Ex-Inversor de WallStreet: “El que no haga esto está perdiendo dinero.” Cómo ser Rico a Largo Plazo — vídeo y transcripción

[00:00] Vivimos  en  en  sociedades  que  ahora  están
[00:02] 
[00:02] super  endeudadas,  que  esto  hasta  ahora
[00:03] 
[00:03] nunca  había  pasado.  ¿Cómo  funciona  el
[00:05] 
[00:05] endeudamiento  de  un  país?  ¿A  quién  le
[00:06] 
[00:06] deben  el  dinero?  Realmente  le  deben  el
[00:08] 
[00:08] dinero  a  todos  los  inversores.  En
[00:09] 
[00:09] realidad,  ¿qué  está  pasando  normalmente?
[00:11] 
[00:11] Que  se  refinancia  la  deuda.  Ahí  es  lo
[00:12] 
[00:12] que  yo  veo  un  poco  también  la
[00:14] 
[00:14] preocupación  de  de  un  envejecimiento  de
[00:15] 
[00:15] la  población,  un  aumento  del  gasto
[00:17] 
[00:17] público  en  pensiones,  en  sanidad  para  la
[00:19] 
[00:19] gente  en  un  país  que  ya  está  endeudado  y
[00:21] 
[00:21] que  además  es  deficitario.  ¿Cómo  vas  a
[00:22] 
[00:22] repagar  esta  deuda  o  vas  a  tener  que
[00:24] 
[00:24] emitir  más  deuda  para  los  gastos
[00:26] 
[00:26] extraordinarios  que  tienes?  ¿Dónde  llega
[00:28] 
[00:28] al  fin?  Yo  el  día  que  descubrí  la
[00:29] 
[00:29] inflación  a  mí  me  explotó  la  cabeza.  Fue
[00:31] 
[00:31] como  que  de  repente  después  de  hacer  el
[00:33] 
[00:33] cálculo  y  digo,  "Vale,  si  hay  un  3%  de
[00:34] 
[00:34] inflación,  quiere  decir  que  el  3%  de  mi
[00:36] 
[00:36] dinero  el  año  que  viene  es  como  si  lo
[00:37] 
[00:37] hubiera  perdido."  Eso  es  el  impacto  de
[00:39] 
[00:39] la  inflación.  A  20,  30  años  vista  una
[00:41] 
[00:41] inflación  del  2  o  el  3%  hace  que  tu
[00:43] 
[00:43] dinero  valga  la  mitad.  ¿Qué  pasa  cuando
[00:44] 
[00:44] hay  más  inflación  de  la  que  nos
[00:46] 
[00:46] gustaría?  Pues  el  Banco  Central  Europeo
[00:48] 
[00:48] dice,  "Oye,  esta  inflación  es  peligrosa
[00:50] 
[00:50] para  la  economía  porque  están  subiendo
[00:51] 
[00:51] los  precios  muy  rápido."  El  Banco
[00:53] 
[00:53] Central  Europeo  anunció  el  jueves  una
[00:55] 
[00:55] subida  de  medio  punto  porcentual  hasta
[00:57] 
[00:57] el  3,5%.  Con  este  aumento  continuado  de
[01:00] 
[01:00] las  tasas,  el  BCE  quiere  combatir  la
[01:02] 
[01:02] elevada  inflación  de  la  zona  euro.  ¿Qué
[01:04] 
[01:04] podemos  hacer  para  que  la  inflación
[01:06] 
[01:06] vuelva  a  la  normalidad?  Encarecen  el
[01:08] 
[01:08] valor  del  dinero,  de  tal  modo  que  la
[01:09] 
[01:09] gente  no  pueda  gastar  tanto.  ¿Qué  claves
[01:11] 
[01:11] sacaste  sobre  cómo  gestionar  los  propios
[01:13] 
[01:13] ahorros?  Yo  destacaría  dos  cosas.  La
[01:16] 
[01:16] primera  es  que  Antón,  tú  tenías  una
[01:19] 
[01:19] hija,  ¿verdad?  Sí.  Si  fuéramos  tu  hija  o
[01:22] 
[01:22] si  la  tuvieras  delante  y  le  tuvieras  que
[01:23] 
[01:23] preparar  una  cartera.  Bueno,  yo  ya  le  he
[01:25] 
[01:25] hecho  una  cartera  de  inversión  a  a  mi
[01:27] 
[01:27] hija.  ¿Y  cómo  es?
[01:30] 
[01:30] [Música]
[01:33] 
[01:33] Anton,  bienvenido.  Tengo  un  plan.  ¿Qué
[01:35] 
[01:35] tal  estás?  Muy  bien,  encantado  de  estar
[01:37] 
[01:37] aquí.  Si  una  persona  que  estuviera  en
[01:39] 
[01:39] coma  se  despierta  hoy  en  este  mundo  en
[01:41] 
[01:41] el  que  vivimos  y  solo  puede  hablar
[01:43] 
[01:43] contigo  y  la  pregunta  que  te  hace  es,
[01:45] 
[01:45] ¿cómo  está  el  mundo  actualmente
[01:46] 
[01:46] económico?  Es  decir,  ¿cómo  está  el
[01:49] 
[01:49] mercado?  ¿En  qué  oportunidades  hay?  ¿Qué
[01:51] 
[01:51] tiene  que  tener  en  cuenta?  ¿Por  dónde
[01:53] 
[01:53] orientarías  esa  respuesta?  Bu,  hay
[01:56] 
[01:56] muchos  temas  que  podría  tocar  aquí,  la
[01:57] 
[01:57] verdad.  Eh,  a  nivel  económico,  si
[01:59] 
[01:59] miramos  los  últimos  años,  eh,  ha  sido
[02:02] 
[02:02] para  la  bolsa  ha  sido  muy  bueno.  O  sea,
[02:04] 
[02:04] cuando  tú  miras  los  índices  bursátiles
[02:07] 
[02:07] del  mundo  han  subido  muchísimo  en  los
[02:09] 
[02:09] últimos  10,  15  años.  La  realidad.  Luego
[02:12] 
[02:12] hay  temas  un  poco  preocupantes  que  no
[02:15] 
[02:15] que  no  creo  que  estemos  hablando  lo
[02:16] 
[02:16] suficiente  como  sociedad  o  que  sean  una
[02:19] 
[02:19] gran  preocupación  dentro  de  las  personas
[02:20] 
[02:20] y  yo  se  los  contaría  y  diría,  vivimos  en
[02:23] 
[02:23] en  sociedades  que  ahora  están  super
[02:25] 
[02:25] endeudadas,  que  esto  hasta  ahora  nunca
[02:26] 
[02:27] había  pasado.  Es  decir,  los  estados  eh
[02:29] 
[02:29] han  emitido  un  montón  de  deuda  para
[02:30] 
[02:31] financiar  cosas  y  pues  esa  deuda  está
[02:33] 
[02:33] ahí  y  pues  lo  que  se  está  haciendo  es
[02:35] 
[02:35] renovar  la  deuda  y  se  está  tirando  un
[02:38] 
[02:38] poco  para  adelante,  pero  no  hay  una
[02:39] 
[02:39] solución  clara  de  cuándo  se  va  a  empezar
[02:41] 
[02:41] a  desendeudar  todos  los  países  pues
[02:43] 
[02:43] Estados  Unidos  o  los  países  europeos,
[02:45] 
[02:45] etcétera.  Eso  es  algo  que  a  mí  me
[02:46] 
[02:46] preocupa.  Y  luego  eh  también  veo  que
[02:50] 
[02:50] estamos  entrando  en  unos  problemas  como
[02:52] 
[02:52] sociedad  que  no  queremos  tocar  lo
[02:54] 
[02:54] suficiente,  ¿no?  de  una  población  que
[02:57] 
[02:57] cada  vez  está  más  envejecida  en  los
[02:58] 
[02:58] países  desarrollados,  eh,  va  a  haber  un
[03:01] 
[03:01] coste  público  muy  alto,  ¿no?,  para
[03:03] 
[03:03] mantener  a  estas  sociedades  envejecidas.
[03:05] 
[03:05] No  sabemos  qué  va  a  pasar  con  con  el
[03:08] 
[03:08] crecimiento  de  las  economías  dentro  de
[03:10] 
[03:10] una  población  pues  que  está  envejecida  y
[03:12] 
[03:12] pues  que  no  no  pues  hay  natalidad,  no
[03:14] 
[03:14] hay  generación  de  nuevos  empleos  como  se
[03:16] 
[03:16] se  había  visto  anteriormente,  ¿no?
[03:18] 
[03:18] Cuando  hablamos  de  después  de  la  guerra
[03:20] 
[03:20] civil  o  la  guerra  mundial  ha  sido  todo
[03:23] 
[03:23] un  movimiento  superalcista  de  las
[03:25] 
[03:25] economías  y  un  progreso  de  la  sociedad
[03:27] 
[03:27] importante.  Ya  tenemos  este  desafío  de
[03:30] 
[03:30] un  montón  de  de  gente  que  se  está
[03:31] 
[03:31] haciendo  mayor,  que  va  a  haber  que
[03:32] 
[03:32] pagarle  las  pensiones  públicas,  que  va  a
[03:35] 
[03:35] costar  un  dineral  y  mientras  no  tienes
[03:37] 
[03:37] pues  natalidad  o  o  nueva  gente
[03:39] 
[03:39] incorporándose  al  trabajo  eh  dentro  de
[03:41] 
[03:41] eh  sociedades  que  están  muy  endeudadas
[03:43] 
[03:43] ya.  Entonces,  ahí  hay  un  tema  que  yo  se
[03:45] 
[03:45] lo  contaría  y  le  diría,  nos  movemos  en
[03:48] 
[03:48] este  entorno.  Pero  bueno,  eh  por  lo
[03:50] 
[03:50] general  todo  va  bien,  ¿no?  Tenemos
[03:53] 
[03:53] bolsas  que  que  han  subido  mucho  los
[03:54] 
[03:54] últimos  años,  eh,  pues  la  gente  tiene
[03:56] 
[03:56] empleos  e  de  más  o  menos  calidad,
[04:00] 
[04:00] depende  de  a  quién  le  preguntes,  pero  no
[04:02] 
[04:02] ha  pasado  nada  extremadamente  grave.
[04:05] 
[04:06] Hablemos  de  del  endeudamiento  de  un
[04:07] 
[04:07] país,  porque  siempre  se  dice  Estados
[04:09] 
[04:09] Unidos  ve  no  sé  cuántos  mil000,  España
[04:11] 
[04:11] no  sé  cuántos  mil000.  Son  cifras  que  si
[04:13] 
[04:13] lo  ves  desde  fuera  dices,  "Es  imposible
[04:15] 
[04:15] que  esto  se  recupere."  ¿Cómo  funciona  el
[04:17] 
[04:17] endeudamiento  de  un  país?  Eh,  ¿a  quién
[04:18] 
[04:18] le  deben  el  dinero  realmente?  Bueno,  le
[04:21] 
[04:21] deben  el  dinero  a  todos  los  inversores
[04:22] 
[04:22] en  realidad.  Es  decir,  cuando  un  país
[04:25] 
[04:25] emite  deuda,  pues  la  la  puede  comprar
[04:27] 
[04:27] cualquier  persona  o  cualquier
[04:29] 
[04:29] institución  o  otros  países  incluso,  ¿no?
[04:31] 
[04:31] Es  decir,  tú  te  puedes  comprar  un  bono
[04:33] 
[04:33] del  Estado  español  y  al  final  le  estás
[04:35] 
[04:35] prestando  tu  dinero  a  España  durante  ese
[04:38] 
[04:38] periodo.  Eh,  claro,  luego  esa  deuda  hay
[04:41] 
[04:41] que  repagarla.  Entonces,  el  Estado  tiene
[04:44] 
[04:44] que  tener  la  capacidad  de  poder  devolver
[04:46] 
[04:46] a  sus  inversores  el  dinero.  Y  eso  es  muy
[04:48] 
[04:48] importante  porque  la  confianza  en  ese
[04:51] 
[04:51] estado  depende  de  su  capacidad  de  de
[04:54] 
[04:54] repagar  sus  deudas,  ¿no?  Entonces,  es
[04:56] 
[04:56] muy
[04:56] 
[04:57] importante  mostrar  esa  confianza  del  día
[04:59] 
[04:59] que  llegue  el  vencimiento  de  mi  deuda,
[05:01] 
[05:01] la  puedo  pagar.  ¿Qué  está  pasando
[05:03] 
[05:03] normalmente?  que  se  refinancia  la  deuda
[05:05] 
[05:05] un  poco  empatada  para  adelante,  ¿no?  Y
[05:07] 
[05:07] se  refinancia,  se  refinancia  y  bueno,
[05:10] 
[05:10] pues  no  llega  ese  momento  de  decir,
[05:12] 
[05:12] vamos  a  desendeudarnos  y  es  un  poco  la
[05:16] 
[05:16] realidad  en  la  que  nos  estamos  moviendo,
[05:17] 
[05:17] ¿no?  De  que  no  es  nunca  buen  momento
[05:19] 
[05:19] para  repagar  la  deuda.  Es  mejor  eh
[05:21] 
[05:21] endeudarse  un  poquito  más  para  seguir
[05:22] 
[05:22] haciendo  cosas.  Y  nos  movemos  en
[05:25] 
[05:25] sociedades  que  que  de  por  sí  se  mueven
[05:27] 
[05:28] en  déficit,  es  decir,  ingresan  menos  de
[05:31] 
[05:31] lo  que  gastan.  Entonces,  eso  te  exige  la
[05:34] 
[05:34] necesidad  de  endeudarte  un  poquito  más
[05:36] 
[05:36] cada  vez.  Ahí  es  lo  que  yo  veo  un  poco
[05:38] 
[05:38] también  la  preocupación  de  de  un
[05:39] 
[05:39] envejecimiento  de  la  población,  un
[05:40] 
[05:40] aumento  del  gasto  público  en  pensiones,
[05:42] 
[05:42] en  en  sanidad  para  la  gente  en  un  país
[05:45] 
[05:45] que  ya  está  endeudado  y  que  además  es
[05:46] 
[05:46] deficitario.  Pues  oye,  ¿cómo  vas  a
[05:49] 
[05:49] repagar  esta  deuda?  ¿O  vas  a  tener  que
[05:51] 
[05:51] emitir  más  deuda  para  los  gastos
[05:52] 
[05:52] extraordinarios  que  tienes?  ¿Dónde  dónde
[05:55] 
[05:55] llega  el  fin?  Y  bueno,  pues  ahora  es  un
[05:57] 
[05:57] tema  que  que  se  lleva  hablando,  pero  no
[05:59] 
[05:59] hay  una  gran  preocupación  ni  hay  una
[06:01] 
[06:01] solución  clara  en  en  el  corto  medio
[06:04] 
[06:04] plazo.  Entonces,  ¿hasta,  o  sea,  de  quién
[06:06] 
[06:06] es  culpa  de  todo  esto?  ¿Es  culpa  de  la
[06:08] 
[06:08] gestión  fiscal  del  Estado?  ¿Es  culpa  de
[06:11] 
[06:11] la  del  consumidor  de  pie  de  calle  que  no
[06:13] 
[06:13] está  sabiendo  ahorrar  bien  y  no  está
[06:15] 
[06:15] sabiendo  montar  esa  riqueza  o  ese
[06:16] 
[06:16] proyecto  o  ese  o  esa  gestión  económica
[06:18] 
[06:18] personal?  ¿Quién  tiene  la  culpa?
[06:22] 
[06:22] Es  es  difícil  saberlo.  O  sea,  al  final
[06:24] 
[06:24] no  creo  que  la  persona  de  a  pie  tenga  la
[06:26] 
[06:26] culpa  de  que  el  Estado  esté  demasiado
[06:29] 
[06:29] endeudado,  pero  a  la  vez  nosotros  somos
[06:31] 
[06:31] responsables  de  a  nivel  democrático  de
[06:34] 
[06:34] seleccionar  a  personas  que  gobiernen
[06:36] 
[06:36] nuestro  nombre  que  que  gobiernen  con
[06:38] 
[06:38] criterio  y  prudencia,  ¿no?  No  sé  en  qué
[06:40] 
[06:40] momento  se  ha  llegado  a  esa  situación  de
[06:43] 
[06:43] de  endeudarse  demasiado  o  si  la  la  deuda
[06:46] 
[06:46] actual  es  demasiado.  Igual  yo  me
[06:48] 
[06:48] equivoco,  pero  lo  que  sí  que  da  un  poco
[06:49] 
[06:49] vértigo  es  ver  cómo  los  estados  de  los
[06:52] 
[06:52] eh  países,  o  sea,  los  países
[06:54] 
[06:54] desarrollados  se  han  ido  endeudando  a
[06:56] 
[06:56] más  en  los  últimos  años,  ¿no?  Desde  la
[06:58] 
[06:58] crisis  financiera  del  2008,  pues  un  poco
[07:01] 
[07:01] la  solución  ha  sido  pues  oye,  vamos  a
[07:03] 
[07:03] endeudarnos  como  estado  para  poder
[07:05] 
[07:05] apoyar  nuestras  economías  y  que  todo
[07:07] 
[07:07] vuelva  a  la  normalidad  y  que  todo  vuelva
[07:08] 
[07:08] a  crecer,  ¿no?  Y  luego  ya  se  empezó  a
[07:10] 
[07:10] normalizar  un  poco  y  vino  la  pandemia  y
[07:12] 
[07:12] hicimos  otro  esfuerzo  de  endeudamiento
[07:14] 
[07:14] para  que  todo  siguiese  bien.  Ahora,  pues
[07:17] 
[07:17] bueno,  esa  situación  va  a  haber  que
[07:19] 
[07:19] gestionarla.  H  no  sé  si  hay  un  culpable
[07:22] 
[07:22] o  no,  pero  si  tú  lo  extrapolas  a  la
[07:26] 
[07:26] gestión  de  tus  finanzas  personales,  creo
[07:29] 
[07:29] que  mucha  gente  pues  se  sentiría  un  poco
[07:31] 
[07:31] preocupada  de  de  vivir  con  una  gran
[07:34] 
[07:34] deuda,  ¿no?  Y  que  tiene  un  coste  en
[07:35] 
[07:35] intereses  alto  y  sin  saber  exactamente
[07:38] 
[07:38] cómo  la  vas  a  repagar,  ¿no?  Eso  es  un
[07:40] 
[07:40] poco  lo  que  la  lectura  que  que  yo  hago,
[07:43] 
[07:43] pues  no  sé  si  es  culpa  o  es  un  acierto,
[07:45] 
[07:45] el  tiempo  lo  dirá,  pero  bueno,  es  una
[07:47] 
[07:47] preocupación,  ¿no?  tener  un  país  que
[07:49] 
[07:49] tiene  una  carga  tan  alta  de  deuda  que
[07:52] 
[07:52] que  cuesta  mucho  porque  tienes  que  pagar
[07:53] 
[07:53] los  intereses  de deudeda  y  que  bueno
[07:56] 
[07:56] pues  que  no  la  pinta  de  tus  ingresos
[07:58] 
[07:58] pues  tampoco  parece  que  vayan  a  explotar
[08:02] 
[08:02] y  que  te  vayan  a  permitir  repagar  la
[08:03] 
[08:03] deuda  fácilmente  y  por  lo  contrario  se
[08:06] 
[08:06] vienen  años  que  parece  que  incluso  vas  a
[08:08] 
[08:08] tener  que  aumentar  mucho  más  tu  gasto.
[08:11] 
[08:11] ¿Y  cómo  le  explicarías  a  una  persona  eh
[08:13] 
[08:13] qué  tiene  que  ver  el  endeudamiento  con
[08:14] 
[08:14] la  inflación?  porque  algo  tiene  que  ver,
[08:16] 
[08:16] ¿no?  Es  decir,  que  un  país  esté  más
[08:17] 
[08:17] endeudado  también  afecta  a  la  infracción
[08:19] 
[08:19] que  tiene  ese  país  o  me  estoy
[08:20] 
[08:20] equivocando  totalmente.  Bueno,  sí  que  sí
[08:23] 
[08:23] que  pueden  estar  eh eh  relacionados,  o
[08:25] 
[08:25] sea,  depende  del  periodo,  o  sea,  al
[08:27] 
[08:27] final  la  inflación  es  eh  el  aumento  de
[08:30] 
[08:30] los  precios,  ¿no?  Eh,  de  las  cosas.  Si
[08:33] 
[08:33] tú
[08:35] 
[08:35] eh  emites  deuda  en  exceso  y  y  esa  ese
[08:40] 
[08:40] dinero  que  que  que  recibes  como  estado,
[08:43] 
[08:43] pues  lo  pones  a  disposición  de  la  gente
[08:45] 
[08:45] para  que  lo  gaste  o  lo  malgastas,  puedes
[08:48] 
[08:48] generar  inflación  en  realidad.  O  sea,  al
[08:50] 
[08:50] final  la  inflación  es  cuando  hay  mucho
[08:53] 
[08:53] dinero  en  circulación  y  mucho  poder
[08:54] 
[08:54] adquisitivo  y  mucha  capacidad  de  gasto,
[08:56] 
[08:56] pues  haces  que  el  precio  de  las  cosas
[08:58] 
[08:58] suba  más  rápido  de  lo  que  te  igual  te
[09:00] 
[09:00] gustaría.  Entonces,  si  tú  eh  como  estado
[09:04] 
[09:04] pues  te  endeudas  mucho  y  ese  dinero  que
[09:06] 
[09:07] has  recibido  lo  gastas  y  lo  lo  inyectas
[09:10] 
[09:10] en  la  economía  y  tal,  pues  puedes
[09:12] 
[09:12] generar  algo  de  inflación.  Depende  un
[09:13] 
[09:13] poco  del  uso  que  hagas  de  de  la  deuda,
[09:16] 
[09:16] pero  sí  que  hay  algo  de  de  relación.  Eh,
[09:19] 
[09:19] lo  que  se  vio  después  de  la  pandemia  es
[09:21] 
[09:21] que  había  mucha  disponibilidad  de  dinero
[09:23] 
[09:23] y  había  eh  algún  problema  de  de  oferta,
[09:27] 
[09:27] ¿no?  Entonces,  de  repente,  toda  la  gente
[09:29] 
[09:29] que  había  estado  pues  en  casa  acumulando
[09:31] 
[09:31] dinero  y  no  había  podido  gastar  en  los
[09:32] 
[09:32] últimos  años  porque  estábamos  encerrados
[09:34] 
[09:34] y  tal,  pues  llegó  un  momento  en  el  que
[09:36] 
[09:36] te  lo  puedes  gastar  y  llegó  pues  hubo
[09:38] 
[09:38] problemas  de  de  la  cadena  de
[09:41] 
[09:41] suministros,  etcétera,  y  pues  de  repente
[09:43] 
[09:43] tampoco  había  tanta  tanta  oferta  de
[09:45] 
[09:45] cosas  y  de  repente  tuvimos  inflación  en
[09:46] 
[09:47] Europa  y  en  Estados  Unidos,  ¿no?  pues
[09:49] 
[09:50] viene  relacionado  de  la  deuda  que
[09:53] 
[09:53] se  tomó  por  la  pandemia,  pues  igual
[09:57] 
[09:57] igual  sí,  ¿no?  Porque  también  hubo  se
[09:59] 
[09:59] emitió  deuda  para  que  las  las  economías
[10:01] 
[10:01] eso  estuviesen  y  la  gente  pudiese  seguir
[10:04] 
[10:04] teniendo  sus  trabajos  acumuló  ahorro  y
[10:06] 
[10:06] se  lo  gasto  de  golpe  y  de  repente  te
[10:07] 
[10:07] subió  la  el  precio  de  las  cosas.
[10:10] 
[10:10] Yo  el  día  que  descubrí  la  inflación  a  mí
[10:12] 
[10:12] me  explotó  la  cabeza.  Fue  como  que  de
[10:14] 
[10:14] repente  mis  ahorros,  lo  que  yo  tenía  en
[10:16] 
[10:16] la  cuenta  bancaria  tenía,  yo  que  sé,
[10:17] 
[10:17] 10.000  1,000  €  y  después  de  hacer  el
[10:20] 
[10:20] cálculo  y  digo,  "Vale,  si  hay  un  3%  de
[10:21] 
[10:21] inflación,  quiere  decir  que  el  3%  de  mi
[10:23] 
[10:23] dinero  el  año  que  viene  es  como  si  lo
[10:25] 
[10:25] hubiera  perdido."  Y  para  que  la  gente  lo
[10:27] 
[10:27] entienda,  es  una  sensación  un  poco
[10:29] 
[10:29] frustrante  porque  es  como  yo  me  ha
[10:30] 
[10:30] costado  mucho  esfuerzo  ganar  ganar  este
[10:32] 
[10:32] dinero,  yo  he  hecho  una  cosa  que  me
[10:34] 
[10:34] dicen  que  está  bien,  que  es  ahorrar,
[10:36] 
[10:36] pero  aún  así  he  palmado  pues  un  3%  de
[10:38] 
[10:38] esos  10,000  €  ¿Cómo  ves  situación  con  el
[10:41] 
[10:41] tema  de  la  inflación?  Y  cómo  ves  a  la
[10:43] 
[10:43] gente  de  realmente  de  consciente  que
[10:46] 
[10:46] esto  sucede  y  que  hay  que  ponerle
[10:47] 
[10:47] solución.
[10:49] 
[10:49] Bueno,  yo  creo  que  es  un  concepto  que  la
[10:50] 
[10:50] gente  suele  escuchar  a  menudo  y  que
[10:52] 
[10:52] salen  las  noticias  todo  el  rato.  Dicen,
[10:54] 
[10:54] "Oye,  pues  el  precio  de  los  bienes  ha
[10:56] 
[10:56] subido  un  tanto  por  cento  en  en  marzo,
[10:58] 
[10:58] el  típico  IPC,  ¿no?  El  índice  de  precios
[11:00] 
[11:00] de  del  consumo,  pues  se  suele  escuchar.
[11:03] 
[11:03] Lo  que  no  entendemos  es  eh  y  no  ponemos
[11:05] 
[11:05] en  perspectiva  qué  significa  para  el
[11:07] 
[11:07] ahorro  a  largo  plazo.  Y  esto  es  donde  yo
[11:10] 
[11:11] creo  que  que  nos  cuesta  conectarlo  eh
[11:13] 
[11:13] con  la  con  nuestra  realidad  de  nuestras
[11:15] 
[11:15] finanzas  personales.  Y  la  realidad  es
[11:17] 
[11:17] que  la  inflación  de  un  2%  o  de  un  3%,
[11:22] 
[11:22] que  sería  rangos  normales,  hace  que  el
[11:25] 
[11:25] valor  de  tu  dinero  vaya  decayendo  con  el
[11:28] 
[11:28] tiempo.  O  sea,  si  tú  tienes  una
[11:29] 
[11:29] inflación  de  un  2%  en  un  año  y  tienes
[11:31] 
[11:31] 100  €  eh  dentro  al  año  siguiente,  para
[11:34] 
[11:34] poder  comprar  lo  mismo  necesitarás  102
[11:36] 
[11:36] €.  Si  tú  sigues  teniendo  100  €  ya  no  te
[11:38] 
[11:38] puedes  comprar  la  cosa  lo  mismo  que
[11:40] 
[11:40] valía  100  €  un  año  atrás.  Eso  es  el
[11:42] 
[11:42] impacto  de  la  inflación.  y  dices,
[11:43] 
[11:43] "Bueno,  pues  son  dos  2  €  solo."  Claro,
[11:45] 
[11:45] si  tú  esto  lo  pones  en  un  contexto  más  a
[11:49] 
[11:49] largo  plazo  de,  "Oye,  mis  ahorros  para
[11:50] 
[11:50] comprarme  una  casa  dentro  de  10  años  o
[11:52] 
[11:52] mis  ahorros  para  la  jubilación,  pues
[11:54] 
[11:54] oye,  es  que  todos  los  años  que  suba  el
[11:56] 
[11:56] precio  de  las  cosas  un  2%  y  tu  dinero  se
[11:59] 
[11:59] mantenga  igual,  te  cuesta  una  fortuna."
[12:02] 
[12:02] Es  decir,  a  20,  30  años  vista  una
[12:04] 
[12:04] inflación  del  2  o  el  3%  hace  que  tu
[12:06] 
[12:06] dinero  valga  la  mitad,  te  guste  o  no.
[12:08] 
[12:08] Entonces  ahí  es  donde  yo  creo  que  un
[12:09] 
[12:09] poco  la  gente  pierde  el  contexto  y  luego
[12:12] 
[12:12] pues  habrá  mucha  gente  que  diga,  pues
[12:14] 
[12:14] esto  a  mí  no  me  preocupa  porque  no  tengo
[12:16] 
[12:16] muchos  ahorros  o  como  ahorro  muy  poco,
[12:19] 
[12:19] en  realidad  no  es  para  mí.  Bueno,  en
[12:20] 
[12:20] realidad  es  para  todos,  o  sea,  la
[12:21] 
[12:21] inflación  nos  afecta  a  todos  por  igual  y
[12:23] 
[12:23] la  inflación  no  es  un  mal  eh  que  haya
[12:27] 
[12:27] que  lidiar  con  él,  sino  que  es  un
[12:29] 
[12:29] objetivo  político  y  económico.  O  sea,  al
[12:32] 
[12:32] final  la  inflación  hay  un  objetivo  de
[12:34] 
[12:34] inflación  en  en  Europa  y  hay  un  objetivo
[12:36] 
[12:36] de  inflación  en  Estados  Unidos.
[12:38] 
[12:38] objetivo.  Está  está  pensado,  entonces
[12:40] 
[12:40] está  pensado  que  las  economías  se  muevan
[12:42] 
[12:42] con  una  inflación  razonable  y  esto  lo
[12:44] 
[12:44] determinan  los  los  gobiernos  a  través  de
[12:47] 
[12:47] en  el  caso  de  de  Europa  tenemos  el  Banco
[12:50] 
[12:50] Central  Europeo  que  tiene  un  objetivo  de
[12:52] 
[12:52] inflación  y  uno  de  uno  de  sus
[12:54] 
[12:54] principales  mandatos  es  que  la
[12:56] 
[12:56] inflación  sea  eh
[12:58] 
[12:58] constante  y  que  no  se  dispare  y  que  no
[13:01] 
[13:01] haya  deflación  porque  esto  afecta  a  la
[13:04] 
[13:04] economía  y  al  crecimiento  a  largo  plazo.
[13:05] 
[13:05] Entonces,  ellos  tienen  que  asegurarse  de
[13:07] 
[13:07] que  la  inflación  es  siempre  ajustada  en
[13:10] 
[13:10] torno  al  2%  y  que  no  haya  una  inflación
[13:14] 
[13:14] por  debajo  del  2%  o  incluso  negativa,
[13:16] 
[13:16] porque  eso  hace  que  tu  economía  vaya  mal
[13:18] 
[13:18] y  tampoco  quieres  una  inflación  que  sea
[13:20] 
[13:20] muy  elevada  porque  hace  también  que  tu
[13:22] 
[13:22] economía  vaya  mal  e  a  largo  plazo.
[13:24] 
[13:25] Entonces,  hay  un  objetivo  de  inflación,
[13:27] 
[13:27] o  sea,  que  es  lo  que  la  gente  no  termina
[13:28] 
[13:28] de  entender,  o  sea,  que  suban  los
[13:29] 
[13:29] precios  de  las  cosas  es  lo  bueno  y  lo
[13:31] 
[13:31] esperado,  porque  es  como  funcionan  las
[13:32] 
[13:32] economías.  ¿Qué  pasa  cuando  a  través  del
[13:35] 
[13:35] Banco  Central  Europeo?  ¿Qué  pasa  cuando
[13:37] 
[13:37] hay  más  inflación  de  la  que  nos
[13:39] 
[13:39] gustaría,  que  es  lo  que  pasó  justo
[13:41] 
[13:41] después  de  la  pandemia?  Pues  el  Banco
[13:43] 
[13:43] Central  Europeo  dice,  "Oye,  esta
[13:44] 
[13:44] inflación  es  peligrosa  para  la  economía
[13:45] 
[13:45] porque  están  subiendo  los  precios  muy
[13:47] 
[13:47] rápido  de  todo.  ¿Qué  podemos  hacer  para
[13:50] 
[13:50] que  la  inflación  vuelva  a  la  normalidad?
[13:53] 
[13:53] encarecen  el  valor  del  dinero  y  esto  lo
[13:55] 
[13:55] hacen  a  través  de  la  subida  de  los  tipos
[13:57] 
[13:57] de  interés  que  se  hablan  tanto.  Tú
[13:58] 
[13:58] encareces  el  valor  del  dinero  de  tal
[14:01] 
[14:01] modo  que  la  gente  no  pueda  gastar  tanto.
[14:03] 
[14:03] ¿Por  qué  no  pueden  gastar  tanto?  Porque
[14:04] 
[14:04] nos  cuesta  más  eh  pagar  la  cuota  de  la
[14:07] 
[14:07] hipoteca,  nos  cuesta  más  pagar  las
[14:10] 
[14:10] tarjetas  de  crédito,  nos  cuesta  más  la
[14:12] 
[14:12] cuota  de  un  coche  eh  financiado  versus
[14:14] 
[14:14] unos  años  atrás  cuando  los  tipos  te
[14:16] 
[14:16] interesan  más  bajo,  haces  un  poco  de  de
[14:18] 
[14:18] apagar  la  economía,  ¿no?  Eh,  haces  que
[14:22] 
[14:22] la  subida  de  precio  se  frene.  también
[14:24] 
[14:24] incentivas  el  ahorro  porque  cuando  el
[14:26] 
[14:26] valor  del  dinero  es  más  alto  y  una
[14:28] 
[14:28] cuenta  remunerada  te  paga  el  4%  o  el  3%
[14:32] 
[14:32] también  haces  la  decisión  consciente  de
[14:35] 
[14:35] voy  a  ahorrar  dinero,  ¿no?  Porque  mira
[14:37] 
[14:37] qué  intereses  más  majos  me  está  pagando.
[14:39] 
[14:39] Entonces  es  uno  de  los  principales
[14:40] 
[14:40] mecanismos  que  tienen  la  los  gobiernos,
[14:42] 
[14:42] los  bancos  centrales  para  controlar  la
[14:45] 
[14:45] inflación,  pero  es  consciente,  o  sea,  y
[14:48] 
[14:48] no  y  no  y  no  quieren  cuando  hay  una
[14:50] 
[14:50] inflación  del  2  o  el  3%  no  quieren  que
[14:51] 
[14:51] la  inflación  sea  cero,  no  quieren  que  se
[14:53] 
[14:53] mantenga  ahí.  Por  eso  ahora  en  2025  que
[14:58] 
[14:58] los  datos  de  inflación  se  han  vuelto  a
[14:59] 
[15:00] normalizar  han  estado  bajando  los  tipos
[15:01] 
[15:02] de  interés.  llegaron  a  estar  al  4%  en
[15:04] 
[15:04] Europa  y  los  han  ido  bajando
[15:06] 
[15:06] progresivamente.  Han  ido  dando  escalones
[15:08] 
[15:08] y  porque  van  tomando  decisiones
[15:10] 
[15:10] prudentes  y  van  analizando  los  datos.
[15:12] 
[15:12] Dicen,  "Oye,  ¿qué  pasa  si  bajamos  eh  un
[15:15] 
[15:16] 0,25%  el  tipo  del  interés  y  miran  los
[15:19] 
[15:19] datos  de  inflación?  Oye,  la  inflación
[15:20] 
[15:20] sigue  normal.  Hemos  abaratado  el  precio
[15:22] 
[15:22] del  dinero,  pero  no  se  está  disparando
[15:24] 
[15:24] la  inflación.  Entonces,  oye,  pues  vamos
[15:26] 
[15:26] a  bajar  los  tipos  de  interés  porque  eso
[15:28] 
[15:28] ayuda  a  la  economía.  la  gente  vuelva  a
[15:30] 
[15:30] comprar  casas,  se  vuelva  a  comprar
[15:31] 
[15:31] coches,  las  empresas  eh  pueden
[15:33] 
[15:33] financiarse  más  barato,  ¿no?  Y  les
[15:34] 
[15:34] permite  operar  mejor.  Entonces,  pues
[15:37] 
[15:37] funciona  como  un  acelerador  freno  de  la
[15:38] 
[15:38] economía  y  de  la  inflación.  Pero  es  lo
[15:40] 
[15:40] que,  volviendo  a  tu
[15:42] 
[15:42] pregunta,  creo  que  es  donde  nosotros
[15:45] 
[15:45] desconectamos  un  poco  como  ciudadanos  y
[15:46] 
[15:46] creemos  que  que  no  nos  afecta  o  que  no
[15:48] 
[15:48] es  importante  para  nosotros.
[15:50] 
[15:50] Independientemente  de  la  capacidad  de
[15:51] 
[15:51] ahorro  que  tengamos,  te  afecta.  O  sea,
[15:53] 
[15:53] si  tienes  más  dinero  ahorrado,  pues  es
[15:55] 
[15:55] más  obvio,  pero  en  términos  porcentuales
[15:57] 
[15:57] es  lo  mismo.  O  sea,  el  ir  a  la  compra
[15:59] 
[15:59] pues  nos  cuesta  a  todos  lo  mismo.  Eh,  en
[16:02] 
[16:02] el  sentido  de  si  suben  los  precios  un  2%
[16:04] 
[16:04] pues  nos  costará  un  2%  más  a  todos.  Y
[16:08] 
[16:08] ¿cómo  nos  explicarías,  por  ejemplo,  la
[16:09] 
[16:09] situación  de  Argentina?  Nosotros  que  no
[16:11] 
[16:11] tenemos  ni  idea  de  economía,  que  decían,
[16:13] 
[16:13] "Hostia,  en  Argentina  la  inflación  se  ha
[16:14] 
[16:14] disparado."  ¿Qué  había  pasado  ahí
[16:16] 
[16:16] realmente?  Para  que  nosotros  lo  podamos
[16:18] 
[16:18] entender,  ¿qué  ocurrió  con  con  todo  esto
[16:19] 
[16:19] que  nos  ha  explicado?  ¿Qué  hicieron  mal?
[16:22] 
[16:22] Bueno,  eh  al
[16:25] 
[16:25] final  tienes  que  mirar  las  economías  de
[16:27] 
[16:27] de  los  países,  ¿no?  Y  cuando  una
[16:29] 
[16:29] economía  de  un  país  va  muy  mal,  el  valor
[16:32] 
[16:32] de  su  dinero  que  está  respaldado  por  la
[16:34] 
[16:34] economía  y  por  la  eh  de  ese  país  y  por
[16:36] 
[16:36] la  confianza  en  ese  país,  pues  pierde
[16:38] 
[16:38] valor.  Entonces,  cuando  tienes  un  dinero
[16:41] 
[16:41] eh  que  pierde  valor  muy  rápido,  lo
[16:43] 
[16:43] pierde  vía  inflación.  Y  es  un  poco  eh  eh
[16:46] 
[16:46] lo  que  yo  suelo  contar  de  cuando  la
[16:48] 
[16:48] gente  me  dice,  "No,  es  que  invertir  en
[16:49] 
[16:49] bolsa  es  eh  arriesgado,  ¿no?  Porque
[16:51] 
[16:51] puedo  perder  dinero."  Le  digo,  "Al  final
[16:54] 
[16:54] la  la  bolsa  es  un  reflejo  de  la
[16:56] 
[16:56] economía,  ¿no?  Simplemente  ves  el  valor
[16:58] 
[16:58] en  todo  momento  de  las  empresas  que
[16:59] 
[16:59] están  ahí,  pero  son  empresas  que
[17:00] 
[17:00] participan  dentro  de  la  economía.  Claro,
[17:02] 
[17:02] si  una  economía  va  mal  a  largo  plazo,  o
[17:06] 
[17:06] sea,  estructuralmente  la  economía  de  un
[17:07] 
[17:07] país  va  mal,  ¿tú  crees  que  el  valor  del
[17:09] 
[17:09] dinero  de  ese  país  se  va  a  mantener
[17:11] 
[17:11] constante?  Es  decir,  tú  tienes  sus
[17:13] 
[17:13] empresas  cayendo  en  bolsa  un  60,  un  70,
[17:16] 
[17:16] un  80%,  han  perdido  un  80%  de  su  valor.
[17:19] 
[17:19] ¿Tú  crees  que  la  moneda  que  respalda  ese
[17:23] 
[17:23] país  no  va  a  perder  valor  si  lo  pierde?
[17:25] 
[17:25] Entonces,  cuando  tú  tienes  unas
[17:27] 
[17:27] economías  que  tienen  problemas  eh
[17:29] 
[17:29] estructurales  de  crecimiento  y  de
[17:31] 
[17:31] confianza  y  tal,  pues  pierde  pierde
[17:34] 
[17:34] muchísimo  valor  la  moneda  y  no  y  no  hay
[17:35] 
[17:36] confianza  y  eso  hace  que  se  normalmente
[17:38] 
[17:38] se  dispare  mucho  la  inflación  en
[17:40] 
[17:40] momentos  de  crisis.  se  se  dispara  la
[17:42] 
[17:42] inflación  y  eso  se  ha  visto  no  solo  en
[17:44] 
[17:44] Argentina,  pero  se  ha  visto  en  países
[17:45] 
[17:45] africanos,  se  vio  en  Alemania  durante
[17:48] 
[17:48] las  guerras  mundiales  de,  oye,  un  país
[17:50] 
[17:50] que  está  eh  prácticamente  en  ruinas,
[17:52] 
[17:53] pues  es  que  el  valor  de  su  moneda  no  no
[17:56] 
[17:56] significa  nada  para  mí  y  lo  que  hoy
[17:58] 
[17:58] valía  10,  al  día  siguiente  vale  20.  Eso
[18:00] 
[18:00] es  lo  un  poco  por
[18:01] 
[18:01] resumirlo  eh  brevemente  es  lo  que  pasa.
[18:04] 
[18:04] Al  final  es  una  cuestión  de  confianza  y
[18:05] 
[18:05] de  la  capacidad  de  esa  economía  de  de
[18:07] 
[18:07] operar  con  seriedad  y  que  el  valor  de
[18:10] 
[18:10] ese  dinero  suponga  algo,  ¿no?
[18:14] 
[18:14] Antón,  ¿quién  eres?  ¿Cómo  has  llegado
[18:15] 
[18:15] hasta  aquí?  ¿Cómo  qué  tenemos  que  saber
[18:17] 
[18:17] de  tu  de  tu  adolescencia,  de  tu
[18:20] 
[18:20] universidad,  de  de  tus  trabajos  que  has
[18:22] 
[18:22] tenido  hasta  llegar  a  este  momento
[18:23] 
[18:23] actual  el  que  estamos  aquí  hablando
[18:25] 
[18:25] sobre  el  mercado,  sobre  inversiones,
[18:27] 
[18:27] sobre  todo  este  tipo  de  de  cosas
[18:29] 
[18:29] relacionadas  con  la  economía.
[18:31] 
[18:31] Bu,  a  ver,  tampoco  os  voy  a  dar  toda  la
[18:33] 
[18:33] chapa  de  de  mi  vida,  pero  bueno,  soy  soy
[18:35] 
[18:35] de  Bilbao  y  estudié  y  me  crié,  eh,
[18:38] 
[18:38] estudié  derecho  en  la  universidad  de  de
[18:41] 
[18:41] Deusto  y  me  incorporé  al  mercado  laboral
[18:44] 
[18:44] en  2012,  que  en  España  era  un  periodo  un
[18:46] 
[18:46] poco  [ __ ]  porque  si  lo  recordáis,  o
[18:49] 
[18:49] sea,  vino  toda  la  crisis  financiera  del
[18:51] 
[18:51] 2008,  pero  como  que  España  se  empezó  a
[18:53] 
[18:53] notar  más  en  2011  y  en  2012  cuando
[18:55] 
[18:55] estaba  la  economía  parada  y  nada,  tuve
[18:58] 
[18:58] la  suerte  de  en  empezar  a  trabajar  en  un
[19:01] 
[19:01] banco  y  desde  entonces  he  estado
[19:03] 
[19:03] trabajando  para  bancos.  Empecé  en  un
[19:05] 
[19:05] banco  español  que  se  llamaba  Inversis.
[19:09] 
[19:09] De  ahí  pasé  a  JP  Morgan,  que  es  un  banco
[19:12] 
[19:12] americano,  donde  estuve  7  años.
[19:15] 
[19:15] Luego  hice  un  breve  periodo  en  Clarna,
[19:18] 
[19:18] que  es  una  una  fintech  que  sueca  que
[19:21] 
[19:21] hace  by  now  pay  later  pagar  a  plazos,
[19:24] 
[19:24] pero  no  me  gustó  mucho  el  tema  y  en
[19:27] 
[19:27] octubre  del  2021  entré  entré  Republic
[19:30] 
[19:30] como  bueno,  inicialmente  dentro  del
[19:32] 
[19:32] equipo  de  de  expansión  de  España  y  luego
[19:36] 
[19:36] eh  desde  septiembre  del  2023  como
[19:39] 
[19:39] country  manager  de  España
[19:42] 
[19:42] y  creo  que  curiosamente  ente,  o  sea,
[19:44] 
[19:44] siempre  me  he  movido  un  poco  eh  con  el
[19:46] 
[19:46] síndrome  del  impostor,  ¿no?  Yo  creo  que
[19:48] 
[19:48] esto  sí  que  muy  relevante  para  todo  el
[19:51] 
[19:51] mundo,  dice,  porque  igual  me  ven  y
[19:52] 
[19:52] dicen,  "Joder,  mira  qué  bien  la  ha  ido."
[19:54] 
[19:54] Pero  pero  la  realidad  es
[19:56] 
[19:56] que  me  he  tenido  que  esforzar  mucho  y  he
[19:58] 
[19:58] vivido  momentos  muy  de  sentirme  un
[20:01] 
[20:01] impostor  en  el  puesto  en  el  que  estaba.
[20:04] 
[20:04] No  obstante,  cuando  tienes  oportunidades
[20:06] 
[20:06] y  las  aprovechas  y  te  esfuerzas,  te
[20:08] 
[20:08] suele  te  puede  ir  bien,  ¿no?  Y  yo  creo
[20:10] 
[20:10] que  es  lo  que  a  mí  me  gustaría
[20:12] 
[20:12] transmitir  a  la  audiencia,  ¿no?  De
[20:14] 
[20:14] trabajar  duro,  esforzarte,  aprovechar
[20:17] 
[20:17] las  oportunidades  que  tienes  y  y
[20:18] 
[20:18] trabajar  con  excelencia  hace  que  te
[20:20] 
[20:20] abran,  se  te  vayan  abriendo  otras
[20:21] 
[20:21] puertas  que  igual  no  te  imaginabas  que
[20:23] 
[20:23] ibas  a  poder  eh  abrir,  ¿no?  Y  aunque
[20:26] 
[20:26] tengas  el  síndrome  del  impostor,  eso  es
[20:28] 
[20:28] temporal,  ¿no?  Y  aunque  sea  verdad,  o
[20:30] 
[20:30] sea,  aunque  tengas  un  puesto  para  el  que
[20:32] 
[20:32] no  estás  capacitado,  nada.  te  impide
[20:35] 
[20:35] esforzarte  hasta  el  punto  de  llegar  al
[20:38] 
[20:38] nivel  adecuado  para  seguir  en  el  puesto,
[20:40] 
[20:40] ¿no?  Es  que  es  la  parte  buena  del
[20:41] 
[20:41] impostor,  que  como  hay  una  de  que  no  te
[20:43] 
[20:43] lo  crees,  dices,  "Tengo  que  trabajar
[20:44] 
[20:44] más,  me  tengo  que  poner  las  pilas  y  al
[20:46] 
[20:46] final  acabas  siendo  esa  persona,  aunque
[20:47] 
[20:47] no  te  lo  has  querido,  pero  acabas  siendo
[20:48] 
[20:48] esa  persona."  Sí,  exacto.  O  sea,  creo
[20:51] 
[20:51] que  que  te  hace  mejor  empleado  cuando
[20:53] 
[20:53] tienes  un  poco  el  síndrome  de  impostor.
[20:54] 
[20:54] Yo  creo  que  cuando  te  confías  es  cuando
[20:56] 
[20:56] puedes  igual,  no  quiero  decir  la  palabra
[20:59] 
[20:59] mediocre,  pero  te  conformista,  te  puedes
[21:02] 
[21:02] volver  conformista.  Es  un  poco  la  suerte
[21:04] 
[21:04] que  he  tenido  yo,  porque  yo  al  final
[21:06] 
[21:06] estaba  estudiando  en  Bilbao  de  derecho,
[21:08] 
[21:08] tal,  y  de  repente  entro  en  un  banco  y  no
[21:10] 
[21:10] tengo  ni  idea  y  digo,  "Oye,  pues  si  si
[21:12] 
[21:12] yo  no  tengo  ni  idea  de  bancos  y  tal,  me
[21:14] 
[21:14] tengo  que  esforzar,  tengo  que  empezar  a
[21:15] 
[21:15] entender  un  poco  cómo  funciona  esto  y
[21:16] 
[21:16] quiero  que  las  cosas  vayan  bien."  Luego
[21:18] 
[21:18] me  surge  la  oportunidad,  bueno,  apliqué
[21:21] 
[21:21] a  un  puesto  en  JP  Morgan.  Cuéntanos  un
[21:23] 
[21:23] poco  más  esto  en  detalle,  cómo  se  entra
[21:24] 
[21:24] en  un  banco  tan  grande,  porque  GP  Morgan
[21:26] 
[21:26] lo  conoce  la  mayoría  de  personas  de  todo
[21:28] 
[21:28] el  mundo.  ¿Cómo  es  esto?  Pues  yo  en
[21:30] 
[21:30] realidad  entro  un  poco  por  la  puerta  de
[21:32] 
[21:32] de  atrás  porque  dentro  de  los  grandes
[21:34] 
[21:35] bancos  tienes  como  sus  programas  de  de
[21:37] 
[21:37] incorporación  de  juniors,  que  son  pues
[21:39] 
[21:39] la  gente  que  viene  de  las  mejores
[21:40] 
[21:40] universidades  con  las  mejores  notas  y  yo
[21:42] 
[21:42] no  era  nada  de  eso  y  yo  ya  estaba
[21:44] 
[21:44] trabajando  y  estaban  buscando  eh  un
[21:47] 
[21:47] becario  de  8  meses  eh  porque  tenían  que
[21:50] 
[21:50] hacer  unos  temas  administrativos
[21:52] 
[21:52] temporales  eh  y  necesitaban  como  más
[21:55] 
[21:55] recursos  y  entonces
[21:58] 
[21:58] no  entré  con  un  puesto  a  a  de  jornada,  o
[22:02] 
[22:02] sea,  jornada  completa,  sí,  pero  no  era
[22:03] 
[22:03] un  un  trabajo  eh  full,  no  me  sale  la
[22:06] 
[22:06] palabra,  full  time  job,  eh,  o  sea,  no
[22:08] 
[22:08] estaba  contratado  a  jornada  completa,
[22:11] 
[22:11] era  un  trabajo  temporal  de  8  meses  y  yo
[22:13] 
[22:13] tenía  que  dejar  un  trabajo  a  jornada
[22:15] 
[22:15] completa  en  el  otro  banco.  Entonces,  y
[22:18] 
[22:18] entré  para  hacer  un  tema  administrativo
[22:20] 
[22:20] eh  que  no  me  daba  la  exposición  de  de
[22:24] 
[22:24] trabajar  dentro  del  equipo  de  banca
[22:25] 
[22:25] privada,  estar  con  los  clientes  y  tal,
[22:27] 
[22:27] ¿no?  estaba  ahí  picando  datos  y
[22:28] 
[22:28] revisando  papeles  y  haciendo  todo  lo  que
[22:31] 
[22:31] nadie  quería  hacer  y  de  hecho  entré  y  me
[22:34] 
[22:34] dijeron,  "Son  solo  8  meses,  no  te  puedes
[22:36] 
[22:36] quedar  luego  e  dentro  de  del  equipo  de
[22:39] 
[22:39] de  Madrid  porque  no  hay  posiciones
[22:42] 
[22:42] abiertas.  Eh,  cuando  se  acabe  este
[22:44] 
[22:44] proyecto  te  tienes  que  ir,  te  vamos  a
[22:45] 
[22:45] intentar  ayudar  a  que  encuentres  trabajo
[22:47] 
[22:47] en  otras  oficinas,  etcétera."  Eh,  pero
[22:49] 
[22:49] esto  es  lo  que  hay.  Y  bueno,  yo  pues
[22:51] 
[22:51] dije,  son  8  meses  de  trabajo  duro  de
[22:54] 
[22:54] [ __ ]  pero  creo  que  si  haces  un  buen
[22:56] 
[22:56] trabajo  nunca  se  sabe  cuando  llegue  el
[22:58] 
[22:58] momento  eh  que  que  te  depara  el  eh  el
[23:02] 
[23:02] futuro,  ¿no?  Y  la  realidad  es  que
[23:04] 
[23:04] estaban  contentos  conmigo  durante  los  8
[23:06] 
[23:06] meses  cambió  un  poco  las  perspectivas  de
[23:09] 
[23:09] contratación  y  me  contrataron  a  jornada
[23:11] 
[23:12] completa  eh  para  la  oficina  de  Madrid  eh
[23:14] 
[23:15] dentro  de  los  del  equipo  ya  que  tenía
[23:17] 
[23:17] esa  exposición  a  los  clientes  de  banca
[23:19] 
[23:19] privada,  ¿no?  Ahí  ya  formabas  parte  de
[23:21] 
[23:21] pues  de  ese  equipo  de  ventas,  ¿no?  Ese
[23:23] 
[23:23] equipo  de  asesores  financieros  como
[23:25] 
[23:25] junior,  obviamente.  Pero  bueno,  que  se
[23:28] 
[23:28] cumplió  un  poco  mi  esperanza  de  oye,
[23:30] 
[23:30] acepto  un  trabajo  malo  pero  en  un  buen
[23:33] 
[23:33] sitio  con  la  esperanza  de  que  se  me
[23:35] 
[23:35] abran  otras  puertas,  ¿no?  Y  bueno,  ahí
[23:38] 
[23:38] estuve  4  años  e  trabajando  en  banca
[23:40] 
[23:40] privada,  o  sea,  asesorando  grandes
[23:42] 
[23:42] patrimonios  en  materia  de  inversiones.  Y
[23:45] 
[23:45] dentro  de  la  estructuración  de  estos
[23:47] 
[23:47] grandes  bancos,  te  toca  promocionar  cada
[23:48] 
[23:49] x  tiempo  y  y  la  estructura  que  tenía  en
[23:52] 
[23:52] este  caso  JP  Morgan  es  que  tú  tienes  que
[23:54] 
[23:54] promocionar,  pero  tienes  que  promocionar
[23:55] 
[23:55] un  puesto  al  que  al  que  tú  puedas
[23:58] 
[23:58] promocionar.  No  necesariamente
[23:59] 
[23:59] promocionas  orgánicamente  dentro  de  la
[24:01] 
[24:01] misma  oficina  y  dentro  del  mismo  equipo.
[24:04] 
[24:04] Entonces,  como  las  oficinas  pues
[24:06] 
[24:06] internacionales  no  suelen  eh  crecer  en
[24:10] 
[24:10] equipos  tan  rápidamente  como  puede  ser
[24:11] 
[24:12] Estados  Unidos,  pues  no  había  un  puesto
[24:14] 
[24:14] al  que  yo  podía  promocionar  en  España  y
[24:16] 
[24:16] me  dijeron,  "Oye,  te  puedes  ir  a  donde
[24:17] 
[24:17] quieras,  pero  te  tienes  que  ir  si
[24:19] 
[24:19] quieres  promocionar."
[24:20] 
[24:20] Y  bueno,  pues  ahí  tuve  que  tomar  la
[24:22] 
[24:22] decisión  de  de  si  me  iba  a  un  sitio  a
[24:24] 
[24:24] otro,  haces  entrevistas,  o  sea,  tú
[24:26] 
[24:26] tienes  te  contrata  otro  equipo  y  tienes
[24:27] 
[24:27] como  que  presentarte  y  decirle,  "Oye,  yo
[24:29] 
[24:29] soy  Antón,  llevo  3  años  aquí  en  la
[24:32] 
[24:32] oficina  de  Madrid,  eh,  y  nada,  estás
[24:34] 
[24:34] buscando  un  asociado,  ¿no?,  en  en  Nueva
[24:36] 
[24:36] York."  Sí,  pues  y  ¿qué  has  hecho  hasta
[24:39] 
[24:39] ahora?  ¿Qué?  Cuéntame.  O  sea,  haces  una
[24:40] 
[24:40] entrevista  interna.  Y  bueno,  yo  hice  las
[24:42] 
[24:42] entrevistas  y  me  fui  a  Nueva  York  a
[24:45] 
[24:45] cubrir  eh  clientes  internacionales,  es
[24:48] 
[24:48] decir,  gente  que  no  vivía  en  Estados
[24:50] 
[24:50] Unidos,  pero  que  quería  tener  eh  sus
[24:52] 
[24:52] inversiones  y  sus  ahorros  en  Estados
[24:54] 
[24:54] Unidos.  Muchos  americanos  que  vivían
[24:56] 
[24:56] fuera  y  que  sabían  que  iban  a  volver  en
[24:57] 
[24:57] algún  momento.  Eh,  gente  de  países  que
[25:00] 
[25:00] pues  igual  prefieren  tener  dinero  en
[25:03] 
[25:03] Estados  Unidos  por  lo  que  pueda  pasar,
[25:04] 
[25:04] pues  eh  había  mucho  interés.  Y  síndrome
[25:08] 
[25:08] de  impostor  que  te  cagas.  O  sea,
[25:09] 
[25:09] imagínate,  [ __ ]  ya  ves,  eh.  ¿Llegas  a
[25:11] 
[25:11] la  oficina  de  Nueva  York?  Llego  a  la
[25:13] 
[25:13] oficina  de  Nueva  York  trabajando  para  un
[25:14] 
[25:14] tejano.  Eh,  los  eh  las  oficinas
[25:16] 
[25:16] centrales  de  JP  Morgan,  uno  de  los
[25:18] 
[25:18] principales  bancos  bancos  del  mundo.  Y
[25:20] 
[25:20] digo  yo,  ¿qué  hago  aquí?  Que  mi  inglés
[25:22] 
[25:22] es  un  poco  de  Bilbao.  De  Bilbao,
[25:25] 
[25:25] efectivamente,  no  podía  ser  dicho  mejor.
[25:27] 
[25:27] Eh,  inglés  de  Bilbao.  Estaba  en  la
[25:30] 
[25:30] oficina  de  de  Madrid.  ¿Y  ahora  qué  hago
[25:32] 
[25:32] yo?  asesorando  a  grandes  patrimonios  eh
[25:35] 
[25:35] que  viven  en  Londres,  en  Mónaco,
[25:39] 
[25:39] etcétera.  O  sea,  imagínate  el  síndrome
[25:40] 
[25:40] de  impostor.  Pero  otra  vez  la  esa
[25:44] 
[25:44] preocupación  te  hace  exigirte  lo  máximo.
[25:46] 
[25:46] Dices,  "Tío,  yo  no  quiero  parecer  aquí
[25:48] 
[25:48] el  más  tonto  de  de  la  oficina.  ¿Sabes
[25:51] 
[25:51] qué  voy  a  hacer?"  Pues  al  final  te
[25:52] 
[25:52] elevas  a  un  esfuerzo  de  edicación  que
[25:54] 
[25:54] que  te  pone  encima  de  los  americanos.  Y
[25:56] 
[25:56] es  lo  que  me  di  cuenta.  Dije,  "Sí,  o
[25:58] 
[25:58] sea,  los  americanos  es  que  son  super
[25:59] 
[25:59] buenos  comerciales,  hablan  superb  y  tal.
[26:02] 
[26:02] Pero  [ __ ]  los  españoles  somos  muy
[26:05] 
[26:05] buenos  también  esforzándonos  ahí  con  la
[26:07] 
[26:07] gente  y  tal.  Y  yo  me  di  cuenta  que  al
[26:09] 
[26:09] final  era  un  trabajo  relativamente
[26:11] 
[26:11] sencillo  de  tratar  bien  a  la  gente,
[26:15] 
[26:15] darles  lo  que  piden,  eh  asesorarles  en
[26:18] 
[26:18] las  mejores  intenciones  posibles  y  ser  s
[26:21] 
[26:21] serio.  Y  enseguida  yo  me  di  cuenta  que
[26:24] 
[26:24] eso  me  me  posicionaba  superb  con  los
[26:26] 
[26:26] clientes  y  internamente  decían,  "Tío,  tú
[26:28] 
[26:28] eres  un  un  muy  buen  banquero  porque  tus
[26:31] 
[26:31] clientes  están  muy  contentos,  eh,  todo
[26:33] 
[26:33] lo  que  piden  le  respondes  tal  y  y  para
[26:36] 
[26:36] mí  resultaba  fácil  porque  cuando  yo  veo
[26:39] 
[26:39] el  dinero  de  la  gente,  veo  su  son  sus
[26:41] 
[26:41] ahorros,  ¿sabes?,  O  sea,  aunque  sean
[26:42] 
[26:42] multimillonarios,  pues  es  su  dinero  y  lo
[26:44] 
[26:44] han  trabajado  para  para  ello,  ¿no?  O  han
[26:47] 
[26:47] vendido  una  empresa  después  de  muchos
[26:48] 
[26:48] años,  eh,  y  ese  es  su  patrimonio.
[26:50] 
[26:50] Entonces,  me  lo  tomo  con  la  máxima
[26:51] 
[26:51] seriedad  de  decir,  "Oye,  está  hay  que
[26:54] 
[26:54] sabes,  si  me  están  pidiendo  algo,  eh,
[26:56] 
[26:56] tienen  que  tener  un  servicio  adecuado,
[26:59] 
[26:59] eh,  las  inversiones  que  tienen  que  hacer
[27:01] 
[27:01] las  tienen  que  entender  bien,  tienen  que
[27:02] 
[27:02] ser  adecuadas,  las  comisiones  tienen  que
[27:03] 
[27:03] ser  adecuadas."  Entonces,  pues  oye,  al
[27:05] 
[27:05] final  me  fue  bien,  pero  por  el  miedo
[27:07] 
[27:07] inicial  a  ser  un  impostor.  Y  yo  creo,
[27:10] 
[27:10] Anton,  quebamos  a  hablar  mucho  dinero,
[27:11] 
[27:12] pero  es  el  mejor  consejo  que  ha  dado
[27:13] 
[27:13] dinero  en  toda  la  en  toda  la  entrevista,
[27:15] 
[27:15] porque  mucha  gente  habrá  entrar  aquí  con
[27:16] 
[27:16] el  miedo  de  la  inflacción,  de  que  van  a
[27:18] 
[27:18] perder  su  capital  y  al  final  la  vía  más
[27:21] 
[27:21] rápida  es  ser  mejor  trabajador,  ser
[27:23] 
[27:23] inconformista,  aunque  estés  trabajando
[27:25] 
[27:25] para  una  empresa,  no  sé  cuántas
[27:26] 
[27:26] trabajadores  tienen  GP  Morgan,  pero  el
[27:28] 
[27:28] montón  de  gente  que  tienen  y  tú  aún  así
[27:30] 
[27:30] piensas  con  mentalidad  de,  oye,  voy  a
[27:32] 
[27:32] tratar  al  cliente  como  si  fuera  mío,  voy
[27:33] 
[27:33] a  ayudarle,  eso  es  lo  que  al  final  hace
[27:35] 
[27:35] que  un  tío  pase  ganar  1000,  2000,  3,000,
[27:37] 
[27:37] 5,000.  Es  un  poco  esa  escalera  a  veces.
[27:39] 
[27:39] invertir  con  un  salario  de  1500  es  muy
[27:41] 
[27:41] difícil  que  te  cambie  la  vida,  pero  con
[27:43] 
[27:43] esa  mentalidad  yo  creo  que  es  lo  lo  más
[27:45] 
[27:45] óptimo  para  una  persona  que  esté  viendo
[27:46] 
[27:46] esto.  Sí,  o  sea,  obviamente  yo  creo  que
[27:49] 
[27:49] tienes  que  tener  algo  de  suerte  también
[27:50] 
[27:50] de  que  se  te  den  las  oportunidades  o  o
[27:52] 
[27:52] buscarlas  tú,  pero  si  tú  te  esfuerzas
[27:55] 
[27:55] dentro  de  tu  empresa  y  trabajas  con
[27:57] 
[27:57] mucha  dedicación,  lo  más  normal  es  que
[27:59] 
[27:59] esa  empresa  se  apoye  más  en  ti.  Claro,
[28:01] 
[28:02] porque  eres  uno  de  los  mejores
[28:03] 
[28:03] empleados,  ¿no?  y  el  empleado  que  más
[28:04] 
[28:04] hace  el  que  el  que  están  más  contentos
[28:08] 
[28:08] los  clientes,  tal,  pues  se  van  a  apoyar
[28:09] 
[28:09] más  en  él,  ¿no?  Porque  tú  como  empresa
[28:11] 
[28:11] quieres  que  tus  mejores  clientes  sean  lo
[28:13] 
[28:13] más  felices  posibles,  que  paguen  lo
[28:15] 
[28:15] máximo  posible  por  los  servicios  o
[28:17] 
[28:17] venderle  más  servicios,  entonces  te  vas
[28:18] 
[28:18] a  apoyar  en  en  tus  mejores  herramientas,
[28:21] 
[28:21] ¿no?  Entonces,  yo  creo  que  ahí  es  un
[28:22] 
[28:23] poco  pues  esa  motivación  o  esa  necesidad
[28:26] 
[28:26] de  de  eh  quitar  ese  síndrome  del
[28:29] 
[28:29] impostor  te  eleva  como  empleado  y  hace
[28:31] 
[28:31] que  la  empresa  pues  intente  tirar  un
[28:33] 
[28:33] poco  más  de  ti  y  eso  te  puede  pasar  en
[28:34] 
[28:34] cualquier  lado.  Eh,  es  difícil,
[28:37] 
[28:37] obviamente,  mantenerse  siempre  eh
[28:39] 
[28:39] motivado,  pero  sí  que  cuando  trabajas
[28:42] 
[28:42] con  compromiso
[28:45] 
[28:45] eh  haces  un  buen  resultado,  aunque
[28:47] 
[28:47] aunque  sea  duro.  Es  decir,  yo  para  m
[28:49] 
[28:49] cuando  gestiono  el  dinero  de de  la  gente
[28:52] 
[28:52] pues  me  lo  tomaba  muy  muy  en  serio.  Y  de
[28:54] 
[28:54] hecho  una  de  las  razones  por  las  que  me
[28:55] 
[28:55] fui  es  porque  no  me  gustaba  el
[28:57] 
[28:57] compromiso  que  tenía  tan  alto  con  la
[28:59] 
[28:59] gente  eh  de  gestionar  su  dinero.
[29:01] 
[29:02] Entonces,  eh  pero  eso  me  hacía  muy  buen
[29:04] 
[29:04] empleado  y  por  eso  no  querían  que  me
[29:05] 
[29:05] fuese,  ¿sabes?  Pero  era  un  poco  lo
[29:07] 
[29:07] mismo.  Digo,  es  que  j  tengo  esto,  o  sea,
[29:09] 
[29:09] no  me  gusta,  ya  me  he  cansado  de  de
[29:11] 
[29:11] gestionar  el  dinero.  Es  una  gran
[29:13] 
[29:13] responsabilidad.  prefiero  hacer  otra
[29:15] 
[29:15] cosa.  Quiero  ver  cómo  funcionan  las
[29:17] 
[29:17] empresas  tecnológicas  del  sector
[29:18] 
[29:18] financiero  y  cómo  pueden  ayudar  a  la
[29:20] 
[29:20] gente.  Entonces,  como  que  me  fui
[29:22] 
[29:22] desvinculando  un  poco  de  la  carga
[29:23] 
[29:23] emocional  que  tenía  la  gestionar  la
[29:26] 
[29:26] pasta  de  la  gente.  Eh,  y  de  hecho  ahora
[29:28] 
[29:28] me  gusta  un  poco  compartir  mi
[29:32] 
[29:32] experiencia  y  pues  lo  que  he  aprendido
[29:34] 
[29:34] pues  para  que  la  gente  pueda  tomar
[29:35] 
[29:35] mejores  decisiones,  pero  no  tengo  la
[29:38] 
[29:38] carga  de  decirles  lo  que  exactamente  lo
[29:40] 
[29:40] que  tienen  que  hacer,  ¿no?  Entonces  es
[29:42] 
[29:42] un  trabajo  más  divulgativo  y  de
[29:44] 
[29:44] educación  que  me  gusta  sin  la  carga
[29:46] 
[29:46] emocional  de de  la  responsabilidad  de de
[29:48] 
[29:48] tener  que  hacerlo  tú.  Y  con  lo  que
[29:50] 
[29:50] aprendiste  de  esas  esos  grandes
[29:52] 
[29:52] patrimonios,  esas  decisiones  con  esa
[29:54] 
[29:54] presión  en  qué
[29:55] 
[29:56] invertir,  ¿qué  clave  sacaste  que  podamos
[29:58] 
[29:58] transmitir  a  la  gente  sobre  cómo
[30:00] 
[30:00] gestionar  los  propios  ahorros?  Porque
[30:01] 
[30:01] supongo  que  como  gestionas  10  millones
[30:03] 
[30:03] de  euros  es  como  gestionas  10,000  con  la
[30:05] 
[30:05] misma  filosofía  o  con  la  misma
[30:07] 
[30:07] prudencia,  estrategia.  ¿Qué  claves
[30:10] 
[30:10] podemos  sacar  de  esa  experiencia?
[30:13] 
[30:13] Bueno,  sin  sin  entrar  en  mucho  detalle,
[30:15] 
[30:15] yo  destacaría  dos  cosas.  La  primera  es
[30:17] 
[30:17] que  aunque  los  grandes  patrimonios  se
[30:21] 
[30:21] apoyen  en  asesores  y  tal,  tienen  un
[30:23] 
[30:23] conocimiento  elevado  de  lo  que  pasa  con
[30:25] 
[30:25] sus  finanzas.  Y  creo  que  eso  hay  que
[30:27] 
[30:27] extrapolarlo  a  a  todo  el  mundo,  o  sea,
[30:29] 
[30:29] es  decir,  no  puedes  eh  confiar
[30:33] 
[30:33] ciegamente  en  un  tercero  para  la  gestión
[30:35] 
[30:35] de  algo  que  es  tuyo,  ¿no?  Es  decir,  tú
[30:37] 
[30:37] tienes  que  ser  capaz  de  de  tener  una
[30:40] 
[30:40] visión  un  poco  crítica  o  poder  analizar
[30:42] 
[30:42] lo  que  viene  eh  lo  que  te  llega  de
[30:44] 
[30:44] información  de  cómo  invertir  o  cómo
[30:46] 
[30:46] gestionar  tus  ahorros,  ¿no?  Porque  es  lo
[30:48] 
[30:48] que  realmente  te  va  a  permitir  tomar
[30:50] 
[30:51] decisiones  y  estar  cómodo  con  con  la
[30:53] 
[30:53] información  que  recibes,  ¿no?  O  sea,  no
[30:55] 
[30:55] sé  si  me  he  explicado  del  todo  bien,
[30:56] 
[30:56] pero  ser  capaz  de  de  tener  lo
[30:59] 
[30:59] entendimiento  y  y  entender  los  conceptos
[31:01] 
[31:01] básicos  del  ahorro  y  la  inversión.  O
[31:04] 
[31:04] sea,  que  es  como  lo  típico  que  dices,
[31:05] 
[31:05] "No,  no,  es  que  me  contrata  el  mejor
[31:07] 
[31:07] fiscalista  para  mis  impuestos."  Y  y
[31:08] 
[31:08] luego  al  final  el  consejo  es  sí,  pero
[31:11] 
[31:11] también  aprende  tú  qué  está  pasando  con
[31:12] 
[31:13] esos  impuestos.  Aprende  tú  si  realmente
[31:15] 
[31:15] esta  decisión  que  te  está  recomendando
[31:16] 
[31:16] tiene  sentido.  Como  que  hay  que  tener  un
[31:18] 
[31:18] mínimo  de  de  nociones  económicas  en  este
[31:21] 
[31:21] caso,  ¿no?  Un  gran  ejemplo  porque  tú  si
[31:23] 
[31:23] confías  ciegamente  en  un  fiscalista  y  él
[31:25] 
[31:25] y  él  hace  mal  su  trabajo,  tú  tienes  un
[31:27] 
[31:27] problema  cl  literalmente  un  problema  con
[31:29] 
[31:29] la  Agencia  Tributaria  y  tú  podrías
[31:31] 
[31:31] acabar  en  la  cárcel  en  realidad.  O  sea,
[31:33] 
[31:33] la  responsabilidad  la  tienes  tú  y  con
[31:36] 
[31:36] esto  pobre.  Y  con  esto  pues  también  pues
[31:39] 
[31:39] pobreza,  ¿no?  Pobreza  como  la
[31:41] 
[31:41] entendemos,  pero  pero  falta  de
[31:43] 
[31:43] optimización  de  tu  ahorro,  ¿sabes?  Que
[31:45] 
[31:45] al  final  es  un  dinero  que  te  ha  costado
[31:47] 
[31:47] muchísimo  eh  conseguir  a  cualquier  nivel
[31:50] 
[31:50] y  que  tú  tienes  el  mismo  derecho  a  a
[31:52] 
[31:52] optimizarlo  y  hacer  las  cosas  bien  que
[31:54] 
[31:54] los  demás,  ¿no?  Aunque  sean  1000  €  o
[31:57] 
[31:57] sean  100,000,  da  igual.  tienes  derecho  a
[31:59] 
[31:59] tratar  de  optimizar  simplemente.  Eso  es
[32:02] 
[32:02] un  aprendizaje  que  yo  tuve  de  que  la
[32:04] 
[32:04] gente  sí  contrata  asesores  y  contrata
[32:07] 
[32:07] productos  de  inversión  del  banco,  pero
[32:09] 
[32:09] tiene  busca  busca  entender  lo  que  está
[32:12] 
[32:12] pasando  y  busca  compararlo  y  ver  si  lo
[32:15] 
[32:15] que  estás  haciendo  está  bien  o  está  mal.
[32:17] 
[32:17] Simplemente  el  segundo  punto
[32:19] 
[32:19] es  lo  que  yo  aprendí  es  que  eh  hay  una
[32:22] 
[32:22] gran  accesibilidad  a  distintas  opciones
[32:25] 
[32:25] de  ahorro  e  inversión,  ¿no?  Cuando  tú
[32:26] 
[32:26] tienes  un  patrimonio  muy  elevado,  puedes
[32:28] 
[32:28] ir  a  un  banco  a  otro  y  puedes  ver  cuánto
[32:29] 
[32:29] te  dan  en  la  cuenta  remunerada,  cuánto
[32:31] 
[32:31] te  dan  en  los  depósitos,  cuánto  cuesta
[32:33] 
[32:33] un  fondo  de  inversión  o  un  ETF  en  un
[32:35] 
[32:35] sitio  o  otro.  Entonces,  tienes  como  esa
[32:37] 
[32:37] accesibilidad  a  productos  de  inversión  y
[32:40] 
[32:40] productos  de  ahorro.  Y  lo  que  a  mí  me  me
[32:44] 
[32:44] agrada  ver  ahora  es  que  para  el  pequeño
[32:46] 
[32:46] ahorrador  y  el  pequeño  inversor  está
[32:48] 
[32:48] empezando  a  ver  esa  ese  mismo  nivel  de
[32:52] 
[32:52] de  opciones  en  Europa  y  en  España  en
[32:54] 
[32:54] concreto.  O  sea,  si  nos  vamos  5  o  10
[32:57] 
[32:57] años  atrás,  estábamos  muy  limitados  en
[32:59] 
[32:59] cuanto  a  qué  podíamos  eh  adquirir  como
[33:02] 
[33:02] pequeño  ahorrador  inversor  y  desde  hace
[33:04] 
[33:04] unos  pocos  años  han  salido  una  serie  de
[33:07] 
[33:07] de  jugadores  al  mercados  que  amplían
[33:09] 
[33:09] esas  opciones.  Ahora  tienes  más  opciones
[33:12] 
[33:12] de  cuentas  remuneradas,  tienes  más
[33:13] 
[33:13] opciones  de  depósitos  que  antes,  tienes
[33:16] 
[33:16] eh  plataformas  que  te  permiten  invertir
[33:18] 
[33:18] en  las  mismas  cosas  que  invierten  los
[33:20] 
[33:20] grandes  patrimonios.  O  sea,  hay  una  un
[33:22] 
[33:22] montón  de  opciones  que  es  como  lo  hacen
[33:23] 
[33:23] ellos  también  de  comparar  y  lo  que
[33:25] 
[33:25] debería  hacer  todo  el  mundo  sin  volverse
[33:27] 
[33:27] loco  y  entrar  en  complejidades,  pero  un
[33:29] 
[33:29] poco  comparar,  oye,  ¿cuánto  me  paga  esta
[33:31] 
[33:31] cuenta  versus  otra?  ¿Cuáles  son  las
[33:32] 
[33:32] comisiones  de  este  sitio  con  el  otro?
[33:34] 
[33:34] ¿Cuál  es  la  comisión  de  este  fondo  de
[33:35] 
[33:35] inversión  con  este  otro  fondo  de
[33:36] 
[33:37] inversión?  Entonces  esa  esa  comparativa
[33:39] 
[33:39] ahora  se  puede  hacer,  que  hasta  hace
[33:41] 
[33:41] poco  yo  creo  que  era  muy  complicado  de
[33:43] 
[33:43] de  hacer  en  España.  Y  me  llama  la
[33:46] 
[33:46] atención  que  has  dicho,  llevaba  grandes
[33:47] 
[33:47] fortunas  que  diversificaban  en  países  su
[33:49] 
[33:49] dinero.  ¿Cómo  funciona  esto?  Es  decir,
[33:51] 
[33:51] eh  alguien  de  Londres  que  tiene  millones
[33:53] 
[33:53] de  euros  se  abre  cuentas  simplemente
[33:55] 
[33:55] para  tener  dinero  ahí  por  seguridad  o
[33:57] 
[33:57] cómo  funciona.  Bueno,  justo  en  países
[33:59] 
[33:59] que  no  tienen  riesgos  geopolíticos  eh  no
[34:02] 
[34:02] hay  tanta  necesidad.  Suele  ser  más  eh
[34:04] 
[34:04] por  preferencias.  O  sea,  un  americano
[34:07] 
[34:07] pues  suele  preferir  tener  su  dinero  en
[34:08] 
[34:08] Estados  Unidos  porque  como  ellos  tienen
[34:10] 
[34:10] que  pagar  impuestos  en  Estados  Unidos  de
[34:11] 
[34:11] todos  modos,  pues  se  lo  gestionan  desde
[34:12] 
[34:13] Estados  Unidos  y  ya  está.  Entonces,  si
[34:14] 
[34:14] vives  en  Londres  y  tal,  puedes  tener  tu
[34:17] 
[34:17] patrimonio  en en  Reino  Unido  o  puedes
[34:19] 
[34:19] tenerlo  en  Estados  Unidos.  no  estás  eh
[34:22] 
[34:22] diversificando  por  países  porque  no  lo
[34:25] 
[34:25] lo  normal  es  que  ambos  países  tienen  la
[34:27] 
[34:27] famosa  seguridad  jurídica,  ¿no?  Eh,  de
[34:30] 
[34:30] oye,  pues  que  son  países  que  no  van  a
[34:31] 
[34:31] tomar  decisiones  radicales,  pero  hay
[34:33] 
[34:33] otros  países  que  hay  un  riesgo  un
[34:36] 
[34:36] poquito  mayor,  ¿no?  Pues  son  países
[34:37] 
[34:37] igual  emergentes,  eh  pues  con  cambios  de
[34:40] 
[34:40] gobiernos,  pues  que  pueden  derivar  en  en
[34:43] 
[34:44] políticas  agresivas  contra  los  grandes
[34:46] 
[34:46] patrimonios.  Entonces  como  que  pues
[34:48] 
[34:48] prefieren  igual  tener  su  patrimonio  en
[34:51] 
[34:51] otros  lados,  ¿vale?  por  por  resumirlo.
[34:53] 
[34:53] Es  decir,  oye,  yo  tienes  lo  mejor  de  que
[34:56] 
[34:56] eres  un  gran  patrimonio  de  un  país,  pues
[34:58] 
[34:58] tienes  el  derecho  y  la  posibilidad  de
[35:00] 
[35:00] tener  dinero  en  en  Estados  Unidos  o  pues
[35:03] 
[35:03] en  Europa.  Y  si  de  repente  tu  país  pues
[35:06] 
[35:06] eh  políticamente  o  socialmente  sufre  un
[35:09] 
[35:09] deterioro  o  un  golpe  de  estado  o  algo
[35:11] 
[35:11] así,  pues  tú  tienes  la  posibilidad  de  de
[35:13] 
[35:14] acceder  a  tu  patrimonio,  ¿no?  en  otro
[35:16] 
[35:16] lado,  o  sea,  si  tienes  que  echar  las
[35:18] 
[35:18] maletas  y  y  salir  corriendo.  ¿Ves
[35:21] 
[35:21] sentido  que  alguien  de  España  tenga
[35:22] 
[35:22] dólares  o  no  tiene  mucho  sentido?
[35:25] 
[35:25] No,  o  sea,  dentro  de  la  Unión  Europea  yo
[35:27] 
[35:27] creo  que  tenemos  un  nivel  de  seguridad
[35:28] 
[35:29] jurídica  muy  alto,  eh,  la  verdad.  O  sea,
[35:31] 
[35:31] yo  no  estoy  preocupado  de  tener  mi
[35:33] 
[35:33] dinero  en  España.  O  sea,  podrías  tener
[35:34] 
[35:34] dólares  como  decisión  de  inversión  o
[35:37] 
[35:37] pues  tengo  euros  y  tengo  algo  dólar  y  si
[35:39] 
[35:40] el  euro  se  deprecia  pues  tengo  dólares
[35:42] 
[35:42] que  han  mantenido  algo  de  valor.  Del
[35:43] 
[35:43] mismo  modo  que  puedes  tener  oro.  es  al
[35:45] 
[35:45] final  un  mecanismo  de  diversificar,  ¿no?
[35:48] 
[35:48] Pues  eh  diversificar  el  riesgo  de  que  la
[35:51] 
[35:51] economía  europea  vaya  mal  y  el  valor  de
[35:53] 
[35:53] mis  euros  decaiga,  pues  tengo  una  parte
[35:56] 
[35:56] en  dólares.  Pues  hay  gente  que  lo  hace,
[35:57] 
[35:57] pero  es  más  una  inversión  en  realidad,
[36:00] 
[36:00] más  que
[36:01] 
[36:01] un  cubrirse  o  asegurarse  de  un  escenario
[36:05] 
[36:05] super  adverso,  que  yo  no  me  no  me
[36:07] 
[36:07] planteo  en  Europa  para  nada.  Hablabas
[36:09] 
[36:09] antes  de  que  ha  cambiado  todo  el
[36:11] 
[36:11] paradigma  de  inversión  de  que  antes  la
[36:12] 
[36:12] gente  podía  invertir  en,  vamos  a  decir,
[36:13] 
[36:13] dos,  tres  cosas  y  ahora  pueden  invertir
[36:15] 
[36:15] en  16,  ¿no?  Y  eso  es  verdad  que  claro,
[36:17] 
[36:17] una  persona  que  está  escuchando  este
[36:18] 
[36:18] podcast  y  quiere  empezar  a  sacar
[36:20] 
[36:20] rendimiento  de  su  dinero,  [ __ ]  muchas
[36:21] 
[36:21] veces  está  con  esa  con  esas  manos  atadas
[36:23] 
[36:23] de  lo  invierto  en  fondos  indexados,
[36:25] 
[36:25] ahora  tengo  una  cuenta  remunerada,  ahora
[36:26] 
[36:26] tengo  un  bono,  un  ETF,  ahora  de  repente
[36:29] 
[36:29] criptomonedas,  luego  mañana  será  lo  que
[36:31] 
[36:31] sea,  ¿no?
[36:32] 
[36:33] Tú  ahora,  por  ejemplo,  estás  trabajando
[36:34] 
[36:34] en  TR  Republic  y  Inter  Republic  ofrece
[36:36] 
[36:36] por  suerte  muchas  formas  para  poder
[36:39] 
[36:39] sacar  rentabilidad  a  tu  dinero,  para
[36:40] 
[36:40] poder  invertir.  Vamos  a  intentar  cumplir
[36:43] 
[36:43] con  esta  ley  que  hemos  comentado  ahora
[36:45] 
[36:45] de  tener  un  poco  de  ya  no  solo  el  la
[36:47] 
[36:47] estrategia  correcta,  que  hablaremos
[36:48] 
[36:48] después  más  de  estrategia  de  división  de
[36:50] 
[36:50] cartera,  etcétera,  sino  más  bien  de
[36:52] 
[36:52] nociones  de  qué  es  cada  cosa,  porque  yo
[36:53] 
[36:53] creo  que  para  poder  decidir  y  que  sobre
[36:55] 
[36:55] todo  la  gente  que  escucha  este  podcast
[36:56] 
[36:56] pueda  decidir  qué  hacer  con  su  dinero,
[36:58] 
[36:58] debería  entender  pues  qué  es  una  cuenta
[36:59] 
[36:59] remunerada,  qué  es  un  ETF,  qué  tipos  de
[37:02] 
[37:02] productos  tenéis  en  TR  Republic  o  si  hay
[37:05] 
[37:05] alguna  forma  de  poder  automatizar  la
[37:06] 
[37:06] inversión.  Vamos  a  exponer,  a  definir  un
[37:09] 
[37:09] poco  qué  es  cada  cosa  y  cómo  funciona
[37:11] 
[37:11] cada  cosa  para  que  cuando  una  vez  lo
[37:12] 
[37:12] entiendan  puan  podamos  hacer  la  mejor
[37:13] 
[37:13] estrategia  posible  de  inversión.
[37:15] 
[37:15] Entonces,  empezando  por  las  cuentas
[37:16] 
[37:16] remuneradas,  ¿dónde  está  el  truco?  ¿Cómo
[37:19] 
[37:19] puede  ser  que  por  tener  dinero  en  una
[37:20] 
[37:20] cuenta  te  paguen?  Eso  es  como  ¿cómo
[37:21] 
[37:21] puede  ser  posible?  Bueno,  hay  truco.  En
[37:23] 
[37:23] realidad  es  lo  que  comentaba  antes  de
[37:25] 
[37:25] los  tipos  de  interés  para  controlar  la
[37:27] 
[37:27] inflación.  Lo  decía,  pues  por  un  lado
[37:29] 
[37:29] encareces  el  el  el  valor  del  dinero
[37:32] 
[37:33] cuando  lo  pides  prestado,  pero  por  otro
[37:35] 
[37:35] lado  incentivas  que  la  gente  lo  ahorre,
[37:36] 
[37:37] ¿no?  Entonces,  las  cuentas  remuneradas
[37:39] 
[37:39] están  en  cierto  modo  vinculadas  a  al
[37:42] 
[37:42] valor  del  dinero  en  cada  momento.  Eh,
[37:45] 
[37:45] venimos  de  un  periodo  en  que  los  tipos
[37:47] 
[37:47] de  interés  estuvieron  incluso  en
[37:48] 
[37:48] negativo,  estuvieron  en  -050,  entonces
[37:51] 
[37:51] ninguna  cuenta  pagaba  nada  porque  el
[37:52] 
[37:52] valor  del  dinero  era  cero.  Entonces,  lo
[37:54] 
[37:54] que  el  banco  no  iba  a  hacer  era  pagarte
[37:55] 
[37:55] a  ti  con  su  propio  beneficio  e  intereses
[37:59] 
[37:59] o  lo  si  lo  hacían  lo  hacían  de  manera
[38:00] 
[38:00] excepcional  con  alguna  promoción.  Cuando
[38:02] 
[38:02] subieron  los  tipos  de  interés  del  -050
[38:05] 
[38:05] al  4%  empezaron  a  salir  plataformas,
[38:09] 
[38:09] principalmente  nuevas  plataformas  como
[38:11] 
[38:11] nosotros  que  pasaban  ese  interés  que
[38:14] 
[38:14] generaba  el  dinero  se  lo  daban  al
[38:15] 
[38:15] cliente  y  en  nuestro  caso  llegamos  a  dar
[38:18] 
[38:18] el  4%.  Entonces,  ¿de  dónde  salía  el
[38:20] 
[38:20] dinero?  pues  salía  de  que  el  el  valor
[38:23] 
[38:23] del  dinero  a  través  del  Banco  Central
[38:25] 
[38:25] Europeo  es  del  4%  anual.  Eso  al  final  el
[38:28] 
[38:28] Banco  Central  como  el  Banco  Central
[38:30] 
[38:30] Europeo  también  hace  de  banco  de  de  los
[38:32] 
[38:32] bancos.  Entonces  ellos  las  políticas
[38:35] 
[38:35] monetarias  del  Banco  Central  Europeo  las
[38:36] 
[38:36] realizan  a  través  de  los  bancos.  Es
[38:39] 
[38:39] decir,  tú  subes  el  valor  del  dinero  y
[38:41] 
[38:41] los  bancos  son  los  que  lo  implementan
[38:42] 
[38:42] cuando  prestan  cuando  dan  hipotecas,
[38:44] 
[38:44] cuando  abren  cuentas  y  tal,  es  los  que
[38:46] 
[38:46] implementan  un  poco  eso.  Entonces,  a
[38:48] 
[38:48] nosotros  por  el  dinero  de  los  clientes,
[38:50] 
[38:50] el  Banco  Central  Europeo  te  da  el  4%  en
[38:52] 
[38:53] antes  te  daba  el  4%  y  nosotros  teníamos
[38:55] 
[38:55] dos  opciones.  Te  lo  puedes  quedar  tú
[38:57] 
[38:57] como  banco  porque  tú  al  final  tienes  una
[38:59] 
[38:59] relación  comercial  con  el  cliente  final
[39:01] 
[39:01] que  tú  le  dices  si  le  das  algo  por  su
[39:04] 
[39:04] dinero,  no  le  das  nada  y  luego  el
[39:05] 
[39:05] cliente  es  libre  de  de  quedarse  o  no.
[39:08] 
[39:08] Pero  al  final  el  banco  te  está  guardando
[39:09] 
[39:09] el  dinero  a  ti.  O  sea,  tú  en  realidad  le
[39:11] 
[39:11] estás  prestando  el  dinero  al  banco  y  el
[39:13] 
[39:13] banco  pues  te  asegura  que  el  dinero  está
[39:15] 
[39:15] ahí,  que  te  lo  devuelve  cuando  tú
[39:16] 
[39:16] necesites,  etcétera.  Pero  no  te  no  está
[39:18] 
[39:18] obligado  a  pagarte  nada.  Eso  ya  es  una
[39:20] 
[39:20] decisión  comercial.  Eso  no  quiere  decir
[39:22] 
[39:22] que  el  valor  del  dinero  que  tú  le  has
[39:24] 
[39:24] prestado  al  banco  no  genere  intereses.
[39:26] 
[39:26] Eh,  lo  que  pasaba  es  que  la  mayoría  de
[39:29] 
[39:29] los  bancos  no  pagaban  los  intereses  al
[39:30] 
[39:30] cliente  final  y  se  los  quedaban  ellos.  Y
[39:32] 
[39:33] se  los  quedaban  ellos,  claro,  porque
[39:35] 
[39:35] ellos  reciben  el  interés  del  Banco
[39:36] 
[39:36] Central  Europeo  y  pues  se  lo  pueden
[39:39] 
[39:39] quedar  o  se  lo  pueden  pagar  a  al  al
[39:41] 
[39:41] cliente  final.  Pero  eso  lo  hacen  el  80%
[39:43] 
[39:43] los  bancos,  ¿no?  O  los  tradicionales  al
[39:44] 
[39:44] menos  nunca  pagan  por  por  tener  dinero.
[39:47] 
[39:47] Sí,  o  sea,  no  pagan  porque  no  hay,  yo
[39:50] 
[39:50] creo,  esa  conciencia  de  el  cuánto  vale
[39:53] 
[39:53] mi  dinero  en  cada  momento.  Y  ahí  es  un
[39:54] 
[39:55] poco  la  labor  divulgativa  o  de  educación
[39:57] 
[39:57] financiera  que  había  que  hacer,  de
[39:58] 
[39:58] decir,  oye,  el  entiende  cuál  es  el  valor
[40:00] 
[40:00] del  dinero,  ¿no?  En  cada  momento.  Del
[40:01] 
[40:01] mismo  modo  que  igual  con  con  las
[40:03] 
[40:03] hipotecas,  que  es  algo  que  mucha  gente
[40:05] 
[40:05] acaba  analizando,  cuando  se  quiere
[40:07] 
[40:07] comprar  su  primera  casa,  nos
[40:08] 
[40:08] familiarizamos  con  el  coste  de  las
[40:10] 
[40:10] hipotecas,  ¿no?  Y  el  Euribor.  ¿Qué
[40:11] 
[40:11] significa  elibor?  ¿Debería  tener  una
[40:12] 
[40:12] hipoteca  a  tipo  variable  o  a  tipo  fijo  a
[40:14] 
[40:14] tipo?  Ya  nos  familiarizamos  con  con  el
[40:17] 
[40:17] concepto  de  los  intereses,  pero  en  la
[40:18] 
[40:18] parte  del  ahorro  en  cierto  modo  antes  no
[40:22] 
[40:22] era  tan  relevante.  Eh,  se  ha  vuelto  un
[40:25] 
[40:25] poco  más  relevante  en  mi  opinión  ahora  a
[40:27] 
[40:27] raíz  de  nuevos  bancos  que  han  entrado  en
[40:29] 
[40:30] en  el  sector,  ¿no?  Y  en  el  caso  de  TR
[40:32] 
[40:32] Republic,  nosotros  vinimos  y  dijimos,
[40:33] 
[40:33] "Oye,  no,  el  4%  no  es  para  nosotros,  se
[40:36] 
[40:36] lo  vamos  a  dar  al  cliente."  ¿Por  qué?
[40:38] 
[40:38] Porque  al  final  la  misión  de  TR  Republic
[40:41] 
[40:41] era  eh  que  la  gente  saque  más  partido
[40:44] 
[40:44] por  su  dinero.  Bueno,  era  y  sigue  siendo
[40:45] 
[40:46] que  la  gente  saque  más  partido  por  su
[40:47] 
[40:47] dinero,  que  el  dinero  de  las  personas
[40:49] 
[40:49] trabaje  para  ellos,  etcétera.  Entonces,
[40:50] 
[40:50] un  poco  la  propuesta  es  que  que  la  gente
[40:53] 
[40:53] tenga  un  herramientas  que  que  no  tienen
[40:55] 
[40:55] muchas  comisiones  y  que  te  permiten  que
[40:57] 
[40:57] tu  dinero  genere  más  rendimientos  para
[40:59] 
[40:59] ti.  Y  cuando  subieron  los  tipos  del  -050
[41:02] 
[41:02] al  4  dijimos,  "Oye,  pues  este  es  el  los
[41:04] 
[41:04] intereses  que  está  generando  el  dinero
[41:05] 
[41:05] del  cliente,  ¿no?  Vamos  a  pagárselo  al
[41:07] 
[41:07] cliente.  E,  ¿qué  ha  pasado?  Como  la
[41:09] 
[41:09] inflación  ha  ido  cayendo,  han  bajado  los
[41:10] 
[41:11] tipos  de  interés  del  4%  al  2,25%  que
[41:14] 
[41:14] están  ahora,  que  lo  anunciaron  la  semana
[41:15] 
[41:15] pasada.  Pues  obviamente  las  cuentas
[41:17] 
[41:17] remuneradas  están  bajando.  En  nuestro
[41:19] 
[41:19] caso,  como  nosotros  damos  todo  el
[41:20] 
[41:20] interés,  ha  pasado  del  de  ha  ido  bajando
[41:22] 
[41:22] del  4,  bajó  al  3  y5,  al  3,  al  2,  ahora
[41:25] 
[41:25] está  al  225,  pero  es  el  valor  del  dinero
[41:27] 
[41:27] que  nosotros  se  lo  seguimos  trasladando
[41:29] 
[41:29] al  al  cliente.  Eh,  casi  nadie  hace  esto
[41:34] 
[41:34] como  lo  hacemos  nosotros,  porque
[41:35] 
[41:35] nosotros  lo  hacemos  sin  condiciones  para
[41:38] 
[41:38] clientes  nuevos  y  existentes  y  no  es  una
[41:41] 
[41:41] oferta  promocional  sujeta  a  un  periodo.
[41:44] 
[41:44] Es  decir,  es  esto  es  lo  que  es.
[41:46] 
[41:46] Entonces,  eso  pues  es  muy  atractivo  para
[41:48] 
[41:48] la  gente  que  está  tratando  de  optimizar
[41:51] 
[41:51] de  que  mi  ahorro  no  mi  ahorro  en
[41:52] 
[41:52] efectivo  no  esté  al  0%.  por  lo  menos  que
[41:55] 
[41:55] me  dé  el  2,25,  que  es  mejor  que  el  cero,
[41:58] 
[41:58] obviamente,  y  que  está  un  poco  en  línea,
[42:00] 
[42:00] pues  con  la  inflación,  pues  por  lo  menos
[42:02] 
[42:02] tu  dinero  va  aumentando  un  poquito  de
[42:03] 
[42:03] valor  y  pues  se  mantiene  con  la
[42:05] 
[42:05] inflación,  que  no  es  una  solución  a
[42:06] 
[42:06] largo  plazo,  pero  bueno,  ese  es  el
[42:08] 
[42:08] funcionamiento  de  las  cuentas
[42:09] 
[42:09] remuneradas,  es  el  pago  de  intereses  del
[42:11] 
[42:11] valor  del  dinero  o  promociones,  que
[42:14] 
[42:14] también  puedes  aprovecharte  si  alguien
[42:15] 
[42:15] te  da  una  promoción  por  nuevo  cliente  de
[42:17] 
[42:17] captación  de  no  sé  qué,  cógela.  Ya  ves,
[42:21] 
[42:21] vale,  pero  eso  no  es  la  solución  a  la
[42:22] 
[42:22] inflación.  Es  decir,  está  bien,  pero  hay
[42:25] 
[42:25] que  hay  que  aprovechar  otras
[42:26] 
[42:26] herramientas.  ¿Qué  otras  herramientas  le
[42:27] 
[42:27] recomendarías  a  una  persona  que  esté
[42:29] 
[42:29] escuchando  esto  que  sea  viable  y  que  no
[42:31] 
[42:31] hace  falta  estudiarse  media  carrera  de
[42:33] 
[42:33] economía  para  poder  empezar  a  invertir?
[42:35] 
[42:35] Sí.  O  sea,  al  final  el  problema  de  la
[42:38] 
[42:38] inflación  que  decíamos  es  que  a  largo
[42:39] 
[42:39] plazo  pues  tiene  un  impacto  muy  negativo
[42:41] 
[42:41] y  lo  también  no  invertir  tu  dinero  tener
[42:44] 
[42:44] una  cuenta  remunerada  que  te  mantiene
[42:46] 
[42:46] con  la  inflación  hace  que  pues  tu  dinero
[42:48] 
[42:48] no  haya  generado  más  rendimientos  de  lo
[42:51] 
[42:51] que  podría  de  otro  modo  haberlo  hecho  a
[42:53] 
[42:53] través  de  la  inversión.  Eso  es  un  poco
[42:55] 
[42:55] el  concepto.  A  mí  me  da  pena  ver  que  hay
[42:57] 
[42:57] gente  que  haya  podido  ahorrar  100,000  o
[42:59] 
[42:59] 200,000  o  300,000  €  para  su  jubilación  y
[43:02] 
[43:02] que  no  tenga  500,000  o  un  millón  por
[43:06] 
[43:06] haberlo  invertido  con  tiempo,  ¿no?  Al
[43:08] 
[43:08] final  cuando  tú  inviertes  tu  dinero,
[43:10] 
[43:10] puedes  esperar  unos  rendimientos  de
[43:13] 
[43:13] vuelta  más  altos,  ¿no?  Y  no  es
[43:15] 
[43:15] especulativo  cuando  lo  haces  de  manera
[43:17] 
[43:17] diversificada  y  a  largo  plazo,  ¿no?  O
[43:19] 
[43:19] sea,  al  final  lo  que  hemos  hablado  un
[43:20] 
[43:20] poco  antes  de  que  si  una  economía  va  muy
[43:23] 
[43:23] mal,  tienes  mucha  inflación,  pero  que  el
[43:25] 
[43:25] objetivo  de  todos  los  países  y  todas  las
[43:26] 
[43:26] empresas  es  ir  bien  con  el  tiempo  y  y
[43:29] 
[43:29] los  gobiernos  quieren  que  las  economías
[43:31] 
[43:31] vayan  bien  y  las  empresas  vayan  bien  y
[43:32] 
[43:33] la  gente  tenga  trabajos  y  tal.  Entonces,
[43:35] 
[43:35] todo  el  conjunto  de  de  la  sociedad,
[43:38] 
[43:38] incluidos  los  gobiernos,  los  bancos  y
[43:40] 
[43:40] tal,  el  objetivo  es  a  largo  plazo  que  la
[43:42] 
[43:42] economía  vaya  bien.  Entonces,  dentro  de
[43:44] 
[43:44] la  economía  tenemos  las  empresas  y
[43:45] 
[43:46] tenemos  las  empresas  que  cotizan  en
[43:47] 
[43:47] bolsa,  ¿no?  Entonces,  es  normal  que  con
[43:50] 
[43:50] el  tiempo  el  valor  de  esas  empresas
[43:52] 
[43:52] aumente,  ¿no?  Porque  la  economía  está
[43:54] 
[43:54] aumentando  a  largo  plazo.  Y  sí  que  es
[43:55] 
[43:55] cierto  que  te  vas  moviendo  en  un  eh  de
[43:58] 
[43:59] manera  no  lineal,  es  decir,  pues  hay
[44:01] 
[44:01] años  que  que  la  economía  va  peor.  Hay
[44:04] 
[44:04] años  que  va  mejor,  hay  años  que  la
[44:06] 
[44:06] economía  va  bien,  pero  la  bolsa  va  mal,
[44:08] 
[44:08] pues  porque  por  lo  por  el  motivo  que
[44:09] 
[44:09] sea,  pero  a  largo  plazo  es  un  una
[44:12] 
[44:12] tendencia  alcista.  Entonces,  ¿qué  tiene
[44:15] 
[44:15] la  gente  a  su
[44:16] 
[44:16] disposición  para  que  su  dinero  trabaje
[44:19] 
[44:19] para  ellos?  Eh,  pues  tienes  la  la
[44:21] 
[44:22] inversión  y  tienes  una  inversión  de
[44:24] 
[44:24] manera  diversificada.  Creo  que  es  muy
[44:26] 
[44:26] importante,  o  sea,  al  final  eh  invertir
[44:28] 
[44:28] diversificado  quiere  decir  que  tú  no  te
[44:30] 
[44:30] juegas  todo  tu  dinero  a  una  única
[44:32] 
[44:32] empresa,  sino  que  inviertes  tu  dinero  en
[44:35] 
[44:35] la  evolución  de  todas  las  empresas  de  de
[44:38] 
[44:38] las  economías,  ¿no?  Eh,  mundiales  o
[44:40] 
[44:40] europeas  o  americanas.  Eh,  entonces  ahí
[44:44] 
[44:44] eh  el  tu  riesgo  de  que  una  empresa  lo
[44:46] 
[44:46] haga  muy  mal  y  a  ti  te  impacte  mucho  es
[44:48] 
[44:48] muy  bajo  porque  va  a  haber  otras
[44:49] 
[44:49] empresas  que  lo  estarán  haciendo  mejor  y
[44:51] 
[44:51] las  que  van  mal  son  reemplazadas  por
[44:53] 
[44:53] otras  nuevas  que  antes  no  existían.  al
[44:55] 
[44:55] final  tú  te  vas  beneficiando  de  de  ese
[44:57] 
[44:57] crecimiento  a  largo  plazo,  ¿no?
[44:59] 
[44:59] Entonces,  invertir  de  manera
[45:00] 
[45:00] diversificada  con  poco  dinero  ahora  es
[45:02] 
[45:02] posible.  cualquier  persona  desde  1  €  no
[45:06] 
[45:06] solo  en  TR  Republic,  pero  en  otros
[45:07] 
[45:07] muchas  plataformas  puede  comprarse  una
[45:10] 
[45:10] cesta  de
[45:11] 
[45:11] acciones  eh  en  las  que  invertir  y
[45:14] 
[45:14] pagando  muy  pocas  comisiones  que  te  da
[45:16] 
[45:16] esa  exposición  a  la  evolución  al  alza  de
[45:20] 
[45:20] la  de  las  empresas,  ¿no?  Y  eso  es  lo  que
[45:23] 
[45:23] la  gente  debería  investigar,  debería
[45:25] 
[45:25] informarse  y  debería  entender  de  que  de
[45:27] 
[45:28] que  no  es  especulativo  invertir  a  largo
[45:30] 
[45:30] plazo.  O  sea,  si  tú  miras  la  evolución
[45:32] 
[45:32] de  de  la  bolsa  mundial  o  la  bolsa
[45:35] 
[45:35] americana,  que  pues  al  final  es  la  más
[45:37] 
[45:37] representativa  porque  es  el  país  más
[45:38] 
[45:38] desarrollado  en  términos  de  empresas  que
[45:40] 
[45:40] cotizan  en  bolsa,  tú  ves  la  rentabilidad
[45:42] 
[45:42] anual  de  esas  bolsas  y  están  por  encima
[45:45] 
[45:45] del  del  7%  anual  de  media.  De  los
[45:48] 
[45:48] últimos  50  o  100  años  estamos  hablando
[45:51] 
[45:51] de  rentabilidades  anualizadas  del  7%.
[45:54] 
[45:54] ¿Qué  qué  pasa?  Que  va  a  haber  años  que
[45:55] 
[45:55] es  del  15%,  hay  años  que  es  del  -5,  hay
[45:58] 
[45:58] años  que  es  del  0,  hay  años  que  es  del
[46:00] 
[46:00] 20.  etcétera,  pero  a  largo  plazo  tienes
[46:02] 
[46:02] una  rentabilidad  anualizada  alta,  muy
[46:04] 
[46:04] por  encima  de  la  inflación.  Entonces,
[46:06] 
[46:06] eso  hace  que  tu  patrimonio  aumente  de
[46:08] 
[46:08] valor.  Ya  no  solo  estás  eh  eh
[46:11] 
[46:11] manteniéndote  con  la  inflación,  sino  que
[46:13] 
[46:13] has  acumulado  un  patrimonio  mucho  más
[46:14] 
[46:15] elevado  del  que  habías  ahorrado.  Y  eso
[46:17] 
[46:17] es  lo  que  lo  que  a  lo  que  nos  referimos
[46:19] 
[46:19] cuando  decimos  que  tu  dinero  trabaje
[46:21] 
[46:21] para  ti.  Es  decir,  que  tú  que  que  el
[46:23] 
[46:23] dinero  invertido  cuando  tú  te  vayas  a
[46:25] 
[46:25] jubilar  o  te  vayas  a  comprar  la  casa
[46:27] 
[46:27] tengas  un  patrimonio  más  elevado  del  que
[46:28] 
[46:28] tú  has  puesto  metiendo  horas  en  tu
[46:30] 
[46:30] trabajo.  Eso  eso  es  todo.  El  tema  con  la
[46:32] 
[46:32] inversión.  Creo  que  hay  también  una  un
[46:34] 
[46:34] problema  de  dopamina  y  es  que  ves  la
[46:36] 
[46:36] teoría,  esto  que  estamos  comentando
[46:37] 
[46:37] ahora  y  tiene  todo  el  sentido  del  mundo.
[46:38] 
[46:38] [ __ ]  si  los  últimos  60  años  ha  hecho
[46:40] 
[46:40] una  media  de  un  más  de  un  7%,  lo  único
[46:42] 
[46:42] que  tengo  que  hacer  es  invertir  todos
[46:44] 
[46:44] los  meses  un  poco  de  dinero  que  no  me
[46:45] 
[46:45] suponga  un  problema.  En  este  caso,  pues
[46:47] 
[46:47] da  igual  que  sea  el  fondo  americano,  el
[46:49] 
[46:49] S&P  500  o  una  o  ETFs  o  bolsas  de
[46:52] 
[46:52] acciones  que  nos  permitan  invertir  de
[46:54] 
[46:54] forma  diversificada  en  el  mundo.  El
[46:56] 
[46:56] problema  que  que  viene  que  claro,  haces
[46:58] 
[46:58] esa  inversión  ahora  después  de  este
[46:59] 
[46:59] podcast  porque  estás  motivado  y  has
[47:01] 
[47:01] visto  la  información  y  lo  ves  claro,
[47:02] 
[47:02] pero  pasarán  6  meses  y  pasará  otra  cosa.
[47:04] 
[47:04] Harás  lo  de  Trump,  después  será  lo  de  no
[47:06] 
[47:06] sé  quién,  después  será  las  criptomonedas
[47:09] 
[47:09] y  esa  nueva  dopamina  es  la  que  te  hace
[47:11] 
[47:11] replantear  tu  antigua  decisión.  Entonces
[47:13] 
[47:13] empiezas  a  cambiar  otra  vez  la
[47:14] 
[47:14] estrategia  y  ahí  está  el  problema,  ¿no?
[47:15] 
[47:15] El  tío,  deja  de  rayarte  tanto  que  a  lo
[47:17] 
[47:17] mejor  no  necesitas  tantos  podcast  otra
[47:19] 
[47:19] vez  escuchando  la  última  noticia
[47:20] 
[47:20] económica  y  necesitas  otra  vez  agarrarte
[47:22] 
[47:22] a  principios.  Y  claro,  creo  que  una
[47:24] 
[47:24] forma  también  divertida  de  hacer  esto  es
[47:26] 
[47:26] si  te  apetece  jugar  al  juego  de  la
[47:28] 
[47:28] novedad,  pues  déjate  un  pequeña  parte
[47:30] 
[47:30] del  dinero  que  sea  para  jugar  a  la
[47:31] 
[47:31] novedad,  pero  no  hagas  el  tonto  con  la
[47:33] 
[47:33] inversión  que  te  va  a  pagar  la
[47:34] 
[47:34] jubilación,  que  eso  es  otro  tema,  ¿no?
[47:36] 
[47:36] Eh,  lo  que  está  pasando  y  que  nadie  está
[47:37] 
[47:37] queriendo  ver  y  es  que  pensamos  que
[47:39] 
[47:39] cuando  nos  retiremos,  cuando  cumplamos
[47:41] 
[47:41] 65,  67  años,  estemos  jubilados  y
[47:44] 
[47:44] tengamos  una  pensión.  Pero  es  que  Anton
[47:47] 
[47:47] lo  hablábamos  antes,  estaba  está
[47:48] 
[47:48] estudiado  ya  que  va  a  ser  inviable,  que
[47:50] 
[47:50] va  a  ser  insostenible,  que  probablemente
[47:52] 
[47:52] nosotros  nuestra  generación  no  podamos
[47:54] 
[47:54] tener  una  pensión  o  espabilas  y  te  haces
[47:56] 
[47:56] tu  propia  pensión  con  inversión  o  estás
[47:58] 
[47:58] [ __ ]  Sí.  O  sea,  tu  primer  punto,  o
[48:02] 
[48:02] sea,  creo  que  es  muy  importante
[48:04] 
[48:04] simplificar  eh  el  mensaje  de  de  qué
[48:06] 
[48:07] significa  invertir.  O  sea,  invertir  no
[48:08] 
[48:08] es  algo  complicado  que  requiera  mucho
[48:10] 
[48:10] patrimonio,  que  tengas  que  estar  mirando
[48:12] 
[48:12] todo  el  día.  O  sea,  si  tú  inviertes  de
[48:13] 
[48:13] manera  diversificada  utilizando  un  ETF  o
[48:16] 
[48:17] un  fondo  de  inversión  siguiendo  pues  la
[48:19] 
[48:19] la  bolsa  mundial  o  la  bolsa  americana
[48:22] 
[48:22] que  representa  un  gran  peso  de  de  la
[48:24] 
[48:24] bolsa  mundial,  en  cualquier  caso,  ya
[48:26] 
[48:26] tienes  esa
[48:27] 
[48:27] exposición  a  la  evolución  de  la  economía
[48:30] 
[48:30] del  mundo  en  el  largo  plazo.  Entonces,
[48:32] 
[48:32] puedes  esperar  que  al  cabo  del  tiempo
[48:35] 
[48:35] eso  te  dé  las  rentabilidades  que  han
[48:36] 
[48:36] venido  dando  históricamente,  que  nunca
[48:38] 
[48:38] es  garantía  lo  que  se  dice  siempre,
[48:39] 
[48:40] ¿no?,  de  que  las  rentabilidades  pasadas
[48:41] 
[48:41] no  garantizan  rentabilidades  futuras,
[48:43] 
[48:43] pero  si  tú  piensas  un  poco  de  cómo
[48:45] 
[48:45] funciona  el  mundo  y  cómo  funcionan  las
[48:46] 
[48:46] economías,  lo  más  normal  es  que  dentro
[48:49] 
[48:49] de  50  años  eh  pues  las  economías  estén
[48:51] 
[48:51] más  altas  que  ahora  y  que  los  sueldos
[48:53] 
[48:53] sean  más  altos,  que  el  valor  de  las
[48:55] 
[48:55] viviendas  sea  más  altos,  eh  que  la
[48:57] 
[48:57] cotización  de  las  de  las  empresas  sea
[48:59] 
[48:59] más  alta,  es  lo  es  lo  que  podríamos
[49:00] 
[49:00] esperar.  Y  si  no  se  da  eso  es  que  hay
[49:02] 
[49:02] otros  problemas,  por  volver  al  ejemplo
[49:03] 
[49:04] de  Argentina,  ¿no?  De  de  Bacle  que  haría
[49:06] 
[49:06] que  tu  dinero  pierda  valor  en  cualquier
[49:08] 
[49:08] momento.  Entonces  quitar  un  poco  el
[49:10] 
[49:10] ruido  cortodoplacista  y  tratar  de
[49:12] 
[49:12] pensar,  oye,  si  yo  invierto  50  o  100  €
[49:14] 
[49:15] todos  los  meses  durante  los  próximos  30
[49:17] 
[49:17] años,  eh  habré  invertido,  pues  no  voy  a
[49:20] 
[49:20] hacer  los  números,  pero  habré  invertido
[49:21] 
[49:21] 50,000  €  y  habré  obtenido  100,000  o
[49:24] 
[49:24] 200,000  €  en  rentabilidades  acumuladas
[49:27] 
[49:27] con  el  tiempo,  ¿no?  es  un  poco  el
[49:28] 
[49:28] objetivo  de  hacer  ese  interés  compuesto
[49:30] 
[49:30] sin  asumir  riesgos  innecesarios  y  sin
[49:32] 
[49:32] asumir  comisiones  innecesarias.  Por  eso
[49:35] 
[49:35] a  mí  me  parece  interesante  utilizar
[49:37] 
[49:37] plataformas  como  TR  Republic  que  no  te
[49:39] 
[49:39] cobran  las  comisiones  cada  vez  que  te
[49:41] 
[49:41] ejecutan  una  orden  de  compra  de  un  ETF  y
[49:43] 
[49:43] además  te  dan  un  ETF,  que  es  un  fondo
[49:45] 
[49:45] cotizado  que  tiene  acciones  eh  o  otro
[49:48] 
[49:48] tipo  de  valores  o  también  como  pueden
[49:50] 
[49:50] ser  los  bonos,  te  te  lo  permiten  eh
[49:53] 
[49:53] invertir  de  manera  diversificada  y  y
[49:55] 
[49:55] tienen  comisiones  muy  muy  bajas.  O  sea,
[49:57] 
[49:57] hay  ETFs  de  del  SP500,  el  índice
[50:00] 
[50:00] americano,  que  están  por  debajo  del
[50:02] 
[50:02] 0,10%  anual.  O  sea,  si  tú  ves  los  fondos
[50:04] 
[50:04] de  inversión  tradicionales  que  se  han
[50:06] 
[50:06] vendido  en  España,  estamos  hablando  de
[50:08] 
[50:08] comisiones  por  encima  del  2%.  O  sea,
[50:11] 
[50:11] parece  lo  mismo  que  la  inflación,  que  un
[50:12] 
[50:12] año  no  importa,  pero  si  tú  estás
[50:14] 
[50:14] invirtiendo  a  20,  30,  40  años  vista
[50:16] 
[50:16] porque  estás  invirtiendo  para  tu
[50:17] 
[50:17] jubilación,  pagar  un  2%  de  comisión  pues
[50:20] 
[50:20] hace  que  tu  patrimonio  se  vea  reducido
[50:23] 
[50:23] significativamente.  Estamos  hablando  de
[50:26] 
[50:26] de  que  tu  capacidad  de  acumular  dinero
[50:28] 
[50:28] durante  ese  periodo  se  ha  visto  mermada
[50:30] 
[50:30] a  la  mitad.  ¿Por  qué?  Porque  estás
[50:32] 
[50:32] pagando  2%  todos  los  años  que  te  ha
[50:33] 
[50:33] arrastrado  todo  tal.  2%  durante  40  años
[50:36] 
[50:36] 2%  parece  poco  porque  no  lo  ves,  no  sale
[50:39] 
[50:39] de  tu  cuenta  corriente,  sale  del  valor
[50:41] 
[50:41] del  fondo,  pero  te  hace  que  tú  que  la
[50:44] 
[50:44] acumulación  de  patrimonio  eh  sea  la
[50:46] 
[50:46] mitad.  Entonces,  hay  que  tener  muy
[50:47] 
[50:47] cuidado  con  las  con  las  comisiones,  del
[50:49] 
[50:49] mismo  modo  que  hay  que  tener  cuidado  con
[50:50] 
[50:50] con  la  inversión  y  enlazándolo  con  por
[50:54] 
[50:54] qué  la  gente  debería  ahorrar  para  e
[50:57] 
[50:57] invertir  ese  ahorro  para  su  jubilación,
[50:59] 
[50:59] al  final  las,  o  sea,  las  pensiones
[51:02] 
[51:02] públicas  es  algo  que  para  lo  que  todos
[51:04] 
[51:04] cotizamos  y  y  lo  que  luego  podemos
[51:07] 
[51:07] esperar  cuando  nos  nos  jubilemos,  ¿no?
[51:10] 
[51:10] Y  va  a  haber  pensiones  públicas  cuando
[51:12] 
[51:12] las  nuevas  las  generaciones  más  jóvenes
[51:15] 
[51:15] algo  así,  pero  yo  tengo  35  años.  Está
[51:17] 
[51:17] dentro,  estás  dentro,  estoy  dentro  de
[51:19] 
[51:19] las  genera.  Yo  esperaré  una  una  pensión
[51:21] 
[51:21] pública,  obviamente  porque  estoy
[51:23] 
[51:23] cotizando  para  ello.  El  tema
[51:25] 
[51:25] es  cuánto  de  cuantiosa  va  a  ser.  Es
[51:28] 
[51:28] decir,  va  a  ser  una  pensión  pública  que
[51:30] 
[51:30] a  mí  me  permita  vivir  de  manera
[51:33] 
[51:33] desolgada,  eh,  poder  cuidar  de  mi
[51:35] 
[51:35] familia  y  no  tener  ninguna  preocupación.
[51:39] 
[51:39] Yo  creo  que  no.  O  sea,  con  cómo  pintan
[51:41] 
[51:41] las  cosas  por  la  inflación,  por  el  coste
[51:44] 
[51:44] de  la  vida,  por  la  capacidad  del  Estado
[51:46] 
[51:46] de  seguir  aumentando  el  valor  de  las
[51:48] 
[51:48] pensiones  a  lo  largo  del  tiempo.  Yo  creo
[51:50] 
[51:50] que  no.  ¿Por  qué?  Por  lo  que  hablábamos
[51:53] 
[51:53] antes,  eh,  Sergio,  o  sea,  al  final,  si
[51:56] 
[51:56] tú  miras  los  datos  en  en  España  de  la
[52:00] 
[52:00] gente  que  va  a  cumplir  67  años,  está
[52:03] 
[52:03] empezando  a  a  a  jubilarse  el  baby  boom.
[52:06] 
[52:06] Entonces,  en  los  próximos  20  años  se  van
[52:09] 
[52:09] a  eh  jubilar  o  cumplir  67  años,  porque,
[52:12] 
[52:12] bueno,  hay  gente  que  no  se  jubila,  pero
[52:14] 
[52:14] se  van  a  empezar  a  a  a  jubilar  cada  vez
[52:18] 
[52:18] más
[52:19] 
[52:19] españoles.  Creo  que  el  en  2024  iban  a
[52:22] 
[52:22] ser  alrededor  de  500,000  españoles  y
[52:25] 
[52:25] este  número  va  a  ir  subiendo  durante  los
[52:27] 
[52:27] próximos,  este  número  anual  va  a  ir
[52:29] 
[52:29] subiendo  durante  los  próximos  20  años
[52:31] 
[52:31] hasta  700  y  pico  1000.  Entonces,  tenemos
[52:34] 
[52:34] a  todo  el  baby  boom  que  va  a  empezar  a
[52:36] 
[52:36] cumplir  67  años  y  se  va  a  incorporar  a
[52:39] 
[52:39] los
[52:40] 
[52:40] pensionistas.  Esto  hace  que  las
[52:42] 
[52:42] pensiones,  el  coste  en  términos  reales,
[52:44] 
[52:44] ¿qué  significa  en  términos  reales?  Que
[52:46] 
[52:46] no  tenemos  en  cuenta  la  inflación,  o
[52:48] 
[52:48] sea,  solo  el  coste  sin  tener  en  cuenta
[52:50] 
[52:50] que  las  pensiones  ajustan  a  la
[52:52] 
[52:52] inflación,  que  eso  es  una  promesa  del
[52:54] 
[52:54] del  gobierno  que  tenemos  de  que  pues  las
[52:56] 
[52:56] pensiones,  si  la  inflación  es  del  3%,
[52:57] 
[52:57] las  pensiones  suben  el  3%.  sin  tener  en
[53:00] 
[53:00] cuenta  la  inflación  o  o  lo  que  van  a
[53:03] 
[53:03] aumentar  de  valor  por  la  promesa  del
[53:05] 
[53:05] gobierno,  ya  esto  te  supone  un  40%  más
[53:08] 
[53:08] de  coste.  Dentro  de  20  años  habrá  un  40%
[53:11] 
[53:11] más  de  coste  por  toda  la  gente  que  se  ha
[53:12] 
[53:12] incorporado  a  los  pensionistas.
[53:16] 
[53:16] Además,  el  baby  boom,  que  ha  vivido  la
[53:19] 
[53:19] pues  la  etapa  pues  más  próspera  de  de
[53:22] 
[53:22] España,  eh  son  eh  han  sido  los
[53:26] 
[53:26] trabajadores  con  mayor
[53:27] 
[53:27] productividad  de  las  generaciones  que
[53:29] 
[53:30] tenemos.  Esto,  ¿qué  quiere  decir?  Que
[53:31] 
[53:31] tienen  derecho  a  las  pensiones  más  altas
[53:34] 
[53:34] porque  han  han  tenido  una  productividad
[53:36] 
[53:36] alta  que  se  ha  traducido  en  sueldos  eh
[53:37] 
[53:37] más  elevados  que  las  generaciones
[53:39] 
[53:39] anteriores.  Entonces,  les  corresponden
[53:41] 
[53:41] pensiones  en  términos  reales  más  altas.
[53:44] 
[53:44] ¿Qué  quiere  decir?  Pues  que  si  tu  abuelo
[53:45] 
[53:46] tenía  derecho  a  una  pensión  de  10000,
[53:47] 
[53:47] pues  ahora  tu  padre  tiene  una  pensión  en
[53:49] 
[53:49] términos  reales  otra  vez,  o  sea,  sin
[53:50] 
[53:50] tener  en  cuenta  de  2,500  porque  trabajó
[53:52] 
[53:52] con  mayor  productividad.  Esto  suma  otro
[53:55] 
[53:55] 40%  de  incremento  del  gasto  dentro  en
[53:59] 
[53:59] hasta  2044  se  habrá  incrementado  entre
[54:02] 
[54:02] lo  primero  y  lo  segundo  y  a  un  80%.  Y  el
[54:06] 
[54:06] segundo  punto  es  que  la  esperanza  de
[54:08] 
[54:08] vida  de  estas  generaciones  aumenta,
[54:10] 
[54:10] entonces  eh  ha  seguido  aumentando.
[54:12] 
[54:12] Entonces  se  prevé  que  si  la  si  eh  la
[54:16] 
[54:16] recepción  de  pensiones  media  está  en
[54:18] 
[54:18] torno  a  23  años,  si  no  me  equivoco,  creo
[54:21] 
[54:21] que  en  estas  generaciones  de  en  20  años
[54:23] 
[54:23] va  a  subir  hasta  casi  27  años,  o  sea,
[54:26] 
[54:26] van  a  cobrar  cu  añitos  más  de  pensión,
[54:29] 
[54:29] que  es  también  pues  un  gasto  más,  ¿no?  O
[54:30] 
[54:30] sea,  antes  pagabas,  ¿qué  es  lo  que  ha
[54:32] 
[54:32] pasado  un  poco  con  el  problema  de  las
[54:33] 
[54:33] pensiones  que  estaban  diseñadas  cuando
[54:36] 
[54:36] cotizaba  el  100%  de  la  gente,  eh,  solo
[54:38] 
[54:38] la  cobraba  el  50%  porque  los  demás  se
[54:40] 
[54:40] habían  muerto  eh  antes  de  poder
[54:42] 
[54:42] cobrarlas  y  los  que  la  cobraban  pues  la
[54:44] 
[54:44] cobraban  durante  pocos  años,  pues  porque
[54:46] 
[54:46] la  esperanza  de  vida  era  baja,  ¿no?
[54:47] 
[54:47] Entonces,  oye,  si  la  cobrabas  con  60  65
[54:49] 
[54:49] años  y  pues  fallecías  con  eh  70  o  72,
[54:53] 
[54:53] pues  la  habías  cobrado  un  periodo  corto.
[54:55] 
[54:55] Ahora  sí  vives  hasta  los  95  100,  como  tú
[54:58] 
[54:58] tienes  la  promesa  de  renta  vitalicia  del
[55:01] 
[55:01] Estado,  es  decir,  tú  el  día  que  te
[55:03] 
[55:03] jubilas,  el  Estado  te  tiene  que  pagar  tu
[55:04] 
[55:04] pensión  lo  que  tú  vivas,  o  sea,  y  si
[55:07] 
[55:07] aguantas  hasta  los  130  años,  pues  te
[55:09] 
[55:09] tienen  que  pagar  la  pensión  todos  los
[55:10] 
[55:10] meses.  Entonces,  una  promesa  vitalicia.
[55:12] 
[55:12] Entonces,  si  la  esperanza  de  vida  sube,
[55:14] 
[55:14] sube  el  gasto.  Por  eso  se  están  elevando
[55:16] 
[55:16] también  un  poco  las  edades  de
[55:18] 
[55:18] jubilación,  porque  es  un  es  la  nueva
[55:21] 
[55:21] realidad  decir,  "Oye,  es  que  la  gente
[55:22] 
[55:22] vive  mucho  más."  Entonces,  pues  igual
[55:24] 
[55:24] tienen  que  trabajar  un  periodo  un  poco
[55:25] 
[55:25] más  largo  porque  luego  van  a  cobrar  la
[55:26] 
[55:26] pensión  eh  eh  más  tiempo.  Entonces,  esto
[55:29] 
[55:29] te  suma  un  10%  más  de  gasto  en  solo  en
[55:32] 
[55:32] 20  años.  ¿Qué  quiere  decir  esto?  Que
[55:34] 
[55:34] estamos  jodidos.  Que  para  2044  eh  las
[55:36] 
[55:36] pensiones  públicas  van  a  costar  un  90%
[55:38] 
[55:38] más  en  términos  reales  de  lo  que
[55:40] 
[55:40] costaban  de  lo  que  cuestan  hoy.  Si  lo
[55:42] 
[55:42] ponemos  en  el  contexto  del  principio  de
[55:44] 
[55:44] la  de  de  la  charla,  ¿no?  Eh,  de  ya
[55:47] 
[55:47] estamos  en  un  país  extremadamente
[55:49] 
[55:49] endeudado,  ¿de  dónde  va  a  salir  este
[55:51] 
[55:51] aumento  del  gasto?
[55:53] 
[55:53] Pues  tienes  tres  opciones,  ¿no?,  que
[55:55] 
[55:55] discutíamos  antes.  Enddeudarte  un
[55:57] 
[55:57] poquito  más,  más  un  poquito  más,  ¿sí?  eh
[56:01] 
[56:01] aumentar  eh  eh  los
[56:04] 
[56:04] impuestos  o  destinar  eh  eh  impuestos  que
[56:08] 
[56:08] ahora  se  dedican  a  otras  cosas  a  las
[56:11] 
[56:11] pensiones.  Es  lo  es  la  los  mecanismos
[56:13] 
[56:13] así  muy  resumidos  que  tiene  el  Estado,
[56:15] 
[56:15] ¿no?,  para  hacer  frente  a  este  a  este
[56:17] 
[56:17] incremento  del  gasto.  Entonces,  eh  si
[56:20] 
[56:20] destinas  dinero  de  otras  partidas,  pues
[56:22] 
[56:22] estás  quitándolo  de  educación,  de
[56:25] 
[56:25] vivienda  pública,  de  emprendimiento,
[56:28] 
[56:28] etcétera.  Lo  tendrás  que  quitar  de  ahí.
[56:30] 
[56:30] Y  si  tú  ves,  [ __ ]  es  que  había  había
[56:33] 
[56:33] un  estudio  y  unas  noticias  que  se
[56:35] 
[56:35] hicieron  que  decían,  "Oye,  el  aumento  de
[56:37] 
[56:37] ingresos  del  Estado  en  los  últimos  años,
[56:39] 
[56:39] ¿en  qué  se  ha  repartido?"  Y  veías  que  la
[56:41] 
[56:41] la  principal  partida  a  la  que  se  había
[56:43] 
[56:43] destinado  el  aumento  de  ingresos  del
[56:45] 
[56:45] Estado  se  había  dedicado  a  pensiones
[56:46] 
[56:46] públicas  y  la  segunda  partida  de  ese
[56:48] 
[56:48] dinero  que  más  se  había  utilizado  era  en
[56:50] 
[56:50] sanidad  pública,  que  está  relacionada
[56:53] 
[56:53] con  el  envejecimiento  también.  Entonces,
[56:56] 
[56:56] claro,  ya  todos  los  ingresos  adicionales
[56:58] 
[56:58] del  Estado  se  están  apoyando,  se  están
[57:00] 
[57:00] destinando  pues  a  pues  al  envejecimiento
[57:03] 
[57:03] de  la  población.  Entonces,  ¿es  posible
[57:05] 
[57:05] que  se  destinen  más  impuestos  de  los  de
[57:07] 
[57:07] ahora  o  no  tengo  ni  idea,  yo  tampoco  soy
[57:10] 
[57:10] el  gobierno,  pero  es  lo  lógico,  ¿no?  O
[57:12] 
[57:12] que  se  aumente  la  recaudación  de
[57:14] 
[57:14] impuestos,  que  tienes  dos  vías,  subes
[57:17] 
[57:17] los  impuestos  o  aumentas  la
[57:18] 
[57:19] productividad  de  tu  país.  Es  decir,  si
[57:21] 
[57:21] tú  tienes  un  país  donde  tienes  más
[57:22] 
[57:22] empleos,  más  creación  de  empresas  eh  que
[57:25] 
[57:25] pagan  impuestos,  etcétera,  pues  aumenta
[57:26] 
[57:26] tu  recaudación  sin  necesariamente  tener
[57:28] 
[57:28] que  subir  los  impuestos.  Entonces,  pues
[57:30] 
[57:30] ojalá  que  el  mecanismo  de  recaudación
[57:34] 
[57:34] para  hacer  frente  a  este  gasto  adicional
[57:35] 
[57:35] sea  por  aumento  de  la  productividad,
[57:38] 
[57:38] pero  no  tiene  pinta  si  lo  miras,  o  sea,
[57:40] 
[57:40] a  esa  velocidad  por  lo  menos,  porque
[57:42] 
[57:42] luego  ves  sí  que  se  ven  datos  del  PIB  en
[57:44] 
[57:44] España  que  va  bien  así,  pero  yo  no  sé  si
[57:45] 
[57:45] van  a  subir  a  la  velocidad  que
[57:47] 
[57:47] requieren.  Entonces,
[57:48] 
[57:48] bueno,  se  van  a  pagar  las  pensiones
[57:50] 
[57:50] dentro  de  20  años  seguramente.  El  coste
[57:53] 
[57:53] no  sabemos  cuál  va  a  ser  el  coste  de
[57:54] 
[57:54] oportunidad  o  el  esfuerzo  de  la  sociedad
[57:56] 
[57:56] para  hacer  frente  a  eso.  No  sabemos  cuál
[57:58] 
[57:58] va  a  ser  y  y  endeudar  más  al  Estado  no
[58:01] 
[58:01] deja  de  ser  patada  para  adelante  porque
[58:03] 
[58:03] la  deuda  hay  que  devolverla.  Entonces,
[58:05] 
[58:05] que  yo  como  joven  endeuden  el  estado  aún
[58:08] 
[58:08] más,  pues  como  lo  tendré  que  pagar  a
[58:10] 
[58:10] través  de  mi  productividad.  Claro,
[58:12] 
[58:12] porque  eso  porque  tú  repagas  los  las
[58:15] 
[58:15] deudas  con  recaudación.  Entonces,  lo
[58:18] 
[58:18] mismo  que  destinas  más  impuestos  a  pago
[58:20] 
[58:20] de  pensiones  y  endeudas  el  país,  para
[58:23] 
[58:23] pagar  las  pensiones,  lo  voy  a  pagar  yo
[58:24] 
[58:24] también,  aunque  no  me  haya  subido  los
[58:26] 
[58:26] impuestos,  porque  más  de  mis  impuestos
[58:28] 
[58:28] van  a  ir  al  repago  de  deuda  o  al  pago  de
[58:30] 
[58:30] intereses.  Dicho  esto,  me  acuerdo  que
[58:33] 
[58:33] había  una  web,  ¿tú  te  acuerdas?  Que
[58:34] 
[58:34] salía  la  deuda  del  país  y  cuánto  le
[58:36] 
[58:36] salía  por  por  ciudadanos.  Por  ciudadanos
[58:39] 
[58:39] locura  y  te  quedabas  acojonado.  Sí.
[58:41] 
[58:41] Bueno,  pero  visto  esto  lo,  o  sea,  el
[58:44] 
[58:44] mensaje  no  es  que  no  se  vayan  a  pagar
[58:46] 
[58:46] las  pensiones,  el  mensaje  es  cómo  se  van
[58:48] 
[58:48] a  pagar  y  cuánto  de  cuánto  esos  serán
[58:49] 
[58:49] cuando  nos  toque  a  nosotros  recibirlas.
[58:51] 
[58:51] Entonces,  lo  que  yo  recomiendo  es  como
[58:54] 
[58:54] tú  puedes  invertir  poco  dinero  con  pocas
[58:56] 
[58:56] comisiones  y  beneficiarte  de  esa
[58:58] 
[58:58] rentabilidad  anualizada,  del  efecto  del
[59:00] 
[59:00] interés  compuesto,  ¿no?  Esa  bola  de
[59:02] 
[59:02] nieve  de  que  los  las  rentabilidades  y
[59:04] 
[59:04] beneficios  que  has  obtenido  las
[59:05] 
[59:05] reinviertes  y  vuelven  a  generar  nuevas
[59:07] 
[59:07] rentabilidades  y  beneficios  que  lo
[59:08] 
[59:08] reinviertes  y  vuelven  a  generar  nueva
[59:10] 
[59:10] cuanto  antes  empieces  a  invertir  más
[59:13] 
[59:13] acumulas  más  grande  se  hace  la  bola  de
[59:15] 
[59:15] nieve  por  lo  que  pueda  pasar.  Entonces
[59:18] 
[59:18] también  es  una  decisión  100%  personal  de
[59:20] 
[59:20] que  tú  puedes  decidir,  eh,  yo  confío
[59:23] 
[59:23] plenamente  en  que  mi  pensión  va  a  ser  lo
[59:24] 
[59:24] suficientemente  cuantiosa  para  yo  vivir
[59:26] 
[59:26] perfectamente.  Pero  habrá  gente  que
[59:28] 
[59:28] dice,  "Oye,  a  mí  no  me  cuesta  nada  meter
[59:29] 
[59:29] 100  €  al  mes  en  un  ETF  eh,  de  la  bolsa
[59:33] 
[59:33] mundial  y  durante  los  próximos  30  años
[59:35] 
[59:35] por  si  acaso."  y  y  si  eh  no  gano  y  si  mi
[59:39] 
[59:39] rentabilidad  después  de  30  años  es  cero,
[59:41] 
[59:41] pues  eh  aún  así  he  metido  100  €  todos
[59:44] 
[59:44] los  meses  durante  30  años  y  tengo  una  un
[59:46] 
[59:46] patrimonio.  Pero  si  es  siete  o  es  10%
[59:49] 
[59:49] anual,  pues  tendrás  una  cantidad
[59:52] 
[59:52] significativamente  mayor  eh  que  te  va  a
[59:54] 
[59:54] permitir  complementar  tu  pensión
[59:55] 
[59:56] pública.  O  pero  tan  fácil  es.  Sí,  sí,
[59:58] 
[59:58] sí.  te  proteges  de  ese  problema  tan
[60:00] 
[60:00] grande  simplemente  con  100  €  o  los  que
[60:03] 
[60:03] sean  al  mes  en  una  cosa  como  es  un  ETF
[60:06] 
[60:06] global.  O  sea,  yo  a  toda  la  audiencia  le
[60:09] 
[60:09] recomiendo  hacer  dos  cosas.  Primero,  ver
[60:11] 
[60:11] la  rentabilidad  anual  de  los  últimos  100
[60:13] 
[60:13] años  de  el  SP500  o  la  bolsa  mundial,  que
[60:17] 
[60:17] es  el  MSCI  World.  Ver  qué  han  hecho  en
[60:19] 
[60:19] los  últimos  100  años  de  rentabilidad
[60:21] 
[60:21] anual.  te  va  a  salir  e  depende  del  dato
[60:24] 
[60:24] cómo  lo  mires  y  tal,  6%,  7%,  eh  10%
[60:30] 
[60:30] depende  de  la  bolsa,  pero  entre  el  6  y
[60:32] 
[60:32] el  10%.  Entonces  luego  tú  te  vas  como
[60:34] 
[60:35] segundo  paso  a  una  calculadora  de
[60:36] 
[60:36] interés  compuesto,  que  la  buscas  en
[60:38] 
[60:38] Google,  calculadora  de  interés  compuesto
[60:39] 
[60:39] y  tú  pones,  "Voy  a  meter  100  €  todos  los
[60:42] 
[60:42] meses  durante  30  años  en  el  peor  de  los
[60:45] 
[60:45] escenarios."  Me  da  igual  el  3%  anual,  lo
[60:47] 
[60:47] miras  el  3%  anual  y  ves  la  capacidad  de
[60:50] 
[60:50] acumulación  de  dinero  que  tienes  y
[60:52] 
[60:52] cuánto  has  ahorrado  tú  y  y  cuánto  ha
[60:55] 
[60:55] venido  de  los
[60:56] 
[60:56] intereses.  Entonces,  si  lo  haces  con  7%,
[60:59] 
[60:59] pues  obviamente  va  a  ser  más  alto.
[61:00] 
[61:00] Cuanto  más  largo  sea  el  periodo,  en
[61:02] 
[61:02] lugar  de  30  años  pones  50,  más  va  a  ser
[61:06] 
[61:06] el  patrimonio  esperado  al  final.
[61:08] 
[61:08] Entonces,  si  tú  confías  que  la
[61:10] 
[61:10] bolsa  lo  va  a  hacer  igual  de  bien  que  lo
[61:13] 
[61:13] ha  hecho  en  los  últimos  100  años,  porque
[61:14] 
[61:14] es  como  funciona  el  mundo,  pues  puedes
[61:16] 
[61:16] esperar  eso  mismo.  Y  entonces  si  tú  lo
[61:18] 
[61:18] haces  con  poco  dinero,  50,  100  €  todos
[61:21] 
[61:21] los  meses  durante  20,  30  años,  pues
[61:23] 
[61:23] podrás  esperar  un  un  patrimonio
[61:25] 
[61:25] acumulado,  elevado  y  habrá  que  confiar
[61:28] 
[61:28] que  eso  se  cumple,  pero  del  mismo  modo
[61:30] 
[61:30] que  confiamos  en  la  promesa  del  Estado
[61:32] 
[61:32] de  que  nos  vaya  a  pagar  la  pensión
[61:33] 
[61:33] pública.  O  sea,  al  final  es  una  cuestión
[61:35] 
[61:35] de  confianza.  Yo  confío  que  el  día  que
[61:37] 
[61:37] yo  cumpla  67  años  o  70,  a  mí  me  vayan  a
[61:39] 
[61:39] pagar  la  pensión  pública  y  para  eso
[61:40] 
[61:40] tengo  que  confiar  que  el  Estado  va  a
[61:42] 
[61:42] estar  ahí  y  que  va  a  cumplir  esa
[61:43] 
[61:43] promesa,  ¿no?  Entonces,  también  tienes
[61:45] 
[61:45] que  confiar  un  poco  que  al  final  la
[61:46] 
[61:47] bolsa  pues  es  un  reflejo  de  la  economía
[61:48] 
[61:48] y  las  economías  tendrán  que  ir  bien  en
[61:50] 
[61:50] los  próximos  50  años  y  si  no  van  bien,
[61:53] 
[61:53] probablemente  es  que  haya  problemas
[61:54] 
[61:54] mucho  más  importantes  en  el  mundo  eh  que
[61:57] 
[61:57] no  se  podían  anticipar,  ¿no?  Entonces,
[61:59] 
[61:59] es  un  una  cuestión  de  confiar  en  en  lo
[62:01] 
[62:01] que  es  en  lo  que  ha  pasado  y  lo  que
[62:03] 
[62:03] debería  pasar,  pero  es  lo  es  la  misma
[62:05] 
[62:05] confianza  que  depositamos  en  el  estado
[62:07] 
[62:07] de  que  se  vaya  a  pagar.  Entonces,  si
[62:09] 
[62:09] miras  las  rentabilidades  de  los  últimos
[62:11] 
[62:11] 100  años  de  la  bolsa,  metes  en  la
[62:13] 
[62:13] calculadora,  puedes  hacerte  una
[62:15] 
[62:15] estimación  de  cuánto  dinero  crees  que
[62:18] 
[62:18] puedes  tener  acumulado  el  día  que  te
[62:19] 
[62:19] jubiles  y  y  vas  a  ver  que  cuanto  más
[62:23] 
[62:23] tiempo  incluyas  en  la  calculadora,  más
[62:26] 
[62:26] acumulas,  pero  también  menos  esfuerzo
[62:28] 
[62:28] podrías  asumir  ahora.  Es  decir,  si  tu
[62:30] 
[62:30] objetivo  es  acumular  500,000  €  para  el
[62:32] 
[62:32] día  que  te  jubiles,  si  tú  pones  un
[62:34] 
[62:34] periodo  de  20  años,  vas  a  tener  que
[62:36] 
[62:36] meter  más  dinero  todos  los  meses  ahora
[62:38] 
[62:38] que  si  el  periodo  es  de  50,  que  te  va  a
[62:40] 
[62:40] poner  la  calculada,  que  no  hace  falta
[62:41] 
[62:41] que  metas  tanto  dinero,  con  un  poquito
[62:43] 
[62:43] te  basta,  porque  el  interés  compuesto  y
[62:45] 
[62:45] el  tiempo  va  a  trabajar  en  tu  favor.  Lo
[62:46] 
[62:46] malo  es  si  te  olvidas  algún  mes,  ¿no?,
[62:48] 
[62:48] de  invertir.  No,  no  pasa  nada.  O  sea,
[62:50] 
[62:50] no,  o  sea,  al  final  nosotros  tenemos  los
[62:53] 
[62:53] planes  de  de  inversión,  que  al  final  es
[62:54] 
[62:54] una  orden  de  compra  recurrente.  Ah,  o
[62:56] 
[62:56] sea,  es  automático.  Tú  puedes  invertir
[62:57] 
[62:57] tú  dejas  la  orden,  eh,  desde  1  €  puedes
[63:00] 
[63:00] invertir  todos  los  meses  o  todas  las
[63:01] 
[63:01] semanas  en  donde  tú  quieras,  en  un  ETF,
[63:04] 
[63:04] en  un  ETF  de  la  bolsa  americana,  en  un
[63:06] 
[63:06] ETF  de  la  bolsa  mundial  y  lo  tienes  ahí.
[63:08] 
[63:08] Tú  lo  puedes  eliminar  cuando  quieras,  lo
[63:10] 
[63:10] puedes  aumentar,  lo  puedes  modificar
[63:11] 
[63:12] siempre  que  quieras.  O  sea,  no  hay
[63:12] 
[63:13] ninguna  obligación  de  hacerlo  todos  los
[63:14] 
[63:14] meses.  O  sea,  si  un  mes  de  verdad  no
[63:16] 
[63:16] llegas  porque  eh  es  tienes  un  gasto
[63:19] 
[63:19] inesperado,  te  quieres  ir  de  vacaciones
[63:21] 
[63:21] y  no  quieres  renunciar  a  ese  dinero,  lo
[63:24] 
[63:24] pausas,  ¿sabes?  Ese  mes  y  dices,  "Este
[63:25] 
[63:25] mes  no."  Y  ya  está.  Y  luego  continúas.  O
[63:28] 
[63:28] sea,  al  final  lo  bueno  es  crear  el
[63:30] 
[63:30] hábito  y  olvidarse  y  decir,  "Oye,  yo  me
[63:32] 
[63:32] olvido.  Yo  no  cuento  con  estos  100  €
[63:34] 
[63:34] nunca  más."  ¿Sabes?  Esto  es  para  mí  yo
[63:36] 
[63:36] del  futuro  porque  tengo  la  el  compromiso
[63:39] 
[63:39] de  de  tener  algo  ahí  para  cuando  yo  me
[63:41] 
[63:41] jubile.  Entonces,  lo  metes  y  te  olvidas.
[63:43] 
[63:43] Y  eso  sí,  y  si  la  bolsa  ahora  con  Trump
[63:46] 
[63:46] es  que  la  bolsa  ha  caído  un  15%,  pero  es
[63:48] 
[63:48] que  es  normal,  o  sea,  las  bolsas
[63:49] 
[63:50] fluctúan  mucho  en  el  corto  plazo.  De
[63:52] 
[63:52] hecho,  si  tú  miras  la  bolsa  americana  en
[63:54] 
[63:55] los  últimos  45  años,  las  caídas  eh
[63:58] 
[63:58] intranuales  oscilan  el  14%  de  caída.  O
[64:02] 
[64:02] sea,  dentro  de  cada  año  la  bolsa  puede
[64:04] 
[64:04] caer  eh  hasta  un  14%  y  es  normal.  De
[64:07] 
[64:07] esos  45  años,  35  de  ellos,  la  bolsa
[64:09] 
[64:09] terminó,  la  bolsa  americana  terminó  en
[64:10] 
[64:11] positivo.  Madre  mía.  Y  la  rentabilidad
[64:13] 
[64:13] media  anualizada  en  los  últimos  50  años
[64:15] 
[64:15] está  por  encima  del  7%.  Es  decir,  se
[64:18] 
[64:18] mueve  la  bolsa  se  mueve.  Entonces,  ahora
[64:20] 
[64:20] si  la  ves,  pues  pues  sí,  pues  tu  cartera
[64:22] 
[64:22] si  acabas  de  empezar  ahora  está  en  rojo,
[64:24] 
[64:24] pero  tú  tienes  que  tener  la  esperanza  de
[64:25] 
[64:26] que  en  los  próximos  15  20  años  pues  eso
[64:28] 
[64:28] se  normaliza.  Y  cuando  tú  ves  un  gráfico
[64:32] 
[64:32] de  la  bolsa  de  un  año  es  así,  pero
[64:34] 
[64:34] cuando  ves  un  gráfico  de  la  bolsa  en  20
[64:35] 
[64:35] años  es  así  hacia  arriba.  literal.  Eso
[64:38] 
[64:38] es  un
[64:39] 
[64:39] poco  el  mensaje,  ¿no?  Donde  hay  que
[64:41] 
[64:41] incidir  y  que  todo  el  mundo  debería
[64:44] 
[64:44] hacerlo.  O  sea,  no  esto  no  está
[64:46] 
[64:46] reservado  para  los  ricos  ya,  o  sea,  ya
[64:48] 
[64:48] lo  puede  hacer  todo  el  mundo  y  no  te
[64:51] 
[64:51] supone  un  un  esfuerzo  en  comisiones  o
[64:54] 
[64:54] esfuerzos  de  en  elevados  importes  de
[64:57] 
[64:57] inversión,  ya  no.  O  sea,  ya  lo  puedes
[64:58] 
[64:59] hacer  con  poco  dinero  y  puedes  empezar
[65:00] 
[65:00] poco  a  poco  y  si  te  van  mejor  las  cosas
[65:02] 
[65:02] y  tienes  más  capacidad  de  ahorro  y  tal,
[65:04] 
[65:04] puedes  aumentarlo  con  el  tiempo,  pero  sí
[65:06] 
[65:06] que  es  importante  empezar  cuanto  antes  y
[65:08] 
[65:08] familiarizarse  también  con  el  concepto  y
[65:10] 
[65:10] que  no  es  una  opción  tener  el  dinero  en
[65:12] 
[65:12] la  cuenta  corriente  por  lo  que  hemos
[65:13] 
[65:13] hablado  de  la  inflación  total  pierde
[65:14] 
[65:14] valor  que  hay  que  evitar  comisiones  que
[65:17] 
[65:17] son  elevadísimas  eh  es  un  error  porque
[65:19] 
[65:19] actúa  como  la  inflación  te  frena  tu
[65:21] 
[65:21] capacidad  de  acumulación  de  dinero,
[65:23] 
[65:23] ¿sabes?  Es  un  es  un  lastre.  Entonces,
[65:25] 
[65:25] evítalas  y  eh  aprovéchate  del  tiempo  y
[65:28] 
[65:28] de  y  y  ten  claro  pues  que  la  que  el
[65:30] 
[65:30] mismo  la  misma  promesa  de  pago  del
[65:32] 
[65:32] Estado  en  las  pensiones  públicas,  pues
[65:33] 
[65:34] tú  puedes  confiar  en  que  la  evolución  de
[65:36] 
[65:36] las  bolsas  va  a  ser  la  misma,  que  la
[65:38] 
[65:38] bolsa  al  final  tiene  empresas  que  todos
[65:39] 
[65:39] conocemos,  o  sea,  miras  la  bolsa
[65:40] 
[65:40] americana,  pues  tienes  Apple,  eh  tienes
[65:43] 
[65:43] Amazon,  eh  tienes  Tesla,  o  sea,  no  no  es
[65:46] 
[65:46] no  son  entes  desconocidos,  ¿sabes?  son
[65:48] 
[65:49] empresas  que  nos  venden  cosas  y  en  las
[65:51] 
[65:51] que  nosotros  consumimos.  O  sea,  su
[65:53] 
[65:53] evolución  favorable  pasa  porque  nosotros
[65:55] 
[65:55] cambiamos  de  móvil  cada  x  tiempo,  nos
[65:57] 
[65:57] compramos  coches,  eh  vamos  al
[66:00] 
[66:00] supermercado  y  compramos  productos  de
[66:01] 
[66:01] empresas  que  cotizan,  o  sea,
[66:03] 
[66:03] participamos  en  la  evolución  favorable
[66:04] 
[66:05] de  esas  economías.  Antón,  tú  tenías  una
[66:07] 
[66:07] hija,  ¿verdad?  Sí.  Si  fuéramos  tu  hija  o
[66:10] 
[66:10] si  la  tuvieras  delante  y  le  tuvieras  que
[66:12] 
[66:12] preparar  una  cartera  de  inversión  y
[66:14] 
[66:14] prepararla  para  el  futuro,  ¿cuál  sería
[66:16] 
[66:16] la  cartera  que  que  le  prepararías?  Ya
[66:18] 
[66:18] que  no  podemos  hacer  recomendaciones  de
[66:19] 
[66:19] inversión,  porque  esto  no  es  una
[66:20] 
[66:20] recomendación  de  inversión,  pero  ¿qué  le
[66:21] 
[66:21] dirías  a  tu  hija  o  qué  cartera  le
[66:23] 
[66:23] prepararías?  Pues  yo  ya  le  he  hecho  una
[66:24] 
[66:24] cartera  de  inversión  a  mi  hija  en
[66:26] 
[66:26] realidad.  ¿Cómo  es?  De  acciones,  todo.  O
[66:29] 
[66:29] sea,  tú  al  final  tienes  tres  grandes
[66:31] 
[66:31] bloques  de  activos.  Tienes  el  efectivo,
[66:34] 
[66:34] tienes  las  acciones  y  tienes  la  los
[66:36] 
[66:36] bonos  o  renta  fija,  que  se  llama  los
[66:39] 
[66:39] bonos  o  renta  fija  al  final  son
[66:40] 
[66:41] préstamos  que  tú  que  haces  a  empresas  y
[66:42] 
[66:42] a  gobiernos.  O  sea,  una  letra  del  tesoro
[66:44] 
[66:44] español  es  un  préstamo  que  le  haces  a
[66:46] 
[66:47] España  con  una  promesa  de  pago  de
[66:48] 
[66:48] intereses.  Pero  lo  devuelven  o  no  si  no.
[66:50] 
[66:50] Sí,  sí,  claro,  lo  devuelven.  Sí,  lo
[66:52] 
[66:52] devuelven  e  refinanciando  muchas  veces,
[66:54] 
[66:54] pero  te  lo  devuelven.  Claro  que  te  lo
[66:55] 
[66:55] devuelven.  Obviamente  es  más  hay  riesgos
[66:58] 
[66:58] dentro  de  la  de  los  bonos.  No  es  lo
[67:00] 
[67:00] mismo  prestarle  dinero  al  gobierno
[67:01] 
[67:01] americano  que  a  que  a  un  gobierno  de  un
[67:05] 
[67:05] país  con  con  una  economía  menos
[67:07] 
[67:07] próspera,  ¿no?  Y  no  es  lo  mismo
[67:09] 
[67:09] prestárselo  a  una  empresa  de  de  100,000
[67:11] 
[67:11] empleados  que  va  genial.  y  que  a  una
[67:13] 
[67:13] empresa  que  igual  lo  está  pasando  mal,
[67:15] 
[67:15] ¿no?  Ya.  Financiamente  esa  empresa  se  va
[67:17] 
[67:17] a  tener  que  financiar  pagando  más
[67:18] 
[67:18] intereses.  Pero  bueno,  tienes  esa  opción
[67:20] 
[67:20] de  ¿Qué  pasa  con  esto?  Que  al  final  tú
[67:22] 
[67:22] no  participas  del  crecimiento  de  la
[67:23] 
[67:23] empresa.  Tú  le  prestas  tu  dinero,  te
[67:25] 
[67:25] pagan  un  interés  y  te  lo  devuelven.
[67:26] 
[67:26] Entonces,  la  rentabilidad  de  la  renta
[67:28] 
[67:29] fija  comparada  con  con  las  acciones  es
[67:31] 
[67:31] más  baja.  Claro,  es  más  prudente  en  el
[67:34] 
[67:34] sentido  de  que  eh  la  cuando  tú
[67:36] 
[67:36] invertiertes  en  bonos  el  precio  no  suele
[67:39] 
[67:39] tender  a  moverse  tanto  porque  al  final
[67:40] 
[67:40] es  un  préstamo  de  dinero  y  una
[67:41] 
[67:41] devolución  de  dinero.  Entonces,  si  tú
[67:43] 
[67:43] miras  la  evolución  del  gráfico  de  la
[67:45] 
[67:45] rentabilidad  de  los  bonos,  pues  es  algo
[67:47] 
[67:47] más  estable,  ¿no?  O  sea,  cuando  de
[67:49] 
[67:49] repente  hay  una  noticia  de  aranceles  de
[67:51] 
[67:51] Trump,  pues  la  renta  fija  española  pues
[67:53] 
[67:53] no  se  mueve  tanto  como  la  bolsa.  se
[67:56] 
[67:56] mueve  un  poquito  menos.  Entonces,  a
[67:57] 
[67:57] nivel  pues  movimientos  de  tu  cartera,
[68:00] 
[68:00] pues  es  más  estable.  Entonces,  por  eso
[68:01] 
[68:01] hay  carteras  de  inversión  que  tienen  la
[68:03] 
[68:03] renta  fija,  porque  al  final  si  tú  te
[68:06] 
[68:06] quieres  comprar  una  casa  dentro  de  2
[68:07] 
[68:07] años,  no  puedes  verte  expuesto  a  los
[68:10] 
[68:10] movimientos  tan  agresivos  de  la  bolsa.
[68:12] 
[68:12] Entonces  igual  tienes  que  tener  tienes
[68:14] 
[68:14] la  tienes  el  objetivo  de  rentabilizar  tu
[68:16] 
[68:16] dinero,  pero  con  un  activo  que  te  va  a
[68:17] 
[68:17] dar  menos  rentabilidad,  pero  que  se
[68:18] 
[68:18] mueve  menos,  porque  al  final  necesitas
[68:20] 
[68:20] el  dinero  antes,  ¿no?  Luego  tienes  las
[68:22] 
[68:22] acciones,  que  es  un  activo  más  rentable
[68:25] 
[68:25] porque  participas  eh  como  como  dueño  de
[68:29] 
[68:29] la  empresa,  o  sea,  tú  cuando  te  compras
[68:30] 
[68:30] acciones  compras  una  pequeña
[68:31] 
[68:31] participación  de  la  empresa,  entonces  tú
[68:34] 
[68:34] participas  de  la  evolución  al  alza  o  a
[68:36] 
[68:36] la  baja  de  esa  empresa  en  el  largo
[68:37] 
[68:37] plazo,  pero  me  imagino  que  no  le
[68:39] 
[68:39] compras,  no  más  no  seleccionas  como  en
[68:41] 
[68:41] el  supermercado,  ¿no?  dices,  "Le  he
[68:42] 
[68:42] comprado  un  poco  de  Tesla,  un  poco  de
[68:43] 
[68:43] Amazon".  No,  yo  yo  lo  hago  a  través  de
[68:45] 
[68:45] de  fondos  indexados,  o  sea,  yo  al  final
[68:48] 
[68:48] tengo  100%  acciones,  pero  bueno,  los
[68:49] 
[68:49] tres  bloques  de  como  activos  es  tener  la
[68:51] 
[68:52] el  dinero  en  efectivo,  tenerlo  en
[68:53] 
[68:53] acciones  o  tenerlos  eh  en  bonos.  Sí,
[68:56] 
[68:56] luego  hay  más  cosas  que  que  no  vienen  al
[68:58] 
[68:58] caso,  como  el  inmobiliario,  el  capital
[69:00] 
[69:01] riesgo  y  tal,  pero  los  tres  principales
[69:03] 
[69:03] activos  y  a  los  que  todo  el  mundo  tiene
[69:04] 
[69:04] acceso  son  estos  tres.  Claro,  cuando  tú
[69:07] 
[69:07] eres  cuando  estás  invirtiendo  para  tu
[69:10] 
[69:10] hija  que  su  periodo  mínimo  de  inversión
[69:13] 
[69:13] son  18  años,  o  sea,  el  el  día  que  ella
[69:15] 
[69:15] cumpla  18  años  será  cuando  ya  puede
[69:17] 
[69:18] disponer  de  ese  dinero,  pues  lo  lógico
[69:19] 
[69:19] es  que  me  vaya  al  activo  con  mayor
[69:21] 
[69:21] potencial  de  rentabilidad,  porque  me  da
[69:23] 
[69:23] igual  que  fluctúe  mucho  en  el  corto
[69:25] 
[69:25] plazo,  que  habrá  pasado,  o  sea,  la
[69:26] 
[69:26] cartela  de  mi  hija  ha  caído  un  14%
[69:28] 
[69:28] porque  está  todo  en  acciones,  pero  me  da
[69:30] 
[69:30] igual  porque  es  que  yo  sé  que  el  día  que
[69:31] 
[69:31] ella  cumpla  18  años  eh  habrá  subido  eh
[69:34] 
[69:34] habrá  habré  conseguido  esa  rentabilidad.
[69:36] 
[69:36] promedio  que  estoy  buscando  de  por
[69:38] 
[69:39] encima  del  6  7%,  ¿no?  Independientemente
[69:41] 
[69:41] de  la  noticia,  tú  todos  los  meses,  yo  le
[69:42] 
[69:42] meto  todos  los  meses  100  €  y  llegó  a
[69:45] 
[69:45] estar  un  20%  dado  el  micro,  llegó  a
[69:48] 
[69:48] estar  un  casi  un  20%  de  rentabilidad
[69:51] 
[69:51] acumulada,  ahora  ha  bajado  un  14%  y  está
[69:53] 
[69:53] pues  con  mucho  menos,  pero  me  da  igual
[69:55] 
[69:55] porque  yo  sé  que  dentro  de  los  años
[69:56] 
[69:57] volverá  igual  este  mismo  año  las
[69:58] 
[69:58] acciones  vuelven  a  subir,  o  sea,  no  es
[70:00] 
[70:00] mi  objetivo.  Mi  objetivo  es  que  ya
[70:02] 
[70:02] acumule  un  patrimonio  ahí  que  del  que
[70:04] 
[70:04] luego  pueda  usar.  Entonces,  yo  tengo,  si
[70:07] 
[70:07] no  me  equivoco,  son  cuatro  fondos
[70:09] 
[70:09] indexados.
[70:11] 
[70:11] uno  de  la  bolsa  mundial,  uno  de  de
[70:14] 
[70:14] pequeñas  empresas  americanas,  porque  a
[70:17] 
[70:17] la  a  largo  plazo,  volviendo  a  la  teoría,
[70:20] 
[70:20] las  empresas  pequeñas  y  medianas  tienen
[70:22] 
[70:22] un  potencial  de  revalorización  más  alto
[70:24] 
[70:24] y  tiene  sentido,  ¿no?  Es  más  fácil  para
[70:26] 
[70:26] una  empresa  pequeña  tener  un  más  mejorar
[70:29] 
[70:29] sus  beneficios  y  sus  ventas  que  un  una
[70:31] 
[70:31] superempresa,  ¿sabes?  que  para  tener  una
[70:33] 
[70:33] subida  de  beneficios  tiene  que  hacer
[70:35] 
[70:35] algo  grandioso,  ¿no?  Entonces,  las
[70:36] 
[70:36] pequeñas  como  tienen  ese  mayor  potencial
[70:38] 
[70:38] a  largo  plazo  de  revalizad  también  son
[70:40] 
[70:40] más  volátiles.  Eh,  pero  tengo  una  parte
[70:43] 
[70:43] en  e  pequeña  empresa  americana,  pequeña
[70:47] 
[70:47] y  mediana,  luego  tengo  una  parte  en  eh
[70:50] 
[70:50] países  emergentes  porque  digo,  oye,  como
[70:52] 
[70:52] esto  están  a  largo  plazo,  no  sé  si
[70:53] 
[70:53] China,  la  India  o  tal  van  a  reemplazar  a
[70:55] 
[70:56] las  grandes  economías  de  ahora.  Te
[70:57] 
[70:57] proteges  de  todo,  te  proteges  y
[70:59] 
[70:59] diversificas.  Al  final  tengo  un,  o  sea,
[71:01] 
[71:01] en  realidad  cuando  invierto  en  las
[71:02] 
[71:02] bolsas  mundiales  tengo  un  gran  peso  ya
[71:04] 
[71:04] en  Estados  Unidos  y  cuando  invierto  en
[71:06] 
[71:06] las  bolsas  mundiales  tengo  un  pequeño
[71:07] 
[71:08] peso  en  países  emergentes  que  si
[71:10] 
[71:10] empiezan  a  [ __ ]  mayor  peso  en  mi  en  mi
[71:12] 
[71:12] fondo  de  de  mundial  aumentaría  su  peso
[71:15] 
[71:15] porque  es  lo  bonito  de  estos  fondos,
[71:17] 
[71:17] ¿no?,  que  se  van  van  evolucionando  con
[71:20] 
[71:20] el  tiempo.  O  sea,  si  un  país  dentro  de
[71:22] 
[71:22] la  bolsa  mundial  representa  el  70%  como
[71:24] 
[71:24] es  Estados  Unidos,  si  está  pasa,  si  de
[71:26] 
[71:26] repente  India  o  China  se  vuelven
[71:29] 
[71:29] superpotencia,  es  que  ya  lo  son,  pero  se
[71:30] 
[71:30] vuelven  más  aún  y  Estados  Unidos  baja
[71:33] 
[71:33] del  70  al  50,  pues  tendré  más  exposición
[71:35] 
[71:35] a  China.  Entonces  tú  siempre  tienes  la
[71:37] 
[71:37] exposición  de  lo  de  lo  que  va  pasando  en
[71:39] 
[71:39] el  mundo,  ¿no?  Y  nada,  pues  y  tengo
[71:42] 
[71:42] luego  uno  del  SP500  por  pues  porque  al
[71:44] 
[71:44] final  el  toda  la  evolución  tecnológica
[71:47] 
[71:47] del  del  mundo  está  principalmente
[71:50] 
[71:50] pasando  por  Estados  Unidos,  ¿no?
[71:51] 
[71:51] Entonces  yo  creo  que  hay  una  oportunidad
[71:52] 
[71:52] también  de  beneficiarse  de  todo  lo  que
[71:54] 
[71:54] pueda  traer  la  inteligencia  artificial  y
[71:56] 
[71:56] tal.  has  dicho  que  tienes  fondos
[71:58] 
[71:58] indexados,  ¿no?  No  son  ETFs,  no  tengo
[72:01] 
[72:01] fondos  indexados,  o  sea,  al  final  eh  un
[72:04] 
[72:04] fondo  indexado  y  un  ETF  es  lo  mismo.  O
[72:07] 
[72:07] sea,  al  final  un  fondo  indexado  lo  que
[72:10] 
[72:10] quiere  decir  es  que  está  siguiendo  un
[72:11] 
[72:11] índice.  Un  fondo  eh  cotizado,  que  es  un
[72:15] 
[72:15] ETF,  o  sea,  en  español  es  fondo
[72:16] 
[72:16] cotizado,  siguen  índices  también,  o  sea,
[72:19] 
[72:19] al  final  la  es  lo  mismo.  El  el  formato
[72:22] 
[72:22] es  distinto.  De  hecho,  nosotros  en  TR
[72:24] 
[72:24] Republic  hemos  lanzado  hace  muy  poco
[72:27] 
[72:27] fondos  de  inversión,  es  decir,  ya
[72:28] 
[72:28] teníamos  los  ETFs  y  hemos  decidido
[72:30] 
[72:31] lanzar  los  fondos  de  inversión  porque
[72:32] 
[72:32] para  mucho  ahorrador  e  inversor  español
[72:34] 
[72:34] tiene  sentido  el  fondo  de  inversión
[72:36] 
[72:36] porque  te  permite  eh  cambiar  de  un  fondo
[72:39] 
[72:39] a  otro  sin  pagar  eh  eh  plus  las
[72:42] 
[72:42] plusvalías,  no  tienes  que  pagar
[72:44] 
[72:44] impuestos.  Es  decir,  eh  esto  yo  creo  que
[72:46] 
[72:46] en  España  ya  se  conoce,  pero  es  el  el
[72:49] 
[72:49] régimen  de  traspasos  de  los  fondos.  Pues
[72:51] 
[72:51] básicamente  tú  imagínate,  tienes  un
[72:52] 
[72:52] fondo  indexado  al  SP500  si  quieres
[72:55] 
[72:55] pasarlo  a  un  fondo  indexado  a  la  bolsa
[72:57] 
[72:57] mundial,  puedes  reembolsar  ese  fondo,
[73:00] 
[73:00] mandar  el  dinero  al  otro  y  comprar  el
[73:02] 
[73:02] otro  fondo  y  no  pagas  por  las  plusvalías
[73:05] 
[73:05] que  tenías  acumuladas  en  el  primer
[73:06] 
[73:06] fondo.  Entonces,  te  permite  hacer  un
[73:08] 
[73:08] diferimiento  fiscal  pues  de  oye,  que  en
[73:11] 
[73:11] lugar  de  pagar  impuestos  ahora,  los  pago
[73:12] 
[73:12] más  adelante.  Entonces,  pues  hace  que  la
[73:14] 
[73:14] bola  de  nieve  de  sea  más  más  rápida,
[73:17] 
[73:17] ¿no?  El  día  que  tú  vendas  el  último
[73:19] 
[73:19] fondo  es  cuando  pagas  los  impuestos  por
[73:22] 
[73:22] las  plusvalidas  que  tengas  acumuladas.
[73:23] 
[73:23] Una  persona  como  usuario,  nosotros  como
[73:25] 
[73:25] compradores,  notamos  la  diferencia  de
[73:27] 
[73:27] comprar  un  ETF  o  en  un  fondo  indexado.
[73:30] 
[73:30] Buen,  en  realidad  es  un  poco  depende  de
[73:32] 
[73:32] de,  o  sea,  depende  de  la  persona.  Yo  una
[73:34] 
[73:34] persona  que  está  empezando  a  invertir  y
[73:37] 
[73:37] no  tiene  intención  de  hacer  cambios
[73:38] 
[73:38] nunca,  sí  que  le  le  me  parece  muy
[73:41] 
[73:41] interesante  un  ETF.  ¿Por  qué?  Tiene
[73:43] 
[73:43] comisiones  más  bajas  que  los  fondos
[73:45] 
[73:45] indexados.  muy  poco.  O  sea,  ya  es  un  por
[73:48] 
[73:48] lo  general  si  el  fondo  indexado  te  cobra
[73:52] 
[73:52] el  0,20,  el  ETF  te  cobra  el  0,15.  Me  lo
[73:55] 
[73:55] estoy  inventando,  pero  son  ligeramente
[73:56] 
[73:56] más  baratos.  Son  más  transparentes  en  el
[73:59] 
[73:59] sentido  de  que  tú  ves  en  cada  momento  lo
[74:01] 
[74:01] que  vale  el  L  ETF.  Un  fondo,  un  fondo
[74:04] 
[74:04] indexado  solo  te  enseña  el  precio  una
[74:07] 
[74:07] vez  al  día  porque  no  cotizan  en  bolsa.
[74:09] 
[74:09] los  ETFs  cotizan  en  bolsa  y  entonces  es
[74:13] 
[74:13] como  más  fácil  de  usar,  eh  más  fácil  de
[74:15] 
[74:15] entender,  más  transparente,  las
[74:17] 
[74:17] comisiones  son  ligeramente  más  bajas.
[74:18] 
[74:18] Entonces,  para  la  gente  que  solo  quiere
[74:20] 
[74:20] acumular,  es  decir,  yo  voy  a  meterle  100
[74:22] 
[74:22] €  al  SP500  durante  los  próximos  30  años
[74:24] 
[74:24] y  no  lo  voy  a  cambiar  nunca,  pues  oye,
[74:26] 
[74:26] cómprate  el  ETF,  pues  te  va  a  ir  mejor  y
[74:28] 
[74:28] vas  a  ver  siempre  en  cada  momento  el
[74:29] 
[74:29] precio  y  el  y  te  estás  ahorrando  algo  de
[74:32] 
[74:32] comisiones.  Si  tú  crees  que  vas  a  andar
[74:34] 
[74:34] cambiando  de
[74:36] 
[74:36] cartera,  vas  a  moverte  de  un  lado  a  otro
[74:38] 
[74:38] porque  o  ya  has  acumulado  mucho
[74:41] 
[74:41] patrimonio  en  fondos  de  inversión,  pues
[74:43] 
[74:43] obviamente  te  interesa  utilizar  los
[74:45] 
[74:45] fondos  indexados  porque  te  permite  hacer
[74:47] 
[74:47] ese  traspaso,  ¿no?,  de  uno  a  otro  y  no
[74:49] 
[74:49] tienes  ese  peaje  fiscal.  Entonces,  tú
[74:51] 
[74:51] puedes  mover  tu  cartera  como  tú  quieras
[74:53] 
[74:53] en  cada  momento,  que  hay  gente  que
[74:54] 
[74:54] quiere,  o  puedes  traer  desde  otra
[74:56] 
[74:56] entidad  fondos  de  inversión  sin  tener
[74:58] 
[74:58] que  pagar  impuestos.  Eso  no  es  una
[75:00] 
[75:00] posibilidad  que  tienes  con  ETF.  Entonces
[75:01] 
[75:01] ahí  yo  sí  que  recomendaría  fondos  de
[75:03] 
[75:03] inversión.  La  realidad  en  España  es  que
[75:06] 
[75:06] muchísima  gente  tiene  fondos  de
[75:07] 
[75:07] inversión  porque  es  un  producto  de
[75:09] 
[75:09] ahorro  inversión  que  se  ha  empujado
[75:10] 
[75:10] mucho  desde  pues  eh  los  la  industria
[75:14] 
[75:14] tradicional  de  de  gestión  de  activos  han
[75:16] 
[75:16] empujado  mucho  los  fondos  de  inversión,
[75:18] 
[75:18] ¿vale?  Lo  que  pasa  que  tienen  comisiones
[75:20] 
[75:20] por  lo  general  muy  altas  y  lo  siguen
[75:22] 
[75:22] teniendo.  O  sea,  si  tú  ves  los  fondos
[75:24] 
[75:24] gestionados  por  bancos,  pues  usan
[75:25] 
[75:25] comisiones  muy  altas.  Si  tú  tienes  la
[75:27] 
[75:27] posibilidad  de  comprarte  un  fondo  de
[75:28] 
[75:29] inversión  indexado,  que  al  final  lo  que
[75:31] 
[75:31] quiere  decir  es  que  está  automatizado  y
[75:32] 
[75:32] sigue  la  evolución  de  un  índice  y  por
[75:33] 
[75:33] eso  es  tan  barato,  porque  no  hay  nadie
[75:35] 
[75:35] por  detrás,  simplemente  te  va  a  dar  la
[75:37] 
[75:37] rentabilidad  del  del  índice  que  está
[75:39] 
[75:39] siguiendo.  Entonces  ahí  hay  un  ahorro  de
[75:40] 
[75:40] comisiones  muy  significativo  que  yo
[75:43] 
[75:43] recomiendo  porque  no  necesitas  que  nadie
[75:45] 
[75:45] esté  gestionando  un  fondo  de
[75:47] 
[75:47] inversiones.  Es  muy  difícil  superar  la
[75:49] 
[75:49] rentabilidad  que  hace  la  bolsa  a  largo
[75:51] 
[75:51] plazo.  Y  eso  está  demostrado  con
[75:54] 
[75:54] estudios  que  dicen  que  a  20  años  vista
[75:57] 
[75:57] el  90%  de  los  gestores  de  fondos  no
[76:00] 
[76:00] superan  al  índice  en  el  que  están
[76:02] 
[76:02] invirtiendo.  ¿Qué  quiere  decir  esto?  Que
[76:04] 
[76:04] la  mayoría  de  gestores  que  invierten  en
[76:06] 
[76:06] acciones  del  SP500  al  cabo  de  20  años  no
[76:09] 
[76:09] superan  la  rentabilidad  de  su  fondo,  no
[76:11] 
[76:11] supera  la  rentabilidad  que  ha  hecho  el
[76:12] 
[76:12] SP500  en  su  en  su  conjunto.  Entonces,  le
[76:15] 
[76:15] has  estado  pagando  un  2%  de  comisiones
[76:16] 
[76:16] para  nada.  Eso  es  lo  que  significa.
[76:18] 
[76:18] Entonces,  ahórate  las  comisiones  y
[76:21] 
[76:21] persigue  la  rentabilidad  promedio  del
[76:23] 
[76:23] índice  y  te  dejas  de  historias  y  te
[76:25] 
[76:25] ahorras  el  2%  de  comisiones.  Que  habrá
[76:27] 
[76:27] algún  fondo  que  lo  haga  mejor  que  el
[76:29] 
[76:29] SP500  en  un  periodo.  Seguramente  vas  a
[76:32] 
[76:32] ser  tú  el  que  acierta  siempre  de  elegir
[76:33] 
[76:33] el  fondo  correcto  en  el  momento
[76:36] 
[76:36] correcto.  Va  a  ser  muy  complicado.  vas  a
[76:39] 
[76:39] ser  tú  el  que  sepa  en  todo  momento  si
[76:41] 
[76:41] había  que  estar  invirtiendo  de  2030  a
[76:44] 
[76:44] 2035  en  la  bolsa  americana,  de  2035  a
[76:47] 
[76:47] 2040  en  la  bolsa  japonesa,  tal,  ¿vas  a
[76:49] 
[76:49] acertar  tú?  tampoco.  Entonces,  busca  la
[76:52] 
[76:52] rentabilidad  por  medio  del  conjunto,  que
[76:54] 
[76:54] es  lo  que  te  va  a  dar  pues  al  final  lo
[76:56] 
[76:56] que  hemos  hablado,  ¿no?  De  esa
[76:57] 
[76:57] rentabilidad  y  no  te  complicas  y  no
[76:58] 
[76:58] tienes  que  estar  al  tanto  y  no  tienes
[77:00] 
[77:00] que  sufrir.  Es  un  poco  el  mensaje.  Me
[77:03] 
[77:03] gustaría  preguntarte  acerca  de  una
[77:04] 
[77:04] pregunta  que  tiene  mucha  gente  y  es  si
[77:06] 
[77:06] debería  comprar  la  casa  en  la  que  vive.
[77:08] 
[77:08] Pero  antes  de  antes  de  pasar  esa
[77:09] 
[77:09] pregunta,  por  cerrar  el  tema,  una  cosa
[77:11] 
[77:11] también  bicheando  un  poco  Tri  Republic
[77:13] 
[77:13] que  me  ha  gustado  mucho  es  la  comodidad
[77:15] 
[77:15] de  la  aplicación  a  la  hora  de  poder
[77:16] 
[77:17] cambiar  el  dinero  de  de  productos,  de
[77:19] 
[77:19] poder  utilizar  incluso  tenéis  una
[77:20] 
[77:20] tarjeta  para  poder  consumir  en  el  día  a
[77:22] 
[77:22] día.  O  sea,  que  lo  veo  como  eso  más  el
[77:25] 
[77:25] soporte,  una  herramienta  muy  buena  para
[77:27] 
[77:27] que  la  gente  pueda  aprovechar  y  empezar,
[77:29] 
[77:29] que  de  hecho  si  quieren  empezar  tienen
[77:30] 
[77:30] un  link  abajo  en  la  descripción  para
[77:32] 
[77:32] poder  crear  su  cuenta  desde  cero  cont
[77:33] 
[77:33] republicado  a  esta  pregunta  es  un  tema
[77:36] 
[77:36] que  siempre  genera  debate,  ¿no?  Siempre
[77:37] 
[77:37] que  sale  el  deberíamos  comprar,  siempre
[77:40] 
[77:40] está  el  tío  que  dice,  "No,  no,  es  que  yo
[77:41] 
[77:41] al  menos  ya  tengo  comprada  la  casa  y  no
[77:42] 
[77:42] me  tengo  que  preocupar  de  este  gasto  el
[77:44] 
[77:44] resto  de  mi  vida.  ¿Qué  es  lo  que  tengo
[77:45] 
[77:45] que  hacer?"  No  sé,  tú  desde  fuera,  con
[77:47] 
[77:47] tu  experiencia,  lo  que  has  visto  que
[77:49] 
[77:49] hacen  estos  magnates  ahí  en  Estados
[77:50] 
[77:50] Unidos,  ¿qué  opinión  tienes  al  respecto?
[77:53] 
[77:53] Eh,  te  voy  a  contestar  primero  a  la
[77:55] 
[77:55] parte  de  TR  Republic,  que  yo  creo  que  es
[77:57] 
[77:57] interesante  que  entienda  la  gente  por
[78:00] 
[78:00] qué  nació  TR  Republic.  Al  final,  lo  que
[78:01] 
[78:02] yo  hablaba  al  principio,  ¿no?  De  que
[78:03] 
[78:03] veía  como  los  grandes  patrimonios
[78:05] 
[78:05] gestionaban  su  dinero  y  que  faltaban
[78:07] 
[78:07] soluciones  en  en  España  y  en  Europa.  Al
[78:10] 
[78:10] final  TR  Republic  se  fundó  para
[78:12] 
[78:12] democratizar  el  acceso  a  la  inversión  y
[78:14] 
[78:14] nosotros  nacimos  como  broker.  Ahora
[78:15] 
[78:15] somos  un  banco  al  uso.  ¿Qué  quiere  decir
[78:17] 
[78:17] banco  al  uso?  que  tenemos  las  mismas
[78:18] 
[78:19] licencias  que  cualquier  otro  banco
[78:21] 
[78:21] europeo  y  tenemos  que  cumplir  con  la
[78:22] 
[78:22] misma  regulación,  pero  somos  una
[78:24] 
[78:24] plataforma  tecnológica,  entonces
[78:26] 
[78:26] nosotros  somos  eh  una  empresa  TEC  que  se
[78:29] 
[78:29] dedica  a  a  hacer  cosas  de  bancos.
[78:31] 
[78:31] Entonces,  dentro  de  la  innovación
[78:32] 
[78:32] tecnológica  hemos  creado  una  aplicación
[78:34] 
[78:34] que  sea  fácil  de  usar,  fácil  de
[78:36] 
[78:36] entender,  que  todo  el  mundo  la  pueda
[78:37] 
[78:37] utilizar,  que  todo  el  mundo  la  pueda
[78:38] 
[78:38] tener  en  móvil  y  nos  aprovechamos  de  la
[78:40] 
[78:40] tecnología  también  para  ahorrar  costes.
[78:43] 
[78:43] ¿Por  qué  es  muy  importante  ahorrar
[78:44] 
[78:44] costes?  Porque  al  final
[78:46] 
[78:46] cuanto  más  ventajosa  sea  tu  estructura
[78:49] 
[78:49] de  costes,  más  beneficios  le  puedes  dar
[78:50] 
[78:50] al  cliente.  Beneficios  que  nosotros
[78:52] 
[78:52] estamos  dando.  Pasamos  el  interés
[78:54] 
[78:54] completo  del  Banco  Central  Europeo  a
[78:56] 
[78:56] todos  los  clientes  sin  límite,  es  decir,
[78:58] 
[78:58] un  2,25%  anual,  que  oye,  que  ahora  no  es
[79:01] 
[79:01] mucho,  llegó  a  ser  el  cuatro,  pero
[79:02] 
[79:02] bueno,  menos  da  nada.  pues  que  comprar
[79:05] 
[79:05] eh  fondos  de  inversión  eh  indexados  y
[79:08] 
[79:08] ETFs  desde  1  €  eh  a  mí  lo  de  la  recompra
[79:11] 
[79:11] estas  que  has  dicho  sin  sin  que  te  metan
[79:13] 
[79:13] esas  comisiones  abusivas  que  tanto  se
[79:15] 
[79:15] queja  la  gente  de  los  bancos
[79:16] 
[79:16] tradicionales,  por  ejemplo,  cuando  hacen
[79:18] 
[79:18] un  fondo  de  inversión,  me  parece  una
[79:19] 
[79:19] ventaja  brutal  porque  es  que  es  lo  que
[79:21] 
[79:21] tú  dices,  tu  hija,  por  ejemplo,  empiezas
[79:23] 
[79:23] a  acumular  comisión  de  transacción  de
[79:24] 
[79:24] cambio,  pum,  pum,  pum,  [ __ ]  pues
[79:26] 
[79:26] estás  perdiendo  una  gran  oportunidad  de
[79:28] 
[79:28] rentabilidad  con  esas  con  frenas,  te
[79:30] 
[79:30] frena  tu  acumulación  de  patrimonio.  Oye,
[79:32] 
[79:32] tener  una  herramienta  que  desde  1  €  te
[79:34] 
[79:34] da  acceso  a  productos  de  inversión  con
[79:37] 
[79:37] comisiones  superbajas  es  muy  interesante
[79:38] 
[79:38] y  si  esa  plataforma  no  te  cobra  eh,  pues
[79:41] 
[79:41] mejor,  pues  más  dinero  para  ti.  Y  luego
[79:43] 
[79:43] tenemos  la  tarjeta  de  de  débito,  eh,  que
[79:47] 
[79:47] si  tú  inviertes  a  través  de  los  planes
[79:48] 
[79:48] de  inversión,  te  devuelve  un  1%  de  lo
[79:50] 
[79:50] que  gastes  hasta  15  €  al  mes  y  te  lo
[79:52] 
[79:52] invierte  en  donde  tú  estés  invirtiendo.
[79:54] 
[79:54] Entonces,  recuperas  como  máximo  15  €  al
[79:56] 
[79:56] mes.  Si  imagínate,  haces  una  inversión
[79:58] 
[79:58] de  50  €  al  mes  en  un  plan  de  inversión
[79:59] 
[79:59] en  el  SP500.
[80:02] 
[80:02] y  gastas  1,000  €  con  la  tarjeta.  Estás,
[80:04] 
[80:04] en  lugar  de  invirtiendo  50  €  estás
[80:05] 
[80:05] invirtiendo  60.  50  lo  has  puesto  tú,  10
[80:07] 
[80:07] €  te  los  ha  puesto  3  republic.  Pues  a
[80:10] 
[80:10] nivel  inversión  es  una  maravilla,
[80:11] 
[80:11] ¿sabes?  porque  ya  vas  una  un  20%  de
[80:14] 
[80:14] rentabilidad  arriba.  sobre  tus  50  €  ya
[80:16] 
[80:16] tienes  60  desde  el  inicio.  Entonces,
[80:18] 
[80:18] creas  ese  hábito  de  que  la  gente  gaste  a
[80:20] 
[80:20] débito,  o  sea,  dinero  de  su  cuenta,  que
[80:23] 
[80:23] a  su  vez  ha  generado  intereses  y  pero
[80:25] 
[80:25] cuando  lo  gastas  te  devuelve  algo  en  tu
[80:26] 
[80:26] inversión  a  largo  plazo.  Es  un  mecanismo
[80:28] 
[80:28] pues  que  promueve  un  poco  pues  esa
[80:30] 
[80:30] ahorro  inversión  a  largo  plazo  y  eso  esa
[80:33] 
[80:33] generación  de  de  rendimientos  de  tu
[80:35] 
[80:35] dinero,  ¿no?  Y  ahora  encima  ya  no  solo
[80:37] 
[80:37] con  los  ETF,  sino  que  lo  puedes  hacer
[80:38] 
[80:38] con  los  fondos  de  inversión.  Y  hemos
[80:40] 
[80:40] automatizado  toda  la  parte  de  impuestos,
[80:42] 
[80:42] que  mucho  que  la  gente  pedía  en  plan,
[80:44] 
[80:44] oye,  es  que  luego  tengo  que  hacer  los
[80:45] 
[80:45] impuestos  yo,  solo.  Pues  sí,  pues  como
[80:47] 
[80:47] éramos  un  banco  alemán,  lo  tenías  que
[80:49] 
[80:49] hacer  tú  solo.  Ahora  con  la  sucursal  en
[80:51] 
[80:51] España,  pues  lo  hace,  se  hace
[80:52] 
[80:52] automáticamente  por  Trade  Republic,
[80:54] 
[80:54] entonces  te  quita  esa  carga
[80:55] 
[80:55] administrativa.  Tenemos  el  Iván  español,
[80:57] 
[80:57] que  antes  era  alemán,  pues  para  enviar
[80:59] 
[80:59] dinero  ahora  lo  puedes  hacer  una  cuenta
[81:00] 
[81:00] española,  pues  hemos  mejorado  todas  esas
[81:02] 
[81:02] cosas.  Entonces  sí  que  es  interesante
[81:05] 
[81:05] que  la  gente  lo  valore  y  lo  compare.  O
[81:06] 
[81:06] sea,  pues  mira  que  que  tiene  TR
[81:08] 
[81:08] Republic,  mira  que  tienen  otros,  pero
[81:10] 
[81:10] sobre  todo  implementar  un  poco  ese
[81:12] 
[81:12] cambio  de  hábito  y  y  que  la  inversión
[81:15] 
[81:15] sea  un  hábito.  Dicho  esto,  mójate,  va,
[81:18] 
[81:18] mójate.  ¿Me  la  compro  o  no  me  la  compro
[81:20] 
[81:20] la  casa?  Depende  un  poco  de  tu  situación
[81:22] 
[81:22] personal  y  del  dinero  que  tengas
[81:24] 
[81:24] ahorrado.  Eh,  yo  sí  me  la  he  comprado  y
[81:27] 
[81:27] sí  que  recomiendo  comprarla  y  ahora  te
[81:29] 
[81:29] explico  por  qué.
[81:31] 
[81:31] [ __ ]  esto  contrario.  Los  comentarios  a
[81:33] 
[81:33] fuego.  Ya.  Entonces,  el  título  ya  debe
[81:34] 
[81:34] ser  por  qué  debes  comprar  tu  casa.  ¿Por
[81:36] 
[81:36] qué  debes  comprarte  la  casa?
[81:39] 
[81:39] Al
[81:40] 
[81:40] final,  si  tú  tienes  un  patrimonio
[81:42] 
[81:42] acumulado  suficientemente  grande  para
[81:44] 
[81:44] comprarte  una  casa,  en  realidad
[81:47] 
[81:47] invirtiendo  ese  patrimonio  deberías
[81:49] 
[81:49] generar  rendimientos  que  sean
[81:51] 
[81:51] suficientemente  eh  buenos  como  para  eh
[81:54] 
[81:54] vivir  en  alquiler  sin  comprarte  la  casa
[81:57] 
[81:57] y  tener  algo  más  ahorrado,  ¿no?  Cierto,
[81:59] 
[81:59] claro.  Pero  tienes  que  invertir  a  largo
[82:01] 
[82:01] plazo  en  activos  de  que  generen  un
[82:03] 
[82:03] rendimiento  elevado,  pues  por  igual  del
[82:05] 
[82:05] 10%  así  para  que  te  puedan  salir  más  o
[82:07] 
[82:07] menos  los  números.  Vale,  yo  creo  eso  es
[82:10] 
[82:10] un  poco  la  lectura  que  yo  haría  de  me
[82:13] 
[82:13] compro  la  casa  o  no.  La  mayoría  de  la
[82:14] 
[82:14] gente  no  tiene  el  dinero  para  comprarse
[82:15] 
[82:15] una  casa  en  al  contado.  Entonces  la
[82:17] 
[82:18] deuda
[82:18] 
[82:18] hipotecaria  es  muy  barata  y  tú  solo
[82:21] 
[82:21] puedes  adquirir  deuda  hipotecaria  es
[82:23] 
[82:23] pedir  una  hipoteca  para  comprarte  una
[82:24] 
[82:24] casa.  Es  una  deuda  muy  barata  en  el
[82:27] 
[82:27] sentido  de  que  ahora  creo  que  puedes
[82:29] 
[82:29] pedirte  una  hipoteca  30  años  y  estás
[82:31] 
[82:31] pagando  el  2%  de  interés  anual.
[82:35] 
[82:35] Entonces  es  un  dinero  muy  barato  porque
[82:38] 
[82:38] el  valor  de  la  casa  va  a  aumentar  a  un  a
[82:40] 
[82:40] un  ritmo  más  rápido  que  la  el  coste
[82:43] 
[82:43] hipotecario.  Y  el  coste  de  mis  activos
[82:45] 
[82:45] financieros  debería  aumentar  de  valor  en
[82:48] 
[82:48] bolsa  más  rápido  que  el  coste  de  mi
[82:50] 
[82:50] hipoteca.
[82:51] 
[82:51] Entonces,  si  tú  no  tienes  dinero  para
[82:53] 
[82:53] comprarte  una
[82:55] 
[82:55] casa,  pedir  una  hipoteca  para  comprar
[82:58] 
[82:58] esa  casa  que  se  va  a  revalorizar  a  una
[83:00] 
[83:00] velocidad  más  rápida  que  el  coste  de  tu
[83:02] 
[83:02] deuda  tiene  sentido  eh  financiero,  en  mi
[83:05] 
[83:05] opinión  y  yo  lo  veo  así.  Ahora  bien,  si
[83:09] 
[83:10] tú  tienes  eh  un  dinero  ahorrado,
[83:13] 
[83:13] invertido,  que  te  genera  el  7%,  el  10%,
[83:16] 
[83:16] no  tiene  sentido  que  repagues  la
[83:18] 
[83:18] hipoteca.  ¿Por  qué?  Porque  si  imagínate
[83:20] 
[83:20] tienes  300,000  €  de  hipoteca  que  te
[83:22] 
[83:22] cuesta  el  2%  y  tienes  300,000  €
[83:24] 
[83:24] invertidos  en  bolsa,  que  te  genera  el  7%
[83:26] 
[83:26] anual,  mejor  la  hipoteca.  Es  mejor
[83:28] 
[83:28] mantener  la  hipoteca  porque  los
[83:29] 
[83:29] rendimientos  de  tu  patrimonio  financiero
[83:31] 
[83:31] te  sirven  para  pagar  los  intereses  de  la
[83:33] 
[83:33] hipoteca.  Bueno,  pero  también  está  el
[83:35] 
[83:35] argumento  de  si  la  deuda  es  barata,  pero
[83:37] 
[83:38] aprovecho  esa  deuda,  invierto  en  otros
[83:39] 
[83:39] pisos  que  me  generen  una  rentabilidad
[83:41] 
[83:41] con  la  que  me  pago  el  alquiler  de  mi
[83:43] 
[83:43] casa  en  la  que  quiero  vivir.  No,  porque
[83:44] 
[83:44] es  que  no  no  no  te  suelen,  o  sea,  en
[83:45] 
[83:45] España  no  te  suelen  dar  eh  no  te  suelen
[83:49] 
[83:49] permitir  hipotecar  tu  casa  y  sacar  el
[83:51] 
[83:51] dinero.  Te  dan  hipotecas  normalmente
[83:53] 
[83:53] para  la  adquisición  de  la  vivienda.
[83:56] 
[83:56] Vale,  entiendo.  Es  lo  que  suele  pasar.
[83:58] 
[83:58] Hay  algunos  casos  se  puede  intentar  y  en
[83:59] 
[83:59] Estados  Unidos  la  gente  hipoteca  su
[84:01] 
[84:01] dinero  para  sacarle  cash  a  a  la  casa.  ¿Y
[84:05] 
[84:05] no  crees  que  la  casa  en  la  que  queremos
[84:06] 
[84:06] vivir  todos  no  es  rentable?  Es  decir,
[84:09] 
[84:09] probablemente  la  casa  en  la  que  nosotros
[84:11] 
[84:11] vivamos  o  la  que  viva  clase  media  en
[84:12] 
[84:13] España  no  es  una  no  es  la  mejor  casa  a
[84:15] 
[84:15] nivel  de  rentabilidad.  Al  final  es  una
[84:16] 
[84:16] rentabilidad  de  un  4%  un  5  en  el  mejor
[84:18] 
[84:18] de  los  casos.  en  vez  de  una  casa  más  de
[84:21] 
[84:21] un  barrio  más  digamos  bajo  en  la  que
[84:24] 
[84:24] probablemente  una  rentabilidad  pueda
[84:25] 
[84:25] subir  a  un  nueve  o  un  ocho,  dependiendo
[84:27] 
[84:27] de  los  casos.  Es  como  que  a  lo  mejor
[84:29] 
[84:29] dices,  "Hostia,  por  la  pasta  que  me
[84:30] 
[84:30] estoy  gastando  me  compro  tres  pisos  más
[84:32] 
[84:32] pequeños  y  le  saco  a  cada  uno  más
[84:33] 
[84:33] rentabilidad."  No,  sea  ese  debate,
[84:36] 
[84:36] digamos.  Sí,  sí,  sí,  sí.  O  sea,
[84:37] 
[84:37] realmente  eh  la  vivienda  habitual  no  sea
[84:40] 
[84:40] la  mejor  inversión  que  que  hacemos,  pero
[84:42] 
[84:42] tampoco  hay  que  volverse  un  extremista  o
[84:45] 
[84:45] un  loco  de  la  optimización  patrimonial.
[84:48] 
[84:48] Al  final  es  tu  casa,  vas  a  vivir  todos
[84:49] 
[84:49] los  días  ahí  y  quieres  vivir  en  una  casa
[84:51] 
[84:51] en  la  que  estés  a  gusto,  en  el  barrio
[84:52] 
[84:52] que  te  gusta  y  ya  está.  O  sea,  creo  que
[84:54] 
[84:54] que  nos  podemos  dar  el  capricho  de  tomar
[84:56] 
[84:56] una  mala  decisión  financiera  en  nuestra
[84:58] 
[84:58] vivienda  habitual.  Hm.  Es  verdad  que
[85:00] 
[85:00] luego  la  relajación  de  decir,  "Lo  he
[85:01] 
[85:01] comprado  ya  está,  mis  hijas  lo  tendrán."
[85:03] 
[85:03] Lo  que  es  importante  es  eh eh  entrar  en
[85:06] 
[85:06] una  situación  financiera  con  comodidad.
[85:09] 
[85:09] ¿Qué  quiere  decir  esto?  No  te  compres
[85:11] 
[85:11] una  casa  que  no  te  puedes  permitir
[85:14] 
[85:14] porque  la  cuota  de  la  hipoteca  es
[85:16] 
[85:16] demasiado  alta  y  supone,  no  te  va  a
[85:18] 
[85:18] dejar  el  banco  en  primer  lugar,  pero  si
[85:19] 
[85:19] les  convences,  no  deberías  estar  en  una
[85:21] 
[85:21] situación  en  la  que  tu  cuota  de  la
[85:23] 
[85:23] hipoteca  es  tan  alta  que  que  pone  en
[85:26] 
[85:26] riesgo  tu  tu  gestión  diaria  de  tu  vida
[85:29] 
[85:29] con  tus  ingresos.  Ya  ves,  pero  pero  más
[85:33] 
[85:33] allá  de  ahí,  pues  yo  creo  que  sí  que
[85:34] 
[85:34] tenemos  derechos  a  comprarnos  una  casa
[85:36] 
[85:36] que  nos  guste,  en  la  que  seamos  felices
[85:38] 
[85:38] y  que  no  necesariamente  sea  la  mejor
[85:40] 
[85:40] decisión  de  inversión.  Creo  que  tiene
[85:42] 
[85:42] sentido  comprártela  porque  la  realidad
[85:43] 
[85:43] de  la  mayoría  de  la  gente  es  que  tienes
[85:45] 
[85:45] que  depender  de  una  hipoteca.  Entonces
[85:47] 
[85:47] creo  que  las  la  deuda  hipotecaria  es  muy
[85:49] 
[85:49] muy  barata  y  compensa  por  el  coste  de  la
[85:52] 
[85:53] deuda,  o  sea,  es  que  es  muy  muy  barata  y
[85:55] 
[85:55] tienes  el  activo  respaldando.  Entonces,
[85:57] 
[85:57] te  estás  adquiriendo  un  activo  que  se
[85:58] 
[85:58] está  revalorizando,  por  lo  menos  al
[86:00] 
[86:00] nivel  de  la  inflación,  pagando  un  coste
[86:02] 
[86:02] muy  similar,  pero  estás  acumulando  ese
[86:04] 
[86:04] activo,  que  de  otro  modo  si  estás  de
[86:06] 
[86:06] alquiler,  ¿no?  Otra  cosa  es  que  tengas
[86:07] 
[86:07] un  patrimonio  financiero  tan  elevado  que
[86:09] 
[86:09] la  generación  de  rendimientos  de  tu
[86:11] 
[86:11] patrimonio  te  permita,  claro,  eh,  asumir
[86:14] 
[86:14] la  casa  como  un  gasto  y  ese  patrimonio
[86:16] 
[86:16] lo  inviertes  en  activos  que  en  realidad
[86:18] 
[86:18] te  generan  más  rendimiento  que  si  de
[86:21] 
[86:21] otro  modo  te  hubieses  comprado  la  casa  y
[86:22] 
[86:22] deja  de  ser  un  gasto,  pero  deja  de  ser
[86:25] 
[86:25] una  una  rentabilidad,  ¿no?  Es  un  poco  la
[86:26] 
[86:26] lectura  que  yo  hago.  Entonces,  yo  sí
[86:29] 
[86:29] recomiendo  a  la  mayoría  de  la  gente  por
[86:31] 
[86:31] la  parte  más  de  la  deuda  hipotecaria  que
[86:32] 
[86:33] que  se  compre  en  la  casa.  Sí.  Bueno,  y
[86:35] 
[86:35] para  la  mayoría  de  personas  que  tampoco
[86:36] 
[86:36] tienen  conocimiento,  casi  es  mejor  que
[86:38] 
[86:38] se  vean  obligados  a  pagar  una  hipoteca  y
[86:40] 
[86:40] tener  al  final  de  su  vida  un  activo  que
[86:41] 
[86:41] vale  bastante  dinero,  porque  es  ahorro.
[86:42] 
[86:42] Sí,  es  ahorro  al  final.  Tú  al  final  en
[86:44] 
[86:44] la  hipoteca,  en  la  cuota  mensual  pagas
[86:45] 
[86:45] intereses,  pero  pagas  eh  capital,  o  sea,
[86:48] 
[86:48] estás  amortizando  la  deuda.  Entonces,
[86:50] 
[86:50] todos  los  meses  sin  darte  cuenta  si
[86:51] 
[86:51] tienes  una  cuota  de  1000  €  pues  igual
[86:53] 
[86:53] 300  €  son  intereses,  que  es  una  pasta,
[86:55] 
[86:55] pero  700  es  ahorro.  Estás  recuperando  un
[86:57] 
[86:57] trozo  de  tu  casa,  desendeudándola.
[87:00] 
[87:00] Entonces,  si  sí  que  es  una  del  mismo
[87:02] 
[87:02] modo  que  hace  un  plan  de  inversión  de
[87:03] 
[87:03] 302  €  eh  en  un  ETF,  pues  el  pagar  una  la
[87:06] 
[87:06] cuota  de  tu  vivienda  habitual  tiene
[87:08] 
[87:08] sentido.  O  sea,  si  ya  entramos  en  otras
[87:10] 
[87:10] viviendas,  etcétera,  ya  habría  que  ver
[87:12] 
[87:12] caso  por  caso  cuál  es  la  rentabilidad,
[87:14] 
[87:14] cuáles  son  los  gastos,  cuál  es  la  el
[87:15] 
[87:15] coste  de  la  deuda,  etcétera.  Pero  para
[87:17] 
[87:17] una  vivienda  habitual,  yo  sí  que  soy  un
[87:20] 
[87:20] poco  más  flexible.  Yo  tampo  no  me  he
[87:21] 
[87:21] puesto  a  pensar  si  mi  casa  es  una  buena
[87:24] 
[87:24] decisión  financiera  o  no,  pero  es  la
[87:26] 
[87:26] casa  en  la  que  quiero  vivir.  Y  claro  y
[87:29] 
[87:29] es  que  los  de  Bilbao  no  penséis  mucho,
[87:30] 
[87:30] le  metéis  billetes  y  fuera.  Se  acabó.
[87:32] 
[87:32] Claro.  Y  vivimos  y  nacemos  donde
[87:34] 
[87:34] queremos  y  hacemos  lo  que  nos  da  la
[87:35] 
[87:35] gana.  Nos  hemos  pasado  el  juego.
[87:38] 
[87:38] Bueno,  Antón,  muchísimas  gracias.  Eh,
[87:40] 
[87:40] todo  el  mundo  que  quiera  empezar  con
[87:41] 
[87:41] Trader  Public,  tenemos  un  enlace  en  la
[87:43] 
[87:43] descripción  que  tienen  que  aprovechar  y
[87:45] 
[87:45] bueno,  hay  un  montón  de  ventajas  y  un
[87:47] 
[87:47] montón  de  productos,  formas  de  invertir,
[87:49] 
[87:49] pero  ya  hemos  comentado  estrategias  aquí
[87:50] 
[87:50] que  creo  que  pueden  ser  muy
[87:51] 
[87:51] interesantes,  sobre  todo  para  protegerse
[87:53] 
[87:53] lo  que  se  viene.  Gracias  por  estar  en
[87:54] 
[87:54] Tengo  un  plan.  Muchas  gracias  a
[87:55] 
[87:55] vosotros.