira  Goldman  Sacks  en  sus
[39:10] 
[39:10] informes,  pero  bueno,  que  hay  que
[39:11] 
[39:11] decirlo.  Demográficamente  India  va  a
[39:13] 
[39:13] tener  100  millones  de  personas  de  aquí  a
[39:15] 
[39:15] entonces  estima  y  va  a  llegar  a  tener
[39:17] 
[39:17] 1600  y  de  ahí  va  bajar  a  100.  Sí,  ahora
[39:20] 
[39:20] está  100  más  o  menos.  Y  China  va  a  tener
[39:23] 
[39:23] una  crisis  demográfica  estimada  que  va  a
[39:25] 
[39:25] pasar  de  los  1000  millones  a  los  600  o
[39:28] 
[39:28] así  de  aquí  a  los  próximos  también  80
[39:30] 
[39:30] años.  Entonces,  claro,  va  a  tener  una
[39:32] 
[39:32] demografía  muy  bestia  India.  India  tiene
[39:34] 
[39:34] una  industria  biofarmacéutica  tremenda,
[39:37] 
[39:37] tienen  unos  ingenieros  brutales,  pero
[39:40] 
[39:40] tienen  un  país  muy  desigual,  muy
[39:41] 
[39:41] empobrecido,  tienen  que  mejorar  mucho
[39:43] 
[39:43] sus  infraestructuras,  mejorar  la  la
[39:45] 
[39:45] calidad  de  vida  de  sus  ciudadanos.
[39:47] 
[39:47] Entonces  ahí  es  donde  veo  el  handicap.
[39:49] 
[39:49] Pero  que  haya  inversiones  en  India
[39:51] 
[39:51] seguramente  sí  tiene  una  moneda  muy
[39:53] 
[39:53] débil  también,  o  sea,  tiene  que  cambiar
[39:54] 
[39:54] muchas  cosas,  pero  sí  que  me  ha
[39:56] 
[39:56] sorprendido  cómo  se  cómo  se  estiman
[39:57] 
[39:57] estas  demografías  de,  por  ejemplo,  bajar
[39:59] 
[39:59] de  1000  millones  a  600.  ¿Qué  pasa  con
[40:01] 
[40:01] esos  400?  ¿Cómo  está  la  pirámide  ahora?
[40:03] 
[40:03] Entonces  eh eh  China  está  como  España,
[40:05] 
[40:05] ¿no?  Invirtiendo  su  pirámide
[40:07] 
[40:07] poblacional,  entonces  los  de  arriba  van
[40:08] 
[40:09] falleciendo.  Si  no  hay  repuesto,  si  no
[40:11] 
[40:11] hay  tasa  de  de  reemplazo,  entonces  vas
[40:13] 
[40:13] diluyéndote,  que  es  lo  que  está  pasando
[40:14] 
[40:14] en  España,  que  eso  lo  puedes  cubrir  con
[40:16] 
[40:16] inmigración.  Por  ejemplo,  si  China
[40:18] 
[40:18] empieza  a  meter  inmigrantes  de  otras
[40:20] 
[40:20] partes  de  Asia  o  del  mundo,  los
[40:21] 
[40:21] españoles  nos  vamos  a  China  en  vez  de
[40:23] 
[40:23] Estados  Unidos,  pues  entonces  eso  ese  es
[40:26] 
[40:26] ese  porcentaje  no  será  tal  de  caída.  Eh,
[40:29] 
[40:29] ¿qué  factores  son  los  que  determinan  una
[40:31] 
[40:31] crisis  cuando  pasa  una  recesión?  ¿Qué  es
[40:33] 
[40:33] lo  qué  es  lo  que  está  pasando  en  la
[40:34] 
[40:34] economía  para  poder  prever  una  crisis?
[40:37] 
[40:37] Siempre  se  ve  como  como  que  se  dan
[40:38] 
[40:38] noticias  de  va  a  haber  una  crisis,  pero
[40:40] 
[40:40] luego  al  final  como  que  nunca  sabe  nadie
[40:41] 
[40:41] exactamente  el  momento  en  el  que  va  a
[40:43] 
[40:43] pegar  el  bajón,  la  recesión.  ¿Que  qué
[40:45] 
[40:45] factores  hay  que  tener  en  cuenta  y  qué
[40:47] 
[40:47] interviene  para  que  suceda  esa  crisis?  A
[40:49] 
[40:49] ver,  lo  último  que  sucede  siempre  es  el
[40:50] 
[40:50] deterioro  en  el  mercado  laboral.  Antes
[40:52] 
[40:52] de  que  llegue  esto,  tienes  que  mirar  los
[40:54] 
[40:54] mercados  de  capitales  y  ver  determinados
[40:56] 
[40:56] indicadores  adelantados.  Hay  uno  que
[40:59] 
[40:59] hasta  ahora  había  acertado  bastante,  que
[41:00] 
[41:00] es  el  el  Leading  Indicator  de  la
[41:02] 
[41:02] Conference  Board,  que  te  mide  cómo  va  la
[41:05] 
[41:05] industria  manufacturera,  qué  pedidos
[41:07] 
[41:07] hay,  cómo  evolucionan  los  precios,  la  eh
[41:09] 
[41:09] los  servicios,  cómo  está  aumentando  el
[41:11] 
[41:11] paro  semanal.  Es  una  serie  de  es  un
[41:13] 
[41:14] indicador  que  reúne  otros  tantos
[41:16] 
[41:16] indicadores  y  esto  cuando  había  un
[41:18] 
[41:18] deterioro  muy  fuerte  estimaba
[41:20] 
[41:20] porcentajes  de  recesión  super  amplios.
[41:22] 
[41:22] En  2022  dio  un  90  y  tantos  por  de
[41:24] 
[41:25] recesión  y  no  se  dio.  ¿Por  qué?  porque
[41:27] 
[41:27] patada  hacia  delante,  deuda  y  es  la
[41:29] 
[41:29] primera  vez  desde  los  años  60  que  no  dio
[41:31] 
[41:31] una  señal  certera  de  recesión  económica.
[41:34] 
[41:34] Yo  de  esto  que  yo  de  hecho  que  ese
[41:35] 
[41:35] indicador  loía  mucho,  a  mí  me  apuntaba
[41:38] 
[41:38] que  iba  a  haber  una  recesión  en  2023,
[41:40] 
[41:40] 2024,  2025,  o  sea,  sigue  como  en  esa  en
[41:43] 
[41:43] esa  teoría.  Entonces,  ese  es  uno  que
[41:46] 
[41:46] antes  era  bastante  eficiente  y  que  ahora
[41:48] 
[41:48] falla.  Hay  otros  que  son,  yo  creo  que
[41:52] 
[41:52] nos  dan  muchas  más  pistas,  que  es  ver
[41:54] 
[41:54] qué  liquidez  hay  en  el  mundo,  porque  los
[41:56] 
[41:56] mercados  van  muy  ligados  a  la  liquidez  y
[41:58] 
[41:58] los  ciclos  de  liquidez  son  muy  claros.
[42:01] 
[42:01] De  esto  hay  un  libro  de  de  hace  varios
[42:03] 
[42:03] siglos  escrito  por  Samuel  Benner,  que
[42:06] 
[42:06] habla  de  los  ciclos  de  liquidez.
[42:08] 
[42:08] Obviamente  parecía  como  el  Nostradamus
[42:10] 
[42:10] económico,  eh,  y  falla  mucho,  pero  sí
[42:14] 
[42:14] que  sirve  de  referencia  con  algunas
[42:15] 
[42:15] fechas  concretas,  con  el  año  2000,  con
[42:17] 
[42:17] el  año  2008.  con  el  año  2020,  con  el  año
[42:20] 
[42:20] 81,  todos  años  que,  [ __ ]  dices,  ¿qué
[42:23] 
[42:23] pasó  en  esos  años?  Pues  recesiones
[42:25] 
[42:25] económicas  importantes.  ¿Y  qué  ocurrió
[42:27] 
[42:27] en  esos  años  a  nivel  de  liquidez?  Que  la
[42:30] 
[42:30] liquidez  caía  por  esos  ciclos  de
[42:32] 
[42:32] liquidez.  Hay  unos  años  que  que  caen
[42:34] 
[42:34] mucho  más  y  otros  que  caen  mucho  menos.
[42:37] 
[42:37] Hay  otra  otro  autor  americano  que  sigue
[42:39] 
[42:39] mucho  la  evolución  de  la  liquidez  y  cómo
[42:42] 
[42:42] eh  cambia  el  dinero  en  circulación  de
[42:44] 
[42:44] unos  años  a  otros,  que  es  Michael
[42:46] 
[42:46] Howell,  habla  de  los  ciclos  de  liquidez
[42:48] 
[42:48] y  de  cómo  estamos  en  el  contexto.  Ahora
[42:51] 
[42:51] mismo  estamos  en  un  momento  de  liquidez
[42:53] 
[42:53] neutral  en  este  2025.  En  2024  fue  un
[42:57] 
[42:57] momento  expansivo,  la  bolsa  subió  mucho,
[42:59] 
[42:59] la  economía  también.  En  2023  el  ciclo
[43:02] 
[43:02] era  expansivo,  la  economía  subió  mucho,
[43:04] 
[43:04] la  bolsa  también.  2025  neutro.  La
[43:06] 
[43:07] economía,  bueno,  va  a  ir,  va  subiendo.
[43:09] 
[43:09] Primer  trimestre  negativo  en  Estados
[43:10] 
[43:10] Unidos,  el  segundo  parece  que  va  a  ir
[43:13] 
[43:13] muy  bien.  Veremos  el  siguiente  si  Ilon
[43:15] 
[43:15] Masco  no  tiene  razón,  pero  lo  que
[43:17] 
[43:17] apuntan  estos  ciclos  de  liquidez  y  lo
[43:20] 
[43:20] que  a  mí  si  me  enciende  la  luz  de  alerta
[43:21] 
[43:21] porque  en  el  pasado  han  servido  como
[43:24] 
[43:24] clara  referencia  es  que  en  2026  hay
[43:27] 
[43:27] drenaje  de  liquidez  y  siempre  que  ha
[43:29] 
[43:29] habido  drenaje  de  liquidez  en  los  en  la
[43:31] 
[43:31] misma  proporción  que  se  estima  para  2026
[43:34] 
[43:34] ha  habido  recesión  económica  en  en  el
[43:36] 
[43:36] año  2000  parecida  más  o  menos  a  a  todo
[43:38] 
[43:38] esto.  Y  me  cuadra,  no  sé  por  qué  el
[43:40] 
[43:40] puzzle,  teniendo  en  cuenta  que  en  2000
[43:42] 
[43:42] había  una  burbuja  incentivada  por
[43:44] 
[43:44] valores  poco  rentables  vinculados  al
[43:47] 
[43:47] mundo  de  internet,  las  conocidas  como
[43:49] 
[43:49] las  puncom.  En  la  era  de  las  Nifty  50
[43:52] 
[43:52] también  de  los  años  70  ocurrió
[43:54] 
[43:54] exactamente  lo  mismo.  Y  ahora  que
[43:55] 
[43:55] tenemos  unas  compañías  que  se  conocen
[43:58] 
[43:58] como  las  IT  magníficas,  entre  las  que
[44:00] 
[44:00] están  Google,  Microsoft,  eh  Apple,  las
[44:04] 
[44:04] grandes  que  conocemos  de  Estados  Unidos,
[44:06] 
[44:06] que  están  sobredimensionadas  por  tamaño
[44:07] 
[44:08] y  por  valoración  en  la  bolsa  y  que
[44:11] 
[44:11] seguramente  tengan  que  ajustar.  ¿Y
[44:13] 
[44:13] cuándo  puede  venir  ese  ajuste?  Pues  si
[44:16] 
[44:16] se  drena  la  liquidez  será  el  momento.  Y
[44:18] 
[44:18] si  de  verdad  los  ciclos  del  pasado
[44:20] 
[44:20] funcionan  para  el  futuro,
[44:23] 
[44:23] 2026  es  una  fecha  peligrosa.  ¿Qué
[44:26] 
[44:26] determina  que  este  sobredimensionada?
[44:27] 
[44:27] Porque  si  tiene  un  precio  es  porque  en
[44:29] 
[44:29] teoría  lo  vale,  ¿no?  Eh,  has  dicho  está
[44:31] 
[44:32] Sí,  porque  está  sobre  Apple  o  Google.
[44:35] 
[44:35] Sí.  Em,  hay  un  ratio  que  mide  la
[44:38] 
[44:38] valoración  de  una  empresa  si  está  cara  o
[44:40] 
[44:40] barata.  Hay  varios,  ¿no?  Uno  de  ellos  es
[44:42] 
[44:42] el  el  price  to  earnings,  que  es  el  per
[44:45] 
[44:45] conocido.  Es  lo  que  cotiza  una  acción,
[44:49] 
[44:49] el  precio  de  la  acción  entre  el
[44:50] 
[44:50] beneficio  que  tiene  esa  empresa,  las
[44:52] 
[44:52] veces  que  tiene  que  las  veces,  o  sea,
[44:54] 
[44:54] por  ejemplo,  un  perde  20  quiere  decir
[44:56] 
[44:56] que  la  empresa  está  cotizando  20  veces
[44:59] 
[44:59] los  beneficios,  ¿vale?  Vale.  Uno  a  uno
[45:02] 
[45:02] sería  como  el  equilibrio,  ¿no?  Eh,  Tesla
[45:05] 
[45:05] cotiza  ciento  y  pico  veces  beneficios.
[45:07] 
[45:07] Eso  quiere  decir  que  la  gente  que
[45:08] 
[45:08] invierte  en  Tesla  son  muy  optimistas.  El
[45:10] 
[45:10] mercado  esista  con  estás  descontando  el
[45:12] 
[45:12] éxito  de  aquí  a  100  años.  Claro,  ya  por
[45:15] 
[45:15] ponerte  ese  ejemplo.  Con  lo  cual  en  este
[45:17] 
[45:17] caso,  viendo  semejante  sobre  dimensión,
[45:19] 
[45:19] a  lo  mejor  no  es  lo  más  interesante  para
[45:20] 
[45:20] invertir.  Claro,  a  lo  mejor,  bueno,
[45:22] 
[45:22] depende  para  para  quién,  porque  puede
[45:24] 
[45:24] haber  un  inversor  de  intradía,  puede
[45:25] 
[45:26] haber  un  inversor,  depende  del  horizonte
[45:28] 
[45:28] personal  y  y  temporal  que  tengas  en  la
[45:30] 
[45:30] en  la  inversión,  pero  lo  que  os  quiero
[45:33] 
[45:33] decir  es  que  sí  que  que  son  modelos
[45:35] 
[45:35] escalables  porque  cuando  me  van  a  decir
[45:38] 
[45:38] seguramente  la  gente  que  entiende  a  de
[45:39] 
[45:39] mercados  y  ve  este  podcast  va  a  decir,
[45:41] 
[45:41] "Ya,  pero  eh  tú  estás  cimentando  ese
[45:44] 
[45:44] éxito  en  que  cada  vez  los  ingresos  y  los
[45:46] 
[45:46] beneficios  van  a  ser  mucho  más  cada
[45:48] 
[45:48] año."  Sí,  ya,  claro.  Pero,  ¿tú  crees  que
[45:50] 
[45:50] Nvidia  puede  crecer  un  50%  de  manera
[45:54] 
[45:54] eterna?  Llegó  un  momento  que  no  se  puede
[45:55] 
[45:55] crecer  más,  que  tendrás  que  crecer  al
[45:56] 
[45:56] 50,  al  20,  al  30,  al  10.  Y  pero  tú  es
[45:59] 
[45:59] que  estabas  comprando  en  base  a  que  el
[46:01] 
[46:01] 50%  iba  a  ser  de  aquí  a  20  años,  ¿ya?  Y
[46:04] 
[46:04] esto  nunca  ha  fallado.  Quiero  decir,
[46:06] 
[46:06] ¿cuánto  se  puede  estirar  el  chicle?
[46:08] 
[46:08] muchísimo,  pero  que  reventará  el  chicle
[46:10] 
[46:11] y  que  se  romperá,  no  me  cabe  la  menor
[46:12] 
[46:12] duda.  O  sea,  está  clarísimo.  Hablando  de
[46:16] 
[46:16] inversión,  eh,  creo  que  tendremos  que
[46:18] 
[46:18] tocar  el  tema  de  que  se  ha  jubilado
[46:19] 
[46:19] Warren  Buffett,  el  inversor  más  famoso
[46:21] 
[46:21] de  los  más  famosos  a  nivel  mundial.
[46:23] 
[46:23] ¿Cómo  afecta  esto?  ¿Afectecta  mucho  que
[46:25] 
[46:25] Warren  Buffett  se  jubile?  Afecta  una
[46:27] 
[46:27] barbaridad  porque  es  un  hombre  que  ha
[46:28] 
[46:28] movido  los  mercados  de  manera  tremenda.
[46:30] 
[46:30] Y  hay  una  curiosidad  con  Warren  Buffett
[46:32] 
[46:32] ligando  con  lo  que  hablábamos  antes  de
[46:34] 
[46:34] la  deuda  y  el  clima  tan  eh  caro  que
[46:36] 
[46:36] vemos  en  la  bolsa.  Y  es  que  Warren
[46:38] 
[46:38] Buffett  siempre  ha  querido  comprar
[46:39] 
[46:39] barato  y  siempre  ha  tenido  una
[46:40] 
[46:40] exposición  a  inversión  en  bolsa  muy  muy
[46:43] 
[46:43] grande,  tanto  él  como  todo  su  equipo  con
[46:45] 
[46:45] Charlie  Manger,  que  era  su  mano  derecha
[46:46] 
[46:46] y  que  falleció  recientemente,  y  bueno,
[46:49] 
[46:49] los  otros  dos  eh  manos  derecha  y  mano
[46:51] 
[46:51] izquierda,  que  si  quieres  luego  hablamos
[46:53] 
[46:53] de  ellos,  que  son  muy  curiosos,  ¿no?
[46:54] 
[46:54] Como  los  potenciales  sucesores  de
[46:56] 
[46:56] Buffett.  Y  lo  que  os  quería  decir  es  que
[46:58] 
[46:59] fijaos  cómo  está  la  situación  de  que  de
[47:01] 
[47:01] un  tío  que  invierte  tanto  en  bolsa  como
[47:02] 
[47:02] es  Warren  Buffett  347,000  millones  de
[47:06] 
[47:06] dólares  invertido  en  Letras  del  Tesoro
[47:07] 
[47:07] de  Estados  Unidos,  que  representan  el  5%
[47:10] 
[47:10] del  total  de  Letras  del  Tesoro  de
[47:11] 
[47:11] Estados  Unidos,  que  es  un  mercado
[47:13] 
[47:13] descomunal.  [ __ ]  y  y  si  el  20%  de  la
[47:16] 
[47:16] cartera  Warren  Buffett  está  apoltronado
[47:19] 
[47:19] en  producto  defensivo  al  4%  3  y  pico%  es
[47:23] 
[47:23] porque  igual  no  ve  tanta  oportunidad  ni
[47:25] 
[47:25] él  ni  su  equipo,  ¿no?  ¿Cuánto  representa
[47:27] 
[47:27] eso  de  su  cartera?  Un  veintitantos  por
[47:29] 
[47:29] [ __ ]  que  está  fuerte,  ¿eh?  Sí,  sí,  sí.
[47:32] 
[47:32] un  2%  de  una  cartera  que  generalmente
[47:34] 
[47:34] siempre  ha  sido  exposición  100%  bolsa,
[47:36] 
[47:36] salvo  excepciones.  Y  ahora  tiene  una
[47:38] 
[47:38] exposición  a  bonos  muy  bueno  más  que
[47:40] 
[47:41] abonos  a  letras,  que  las  letras  son  a  12
[47:42] 
[47:42] meses  vista,  vencen  a  12  meses.  Es,  para
[47:45] 
[47:45] que  la  gente  lo  pueda  entender,
[47:46] 
[47:46] inviertes  en  deuda  de  muy  corto  plazo  de
[47:48] 
[47:48] un  país  y  a  los  12  meses  te  dan  un  cupón
[47:50] 
[47:50] del  4  y  pico%  y  tienes  el  dinero  líquido
[47:53] 
[47:53] y  luego  lo  puedes  reinvertir  otra  vez.  O
[47:55] 
[47:55] sea,  es  producto  superdefensivo  las
[47:57] 
[47:57] letras  del  tesoro.  Como  como  curiosidad,
[47:59] 
[47:59] la  empresa  de  de  Warren  Buffett,  ¿cómo
[48:00] 
[48:00] funciona?  El  cómo  ganan  dinero  lo
[48:02] 
[48:02] primero  y  lo  segundo,  ¿qué  tienen?  O
[48:04] 
[48:04] sea,  su  equipo  por  dentro,  ¿qué  qué  son?
[48:06] 
[48:06] ¿Son  todo  gente  que  está  analizando  el
[48:07] 
[48:07] mismo  gráfico  y  toman  opiniones  en
[48:09] 
[48:09] consenso?  O  sea,  pero  claro,  o o  toma  la
[48:12] 
[48:12] opinión  una  persona  que  es  Warren
[48:13] 
[48:13] Buffetareano,  o  sea,  ¿cómo  es  el
[48:15] 
[48:15] proceso?  No,  porque  al  final,  claro,  al
[48:17] 
[48:17] final  se  tomado  una  decisión  de  hacia
[48:18] 
[48:18] dónde  va  el  capital  de  todo  el  fondo,
[48:19] 
[48:19] pero  supongo  que  habrá  un  montón  de
[48:20] 
[48:20] protocolos  y  habrá  un  montón  de
[48:21] 
[48:21] departamentos  y  especialistas  y  y  por
[48:24] 
[48:24] curiosidad,  ¿cómo  funciona  la  empresa  de
[48:25] 
[48:25] Berside  Hattaway?  Berside  Hattaway  es  un
[48:27] 
[48:27] holding  de  inversión.  Al  final  viven  de
[48:28] 
[48:28] de  los  rendimientos  que  sacan  de  sus
[48:30] 
[48:31] inversiones.  Eh,  hay  un  equipo  de
[48:32] 
[48:32] inversión  que  siempre  estaba  liderado
[48:34] 
[48:34] por  Warren  Buffett  y  Charlie  Manger
[48:36] 
[48:36] cuando  estaba  en  vida.  Y  luego  pues  en
[48:38] 
[48:38] la  pirámide  iban  los  siguientes,  ¿no?
[48:40] 
[48:40] Los  gestores  eh  más  adyacentes  a  ellos,
[48:43] 
[48:44] que  ahora  os  hablo  de  ellos  y  luego  pues
[48:45] 
[48:46] así  en  la  pirámide  hacia  abajo,  ¿no?
[48:47] 
[48:47] Entonces  así  como  como  funcionaba  la
[48:49] 
[48:49] estrategia,  ¿no?  Eh,  de  hecho,  Bersai  ha
[48:51] 
[48:51] batido  al  SP500  de  manera  clara  que  el
[48:54] 
[48:54] SP500  es  el  índice  de  referencia  de  Wall
[48:56] 
[48:56] Street  como  el  Ibes  35  periodo  de
[48:58] 
[48:58] Estados  Unidos  y  lo  ha  batido  de  manera
[49:00] 
[49:00] consistente  los  últimos  50  años.  O  sea,
[49:02] 
[49:02] el  éxito  de  Buffet  ha  sido  tremendo.  Y
[49:05] 
[49:06] ahora,  claro,  lo  que  está,  que  es  lo  que
[49:07] 
[49:07] os  quería  comentar,  lo  que  está  un  poco
[49:10] 
[49:10] en  auge  es  quién  va  a  suceder  a  Buffett
[49:12] 
[49:12] porque  lo  deja  este  año,  ha  dicho  que  se
[49:14] 
[49:14] va.  Ya  es  un  hombre  mayor,  tiene  93
[49:17] 
[49:17] años,  ¿no?  Claro,  claro,  exactamente.  Ya
[49:18] 
[49:19] es  un  hombre  mayor,  ¿eh?  Ya  sabe  que
[49:21] 
[49:21] llega  su  final,  su  gran  etapa  exitosa.
[49:24] 
[49:24] ¿Y  quiénes  son  los  hombres  que  están
[49:25] 
[49:25] detrás?  Porque  puedes  decir,  "No,  puede
[49:26] 
[49:26] estar  Jo  War  Buffett,  que  es  su  hijo."
[49:28] 
[49:28] Bueno,  su  hijo  está  ahí,  pero  no  es  un
[49:30] 
[49:31] gran  especialista  tampoco  en  el  mundo  de
[49:32] 
[49:33] la  inversión  ni  ha  tomado  nunca
[49:34] 
[49:34] decisiones  grandes  eh  estratégicas  de  de
[49:37] 
[49:37] Berkshire.  Pero  si  hay  dos  hombres  que
[49:40] 
[49:40] la  han  acompañado  en  los  últimos  años  y
[49:41] 
[49:41] que  son  los  grandes,  los  futuros  peces
[49:44] 
[49:44] gordos  de  de  Wall  Street  y  de  la
[49:45] 
[49:45] industria  financiera,  que  son  Ted
[49:47] 
[49:47] Westler  y  Tod  ComS.  Y  estos  dos  son  muy
[49:51] 
[49:51] curiosos,  ¿no?  Porque  Totoms,  por
[49:53] 
[49:53] ejemplo,  todo  el  mundo  sabe  que  Warren
[49:55] 
[49:55] Buffett  invierte  en  Apple,  ¿no?  Y  es  la
[49:56] 
[49:57] principal  posición  de  su  cartera  y  tomó
[49:58] 
[49:58] posición  en  el  año  2012  o  2010  o  por
[50:02] 
[50:02] ahí.  Por  curiosidad,  vamos  a  entrar  un
[50:03] 
[50:03] momento  en  esto.  ¿Cuáles  son  las
[50:04] 
[50:04] principales  tres  empresas,  cuatro
[50:06] 
[50:06] empresas  y  cuánta  posición  tiene?  Pues
[50:08] 
[50:08] tiene  en  Apple,  bueno,  letras  del
[50:11] 
[50:11] tesoro,  la  principal  posición.  Luego
[50:13] 
[50:13] tiene  tiene  Apple,  Coca-Cola,  American
[50:16] 
[50:16] Express,  eh  eh
[50:19] 
[50:19] las  los  grandes  bancos  también,  aunque
[50:21] 
[50:21] se  los  está  quitando,  ya  está  vendiendo
[50:23] 
[50:23] bancos  también  llamativo  que  está
[50:24] 
[50:24] vendiendo  bancos.  Porcentajes  exactos,
[50:27] 
[50:27] no  no  sé  exactamente,  pero  como  esas  son
[50:29] 
[50:29] las  principales  del  queso,  se  llevarán
[50:31] 
[50:31] bastante  parte  de  esas  empresas,  ¿no?
[50:32] 
[50:32] Sí,  también  están  energéticas,  están  en
[50:33] 
[50:33] petroleras,  en  aseguradoras,  ¿vale?  Eh,
[50:36] 
[50:36] continúa  con  lo  de  TopCs.  Sí,  Topcoms
[50:38] 
[50:38] fue  lo  que  te  decía  de  Apple.  Todo  el
[50:41] 
[50:41] mundo  conoce  que  Warren  Buffett  y
[50:42] 
[50:42] Charlie  Manger  invirtieron  en  Apple,
[50:43] 
[50:43] pero  fue  muy  llamativo  cuando  entró  un
[50:45] 
[50:45] tío  que  que  siempre  dice  que  invierte  en
[50:47] 
[50:47] lo  que  sabe  porque  invierte  en  una
[50:48] 
[50:48] tecnológica  que  no  sabe,  no  sabe  del
[50:51] 
[50:51] negocio  tecnológico.  Y  el  que  le
[50:53] 
[50:53] convenció  fue  Tods  precisamente.  es  un
[50:56] 
[50:56] tío  que  luego  ha  defendido  su  tesis  de
[50:57] 
[50:57] inversión  de  Apple,  de  que  en  realidad
[51:00] 
[51:00] eh  Apple  era  un  modelo  de  suscripción
[51:02] 
[51:02] más  allá  de  una  tecnológica,  de  que
[51:04] 
[51:04] enganchaba  al  usuario  con  sus  modelos,
[51:05] 
[51:05] con  su  nube,  con  su  eh  sus  productos,
[51:08] 
[51:08] con  renovar  los  productos  y  que  eran  los
[51:10] 
[51:11] usuarios  de  Apple  eran  suscriptores  en
[51:12] 
[51:12] realidad.  Entonces,  esto  le  consiguió
[51:15] 
[51:15] convencer  a  Buffet  y  dijo,  "Hostia,  me
[51:17] 
[51:17] gusta  esta  idea."  Hasta  el  punto  de  que
[51:19] 
[51:19] la  convirtió  en  la  principal  posición  de
[51:20] 
[51:20] su  cartera,  un  tío  que  es  difícil  de
[51:22] 
[51:22] convencer.  Y  de  ahí  puede  salir  uno  de
[51:24] 
[51:24] los  nombres  de  su  de  sucesor,  el
[51:27] 
[51:27] precursor  de  Apple,  ¿no?,  de  la
[51:28] 
[51:28] principal  posición  de  la  cartera
[51:29] 
[51:29] quitando  letras  del  tesoro  de  Ber
[51:31] 
[51:31] Hatway.  Y  luego  está  Ted  Wesler,  que  su
[51:33] 
[51:33] historia  es  todavía  más  curiosa  que  la
[51:35] 
[51:35] de  Tods,  porque  Ted  Wesler,  que  es  un
[51:38] 
[51:39] tío  que  lleva  invirtiendo  desde  que
[51:42] 
[51:42] estudia,  su  primer  ahorro,  esto  hay  un
[51:45] 
[51:45] libro  que  lo  detalla,  eh,  que  me  parece
[51:47] 
[51:47] muy  interesante.  No  me  acuerdo  el
[51:48] 
[51:48] nombre,  pero  eh  sí  que  recuerdo  las
[51:50] 
[51:50] cantidades  y  lo  que  decía.  Todo  esto  me
[51:52] 
[51:52] marcó.  que  sus  primeros  ahorros  fueron
[51:54] 
[51:54] de  $,000,  al  año  los  convirtió  en
[51:56] 
[51:56] $77,000.  ¡Wow!  Y  a  los  pocos  años  los
[52:00] 
[52:00] convirtió  en  $14,000.
[52:02] 
[52:02] Y  esto  es  como  su  historia  de  cómo  cómo
[52:04] 
[52:04] escaló  e  cómo  y  de  aquí  cómo  llegas  a
[52:07] 
[52:07] Warren  Buffett,  ¿no?  Os  vais  a
[52:08] 
[52:08] preguntar.  Bueno,  pues  él  trabajó  mucho
[52:11] 
[52:11] en  industria  financiera  y  su  obsesión
[52:13] 
[52:13] era  que  le  escuchara  Warren  Buffett.  ¿Y
[52:15] 
[52:15] cómo  escuchas  a  Warren  Buffet?  Pues  le
[52:17] 
[52:17] coges  por  la  calle  y  te  lo  llevas  y  tal.
[52:19] 
[52:19] Pues  no  es  mucho  más  difícil,  pero  él
[52:22] 
[52:22] vio  una  ventana  de  oportunidad.
[52:24] 
[52:24] Habitualmente  la  revista  Fortune  eh  o  a
[52:26] 
[52:26] través  de  la  revista  Fortune  con  fines
[52:27] 
[52:27] benéficos  organizaba  charlas  one  toone
[52:30] 
[52:30] eh  con  Warren  Buffett,  pero  había  que
[52:32] 
[52:32] pagar  una  cantidad  y  eh  Ted  Wesler,
[52:35] 
[52:35] perdón,  pagó  2,6  millones  de  dólares
[52:38] 
[52:38] para  hablar  con  Warren  Buffett  una  hora
[52:40] 
[52:40] y  contarle  sus  tesis,  contarle  su
[52:42] 
[52:42] inversión,  contarle  por  qué  le  tenía  que
[52:45] 
[52:45] fichar.  Sí,  sí.  pagó  2  millones  más  de
[52:48] 
[52:48] 2,illones  y  medio  de  dólares  para  Y  y
[52:50] 
[52:50] ¿qué  sucedió  después  de  esa
[52:51] 
[52:51] conversación?  ¿Fueron  rentables  esos
[52:52] 
[52:52] 2,000,000ones?  fueron  rentables  porque
[52:54] 
[52:54] ahora  es  mano  derecha  de  Warren  Buffett
[52:56] 
[52:56] prácticamente.  Onda,  o  sea,  por  esa
[52:57] 
[52:57] conversación  le  fichó  por  esa
[52:59] 
[52:59] conversación,  ¿no?  Por  otra,  eh,  que  de
[53:02] 
[53:02] nuevo  volvieron  a  reunirse  y  entonces
[53:04] 
[53:04] ahí  dijo,  "Tú  te  vienes  a  mi  equipo  de
[53:06] 
[53:06] Brexite."  No  le  dio  un  cargo  de
[53:07] 
[53:07] responsabilidad,  pero  le  dio  un  cargo
[53:08] 
[53:08] importante  y  a  partir  de  ahí  demostró
[53:11] 
[53:11] que  era  un  gestor  extenso.  Fue  escalando
[53:13] 
[53:13] hasta  que  pues  ahora  es  junto  a  Tots  uno
[53:17] 
[53:17] de  los  futuribles  candidatos  a  CEO.
[53:19] 
[53:19] Bueno,  si  nos  si  nos  quiere  hablar
[53:20] 
[53:20] alguien  de  la  comunidad,  nuestro  precio
[53:21] 
[53:21] es  un  millón.  Estaba  más  barato  que
[53:23] 
[53:23] Warren,  así  que  si  está  yo  estaba
[53:24] 
[53:24] pensando  todo  el  rato  lo  mismo.  Digo,  un
[53:26] 
[53:26] millón  por  conversar,  ¿no?  Por
[53:27] 
[53:27] conversar.  Exacto.  ¿Cuánto  vale  el
[53:29] 
[53:29] tiempo  de  Warren  Buffett  para  que  te
[53:30] 
[53:30] cobre  do
[53:32] 
[53:32] millones?  Eh,  es  increíble,  ¿eh?  Es
[53:33] 
[53:33] increíble.  Sí,  sí,  sí.  Pero  mira,  le
[53:35] 
[53:35] salió  bien  la  jugada.  Al  final  es  una
[53:37] 
[53:37] inversión  que  no  salió  mal,  pero
[53:39] 
[53:39] imagínate  que  le  sale  mal,  ¿eh?  La
[53:41] 
[53:41] perdida  millonaria.  Estos  tíos  van  a  ser
[53:42] 
[53:42] los  sucesores  de  una  empresa  que  se
[53:44] 
[53:44] habla  de  ellos  dos.  Hay  otras
[53:45] 
[53:45] potenciales  candidatos,  pero  yo  creo  que
[53:46] 
[53:46] estos  dos  son  los  que  más  yendo  otra  vez
[53:47] 
[53:47] la  pregunta  de  cómo  funciona  la  empresa
[53:49] 
[53:49] por  dentro,  que  ellos  estén  dirigiendo
[53:50] 
[53:50] influye,  o  sea,  cambia  mucho  en  los
[53:51] 
[53:51] procesos  y  sistemas  de  una  empresa  tan
[53:53] 
[53:53] grande.  Yo  creo  que  no,  no,  porque  al
[53:54] 
[53:54] final  es  un  transatlántico  ya  esa
[53:55] 
[53:55] empresa.  En  realidad  no,  pero  es  verdad
[53:56] 
[53:57] que  la  última  palabra  la  tenía  Buffet
[53:58] 
[53:58] siempre,  o  sea,  es  verdad  que  ya  se
[54:00] 
[54:00] fiaba,  o  sea,  se  ha  estado  fiando  mucho
[54:02] 
[54:02] de  de  ellos  dos  y  de  más  gente  del
[54:04] 
[54:04] equipo,  pero  al  final  su  última  palabra
[54:08] 
[54:08] al  final  es  Warren  okay  o  no.  Yo  te  digo
[54:11] 
[54:11] que  sí  y  él  tiene  que  decir  que  sí.
[54:12] 
[54:12] Generalmente  ya  decía  que  sí,  pero  es
[54:14] 
[54:14] que  tiene  la  última  el  problema  es  de
[54:16] 
[54:16] responsabilidad  ahora,  ¿no?  Porque  están
[54:18] 
[54:18] dos  tíos  que  son  muy  buenos,  pero
[54:21] 
[54:21] habrá  disputas  entre  ellos  dos,  ¿no?
[54:23] 
[54:23] Habrá  un  tercero  que  a  lo  mejor  es  el
[54:25] 
[54:25] que  lidera  y  ellos  dos  siguen  haciendo
[54:27] 
[54:27] el  mismo  papel.  Está  esa  posibilidad
[54:29] 
[54:29] también.  Cuidado  con  el  tema  Berksale.
[54:31] 
[54:31] Sí,  sí.  Hemos  hablado  de  Warren  Buffett,
[54:33] 
[54:33] pero  grandes  patrimonios,  yo  que  sé,
[54:35] 
[54:35] patrimonios  como  los  que  están  en  la
[54:36] 
[54:36] lista  Forbes,  ¿qué  están  haciendo  ahora
[54:38] 
[54:38] con  su  dinero?  Pero  claro,  luego  te
[54:39] 
[54:39] preguntaré  de  cómo  inviertes  tú,  porque
[54:42] 
[54:42] me  surge  la  duda  después  de  ver
[54:44] 
[54:44] potencias  como  Estados  Unidos  parece  que
[54:45] 
[54:45] se  van  a  la  [ __ ]  otros  países  que  no
[54:47] 
[54:47] conocíamos  parece  que  se  van  para
[54:48] 
[54:48] arriba.  Es  difícil  invertir.  ¿Qué  están
[54:50] 
[54:50] haciendo  estos  grandes  patrimonios?  Pues
[54:53] 
[54:53] eh  buena  pregunta.  E  dentro  de  los
[54:55] 
[54:55] grandes  hay  muchos,  ¿no?  Se  te  pueden
[54:56] 
[54:56] ocurrir  Bill  Gates,  eh  Stanley  Drag
[55:00] 
[55:00] Miller,  uno  de  los  mejores  inversores  de
[55:01] 
[55:01] todos  los  tiempos,  Rey  Dalio.  ¿Qué  están
[55:03] 
[55:03] haciendo  estos  grandes  inversores?  Pues
[55:05] 
[55:05] viendo  la  dinámica  que  estábamos
[55:06] 
[55:06] comentando  antes  de  del  proceso  de  la  de
[55:09] 
[55:09] la  maduración  del  ciclo  de  la  economía,
[55:10] 
[55:10] que  estamos  pues  como  una  manzana  madura
[55:13] 
[55:13] a  punto  de  caer  para  luego  generar
[55:15] 
[55:15] grandes  oportunidades  de  inversión.  Ojo
[55:16] 
[55:16] que  esto  muchas  veces  dices,  "El  agorero
[55:18] 
[55:18] este  que  te  dice,  no,  no, no,  si  es  que
[55:19] 
[55:19] se  tiene  que  depurar  la  economía  para
[55:21] 
[55:21] otra  vez  [ __ ]  oxígeno,  pero  no  puedes
[55:24] 
[55:24] estar  respirando  como  si  se  te  ahogaras
[55:25] 
[55:25] en  el  titán  y  que  al  final  te  ahogas.
[55:27] 
[55:27] mejor  que  baje  el  barco  y  y  sacar  la
[55:30] 
[55:30] cabeza,  ¿no?  Entonces,  dentro  de  todo
[55:32] 
[55:32] eso,  muy  llamativo  lo  que  están  haciendo
[55:35] 
[55:35] los  grandes  inversores,  que  además  hay
[55:36] 
[55:36] una  estrategia  que  yo  defiendo  mucho  y
[55:37] 
[55:38] llevo  defendiendo  en  mi  canal  desde  hace
[55:40] 
[55:40] muchísimo  tiempo  y  es  la  inversión  en
[55:42] 
[55:42] oro.  Rey  Dalio  defiende  la  inversión  en
[55:43] 
[55:43] oro.  Eh,  Draken  Miller  también  tiene
[55:45] 
[55:45] posiciones  o  ha  tenido  últimamente
[55:47] 
[55:47] posiciones  de  oro.  Incluso  Michael
[55:50] 
[55:50] Barry,  famoso  por  la  gran  apuesta,  la
[55:51] 
[55:51] película  eh  premiada,  también  ha  tenido
[55:54] 
[55:54] posiciones  de  oro  en  los  últimos
[55:56] 
[55:56] trimestres,  ¿no?  Ahora,  pero  las  ha
[55:57] 
[55:57] tenido.  Eh,  George  Soros  defiende  la
[55:59] 
[55:59] inversión  en  oro.  ¿Por  qué  están
[56:01] 
[56:01] defendiendo  la  inversión  en  oro?  Porque
[56:03] 
[56:04] ven  que  el  sist  lo  que  mejor  respalda  al
[56:06] 
[56:06] sistema  es  dinero  duro.  Y  el  dinero
[56:10] 
[56:10] duro,  tanto  Reidalio  como  otros  grandes
[56:12] 
[56:12] inversores  lo  ejemplifican  con  oro  y
[56:15] 
[56:15] ahora  también  con  Bitcoin,  que  es  muy
[56:17] 
[56:17] muy  curioso  por  la  estructura  de  Bitcoin
[56:19] 
[56:19] de  que  puede  ser  depósito  de  valor  a
[56:21] 
[56:21] largo  plazo.  es  limitada  la  cantidad  de
[56:23] 
[56:23] Bitcoin  que  se  mina,  en  fin,  todos  los
[56:26] 
[56:26] beneficios  que  conocemos  de  del
[56:28] 
[56:28] criptoactivo  y  con  el  oro,  además,  hay
[56:30] 
[56:30] una  trayectoria  de  milenios,  ¿ya?  O  sea,
[56:33] 
[56:33] ya  no  sig  los  milenios  en  los  que  ha
[56:35] 
[56:35] demostrado  ser  activo  refugio  y
[56:37] 
[56:37] defensivo.  Para  que  os  hagáis  una  idea
[56:39] 
[56:40] muy  muy  simple,  la  gente  que  se  puede
[56:41] 
[56:41] hacer  una  idea,  eh,  la  cantidad  de  oro
[56:44] 
[56:44] que  necesitabas  para  comprarte  una  casa
[56:46] 
[56:46] en  los  años  70  es  ahora  incluso  menos
[56:48] 
[56:48] que  en  los  años  70.  Yo,  mientras  que  en
[56:51] 
[56:51] euros  e  ya  ni  te  cuento  lo  que  es  cuanto
[56:54] 
[56:54] más  realidad  el  precio  del  dinero  eh  si
[56:58] 
[56:58] nos  fijamos  en  el  dinero  duro  no  ha
[57:00] 
[57:00] caído,  o  no  ha  subido,  mejor  dicho,
[57:03] 
[57:03] perdón,  el  precio  del  dinero  no  ha
[57:04] 
[57:04] subido,  ha  caído  de  una  manera
[57:06] 
[57:07] importante  y  el  oro  nos  habría  protegido
[57:08] 
[57:08] de  manera  muy  fuerte.  O  sea,  que  puede
[57:11] 
[57:11] ser  una  buena  idea  el  el  una  parte  de
[57:13] 
[57:13] nuestra  estrategia  de  inversión
[57:15] 
[57:15] invertirla  en  en  oro,  por  ejemplo,  ¿no?
[57:18] 
[57:18] Yo  no  puedo  entrar  en  recomendaciones  de
[57:20] 
[57:20] inversión.  Sí  que  puedo  decir  lo  que  yo
[57:22] 
[57:22] hago  porque  recomendación  de  inversión
[57:24] 
[57:24] cada  ya  sabemos  que  cada  perfil  de
[57:25] 
[57:25] riesgo  es  diferente.  No  es  lo  mismo
[57:28] 
[57:28] invertir  yo  con  37  años  que  alguien  que
[57:30] 
[57:30] tiene  20  y  tiene  toda  la  vida  por
[57:31] 
[57:31] delante  a  lo  mejor  quiere  arriesgar  más
[57:32] 
[57:32] o  alguien  que  tiene  60  y  está  a  punto  de
[57:34] 
[57:34] jubilarse  y  a  lo  mejor  quiere  arriesgar
[57:36] 
[57:36] menos.  Entonces,  los  perfiles  son
[57:37] 
[57:37] diferentes,  pero  lo  que  yo  sí  hago  es
[57:39] 
[57:39] cargar  mucho  la  cartera  de  oro.  Yo  tengo
[57:41] 
[57:41] una  cartera  que  tengo  más  de  un  20%
[57:44] 
[57:44] posicionada  en  oro  desde  2022  y  más  un
[57:46] 
[57:46] 20%.  Sí,  sí,  sí.  Y  de  hecho  la  he  tenido
[57:49] 
[57:49] que  depurar  porque  la  posición  de  oro
[57:51] 
[57:51] iba  creciendo  tanto  porque  el  oro  se  ha
[57:52] 
[57:52] disparado  desde  los  1700  que  entré  a  los
[57:55] 
[57:55] 3400  que  ha  llegado,  pues  una
[57:57] 
[57:57] barbaridad,  ¿no?  Entonces  la  posición
[57:58] 
[57:58] que  en  principio  era  un  15  se  convirtió
[58:00] 
[58:00] en  un  20,  en  un  25,  en  un  30  y  tantos  y
[58:02] 
[58:02] dije,  "Joder,  estoy  super  expuesto  al
[58:04] 
[58:04] oro,  vamos  a  mover."  Pero,  ¿qué  pasa?
[58:06] 
[58:06] Que que  dentro  de  esa  estrategia,  yo
[58:08] 
[58:08] como  soy  muy  defensor  de  la  teoría  del
[58:10] 
[58:10] oro,  porque  defiende  de  los  tipos  de
[58:11] 
[58:11] intereses  de  los  bancos  centrales,  los
[58:12] 
[58:12] tipos  de  intereses  reales  negativos  son
[58:16] 
[58:16] favorecedores  a  la  tendencia  alcista  a
[58:18] 
[58:18] del  oro.  La  incertidumbre  geopolítica  es
[58:22] 
[58:22] potencial  alcista  para  el  oro  y  también
[58:24] 
[58:24] ahora  la  demanda  masiva  que  hay  por
[58:26] 
[58:26] parte  de  los  bancos  centrales  de  oro,
[58:28] 
[58:28] que  eso  es  lo  que  está  haciendo  que  el
[58:29] 
[58:29] oro  empuje  al  alza,  pues  si  veáis  todas
[58:31] 
[58:31] estas  tendencias,  yo  estoy  en  oro  y  creo
[58:34] 
[58:34] que  hay  que  estar  en  oro.  Creo  que
[58:35] 
[58:35] perdemos  un  tren  muy  importante  y  lo  que
[58:36] 
[58:36] he  hecho,  que  es  a  lo  que  iba,  es  que
[58:38] 
[58:38] ese  trasbase  lo  he  metido  en  parte  en
[58:41] 
[58:41] plata.  ¿Por  qué  la  plata?  Porque  poco  se
[58:43] 
[58:43] habla  de  la  plata,  ¿eh?  Poco  se  habla  de
[58:45] 
[58:45] la  plata.  Acaba  de  romper  niveles
[58:47] 
[58:47] máximos  que  no  se  veían  de  los  últimos  5
[58:48] 
[58:48] años  y  la  plata  suele  tener  una
[58:51] 
[58:51] correlación  muy  grande  con  el  oro,
[58:53] 
[58:53] ¿vale?  Suele  ir  de  la  mano  y  ahora  había
[58:55] 
[58:55] la  mayor  diferencia  de  los  últimos,  no
[58:57] 
[58:57] sé  si  30  años  entre  el  oro  y  la  plata,
[58:59] 
[58:59] con  lo  cual  decías,  "Hostia,  esto  es
[59:00] 
[59:00] raro,  o  el  oro  se  desploma  o  la  plata  o
[59:02] 
[59:02] la  plata  tira  para  arriba."  Bueno,  ahora
[59:04] 
[59:04] estamos  viendo  que  la  plata  está  tirando
[59:05] 
[59:05] para  arriba.  Entonces,  mi  estrategia  fue
[59:08] 
[59:08] a  pasar  del  oro  a  la  plata  porque  al
[59:09] 
[59:09] final  la  plata  es  como  si  fuera  un  oro
[59:11] 
[59:11] apalancado,  un  oro  como  por  dos  con  el
[59:13] 
[59:13] potencial  que  tiene  el  oro.  Si  defiendes
[59:15] 
[59:15] la  teoría  del  oro,  tienes  que  defenderla
[59:16] 
[59:16] de  la  plata  y  te  ayuda  a  diversificar,
[59:18] 
[59:18] ¿no?  Pero  no  ca  tanto  cl  diversifica  que
[59:20] 
[59:20] entre  metales  es  entre  como  una  materia
[59:22] 
[59:22] prima  o  un  metal  precioso,  pero  bueno,
[59:24] 
[59:25] es  una  diversificación  también.  Y  luego
[59:27] 
[59:27] un  punto  muy  importante  con  respecto  a
[59:29] 
[59:29] la  plata  es  que  es  activo  refugio,  pero
[59:32] 
[59:32] también  es  metal  industrial.  Se  utiliza
[59:33] 
[59:33] para  las  placas  fotovolctaicas,  para  las
[59:35] 
[59:35] cámaras  de  fotos,  para  es  metal
[59:37] 
[59:37] conductor,  ¿no?  Y  y  se  utiliza  bastante
[59:39] 
[59:39] en  la  industria,  con  lo  cual  tienes
[59:40] 
[59:40] también  esa  demanda  industrial,  ya  no
[59:42] 
[59:42] solo  lo  de  los  bancos  centrales.  Tiene
[59:43] 
[59:43] cierta  utilidad,  ¿no?  Tiene  cierta
[59:44] 
[59:44] utilidad  y  eh  además,  y  esto  es  muy
[59:48] 
[59:48] llamativo,  en  los  ciclos  alcistas,
[59:50] 
[59:50] megaciclos  alcistas  del  oro,  la  plata  ha
[59:52] 
[59:52] tenido  un  pico  más  alto  que  el  oro  y
[59:54] 
[59:54] ahora  está  muy  por  debajo,  con  lo  cual
[59:56] 
[59:56] ahí  yo  vi  eh  potencial.  Y  luego  hay
[59:58] 
[59:58] mucha  gente  que  pregunta,  "¿Y  cómo
[59:59] 
[59:59] invertir  en  plata  física,  en  plata
[60:01] 
[60:01] financiera  y  tal?"  Bueno,  yo  estoy
[60:02] 
[60:02] invirtiendo  en  plata  financiera,  en  oro
[60:05] 
[60:05] financiero.  Hay  muchas  plataformas  que
[60:07] 
[60:07] podéis  utilizar,  ¿no?  Yo,  por  ejemplo,
[60:08] 
[60:08] utilizo,  entre  tantas  utilizo  Freedom
[60:11] 
[60:11] 24,  tiene  comisiones  muy  bajas,  para  mí
[60:13] 
[60:13] me  ofrece  máxima  seguridad.  Podéis
[60:15] 
[60:15] encontrar  muchos  ETFs  de  todos  estos
[60:17] 
[60:17] productos,  también  acciones,  bonos  y
[60:20] 
[60:20] bueno,  también  es  muy  importante  dentro
[60:22] 
[60:22] de  que  hay  que  invertir  y  movilizar  el
[60:23] 
[60:23] ahorro  para  evitar  la  erosión  de  la  que
[60:25] 
[60:25] hablábamos  antes.  O  sea,  la  decisión  la
[60:27] 
[60:27] tienes  que  tomar  ya,  ¿no?  Eh,  no  mañana,
[60:30] 
[60:30] cuando  venga  el  Crash,  no,  no, no,  no.
[60:31] 
[60:31] Ahora  tienes  que  tomar  la  decisión,  pues
[60:33] 
[60:33] dentro  de  esa  filosofía  de  ahorrar  e
[60:34] 
[60:34] invertir,  elegir  una  buena  plataforma
[60:37] 
[60:37] con  buenas  comisiones  y  buenos  productos
[60:38] 
[60:38] también,  yo  creo  que  es  muy  muy
[60:39] 
[60:39] importante.  Es  importantísimo.
[60:40] 
[60:40] Totalmente.  Para  que  la  gente  lo
[60:41] 
[60:41] entienda,  ¿qué  significa  invertir  en  oro
[60:43] 
[60:43] de  manera  financiera?  Es  decir,  tú
[60:45] 
[60:45] compras  a  través  de  una  plataforma  y
[60:46] 
[60:46] ellos  compran  el  oro  por  ti  o  cómo  es.
[60:48] 
[60:48] Porque  claro,  está  el  riesgo  de  que  se
[60:50] 
[60:50] compre  más  oro  del  que  existe  o  no
[60:52] 
[60:52] podría  pasar.  Claro,  sí,  ese  riesgo
[60:53] 
[60:53] está.  Sí,  sí,  sí,  sí,  sí.  Quiero  decir,
[60:54] 
[60:54] em  dentro  de  las  inversiones  en  oro,
[60:56] 
[60:56] para  mí  lo  más  importante  es  que  esté
[60:58] 
[60:58] respaldado  por  oro  físico.  Si  tú
[60:59] 
[60:59] inviertes  en  un  ETF,  que  es  un  fondo
[61:01] 
[61:01] cotizado  en  bolsa  respaldado  por  oro
[61:03] 
[61:03] físico,  ese  eh  ETF  tiene  la  cantidad  de
[61:08] 
[61:08] oro  suficiente  para  suministrar  a  sus
[61:11] 
[61:11] inversores  y  están  en  una  caja  de
[61:12] 
[61:13] seguridad,  en  un  banco  de  Suiza  o  de
[61:14] 
[61:14] Londres  o  de  donde  sea.  De  plata,  de
[61:16] 
[61:16] plata  lo  mismo.  Entonces,  los  ETFs  que
[61:18] 
[61:18] no  están  respaldados  por  oro  físico,
[61:20] 
[61:20] fuera.  Fuera.  Ni  verlos.  ¿Por  qué?  Pues
[61:22] 
[61:22] porque  tú  en  tu  contrato  tienes,  me
[61:24] 
[61:24] corresponden  tantas  onzas  o  lo  que  sea,
[61:27] 
[61:27] ya,  pero  y  este  oro  está  existe,  pero  si
[61:30] 
[61:30] no  está  respaldado  o  inviertes  en
[61:32] 
[61:32] futuros  de  oro  o  en  derivados,  ahí  puede
[61:35] 
[61:35] sufrir  bastante.  Ha  sacado  el  Bitcoin  a
[61:37] 
[61:37] pasear.  Vamos  a  comentarlo  un  poco.  El
[61:39] 
[61:39] ¿Qué  diferencia  hay  de  estrategia  entre
[61:40] 
[61:40] invertir  en  Bitcoin  como  reserva  de
[61:42] 
[61:42] valor  versus  invertir  en  oro?  ¿Por  qué
[61:43] 
[61:43] puede  ser  interesante  también  mirar  esta
[61:45] 
[61:45] tendencia  ahora  de  bueno  que  llevas  ya
[61:47] 
[61:47] lleva  años  que  antes  era  más  una  novedad
[61:49] 
[61:49] y  ahora  es  una  más  una  realidad  de  todas
[61:51] 
[61:51] estas  criptomonedas,  el  Bitcoin  en
[61:53] 
[61:53] concreto  que  es  la  como  la  líder  de
[61:55] 
[61:55] todas  ellas,  ¿cómo  la  ves?  Para  mí  son
[61:58] 
[61:58] activos  complementarios,  eh,  oro  y
[61:59] 
[61:59] Bitcoin.  O  sea,  quiero  decirte,  es  que
[62:02] 
[62:02] no  es  que  hay  una  guerra  en  redes
[62:03] 
[62:03] sociales  que  a  mí  me  parece  de
[62:05] 
[62:05] lamentable  porque  dices,  "Joder,  pero  si
[62:07] 
[62:07] yo  tengo  oro  y  tengo  Bitcoin,  tengo  las
[62:08] 
[62:08] dos,  no  pasa  nada.  son  productos
[62:10] 
[62:10] completamente  diferentes.  Bitcoin  lo  que
[62:11] 
[62:12] le  pasa  es  que,  o  sea,  juega  en  contra
[62:14] 
[62:14] con  respecto  al  oro,  eh,  que  lleva  menos
[62:17] 
[62:17] tiempo,  digamos,  es  un  activo  que  lleva
[62:19] 
[62:19] menos  tiempo,  que  tiene  una  volatilidad
[62:20] 
[62:20] muy  grande,  que  le  falta  mucha  adopción
[62:23] 
[62:23] institucional  todavía,  pero  el  hecho  de
[62:25] 
[62:25] lo  que  los  grandes  patrimonios  y  los
[62:26] 
[62:26] grandes  fondos  estén  empezando  a  meter
[62:28] 
[62:28] Bitcoin  en  cartera,  eso  le  da  un
[62:29] 
[62:29] respaldo  tremendo.  Y  de  hecho  hay
[62:30] 
[62:31] estudios  que  de  Standar  Charted,  por
[62:33] 
[62:33] ejemplo,  que  dicen  que  si  los  bancos  de
[62:35] 
[62:35] inversión  empiezan  a  meter  a  sus
[62:37] 
[62:37] clientes  de  banca  privada  un  5%  de
[62:39] 
[62:39] asignación  de  Bitcoin  en  cartera,
[62:41] 
[62:41] Bitcoin  tiene  potencial  para  subir  a  los
[62:43] 
[62:43] 150,000  o  200,000  fácilmente.
[62:47] 
[62:47] Una  locura  lo  que  lo  que  acabas  de
[62:48] 
[62:48] decir,  ¿no?  Es  decir,  que que  cambien
[62:50] 
[62:50] esa  norma  una  parte  de  la  cartera,  en
[62:51] 
[62:51] vez  de  meterlo  en,  yo  que  sé,  materias
[62:53] 
[62:53] primas  en  petróleo  e  lo  metes  en
[62:56] 
[62:56] Bitcoin,  claro,  a  clientes  de  banca
[62:58] 
[62:58] privada.  Y  esto  está  empezando  a  pasar
[63:00] 
[63:00] ya.  Entonces,  eh  ahí  hay  un  respaldo.
[63:02] 
[63:02] Eso  es  eso  buenas  noticias  para  que  la
[63:04] 
[63:04] volatilidad  tan  fuerte  Bitcoin  baje,
[63:06] 
[63:06] porque  hay  un  un  elemento  diferencial
[63:09] 
[63:09] con  respecto  al  oro  y  es  que  la
[63:10] 
[63:10] volatilidad  la  volatilidad  del  oro  no  es
[63:12] 
[63:12] tan  grande,  no  hay  tantas  oscilaciones
[63:14] 
[63:14] de  precios.  Cuando  se  mete  un  cataclismo
[63:16] 
[63:16] el  oro  no  cae  de  golpe  un  60,  un  70%
[63:19] 
[63:19] como  se  ha  pasado  en  Bitcoin.  Y  esto  es
[63:21] 
[63:21] lo  que  el  talón  de  aquiles  que  tenía
[63:23] 
[63:23] Bitcoin,  que  yo  creo  que  está  empezando
[63:24] 
[63:24] a  depurarlo,  porque  ahora  hemos  visto
[63:26] 
[63:26] cuando  la  bolsa  se  metió  la  castaña
[63:28] 
[63:28] después  del  anuncio  de  los  aranceles  de
[63:29] 
[63:29] Donald  Trump  que  e  Bitcoin  no  cayó  tanto
[63:33] 
[63:33] y  ya  dices,  "Hostia,  ya  no  hay  tanta
[63:34] 
[63:34] relación  con  con  la  bolsa."  Antes  había
[63:36] 
[63:36] una  correlación  brutal  con  las
[63:38] 
[63:38] tecnológicas  en  especial.  veías  la
[63:41] 
[63:41] gráfica  del  Nasdaq  y  y  de  Bitcoin
[63:43] 
[63:43] solapadas  y  eran  casi  lo  mismo  y  ahora
[63:45] 
[63:45] eso  se  ha  roto  y  eso  son  buenas  noticias
[63:47] 
[63:47] para  el  futuro  y  para  establecer  Bitcoin
[63:49] 
[63:49] como  depósito  de  valor  de  cara  a  largo
[63:50] 
[63:50] plazo.  Y  y  has  analizado  cuáles  son  los
[63:53] 
[63:53] puntos  débiles  de  Bitcoin,  es  decir,
[63:54] 
[63:54] ¿qué  debería  pasar  para  que  cayese  o
[63:57] 
[63:57] para  que  incluso  desapareciese  el
[63:59] 
[63:59] Bitcoin?  ¿Qué  creéis  que  que  podría
[64:00] 
[64:00] pasar?  A  ver,  es  muy  difícil  esto,  pero
[64:04] 
[64:04] tendría  que  haber  otra  alternativa  que
[64:07] 
[64:07] sea  mejor  que  Bitcoin.  De  hecho,  bueno,
[64:08] 
[64:08] hay  algunas  criptos  que  tecnológicamente
[64:11] 
[64:11] podrían  ser  mejor.  Ya  yo  no  soy  un
[64:13] 
[64:13] experto  cripto  aún  así,  eh,  pero  sí  que
[64:15] 
[64:15] me  han  comentado  expertos  cripto  que  hay
[64:17] 
[64:17] tecnologías  mucho  más  avanzadas  que  la
[64:19] 
[64:19] de  Bitcoin,  pero  como  fue  la  primera  y
[64:20] 
[64:20] la  primera  que  llegó  y  está  tan  adoptada
[64:22] 
[64:22] por  el  institucional,  ya  es  raro  que  eso
[64:24] 
[64:24] pase.  Claro,  parte  de  éxito  es  que  la
[64:26] 
[64:26] usemos  cada  vez  más.  Eso  eso  es  parte  de
[64:28] 
[64:28] su  éxito,  ¿no?  Claro.  Y  que  es  limitada
[64:30] 
[64:30] en  cuanto  a  la  su  oferta  es  limitada  y
[64:32] 
[64:32] cada  vez  se  mina  menos  y  entonces  eso
[64:35] 
[64:35] hace  que  a  mayor  demanda  y  la  oferta  más
[64:37] 
[64:37] eh  inelástica  que  el  precio  suba  con  el
[64:40] 
[64:40] paso  del  tiempo.  Esto  al  final  llegará
[64:42] 
[64:42] un  momento  que  el  precio  no  suba  tan
[64:43] 
[64:43] rápido  como  subía  al  principio  de  los
[64:45] 
[64:45] años  y  esto  será  positivo  también  para
[64:47] 
[64:47] esa  ese  depósito  de  valor  que  hablamos
[64:49] 
[64:49] de  concepto  como  Bitcoin.  Pero,  ¿qué
[64:52] 
[64:52] tiene  que  pasar?  pues  que  que  haya  algo
[64:54] 
[64:54] que  que  lo  supere  y  que  los
[64:55] 
[64:55] institucionales  y  los  minoristas  digan,
[64:57] 
[64:57] "Hostia,  pues  lo  compro."  Hm.  Sin  lugar
[64:59] 
[65:00] a  dudas  va  a  ser  mejor  que  Bitcoin.  o
[65:02] 
[65:02] que  tengamos  un  escenario  muy  muy
[65:04] 
[65:04] apocalíptico,  que  no  creo,  y  es  que  nos
[65:06] 
[65:06] vayamos  a  un  apagón  digital  masivo  a
[65:08] 
[65:08] nivel  mundial,  una  tormenta  solar  que
[65:10] 
[65:11] que  nos  quedemos  sin  electricidad  y
[65:12] 
[65:12] entonces  pues  el  Bitcoin  no  tiene
[65:13] 
[65:13] utilidad  en  ese  contexto.  Pero  claro,
[65:15] 
[65:15] eso  es  un  escenario  muy  residual  que
[65:17] 
[65:17] bueno,  por  poder  puede  darse.  Hace  poco
[65:19] 
[65:19] tuvimos  aquí  un  apagón  en  en  España  que
[65:22] 
[65:22] no  lo  creíamos  y  lo  tuvimos.  Entonces,
[65:24] 
[65:24] no  lo  creo.  A  ver,  no  pienso  que  que
[65:26] 
[65:26] vaya  a  suceder,  pero  bueno,  sería  un
[65:28] 
[65:28] escenario  como  muy  muy  adverso  para
[65:30] 
[65:30] Bitcoin  como  concepto.  El  hay  una
[65:33] 
[65:34] noticia  que  me  ha  apuntado  que  es  de  una
[65:35] 
[65:35] empresa  muy  grande  que  se  llama
[65:36] 
[65:36] Starbucks  y  es  el  fichaje  de  su  nuevo
[65:38] 
[65:38] CEO,  que  el  la  la  curiosidad  es  que  es
[65:41] 
[65:41] uno  de  los  pocos  CEOs  que  cobra  más  de
[65:43] 
[65:43] 100  millones  de  dólares  al  año.  Lo  han
[65:44] 
[65:44] fichado  de  Chipotle  para  ayudarle  con
[65:47] 
[65:47] ese  plan  de  de  reconstrucción  de  la
[65:48] 
[65:48] empresa.  Y  una  cosa  graciosa  en  el  en  el
[65:51] 
[65:51] en  el  salario  es  una  participación,  ¿no?
[65:53] 
[65:53] En  en  accionarado,  en  bonos.  Esto  esto,
[65:56] 
[65:56] ¿cómo  funciona  con  estos  grandes
[65:57] 
[65:57] ejecutivos?  Porque  en  vez  de  darles  un
[65:59] 
[65:59] salario  en  liquidez,  les  dan  también  esa
[66:01] 
[66:01] aportación  en  como  si  fuera  una
[66:02] 
[66:02] inversión  realmente,  ¿no?  Y  eso  sucederá
[66:04] 
[66:04] mucho,  supongo,  en  Facebook  también
[66:05] 
[66:05] sucederá  en  Apple  también.  Seguro  lo  que
[66:07] 
[66:07] sucede.  Sí.  A  ver,  por  ejemplo,  en
[66:09] 
[66:09] Facebook  e  meta
[66:13] 
[66:13] Sacber  creo  que  tiene  un  sueldo  de  dólar
[66:14] 
[66:14] o  algo  así.  Es  al  revés,  todo  él  tienen
[66:17] 
[66:17] sus  acciones  y  ese  es  sueldo  en
[66:18] 
[66:18] realidad.  Luego  luego  tiene  truco  esto,
[66:20] 
[66:20] ¿eh?  Cuidado,  cuidado  que  tiene  truco.  Y
[66:22] 
[66:22] es  que  eh  cobran  bonus  a  final  de  año.
[66:25] 
[66:25] Luego  hay  unos,  "Sí,  tengo  nómina  dó  tal
[66:27] 
[66:27] también."  ¿Por  qué?  Porque  temas
[66:29] 
[66:29] fiscales,  en  fin,  hay  cositas,  ¿no?  Pero
[66:31] 
[66:31] luego  cobran  bonus.  Seguramente  este
[66:33] 
[66:33] señor  de  Starbucks,  además  de  todo  esto,
[66:35] 
[66:35] cobre  bonus,  además  de  de  acciones  y
[66:37] 
[66:37] bonos,  pero  es  una  manera  de  trasladar
[66:39] 
[66:39] al  equipo  directivo,  a  la  Junta  y  al
[66:42] 
[66:42] resto  de  trabajadores  de  yo  confío  en  mi
[66:44] 
[66:44] empresa  porque  soy  propietario  también,
[66:46] 
[66:46] entonces  me  juego  el  culo,  ¿sabes?  si
[66:48] 
[66:48] quiero  que  le  vaya  bien.  Entonces,  es
[66:49] 
[66:49] una  manera  de  incentivo  para  un
[66:51] 
[66:51] dirigente  de  hacer  las  cosas  bien  y  de
[66:53] 
[66:53] que  si  te  van  bien  tus  acciones  van  a
[66:55] 
[66:55] crecer  y  el  valor  de  tus  acciones  si
[66:56] 
[66:56] crece  va  a  va  a  ser  muy  positivo  para
[66:59] 
[66:59] ti,  ¿no?  Entonces,  me  parece  acertado,
[67:02] 
[67:02] pero  que  luego  hay  mucho  truco,  eh,  con
[67:04] 
[67:04] el  tema  de  los  sueldos  y  estas  cosas  de
[67:06] 
[67:06] los  que  tiene  sí  que  tiene  que  ser
[67:07] 
[67:07] rentable  fichar  un  tío  de  100  millones
[67:08] 
[67:08] de  dólares,  eh,  a  nivel  ya  valor
[67:11] 
[67:11] empresarial,  o  sea,  para  que  esa  empresa
[67:12] 
[67:12] surba  con  un  tío,  solo  con  una  persona,
[67:14] 
[67:14] el  impacto  que  tiene  que  hacer  en  en
[67:16] 
[67:16] Claro,  pero  es  que  Chipotle  ha  crecido
[67:17] 
[67:17] muchísimo  también  como  empresa  y  si  lo
[67:20] 
[67:20] han  bolsa  también  ha  crecido,  ¿no?
[67:21] 
[67:21] Claro,  claro.
[67:23] 
[67:23] Si  si  han  visto  el  modelo  de  éxito  es
[67:25] 
[67:25] porque  piensan  que  quizá  Starbucks,  que
[67:28] 
[67:28] lo  conocemos  todos  y  que  yo  he  sido
[67:30] 
[67:30] consumidor  de  Starbucks  muchas  veces,
[67:31] 
[67:31] ¿no?  Pero  a  lo  mejor  estaba  ciertamente
[67:33] 
[67:33] estancado,  necesitaba  darle  un  aire
[67:34] 
[67:35] nuevo  para  crecer  y  y  tirar,  ¿no?  Y
[67:37] 
[67:37] vemos  en  otras  empresas  que  es  como  al
[67:39] 
[67:39] revés  y  que  dan  palos  de  ciego  y  que  les
[67:42] 
[67:42] cuesta.  se  me  viene  a  la  cabeza  Disney,
[67:43] 
[67:43] por  ejemplo,  que  ha  pasado  una  travesía
[67:45] 
[67:45] en  el  desierto  muy  importante.  Sí,  tiene
[67:48] 
[67:48] a  gran  parte  de  la  crítica  ciudadana  por
[67:51] 
[67:51] cómo  están  evolucionando  sus  contenidos.
[67:54] 
[67:54] Eh,  tiene  un  problema  mayúsculo  con
[67:56] 
[67:56] respecto  a  a  la  gente  que  y  a  los  chicos
[68:00] 
[68:00] pequeños.  Yo  tengo  una  niña  de  de  7
[68:01] 
[68:01] meses  y  y  lo  veo  también  en  en  mi
[68:04] 
[68:04] sobrina  y  en  gente  de  las  nuevas
[68:06] 
[68:06] generaciones  que  ya  no  consumen,  o  sea,
[68:08] 
[68:08] sí  consumen  Disney,  pero  yo  me  acuerdo
[68:09] 
[68:09] de  mi  generación  era  lo  que  más  se
[68:11] 
[68:11] consumía  a  nivel  infantil  y  ya  hay
[68:13] 
[68:13] competencia  ahí.  ¿Qué  competencia  hay  de
[68:15] 
[68:15] Disney?  Hay  YouTube  es  una  competencia
[68:17] 
[68:18] brutal,  eh,  de  de  Disney,  pero  de  la
[68:20] 
[68:20] [ __ ]  O  sea,  no  te  imaginas.  YouTube
[68:21] 
[68:21] Kids,  todo  esto.  Claro.  Sí,  sí,  sí.
[68:23] 
[68:23] Entonces,  YouTube  está  a  generar  una
[68:25] 
[68:25] competencia  brutal,  gente  independiente
[68:27] 
[68:27] que  hace  su  contenido,  como  yo,  por
[68:28] 
[68:28] ejemplo,  que  hago  el  mío  en  mi  canal  y
[68:30] 
[68:30] que  puede  ser  competencia  a  lo  mejor  de
[68:31] 
[68:31] medios  de  comunicación.  Pues  con  Disney
[68:33] 
[68:33] ha  pasado  lo  mismo  con  con  gente
[68:34] 
[68:34] independiente  que  tiene  una  productora
[68:36] 
[68:36] que  tal  y  que  bueno,  Netflix  también  es
[68:38] 
[68:38] una  competencia  y  HBO  e  en  fin,  hay
[68:41] 
[68:41] muchas  competencias  que  le  han  salido.
[68:43] 
[68:43] Pero  lo  que  os  quería  decir  es  que  con
[68:45] 
[68:45] esta  situación  en  la  que  hay  menor
[68:48] 
[68:48] demanda  y  que  las  generaciones  más
[68:50] 
[68:50] jóvenes  no  se  sienten  identificadas  con
[68:52] 
[68:52] el  nuevo  contenido,  es  que  la  demanda  de
[68:55] 
[68:55] los  parques  temáticos  está  cayendo,  que
[68:57] 
[68:57] es  una  fuente  de  ingresos  brutal  de
[68:58] 
[68:58] Disney,  una  de  las  principales.  Los
[69:00] 
[69:00] cruceros  también,  las  cadenas  de
[69:01] 
[69:01] televisiones,  bueno,  no  van  mal,  la
[69:04] 
[69:04] suscripción  por  cable  está  cayendo
[69:05] 
[69:05] también.  Entonces,  ¿qué  hace  Disney?
[69:07] 
[69:07] pues  ficha  de  nuevo  a  Iger,  que  salió  eh
[69:11] 
[69:11] pues  después  de  la  pandemia  de  tener  un
[69:13] 
[69:13] éxito,  dice,  "No,  te  fichamos  otra  vez
[69:14] 
[69:14] porque  esto  se  ha  ido  a  tomar  por  saco  y
[69:16] 
[69:16] a  ver  si  lo  remontas."  Pues  es  una
[69:18] 
[69:18] práctica  muy  habitual  en  las  empresas  de
[69:20] 
[69:20] el  líder,  el  que  marca  el  camino  y  y  el
[69:24] 
[69:24] que  marca  la  tendencia,  ¿no?  De
[69:25] 
[69:25] recuperación.  ¿Has  analizado  o  te  viene
[69:28] 
[69:28] a  la  cabeza  alguna  familia  de  Forbes  que
[69:31] 
[69:31] te  ha  sorprendido  mucho  últimamente  lo
[69:32] 
[69:32] que  está  haciendo  con  su  dinero?  Te
[69:33] 
[69:33] viene  alguna  cabeza  que  digas,  "Hostia,
[69:34] 
[69:34] pues  justo  esta  persona  de  Forbes  o  esta
[69:36] 
[69:36] familia  ha  hecho  algo  curioso,  alguna
[69:38] 
[69:38] anécdota  que  que  quieras  compartir."
[69:40] 
[69:40] Bueno,  así  como  como  contexto  que  la
[69:41] 
[69:41] gente  lo  conozca,  yo  soy  el  coordinador
[69:43] 
[69:43] de  la  lista  Forbes  en  España,  eh,  Manci
[69:46] 
[69:46] Ortega  y  todos  estos  y  con  un  equipo  de
[69:48] 
[69:48] trabajo  lo  gestionamos.  [ __ ]  tú  eres
[69:51] 
[69:51] el  que  has  puesto  a  José  Elías  en  la
[69:52] 
[69:52] lista  Forbes.  A  José  no,  pero  su
[69:55] 
[69:55] secretaria  sí  que  la  con  ella  sí  que  ha
[69:57] 
[69:57] hablado  mucho  con  con  la  persona  de  de
[70:00] 
[70:00] que  le  lleva  las  cuentas,  digamos,  de  de
[70:02] 
[70:02] la  sociedad.  Sí,  sí,  sí,  sí,  con  él  no,
[70:04] 
[70:04] pero  vamos,  lo  contrastó  con  su  equipo.
[70:06] 
[70:06] Claro,  contrastamos  la  información  con
[70:08] 
[70:08] con  su  equipo.  Y  bueno,  respondiéndote
[70:10] 
[70:10] una  vez  que  entro  como  en  introducción
[70:11] 
[70:11] para  presentar  esto,  eh,  bueno,  lo  que
[70:15] 
[70:15] lo  que  estamos  viendo  es  una  tendencia
[70:16] 
[70:16] de  que  el  sector  turismo  está  tirando
[70:18] 
[70:18] mucho  en  España  y  que  están
[70:21] 
[70:21] invirtiendo  mucho,  o  sea,  tienen  muchas
[70:24] 
[70:24] sociedades  privadas  ellos  y  invierten
[70:26] 
[70:26] mucho  en  private  equity,  en  capital  no
[70:29] 
[70:29] cotizado,  en  infraestructuras,  en  lo  que
[70:32] 
[70:32] no  son  posiciones  de  de  lo  que  es
[70:34] 
[70:34] mercado  público,  ¿no?  De  la  bolsa.
[70:36] 
[70:36] Entonces  creo  que  se  está  gestionando
[70:37] 
[70:37] mucho,  mucho  dinero  ahí.  Ya  hay
[70:40] 
[70:40] posibilidades  de  invertir  en  private
[70:41] 
[70:41] equity  para  el  inversor  minorista  como
[70:43] 
[70:43] nosotros  y  los  grandes  capitales  están
[70:46] 
[70:46] metiéndose  ahí
[70:48] 
[70:48] de  manera  importante.  Es  verdad  que  ha
[70:50] 
[70:50] habido  una  sequía  dentro  de  la  liquidez
[70:52] 
[70:52] de  private  equity,  pero  que  ahora  si
[70:53] 
[70:54] empieza  a  mejorar  de  aquí  al  de  2027  en
[70:56] 
[70:56] adelante  la  situación,  ahí  vienen
[70:58] 
[70:58] grandes  oportunidades  y  veo  que  los
[71:00] 
[71:00] grandes  patrimonios  están  tirando  mucho
[71:02] 
[71:02] por  ahí  por  ese  segmento.  Eh,  hablando
[71:04] 
[71:04] de  esa  parte  tuya  laboral,  ¿cuál  fue  tu
[71:06] 
[71:06] historia?  ¿Cómo  llegaste  a  ser  la
[71:08] 
[71:08] persona  que  tenemos  hoy  delante?
[71:10] 
[71:10] Bueno,  tengo  un  camino  largo,  ¿no?,
[71:12] 
[71:12] dentro  del  mundo  del  periodismo
[71:13] 
[71:13] económico.  Yo  eh  me  especialicé  en
[71:16] 
[71:16] periodismo  económico  en  mis  primeros
[71:18] 
[71:18] años  de  de  carrera.  He  trabajado  en
[71:21] 
[71:21] muchos  medios  de  comunicación  conocidos
[71:22] 
[71:22] en  ámbito  nacional  español  como  5  días,
[71:25] 
[71:25] luego  en  estrategias  de  inversión,  eh
[71:28] 
[71:28] luego  ya  fui  coordinador  de  fans  and
[71:29] 
[71:29] markets  del  grupo  dirigentes  y  luego  ya
[71:32] 
[71:32] pues  eh  de  freelance  autónomo  eh
[71:34] 
[71:34] gestionando  y  colaborando  con  diferentes
[71:36] 
[71:36] medios  de  ámbito  internacional  y
[71:38] 
[71:38] nacional  en  Business  Insider,  en
[71:40] 
[71:40] Forbest,  en  publicaciones  especializadas
[71:42] 
[71:42] en  fondos  de  inversión  como  Fan  Society,
[71:44] 
[71:45] eh  trabajando,  creando  contenido  para
[71:47] 
[71:47] gestoras  de  fondos  de  inversión  muy
[71:48] 
[71:48] importantes.
[71:50] 
[71:50] Y  luego  a  raíz  de  ahí  yo  veía  que  había
[71:52] 
[71:52] un  hueco  que  no  se  había  ocupado,  eh,  a
[71:55] 
[71:55] raíz  de  la  del  el  cambio  de  los  hábitos
[71:57] 
[71:57] de  consumo,  sobre  todo  después  de  la
[71:59] 
[71:59] pandemia,  donde  se  demandaba  más  otro
[72:01] 
[72:01] tipo  de  información,  más  fresca,  más
[72:03] 
[72:03] conectar  con  la  persona  que  te  contaba
[72:04] 
[72:04] la  noticia  y  y  más  como  empatizar  y
[72:08] 
[72:08] generar  un  entretenimiento,  además,  de
[72:10] 
[72:10] información,  porque  la  economía  es  densa
[72:12] 
[72:12] y  si  no  generas  un  entretenimiento  estás
[72:14] 
[72:14] en  la  [ __ ]  con  perdón.  Entonces  vi  un
[72:16] 
[72:16] hueco  bastante  importante  en  en  el  mundo
[72:19] 
[72:19] Twitch,  en  el  mundo  streamer  y  lancé  mi
[72:21] 
[72:21] canal.  Dije,  "Bueno,  tal.  Eh,  sí  que
[72:24] 
[72:24] conseguí  financiación  antes  de  lanzarlo.
[72:27] 
[72:27] Eh,  uno  de  los  primeros  que  me  apoyaron
[72:29] 
[72:29] fue  David  Anglés  de  que  le  mando  un
[72:31] 
[72:31] abrazo  desde  aquí  de  Alliance  Global
[72:32] 
[72:32] Investors,  gestora  alemana  supercocida  y
[72:35] 
[72:35] demás.  Y  luego  fueron  entrando  varios
[72:37] 
[72:37] por  mi  experiencia  personal  y
[72:38] 
[72:38] profesional  y  y  mi  vínculo  con  con  la
[72:41] 
[72:41] información  de  seria  de  siempre,  de
[72:43] 
[72:43] tener  contacto  con  fuentes  de  Wall
[72:44] 
[72:44] Street,  no  simplemente  quedar  con  lo  que
[72:46] 
[72:46] hacen  los  medios  americanos,  sino  yo
[72:47] 
[72:47] llamar  a  la  fuente,  yo  escribir  a  la
[72:48] 
[72:48] fuente,  yo  hablar  con  los  analistas  de
[72:50] 
[72:50] los  bancos  de  inversión  de  Wall  Street,
[72:51] 
[72:51] ir  al  terreno  y  eso  es  lo  que  siempre
[72:53] 
[72:53] quería  hacer,  ¿no?  Y  ese  canal  me  da  la
[72:55] 
[72:55] posibilidad  de  ser  libre,  libre
[72:57] 
[72:57] económicamente,  no  tener  techo  de
[72:59] 
[72:59] ingresos,  no  tener  techo  de  gestión  de
[73:02] 
[73:02] tiempos  e  innovar  y  a  raíz  de  ahí  pues
[73:05] 
[73:05] lanzo  mis  proyectos  de  Twitch,  YouTube,
[73:08] 
[73:08] Instagram,  todas  mis  redes  sociales,  que
[73:10] 
[73:10] es  lo  que  principalmente  me  copa  mi
[73:11] 
[73:11] actividad,  ¿no?  Si  me  buscáis  por  Héctor
[73:13] 
[73:13] Chamiza  y  me  me  encontráis  en  todos.  Sí,
[73:16] 
[73:16] sí,  totalmente.  Te  ha  tocado
[73:16] 
[73:17] reinventarte  en  tu  profesión.  me  he
[73:18] 
[73:18] reinventado,  pero  es  que  creo  que  van
[73:19] 
[73:19] por  ir  los  caminos  y  pienso  que  los
[73:21] 
[73:21] medios  de  comunicación  deben  ir  por  ahí
[73:22] 
[73:23] porque  es  donde  está  el  nicho,  el  el  ser
[73:25] 
[73:25] más  cercano,  el  contar  las  cosas  de  una
[73:27] 
[73:27] manera  diferente,  el  conseguir  el  el
[73:29] 
[73:29] vínculo,  ¿no?  y  a  nivel  personal,  es
[73:31] 
[73:31] decir,  es  una  inspiración  esto  porque  la
[73:34] 
[73:34] gente  no  está  abierta  tanto  a  esa
[73:35] 
[73:35] incertidumbre,  ese  lanzarse  a  la
[73:36] 
[73:36] piscina,  ese  cambiar  de  autoconcepto  de,
[73:39] 
[73:39] [ __ ]  tú,  por  ejemplo,  que  que  vienes
[73:40] 
[73:40] de  ser  periodista  financiero,  trabajar
[73:42] 
[73:42] con  grandes  medios,  que  puede  que  de  ser
[73:45] 
[73:45] denominado  youtuber  sea  como  incluso  una
[73:47] 
[73:47] falta  de  a  tu  autoridad  y  y  qué  va  al
[73:50] 
[73:50] revés,  si  probablemente  ahora  tengas
[73:51] 
[73:51] muchísimo  más  poder  y  muchísimas  más
[73:53] 
[73:53] audiencia  que  cuando  estabas  en  un  medio
[73:55] 
[73:55] de  televisivo.  que  yo  hay  vídeos  que
[73:56] 
[73:56] publico  en  mi  canal  que  tienen  más
[73:58] 
[73:58] visualizaciones  que  que  lo  que  genera  un
[74:00] 
[74:00] día  de  radio  de  economía.  Exao.  Una
[74:02] 
[74:02] locura,  tío.  Está  todo  cambiando.
[74:04] 
[74:04] Entonces  es  una  locura.  Claro.  Y  [ __ ]
[74:06] 
[74:06] eh,  que  me  da  dado,  o  sea,  si  yo  trabajo
[74:08] 
[74:08] por  cuenta  ajena  en  un  medio  de
[74:09] 
[74:09] comunicación,  eh,  por  cómo  están  los
[74:12] 
[74:12] presupuestos  y  cómo  son  las  gestiones
[74:15] 
[74:15] internas,  era  muy  difícil  decir,  "Oye,
[74:16] 
[74:17] me  voy  a  Wall  Street,  hago  contactos
[74:18] 
[74:18] desde  aquí,  ¿cómo  [ __ ]  me  gestiono  todo
[74:20] 
[74:20] eso  con  la  pasta  que  requiere?"  pues
[74:22] 
[74:22] necesitado  una  financiación  que  me  lo  ha
[74:24] 
[74:24] permitido  mi  canal  con  lo  que  he
[74:25] 
[74:25] generado  por  visualizaciones  y  por  los
[74:27] 
[74:27] patrocinadores.  Entonces,  me  ha
[74:29] 
[74:29] permitido  decir,  quiero  ser  mejor
[74:31] 
[74:31] profesional,  me  voy  a  Estados  Unidos,  me
[74:32] 
[74:32] voy  a  Wall  Street,  me  voy  a  Goldman  Sax,
[74:34] 
[74:34] a  Morgan  Stanley  a  JP  Morgan.  Hago
[74:35] 
[74:36] contactos  allí,  hago  contactos  con  los
[74:37] 
[74:37] traders  de  Wall  Street,  hago  contactos
[74:38] 
[74:39] con  gente  vinculada  con  la  Fed  y  lo  que
[74:41] 
[74:41] dices  tú,  generas  más  autoridad  de
[74:43] 
[74:43] decir,  "Tengo  una  reunión  de  la  Fed,
[74:45] 
[74:45] tengo  yo  mis  contactos  que  conocen  gente
[74:47] 
[74:47] de  la  Fed,  escribo,  hm,  me  contestáis
[74:50] 
[74:50] bien,  no  me  contestáis,  bueno,  pues  ya
[74:52] 
[74:52] hago  lo  que  hace  todo  el  mundo,  pero  si
[74:53] 
[74:53] me  dan  una  respuesta,  yo  a  mi  audiencia
[74:55] 
[74:55] lo  puedo  decir."  Me  han  dicho  esto.
[74:57] 
[74:57] Alguien  que  está  muy  vinculado  a  la
[74:58] 
[74:58] Reserva  Federal  de  Nueva  York  me  dice
[75:01] 
[75:01] que  los  tipos  de  interés  cree  que  van  a
[75:02] 
[75:02] bajar,  le  han  dicho  que  no  sé  qué,  no  sé
[75:04] 
[75:04] cuántos.  La  marca  personal.  Eso  es
[75:06] 
[75:06] realmente  me  ha  llamado  bastante  la
[75:08] 
[75:08] atención  lo  de  Forbes.  Entonces,  ¿tú
[75:09] 
[75:09] conoces  a  la  mayoría  de  gente  que  está
[75:11] 
[75:11] en  Forbes  España?  O  sea,  conozco  a  a  los
[75:14] 
[75:14] departamentos,  digamos,  que
[75:16] 
[75:16] que  les  llevan  las  cuentas.  Claro.  Trato
[75:19] 
[75:19] con  una  manera  directamente  las
[75:20] 
[75:20] historias  y  todo  eso,  ¿no?  Sí,  muchas,
[75:22] 
[75:22] muchas.  Sí,  claro.  ¿Cuál  es  la  historia
[75:24] 
[75:24] de  Forbes  España  que  más  te  ha  llamado
[75:25] 
[75:25] la  atención?  la  persona  que  dias,
[75:26] 
[75:26] "Joder,  este  tío  salió  de  la  nada  y  y  ha
[75:29] 
[75:29] una  que  te  cagas."  O,  bueno,  gente  que
[75:30] 
[75:30] venga  de  familia  que  te  ha  llamado  mucho
[75:31] 
[75:31] la  atención.  A  ver,  ¿sabes  lo  que  pasa?
[75:33] 
[75:33] Que  las  fortunas  en  España,  la  mayoría
[75:34] 
[75:34] son  heredadas,  son  de  patrimonios  de  que
[75:38] 
[75:38] tienen  centenares  de  años,  ¿no?  Y
[75:41] 
[75:41] empiezas  a  escarvar  y  claro,  pues  ves,
[75:43] 
[75:43] [ __ ]  no,  si  es  que  este  era  tenía
[75:45] 
[75:45] vinculación  con  el  franquismo  y  no  sé
[75:47] 
[75:47] qué  y  tal,  o  sea,  ya.  Entonces,  hay
[75:49] 
[75:49] mucho  patrimonio  heredado,  eh,
[75:51] 
[75:51] patrimonios  hechos  a  sí  mismos.  [ __ ]
[75:53] 
[75:53] pues  el  primer  el  primero  de  la  lista,
[75:54] 
[75:54] ¿no?  Te  lo  encuentras  a  Mancio  Ortega,
[75:56] 
[75:56] qué  locura.  te  y  te  llama  la  atención  y
[75:58] 
[75:58] te  sigue  llamando  la  atención  porque  es
[75:59] 
[75:59] que  es  una  locura  la  lista  Forbes  en
[76:01] 
[76:01] España,  como  cada  año  me  sorprende  más
[76:03] 
[76:03] decir  es  que  está  Mancio  y  está  el
[76:05] 
[76:05] resto.  O  sea,  la  diferencia  que  hay,
[76:07] 
[76:07] ¿no?  Es  que  está  Mancio  y  la  siguiente
[76:08] 
[76:09] es  Sandra  Ortega,  eh,  que  tiene  10,000
[76:12] 
[76:12] millones,  pero  es  que  el  otro  tiene
[76:13] 
[76:13] ciento  y  pico  1000,  o  sea,  mira  la
[76:15] 
[76:15] distancia,  o  sea,  y  luego  el  cuando  este
[76:19] 
[76:19] hombre  nos  deje,  las  líderes  de  la  lista
[76:22] 
[76:22] van  a  ser  sus  hijas.  Claro.  Y  y  va  a
[76:25] 
[76:25] haber  una  distancia  abismal  con  el
[76:26] 
[76:26] siguiente  también,  a  no  ser  que  cambie
[76:27] 
[76:27] mucho  la  escena  en  España.  Pues  no  sé,
[76:29] 
[76:29] emprendedores,  antes  hablabais,  José
[76:31] 
[76:31] Elías,  ¿no?  Pues  un  tío  que  ha
[76:32] 
[76:32] conseguido  ser  mil  millonario  con  una
[76:33] 
[76:33] diversificación  de  negocio  brutal  y
[76:35] 
[76:35] demás,  pues  también  me  llama  mucho  la
[76:36] 
[76:36] atención  como  la  ha  conseguido.  Eh,
[76:38] 
[76:38] gente  que  se  hace  a  sí  misma,  pues
[76:39] 
[76:39] [ __ ]  dices,  está  muy  bien.  Hombre,  uno
[76:43] 
[76:43] que  podría  estar  muy  alto  de  la  lista,
[76:44] 
[76:44] pero  nunca  sales  es  el  fundador  de
[76:46] 
[76:46] Mercadona,  ¿no?  Juan  Roch,  ¿no?  Juan
[76:47] 
[76:47] Roch  está  en  la  lista.  Sí,  sí,  sí.  Está
[76:49] 
[76:49] el  número  tres,  cuatro  ostilas  de  el
[76:50] 
[76:51] año.  Sí,  sí,  sí,  sí.  Claro  que  claro.
[76:53] 
[76:53] ¿Cuántos  hay  así  de  primera  generación  o
[76:54] 
[76:54] gente  que  conozcas?  Está  Jose,  está
[76:55] 
[76:56] Mancio,  está  Juan  Roch,  ¿no?  También
[76:57] 
[76:57] gente  que  sea  menor  de  50  y  pocos,  ¿eh?
[77:01] 
[77:01] Ah,  menor  de  50,  claro.  Sí,  sí,  sí,  sí.
[77:02] 
[77:02] Hay  pocos.  Hay  muy  pocos.  Muy  pocos.  No
[77:03] 
[77:03] te  sé  decir  el  número  exacto,  pero  muy
[77:05] 
[77:05] pocos.  Menor  de  50.  ¿Qué  quiere  decir
[77:07] 
[77:07] eso?  Sí,  sí,  sí,  sí.  50  años.  Ah,  no,
[77:08] 
[77:08] pero  estamos  preguntando  de  Exacto.  De
[77:11] 
[77:11] nacido  clase  normal.  Nacido  clase
[77:13] 
[77:13] normal.  Hechos  a  sí  mismos.  Muy  pocos.
[77:16] 
[77:16] Muy  pocos.  Sí.  Te  lo  tendría  que  mirar,
[77:18] 
[77:18] eh,  o  sea,  no  es  el  dato  ahora  mismo
[77:19] 
[77:19] exacto,  pero  hay  pocos.  Y  y  qué  país  más
[77:23] 
[77:23] allá  de  China  puede  que  sea  el  país  del
[77:25] 
[77:25] futuro  que  que  digas  que  es  algo  que
[77:27] 
[77:27] pueda  sorprender  a  la  gente  y  diga,
[77:28] 
[77:28] "Hostia,  la  gente  está  mirando  a  Gana,
[77:29] 
[77:29] pero  Gana  tiene  una  muy buen  futuro
[77:32] 
[77:32] laboral."  No  sé  cuál  es  así  que  puede
[77:34] 
[77:34] sorprender.  Como  para  el  futuro,  ¿te
[77:35] 
[77:35] refieres  profesional  o  de  que  el  país
[77:38] 
[77:38] puede  ser  una  potencia  económico,  como
[77:39] 
[77:39] una  potencia,  una  fuerza  o  que  puede  ser
[77:40] 
[77:41] un  gran  sitio  de  oportunidades,  un  país
[77:43] 
[77:43] al  que  al  que  merezca  la  pena  prestar
[77:45] 
[77:45] atención?  A  ver,  un  país  que  está
[77:46] 
[77:46] creciendo  mucho  a  nivel  inversiones  y
[77:47] 
[77:47] flujos  de  capitales  y  entrada  de  capital
[77:50] 
[77:50] importante  es  emiratos.  Esto  yo  creo  que
[77:52] 
[77:52] lo  sabemos  todos,  es  una  realidad,  es
[77:55] 
[77:55] una  ventaja  fiscal  para  mucha  gente,  eh,
[77:57] 
[77:57] para  atrapar  talento  y  eso  está  claro
[77:59] 
[78:00] como  potencia,  no  tanto  porque  es  un
[78:01] 
[78:01] país  muy  pequeñito,  muy  nicho  y  tal,
[78:03] 
[78:03] pero  uno  que  que  dices  que  te  va  a
[78:04] 
[78:04] sorprender  es  Indonesia,  que  en  otros  en
[78:07] 
[78:07] otros  podcasts  he  hablado  de  de  esto  en
[78:10] 
[78:10] su  momento  y  Indonesia  también
[78:12] 
[78:12] englobaría  Bali,  ¿verdad?  Sí,  sí,  sí,
[78:14] 
[78:14] sí,  claro.  Sí.  todo  lo  que  son  las
[78:16] 
[78:16] islas,  ¿no?,  que  que  agrupan  y  está
[78:17] 
[78:17] creciendo  mucho,  tiene  una  potencial,  o
[78:21] 
[78:21] sea,  tiene  un  potencial  demográfico
[78:23] 
[78:23] brutal,  un  potencial  de  atrapar
[78:24] 
[78:24] inversiones  tremendo,  de  generar  eh
[78:27] 
[78:27] infraestructura  turística  descomunal,  de
[78:29] 
[78:29] atrapar  mucho  capital  de  la  zona,  de
[78:32] 
[78:32] crear  espacios  de  retiradas  para  chinos,
[78:34] 
[78:35] de  aglutinar  industria  financiera,  o
[78:37] 
[78:37] sea,  una  tiene  un
[78:39] 
[78:39] capacidad  de  crecimiento  que  la  gente  no
[78:41] 
[78:41] no  seguramente  lo  desconozca,  pero  es
[78:44] 
[78:44] muy  muy  potente.  Lo  que  pasa  es  que
[78:45] 
[78:45] luego  esto  se  puede  torcer.  Es  un  esto
[78:46] 
[78:46] es  cuando  haces  una  un  cuando  tú  haces
[78:49] 
[78:49] un  research  para  ver  medir  el  riesgo  en
[78:51] 
[78:51] el  que  quieres  acometer  para  realizar
[78:55] 
[78:55] determinadas  inversiones,  tienes  que  ver
[78:57] 
[78:57] rentabilidad,  potencial  y  riesgo  que
[78:59] 
[78:59] asumir  cuando  tomas  esa  decisión.  Y
[79:02] 
[79:02] ahora  mismo  el  potencial  de  rentabilidad
[79:03] 
[79:03] de  Indonesia  futuro  en  cuanto  a  pues  ser
[79:06] 
[79:06] potencial  o  futurible  potencia  es  muy
[79:09] 
[79:09] grande,  pero  también  está  el  riesgo  de
[79:10] 
[79:10] que  pasen  muchas  cosas  en  el  camino,
[79:12] 
[79:12] desastres  naturales,  eh  gestiones  de  los
[79:15] 
[79:15] gobiernos  mal  empleadas,  eh  gestión  de
[79:17] 
[79:17] la  deuda  mal  como  han  hecho  en
[79:19] 
[79:19] Occidente,  yo  que  sé.  Su  fu su  fuerte
[79:20] 
[79:20] sería  más  el  consumo  de  turistas  o  o  sea
[79:24] 
[79:24] lo  que  es  el  turismo  o  sería  la
[79:25] 
[79:25] estructura  principal  ahora  y  luego
[79:27] 
[79:27] aglutinar  también  a  a  nivel  de
[79:29] 
[79:29] impositivo  a  nivel  impositivo  bajo
[79:31] 
[79:31] talento  de  fuera.  Talento  de  fuera  y
[79:33] 
[79:33] innovación.  Sí,  mucha  innovación.  ¿Y  por
[79:35] 
[79:35] qué  se  habla  tanto  ahora  de  de  Miami?
[79:37] 
[79:37] Hay  un  montón  en  teoría  de  oportunidades
[79:38] 
[79:38] inmobiliarias.
[79:40] 
[79:40] Creo  que  tienen  menor  impuesto  comparado
[79:41] 
[79:42] con  el  resto  de  Estados  Unidos.  ¿Por  qué
[79:43] 
[79:43] está  en  boca  de  todos  Miami?
[79:45] 
[79:45] Bueno,  Miami  ha  sido  muy  curioso  porque
[79:47] 
[79:47] ha  generado  un  boom  inmobiliario
[79:49] 
[79:49] realmente  tremendo  en  los  últimos  10
[79:51] 
[79:51] años,  te  diría.  Y  ahora  estamos  viendo
[79:54] 
[79:54] un  poco  enfriamiento  que  que  puede  ser
[79:57] 
[79:58] también  a  vigilar.  Hay  un  analista  de
[80:00] 
[80:00] Estados  Unidos  que  sigo  bastante  que  se
[80:01] 
[80:01] llama  Nick  Girly  y  que  habla  de  que  en
[80:04] 
[80:04] Estados  Unidos  está  gestando  la  mayor
[80:06] 
[80:06] crisis  inmobiliaria  de  la  historia,
[80:08] 
[80:08] incluso  superior  a  al  pico  de  20062007.
[80:12] 
[80:12] A  mí  me  parece  que  hay  que  hacer
[80:14] 
[80:14] comparaciones  en  esto  porque  además  2006
[80:16] 
[80:17] y  2007  ya  no  solo  fue  la  burbuja  de
[80:19] 
[80:19] precio,  sino  fue  una  burbuja  del  crédito
[80:21] 
[80:21] de  que  todo  el  mundo  accedía  crédito
[80:23] 
[80:23] tirado.  En  Estados  Unidos  fue  el  auge  de
[80:26] 
[80:26] las  hipotecas  subprime,  que  es  que  tú  y
[80:28] 
[80:28] yo  podíamos  tener  tres  o  cuatro
[80:30] 
[80:30] hipotecas  y  el  perro  también  podía  tener
[80:32] 
[80:32] hipoteca.  Entonces  esto  no  lo  estamos
[80:34] 
[80:34] viendo  en  Estados  Unidos,  pero  sí  una
[80:36] 
[80:36] situación  de  una  espiral  de  precios
[80:37] 
[80:37] peligrosas  en  determinados  estados.  Uno
[80:39] 
[80:39] de  ellos  es  Miami  y  es  lo  que  le
[80:41] 
[80:41] preocupa  a  Nick  Gley,  que  lo  sigue  muy
[80:42] 
[80:43] de  cerca,  el  estado  de  Florida  y  la  la
[80:45] 
[80:45] ciudad  de  Miami.  Y  es  que  se  había
[80:47] 
[80:47] calentado  mucho  la  inversión  en
[80:49] 
[80:49] vivienda,  habían  superado  los  precios
[80:50] 
[80:51] máximos  históricos  con  mucha  entereza  y
[80:53] 
[80:53] mucha  fuerza  y  ahora  ha  caído  la
[80:55] 
[80:55] inversión  en  vivienda  un  57%  en  Miami,
[80:57] 
[80:57] que  estamos  hablando  de  una  barbaridad
[80:58] 
[80:58] de  caída  tremenda.  En  Atlanta  más  de  un
[81:00] 
[81:00] 62%.  En  otros  grandes  o  grandes
[81:03] 
[81:03] localidades  eh  de  la  zona  sur
[81:06] 
[81:06] estadounidense  también  estamos  viendo
[81:08] 
[81:08] esa  tendencia.  después  del  boom.  Y  esto
[81:10] 
[81:10] lo  que  dice  Gerly  es  está  subiendo  el
[81:11] 
[81:11] inventario  de  vivienda,  pero  sube  el
[81:13] 
[81:13] inventario  de  vivienda  y  además  sube  los
[81:14] 
[81:14] precios.  Ya,  esto  es  una  una  espiral  muy
[81:16] 
[81:16] peligrosa  porque  si  tienes  stock  tienes
[81:18] 
[81:18] demanda,  pero  los  precios  suben,  es
[81:20] 
[81:20] porque  hay  especulación  dentro  de  lo  que
[81:22] 
[81:22] se  está  vendiendo.  Y  si  hay
[81:23] 
[81:23] especulación,  en  el  momento  en  el  que  el
[81:25] 
[81:25] flujo  del  capital  caiga  y  la  liquidez  se
[81:27] 
[81:27] drene,  como  habíamos  hablábamos  antes,
[81:29] 
[81:29] ahí  la  tenemos  en  montada  en  el  mercado
[81:31] 
[81:31] inmobiliario.  Esa  es  la  tesis  de  Nick
[81:33] 
[81:33] Girly,  que  creo  que  hay  que  vigilarla,
[81:34] 
[81:35] que  es  el  COD  Reventure,  que  está  muy
[81:36] 
[81:36] vinculado  al  mercado  inmobiliario  de  de
[81:38] 
[81:38] Norteamérica  y  que,  bueno,  pues  no  le
[81:41] 
[81:41] puede  faltar  parte  de  razón.  Lo  que  no
[81:43] 
[81:43] compro  es  eh  comparar  con  2008,  porque
[81:45] 
[81:45] 2008  tiene  su  peculiaridad  de  burbuja  de
[81:47] 
[81:47] crédito  y  no  creo  que  estemos  en  ese
[81:49] 
[81:49] contexto.  Eh,  ¿y  por  qué?  ¿Y  qué  otras
[81:51] 
[81:51] fortalezas  tiene  Miami?  Porque  aparte  de
[81:53] 
[81:53] eso  te  sigue  siendo  una  gran  campación
[81:54] 
[81:54] de  inversión  tremenda  de  inversión  y  de
[81:56] 
[81:56] y  de  emprendimiento,  ¿verdad?  Sí,  sí,
[81:58] 
[81:58] sí,  sí.  Eh,  ten  en  cuenta  que  Miami
[82:00] 
[82:00] tiene  un  público  latino  masivo.
[82:02] 
[82:02] Entonces,  la  gente  de  Europa  que  quiere
[82:04] 
[82:04] hacer  negocios  en  el  público  latino  de
[82:06] 
[82:06] Estados  Unidos,  eh,  mete  una  sede  en
[82:08] 
[82:08] Miami,  o  se  muda  a  Miami,  abre  una  sede
[82:11] 
[82:11] y  genera  ahí  las  oportunidades  de
[82:13] 
[82:13] negocio,  las  oportunidades  de  inversión
[82:14] 
[82:14] también  es  como  la  puerta  de  entrada  al
[82:17] 
[82:17] mercado  estadounidense  y  por  eso  hay
[82:19] 
[82:19] mucho  emprendedor  que  se  está  yendo
[82:20] 
[82:20] allí,  ¿no?  Eh,  aunque  claro,  tenemos  el
[82:23] 
[82:23] problema,  lo  que  hablábamos,  precios  de
[82:24] 
[82:24] la  vivienda,  eh,  locos,
[82:27] 
[82:28] deportaciones  ahora  que  está  viendo
[82:29] 
[82:29] inmigrantes  también,  en  fin,  hay  otros
[82:31] 
[82:31] factores  de  riesgo  que  que  estamos
[82:33] 
[82:33] viendo  allí  que  que  también  hay  que
[82:35] 
[82:35] atender.  En  cambio,  en  Nueva  York,  que
[82:37] 
[82:37] has  nombrado  varias  veces  Wall  Street,
[82:38] 
[82:38] hay  gente  que  está  empezando  a  decir  que
[82:40] 
[82:40] ya  está  en  decadencia,  que  ya  no  es  lo
[82:41] 
[82:41] que  era  antes,  ya  no  es  la  mayor  entrada
[82:43] 
[82:43] de  dinero  a  nivel  mundial,  porque,  por
[82:44] 
[82:44] ejemplo,  está  Dubai  o  está  Miami.  ¿Cómo
[82:46] 
[82:46] lo  ves  tú?  A  ver,  a  nivel  mercado  de
[82:49] 
[82:49] bolsa  es  una  locura.  O  sea,  estamos
[82:52] 
[82:52] hablando  de  que  Wall  Street
[82:53] 
[82:53] probablemente  aglutine  el  60%  del
[82:55] 
[82:55] mercado  mundial,  o  sea,  prácticamente  es
[82:58] 
[82:58] una  locura  decí,  "No,  Wall  Street  está
[83:00] 
[83:00] muerto."  Yo  esto  lo  escuchaba  hace  10
[83:01] 
[83:01] años,  eh,  hace  20  años.  Yo  llevo
[83:03] 
[83:03] dedicándome  a  esto  muchos  años  y  cuando
[83:05] 
[83:05] era  muy  jovencito  y  esto,  nada,  Wall
[83:06] 
[83:06] Street  ya  decadencia,  nada,  el  dólar  ese
[83:08] 
[83:08] va  a  la  [ __ ]  ya  no,  no  vale  la  pena.
[83:10] 
[83:10] Y  lo  que  hemos  visto  es  lo  contrario,
[83:12] 
[83:12] eh,  más  demanda  de  dólares  y  Wall  Street
[83:15] 
[83:15] ampliando  la  sombra.  sobre  el  resto.
[83:17] 
[83:17] Entonces,  en  a  nivel  mercados  no  no  se
[83:20] 
[83:20] está  viendo  eso.  A  nivel  inversiones,
[83:22] 
[83:22] infraestructuras  eh  y  otras  cosas  sí  que
[83:24] 
[83:24] es  verdad  que  hay  otras  tendencias  que
[83:26] 
[83:26] que  atrapan  a  los  inversores.  Pero
[83:28] 
[83:28] respondiendo  a  la  pregunta  de  si  Estados
[83:30] 
[83:30] Unidos  está  en  decadencia,  yo  procuro
[83:32] 
[83:32] viajar  a  Nueva  York  una  vez  al  año
[83:34] 
[83:34] siempre  para  por  tema  profesional  y  por
[83:38] 
[83:38] pues  eso,  generar  contenido  desde  allí,
[83:39] 
[83:39] mejorar  las  relaciones  humanas,  eh
[83:42] 
[83:42] seguir  con  el  contacto  con  las  fuentes.
[83:44] 
[83:44] Y  lo  que  sí  que  me  he  encontrado  las
[83:46] 
[83:46] últimas  veces  que  he  estado  es  que  va  a
[83:48] 
[83:48] peor.  Hay  una  una  brecha  de  social
[83:51] 
[83:51] tremenda.  ves  mucha  gente  loca  gritando
[83:54] 
[83:54] por  la  calle,  eh  las  infraestructuras
[83:56] 
[83:56] muy  obsoletas.  Y  luego  un  tema  que  me
[83:59] 
[83:59] preocupó  muchísimo  la  última  vez  que
[84:01] 
[84:01] estuve  es  que  fui  a  varios  bancos,  a
[84:03] 
[84:03] varios  bancos  de  inversión  y  veía  las
[84:07] 
[84:07] plantas  vacías  completamente,  o  sea,
[84:09] 
[84:09] plantas  enteras  del  edificio  vacías,
[84:12] 
[84:12] habitaciones  vacías,  vacías,  vacías,
[84:14] 
[84:14] vacías,  ordenadores  solos.  Yo  decía,  "¿Y
[84:16] 
[84:16] esto,  o  sea,  esto  es  un  edificio
[84:17] 
[84:17] gigantesco  y  no  hay  gente  aquí?  ¿Qué  es
[84:19] 
[84:19] esto?"  Qué  locura.  Entonces  dices,
[84:21] 
[84:21] "¿Cuánta  pasta  están  palmando  esta  gente
[84:23] 
[84:23] que  tienen  este  edificio  o  en  alquiler  o
[84:25] 
[84:25] en  propiedad  o  lo  que  sea,  pero  que  no
[84:27] 
[84:27] le  dan  utilidad  con  el  problema  que
[84:30] 
[84:30] tienen  de  la  vivienda?  ¿No  podrían
[84:31] 
[84:31] convertir
[84:32] 
[84:32] edificios  de  estos  a  vivienda  y  generar
[84:35] 
[84:35] que  los  precios  caigan?"  Ya.  Eh,  ¿qué
[84:38] 
[84:38] ocurrió?  Eso  estaba  como  más  o  menos  en
[84:41] 
[84:41] boca  de  mucha  gente  y  luego  llegó  eh
[84:43] 
[84:43] Donald  Trump  y  una  de  las  primeras
[84:44] 
[84:45] medidas  que  adopta  cuando  es  presidente
[84:46] 
[84:47] de  Estados  Unidos  y  que  no  llamó  mucho
[84:48] 
[84:48] la  atención  aquí  en  Europa.  Yo  digo,
[84:50] 
[84:50] "Joder,  ¿por  qué  la  gente  no  está
[84:51] 
[84:51] hablando  de  esto?"  Una  de  las
[84:52] 
[84:52] principales  medidas  que  toma  en  su
[84:54] 
[84:54] primer  discurso  como  presidente  de
[84:56] 
[84:56] Estados  Unidos,  ya  no  electo,  sino  de
[84:57] 
[84:57] facto,  es  se  acabó  el  teletrabajo,  todo
[85:00] 
[85:01] el  mundo  a  trabajar  a  la  oficina.  ¿Por
[85:02] 
[85:02] qué  hace  eso  Donald  Trump?  ¿Quién  es  uno
[85:04] 
[85:05] de  los  principales  inversores
[85:05] 
[85:06] inmobiliarios  de  Estados  Unidos  en
[85:07] 
[85:07] posesión?  ¿Estaba  palmando  pasta  o  tenía
[85:10] 
[85:10] riesgo  de  palmar  pasta  vía  real  estate?
[85:13] 
[85:13] Entonces,  hay  qué  mafia.  Claro,  es  que
[85:15] 
[85:15] el  tema  de  meter  a  un  empresario  tan
[85:17] 
[85:17] importante  como  presidente  de  Estados
[85:19] 
[85:19] Unidos  es  que  puede  haber  conflicto  de
[85:20] 
[85:20] intereses.  Puede  haber  un  conflicto  de
[85:21] 
[85:21] intereses  enorme.  Hay  lo  hay.  Y  lo  hay.
[85:23] 
[85:23] Eh,  ya  como  última  pregunta  por  mi
[85:25] 
[85:25] parte,  si  tú  tuvieras  a  tu  hijo  delante
[85:27] 
[85:27] y  tuvieras  que  darle  consejos  de
[85:28] 
[85:28] inversión,  e  ya  te  digo,  no  es  más
[85:31] 
[85:31] consejos,  sino  más  enseñar  unos  valores
[85:33] 
[85:33] o  o  una  estrategia  o  o  una  filosofía  de
[85:36] 
[85:36] cómo  tomarse  la  la  inversión  económica,
[85:39] 
[85:39] ¿qué  valores,  qué  pautas,  qué  qué  qué
[85:41] 
[85:41] límites,  qué  cosas  le  introducirías  para
[85:43] 
[85:44] que  se  introdujera  de  la  forma  más  sana
[85:45] 
[85:45] posible  al  mercado  financiero?
[85:47] 
[85:47] Pues  a  ver,  yo  siempre  lo  que  he  dicho
[85:49] 
[85:49] es  que  ojalá  que  mi  padre  me  hubiera
[85:50] 
[85:50] abierto  una  cuenta  de  inversiones  cuando
[85:52] 
[85:52] yo  eh  tenía  cero  meses,  o  sea,  cuando
[85:55] 
[85:55] estaba  ya  en  proyecto,  ¿sabes?,  en  el
[85:57] 
[85:57] vientre  de  mi  madre,  decir,  "Ábreme  ya
[85:59] 
[85:59] una  cuenta  de  ahorro  o  lo  que  sea."  Eh,
[86:02] 
[86:02] sí,  bueno,  sí  que  me  abrieron  como  una
[86:03] 
[86:03] cuenta  de  ahorro,  pero  en  fin,  era
[86:06] 
[86:06] residual,  no  era  como  con  un  hábito  y
[86:07] 
[86:08] demás.  Entonces,  yo  lo  que  intentaré
[86:10] 
[86:10] trasladar  a  mi  hija  es  eh  que  genere  un
[86:13] 
[86:13] hábito  de  ahorro,  una  eficiencia  de  los
[86:17] 
[86:17] recursos,  eh  que  como  no  movilice  el
[86:21] 
[86:21] capital  disponible  va  a  perder  dinero
[86:23] 
[86:23] con  el  paso  de  los  años  y  va  a  perder
[86:25] 
[86:25] mucho.  Eh,  por  poner  un  ejemplo,  entre
[86:28] 
[86:28] el  año  2020  y  2025  hemos  perdido  casi  un
[86:31] 
[86:31] 25%  del  poder  adquisitivo  como  eh
[86:34] 
[86:34] respuesta  de  la  inflación.  pues  lo  que
[86:36] 
[86:36] intentaría  es  enseñarle  todos  esos
[86:39] 
[86:39] conceptos  de  finanzas  personales  y  que
[86:41] 
[86:41] tomara  acción,  que  generase  ese  hábito  y
[86:44] 
[86:44] que  eh  si  tiene  un  primer  sueldo  a
[86:46] 
[86:46] futuro  de  un  trabajo  cualquiera  y  no
[86:49] 
[86:50] decir  lo  que  me  sobre  lo  ahorro  y  lo
[86:51] 
[86:51] invierto.  No,  no,  no.  Lo  que  te  sobre  no
[86:53] 
[86:53] lo  ahorres  y  inviertas.  Primero
[86:54] 
[86:54] inviertes  y  ahorras  y  luego  ya  consumes
[86:58] 
[86:58] lo  que  sea  necesario.  Claro.  O  sea,
[87:00] 
[87:00] ahorrar,  invertir  primero  y  después
[87:02] 
[87:02] consumes.  Eso  es  lo  que  intentaría  eh
[87:04] 
[87:05] trasladar  porque  estamos  en  una
[87:06] 
[87:06] emergencia  para  el  ahorrador  tremenda
[87:08] 
[87:08] por  por  lo  que  hablamos  de  la  inflación
[87:10] 
[87:10] y  porque  a  los  gobiernos  les  va  a
[87:11] 
[87:11] interesar  tener  inflaciones  anómalas  por
[87:13] 
[87:13] encima  del  3%  para  monetizar  esa  deuda
[87:16] 
[87:16] descomunal  que  estamos  viviendo,
[87:19] 
[87:19] porque  es  un  impuesto  silencioso.  Parece
[87:21] 
[87:21] que  no,  yo  es  que  lo  habréis  escuchado
[87:23] 
[87:23] en  foros  esto  de  yo  a  mí,  yo  no  noto  los
[87:26] 
[87:26] precios.  Yo  voy  a  la  gasolinera,  meto
[87:27] 
[87:27] siempre  20  €  y  es  lo  mismo.  Dices,  a
[87:29] 
[87:29] ver,  te  estás  confundiendo.  20  €
[87:33] 
[87:33] ¿Cuántos  litros  son  de  gasolina  hace
[87:35] 
[87:35] tiempo  y  ahora?  Cuidado,  ¿no?  Entonces,
[87:37] 
[87:37] eso  es  lo  que  hay  que  intentar  trasladar
[87:38] 
[87:38] de  de  la  capacidad  de  poder  adquisitivo
[87:41] 
[87:41] que  podemos  perder  y  que  está  en
[87:43] 
[87:43] nuestras  manos  poder  hacerle  frente  y  ya
[87:46] 
[87:46] no  solo  hacerle  frente,  sino  rendirlo  y
[87:50] 
[87:50] que  te  jubiles  tranquilo,  respirando  con
[87:52] 
[87:52] calma  y  no  depender  de  la  sostenibilidad
[87:55] 
[87:55] del  sistema  público  de  pensiones  de
[87:56] 
[87:56] cualquier  país  en  el  que  residas.  Y  a
[87:58] 
[87:58] nivel  distribución  de  cartera,  es  decir,
[87:59] 
[87:59] por  ejemplo,  contar  con  real  estate,
[88:01] 
[88:01] contar  con  con  criptomonedas,  ¿le  le
[88:04] 
[88:04] dirías  algún  tipo  de  pautas?  Por
[88:05] 
[88:05] ejemplo,  yo  que  sé,  invierte  en  índices,
[88:07] 
[88:08] invierte  en  materiales  preciosos,  ¿cómo
[88:10] 
[88:10] lo  harías?  Es  que  depende  del  ciclo,
[88:12] 
[88:12] porque,  por  ejemplo,  ahora  yo  lo  he
[88:13] 
[88:13] dicho  antes,  ¿no?  Soy  muy  soy  muy
[88:16] 
[88:16] proclive  a  pensar  que  estamos  en  un
[88:18] 
[88:18] superciclo  de  metales  e  preciosos,  en
[88:20] 
[88:20] especial  de  oro  y  plata.  Entonces  ahora
[88:22] 
[88:22] yo  estoy  muy  posicionado  ahí,  pero  si
[88:24] 
[88:24] tuviera  que  decirte  cara  al  largo  plazo
[88:25] 
[88:25] y  olvídate  fuera  fuera  de  los  ciclos,
[88:29] 
[88:29] claro,  fuera  de  los  ciclos  echando  a
[88:30] 
[88:30] largo  plazo,  yo  diría,  métete  en  un
[88:32] 
[88:32] fondo  de  bolsa  mundial  equiponderado,  es
[88:35] 
[88:36] decir,  que  cada  país  pese  lo  mismo.
[88:37] 
[88:37] Entonces,  si  el  mundo  crece,  tus
[88:39] 
[88:39] inversiones  van  a  crecer  y  no  vas  a
[88:40] 
[88:40] depender  de  que  Estados  Unidos  crezca
[88:42] 
[88:42] porque  está  ponderado  a  todos  por  igual.
[88:44] 
[88:44] Si  creo  ti,  Claro.  Y  si  tú  si  crees  el
[88:47] 
[88:47] mundo,  tu  inversión  va  a  crecer.  Qué
[88:49] 
[88:49] bueno.  Entonces,  diría  que  un  porcentaje
[88:51] 
[88:51] muy  amplio  dentro  de  de  ese  tipo  de
[88:52] 
[88:52] fondos.  También  exposición  a  fondos  de
[88:55] 
[88:55] de  renta  fija  de  corto  plazo,  lo  que
[88:56] 
[88:56] hablábamos  antes,  eh,  letras  del  tesoro
[88:58] 
[88:58] que  nos  estén  dando  un  tres,  un  cuatro  y
[89:00] 
[89:00] si  nos  da  un  dos,  pues  bueno,  es  una
[89:02] 
[89:02] inversión  más  defensiva.  También  una
[89:04] 
[89:04] parte  de  de  metales  e  de  inmobiliario  y,
[89:07] 
[89:07] por  supuesto,  Bitcoin  que  que  hay  que
[89:09] 
[89:09] tener  en  mi  opinión  un  5%
[89:11] 
[89:11] aproximadamente  cartera  o
[89:13] 
[89:13] aproximadamente.  Eso  es  lo  que  le  diría
[89:15] 
[89:15] para  no  que  te  compliques  y  esto  no,  eh,
[89:17] 
[89:17] eso  es  la  receta.
[89:19] 
[89:19] Héctor,  qué  buenos  consejos,  qué  buenas
[89:21] 
[89:21] cosas  has  explicado  porque  ha  estado  muy
[89:22] 
[89:22] interesante,  así  que  mil  millones  de
[89:24] 
[89:24] gracias  por  venir.  Muchas  muchas,  muchas
[89:25] 
[89:25] gracias  a  vosotros.  He  estado  la  verdad
[89:27] 
[89:27] que  super  a  gusto  y  nada,  que  con  ganas
[89:29] 
[89:29] de  de  verlo  cuando  se  publique.  Bueno
[89:31] 
[89:31] chicos,  os  dejaremos  las  redes  sociales
[89:33] 
[89:33] de  Héctor  en  la  descripción  y  ya  sabéis,
[89:34] 
[89:34] si  os  ha  gustado  este  episodio,  por
[89:36] 
[89:36] favor,  valorarlo  con  cinco  estrellas  en
[89:37] 
[89:37] audio  porque  nos  ayudáis  un  montón  a
[89:39] 
[89:39] poder  seguir  creciendo,  a  motivarnos  y
[89:40] 
[89:40] también  suscribiendos  al  canal.  Ya
[89:41] 
[89:41] sabéis,  si  queréis  todo  esto,  también
[89:43] 
[89:43] más  noticias  de  lo  que  va  pasando  en  la
[89:45] 
[89:45] comunidad,  aprendizajes  de  cada
[89:46] 
[89:46] episodio,  unidos  a  nuestra  lista  de
[89:48] 
[89:48] correo  que  les  dejamos  siempre  en  la
[89:49] 
[89:49] descripción.  Y  ya  está,  nos  vemos  en  la
[89:51] 
[89:51] siguiente  en  el  siguiente  programa.
[89:52] 
[89:52] Adiós.  Ciao.