Estratega #1 de Dinero: “Esta es la Mejor Inversión según tu Edad” | Cómo Invertir (con poco Dinero) — vídeo y transcripción

[00:00] ¿Tú  crees  que  una  persona  sin  capital
[00:01] 
[00:01] con  esta  habilidad  podría  ganar  como  un
[00:03] 
[00:03] extra  sueldo?  No  llego  a  hacer
[00:04] 
[00:04] millonario,  pero  por  ejemplo  una  persona
[00:05] 
[00:05] que  gana  2,000  €  poder  ganar  2,500  3,000
[00:07] 
[00:07] €
[00:08] 
[00:08] Sí.  O  sea,  casi  todas  las  personas  que
[00:09] 
[00:09] han  conseguido  eh  rendimientos
[00:11] 
[00:11] extraordinarios  han  necesitado
[00:13] 
[00:13] apalancarse.  Si  tú  eres  ultraconservador
[00:15] 
[00:15] a  la  hora  de  seleccionar  ciertas
[00:17] 
[00:17] operaciones  y  no  tienes  prisa,
[00:18] 
[00:18] generalmente  puedes  multiplicar  por  dos
[00:20] 
[00:20] o  por  tres  tu  salario  mensual.  ¿Qué  es
[00:22] 
[00:22] realmente  lo  que  no  estamos  viendo  de  la
[00:23] 
[00:23] inflación?  Existe,  ¿no?  O  sea,  la
[00:24] 
[00:24] inflación  es  como  un  hecho  como  tal
[00:25] 
[00:26] económico.
[00:26] 
[00:26] Sí.  La  industria  tecnológica  está
[00:28] 
[00:28] demandando  una  cantidad  de  agua
[00:30] 
[00:30] abrumadora,  sobre  todo  para  la  parte  de
[00:32] 
[00:32] inteligencia  artificial.
[00:33] 
[00:33] ¿Hace  falta  agua  para  la  producción
[00:34] 
[00:34] inteligencia  artificial?
[00:35] 
[00:35] Sí,  porque  el  agua  seita  para  refrigerar
[00:37] 
[00:37] las  bases  de  datos,  los  centros  de  de
[00:39] 
[00:39] datos.  O  nos  reinventamos  con  el  agua  o
[00:43] 
[00:43] estamos  jodidos  porque  esto  va  a  subir
[00:44] 
[00:44] la  inflación  una  barbaridad.  Es  decir,
[00:46] 
[00:46] esta  escase  de  agua  va  a  llevar  a  que
[00:47] 
[00:47] absolutamente  todo  sea  más  caro.  Esa
[00:49] 
[00:49] persona  que  tiene  1000  libros  extra  al
[00:50] 
[00:50] mes  para  invertir,  si  fueras  Char  GPT
[00:53] 
[00:53] ahora  mismo,  te  diría,  "Dime  cuatro
[00:54] 
[00:54] formas  creativas  de  invertir  este  dinero
[00:56] 
[00:56] para  sacar  rentabilidad."  Aunque  depende
[00:58] 
[00:58] del  perfil  de  cada  persona.  Sí  que  he
[01:00] 
[01:00] observado  a  lo  largo  de  mi  vida,  y  esto
[01:02] 
[01:02] es  lo  que  me  ha  permitido  alcanzar  el
[01:03] 
[01:04] millón  varias  veces  en  invirtiendo,  es
[01:06] 
[01:06] que  hay  generalmente  tendencias,
[01:08] 
[01:08] simplemente  hay  que  estar  pendiente  de
[01:09] 
[01:09] ellas.
[01:09] 
[01:09] Y  en  ese  rango  de  los  20  a  60,000  €
[01:11] 
[01:11] ¿cómo  debería  repartir  su  cartera?
[01:13] 
[01:13] Bueno,  me  vas  a  matar  con  la  respuesta
[01:14] 
[01:14] que  te  voy  a  dar,  Sergio,  tío,  pero  eh
[01:16] 
[01:16] considero  que  con  ese  capital
[01:23] 
[01:23] quizás  ya  no  conozcas  a  la  persona  que
[01:24] 
[01:25] aparece  en  esta  entrevista,  pero  por
[01:26] 
[01:26] algún  motivo  te  suene  su  cara.  No  es  la
[01:28] 
[01:28] primera  vez  que  viene,  pero  queríamos
[01:29] 
[01:29] invitarle  una  vez  más  porque  tiene
[01:31] 
[01:31] muchísimo  que  aportar.  En  los  últimos
[01:33] 
[01:33] años  ha  conseguido  especial  relevancia
[01:34] 
[01:34] en  el  sector  online.  No  por  lo  que  sabe
[01:36] 
[01:36] en  cuanto  inversiones  que  veréis  que  es
[01:38] 
[01:38] un  auténtico  crack,  sino  también  por  su
[01:39] 
[01:39] cercanía,  por  su  humildad  y  por  enseñar
[01:41] 
[01:41] a  ganar  dinero  sin  prometer  ser
[01:42] 
[01:42] millonario  o  estas  cosas  que  estamos
[01:44] 
[01:44] hartos  de  ver  en  redes  sociales.
[01:45] 
[01:45] A  lo  largo  de  la  entrevista  podrás
[01:46] 
[01:46] llevarte  un  montón  de  valor  de  los  más
[01:48] 
[01:48] de  10  años  que  lleva  como  inversor
[01:49] 
[01:49] profesional,  tanto  en  banca  como  en
[01:51] 
[01:51] fondos  de  inversión  o  dando  clases  en
[01:53] 
[01:53] universidades  como  la  de  Nueva  York.
[01:54] 
[01:54] Pero  sobre  todo  verás  como  a  día  de  hoy
[01:56] 
[01:56] cualquier  persona  puede  generar  riqueza
[01:57] 
[01:57] sin  tener  que  arriesgar  sus  propios
[01:59] 
[01:59] ahorros  o  sin  que  te  lleve  años  a
[02:01] 
[02:01] aprender  a  hacerlo,  siempre  que  sigas  un
[02:03] 
[02:03] plan  y  una  ruta  o  metodología  que  ya
[02:05] 
[02:05] haya  sido  probada  por  miles  de  personas
[02:07] 
[02:07] y  haya  dado  sus  frutos.  Y  eso  es  lo  que
[02:08] 
[02:08] te  queremos  contar  en  este  episodio.
[02:09] 
[02:09] Así  que  si  quieres  descubrir  cuál  es
[02:11] 
[02:11] esta  metodología  que  tantas  personas
[02:13] 
[02:13] están  aprovechando,  cómo  puedes  generar
[02:14] 
[02:14] riqueza  sin  arriesgar  tus  ahorros  y  más
[02:16] 
[02:16] tarde  reinvertirlos  para  que  crezca  esa
[02:18] 
[02:18] bola  de  nieve,  como  veremos  en  el
[02:19] 
[02:19] podcast,  te  dejamos  una  clase  de  15
[02:21] 
[02:21] minutos  en  la  descripción  y  en  el
[02:22] 
[02:22] comentario  fijado  donde  podrás  descubrir
[02:24] 
[02:24] cómo  lo  hace  él  y  cómo  lo  están  haciendo
[02:25] 
[02:25] ya  miles  de  alumnos  de  Conquer  Finance,
[02:27] 
[02:27] la  formación  donde  se  enseña  todo  esto
[02:29] 
[02:29] que  hemos  estado  hablando.
[02:29] 
[02:29] Dicho  todo  esto,  vamos  con  la
[02:31] 
[02:31] conversación.  Félix,  nos  estabas
[02:33] 
[02:33] contando  ahora  mismo  que  está  a  punto  de
[02:34] 
[02:34] caer  un  meteorito  con  una  cantidad  de
[02:36] 
[02:36] oro  que  supera  cuatro  veces  el  PIB
[02:38] 
[02:38] mundial  y  que  podría  [ __ ]  el  precio  de
[02:40] 
[02:40] oro  y  pasarlo  a  cero.
[02:41] 
[02:42] Sí.  O  sea,  quiero  hacer  el  disclaimer  de
[02:43] 
[02:44] que  es  de  que  no  he  investigado.  una
[02:46] 
[02:46] noticia  que  he  leído  esta  mañana  y  que
[02:48] 
[02:48] razonándola  pues  he  llegado  a  la  a  pues
[02:51] 
[02:51] pues  bueno,  os  lo  he  contado,  pero  eh
[02:53] 
[02:53] todavía  no  sé  realmente  cuál  puede
[02:55] 
[02:55] llegar  a  ser  el  impacto  de  esto,  ni
[02:56] 
[02:56] siquiera  si  el  meteorito  acabará  cayendo
[02:58] 
[02:58] en  la  tierra,  ni  si  se  si  tendrá  tanto
[03:00] 
[03:00] oro  como  como  se  dice  que  tiene,  pero
[03:02] 
[03:02] bueno,  a  priori  se  se  ha  comunicado  que
[03:05] 
[03:05] hay  un  meteorito  que  contiene  eh
[03:08] 
[03:09] suficiente  oro  como  para  multiplicar  por
[03:11] 
[03:11] cuatro  el  PIB  del  planeta,
[03:13] 
[03:13] lo  cual  pues  si  esto  fuera  cierto  y  y  el
[03:17] 
[03:17] oro  que  hay  que  se  contiene,  pues  se
[03:18] 
[03:18] pudiera  extraer  por  un  lado,  pues  el  oro
[03:21] 
[03:21] perdería  prácticamente  el  99,9%  de  su
[03:24] 
[03:24] valor  económico,
[03:25] 
[03:25] ya
[03:26] 
[03:26] eh  por  la  incremento  de  la  oferta,  pero
[03:28] 
[03:28] por  otro  lado  eh  probablemente  la  la
[03:31] 
[03:31] población  mundial  prosperaría,  ¿no?  que
[03:33] 
[03:33] tendríamos  para  pues  para  tener  mejores
[03:36] 
[03:36] semiconductores,  para  poder  eh  pues
[03:40] 
[03:40] mejorar  el  pues  medicina  eh  para  poder
[03:44] 
[03:44] hacer  todo  mucho  más  eh  pues  pues  por
[03:46] 
[03:46] ejemplo  las  tuborías  se  podrían  recubrir
[03:48] 
[03:48] de  oro,  es  decir,  la  la  sobreoferta  que
[03:50] 
[03:50] habría  sería  brutal,  pero  permitiría  que
[03:52] 
[03:52] la  sociedad  pudiera  usar  ese  oro  para
[03:55] 
[03:55] ciertas  aplicaciones  que  nos  harían
[03:57] 
[03:57] mejorar  como  sociedad.  Ahora  imagino  que
[03:59] 
[03:59] la  duda  estará  dónde  va  a  caer,  porque
[04:00] 
[04:00] claro,  le  cae  a  uno  en  el  jardín,
[04:02] 
[04:02] arregla  la  vida,  cae  en  mitad  del
[04:04] 
[04:04] océano,  cae  mitad  del  océano  y  no  sé
[04:06] 
[04:06] cómo.  Bueno,  imagino  que  tenemos
[04:07] 
[04:07] tecnología  para  llegar  a  recuperar  todo
[04:09] 
[04:09] el  oro  que  hay  ahí.  Pues  Sergio  y  yo
[04:11] 
[04:11] justo  estamos  a  punto  de  de  hacer  una
[04:13] 
[04:13] inversión  en  oro,  algo  simbólico  también
[04:15] 
[04:15] para  grabarlo,  porque  hace  poco
[04:17] 
[04:17] entrevistamos  a  un  experto  en  inversión
[04:19] 
[04:19] y  nos  comentó  el  tema  del  oro.  Y  bueno,
[04:21] 
[04:21] nosotros  tenemos  buena  relación  contigo
[04:23] 
[04:23] y  queremos  preguntarte,  ¿cómo  lo  ves  tú
[04:24] 
[04:24] el  tema  de  invertir  en  oro?  ¿Crees  que
[04:25] 
[04:25] es  algo  que  merece  la  pena?
[04:27] 
[04:27] El  oro  al  final  tiene,  o  sea,  si  vemos
[04:30] 
[04:30] la  distribución  de  la  tenencia  de  oro  a
[04:32] 
[04:32] nivel  global,  vemos  que  el  50%,  más  del
[04:35] 
[04:35] 50%  se  utiliza  o  para  joyería  o  para
[04:40] 
[04:40] semiconductores
[04:41] 
[04:41] o  para  o  como  refugio  de  valor,  ¿no?  Y
[04:45] 
[04:45] los  mayores  tenedores  de  oro  eh  a  nivel
[04:48] 
[04:48] global  son  eh  los  gobiernos  y  y  los
[04:50] 
[04:50] bancos  centrales,  ¿no?
[04:52] 
[04:52] Eh  hay  instituciones  y  fondos  que
[04:54] 
[04:54] también  tienen  oro  para  poder  replicar,
[04:56] 
[04:56] ¿no?  con  sus  fondos  indexados,  pero  en
[04:58] 
[04:58] términos  generales  los  mayores
[04:59] 
[05:00] demandantes  son  gobiernos.  Sobre  todo,
[05:01] 
[05:01] por  ejemplo,  el  de  China  es  el  que  el
[05:04] 
[05:04] que  suele  incrementar  su  tenencia  en
[05:06] 
[05:06] toneladas  cada  trimestre.  Además,  como
[05:08] 
[05:08] es  un  dato  de  los  poquitos  datos
[05:10] 
[05:10] públicos  que  que  se  pueden  ver  de  China
[05:12] 
[05:12] de  lo  que  tiene,  pues  eh  pues  eh  tiene
[05:16] 
[05:16] sentido  eh  ahora  mismo  si  se  mantiene  el
[05:20] 
[05:20] nivel  de  producción  del  oro,  eh  tiene
[05:22] 
[05:22] sentido  como  como  material  para  para
[05:26] 
[05:26] refugiarnos  a  nivel  económico  en  el
[05:28] 
[05:28] tiempo.  Es  decir,  digamos  que  de  alguna
[05:29] 
[05:30] manera  sería  un  instrumento  para
[05:32] 
[05:32] conservar  el  valor  de  tu  dinero  en  el
[05:34] 
[05:34] largo  plazo,  ¿no?  Teniendo  en  cuenta  su
[05:35] 
[05:35] escasez.  De  hecho,  se  compara  mucho  el
[05:39] 
[05:39] el  valor  del  oro  o  la  valoración  del  oro
[05:41] 
[05:41] eh  con  la  valoración  de  otras  materias
[05:43] 
[05:43] primas  que  también  tienen  cierta
[05:45] 
[05:45] aplicación  industrial  o  incluso  con
[05:47] 
[05:48] criptomonedas  como  Bitcoin  por  un  por
[05:52] 
[05:52] una  por  un  método  de  valoración  que
[05:53] 
[05:53] generalmente  va  tira  más  hacia  la
[05:55] 
[05:55] oferta,  ¿no?  Hacia  a  valorar  la  oferta,
[05:57] 
[05:57] que  es  eh  lo  que  es  el  modelo  stock  to
[05:59] 
[05:59] flow,  ¿no?  Es  decir,  pues  cuánto  cuánto
[06:01] 
[06:01] soy  capaz  de  producir  al  año  de  este  de
[06:04] 
[06:04] este  material  y  cuánta  oferta  disponible
[06:07] 
[06:07] existe,  ¿no?  Y  hablamos  disponible,  es
[06:09] 
[06:09] decir,  circulando,  no  solo  aquella  que
[06:12] 
[06:12] está  pues  a  lo  mejor  bloqueada  en  las
[06:14] 
[06:14] bóvedas  de  de  un  gobierno  como  el  de
[06:16] 
[06:16] China  o  el  de  los  Estados  Unidos,  ¿no?  Y
[06:18] 
[06:18] en  base  a  eso,  pues  se  puede  obtener  una
[06:19] 
[06:19] valoración  o  se  puede  entender  cuál  es
[06:21] 
[06:21] el  precio  razonable  de  esa  materia
[06:23] 
[06:23] prima.  Y  por  tanto,  pues  vamos  a  decir
[06:26] 
[06:26] que  los  métodos  de  valoración  utilizados
[06:27] 
[06:27] para  para  calcular  el  precio  de  una
[06:29] 
[06:29] materia  prima  derivan  de  la  parte  de  la
[06:32] 
[06:32] oferta.  Es  decir,  no  se  no  se  tiende  a
[06:34] 
[06:34] considerar  la  demanda  porque  la  demanda
[06:36] 
[06:36] siempre  es  una  constante  que  que  bueno,
[06:39] 
[06:39] pues  que  se  entiende  que  va  a  estar  ahí
[06:40] 
[06:40] y  que  eso  va  a  hacer  que  que  acabe
[06:42] 
[06:42] valiendo  mucho  más.  Entonces,  a  día  de
[06:44] 
[06:44] hoy,  contando  con  que  ese  ese  meteorito
[06:47] 
[06:47] no  caiga,  a  día  de  hoy  el  oro  considero
[06:50] 
[06:50] que  es  a  largo,  muy  muy  a  largo  plazo  un
[06:54] 
[06:54] un  activo  que  tiene  sentido  por  lo  que
[06:56] 
[06:56] acabo  de  comentar,  porque  es  de  difícil
[06:58] 
[06:58] producción  y  la  oferta  disponible  es  muy
[07:00] 
[07:00] escasa,
[07:01] 
[07:01] muy  muy  a  largo  plazo.  Esta  palabra  yo
[07:02] 
[07:02] creo  que  va  a  ser  importante  en  el
[07:03] 
[07:03] podcast  porque
[07:05] 
[07:05] creo  que  lo  que  lo  que  mola  de  tu
[07:06] 
[07:06] discurso  es  que  no  te  vas  a  a  dejar
[07:08] 
[07:08] vender  por  el  argumento  típico  de
[07:09] 
[07:10] invierte  en  fondos  indexados  y  ya  y  ya
[07:11] 
[07:11] no  hagas  nada.  E  hemos  hablado  muchas
[07:13] 
[07:13] veces,  es  la  segunda  entrevista  que
[07:14] 
[07:14] hacemos  y  la  primera  ya  hablábamos  de
[07:16] 
[07:16] que  hay  alternativas,  hay  alternativas  a
[07:18] 
[07:18] esos  famosos  fondos  indexados  y  que  de
[07:20] 
[07:20] hecho  muchas  veces  no  es  ni  siquiera  la
[07:21] 
[07:21] mejor  estrategia  a  largo  plazo  para
[07:23] 
[07:23] poder  invertir  tu  dinero.
[07:25] 
[07:25] Em,  sobre  todo  un  poco  entendiendo  esto
[07:28] 
[07:28] de  las  ofertas  y  demandas,  entendiendo
[07:29] 
[07:29] estos  ciclos  del  mercado,  entendiendo  la
[07:31] 
[07:31] economía,  entendiendo  que  Donald  Trump
[07:33] 
[07:33] de  repente  está  en  discusiones  con  con
[07:35] 
[07:35] China,  la  duda  está  en  qué  hacer  con
[07:38] 
[07:38] Tinor  en  cada  momento.  Y  para  poner,
[07:40] 
[07:40] para  empezar  este  podcast  es  un  punto  y
[07:42] 
[07:42] luego  ir  partiendo  a  estrategias  de
[07:43] 
[07:43] inversión  más  especiales,  o  sea,  más
[07:44] 
[07:44] específicas,
[07:46] 
[07:46] me  gustaría  empezar  por  cómo  podemos
[07:47] 
[07:47] tomar  decisiones  en  base  al  momento  en
[07:49] 
[07:49] el  que  estamos  en  cada  momento,  porque
[07:50] 
[07:50] siempre  hay  noticias  hacia  un  lado  o
[07:52] 
[07:52] noticias  hacia  otro.
[07:53] 
[07:53] Sí.
[07:55] 
[07:55] Bueno,  yo  creo  que  el  error  de  la
[07:57] 
[07:57] divulgación  y  de  la  información  que  se
[07:59] 
[07:59] se  está  transmitiendo,  ¿no?,  en  redes
[08:01] 
[08:01] sociales  es  el  categorizar  a  como,  o
[08:06] 
[08:06] sea,  de  o  sea,  de  manera  categórica,
[08:08] 
[08:08] ¿no?  Como  que  solo  hay  un  tipo  de
[08:09] 
[08:09] inversión  que  es  rentable  a  largo  plazo,
[08:11] 
[08:11] que  es  la  indexación  y  que  además  solo
[08:14] 
[08:14] existe  el  largo  plazo,  ¿no?  Y  si
[08:16] 
[08:16] realmente,  o  sea,  alguien  que  lleva
[08:18] 
[08:18] mucho  tiempo  en  esto  se  da  cuenta  de  que
[08:21] 
[08:21] el  largo  plazo  es  una  sucesión  de
[08:23] 
[08:23] decisiones  de  personas  que  están  en  el
[08:26] 
[08:26] medio  plazo  invirtiendo  y  el  medio  plazo
[08:28] 
[08:28] es  una  sucesión  de  decisiones  de
[08:30] 
[08:30] personas  que  están  en  el  corto  plazo
[08:32] 
[08:32] invirtiendo,  ¿no?
[08:32] 
[08:32] Qué  bueno.  Y  y  claro,  al  final  si  los
[08:36] 
[08:36] cortoplacistas,  por  decirlo  de  alguna
[08:37] 
[08:37] manera,  son  capaces  de  llegar  a  la  misma
[08:39] 
[08:39] conclusión  que  los  medioplacistas
[08:41] 
[08:41] y  además  están  alineados  con  los
[08:43] 
[08:43] largoplacistas,  generalmente  entonces  el
[08:45] 
[08:45] largoplacista  ese  día  en  particular  pues
[08:48] 
[08:48] acabará  eh  generando  dinero,  ¿no?  De
[08:50] 
[08:50] hecho,  la
[08:52] 
[08:52] un  estudio  que  decía  que,  por  ejemplo,
[08:54] 
[08:54] en  Bitcoin  solo  10  días  al  año  son  los
[08:56] 
[08:56] 10  días  que  que  realmente  Bitcoin  hace
[08:59] 
[08:59] genera  rentabilidad,  es  decir,  que  tiene
[09:01] 
[09:01] subidas.  El  resto  de  días  Bitcoin
[09:03] 
[09:04] generalmente  tiende  a  estar  neutral,
[09:06] 
[09:06] bajista,  lateral,  pero  no  suele  estar  en
[09:09] 
[09:09] tendencia  alcista.  Entonces  son  10  días
[09:10] 
[09:10] al  año,  ¿no?  Eh,  por  eso  creo  que  el
[09:14] 
[09:14] largo  plazo  se  vuelve  un  un  espacio
[09:18] 
[09:18] temporal  muy  impredecible  por  mucho  que
[09:20] 
[09:20] que  se  le  establezca  como  la  única
[09:24] 
[09:24] opción.  Es  cierto  que  dentro  de  lo  que
[09:26] 
[09:26] es  la  indexación  y  por  dejarlo  claro,  yo
[09:29] 
[09:29] extrapolaría  o  sacaría  lo  que  es  el
[09:31] 
[09:31] SP500  de  todo  el  resto  de  de  ETFs,  ¿no?
[09:34] 
[09:34] De  fondos  indexados.  ¿Y  por  qué  sacaría
[09:36] 
[09:36] el  SP500  en  particular?  Y  de  hecho,
[09:38] 
[09:38] incluso  dentro  del  SP500  extrapolaría,  o
[09:41] 
[09:41] sacaría  a  los  15  primeras  empresas,  10
[09:43] 
[09:43] primeras  empresas  y  dejaría  las  otras
[09:44] 
[09:44] 485  fuera  de  lo  que  es  mi  inversión  a
[09:47] 
[09:47] largo  plazo.
[09:49] 
[09:49] Primero,  porque
[09:52] 
[09:52] el  cuando  nosotros  hablamos  de  inversión
[09:54] 
[09:55] o  gestión  gestión  de  de  riesgo,  lo  que
[09:58] 
[09:58] hacemos  es  valorar  quién  lo  va  a  hacer
[10:00] 
[10:00] mejor,  si  lo  van  a  hacer  mejor  las
[10:02] 
[10:02] empresas  de  los  Estados  Unidos  o  lo  va  a
[10:04] 
[10:04] hacer  mejor  la  contrapartida,  que  suele
[10:07] 
[10:07] ser  el  dólar,  ¿no?  Porque  al  fin  y  al
[10:08] 
[10:09] cabo  si  si,  o  sea,  es  un  coste  de
[10:12] 
[10:12] oportunidad,  es  decir,  un  coste  de  con
[10:14] 
[10:14] qué  voy  a  ganar  más  dinero  teniendo
[10:16] 
[10:16] dólar  y  prestándoselo  al  gobierno  de  los
[10:17] 
[10:17] Estados  Unidos.  o  teniendo  eh  acciones
[10:21] 
[10:21] de  compañías  que  están  denominadas  en
[10:23] 
[10:23] dólar,  pero  que  estas  compañías  podrían
[10:25] 
[10:25] hacerlo  peor  que  el  propio  dólar,  ¿no?
[10:27] 
[10:27] Eh,  por  eso  se  habla  mucho  de  la
[10:29] 
[10:29] inflación.  De  hecho,  es  interesante
[10:31] 
[10:31] porque  cuando  escuchamos  los  conceptos,
[10:33] 
[10:33] o  sea,  cuando  escuchamos  a  muchos,
[10:35] 
[10:35] muchas  personas  hablar  de  la  inflación
[10:37] 
[10:37] como  parte  de  su  tesis  de  inversión  a
[10:38] 
[10:38] largo  plazo,  lo  que  realmente  están
[10:40] 
[10:40] diciendo  es  invierte  en  empresas  de
[10:43] 
[10:43] Estados  Unidos  porque  el  dólar  a  largo
[10:46] 
[10:46] plazo  siempre  es  bajista,  es  decir,  lo
[10:48] 
[10:48] hace  mal.  Entonces,  si  tú  tienes  que
[10:49] 
[10:49] elegir  entre  una  de  las  dos  opciones
[10:52] 
[10:52] para  poder  proteger  tu  patrimonio  y  tu
[10:54] 
[10:54] capital,  evidentemente  la  contrapartida,
[10:56] 
[10:56] que  es  el  dólar,  lo  va  a  hacer  mal.  como
[10:58] 
[10:58] que  básicamente  todos  lo  tenemos
[11:00] 
[11:00] bastante  claro.  Por  tanto,  invierte  en
[11:01] 
[11:01] SP500  porque  el  SP500  lo  hará  mejor  que
[11:04] 
[11:04] el  dólar,  entonces  vas  a  ganar  dinero.
[11:07] 
[11:07] Em,  por  eso  dentro  de  lo  que  es  el  SP500
[11:12] 
[11:12] ah,  en  vez  de  o  al  menos  mi  percepción
[11:14] 
[11:14] en  el  largo  plazo,  en  vez  de  invertir  en
[11:16] 
[11:16] en  lo  que  es  en  el  índice  per  sé s,  yo
[11:19] 
[11:19] invertiría  en  empresas  que  llevan
[11:20] 
[11:20] pagando  dentro  de  lo  que  es  el  índice
[11:22] 
[11:22] del  SP500,  que  incluso  han  superado  y
[11:24] 
[11:24] han  mejorado  el  rendimiento  del  propio
[11:27] 
[11:28] indexado  en  empresas  que  paguen
[11:29] 
[11:29] dividendos,  porque  al  fin  y  al  cabo  esas
[11:31] 
[11:31] empresas  que  son  defensivas  generalmente
[11:33] 
[11:33] tienden  a  superar  la  inflación  y  te
[11:35] 
[11:35] pagan  dividendos  que  suelen  suelen  ser
[11:36] 
[11:37] muy  interesantes.  Entonces,
[11:37] 
[11:37] es  decir,  que  no  sea  una  inversión
[11:38] 
[11:38] acumulativa  de  que  se  vaya  acumulando  el
[11:40] 
[11:40] dinero,  sino  que  nos  vaya  dando  algo  de
[11:41] 
[11:41] rentas  mientras  invertimos,  ¿no?
[11:43] 
[11:43] Más  que  nada  porque  si  pagan  dividendos,
[11:47] 
[11:47] eh eh  y  entiendo  que  también  pues
[11:50] 
[11:50] con  que  echemos  un  vistazo  de  un  minuto,
[11:51] 
[11:51] 2  minutos  a  las  cuentas,  veamos  que  esa
[11:53] 
[11:53] empresa  gana  dinero  y  por  eso  reparte
[11:55] 
[11:55] dividendos  de  beneficios  e  porque  luego
[11:58] 
[11:58] otra  opción  que  que  tienen,  que  eso  sí
[12:00] 
[12:00] que  lo  suelo  descartar,  suele  ser  cuando
[12:02] 
[12:02] las  empresas  suelen  hacer  recompras,
[12:04] 
[12:04] ¿no?,  de  de  acciones  que  ahí  pueden
[12:07] 
[12:07] hacer  las  recompras  deuda  y  eso  pues
[12:09] 
[12:09] puede  ser  un  poco  más  eh  complejo  a
[12:12] 
[12:12] largo  plazo  de  entender  por  una  serie  de
[12:14] 
[12:14] variables  que  que  si  queréis  luego  os
[12:15] 
[12:16] explico  de  que  podrían  ser  los
[12:17] 
[12:17] catalizadores  realmente  de  de  una  crisis
[12:19] 
[12:19] o  de  una  potencial  caída  en  caso  de  que
[12:21] 
[12:21] sucediera,  ¿no?
[12:22] 
[12:22] M
[12:23] 
[12:23] e  entonces  entiendo  que  empresas  que
[12:25] 
[12:25] tienen  dividendos  a  largo,  que  pagan
[12:27] 
[12:27] dividendos  a  largo  plazo  y  son
[12:28] 
[12:28] defensivas  son  empresas  ideales  para
[12:31] 
[12:31] poder  hacer  lo  que  se  denomina  el  DCA,
[12:33] 
[12:33] ¿no?  lo  que  es  la  aportación  eh  pues  de
[12:36] 
[12:36] todos  los  meses  y  sabiendo  que
[12:37] 
[12:38] probablemente  estés  en  el  10  12  10  11
[12:40] 
[12:40] 12%  de  rentabilidad  anual  solo  por
[12:43] 
[12:43] dividendos  y  sumado  pues  a  la
[12:45] 
[12:45] revalorización  de  esas  compañías  que
[12:47] 
[12:47] generalmente  lo  hacen  muy  bien  en  crisis
[12:49] 
[12:49] porque  son  empresas  que  ganan  van  a
[12:51] 
[12:51] ganar  siempre  dinero,  es  decir,  la  gente
[12:52] 
[12:52] no  va  a  dejar  de  comprar  alimentos  o  de
[12:54] 
[12:54] consumir  energía  o  de  consumir
[12:55] 
[12:55] electricidad  y  sin  embargo  van  a  estar
[12:58] 
[12:58] siempre  pagando  dividendos  porque
[12:59] 
[12:59] necesitan  que  los  participantes  del  del
[13:02] 
[13:02] ecosistema,  es  decir,  nosotros  sigamos
[13:04] 
[13:04] comprando  sus  acciones  para  que  ellos
[13:06] 
[13:06] puedan  seguir  pues  manteniendo  esa
[13:08] 
[13:08] capitalización,  esa  valoración  y  no
[13:09] 
[13:09] desaparecer  del  mapa.
[13:10] 
[13:10] Es  difícil  encontrar  una  empresa  de  este
[13:12] 
[13:12] tipo  que  te  dé  dividendos,  que  encima
[13:14] 
[13:14] sepas  que  a  largo  plazo  va  a  estar  ahí  y
[13:18] 
[13:18] y  que  merece  la  pena.  difícil  encontrar
[13:19] 
[13:19] una  de  ellas,
[13:20] 
[13:20] ¿no?  No  es  complicado.  De  hecho,  hay
[13:22] 
[13:22] fondos  indexados  que  ya  las  categorizan,
[13:24] 
[13:24] que  es  decir,  hay  un  grupo  muy  selecto
[13:26] 
[13:26] de  compañías  que  llevan  pagando  más  de
[13:28] 
[13:28] 50  años  dividendos  que  se  llaman
[13:31] 
[13:31] aristócratas  del  dividendo.  Eh,
[13:33] 
[13:33] entonces,  pues  una  persona  puede  buscar
[13:34] 
[13:34] un  index  a  aristócratas  del  dividendo  y
[13:36] 
[13:36] recibir  los  dividendos.  De  hecho,  los
[13:38] 
[13:38] dividendos,  como  bien  dice  a  Warren
[13:40] 
[13:40] Buffett,  eh,  o  sea,  Warren  Ren  Buffett
[13:42] 
[13:43] hacía  de  esto  su  filosofía  de
[13:44] 
[13:44] reinversión,  es  que  cada  vez  que  recibe
[13:46] 
[13:46] dividendos  los  reinvertía  y  compraba  más
[13:48] 
[13:48] acciones.  Por  tanto,  incluso  hasta
[13:50] 
[13:50] permite  que  no  tengas  que  que  poner  tus
[13:52] 
[13:52] propios  ahorros  en  seguir  reinvirtiendo
[13:55] 
[13:55] en  eso,  porque  cada  vez  que  te  llegue  el
[13:57] 
[13:57] dinero  lo  vuelves  a  meter  y  incrementas
[13:59] 
[13:59] tu  posición.
[14:00] 
[14:00] Si  tuvieras  aquí  a  tu  futura  hija  o
[14:02] 
[14:02] hijo,  ¿le  comprarías  fondos  indexados?
[14:05] 
[14:05] No.
[14:06] 
[14:06] ¿Qué  me  dices?  La,  o  sea,  depende  de  la
[14:08] 
[14:08] edad,  o  sea,  es  decir,  si  con  una  si
[14:11] 
[14:11] hasta  los  16  15,  hasta  los  14,  15  años
[14:15] 
[14:15] sí  le  haría  una  aportación  en  en
[14:17] 
[14:17] aristocratas  del  dividendo  o  en  o  en
[14:20] 
[14:20] activos  que  considere  que  van  a  hacerlo
[14:22] 
[14:22] bastante  bien  en  el  largo  plazo,  que
[14:24] 
[14:24] será  un  criterio  que  yo  vaya  tomando  a
[14:25] 
[14:25] medio  plazo.  decir,  a  mí  me  gusta  tomar
[14:27] 
[14:27] decisiones  a  medio  y  a  corto  plazo  para
[14:30] 
[14:30] eh  para  saber  dónde  va,  o  sea,  intentar
[14:33] 
[14:33] subirme  a  la  tendencia  a  largo  plazo,
[14:34] 
[14:34] pero  con  decisiones  a  corto  y  medio
[14:36] 
[14:36] plazo.  ¿Y  qué  estrategia  le
[14:37] 
[14:38] recomendarías  a  una  persona  eh  de  20  a
[14:40] 
[14:40] 50  años  que  lo  que  su  objetivo  es  ese
[14:43] 
[14:43] medio  plazo,  ese  dominar?  O  sea,  no  va  a
[14:45] 
[14:45] hacer  day  trading  como  tal  porque  no
[14:47] 
[14:47] tiene  ese  tiempo  de  5  horas  al  día  para
[14:49] 
[14:50] poder  hacer  trading  bien  hecho,
[14:51] 
[14:51] pero  sí  que  quiere  ese  sobresueldo,  sí
[14:53] 
[14:53] que  quiere  esa  forma  de  a  ver  cómo
[14:55] 
[14:55] consigo  rentabilizar  el  dinero  que  que
[14:57] 
[14:57] voy  ahorrando  con  mi  trabajo,  pero  no
[14:59] 
[14:59] quiero  dedicarle  todo  el  tiempo.  Ya  me
[15:00] 
[15:00] entiendes  que  está  en  ese  punto
[15:01] 
[15:01] intermedio  entre  el  trading  o  el  fondo
[15:03] 
[15:03] indexado  en  el  que  lo  meto  la  aportación
[15:05] 
[15:05] cada  mes,  automatizo  la  inversión  y  no
[15:06] 
[15:07] hago  absolutamente  nada.
[15:08] 
[15:08] Sí,  hay  un  hay  un  concepto  que  que  se
[15:12] 
[15:12] habla  mucho  y  seguramente  lo  habéis
[15:13] 
[15:13] escuchado  muchas  veces,  que  es  que  el
[15:15] 
[15:15] quien  quiere  alcanzar  eh  rentabilidades
[15:17] 
[15:17] superiores  al  promedio  tiene  que  asumir
[15:19] 
[15:19] riesgos  superiores  al  promedio.
[15:21] 
[15:21] Tiene  sentido.
[15:22] 
[15:22] Pero  aquí  hay  un  aquí  hay  una  digamos
[15:25] 
[15:25] que  son  unos  puntos  suspensivos,  es
[15:27] 
[15:27] decir,  la  frase  hay  que  terminarla,  ¿no?
[15:28] 
[15:28] Y  la  frase  es  eh  puedes  conseguir
[15:31] 
[15:31] rentabilidades  superiores  al  promedio
[15:33] 
[15:33] que  se  puede  llevar,  por  ejemplo,  a  un
[15:34] 
[15:34] ingreso  extra.  Y  ahora  hablaremos  un
[15:35] 
[15:35] poco  pues  quizás  de  las  vías  en  las  que
[15:38] 
[15:38] se  puede  lograr  o  las  que  se  puede
[15:39] 
[15:39] apalancar  una  persona  para  conseguirse
[15:41] 
[15:41] ingreso  extra,  pero  eh  para  conseguir
[15:44] 
[15:44] ingresos  superiores  al  promedio  solo
[15:46] 
[15:46] necesitas  formación  y  que  esa  formación
[15:48] 
[15:48] te  permita  asimilar  la  información  que
[15:51] 
[15:51] recibes  de  una  forma  que  entiendas  dos
[15:55] 
[15:55] puntos  importantes,  ¿no?  A  medio  plazo,
[15:58] 
[15:58] porque  el  mercado,  los  mercados
[16:00] 
[16:00] financieros,  la  bolsa  se  mueven  bajo
[16:02] 
[16:02] cuatro  pilares.  Si  se  entienden  los
[16:04] 
[16:04] cuatro  pilares,  es  fácil  relativamente
[16:07] 
[16:07] ganar  dinero.  Luego  hay  que  trabajar  la
[16:09] 
[16:09] psicología  de  uno,  pero  eso  ya  es  otro
[16:11] 
[16:11] tema  particular,  ¿no?  La  primera
[16:12] 
[16:12] generalmente  es  la  estructura  de
[16:14] 
[16:14] mercado,  es  decir,  lo  que  es  el  precio,
[16:16] 
[16:16] cómo  se  comporta  el  precio.  Yo  he  yo  he
[16:19] 
[16:19] dejado  de  comprar  acciones  solo  porque
[16:21] 
[16:21] el  precio  me  decía  que  no  comprar
[16:22] 
[16:22] acciones  a  pesar  de  que  sus
[16:23] 
[16:23] fundamentales  eran  buenísimos.  y  luego
[16:25] 
[16:25] darme  cuenta  analizando  posteriormente
[16:28] 
[16:28] que  esa  compañía  no  había  anunciado  o  no
[16:30] 
[16:30] había  comunicado  cuando  tenía  que
[16:32] 
[16:32] haberlo  hecho,  que  había  perdido  dos
[16:34] 
[16:34] contratos  importantes,  uno  con  Facebook
[16:36] 
[16:36] y  que  había  palmado,  había  perdido  como
[16:38] 
[16:38] un  30  40%  de  su  facturación  potencial.
[16:40] 
[16:40] Eso  no  lo  sabes  hasta  que  pasa  el
[16:42] 
[16:42] trimestre  y  te  lo  comunican,  pero
[16:43] 
[16:43] durante  esos  tres  meses  estás  perdiendo
[16:44] 
[16:45] valor,  ¿no?  Entonces,  la  estructura  de
[16:46] 
[16:46] mercado,  el  precio,  entenderlo,
[16:48] 
[16:48] el  precio  saber  analizar  una  empresa  y
[16:49] 
[16:49] saber  si  está  en  ese  precio  o  está
[16:51] 
[16:51] sobrevalorada  o  está  inflamadora
[16:52] 
[16:52] ver  las  tendencias,
[16:53] 
[16:53] o  sea,  el  precio  al  final  te  marca
[16:55] 
[16:55] tendencia
[16:56] 
[16:56] y  la  tendencia  si  es  bajista,  por
[16:57] 
[16:57] ejemplo,  pues  algo  está  pasando,  o  sea,
[17:00] 
[17:00] no  no  tiene  mucho  más.  O  si  la  tendencia
[17:01] 
[17:01] es  alcista,  pero  luego  el  precio  se
[17:03] 
[17:03] mantiene  eh  muy  estable,  sabes  que  que
[17:06] 
[17:06] que  es  que  hay  mucha  convicción.  Es
[17:08] 
[17:08] decir,  al  final  interpretar  esa  parte
[17:10] 
[17:10] emocional  del  mercado  te  permite  también
[17:12] 
[17:12] pues  eh  tomar  decisiones  a  medio  plazo
[17:14] 
[17:14] interesantes.  Entonces,  la  estructura  de
[17:17] 
[17:17] precio  generalmente  los  fundamentales
[17:19] 
[17:19] son  los  que  dirige  un  poco  las
[17:20] 
[17:20] decisiones  a  largo  plazo  cuando  alguien
[17:22] 
[17:22] quiere  mantener  sus  posiciones,  no
[17:24] 
[17:24] comprar,  porque  quien  compra  por
[17:26] 
[17:26] fundamentales  generalmente  suele  suele
[17:29] 
[17:29] desacertar.  De  hecho,  si  si
[17:31] 
[17:31] fundamentales,  vamos  a  traducir  la
[17:32] 
[17:32] palabra  fundamentales.
[17:33] 
[17:33] Fundamentales  suele  estar  vinculado  a  eh
[17:36] 
[17:36] cuáles  son  las  expectativas  de
[17:38] 
[17:38] facturación,  las  expectativas  de
[17:39] 
[17:39] rendimiento  de  ese  activo  en  el  futuro
[17:42] 
[17:42] en  base  a  eh  a  la  información  de  la  que
[17:45] 
[17:45] disponemos  ahora  mismo.
[17:46] 
[17:46] Es  decir,  tu  opinión  de  Facebook  me
[17:48] 
[17:48] gusta,
[17:49] 
[17:49] más  bien  es
[17:50] 
[17:50] con  argumentos  sólidos,  me  refiero.  Eh,
[17:51] 
[17:51] más  bien  Facebook  va  a  implantar
[17:53] 
[17:53] inteligencia  artificial.  no  la  ha
[17:54] 
[17:54] implantado  todavía,  pero  asumo  que  va  a
[17:56] 
[17:56] reducir  costes.  Entonces,  ya  compro
[17:59] 
[17:59] acciones  de  Facebook  porque  no  ha
[18:00] 
[18:00] ocurrido,  pero
[18:01] 
[18:01] tengo  información  ahora  mismo  que  me
[18:03] 
[18:03] dice  que  esto  es  posible.
[18:03] 
[18:04] Y  eso  es  un  análisis  fundamental  lo  que
[18:05] 
[18:05] acabas  de  hacer.
[18:05] 
[18:05] Sí,  porque  es  fundamentos,  ¿no?
[18:07] 
[18:07] Y  el  técnico  serían  olvidarte  de  la
[18:09] 
[18:09] empresa  que  es  y  mirar  el  gráfico  y  el
[18:10] 
[18:11] movimiento  del  gráfico.
[18:12] 
[18:12] Eh,  sí.  O  sea,  es  decir,  el  técnico
[18:16] 
[18:16] y  me  gusta  diferenciarlo  porque  el
[18:18] 
[18:18] técnico  per  sé  es,  desde  mi  punto  de
[18:20] 
[18:20] vista  simplemente  establecer  líneas  en
[18:22] 
[18:22] un  gráfico  y  y  bueno,  pues  eso
[18:24] 
[18:24] generalmente  a  veces  suele  ser  bastante
[18:27] 
[18:27] eh  bastante  subjetivo  y  y  bueno,  lo
[18:30] 
[18:30] subjetivo  ya  sabemos  que  al  ser  humano
[18:31] 
[18:31] nos  gusta  mucho  la  creatividad  y
[18:33] 
[18:33] nuevamente  no  suele  salir  bien.  Es
[18:34] 
[18:34] decir,  cuando  el  técnico  se  dice  que  la
[18:37] 
[18:37] gente  pierde  dinero,  ¿no?  80,  el  85%  de
[18:40] 
[18:40] la  gente  pierde  dinero  es  porque  tiramos
[18:42] 
[18:42] de  creatividad  y  no  debería  ser  así,
[18:44] 
[18:44] ¿no?  Es  decir,  al  final  al  final  el
[18:45] 
[18:45] precio  es  muy  objetivo.  Si  tú  observas
[18:49] 
[18:49] que  una  tendencia
[18:51] 
[18:51] en  un  momento  donde  todo  el  mundo  cree
[18:53] 
[18:53] que  que  que  la  acción  o  esta  compañía
[18:55] 
[18:56] tiene  que  caer  y  cuando  cae  vuelve  a
[18:59] 
[18:59] resurgir  el  precio  hacia  arriba,  el
[19:01] 
[19:01] mercado  eh  la  mano  invisible  de  Alan
[19:03] 
[19:03] Smith  finalmente  son  todos  los  agentes
[19:05] 
[19:05] del  mercado,  te  están  diciendo,  "Oye,  me
[19:08] 
[19:08] parece  que  en  esta  caída  el  precio
[19:11] 
[19:11] estaba  muy  barato  y  he  vuelto  a  comprar
[19:14] 
[19:14] y  ha  recuperado."  Es  decir,  básicamente
[19:15] 
[19:15] lo  que  te  están  diciendo  es  mucha
[19:17] 
[19:17] convicción  sobre  este  activo.  Puede
[19:19] 
[19:19] pasar,  por  ejemplo,  con  Bitcoin.  Bitcoin
[19:21] 
[19:21] lleva  2  años  y  medio  subiendo  y  que  cada
[19:24] 
[19:25] mínima  corrección  que  tenía  la  estaban
[19:27] 
[19:27] comprando  y  el  mercado  tendrá  sus
[19:30] 
[19:30] motivos,  ¿no?  Eh,  hecho  a  veces  pasa  que
[19:32] 
[19:32] que  cuando  traslado  esto,  por  ejemplo,  a
[19:36] 
[19:36] la  comunidad  de  de  inversores  y  de
[19:37] 
[19:37] traders  que  tenemos  en  Conquer  Finance,
[19:39] 
[19:40] se  lo  comunico  y  les  digo,  "¿Yo  os  puedo
[19:42] 
[19:42] pasar  un  una  tesis,  una  idea  de
[19:45] 
[19:45] inversión  para  la  semana?  eh  porque
[19:47] 
[19:47] hacemos  ideas  de  inversión
[19:48] 
[19:48] cortoplacista,  es  decir,  todas  las
[19:49] 
[19:49] semanas  establecemos  un  storytelling
[19:51] 
[19:51] para  el  largo  plazo  y  para  el  medio
[19:53] 
[19:53] plazo.  y  les  digo,  "Pero  si  esa  semana
[19:56] 
[19:56] un  activo  que  estamos  invirtiendo  decide
[19:59] 
[19:59] hacer  exactamente  lo  contrario,  entonces
[20:02] 
[20:02] yo  o  he  interpretado  mal  la  información,
[20:04] 
[20:04] entonces  el  precio  es  el  que  tiene  razón
[20:06] 
[20:06] porque  al  final  los  inversores  son  los
[20:09] 
[20:09] que,  o  sea,  lo  que  es  las  agentes  del
[20:11] 
[20:11] mercado,  los  participantes  son  los  que
[20:13] 
[20:13] realmente  tienen  eh  la  última  palabra
[20:15] 
[20:15] porque  son  ellos  los  que  están  diciendo
[20:17] 
[20:17] esto  vale  más.  Yo  puedo  decir,  "Esto
[20:19] 
[20:19] vale  menos,  pero  esa  ese  ego  me  lo  tengo
[20:22] 
[20:23] que  tragar  y  decir,  al  final  esta  gente
[20:25] 
[20:25] tiene  razón."  Otra  cosa  es  que  yo  esos
[20:27] 
[20:27] fundamentales  eh  esa  valoración  que  yo
[20:29] 
[20:29] le  doy  a  ese  activo  vaya  en  consonancia
[20:32] 
[20:32] o  esté  alineada  con  lo  que  está  pasando
[20:33] 
[20:33] con  el  precio.  En  ese  momento,  entonces
[20:36] 
[20:36] la  convicción  de  de  tu  operación  o  de  tu
[20:39] 
[20:39] día  de  inversión  o  de  día  de  trading
[20:41] 
[20:41] generalmente  suele  ser  eh  suele  sueles
[20:44] 
[20:44] tener  que  dejarla  correr.  Es  decir,
[20:45] 
[20:45] donde  donde  viene  siempre  la  típica
[20:47] 
[20:48] frase  de  corta  rápido  las  pérdidas,  deja
[20:49] 
[20:49] correr  los  beneficios  y  entonces  muchas
[20:52] 
[20:52] personas  y  de  hecho  en  la  parte  de
[20:54] 
[20:54] psicología  se  habla  de  eh  la  versión  a
[20:56] 
[20:56] la  pérdida  en  el  caso  de  dejo  correr  los
[20:58] 
[20:58] beneficios,  pero  y  si  se  da  la  vuelta,
[20:59] 
[20:59] ¿no?  Eso  es  porque  realmente  entonces  te
[21:01] 
[21:01] falta  información.
[21:03] 
[21:03] De  hecho,  dentro  de  los  cuatro  pilares
[21:05] 
[21:05] que  os  estoy  diciendo  que  faltan  dos,
[21:08] 
[21:08] eh,  generalmente  e  hay,  o  sea,  es  decir,
[21:12] 
[21:12] estos  cuatro  pilares  son  abordados  por
[21:14] 
[21:14] diferentes  metodologías  de  análisis.  Eh,
[21:16] 
[21:16] alguien  que,  por  ejemplo,  es  capaz  de  eh
[21:19] 
[21:19] entender,  al  menos  esto  es  como  los
[21:22] 
[21:22] idiomas,  ¿no?  Si  tú  eres  capaz  de  hablar
[21:24] 
[21:24] o  defenderte  en  chino,  en  inglés,  en
[21:27] 
[21:27] portugués  y  en  español,  ya  eres  capaz  de
[21:29] 
[21:29] hablar  con  más  del  90%  de  la  población
[21:31] 
[21:31] mundial  y  vas  a  ser  capaz  de  entender
[21:33] 
[21:33] diferentes  formas  de  pensar,  diferentes
[21:35] 
[21:35] culturas  que  te  van  a  dar  una  riqueza
[21:38] 
[21:38] personal  a  la  hora  de  abordar  pues
[21:40] 
[21:40] relaciones  o  negocios.  Pues  es  que  es
[21:42] 
[21:42] exactamente  lo  mismo  en  el  mundo  de  la
[21:43] 
[21:43] inversión,  el  mundo  del  trading.  Es
[21:45] 
[21:45] decir,  no  existe  un  una  metodología  de
[21:47] 
[21:47] análisis  específica,  sino  hay  múltiples
[21:51] 
[21:51] análisis  o  metodologías.  Otras  te  unas
[21:53] 
[21:53] te  pueden  dar  muchísima  claridad  y
[21:55] 
[21:55] puedes  entender  perfectamente  cuál  es  el
[21:57] 
[21:57] sentimiento,  o  sea,  qué  es  lo  que  está
[21:58] 
[21:59] pasando,  qué  es  el  sentimiento  de
[22:00] 
[22:00] mercado,  que  es  el  tercer  pilar,  eh,  y
[22:02] 
[22:02] saber  hacia  dónde  va  la  tendencia  y  cómo
[22:03] 
[22:03] debes  actuar.
[22:06] 
[22:06] Pero  también  puede  [ __ ]  y  decir,  "Vale,
[22:07] 
[22:07] pero  el  que  está  haciendo  análisis
[22:09] 
[22:09] fundamental,  análisis  value  o  de  valor,
[22:12] 
[22:12] está  pensando  esto  también."  Y  el  que
[22:14] 
[22:14] está  haciendo  un  análisis  cuantitativo,
[22:16] 
[22:16] porque  está  utilizando  fórmulas
[22:18] 
[22:18] matemáticas  o  algoritmos  también  está
[22:20] 
[22:20] actuando  de  esta  forma.  Entonces,  todos
[22:22] 
[22:22] estamos  alineados  en  que  esto  tiene  que
[22:25] 
[22:25] subir,  por  tanto,  la  convicción  se
[22:27] 
[22:27] incrementa  y  la  parte  de  la  psicología  o
[22:29] 
[22:29] la  versión  de  la  pérdida  disminuye  o  a
[22:31] 
[22:31] priori  debería  disminuir.  Pero  claro,  es
[22:33] 
[22:33] un  poco  volviendo  al  al  origen,  es
[22:34] 
[22:34] decir,  cuando  he  empezado  y  me  has
[22:35] 
[22:35] preguntado  qué  debe  hacer  una  persona
[22:37] 
[22:37] cuando  por  ir  haciendo  hincapié  en  esto,
[22:41] 
[22:41] cuando  me  has  preguntado  qué  debe  hacer
[22:42] 
[22:43] una  persona  que  quiera  realmente  en  el
[22:45] 
[22:45] medio  plazo  y  en  el  largo  plazo  generar
[22:47] 
[22:47] un  ingreso  extra  y  y  monetizar,  lo  que
[22:49] 
[22:49] tiene  que  hacer  es  absorber  formación
[22:52] 
[22:52] que  le  permita  asimilar  información  del
[22:54] 
[22:54] mercado  para  poder  entender  que  están
[22:57] 
[22:57] haciendo  todos  los  participantes  y  tomar
[22:58] 
[22:58] decisiones  en  esa  dirección,  ¿no?  Esto
[23:00] 
[23:00] al  final  cuando  acabemos  los  cuatro
[23:01] 
[23:01] pilares,  es  una  habilidad  que  te  permite
[23:03] 
[23:03] eh  ganar  dinero  de  manera  activa,  ¿no?
[23:05] 
[23:05] No  solo  invertir  y  dejarlo  ahí,  sino  tú
[23:06] 
[23:06] saber  cómo  estás  ganando  dinero.  Al
[23:08] 
[23:08] final  desarrollas  una  habilidad.
[23:10] 
[23:10] Sí,  porque  el  eh  yo  el  el  problema  que
[23:13] 
[23:13] yo  que  yo  veo  en  la  comparación  entre  la
[23:16] 
[23:16] inversión  pasiva  y  la  inversión  activa,
[23:18] 
[23:18] la  gestión  activa,  es  que  los  gestores
[23:20] 
[23:20] activos,  salvo  excepciones  a  la  regla,
[23:23] 
[23:23] tres,  cuatro  actores  que  sí  que  han
[23:25] 
[23:25] conseguido  batir  al  SP500  en  los  últimos
[23:27] 
[23:27] 12  años,  eh,  en  general  suelen  estar  por
[23:30] 
[23:30] debajo,  ¿no?,  de  la  gestión  pasiva.  ¿Por
[23:32] 
[23:32] qué?  porque  porque  no  se  no  se  esfuerzan
[23:35] 
[23:35] y  se  esmeran  en  entender  realmente  eh
[23:37] 
[23:37] pues  todos  los  tipos  de  análisis  que
[23:39] 
[23:39] existen,  la  convicción.  A  mí  me  llama
[23:41] 
[23:41] mucho  la  atención,  eh,  y  he  escuchado
[23:44] 
[23:44] algunos  podcast  donde  escucho
[23:46] 
[23:46] divulgadores  y  analistas  y  gestores  muy
[23:49] 
[23:49] reputados,  gente  que  tiene  mucha
[23:51] 
[23:51] experiencia  y  que  lleva  tiempo  en  esto  y
[23:53] 
[23:53] que  de  repente  te  sueltan  y  te  dicen,
[23:55] 
[23:55] "He  hemos  invertido  o  hemos  gestionado
[23:57] 
[23:57] posiciones  en  en  este  sector  porque
[24:01] 
[24:01] entendemos  que  hay  una  colateral  aquí,
[24:05] 
[24:05] aquí,  aquí,  aquí  y  es  todavía  no  no  lo
[24:07] 
[24:07] ha  visto  la  gente."
[24:08] 
[24:08] Y  claro,  cuando  yo  escucho  eso,  digo,
[24:11] 
[24:11] ahí  es  donde  reside  el  fallo  de  los
[24:13] 
[24:13] gestores  activos,  que  es  el  considerar
[24:16] 
[24:16] que  la  gente  algún  día  verá  eso,  cuando
[24:18] 
[24:18] realmente  los  mercados  financieros,
[24:21] 
[24:21] claro,  los  mercados  financieros  o  la
[24:23] 
[24:23] bolsa  al  final  se  es  la  economía  de  la
[24:25] 
[24:25] atención.  Nvidia  ha  llegado  a
[24:27] 
[24:27] capitalizar  4  trillones  porque  es  quien
[24:30] 
[24:30] tiene  los  focos,  ¿sabes?
[24:32] 
[24:32] Nvidia  en  su  momento  eh  también  tenía
[24:34] 
[24:34] una  escasez  de  microchief  y  una
[24:36] 
[24:36] sobredemanda  de  microchief  brutal  y  sin
[24:38] 
[24:38] embargo  Nvidia  no  estaba  los  niveles  que
[24:40] 
[24:40] estaba  ahora,  ¿no?  E  y  lo  tenía,  de
[24:42] 
[24:42] hecho,  no  sé  si  os  acordáis  con  la
[24:44] 
[24:44] escasez  por  la  parte  del  COVID  cuando
[24:46] 
[24:46] había  escasez  de  microchips  y  encima  sí
[24:48] 
[24:48] estían  esas  estas  restricciones  de
[24:50] 
[24:50] comercio  entre  Estados  Unidos  y  China,
[24:51] 
[24:52] ya  con  Biden  eh  las  PlayStation  no  era
[24:55] 
[24:55] imposible  comprar  una  PlayStation  5.
[24:58] 
[24:58] Era  imposible.
[24:59] 
[24:59] Entonces,  Envidia  realmente  ya  estuvo  en
[25:01] 
[25:01] esa  posición  de  de  sobredemanda,  sin
[25:04] 
[25:04] embargo,  pues  el  foco  de  la  inteligencia
[25:06] 
[25:06] artificial,  la  economía,  la  economía  de
[25:08] 
[25:08] la  atención  le  da  ese  punto  de  del  oye,
[25:11] 
[25:11] pues  vamos  a  comprar,  que  se  convierte
[25:13] 
[25:13] en  especulación  porque  ya  no  es  ni
[25:15] 
[25:15] siquiera,  o  sea,  trading,  no  es  ni
[25:17] 
[25:17] siquiera  inversión  a  largo  plazo  porque
[25:19] 
[25:19] estás  comprando  algo  por  sentimiento,
[25:21] 
[25:22] que  es  el  tercer  pilar.  El  tercer  pilar
[25:23] 
[25:23] es  el  sentimiento  de  mercado.  Eh,  si  yo
[25:26] 
[25:26] voy  a  eh  tomar  decisiones  a  medio  plazo
[25:29] 
[25:29] o  a  o  a  corto  plazo,  porque  a  largo
[25:31] 
[25:31] plazo  es  imposible  entender  el
[25:32] 
[25:32] sentimiento.  Eh,  ya  lo  vimos,  lo  hemos
[25:35] 
[25:35] hablado  en  alguna  ocasión  que  además  con
[25:37] 
[25:37] con  un  gobierno  como  el  de  Donald  Trump
[25:39] 
[25:39] e  incluso  con  Biden.  Lo  que  pasa  es  que
[25:41] 
[25:41] Biden  no  lo  publicaba,  Donald  Trump  lo
[25:44] 
[25:44] publica  todo.  De  hecho  es  un  bocazas
[25:45] 
[25:46] porque  se  le  había  atribuido
[25:48] 
[25:48] una  forma  de  negociar  con  países  que  se
[25:51] 
[25:51] le  atribuía  como  si  fuera  un  genio  y
[25:52] 
[25:52] luego  ves  que  está  actuando  de  la  misma
[25:54] 
[25:54] forma  con  sus  instituciones  dentro  del
[25:56] 
[25:56] país.  Por  tanto,  ya  empiezas  a  jaudar  si
[25:58] 
[25:58] si  realmente  este  señor  es  un  genio  o  es
[26:00] 
[26:00] un  estúpido,  ¿no?  Pero  esto  al  final
[26:02] 
[26:02] lleva  a  que  el  mercado,  como  no  lo  sabe,
[26:04] 
[26:04] no  tiene  tiene  un  sentimiento,  tiene
[26:06] 
[26:06] sentimientos  encontrados.  Digo,  ¿qué  voy
[26:08] 
[26:08] a  hacer?  Es  decir,  eh  invierto,  compro,
[26:11] 
[26:11] no  compro,  salgo,  me  protejo  con  con
[26:14] 
[26:14] opciones,  con  futuros,  es  decir,  me
[26:15] 
[26:15] cubro  las  posiciones,  hago  cosas
[26:17] 
[26:17] complejas.  Entonces,  lleva  a  ese  punto
[26:20] 
[26:20] en  el  que  eh  empiezas  a  dudar  sobre  si
[26:23] 
[26:23] la  inversión  indexada  o  la  inversión  a
[26:24] 
[26:25] largo  plazo  tiene  sentido  y  te  empiezas
[26:26] 
[26:26] a  dar  cuenta  de,  ostras,  puede  ser  que
[26:28] 
[26:28] realmente  esto  que  me  están  contando  en
[26:30] 
[26:30] el  largo  plazo  pues  no  sea  tan  eh  tan
[26:34] 
[26:35] rentable  o  tan  interesante  como  como
[26:38] 
[26:38] podría  como  podría  ser,  ¿no?  Y  luego,
[26:41] 
[26:41] por  último,  el  último  pilar  es  la
[26:43] 
[26:43] liquidez  del  mercado.  Y  la  liquidez  del
[26:45] 
[26:45] mercado  suele  estar  gobernada  por  dos
[26:47] 
[26:47] lados  distintos.  Cuando  os  decía  al
[26:49] 
[26:49] principio  que  si  yo  me  indexo  en  el
[26:51] 
[26:51] SP500  o  en  aristócratas  del  dividendo,
[26:53] 
[26:53] por  ejemplo,  eh  es  porque  creo  que  estas
[26:56] 
[26:56] empresas  lo  van  a  hacer  mejor  que  el
[26:58] 
[26:58] dólar.  Entonces  entiendo  que  el  dólar  va
[27:00] 
[27:00] a  sufrir  por  parte  de  la  inflación  eh
[27:03] 
[27:03] por  dos  por  dos  vías  distintas.  Primero,
[27:06] 
[27:06] porque  eh  el  propio  gobierno  de  los
[27:08] 
[27:08] Estados  Unidos,  en  el  caso  de  de  del
[27:10] 
[27:11] dólar  concretamente,  pues  decida  eh  eh
[27:14] 
[27:14] imprimir,  o  sea,  decida  inyectar  dinero
[27:16] 
[27:16] en  la  economía  real.  Los  gobiernos  son
[27:18] 
[27:18] los  que  generan  inflación.  De  hecho,  los
[27:20] 
[27:20] bancos  comerciales  y  los  gobiernos,  ¿no?
[27:22] 
[27:22] Los  bancos  comerciales  a  través  del
[27:23] 
[27:23] préstamo,  de  préstamos,  eh,  y  los
[27:27] 
[27:27] gobiernos  a  través  de  subsidios,  ¿no?
[27:29] 
[27:29] Un  subsidio,  ¿qué  es  exactamente?  Pues
[27:32] 
[27:32] un  subsidio  puede  venir,  ya  sea  porque
[27:34] 
[27:35] el  propio  gobierno  em  cubre  parte  de  los
[27:39] 
[27:39] costes  de  una  industria,  como  por
[27:42] 
[27:42] ejemplo  hace  China.
[27:44] 
[27:44] Em,  y  por  eso  son  capaces  de  exportar  y
[27:46] 
[27:46] de  vender  tan  barato.
[27:48] 
[27:48] Y  luego  otra  forma  de  subsidiar  es
[27:50] 
[27:50] bajando  impuestos,  ¿no?  Es  decir,  pues
[27:52] 
[27:52] coges  y  y  metes  beneficios  fiscales  a
[27:55] 
[27:55] industrias  que  de  alguna  forma  pues  son
[27:58] 
[27:58] como  créditos  que  les  das  para  que  en
[28:00] 
[28:00] ese  periodo  de  tiempo  puedan  tener  un
[28:02] 
[28:02] mayor  margen  y  poder  crecer,  ¿no?  Y
[28:03] 
[28:04] poder  reinvertir
[28:05] 
[28:05] y  esto  al  final  eleva  la  capacidad
[28:08] 
[28:08] adquisitiva  de  tanto  de  los  hogares  como
[28:10] 
[28:10] de  las  empresas.  Y  al  elevar  la
[28:12] 
[28:12] capacidad  adquisitiva,  teniendo  en
[28:14] 
[28:14] cuenta  que  además  es  un  país
[28:16] 
[28:16] extremadamente  con  una  mentalidad
[28:18] 
[28:18] consumista,  pues  lleva  a  que  el  dólar  se
[28:21] 
[28:21] considere,  aparte  ya  de  que  hay  una
[28:22] 
[28:22] divulgación  tan  brutal  y  estar  tan
[28:24] 
[28:24] arraigado  que  tener  moneda  fiat  en  eh
[28:28] 
[28:28] sin  realmente  generar  nada  ya  es  un
[28:30] 
[28:30] error,  que  ya  el  miedo  y  el  pánico  que
[28:33] 
[28:33] hay  hacia  tener  dólar  o  a  tener  euro  o
[28:36] 
[28:36] cualquier  divisa  fiat  porque  ya  eh
[28:39] 
[28:39] insisto,  o  sea,  se  ha  se se  comunica  que
[28:41] 
[28:41] el  dinero  no  vale  nada,  pues  eh  lleva  a
[28:43] 
[28:44] que  a  que  todo  el  mundo  tienda  al
[28:46] 
[28:46] consumo,  incluso  a  al  crédito,  ¿no?  Y
[28:49] 
[28:49] entonces  la  parte  de  la  liquidez  la
[28:51] 
[28:51] gobiernan  generalmente,  o  sea,  lo  tienen
[28:53] 
[28:53] los  gobiernos  y  y  los  y  los  bancos
[28:56] 
[28:56] comerciales  y  haciendo  un  poco  también
[28:59] 
[28:59] intentando  desmitificar  o o  sacar  a  los
[29:02] 
[29:02] bancos  centrales  de  este  de  esta  línea
[29:05] 
[29:05] de  de  incrementar  la  liquidez,  que  estoy
[29:07] 
[29:07] muy  sorprendido  de  que,  y  esto  sí  que  me
[29:09] 
[29:09] sorprende  para  mal  que  haya  eh  mucha
[29:12] 
[29:12] gente  que  son  en  grandes  divulgadores  y
[29:15] 
[29:15] grandes  economistas,  eh,  no  todos,  Pero
[29:18] 
[29:18] hay  unos  cuantos  que  que  no  entiendo  muy
[29:20] 
[29:20] bien  por  qué  siguen  enfocando  el
[29:23] 
[29:23] problema  en  los  bancos  centrales,  como
[29:25] 
[29:25] como  que  son  los  realmente  los  los  que
[29:28] 
[29:28] realmente  han  provocado  o  provocan  que
[29:30] 
[29:30] exista  la  inflación.  Eh,  la  realidad  es
[29:32] 
[29:32] que  el  Banco  Central  toma  las  decisiones
[29:35] 
[29:35] que  tenga  que  tomar  y  lo  que  hace  es
[29:37] 
[29:37] comprar  bonos  del  Estado  y  le  presta
[29:38] 
[29:38] dinero  cuando  lo  necesit  cuando  es
[29:40] 
[29:40] realmente  necesario,  pues  porque  el  el
[29:42] 
[29:42] empleo,  o  sea,  es  decir,  un  banco
[29:43] 
[29:43] central  tiene  dos  tareas,  solo  tiene  dos
[29:45] 
[29:45] tareas,  controlar  la  inflación  y  y  que
[29:48] 
[29:48] el  país  haya  pleno  empleo.  Son  las
[29:50] 
[29:51] únicas  dos  tareas  que  tiene,  las  únicas
[29:52] 
[29:52] dos  responsabilidades  que  tiene.  Si  ve
[29:54] 
[29:54] que  el  desempleo  se  descontrola,  tiene
[29:56] 
[29:56] que  bajar  los  tipos  de  interés  para  que
[29:57] 
[29:57] las  empresas  puedan  pedir  préstamos
[30:00] 
[30:00] mucho  más  económicos  o  incluso  no  gastar
[30:02] 
[30:02] dinero  en  en  esos  intereses  que  tienen
[30:05] 
[30:05] que  que  pagar  sobre  su  deuda  para  que
[30:07] 
[30:07] puedan  destinar  ese  dinero  a  vamos  a  a
[30:09] 
[30:09] contratar  personas  porque  lo
[30:11] 
[30:11] necesitamos.  Eh,  y  por  otro  lado,
[30:15] 
[30:15] eh  le  le  prestan  dinero  al  gobierno  para
[30:17] 
[30:17] que  el  gobierno  también  pueda  ayudar  a
[30:19] 
[30:19] la  economía  eh  de  como  os  he  comentado
[30:21] 
[30:21] anteriormente,  ¿no?  Eh,  y  claro,  los
[30:24] 
[30:24] bancos  centrales  se  les  ha  demonizado
[30:26] 
[30:26] cuando  la  realidad  es  que  están  aquí
[30:27] 
[30:27] para  para  rescatar,  ¿no?  No  para  generar
[30:30] 
[30:30] inflación.  E  y  y  de  hecho,  si  os  fijáis,
[30:33] 
[30:33] en  el  periodo  de  gobierno  de  Donald
[30:35] 
[30:36] Trump,  su  relación  con,  o  sea,  la  única
[30:39] 
[30:39] persona  a  la  que  ha  estado  insultando  o
[30:40] 
[30:41] con  la  que  con  la  que  ha  tenido  malos
[30:43] 
[30:43] rollos  ha  sido  con  Jeron  Powell,  que  es
[30:46] 
[30:46] el  presidente  de  la  Reserva  Federal  y  y
[30:48] 
[30:48] claro,  es  raro,  ¿no?  Es  decir,  es  eh  y
[30:51] 
[30:51] lo  hace  para  presionarle  porque  dice,
[30:52] 
[30:53] "Mira,  eh  nosotros  como  gobierno  de  los
[30:54] 
[30:54] Estados  Unidos  llevamos  incluso  desde
[30:57] 
[30:57] antes  de  que  yo  empezara  la  mi  mandato,
[31:00] 
[31:00] porque  ya  el  problema  de  de  del  deuda  de
[31:03] 
[31:03] los  Estados  Unidos  viene  desde  mucho
[31:05] 
[31:05] antes  de  del  mandato  de  Donald  Trump,
[31:07] 
[31:07] ¿vale?  en  el  cual  pues  no  son  capaces  de
[31:09] 
[31:09] de  levantar  dinero  porque  han  perdido.
[31:11] 
[31:12] Primero  ya  con  Biden  no  eran  no  eran
[31:14] 
[31:14] capaces  de  de  cubrir  las  subastas  de
[31:17] 
[31:17] deuda.  Una  subasta  de  deuda  básicamente
[31:19] 
[31:19] es  cuando  el  gobierno  coge  y  dice,  eh,
[31:21] 
[31:21] necesitamos  dinero.  ¿Quién  viene?  Y
[31:22] 
[31:22] entonces  se  lo  comunican  a  todos  los
[31:24] 
[31:24] bancos,  a  todos  los  fondos  de  pensiones,
[31:26] 
[31:26] a  las  aseguradoras,  a  todo  el  mundo  y
[31:28] 
[31:28] les  dice,  "Comprarnos  deuda  y  os
[31:30] 
[31:30] pagaremos  un  tipo  de  interés  en  el  corto
[31:32] 
[31:32] plazo  si  compras  una  deuda  a  un  año,  un
[31:34] 
[31:34] tipo  de  interés  a  3  años,  lo  que  sea,
[31:36] 
[31:36] ¿no?  Al  final
[31:36] 
[31:36] son  los  famosos  bonos  del  estado,  puede
[31:38] 
[31:38] ser,  ¿o  que  o  no  es  eso.  Sí,  los  bonos
[31:39] 
[31:40] generalmente  hay  como  tres  categorías
[31:42] 
[31:42] que  está  las  letras  que  son  la  a  un  año,
[31:44] 
[31:45] las  eh  los  bonos  que  son  hasta  10  años  y
[31:47] 
[31:47] luego  las  obligaciones  que  suelen  ser  ya
[31:48] 
[31:48] a  30.
[31:49] 
[31:49] Pero  todas  esas  apoyan  a  eh  darle  dinero
[31:51] 
[31:51] a  ese  país,  ¿no?
[31:52] 
[31:52] Eso  es.  Ese  país  recibe  eh  capital  para
[31:55] 
[31:55] luego  utilizarlo  como  considere,  ¿vale?
[31:58] 
[31:58] que
[31:59] 
[31:59] hemos  hablado  de  muchos  temas  eh  muy,  o
[32:01] 
[32:01] sea,  diferentes,  pero  también  muy
[32:02] 
[32:02] interesantes  para  recapitular  esos
[32:04] 
[32:04] cuatro  pilares,  porque  hemos  estado
[32:06] 
[32:06] eh  extendiéndonos  mucho  en  todo  en  cada
[32:08] 
[32:08] uno  de  ellos  y  tenga  esa  gente  ese
[32:10] 
[32:10] resumen  para  acordarse  qué  cuatro
[32:11] 
[32:11] pilares  eran  y  para  qué  necesitan  saber
[32:13] 
[32:13] estos  cuatro  pilares,  ené  qué  es  lo  que
[32:15] 
[32:15] fundamentan  estos  cuatro  pilares.  Vale,
[32:17] 
[32:17] una  un  inversor  que  es  consistente  y  que
[32:20] 
[32:20] gana  dinero  en  el  largo  plazo  y  en  el
[32:22] 
[32:22] medio  plazo,  porque  en  el  corto  plazo  va
[32:24] 
[32:24] a  estar  teniendo  pérdidas  y  ganancias.
[32:26] 
[32:26] Un  Warren  Buffett,
[32:27] 
[32:27] un  Warren  Buffett,
[32:29] 
[32:29] no  sé  si  lo  sabíais.
[32:30] 
[32:30] Ah,  no,
[32:30] 
[32:30] no.
[32:31] 
[32:31] Sí.  Eh,  y  que  ha  terminado  ser  val
[32:33] 
[32:33] Investor.  Eh,  serían  estructura  de
[32:36] 
[32:36] mercado,  es  decir,  entender  el  precio,
[32:38] 
[32:38] ¿vale?  analizar  el  precio  y  tener
[32:40] 
[32:40] herramientas  para  analizar  el  precio.  El
[32:42] 
[32:42] generalmente  yo,  por  ejemplo,  lo  que
[32:43] 
[32:43] utilizo  es  eh  volumen,  utilizo  el
[32:45] 
[32:45] volumen  y  promedios  de  volumen  eh  y
[32:47] 
[32:47] luego  también  generalmente  parte  de
[32:50] 
[32:50] subasta  en  el  mercado  para  ver  cuál  es
[32:52] 
[32:52] la  reacción  del  propio  precio,  pero  al
[32:54] 
[32:54] final  el  precio  es  el  que  manda.
[32:55] 
[32:55] Sentimiento
[32:56] 
[32:56] de  mercado,  es  decir,  ¿cuál  es  dónde
[32:59] 
[32:59] está  la  economía  de  la  atención?  O  sea,
[33:00] 
[33:00] ¿dónde  está  la  atención  en  ese  momento?
[33:05] 
[33:05] La  los  fundamentales  básicamente  es,
[33:08] 
[33:08] oye,  la  calidad  de  de  esto  tiene  está
[33:11] 
[33:11] alineada  con  lo  que  está  pasando  con  el
[33:13] 
[33:13] precio.  Si  está  alineado,  entonces
[33:15] 
[33:15] puedes  tener  convicción  y  puedes
[33:17] 
[33:17] sostener  esa  inversión.  Y  la  liquidez,
[33:20] 
[33:20] ¿no?  Es  decir,  que  si  hay  liquidez,  que
[33:22] 
[33:22] la  liquidez  es  más  por  la  parte  de  la
[33:24] 
[33:24] divisa  fiat,  por  un  poco  recapitular.  Es
[33:27] 
[33:27] decir,  interpretamos  que  si  el  Banco
[33:31] 
[33:31] Central  imprime  dinero  o  si  el  gobierno
[33:34] 
[33:34] inyecta  dinero,  la  bolsa  sube  porque  es
[33:37] 
[33:37] una  idea  que  entra  dentro  de  la  parte  de
[33:39] 
[33:39] sentimiento,  ¿no?  No  está  ni  en  la  parte
[33:41] 
[33:41] de  precio  ni  en  la  parte  fundamental.
[33:42] 
[33:42] sentimiento  de  mercado  es  más  dinero,
[33:45] 
[33:45] bolsa  sube.  Cuando  la  realidad  es  dólar
[33:47] 
[33:47] baja,  al  bajar  el  dólar,  eh  la  ecuación
[33:50] 
[33:50] o  la  división  tiende  a  infinito,  es
[33:52] 
[33:52] decir,  porque  al  final  el  denominador  al
[33:54] 
[33:54] tender  a  cero  división  infinito.  Por
[33:56] 
[33:56] tanto,  tienes  todos  los  activos  que
[33:58] 
[33:58] estén  como  contrapartida  del  dólar,
[34:00] 
[34:00] Bitcoin,
[34:02] 
[34:02] NASDAQ,  oro,  plata,  todos  los  que  se
[34:06] 
[34:06] realmente  tengan  un  volumen  importante
[34:08] 
[34:08] en  dólar  a  nivel  global,  que  son  la
[34:10] 
[34:10] mayoría,  al  final  van  a  acabar  subiendo,
[34:12] 
[34:12] pero  no  por,  insisto,  no  porque  se
[34:13] 
[34:14] demanden,  sino  porque
[34:15] 
[34:15] el  dólar  ha  bajado,
[34:16] 
[34:16] sino  porque  el  dólar  se  devalúa.  Lo  que
[34:17] 
[34:17] pasa  es  que  luego  ya  eso  ya  lleva  por  lo
[34:19] 
[34:19] que  hemos  hablado,  estructura  de  precio,
[34:21] 
[34:21] pues  es  alcista.
[34:24] 
[34:24] Vemos  que  las  empresas  del  SP500  superan
[34:27] 
[34:27] con  creces  las  expectativas  de
[34:29] 
[34:29] crecimiento  de  de  beneficios  y  de
[34:31] 
[34:31] facturación.  Entonces,  ostras,
[34:32] 
[34:32] fundamentales,  ¿sabes?  Y  ya  vas  uniendo,
[34:35] 
[34:35] hay  cosas  que  te  van  dando  convicción,
[34:37] 
[34:37] ¿vale?
[34:37] 
[34:37] Pero  eso  es  un  poco  lo  que  me
[34:38] 
[34:39] preguntabas  antes,  Sergio,  de  por  qué  no
[34:40] 
[34:41] soy  fan  de  los  indexados  a  largo  plazo
[34:43] 
[34:43] porque  esto  cambia  de  la  noche  a  la
[34:44] 
[34:44] mañana.  Es  decir,  el  eh  cada  3  6  meses
[34:48] 
[34:48] tienes  que  tienes  que  rehacer  tus  ideas
[34:50] 
[34:50] de  trading  y  tus  ideas  de  inversión  y
[34:52] 
[34:52] tienes  que  revisar  si  realmente  lo  que
[34:54] 
[34:54] lo  que  está  pasando  sigue  confluyendo
[34:57] 
[34:57] con  tus  ideas  en  ese  momento.  Porque  eh
[35:02] 
[35:02] puedo  poneros  el  caso  y  ya  que  estábamos
[35:04] 
[35:04] se  ha  sacado  Bitcoin  varias  veces,  os
[35:06] 
[35:06] puedo  sacar,  por  ejemplo,  el  caso  de  que
[35:08] 
[35:08] Bitcoin  ha  llegado  en  su  ciclo  a  caer  un
[35:10] 
[35:10] 80%  en  tres  ocasiones.
[35:13] 
[35:13] Y  claro,  pues  el  sentimiento  de  mercado
[35:15] 
[35:15] ahí  se  fue  al  garete.
[35:18] 
[35:18] De  hecho,  hay  una  cosa  muy  interesante
[35:20] 
[35:20] que  esta  es  lo  que  os  lo  quería  comentar
[35:22] 
[35:22] y  creo  que  eso  es  interesante  para  todas
[35:23] 
[35:23] las  personas  que  nos  escuchan,  que
[35:26] 
[35:26] dependiendo  de  la  industria  o
[35:28] 
[35:28] dependiendo  de  donde  estén  invirtiendo,
[35:30] 
[35:30] es  decir,  si  están  invirtiendo  por
[35:31] 
[35:31] ejemplo  en  en  bolsa  americana  o  están
[35:33] 
[35:34] invirtiendo  en  el  mundo  de  las
[35:34] 
[35:35] criptomonedas  o  en  el  mundo  de  las
[35:37] 
[35:37] materias  primas,  es  decir,  eh  si  están
[35:39] 
[35:39] colocándose  en  cierto  vertical  tienen
[35:42] 
[35:42] que  eh  y  eso  es  una  cosa  que  he  empezado
[35:44] 
[35:45] a  hacer  yo  hasta  este  año,  es  decir,  no
[35:48] 
[35:48] y  y  llevo  12  años  en  esto  y  me  he  dado
[35:49] 
[35:50] cuenta  este  año  y  de  hecho  ya  vi
[35:52] 
[35:52] patrones,  ¿no?,  en  el  pasado,  pero  no
[35:53] 
[35:53] realmente  no  fui  capaz  de  de  de
[35:55] 
[35:55] realmente  de  asumirlo  dentro  de  una  idea
[35:56] 
[35:56] de  inversión,  que  es  que  hay
[35:57] 
[35:57] participantes  en  ese  ecosistema  que
[35:59] 
[35:59] nunca  van  a  dejar  que  o  al  menos  dentro
[36:01] 
[36:01] de  sus  incentivos  es  nunca  dejar  que  eso
[36:04] 
[36:04] deje  que  caiga.  Ejemplo,  Bitcoin  en  el
[36:07] 
[36:08] 2018,  en  noviembre,  los  mineros  ah  de
[36:11] 
[36:11] Bitcoin  se  salieron  del  ecosistema  el
[36:14] 
[36:14] 30%.  fue  en  un  día,  o  sea,  es  decir,  fue
[36:17] 
[36:17] una  locura,  fue  un  apagón  del  30%  de  los
[36:19] 
[36:19] mineros.  Por  tanto,  todos  los  que
[36:22] 
[36:22] estábamos  en  2018  en  Bitcoin  decíamos,
[36:24] 
[36:24] "China  eh  odia  Bitcoin.  Eh,
[36:26] 
[36:26] probablemente  no  le  importe  reventar  a  a
[36:30] 
[36:30] Bitcoin  ahora  que  tendrá  algo  de  pasta,
[36:31] 
[36:31] porque  solo
[36:32] 
[36:32] ha  dicho  China  odia  el  Bitcoin,
[36:34] 
[36:34] ¿no?  No,  China  China  intentó  hundir  el
[36:36] 
[36:36] Bitcoin  con  restricciones  normativas,  es
[36:38] 
[36:38] decir,  eh  prohibiendo  los  exchanges,
[36:40] 
[36:40] prohibiendo.
[36:40] 
[36:40] Eso  no  les  interesa  el  Bitcoin  o
[36:42] 
[36:42] no.  Ahora,  ahora  sí.  Ahora  ya  es  en
[36:44] 
[36:44] China  sigue  estando  prohibido  tener
[36:46] 
[36:46] Bitcoin,  pero  en  Hong  Kong  no.  Entonces
[36:48] 
[36:48] está  prohibido  tener  en  China  Bitcoin.
[36:50] 
[36:50] Sí,
[36:50] 
[36:50] sí,  por  porque  es  una  un  medio  para  fuga
[36:53] 
[36:53] de  fuga  de  capitales.  Es  decir,  ellos
[36:56] 
[36:56] tienen  muy  restringida  la  salida  de  Yuan
[36:59] 
[36:59] o  de  Remimbi.
[36:59] 
[37:00] Claro.  Quieren  que  sea  todo  dentro  de
[37:01] 
[37:01] China  y  que  no  haya  otro  tipo  de  divisa,
[37:03] 
[37:03] ¿no?
[37:04] 
[37:04] Eh,  sí.  O  sea,  es  decir,  ellos  ellos
[37:06] 
[37:06] necesitan  controlar  el  valor  de  su
[37:08] 
[37:08] divisa  para  poder  seguir  siendo
[37:10] 
[37:10] competitivos  a  nivel  de
[37:12] 
[37:12] de  exportaciones,  ¿no?
[37:13] 
[37:13] Y  luego  has  mencionado  una  cosa  que  me
[37:15] 
[37:15] parece  curioso  que  es  acerca  de  la
[37:16] 
[37:16] inflación.
[37:17] 
[37:17] Perdona  que  te  interrumpa  por  por
[37:19] 
[37:19] terminarte  lo  de  los  participantes.
[37:21] 
[37:21] El  caso  es  en  noviembre  de  2018  Binance,
[37:24] 
[37:24] que  todos  lo  conoceremos  porque  es  el
[37:26] 
[37:26] más  grande,
[37:27] 
[37:27] lanzó  un  una  iniciativa  de  de  fondo  de
[37:30] 
[37:30] minería  y  cubrieron  el  30%  de  los
[37:33] 
[37:33] mineros.  pasó  Bitcoin  de  caer  desde  los
[37:36] 
[37:36] 5,000,  6,000  a  los  3,000  a  subir  a  los
[37:38] 
[37:38] 12,000.  Y  claro,  eh  yo  recuerdo  además
[37:41] 
[37:41] cómo  me  sentí  en  ese  momento  porque  lo
[37:43] 
[37:43] vi  en  directo,  estaba  en  un  desde  Málaga
[37:45] 
[37:45] a  Madrid  y  recuerdo  de  decir  se  acaba,
[37:49] 
[37:49] es  decir,  la  historia  la  historia  se
[37:50] 
[37:50] acabó.  Y  cuando  vi  que  Binance  y  varios
[37:53] 
[37:53] exchangers  entraron  en  el  ecosistema  y
[37:54] 
[37:54] montaron  los  pulls  de  minería  a  ellos,  a
[37:57] 
[37:57] pesar  de  las  pérdidas  que  iban  a  sufrir,
[37:59] 
[37:59] porque  estamos  hablando  de  que  lo  mínimo
[38:00] 
[38:00] que  tenía  que  valer  Bitcoin  en  aquel
[38:02] 
[38:02] momento  eran  5  o  6,000.  Si  valía  3,000,
[38:04] 
[38:05] es  decir,  eran  unas  pérdidas
[38:06] 
[38:06] superabultadas,  no  compensaba  tener
[38:07] 
[38:07] minería,  lo  rescataron.  Y  empecé  a
[38:10] 
[38:10] razonar,  he  empezado  a  razonar  esto  este
[38:12] 
[38:12] año  cuando  he  visto  que  eh  que  eh  cuando
[38:15] 
[38:15] fue  lo  del  el  4  de  abril,  el  día  de  la
[38:17] 
[38:17] liberación  de  las  tarifas,  observé  que
[38:20] 
[38:20] que  todo  el  mundo  empezó  a  salir,  los
[38:22] 
[38:22] institucionales  empezaron  a  salir  del
[38:23] 
[38:23] SP500,  máximos  históricos  los  últimos  30
[38:26] 
[38:26] años  de  salidas  de  dinero  de  del  SP  en
[38:29] 
[38:29] institucional  y  sin  embargo  también
[38:31] 
[38:31] vimos  a  los  minoristas  central  que  bueno
[38:32] 
[38:32] entiendo  que  es  más  por  la  parte  más  de
[38:34] 
[38:34] DCA  y  esas  cosas,  ¿no?  promediación  y  vi
[38:37] 
[38:37] que  eh  la  al  mes  las  empresas  del  SP500
[38:41] 
[38:41] anunciaron  el  mayor  paquete  de  recompra
[38:44] 
[38:44] de  acciones  de  su  historia,  es  decir,  en
[38:46] 
[38:46] conjunto  más  de  150,000  millones  de
[38:48] 
[38:48] dólares  en  recompra  de  acciones.  Y  en
[38:50] 
[38:50] ese  momento  lo  asocié  con  lo  que  pasó  en
[38:53] 
[38:53] noviembre  de  2018  con  Binance  y  con
[38:55] 
[38:55] todos  estos  grupos  que  no  dejaron  caer
[38:58] 
[38:58] el  ecosistema  de  las  cripto  y  vi  que
[39:00] 
[39:00] hicieron  lo  mismo  las  empresas  del
[39:03] 
[39:03] SP500,  es  decir,  manteniendo  el  SP500
[39:06] 
[39:07] subiendo.  Esto  simpic,  ¿no?  Lo  que
[39:10] 
[39:10] quería  que  que  vierais  que  dentro  de  una
[39:11] 
[39:11] idea  de  inversión  y  dentro  de  la  parte
[39:13] 
[39:13] de  quizás  de  fundamentales,
[39:15] 
[39:15] es  superinesante  entender  que  los
[39:18] 
[39:18] participantes  del  ecosistema  tienen
[39:20] 
[39:20] demasiados  incentivos  y  demasiados
[39:22] 
[39:22] demasiado  interés  en  mantener  eh  esa
[39:26] 
[39:26] tendencia  alcista  dentro  de  dentro  de
[39:29] 
[39:29] sus  dentro  de  sus  acciones  o  del  valor
[39:31] 
[39:31] de  sus  activos.  Claro,  yo  creo  que  aquí
[39:32] 
[39:32] el  tema  está  en  e  si  mi  inversión  es  a
[39:35] 
[39:35] 30  años,  dentro  de  esos  30  años  puede
[39:37] 
[39:37] haber  periodos  de  5  años  en  los  que
[39:38] 
[39:38] literalmente  no  gane  nada  y  se  lo  pierda
[39:40] 
[39:40] y  podías  haber  analizado  un  poquito  de
[39:42] 
[39:42] tiempo  lo  que  está  pasando,  haber  tomado
[39:43] 
[39:43] otras  decisiones  que  que  la  estrategia
[39:45] 
[39:45] general  en  30  años  acaba  siendo  mejor,
[39:47] 
[39:47] ¿no?  E  cuando  hablabas  de  la  inflación  y
[39:49] 
[39:49] vuelvo  otra  vez  a  este  tema,  me  llama  la
[39:51] 
[39:51] atención  que  has  dicho  que  los  culpables
[39:52] 
[39:52] no  son  los  bancos  centrales,  eh,  y  que
[39:54] 
[39:54] te  llama  mucho  la  atención.  Entonces,
[39:56] 
[39:56] mira,  mi  pregunta  es,  ¿la  inflación  nos
[39:58] 
[39:58] no  nos  la  están  contando  bien  o  no  la
[40:00] 
[40:00] están  explicando  bien  o  qué  es  realmente
[40:01] 
[40:01] lo  que  no  estamos  viendo  de  la
[40:02] 
[40:02] inflación?  Existe,  ¿no?  O  sea,  la
[40:03] 
[40:03] inflación  es  como  un  hecho  como  tal
[40:05] 
[40:05] económico,
[40:06] 
[40:06] pero  ¿qué  es  lo  que  no  estamos  viendo  de
[40:07] 
[40:07] la  inflación?  ¿Cuál  es  la  la  parte  que
[40:08] 
[40:08] nos  están  contando  la  historia?
[40:10] 
[40:10] La  inflación  surge  por  dos  vías
[40:12] 
[40:12] distintas,  ¿no?  O  es  o  el  que  yo  creo
[40:14] 
[40:14] que  lo  que  se  está  contando  solo  es  la
[40:16] 
[40:16] vía  monetaria,  ¿no?  La  parte  de
[40:18] 
[40:18] incremento  de  la  oferta  del  dinero,  pero
[40:20] 
[40:20] nos  estamos  olvidando  de  la  parte  de  de
[40:23] 
[40:23] la  de  lo  que  es  la  reducción  de  de
[40:25] 
[40:25] materias  primas  como,  o  sea,  la
[40:27] 
[40:27] reducción  de  la  oferta,  perdón,  de
[40:28] 
[40:28] materias  primas  como  puede  ser  el  gas  o
[40:30] 
[40:30] el  petróleo,  ¿no?  Por  ejemplo,  llevados
[40:32] 
[40:32] causados  por  por  la  guerra  o  materias
[40:34] 
[40:34] primas  como  el  trigo,  ¿no?  pues  eh  que
[40:36] 
[40:36] al  final  pues  hace  que  encarezca  se
[40:38] 
[40:38] encarezcan  los  alimentos,  ¿no?  Eh,  la
[40:41] 
[40:41] inflación  también  viene  por  ahí.  De
[40:42] 
[40:42] hecho,  eh,  generalmente  un  banco  central
[40:46] 
[40:46] cuando  deja  los  tipos  de  interés
[40:47] 
[40:47] elevados  porque  la  inflación  no  se
[40:49] 
[40:49] controla,  generalmente  suele  ser  por  dos
[40:52] 
[40:52] motivos.  Primero,  porque  el  gobierno,
[40:54] 
[40:54] por  ejemplo,  en  Estados  Unidos,  ¿qué  ha
[40:56] 
[40:56] pasado?  que  el  gobierno  al  pedir  dinero
[40:58] 
[40:58] de  las  subastas  se  lo  ha  gastado  todo  y
[41:00] 
[41:00] lo  ha  inyectado  inmediatamente.
[41:01] 
[41:01] Entonces,  si  veis  eh  todas  la  todas  las
[41:04] 
[41:04] eh  retiradas  de  liquidez  que  está
[41:05] 
[41:05] haciendo  el  Banco  Central  para  poder  eh
[41:08] 
[41:08] controlar  la  inflación  están  siendo
[41:09] 
[41:09] contrarrestadas  por  el  gobierno  que  está
[41:11] 
[41:11] siguiendo  subsidiando.  Entonces  ves  como
[41:13] 
[41:13] una  línea  recta  donde  no  está
[41:14] 
[41:14] desapareciendo  el  la  oferta  de  dólar,
[41:16] 
[41:16] pero  tampoco  está  incrementándose,
[41:17] 
[41:17] ¿sabes?  la  está  neutralizando  el  propio
[41:19] 
[41:19] gobierno.  Entonces,  por  esa  parte
[41:20] 
[41:20] tenemos  la  parte  monetaria,  que  es
[41:22] 
[41:22] decir,  oye,  la  contrapartida,  el  dólar
[41:25] 
[41:25] vale  menos  o  el  euro  vale  menos.  Y
[41:27] 
[41:27] luego,  por  otro  lado,  tienes  la  la
[41:29] 
[41:29] escasez  de  de  materias  primas,  que  eso
[41:31] 
[41:31] hace  que  pues  valgan  mucho  más.  Y  si  son
[41:34] 
[41:34] materias  primas  que  estén  vinculadas  a
[41:37] 
[41:37] procesos  industriales  o  que  tengan  que
[41:39] 
[41:39] ver  con  producto  final,  que  el  petróleo,
[41:41] 
[41:41] por  ejemplo,  el  gas  natural,  pues  son
[41:43] 
[41:43] evidentemente  dos  de  las  materias  primas
[41:45] 
[41:45] que  más  impacto  tienen  la  inflación.
[41:47] 
[41:47] Pues  si  hay  una  guerra  en  Irán,  eh
[41:49] 
[41:49] Israel  y  y  Irán  pues  decide  como
[41:52] 
[41:52] represalia  eh  cerrar  el  estrecho  de
[41:54] 
[41:54] Ormud  eh  porque  y  por  ahí  pasa  el  30%  de
[41:57] 
[41:57] petróleo,  pues  pues  eh  la  inflación  sube
[42:00] 
[42:00] y  ahí  los  bancos  centrales  poco  van  a
[42:02] 
[42:02] poder  hacer.  De  hecho,  em  ahí  han
[42:05] 
[42:05] surgido  dos  eh  riesgos  que  son,  vamos  a
[42:09] 
[42:09] decir,  riesgos  de  cola.  E  el  riesgo  de
[42:12] 
[42:12] cola  es  básicamente  son,  como  bien  dice
[42:14] 
[42:14] Nicolás  Nasintaleb,  que  tiene  los  libros
[42:16] 
[42:17] de  tiene  el  libro  de  Cisne  negro,  habla
[42:18] 
[42:18] de  de  un  evento  que  es  tan  improbable
[42:22] 
[42:22] que  suceda  que  es  casi  imposible,  pero
[42:25] 
[42:25] es  pero  sucederá.  Es  decir,  tarde  o
[42:28] 
[42:28] temprano  acabará  sucediendo,  ¿no?  Y
[42:31] 
[42:31] esto  está  derivando  en  dos  en  dos  líneas
[42:35] 
[42:35] que  son  peligrosas,  porque  si  la
[42:38] 
[42:38] inflación  viene  por  una  escasez,  por  una
[42:41] 
[42:41] escasez  de  recursos,
[42:43] 
[42:43] eh  el  Banco  Central  tomará  la  decisión
[42:46] 
[42:46] probablemente  de  subir  los  tipos  de
[42:47] 
[42:47] interés.
[42:49] 
[42:49] Y  es  una  decisión  generalmente  errónea,
[42:52] 
[42:52] eh,  porque  lo  que  estás  haciendo  es
[42:54] 
[42:54] presionar  a  las  empresas  que  no  lo  hacen
[42:57] 
[42:57] bien,  ¿no?  Cuando  de  hecho  esto,  esto  sí
[43:00] 
[43:00] que  se  ha  divulgado  muy  bien  sobre  esto,
[43:02] 
[43:02] ¿no?  Es  decir,  eh  empresas  que  son
[43:05] 
[43:05] empresas  zombies  que  se  rescataron,  por
[43:07] 
[43:07] ejemplo,  durante  la  pandemia,  que  han
[43:09] 
[43:09] seguido  sobreviviendo.  Eh,  un  ejemplo,
[43:11] 
[43:11] GameStop,  por  ejemplo,  pues  que  tuvo  se
[43:13] 
[43:13] capitalizó  gracias  a  ese  evento,  ¿no?,
[43:17] 
[43:17] de  que  todos  conocemos  de  de  sortiz  que
[43:20] 
[43:20] se  cargaron  a  todos  los  fondos  y
[43:21] 
[43:21] llevaron  a  todos  los  fondos  bajistas  y
[43:23] 
[43:23] se  llevaron  el  precio  hacia  arriba,  pues
[43:27] 
[43:27] eh  el  Banco  Central  lo  que  haría  es
[43:29] 
[43:29] tengo  la  responsabilidad  de  controlar  la
[43:30] 
[43:30] inflación  porque  es  lo  que  me  han
[43:31] 
[43:31] mandado,  subiré  los  tipos  de  interés.  Al
[43:33] 
[43:33] subir  los  tipos  de  interés,  estas
[43:34] 
[43:34] empresas  mediocres,  que  vamos  a  decir
[43:36] 
[43:36] que  es  más  del  50%  de  las  empresas  del
[43:38] 
[43:38] SP500,
[43:40] 
[43:40] eh,  y  estamos  hablando  del  SP500,
[43:44] 
[43:44] probablemente  tengan  que  pagar  mayores
[43:45] 
[43:46] mayores  intereses,  lo  cual  lleve  un
[43:47] 
[43:47] mayor  desempleo,  lo  cual  lleve  al  al
[43:50] 
[43:50] Banco  Central  a  no  saber  qué  hacer
[43:52] 
[43:52] porque  tendrá  ahí  un  problema,  el
[43:54] 
[43:54] gobierno  se  meterá  y  puede  que  quiebre,
[43:57] 
[43:57] ¿no?  el  problema  de  la  quiebra  de  estas
[43:59] 
[43:59] empresas  o  el  problema  de  los  impagos  o
[44:01] 
[44:01] el  problema  de  de  que  tengan  que  ser
[44:02] 
[44:02] rescatadas,  por  decir  de  alguna  forma,
[44:05] 
[44:05] eh  esto  tiene  un  efecto  colateral  que
[44:07] 
[44:07] que  nadie  ve  o  que  nadie  es  capaz  de
[44:09] 
[44:09] ver,  que  es  que  hay  muchos  fondos  de
[44:12] 
[44:12] inversión  y  aseguradoras  y  fondos  de
[44:14] 
[44:14] pensiones  que  generalmente  son  los  que
[44:16] 
[44:16] engloban  el  40  50%  de  la  liquidez,  que
[44:18] 
[44:19] están  invertidos  en  esta  deuda  porque
[44:21] 
[44:21] dentro  de  sus  mandatos  o  dentro  de  sus
[44:22] 
[44:22] filosofías  de  inversión  está  el  estar
[44:25] 
[44:25] invertidos  en  deuda,  no  compran
[44:27] 
[44:27] acciones.  no  compran  otro  tipo  de
[44:29] 
[44:29] activos  porque  consideran  que  eso  es  lo
[44:31] 
[44:31] más  seguro  que  hay.  Si  esto  sucede,  pues
[44:34] 
[44:34] eh  probablemente  estos  fondos  se  queden
[44:36] 
[44:36] sin  liquidez,  pero  estos  fondos,  estas
[44:37] 
[44:37] aseguradoras  o  fondos  de  pensiones
[44:40] 
[44:40] dependen  de  créditos  de  bancos  y  y
[44:43] 
[44:43] entonces  los  bancos  ahí  sí  podrían
[44:44] 
[44:44] necesitarse  rescatados  en  un  futuro.
[44:47] 
[44:47] [ __ ]  Y  y  de  hecho  la  el  problema  que
[44:49] 
[44:49] ha  habido  es  que  el  el  en  el  2024  el  el
[44:52] 
[44:52] el  nivel  de  impagos  de  este  tipo  de
[44:54] 
[44:54] empresas  ha  sido  el  6  y5%  y  se  estima
[44:57] 
[44:57] que  si  se  llegara  al  8%  entraríamos  en
[44:59] 
[44:59] crisis.  Es decir,  sería  algo  terrible.
[45:01] 
[45:01] Eh,  aquí  el  Banco  Central,  por  ejemplo,
[45:03] 
[45:03] tiene  mucho  que  decir,  es  decir,  tiene
[45:04] 
[45:04] que  entrar  y  y  dar  líneas  de  crédito  a
[45:06] 
[45:06] los  bancos  para  que  sean  capaces  de
[45:07] 
[45:07] aguantar  esto,  pero  esto  llevaría,  por
[45:09] 
[45:09] ejemplo,  a  la  parte  de  inflación  por
[45:11] 
[45:11] incremento  de  la  oferta  monetaria,  ¿no?
[45:13] 
[45:13] Por  eso  volvemos  un  poco  a  eh  a  ese
[45:16] 
[45:16] punto  de  que  la  inflación  viene  por  dos
[45:18] 
[45:18] lados,  ¿no?  Por  ese  punto.  Y  luego  hay
[45:21] 
[45:21] un  evento  también  de  riesgo  de  cola  que
[45:25] 
[45:25] no  se  está  considerando  y  y  la  y  lo  que
[45:29] 
[45:29] es  la  esta  tendencia  de  inteligencia
[45:30] 
[45:30] artificial  se  puede  ver  muy  impactada
[45:32] 
[45:32] por  por  esto,  que  hay  una  materia  prima,
[45:35] 
[45:36] o  sea,  es  decir,  nos  estamos  fijando
[45:37] 
[45:37] mucho  en  el  petróleo,  nos  estamos
[45:38] 
[45:38] fijando  mucho  en  el  gas  natural  o  en
[45:41] 
[45:41] trigo,  que  básicamente  son  las  tres
[45:43] 
[45:43] materias  primas  y  la  soja,  ¿no?,  más  las
[45:44] 
[45:44] tres  materias  primas  más  impactadas  por
[45:46] 
[45:46] la  guerra  de  Rusia  y  Ucrania  y  por  la
[45:48] 
[45:48] guerra  de  Israel  contra  Irán,  pero  nos
[45:50] 
[45:50] estamos  fijando  en  la  escase  de  agua,
[45:52] 
[45:52] ¿no?
[45:52] 
[45:52] De  agua,
[45:53] 
[45:53] de  agua.  De  hecho,  el  Banco  Central
[45:54] 
[45:54] Europeo,  el  Banco  Central  Europeo,  no
[45:56] 
[45:56] estamos  hablando  de  un  medio  de
[45:57] 
[45:57] comunicación  cualquiera,  eh,  avisó  en
[46:00] 
[46:00] mayo  de  este  año  de  2025  que  había  un
[46:04] 
[46:04] riesgo  enorme,  ¿no?,  de  sequía  y  que  la
[46:06] 
[46:06] sequía  podía  impactar  a  un  15%  del  PIB
[46:08] 
[46:08] en  Europa.
[46:09] 
[46:09] Wow.  Y  claro,  lo  pensamos  pienso  en
[46:12] 
[46:12] nuestras  la  industria  tecnológica  está
[46:15] 
[46:15] demandando  una  cantidad  de  agua
[46:18] 
[46:18] abrumadora,  sobre  todo  para  la  parte  de
[46:21] 
[46:21] inteligencia  artificial.  Pasan  igual  en
[46:23] 
[46:23] Estados  Unidos.  En  Estados  Unidos  el  el
[46:26] 
[46:26] sur  y  el  suroeste  de  Estados  Unidos
[46:28] 
[46:28] también  tienen  eh  unas  cerquillas
[46:30] 
[46:30] tremendas.  Y  claro,  el  hecho  de  que
[46:32] 
[46:32] nosotros  sigamos  creando  tecnología  y
[46:35] 
[46:35] sigamos  demandando  cada  vez  más  agua
[46:38] 
[46:38] para  la  producción,  eh,  si  el  agua
[46:41] 
[46:41] hace  falta  agua  para  la  producción  de
[46:42] 
[46:42] inteligencia  artificial,
[46:43] 
[46:43] sí,  porque  el  agua  seita  para  refrigerar
[46:45] 
[46:45] los  los  sobre  todo  los  las  bases  de
[46:48] 
[46:48] datos,  los  centros  de  de  datos
[46:50] 
[46:50] vale.
[46:51] 
[46:51] Para  que  se,  o  sea,  es  verdad  que  se
[46:54] 
[46:54] está  valorando  el  el  dejar  de  utilizar
[46:56] 
[46:56] esos  sistemas  de  refrigeración,  todavía
[46:58] 
[46:58] no  se  ha  implantado.  Imagino  que  porque
[47:01] 
[47:01] no  se  está  considerando  el  problema
[47:02] 
[47:02] todavía.
[47:03] 
[47:03] Pero  ya  es  que  ya  hay  un  banco  central
[47:05] 
[47:05] que  lo  ha  avisado,  ¿sabes?  Es  que
[47:06] 
[47:06] estamos  hablando  de  un  organismo,
[47:08] 
[47:08] ¿sí?  O  sea,  ya  está  diciendo,  "Oye,  eh,
[47:11] 
[47:11] tenemos  una  escase  de  agua  brutal  y  o  o
[47:14] 
[47:14] nos  reinventamos  con  el  agua  o  estamos
[47:18] 
[47:18] jodidos  porque  esto  va  a  subir  la
[47:19] 
[47:19] inflación  una  barbaridad."
[47:20] 
[47:20] Estamos  jodidos.  Es  decir,  esta  escase
[47:22] 
[47:22] de  agua  va  a  llevar  a  que  absolutamente
[47:24] 
[47:24] todo  sea  más  caro,
[47:25] 
[47:25] ¿ya?
[47:26] 
[47:26] Y  estos  son  los  dos  riesgos  de  cola  que
[47:29] 
[47:29] a  día  de  hoy  y  por  tanto  por  parte  de  la
[47:31] 
[47:31] inflación  que  lo  que  hemos  hablado,
[47:32] 
[47:32] ¿no?,  de  una  disminución  de  la  oferta  de
[47:34] 
[47:34] recursos  naturales  es  lo  que  hace  que
[47:37] 
[47:37] generalmente  pues  económicamente  podamos
[47:39] 
[47:39] sufrir  e  y  que  la  inflación  suba,  ¿no?
[47:42] 
[47:42] Mira,  si  algo  te  tenemos  que  pedir  y  es
[47:43] 
[47:43] la  única  cosa  que  pedimos  es  que  te
[47:45] 
[47:45] suscribas,  por  favor.  Te  vamos  a
[47:46] 
[47:46] explicar  brevemente  porque  nos  ayuda  un
[47:48] 
[47:48] montón.  Si  queremos  traer  invitados  cada
[47:50] 
[47:50] vez  más  grandes,  cada  vez  más
[47:50] 
[47:50] interesantes  de  los  que  traemos,
[47:52] 
[47:52] suscribirse  y  tener  ese  número  mucho  más
[47:54] 
[47:54] grande  nos  ayuda  un  montón  como  carta  de
[47:56] 
[47:56] presentación.  Así  que  si  estos  episodios
[47:57] 
[47:57] te  gustan,  por  favor,  suscríbete  que  no
[47:59] 
[47:59] cuesta  nada  y  a  nosotros  nos  haces  un
[48:00] 
[48:01] gran  favor.
[48:01] 
[48:01] Y  hay  un  equipo  detrás  motivado,  hay  un
[48:03] 
[48:03] equipo  detrás  que  quiere  hacer  las  cosas
[48:04] 
[48:04] mejor  y  todo  nace  de  algo  que  es  gratis
[48:06] 
[48:06] y  que  a  ti  te  cuesta  un  segundo,  que  es
[48:07] 
[48:07] ir  abajo  y  suscribirte.  Así  que  por
[48:09] 
[48:09] favor  abajo  y  también  en  audio  estás
[48:10] 
[48:10] escuchando  esto,  vota  esto  con  cinco
[48:12] 
[48:12] estrellas,  pásaselo  a  alguien,  nos
[48:13] 
[48:13] ayudas  muchísimo.  Gracias  por  expandir
[48:15] 
[48:15] el  mensaje.  Adiós.
[48:16] 
[48:16] Félix,  una  pregunta.  Ahora  ya  hemos
[48:17] 
[48:17] entendido  la  inflación,  estos  cuatro
[48:19] 
[48:19] pilares  para  saber  invertir,  pero  claro,
[48:21] 
[48:21] el  tema  de  estas  entrevistas  es  que
[48:23] 
[48:23] siempre  escucha  gente  que  tiene  ambición
[48:24] 
[48:24] de  ganar  más  dinero,
[48:26] 
[48:26] pero  invertir,  como  siempre  hemos  dicho,
[48:27] 
[48:27] es  a  largo  plazo  y  de  lo  que  tienes,
[48:29] 
[48:29] pues  vas  a  poder  sacar  un  10%  o  un  11%,
[48:32] 
[48:32] pero  no  vas  a  poder  hacerte  millonario
[48:34] 
[48:34] invirtiendo.  ¿Tú  crees  que  una  persona
[48:36] 
[48:36] sin  capital  con  esta  habilidad  podría
[48:38] 
[48:38] ganar  como  un  extra  sueldo?  No  llego  a
[48:40] 
[48:40] hacerse  millonario,  pero  por  ejemplo  una
[48:41] 
[48:41] persona  que  gana  2,000  €  poder  ganar
[48:42] 
[48:42] 2,500,  3,000  €  solo  con  esto,
[48:45] 
[48:45] ¿sí?  O  sea,  a  día  de  hoy  hay  un,
[48:50] 
[48:50] es  decir,  la  si  nos  fijamos  en  las
[48:53] 
[48:53] personas  que  se  han  hecho  millonarias
[48:55] 
[48:55] invirtiendo,  lo  han  hecho  o  porque  han
[48:57] 
[48:57] gestionado  patrimonio  de  de  personas  con
[49:00] 
[49:00] pasta  y  han  sabido  gestionarlo  bien  y
[49:02] 
[49:02] han  ganado  cantidades  importantes,
[49:04] 
[49:04] ¿vale?  o  porque  han  invertido  en  el
[49:06] 
[49:06] sector  inmobiliario  y  entonces  se  han
[49:08] 
[49:08] apalancado  en  bancos,  ¿no?  Es  decir,  al
[49:10] 
[49:10] final  e  luego  dejando  lado  negocios,  es
[49:13] 
[49:13] decir,  los  negocios  es  un  poco  igual
[49:15] 
[49:15] también,  salvo  negocios  muy
[49:17] 
[49:17] excepcionales  que  son  muy  escalables,
[49:18] 
[49:18] han  conseguido  monetizar  o  conseguir
[49:20] 
[49:20] mucha  tesorería  y  crecer  y  sus
[49:22] 
[49:22] fundadores  han  sido  muy  inteligentes,
[49:24] 
[49:24] generalmente  los  negocios  también
[49:25] 
[49:25] dependen  de  deuda.  decir,  al  final  casi
[49:27] 
[49:27] todas  las  personas  que  han  conseguido  eh
[49:30] 
[49:30] rendimientos  extraordinarios  han
[49:32] 
[49:32] necesitado  apalancarse  y  a  día  de  hoy
[49:34] 
[49:34] hay  una  que  ya  lleva  lleva  6  7  años
[49:38] 
[49:38] funcionando  y  cada  vez  es  una  industria
[49:40] 
[49:40] con  más  tracción,  eh,  que  hay  un  una
[49:43] 
[49:43] serie  de  instituciones  que  antes  eh  se
[49:47] 
[49:47] denominan  firmas  propietarias,  firmas  de
[49:49] 
[49:49] traders,  que  lo  que  hacen  es  eh
[49:51] 
[49:51] contratar  a  traders  o  contratar  personas
[49:53] 
[49:53] que  sean  capaces  de
[49:56] 
[49:56] de  manera  consistente  de  ganar  dinero  y
[49:59] 
[49:59] aparte  hacer  como  un  reparto  de  de  lo
[50:01] 
[50:01] que  es  el  los  beneficios.  Estas  firmas
[50:03] 
[50:03] propietarias  antes  que  son  instituciones
[50:05] 
[50:05] reguladas  eh  pues  te  daban  la
[50:08] 
[50:09] posibilidad  de  poder  e  monetizar  con
[50:11] 
[50:11] dinero  que  no  es  tuyo  para  con
[50:15] 
[50:15] operaciones  en  en  bolsa  para  poder
[50:17] 
[50:17] generar  ingresos  que  que  además  pues  no
[50:19] 
[50:19] pondrías  tú  en  riesgo  tus  ahorros,  sino
[50:21] 
[50:21] que  los  pone  en  riesgo  esa  firma.  Y  esa
[50:22] 
[50:22] firma  se  encargaría  o  de  darte  formación
[50:24] 
[50:24] o  tú  tienes  que  venir  formado  y  ya  con
[50:26] 
[50:26] un  lo  que  se  denomina  un  histórico  de
[50:28] 
[50:28] operaciones  de  2  años  mínimos,
[50:29] 
[50:29] generalmente  donde  te  dicen,  "Oye,  eh,
[50:31] 
[50:31] tienes  que  tienes  que  demostrarme  que
[50:34] 
[50:34] eres  sido  una  persona  que  no  estás  loca,
[50:35] 
[50:35] ¿vale?  Es  decir,  que  no  es  no  eres  un
[50:37] 
[50:37] zumbado  y  que  estás  haciendo  10%
[50:39] 
[50:39] mensuales,  pero  que  un  mes,  pero  estás
[50:41] 
[50:41] dispuesto  a  perder  el  40  o  el  50%  de  tu
[50:43] 
[50:43] cuenta,  ¿no?
[50:44] 
[50:44] Claro.  Y  la  firma  propietaria  también
[50:45] 
[50:45] tiene  que  conseguir  gente  que  ponga
[50:47] 
[50:47] capital  o  la  ponen  ellos  mismos.
[50:48] 
[50:48] La  ponen  ellos  mismos,
[50:50] 
[50:50] ¿vale?  generalmente.  Eh,  entonces  de  ahí
[50:52] 
[50:53] derivó  a  una  idea  que  que  arrancó  hace  6
[50:57] 
[50:57] s  años  que  eh  una  serie  de  empresas,
[51:01] 
[51:01] luego  ya  las  firmas  hospitalaries  se
[51:02] 
[51:02] adaptaron  a  esto,  ¿no?  una  serie  de
[51:03] 
[51:03] empresas  empezaron  a  lanzar  una  idea  de
[51:06] 
[51:06] eh  evaluaciones,  es  decir,  oye,  al  igual
[51:09] 
[51:09] que  en  el  sector  inmobiliario,  tú  te
[51:10] 
[51:10] puedes  apalancar  en  en  el  banco  para
[51:12] 
[51:12] poder  generar  retornos  extraordinarios
[51:15] 
[51:15] en  relación  a  lo  que  a  los  a  tu
[51:16] 
[51:16] capacidad  de  ahorro  o  a  tu  capacidad  de
[51:19] 
[51:19] generación  de  ingresos  mensual.  Nosotros
[51:21] 
[51:21] te  vamos  a  permitir  que  te  apalanques.
[51:23] 
[51:23] Lo  que  pasa  es  que  no  sería  una  deuda.
[51:25] 
[51:25] Es  decir,  eh  primero  te  vamos  a  evaluar
[51:27] 
[51:27] y  te  permitimos  o  te  daremos  hasta
[51:28] 
[51:28] 200,000  o  200,000  €  dependiendo  de  de
[51:31] 
[51:31] dóe  residas  para  que  puedas
[51:33] 
[51:33] gestionarlos,  ¿no?  Eh,  no  es  una  deuda,
[51:35] 
[51:35] es  decir,  no  tienes  una  no  tienes  una
[51:40] 
[51:40] obligación  eh  de  devolver  ese  dinero  en
[51:43] 
[51:43] caso  de  que  haya  pérdidas,  pero  sí  hay
[51:45] 
[51:45] una  un  filtro  previo  que  es  una
[51:47] 
[51:47] evaluación.  Entonces,  para  eh  como  en
[51:50] 
[51:50] todo  generalmente,  al  igual  que  en  el
[51:52] 
[51:52] sector  inmobiliario,  pues  el  banco  te
[51:54] 
[51:54] mete  el  20%  de  del  anticipo  de  la  de  lo
[51:58] 
[51:58] que  es  el  el  valor  del  inmueble  para  que
[52:00] 
[52:00] ellos  te  puedan  conceder  la  hipoteca.  es
[52:01] 
[52:02] decir,  oye,  pues  vamos,  o  sea,  yo
[52:03] 
[52:03] también  quiero  que  tú  asumas  riesgo.  En
[52:05] 
[52:05] este  caso  es  igual,  es  decir,  en  este
[52:07] 
[52:07] caso  lo  que  hacen  generalmente  estas
[52:09] 
[52:09] empresas  fondeadoras  que  que  es  un  poco
[52:12] 
[52:12] la  derivada  cogiendo  la  idea  de  estas
[52:14] 
[52:14] firmas  propietarias  es,  oye,  yo  te  voy  a
[52:16] 
[52:16] dar  200.000  €  o  100,000  €  para  poder
[52:19] 
[52:19] hacer  una  gestión  de  de  tu  de  capital  y
[52:24] 
[52:24] para  que  eh  tengamos,  o  sea,  para  yo
[52:28] 
[52:28] poder  quedarme  tranquilo  contigo,  eh  me
[52:30] 
[52:30] vas  a  tener  que  pagar  un  fi  por  una
[52:31] 
[52:31] evaluación.  Entonces,  me  pagas  desde  30
[52:35] 
[52:35] que  cobran  ciertas  firmas  o  ciertas
[52:37] 
[52:37] empresas  hasta  500  en  función  de  lo
[52:40] 
[52:40] laxas  que  quieras  que  sean  las  reglas  de
[52:42] 
[52:42] riesgo,  es  decir,  cuánto  eres  capaz  de
[52:43] 
[52:43] perder.  Y  en  base  a  eso,  pues  estas  eh
[52:47] 
[52:47] estas  instituciones  si  pasas  la
[52:48] 
[52:48] evaluación,  entonces  ya  te  fondean,  te
[52:50] 
[52:50] dan  el  dinero  y  lo  que  hacen  es  que  como
[52:53] 
[52:53] es  una  una  un  sector  que  está  eh  no  está
[52:57] 
[52:57] regulado  todavía  per  sé,  no  como  el
[53:00] 
[53:00] brokeraje  o  el  sector  financiero,  están
[53:03] 
[53:03] entre  medias  porque  son  instituciones
[53:06] 
[53:06] financieras,  pero  no  lo  son  al  mismo
[53:07] 
[53:07] tiempo.  Hay  bastante  regulación  que
[53:09] 
[53:09] falta.  Entonces,  lo  que  hacen  es  que  eh
[53:12] 
[53:12] en  vez  de  darte  como  ese  capital  perse
[53:14] 
[53:14] eh  lo  que  hacen  es  darte  una  cuenta
[53:16] 
[53:17] demo,  ¿no?  Que
[53:18] 
[53:18] es  dinero  de  mentira  o
[53:19] 
[53:19] es  dinero  de  mentira,
[53:20] 
[53:20] ¿vale?
[53:20] 
[53:20] Cosas  buenas  y  cosas  malas  de  esa  cuenta
[53:22] 
[53:22] demo.  Y  alguien  se  preguntará,
[53:23] 
[53:23] "Entonces,  si  me  están  dando  una  cuenta
[53:25] 
[53:25] demo,  ¿cómo  es  posible  que  yo  eh  pueda
[53:28] 
[53:28] ganar  dinero  de  eso?"  Es  decir,  es
[53:30] 
[53:30] decir,  ellos  pierden  dinero,  ¿no?
[53:31] 
[53:31] [ __ ]  vale.
[53:32] 
[53:32] Ellos  tienen  un  modelo,  tienen  dos
[53:34] 
[53:34] modelos  de  monetización.  Uno  es  por  la
[53:36] 
[53:36] venta  de  evaluaciones  porque  la  mayoría
[53:37] 
[53:38] se  generalmente  suele  perder,  pero
[53:40] 
[53:40] realmente  el  modelo  de  sostenibilidad
[53:42] 
[53:42] porque  hay  traders,  yo  llevo,  por
[53:44] 
[53:44] ejemplo,  ya  varios  años,  ¿no?  Con  muy
[53:45] 
[53:45] fondeado,  yo  tengo  2,4  millones  eh
[53:48] 
[53:48] fondeados,
[53:48] 
[53:48] pero  2,4  millones  euros  de  verdad.
[53:51] 
[53:51] Sí,  2,4  millones  en  cuentas  fondeadas.
[53:54] 
[53:54] Luego  yo  aparte  tengo  yo  mi  mi  propio
[53:56] 
[53:57] dinero,  mi  propia  cuenta  que  son  casi
[53:59] 
[53:59] 200,000  €
[54:00] 
[54:00] Ya,  pero  me  refiero  tú  ya  no  estás  en
[54:01] 
[54:01] cuentas  demos,  ¿no?  Es  dinero  ya  real.
[54:04] 
[54:04] Es  que  es  es  que  es  lo  que  te  digo,  como
[54:05] 
[54:05] no  son  entidades  reguladas,  eh,  son
[54:08] 
[54:08] entidades  que  a  día  de  hoy  todavía  estén
[54:10] 
[54:10] en  proceso  de  regulación,  eh  porque
[54:12] 
[54:12] puede  que  salga  algún  día  el  regulador  y
[54:13] 
[54:14] diga,  "No,  a  partir  de  ahora  todo  el
[54:15] 
[54:15] dinero  que  vayan  a  vayas  a  asignarle  a
[54:18] 
[54:18] tus  traders  o  a  tus  invers  o  a  tus
[54:20] 
[54:20] gestores  tiene  que  ser  dinero  real."
[54:22] 
[54:22] Pero  a  día  de  hoy  eh  no  es  así.  A  día  de
[54:24] 
[54:24] hoy  lo  que  hacen  es  te  dan  una  cuenta
[54:25] 
[54:25] demo  y  entonces  para  tener  consistencia
[54:28] 
[54:28] en  la  cuenta  demo,  es  decir,  después  de
[54:29] 
[54:29] haber  pasado  la  evaluación,  ellos  lo  que
[54:31] 
[54:31] hacen  es  que  firman  contigo  un  contrato
[54:33] 
[54:33] de  provisión  de  señales.  Es  decir,  oye,
[54:35] 
[54:35] eres  una  persona  que  ha  demostrado  que
[54:37] 
[54:37] eres  eh  digna,  ¿no?,  de  de  de  gestionar
[54:41] 
[54:41] patrimonio  y  nosotros  lo  que  vamos  a
[54:43] 
[54:43] hacer  es  que  cada  vez  que  tú  lances  una
[54:45] 
[54:45] operación  en  el  mercado,  la  vamos  a
[54:46] 
[54:46] replicar  nosotros  con  nuestro  propio
[54:47] 
[54:47] capital.  De  esa  forma,  si  nosotros
[54:50] 
[54:50] tenemos  10,000000es  o  20  m000ones  de  de
[54:52] 
[54:52] patrimonio,  técnicamente  es  como  si  te
[54:54] 
[54:54] diéramos  el  dinero  de  verdad.  Lo  que
[54:56] 
[54:56] pasa  es  que  como  nosotros  no  tenemos  la
[54:58] 
[54:58] licencia  para  darte  el  dinero,  lo  que
[55:00] 
[55:00] hacemos  es  replicar  tus  operaciones  en
[55:02] 
[55:02] el  mercado.
[55:03] 
[55:03] Y  esto  dentro  de  Conquer  Finance,
[55:05] 
[55:05] ¿estáis  consiguiendo  que  gente  gane  un
[55:07] 
[55:07] sobresueldo?
[55:08] 
[55:08] Sí.  O  sea,  a  día  de  hoy  eh  tenemos  un
[55:10] 
[55:10] promedio  mensual  superior  a  los  50
[55:13] 
[55:13] 60,000  de  retiradas  mensuales.  Eh,
[55:18] 
[55:18] dentro  de  lo  que  es  los  alumnos  están
[55:20] 
[55:20] todos  gestionando,  de  hecho,  alcanzamos
[55:23] 
[55:23] los  18  millones  bajo  gestión.  ¿Y  qué  es
[55:27] 
[55:27] lo  que  puede  esperar  una  persona  que
[55:28] 
[55:28] pasa  por  el  proceso  eh,  de  para  no  poner
[55:32] 
[55:32] sueños  irrealistas?  Es  decir,  no  va  a
[55:33] 
[55:33] ganar  15,000  €  al  mes  por  pasar  el
[55:35] 
[55:35] examen  de  fondeo  y  gestionar  dinero.  ¿O
[55:37] 
[55:37] sí?  Y  no  lo  sé.  Por  eso,  ¿qué
[55:38] 
[55:38] expectativas  podríamos  poner  cuando
[55:40] 
[55:40] hablamos  de  ese  sobresueldo  extra?
[55:42] 
[55:42] Es  una  gran  pregunta.  Elo,  una  de  las
[55:45] 
[55:45] cosas  que  observé  cuando  antes  de  fundar
[55:48] 
[55:48] Conquer  Finance  es  que  se  estaba
[55:49] 
[55:49] vendiendo  el  destino  final,  ¿no?  Es
[55:52] 
[55:52] decir,  el  Ferrari,  el  la  casa  en  la
[55:54] 
[55:54] mansión  y  bueno,
[55:58] 
[55:58] se  les  categoriza  a  estas  personas  de
[55:59] 
[55:59] vende  humos  por  por  un  poco  por  mostrar
[56:02] 
[56:02] todo  eso.  Eh,  posiblemente  sean  vende
[56:05] 
[56:05] humos  porque  no  lo  han  logrado  a  través
[56:07] 
[56:07] del  trading,  efectivamente,  y  por  eso  se
[56:08] 
[56:08] les  llama  vende  humos,  ¿no?  Pero
[56:10] 
[56:10] realmente  es  un  objetivo,  es  decir,  se
[56:12] 
[56:12] puede  lograr.  Lo  que  pasa  es  que  es  el
[56:13] 
[56:13] último  objetivo  de  todos  y  se  puede
[56:15] 
[56:15] lograr  en
[56:16] 
[56:16] 15,  20  años.  Entonces,  si  se  dejara
[56:18] 
[56:18] claro  de,  oye,  eh  dentro  de  las  fases  de
[56:21] 
[56:21] formación  financiera,  dentro  de  las
[56:23] 
[56:23] fases  de  generación  de  riqueza,  la
[56:25] 
[56:25] primera  fase  es  que  te  formes  y  que
[56:27] 
[56:27] pongas  en  orden  tus  gastos,  gastos  que
[56:29] 
[56:29] no  ingresos,  tus  gastos  y  seas  capaz  de
[56:31] 
[56:32] saber  o  de  gestionar  esa  parte  de  de  de
[56:35] 
[56:35] lo  que  realmente  necesitas  y  lo  que  no
[56:37] 
[56:37] necesitas  y  cuánto  realmente  podrías
[56:39] 
[56:39] llegar  a  optimizar  dentro  de  tu  margen
[56:41] 
[56:41] de  ingresos.  Y  a  partir  de  ahí,  dentro
[56:44] 
[56:44] de  tu  formación  y  dentro  de  la
[56:46] 
[56:46] disciplina  en  la  que  te  quieras  meter,
[56:48] 
[56:48] por  ejemplo,  en  en  nuestro  caso  siempre
[56:50] 
[56:50] todo  el  mundo  entra  y  hace  eh  hace  un
[56:52] 
[56:52] módulo  de  finanzas  personales  con  dos
[56:54] 
[56:54] coachers,  tienen  una  llamada  con  el
[56:56] 
[56:56] coach,  les  ayudamos  a  hacer  la
[56:58] 
[56:58] planificación,  a  los  6  meses  nos
[56:59] 
[56:59] volvemos  a  reunir  porque  a  los  6  meses
[57:01] 
[57:01] cuando  ya  están  ejecutando  o
[57:03] 
[57:03] invirtiendo,  nos  volvemos  a  sentar  para
[57:05] 
[57:05] ver  su  plan.  Y  y  esto  es  algo  que  que
[57:08] 
[57:08] veía  que  cuando  fundé  la  academia  veía
[57:09] 
[57:09] que  nadie  hacía,  ¿no?  Es  decir,  nadie
[57:10] 
[57:10] daba  un  modelo  de  de  educación
[57:14] 
[57:14] financiera,
[57:15] 
[57:15] no  solo  de  acompañamiento,  sino  que
[57:16] 
[57:16] generalmente  el  acompañamiento  se  suele
[57:18] 
[57:18] dar  en  la  parte  del  trading,  ¿no?  De
[57:20] 
[57:20] venga,  o  de  la  inversión,  venga,  yo  te
[57:22] 
[57:22] voy  a  ayudar  a  construir  tu  cartera,  yo
[57:23] 
[57:23] te  voy  a  ayudar  a  a  hacer  tus
[57:26] 
[57:26] operaciones  o  lo  que  sea  y  yo  te  voy  a
[57:28] 
[57:28] ayudar  a  entender  el  método.  Sí,  pero
[57:30] 
[57:30] eso  está  todo  muy  bonito.  Pero  eh  de
[57:32] 
[57:32] hecho  un  gran  divulgador  que  es  Juan
[57:35] 
[57:35] Ramón  Rayo,  que  es  un  profesor  de  la
[57:37] 
[57:37] academia  además  que  le  tenemos  como
[57:38] 
[57:38] profesor,  el  él  explicaba  en  un  vídeo
[57:42] 
[57:42] que  la  educación  financiera  en  España,
[57:44] 
[57:44] era  un  problema  que  exponía  porque  por
[57:48] 
[57:48] por  una  estadística  que  sacó  el  Banco  de
[57:49] 
[57:49] España  de  una  una  encuesta  que  hizo  a  no
[57:52] 
[57:52] sé,  una  un  número  determinado  de
[57:54] 
[57:54] personas,  una  muestra  en  la  cual  eh  eh
[57:58] 
[57:58] un  tercio  de  la  población,  entre  un
[57:59] 
[57:59] tercio  y  la  mitad  de  la  población,  no
[58:01] 
[58:01] sabían  responder  a,  por  ejemplo,  que  era
[58:02] 
[58:02] la  inflación  o  ciertos  conceptos  básicos
[58:04] 
[58:04] de  educación  financiera.  Y  él  explicaba
[58:07] 
[58:07] y  decía,  y  estoy  totalmente  de  acuerdo
[58:08] 
[58:08] de  que  la  eación  financiera  da
[58:09] 
[58:10] perspectiva  a  largo  plazo.  Es  decir,  te
[58:12] 
[58:12] te  da  que  alguien  que  está  educado
[58:13] 
[58:13] financieramente  toma  conciencia  de  sus
[58:15] 
[58:15] finanzas  y  de  sus  propias  finanzas  y
[58:18] 
[58:18] entiende  cuál  es  su  realidad.  Es  decir,
[58:20] 
[58:20] no  no  no  entra  en  la  distorsión  de  los
[58:23] 
[58:23] grandes  beneficios  o  las  grandes
[58:25] 
[58:25] rentabilidades  que  puedes  obtener  en  el
[58:27] 
[58:27] mundo  de  la  bolsa  o  en  el  mundo  de  de
[58:29] 
[58:29] del  trading,  ¿no?  Una  pregunta  que  le
[58:31] 
[58:31] hicisteis  a  a  otro  invitado  que  le  que
[58:34] 
[58:34] le  preguntasteis,  ¿cómo  puede  pasar  una
[58:36] 
[58:36] persona  de  100,000  a  1  millón?  Y  cuando
[58:37] 
[58:37] estaba  escuchando  la  respuesta  dije,  esa
[58:40] 
[58:40] no  es  la  pregunta,  ¿no?  O  sea,  la
[58:42] 
[58:42] respuesta  la  respuesta  es  vale,  de
[58:44] 
[58:44] 100,000  a  1  millón.
[58:45] 
[58:45] Él  hablaba  de  de  comprar  empresas
[58:47] 
[58:47] infravalaboradas.
[58:48] 
[58:48] Sí.  Lo  que  pasa  es  que  lo  dijisteis
[58:50] 
[58:50] vosotros  lo  de  lo  de  Sí,  tú  eso  tú  que
[58:52] 
[58:52] tú  tienes  la  sapiencia,  ¿no?  Del
[58:55] 
[58:55] conocimiento  de  ello.
[58:56] 
[58:56] Claro,  lo  que  hay  que  entender  es  tener
[58:58] 
[58:58] tomar  la  perspectiva.  Claro,  cuando
[59:00] 
[59:00] tienes  educación  financiera,  tomas
[59:02] 
[59:02] perspectiva  de  que  pasar  de  100,000  a  1
[59:04] 
[59:04] millón  te  das  cuenta  que  es  un  por  10.
[59:06] 
[59:06] Sí.
[59:06] 
[59:06] Y  un  por  10  pues  es  una  es  un  1000%  de
[59:09] 
[59:09] rentabilidad.  E  y  claro,  pues  ya  te
[59:11] 
[59:11] empiezas  a  hacer  a  dar  cuenta  y  dices,
[59:13] 
[59:13] "1000%  de  rentabilidad,  pues  tengo  que
[59:15] 
[59:15] ser  realista."  Es  decir,
[59:15] 
[59:15] ¿cómo  cómo  responderías  tú  a  esa
[59:16] 
[59:16] pregunta?  ¿Cómo  pasar  de  100,000  a  un
[59:18] 
[59:18] millón?
[59:20] 
[59:20] Yo  personalmente  creo  que  para  pasar  de
[59:22] 
[59:22] 100,000  a  un  millón  hay  que  apalancarse
[59:23] 
[59:23] en  terceros,  que  es  un  poco  lo  que  lo
[59:25] 
[59:25] que  hablo  de
[59:27] 
[59:27] con  las  firmas  propietarias.
[59:28] 
[59:28] Con  las  firmas  propietarias.  Un  ejemplo,
[59:30] 
[59:30] yo  acumulé  30  en  2023  acumulé  32,000  €
[59:35] 
[59:35] dólares  de  firmas  propietarias,  los
[59:37] 
[59:38] acumulé,  los  metí  en  una  cuenta
[59:39] 
[59:39] y  y  todos  los  años  siempre  hay  una  una
[59:42] 
[59:42] tendencia.  todos  los  años  siempre  hay  un
[59:45] 
[59:46] una  lo  que  es  la  economía  de  la
[59:47] 
[59:47] atención,  como  hemos  hablado  antes,
[59:48] 
[59:48] siempre  hay  algo  que  llama  muchísimo  la
[59:50] 
[59:50] atención,  ¿no?  Eh,  ese  año  fue  Bitcoin,
[59:53] 
[59:53] eh,  y  volviendo  a  Bitcoin  por  los  ETFs,
[59:55] 
[59:55] en  junio  salió  Black  Rock,  que  iba  con
[59:58] 
[59:58] todo  a  a  sacar  los  ETFs,  eh,  también
[60:01] 
[60:01] Fidelity  y  luego  siguieron  un  montón  y
[60:03] 
[60:03] en  ese  momento  cogí  los  32,000,  los  metí
[60:05] 
[60:05] en  Bitcoin.  Además,  dentro  de  mi
[60:07] 
[60:07] análisis  era  el  Bitcoin  se  va  a  ir  a
[60:09] 
[60:10] cero,  ¿no?  Entonces,  si  no  se  va  a  ir  a
[60:12] 
[60:12] cero,  el  riesgo  que  estoy  asumiendo  aquí
[60:14] 
[60:15] digamos  que  es  mínimo  porque  puedo
[60:16] 
[60:16] holdear  esto.  Multiplico  por  tres,  en  un
[60:19] 
[60:19] año  conseguí  100,000.  ¿Vale?  Entonces
[60:23] 
[60:23] entiendo  que  para  que  alguien  pueda
[60:25] 
[60:25] pasar  de  100000  a  un  millón,  necesita
[60:27] 
[60:27] primero  capitalizar  con  con  un  capital
[60:32] 
[60:32] capitalizarse  primero  antes  de  invertir
[60:33] 
[60:33] a  largo  plazo.  Eh,  de  ahí  viene  lo  del
[60:36] 
[60:36] juego  del  casflow  también,  ¿no?  Con
[60:37] 
[60:37] Robert  Kiosaki  que  lo  enseña  muy  bien  y
[60:39] 
[60:39] está  muy  infevalorado.  Padre  rico,  padre
[60:41] 
[60:41] pobre,  lo  conoce  todo  el  mundo,  pero
[60:42] 
[60:42] nadie  lo  entiende,  ¿sabes?
[60:43] 
[60:43] Literalmente.
[60:44] 
[60:44] Sí.  O  sea,
[60:45] 
[60:45] ¿qué  es  lo  que  qué  es  lo  que  quería
[60:46] 
[60:46] decir  realmente  el  autor?  Compadre  rico,
[60:47] 
[60:47] padre  pobre,  ¿qué  es  lo  que  nos  viendo?
[60:48] 
[60:48] que  capitalices  primero  con  inversiones
[60:50] 
[60:50] pequeñas,  pero  intentando  maximizar  a
[60:52] 
[60:52] través  del  apalancamiento  o
[60:54] 
[60:54] incluso  con  trabajo.
[60:55] 
[60:55] Incluso  con  trabajo,  que  es  lo  que
[60:56] 
[60:56] hablamos  negocios,  por  ejemplo,
[60:58] 
[60:58] y  que  de  ahí  luego  eh  cuando  ya  tengas
[61:00] 
[61:00] un  patrimonio  determinado  irte  a
[61:01] 
[61:01] negocios  grandes,  que  esos  son  los  que
[61:03] 
[61:03] ya  son  inversión.
[61:05] 
[61:05] Y y  cuando  hablamos  antes  de  las
[61:05] 
[61:05] expectativas,  Félix,  nosotros  qued
[61:07] 
[61:07] pendiente  los  que  te  cambia  el  tema
[61:09] 
[61:09] con  la  cifra  que  puede  esperar  una
[61:10] 
[61:10] persona.  Cuando  hablamos  de  sobresueldo,
[61:12] 
[61:12] ¿qué  es  un  sobresueldo?  ¿Son  500  €  o  son
[61:14] 
[61:14] 3,000  €  más  al  mes?
[61:15] 
[61:15] Todo  depende  del  del  capital  que  llegue
[61:17] 
[61:17] a  gestionar.  Es  decir,  el  eh  por  ejemplo
[61:20] 
[61:20] dentro  de  de  la  de  las  líneas,  ¿no?,  e
[61:22] 
[61:22] la  parte  financiera,  luego  pasamos  ya  a
[61:24] 
[61:24] nuestra  metodología.  Eh,  hacemos  primero
[61:26] 
[61:26] una  formación  muy  muy  intensa  en  en  cómo
[61:29] 
[61:29] funcionan  realmente  los  mercados
[61:30] 
[61:30] financieros  y  cómo  uno  debe  entender  la
[61:32] 
[61:32] parte  de  fundamentales  de  los  mercados,
[61:34] 
[61:34] es  decir,  cómo  todo  va  correlacionado,
[61:36] 
[61:36] la  causa  efecto  para  que  sepan  en  qué
[61:38] 
[61:38] ciclo  se  encuentran  en  cada  momento,
[61:40] 
[61:40] porque  tenemos  ciclos  a  corto  plazo,  a
[61:41] 
[61:42] medio,  a  largo  plazo.  Y  luego  pasamos  a
[61:43] 
[61:43] la  metodología.  dentro  de  la
[61:45] 
[61:45] metodología,  eh  como  me  considero  eh  una
[61:49] 
[61:50] persona  muy  por  debajo  del  promedio,
[61:52] 
[61:52] pues  me  pongo  en  la  situación  de  de
[61:54] 
[61:55] alguien  que  no  tiene  absolutamente  ni
[61:56] 
[61:56] idea  y  que  probablemente  incluso  se
[61:58] 
[61:58] flagele  a  sí  mismo.  Ayer  estaba  leyendo
[62:00] 
[62:00] un
[62:01] 
[62:01] el  libro  de  Vivir  más  de  Marcos  Vázquez,
[62:04] 
[62:04] que  me  parece  espectacular
[62:05] 
[62:05] y  hay  un  punto  de  la  longevidad  que
[62:08] 
[62:08] decía  de  de  que  no  es  lo  mismo,  es
[62:10] 
[62:10] decir,  son  más  longevas  las  personas  y
[62:12] 
[62:12] eso  lo  asoci  un  poco  a  también  a  la
[62:14] 
[62:14] actitud  a  la  hora  de  tomar  decisiones
[62:15] 
[62:16] financieras.  Son  más  longevas  las
[62:18] 
[62:18] personas  que  a  la  hora  de  hacer  un
[62:21] 
[62:21] examen  y  fracasar  o  de  fracasar  una
[62:23] 
[62:23] tarea,  eh  son  más  longevas  aquellas  que
[62:25] 
[62:25] dicen,  "No  me  he  esforzado  lo  suficiente
[62:27] 
[62:27] o  no  me  he  preparado  lo  que  me  tenía  que
[62:28] 
[62:28] preparar  a  eh  no  soy  lo  suficientemente
[62:30] 
[62:30] inteligente."
[62:31] 
[62:31] Ostia,  qué  bueno.  Punto.
[62:33] 
[62:33] ¿Sabes?  Entonces,  dentro  de  dentro  de  la
[62:35] 
[62:35] metodología  me  puse  en  la  posición  de
[62:38] 
[62:38] voy  a  considerar  que  la  mayoría  de  las
[62:40] 
[62:40] personas  que  quieran  aplicar  esta  este
[62:42] 
[62:42] método  van  a  flagelarse  a  sí  mismos
[62:45] 
[62:45] pensando  en  no  son  lo  suficientemente
[62:47] 
[62:47] inteligentes,  cuando  la  realidad  es  que
[62:50] 
[62:50] eh  tienen  todas  las  herramientas,  pero
[62:53] 
[62:53] por  algún  motivo  no  son  capaces  o  de
[62:55] 
[62:55] asimilar  la  información  de  manera
[62:56] 
[62:56] adecuada  porque  a  lo  mejor  tiran  de
[62:58] 
[62:58] creatividad  o  porque  tienen  sesgos  que
[63:00] 
[63:00] ellos  tienen  que  resolver  a  nivel
[63:01] 
[63:01] personal,  ¿eh?  o  porque  eh  no  están
[63:05] 
[63:05] preparados  para  perder  dinero.  Entonces,
[63:07] 
[63:07] en  el  momento  que  se  pierde  dinero  ah  ya
[63:09] 
[63:09] asumen  que  ellos  son  el  problema  y  luego
[63:11] 
[63:11] le  echan  la  culpa  a  la  metodología  y
[63:13] 
[63:13] luego  le  echan  la  culpa  a  los  mercados  y
[63:16] 
[63:16] luego  dicen  que  esto  no  les  funciona,
[63:17] 
[63:17] ¿no?
[63:18] 
[63:18] Pero  una  cosa,  Félix,  más  o  menos  sí  que
[63:19] 
[63:20] se  pueden  prever  unas  expectativas
[63:21] 
[63:21] porque  me  imagino  que  una  persona  entra,
[63:23] 
[63:24] le  dan  una  cuenta,  no  le  van  a  dar  una
[63:25] 
[63:25] cuenta  ya  de  un  millón  de  dólares,  sino
[63:26] 
[63:26] que  poco  a  poco  le  van  a  ir  abriendo  esa
[63:28] 
[63:28] cifra,  ¿no?  Es  decir,  no,  con  10,000  €
[63:31] 
[63:31] no  puedes  hacer  una  rentabilidad  de
[63:33] 
[63:33] 15,000  €  de  beneficio  al  mes  o  o  sí  que
[63:36] 
[63:36] se  puede  gustaría  también  entender  ahora
[63:38] 
[63:38] cuando  contestes,
[63:39] 
[63:39] ¿sí?
[63:40] 
[63:40] Del  dinero  que  ganas,  ¿qué  porcentaje  se
[63:41] 
[63:41] queda  la  persona  para  que  la  persona  que
[63:43] 
[63:43] esté  escuchando  esto  lo  entienda  y  diga,
[63:44] 
[63:44] "Hostia,  vale,  si  he  ganado  1,000  €  yo
[63:45] 
[63:45] me  quedo  x%."
[63:47] 
[63:47] Sí,  lo  que  hacen  las  firmas  generalmente
[63:49] 
[63:49] se  queda  en  el  20%.  ah,  que  te  lo
[63:52] 
[63:52] deducen,  pero  realmente  es  una
[63:53] 
[63:53] deducción,  pues  es  decir,  se  plantea  eh
[63:57] 
[63:57] como  un  reparto  de  beneficios.
[63:59] 
[63:59] Eso  es
[64:00] 
[64:00] cuando  en  realidad  no  lo  es,  ¿no?  La
[64:02] 
[64:02] realidad  es  simplemente  reducirla  en  lo
[64:05] 
[64:05] que  te  voy  a  pagar,  ¿no?  Porque  ellos  lo
[64:07] 
[64:07] que  hacen  es  ganar  dinero  con  las
[64:08] 
[64:08] señales  que  tú  les  lanzas.  Eh,  por
[64:10] 
[64:10] tanto,  ellos  sí  que  van  a  ganar  el  100%
[64:12] 
[64:12] del  dinero,  pero  bueno,  de  alguna  forma
[64:14] 
[64:14] tienen  que  alimentar  o  tienen  que,  o
[64:16] 
[64:16] sea,  yo  les  entiendo  también,  ¿no?  Es
[64:18] 
[64:18] decir,  si  yo  a  alguien  le  digo  que  le
[64:20] 
[64:20] voy  a  dar  100,000  y  se  va  a  quedar  el
[64:21] 
[64:21] 100%,  pues  el  problema  que  existe  es  que
[64:24] 
[64:24] esa  persona  no  se  lo  va  a  creer  porque
[64:26] 
[64:26] aquí  tiene  que  haber  gato  encerrado.  Por
[64:28] 
[64:28] tanto,  les  tengo  que  decir  que  vamos  a
[64:29] 
[64:29] hacer  un  reparto  y  el  reparto  es  pues  yo
[64:32] 
[64:32] les  doy  el  80%
[64:34] 
[64:34] y  yo  me  quedo  el  20.  Eh,  pero  sí  que  es
[64:36] 
[64:36] verdad  que  ese  80%  es  muy  jugoso.  Es
[64:39] 
[64:39] decir,  la  lo  que  poco  por  por  terminar
[64:42] 
[64:42] de  contestar  la  pregunta,  al  final  al
[64:44] 
[64:44] considerar  que  las  personas,  la  mayoría
[64:46] 
[64:46] de  las  personas  se  van  a  flagelar  porque
[64:47] 
[64:47] ellos  mismos  consideran  que  cada  fallo
[64:49] 
[64:49] es  por  su  culpa  y  no  por  la  o  por  la
[64:51] 
[64:51] culpa  del  método  y  no  porque  realmente
[64:53] 
[64:53] no  se  han  preparado  adecuadamente,  eh,
[64:55] 
[64:55] yo  lo  que  he  hecho  ha  sido  crear  lo  que
[64:57] 
[64:57] se  denominan  libros  de  juego,  ¿no?
[64:58] 
[64:58] Libros  de  juego  o  playbooks,  ¿no?  En  el
[65:01] 
[65:01] mundo  del  trading  y  en  el  mundo  de  la
[65:03] 
[65:03] inversión  a  medio  plazo  existe  lo  que  es
[65:06] 
[65:06] libros  o  conductas  que  tú  tienes  que
[65:08] 
[65:08] seguir  y  que  si  suceden  tú  lo  ejecutas,
[65:10] 
[65:10] ¿no?  Em  que  no  se  no  serían  ni  siquiera
[65:14] 
[65:14] sistemas  de  trading  ni  ni
[65:18] 
[65:18] estrategias.  son  simplemente  pues  como
[65:21] 
[65:21] cuando  tú  juegas  al  rugby  y  dices,  "Este
[65:22] 
[65:22] es  un  playbook,  pues  este  es  un  playbook
[65:23] 
[65:24] que  vamos  a  ejecutar  para  poder  marcar
[65:25] 
[65:25] gol,  ¿no?  En  o  en  el  fútbol,  ¿no?  y  me
[65:28] 
[65:28] di  cuenta  de  que  si  tú  a  una  firma
[65:31] 
[65:31] propietaria
[65:33] 
[65:33] le  metes  un  volumen  alto  pero  riesgos
[65:36] 
[65:36] muy  bajos,
[65:38] 
[65:38] generalmente  en  el  99,99%
[65:41] 
[65:41] de  las  ocasiones,
[65:43] 
[65:43] si  tú  eres  ultraconservador  a  la  hora  de
[65:45] 
[65:45] seleccionar  ciertas  operaciones  y  no
[65:47] 
[65:47] tienes  prisa,  generalmente  puedes
[65:49] 
[65:49] multiplicar  por  dos  o  por  tres  tu
[65:51] 
[65:51] salario  mensual  y  es  una  locura.  y  me
[65:54] 
[65:54] voy  a  explicar,  ¿no?  E  cuando  tenemos
[65:57] 
[65:57] 100,000  o  200,000,  tienes  dos  opciones,
[65:59] 
[65:59] ¿no?  Para  para  para  gestionar.  Tienes  la
[66:01] 
[66:01] opción  de,  "Venga,  voy  a  intentar  eh
[66:04] 
[66:04] lograr  un  patrimonio  muy  grande  y  voy  a
[66:06] 
[66:06] intentar  acumular  todos  los  meses  unos
[66:09] 
[66:09] 5000,  6000,  7000."  Esa  puede  ser  la  idea
[66:12] 
[66:12] que  pueda  tener  una  persona  que  a  día  de
[66:14] 
[66:14] hoy  pues  todavía  no  es  consciente  de  de
[66:17] 
[66:17] cuáles  son  sus  limitaciones  emocionales
[66:19] 
[66:19] en  torno  también  al  riesgo  o  a  la
[66:20] 
[66:20] posible  pérdida  que  que  pueda  estar
[66:22] 
[66:22] asumiendo,  ¿no?,  en  un  momento  dado.  Y
[66:24] 
[66:24] generalmente  esas  personas  pierden  las
[66:26] 
[66:26] cuentas  porque  las  firmas,  las  empresas
[66:28] 
[66:28] fondadoras  dicen,  "Mira,  si  a  mí  me  vas
[66:30] 
[66:30] a  arriesgar  más  de  un  5%  en  un  día,  es
[66:32] 
[66:32] que  eres  un  camicace  y  yo  no  quiero
[66:34] 
[66:34] camicaces."  Claro.
[66:36] 
[66:36] Entonces,  con  esta  conclusión,  hay
[66:38] 
[66:39] personas  que  que  me  dicen,  "Oye,  a  mí  no
[66:40] 
[66:40] me  interesan  las  fondeador,  las
[66:42] 
[66:42] fondeadas  porque  eh  considero  que  esas
[66:45] 
[66:45] limitaciones  pues  me  impiden  generar  la
[66:48] 
[66:48] riqueza  que  yo  quiero  generar."  Y  lo
[66:50] 
[66:50] digo,  es  que  el  fondeo  realmente  no  es
[66:52] 
[66:52] para  que  tú  te  hagas  eh  millonario.
[66:55] 
[66:55] Puedes  hacerlo,  eh  puedes  conservar  esa
[66:57] 
[66:57] fondeada,  esa  cuenta,  esas  cuentas
[66:59] 
[66:59] durante  muchos  años  y  acumular  un
[67:00] 
[67:00] patrimonio  lo  suficientemente  atractivo
[67:02] 
[67:03] como  para  que  ya  puedas  a  lo  mejor
[67:04] 
[67:04] pagarte  pues  eh  tu  primera  vivienda,
[67:06] 
[67:06] ¿no?  La  entrada  a  tu  primera  vivienda  y
[67:08] 
[67:08] invertir  a  nivel  inmobiliario  porque
[67:09] 
[67:09] antes  no  tenías  dinero,  entonces  ya
[67:11] 
[67:11] puedes  empezar  a  reinvertir  el  dinero.
[67:13] 
[67:13] Eh,  pero  en  general  lo  que  yo  observé  es
[67:15] 
[67:15] que  eh  lo  importante  es  escalar  el
[67:18] 
[67:18] número  de  cuentas.  Si  tú  tienes,  si  tú
[67:20] 
[67:20] te  sacas  100  o  200,000,  pero  eres  capaz
[67:23] 
[67:23] de  hacer  operaciones  de  un  0,1%,  un  0,2%
[67:27] 
[67:27] con  un  timing  adecuado,  que  generalmente
[67:29] 
[67:29] además  suelen  ser  eh  este  Playbook,  por
[67:32] 
[67:32] ejemplo,  eh  suele  ser  muy  muy  fácil  de
[67:36] 
[67:36] ejecutar.  Yo  lo  llamo  un  generador  de
[67:37] 
[67:37] salarios  porque  al  fin  y  al  cabo  es  yo
[67:40] 
[67:40] te  digo  que  tú  hagas  $200  por  operación,
[67:43] 
[67:43] que  aciertes  el  timing  y  que  tenga  una
[67:45] 
[67:45] calidad  determinada.  Eso  tiene  ciertos
[67:47] 
[67:47] patrones  que  se  deben  cumplir,  pero  lo
[67:49] 
[67:49] bueno  es  que  además  no  necesitas  estar
[67:50] 
[67:50] delante  de  la  pantalla  4  horas,  ni
[67:52] 
[67:52] siquiera  2  horas  ni  una  hora.  Es  decir,
[67:54] 
[67:54] puedes  terminar  tu  día  de  trabajo,
[67:56] 
[67:56] sentarte,  analizar,  dedicarle  media  hora
[67:59] 
[67:59] a  ver  cuál  es  el  par  de  divisas,  por
[68:01] 
[68:01] ejemplo,  que  se  está  comportando  mejor
[68:03] 
[68:03] en  torno  a  lo  que  tú  a  lo  que  podemos
[68:05] 
[68:05] esperar  por  el  playbook.  Vale.
[68:07] 
[68:07] Y  si  y  si  te  gusta,  establecemos  ya
[68:10] 
[68:10] diferentes  estrategias  para  salir.  Es
[68:12] 
[68:12] decir,  como  considero  que  nadie  está
[68:16] 
[68:16] preparado  para  perder  dinero,  al  menos
[68:17] 
[68:17] en  su  primer  año,  lo  que  yo  hice  fue,
[68:20] 
[68:20] bueno,  voy  a  diseñar  un  plan  para  que
[68:23] 
[68:23] cualquiera  que  esté  ejecutando,  por
[68:25] 
[68:25] ejemplo,  nuestra  metodología  con  este
[68:27] 
[68:27] playbook,  pues  puedan  eh  no  sufrir
[68:30] 
[68:30] pérdidas,  es  decir,  que  si  se  equivocan
[68:33] 
[68:33] puedan  recuperarlas  y  que  además  lo
[68:36] 
[68:36] hagan  de  una  manera  muy  lógica  y
[68:37] 
[68:37] transparente.  Es  decir,  y  quiero  matizar
[68:39] 
[68:39] por  si  alguien  considera  que  es  una
[68:41] 
[68:41] martingala  o  sabes  por  mediaciones
[68:43] 
[68:43] triples  y  tal,  no  es  eso,  ¿vale?  es  una
[68:45] 
[68:45] forma  eh,  de  hecho,  por  es  un,  de  hecho,
[68:49] 
[68:49] ni  me  lo  he  inventado  yo,  es  un  modelo
[68:52] 
[68:52] de  de  gestión  de  riesgo  de  de  un  gran
[68:56] 
[68:56] matemático  que  que  ayudó  mucho  al
[68:59] 
[68:59] cálculo  de  del  precio  de  las  opciones  y
[69:01] 
[69:01] los  mercados  de  opciones.
[69:03] 
[69:03] y  bueno,  lo  que  hice  fue  [ __ ]  esa
[69:05] 
[69:05] estructura  de  gestión  de  riesgo  en  el
[69:07] 
[69:07] mercado  de  opciones,  la  trasladé  a  a  las
[69:09] 
[69:09] firmas  propietarias  y  y  hace  que  la
[69:11] 
[69:11] curva  de  rentabilidad  sea  supercistente
[69:14] 
[69:14] para  para  la  gente.  Entonces,  de  esa
[69:16] 
[69:16] manera  ya  pasamos  de  de  de  utilizar  las
[69:19] 
[69:19] cuentas  fondeadas  y  de  ser  traders  a
[69:21] 
[69:21] oye,  te  sacas  la  evaluación,  tienes  100,
[69:24] 
[69:24] 200,000,  estás  haciendo
[69:27] 
[69:27] cuatro  operaciones  al  mes,  cinco  al  mes
[69:30] 
[69:30] de  $200,
[69:32] 
[69:32] consigues  llegar  a  los  $,000  mensuales  o
[69:34] 
[69:34] 1,000  €
[69:35] 
[69:35] ya  beneficio  esto,
[69:36] 
[69:36] ya  de  beneficio  y  ya  con  eso  pues  puedes
[69:39] 
[69:39] hacer  una  reinversión.  Hay  una  alumna,
[69:41] 
[69:41] por  ejemplo,  que  me  dijo,  "He  logrado
[69:42] 
[69:42] retirar  7,000."
[69:44] 
[69:44] Él  me  dijo,  "¿Qué  hago  con  estos  7,000?"
[69:45] 
[69:45] Le  dije,  "Eh,  los  meto  en  un  indexado."
[69:47] 
[69:47] Me  estuve  preguntando,  "¿Hindexado  tal?"
[69:49] 
[69:49] Y  dije,  "¿Por  qué  no  escalas?  ¿Por  qué
[69:51] 
[69:51] no  pagas  más  evaluaciones?  Sabiendo  que
[69:55] 
[69:55] tienes  la  habilidad,  consigue  más  dinero
[69:58] 
[69:58] y  ese  1%  que  no  va  a  cambiar  porque  ese
[70:00] 
[70:00] 1%  siempre  será  el  mismo,  es  decir,  un
[70:02] 
[70:02] 1%  da  lo  mismo  que  sea  de  2,000ones  que
[70:05] 
[70:05] de  100,000,  pues  ese  1%  se  convertirá  de
[70:08] 
[70:08] pasará  de  ser  1000  a  pasará  a  ser
[70:10] 
[70:10] 10,000."  ¿Puedes  refrescarme?  ¿Qué  es
[70:11] 
[70:11] ese  1%?  ¿A  qué  te  refieres  con  ese  1%?
[70:14] 
[70:14] 1%,  perdona,  de  rentabilidad  mensual,
[70:16] 
[70:16] quería  decir.  Vale,  vale,  vale.
[70:18] 
[70:18] Es  decir,  que  que  tú  puedas  lograr  un  1%
[70:20] 
[70:20] de  rentable  al  mes.
[70:21] 
[70:22] Y  al  final  un  1%  de  rentabilidad  al  mes,
[70:25] 
[70:25] eh,  son  cinco  operaciones  de  02%.  y  un
[70:29] 
[70:29] 02%
[70:30] 
[70:30] eh  es  extremadamente  fácil  de  conseguir,
[70:33] 
[70:33] es  decir,  es  muy  difícil,
[70:34] 
[70:34] ¿no?  No  te  pueden  abrir  la  misma  cuenta
[70:36] 
[70:36] a  más  dinero,  te  tienes  que  abrir  otras
[70:37] 
[70:37] cuentas,  es  decir,  no  puedes  pasar  de
[70:39] 
[70:39] esa  cuenta  que  sea  100,000  a  medio
[70:41] 
[70:41] millón.
[70:42] 
[70:42] Hay  varias  firmas  que  te  emplían,  pero
[70:44] 
[70:44] que  cada  10%  de  rentabilidad  te  van
[70:47] 
[70:47] dando  un  25%  más.
[70:48] 
[70:48] Eso  sería  lo  ideal,  ¿no?  Para  no  ir
[70:49] 
[70:49] abriendo  cuentas  y  haciendo  exámenes.
[70:51] 
[70:51] Eh,  sí.  Y  lo  que  pasa  es  que  es  verdad
[70:53] 
[70:53] que  si  tú  te  sacas  nuevas  evaluaciones
[70:55] 
[70:55] en  una  misma  firma  o  en  la  misma
[70:56] 
[70:56] empresa,  ellos  te  las  fusionan  luego
[70:58] 
[70:58] posteriormente.
[70:59] 
[70:59] Ah,  vale,  genial.
[70:59] 
[71:00] Entonces,  no  tienes  una  diversificación
[71:02] 
[71:02] de
[71:03] 
[71:03] de  de  la  atención,  que  es  verdad  que  yo,
[71:05] 
[71:05] por  ejemplo,  reconozco  que  por  abarcar
[71:07] 
[71:07] demasiado  he  perdido  cuentas,
[71:10] 
[71:10] eh,  y  esto,  por  ejemplo,  forma  parte
[71:13] 
[71:13] también  del  ego,  ¿no?  De  buah,  soy  capaz
[71:15] 
[71:15] de  gestionar  más,  entonces  a  esta  le  voy
[71:17] 
[71:17] a  meter  más  porque  no  me  importa  porque
[71:19] 
[71:19] tengo  más.  y  al  final  te  acabas  dando
[71:20] 
[71:20] cuenta  y  dices,  "Dejas  de  valorar  lo  que
[71:22] 
[71:22] tienes."  Que  viene  un  poco  del  concepto
[71:23] 
[71:23] de  la  inflación  otra  vez,  ¿no?  Y  cuanto
[71:25] 
[71:25] más  abundante  es  algo,  menos  valor  le
[71:27] 
[71:27] das,  ¿no?  Bueno,  dejaremos  más
[71:29] 
[71:29] información  en  la  descripción  con  esa
[71:30] 
[71:30] clase  que  mencionábamos  antes,  eh,  que
[71:32] 
[71:32] explicáis  un  poco  más  en  proceso  este
[71:34] 
[71:34] método.  Em  vamos  a  hacer  algo  creativo
[71:36] 
[71:36] que  yo  creo  que  puede  ser  divertido,  es
[71:38] 
[71:38] esa  persona  que  tiene  1000  libros  extra
[71:39] 
[71:39] al  mes  para  invertir,
[71:41] 
[71:41] ¿de  qué  formas  podríamos  orientarle
[71:43] 
[71:43] esto?  O  sea,  si  estuviéramos,  si  fueras
[71:45] 
[71:45] char  GPT  ahora  mismo,  te  diría,  "Dime
[71:46] 
[71:46] cuatro  formas  creativas  de  invertir  este
[71:49] 
[71:49] dinero  para  sacar  rentabilidad."  ¿Qué
[71:50] 
[71:51] formas  se  te  ocurren?  Pues  por  ejemplo,
[71:52] 
[71:52] a  Miss  de  primeras  podría  proponer  el
[71:53] 
[71:53] meterlo  todo  a  Bitcoin  eh  de  a  nivel
[71:56] 
[71:56] deca  y  todos  los  meses  meterle  1,000  €
[71:57] 
[71:57] porque  probablemente  es  bastante
[71:58] 
[71:58] probable  que  en  un  año  o  dos  eso  siga
[72:00] 
[72:00] subiendo,  ¿no?  ¿Qué  otras  formas  eh  se
[72:02] 
[72:02] te  ocurren  con  todo  lo  que  tú  sabes  de
[72:04] 
[72:04] que  podríamos  sacarle  provecho  a  esos
[72:06] 
[72:06] 1000  €  mensuales  que  tenemos,  que  es  lo
[72:08] 
[72:08] que  suele  ser  algo  no  normal,  pero  sí
[72:10] 
[72:10] mucha  gente  que  nos  escucha  puede  tener
[72:11] 
[72:11] esos  1,000  €  extra  al  mes  que  dice,
[72:13] 
[72:13] "Hostia,  pues  si  tengo  bien  clara  la
[72:15] 
[72:15] estrategia  podría  reinvertirlos
[72:16] 
[72:16] invertirlos  en  esto."
[72:17] 
[72:17] Hm.
[72:19] 
[72:19] Bueno,  personalmente  creo  que  si  eres
[72:20] 
[72:20] capaz  de  generar  $1,000  o  1000  €  extras
[72:23] 
[72:23] al  mes,  deberías  primero  garantizarte
[72:26] 
[72:26] eh  seis  o  12  meses  de  fondo  sin
[72:28] 
[72:28] invertir.  Es  decir,  un  dinero  que  esté
[72:30] 
[72:30] en  una  cuenta  remunerada  porque  por  lo
[72:33] 
[72:33] que  pueda  pasar,  por  si  te  despiden  de
[72:34] 
[72:34] tu  trabajo.
[72:35] 
[72:35] 6  12  meses  has  dicho,  ¿no?
[72:36] 
[72:36] Sí.
[72:36] 
[72:37] Vale.
[72:37] 
[72:37] O  sea,  ahorrar  para  tener  al  menos  los
[72:39] 
[72:39] gastos  cubiertos  6  12  meses.
[72:40] 
[72:40] Buen  consejo.
[72:41] 
[72:41] Una  cuenta  remunerada  es  un  sitio
[72:42] 
[72:42] seguro,  ¿no?  Para  tener  el  dinero.
[72:44] 
[72:44] Es  para  Sí,  sí.  Y  es  para,  sobre  todo,
[72:45] 
[72:45] para  cubrir  la  inflación,  es  decir,  para
[72:47] 
[72:47] que  no  pierdas  contra  la  inflación.
[72:50] 
[72:50] Eh,  porque  eventualmente  y  lo  que  yo  he
[72:53] 
[72:53] observado  es  que  eh  la  gente  que  que  que
[72:56] 
[72:56] es  buena  y  y  tiene  consistencia  y
[72:58] 
[72:58] constancia,  es  decir,  incluso  formándose
[73:01] 
[73:01] se  vuelven  a  levantar  y  y  siguen,  eh
[73:04] 
[73:04] acaban  tomando  la  decisión  de  vivir  de
[73:05] 
[73:05] sus  inversiones.  Y  además,  cuando
[73:07] 
[73:07] hablamos  de  vivir  de  sus  inversiones,  no
[73:09] 
[73:09] muchas  veces  depende  también  de  vivir  de
[73:11] 
[73:11] las  cuentas  fondeadas,  sino  de  de  de,
[73:14] 
[73:14] por  ejemplo,  apostar  por  montar  un
[73:15] 
[73:15] negocio  propio,  ¿no?  Y  porque  eso  es  una
[73:17] 
[73:17] inversión  también  eh  de  tiempo  y
[73:20] 
[73:20] monetaria.  Sí,  si  viéramos  la  imagen  de
[73:23] 
[73:23] un  millonario  en  la  que  tiene  todo
[73:25] 
[73:25] diversificado,  eh,  oro,  Bitcoin,  eh,
[73:29] 
[73:29] cuentas  eh  remuneradas,  tiene  de  todo,
[73:31] 
[73:31] básicamente,  ¿no?
[73:32] 
[73:32] Sí,
[73:33] 
[73:33] eso  es  una  etapa,  pero  estamos  hablando
[73:34] 
[73:34] de  esta  primera  etapa  de  1,000  €  cuáles
[73:36] 
[73:36] son  esos  activos  en  los  que  tiene  que
[73:37] 
[73:38] empezar,  porque  claro,  ese  tío  no  va  no
[73:39] 
[73:39] va  a  estar  pensando  en  vivir  de  sus
[73:40] 
[73:40] inversiones.  Lo  único  que  quiere  pensar
[73:41] 
[73:41] es,  yo  sigo  currando  mañana  me  espero  a
[73:43] 
[73:43] las  7  de  la  mañana  para  trabajar,  pero
[73:45] 
[73:45] sí  que  es  verdad  que  tengo  1000  €  extra
[73:46] 
[73:46] que  puedo  invertir.  Y  luego  después,  ¿en
[73:48] 
[73:48] qué  momento  de  ingresos  o  de  patrimonio,
[73:49] 
[73:49] yo  creo  que  se  valorearé  más  en  vez  de
[73:51] 
[73:51] por  ingresos  por  patrimonio,
[73:53] 
[73:53] saltas  al  siguiente  capítulo  y  qué  pinta
[73:54] 
[73:54] tiene  ese  capítulo.  Vamos  a  verlo  así,
[73:56] 
[73:56] que  yo  creo  que  es  más  más  fácil  para
[73:57] 
[73:57] saber  cuál  es  tu  situación  actual  en
[73:59] 
[73:59] cuanto  a  tu  patrimonio  que  tienes  y  que
[74:01] 
[74:01] y  cómo  deberías  diversificar  ese  dinero
[74:03] 
[74:03] en  cuanto  al  patrimonio  que  vas
[74:04] 
[74:04] teniendo,  ¿no?
[74:04] 
[74:04] Hm.
[74:06] 
[74:06] E  bueno,  hemos  empezado  en  que  tienes
[74:08] 
[74:08] que  tener  primero  un  fondo  de
[74:09] 
[74:09] emergencia,  ¿no?  Hábitos  financieros.
[74:13] 
[74:13] La  la  pregunta  es  muy  interesante  y
[74:16] 
[74:16] aunque  depende  del  perfil  de  cada
[74:18] 
[74:18] persona,  eh,  por  no  ser  ambiguo,  porque
[74:21] 
[74:21] podríamos  ser  ambiguos  y  empezar  a  sacar
[74:22] 
[74:22] porque  realmente  es  infinita  las
[74:24] 
[74:24] posibilidades,  es  decir,  no  me  gustaría
[74:26] 
[74:26] ser  categórico  sobre  qué  debería  hacer
[74:27] 
[74:27] cada  persona,
[74:28] 
[74:28] por  supuesto.  Sí  que  he  observado  a  lo
[74:30] 
[74:31] largo  de  mi  vida,  y  esto  es  lo  que  me  ha
[74:33] 
[74:33] permitido  alcanzar  el  millón  varias
[74:35] 
[74:35] veces  en  invirtiendo,  es  que  hay
[74:38] 
[74:38] generalmente  tendencias  eh  todos  los
[74:40] 
[74:40] años  y
[74:43] 
[74:43] simplemente  hay  que  estar  pendiente  de
[74:45] 
[74:45] ellas.  No  pasa  nada  por  porque  estés  con
[74:48] 
[74:48] alguien  que  esté  todo  el  día  pendiente
[74:50] 
[74:50] de  esas  tendencias  y  pagas  un  una
[74:52] 
[74:52] suscripción  o  un  fi  o  te  formas  con
[74:54] 
[74:54] alguien  que  está  muy  enterado  de  esto  o
[74:57] 
[74:57] que  directamente  sigas,  por  ejemplo,
[74:59] 
[74:59] pues  lo  que  lo  que  hacen  ciertos  fondos
[75:02] 
[75:02] de  inversión,  ¿no?,  que  pues
[75:03] 
[75:03] sustenencias,  ¿no?,  de  de  activos.
[75:05] 
[75:06] Pero  yo  lo  que  he  visto  es  que  eh
[75:08] 
[75:08] alguien  que  acumula  patrimonio  en
[75:10] 
[75:10] líquido,  es  decir,  en  dinero  disponible,
[75:13] 
[75:13] siempre  siempre  y  además  si  estás
[75:15] 
[75:15] formado  y  eres  capaz  de  detectar  esas
[75:17] 
[75:17] oportunidades  y  asimilar  bien  la
[75:19] 
[75:19] información,  siempre  hay  siempre  hay  al
[75:21] 
[75:22] menos  una  oportunidad  al  año  que  te
[75:23] 
[75:23] puede  hacer  multiplicar  por  dos  o  por
[75:25] 
[75:25] tres  tu  dinero  y  además  con  calidad.  Es
[75:28] 
[75:28] decir,
[75:28] 
[75:28] y  le  tuvies  que  a  esa  persona  que  acaba
[75:30] 
[75:30] de  empezar  recomendarías  algo  así,
[75:31] 
[75:31] ¿sí?  ¿Por  qué  hay  que  capitalizar  al
[75:32] 
[75:32] principio?  Es  decir,  alguien  que
[75:34] 
[75:34] ahora  tiene  que  asumir  muchísimo  riesgo,
[75:36] 
[75:36] ¿no?
[75:36] 
[75:36] Tiene  que  asumir  un  riesgo  superior  al
[75:38] 
[75:38] promedio.  Eso  si  quiere  realmente
[75:39] 
[75:39] alcanzar  la  libertad  financiera,  que
[75:42] 
[75:42] digamos  que  la  libertad  financiera,  por
[75:44] 
[75:44] así  decirlo,  la  seguridad  financiera
[75:45] 
[75:45] empezaría  a  partir  del  millón.  Podríamos
[75:47] 
[75:47] ponerlo  así,  ¿vale?  Porque  luego  hay
[75:50] 
[75:50] quien  diría,  "Bueno,  yo  con  100000  o
[75:52] 
[75:52] 200.000  puedo  hacer  trading  y  tener
[75:54] 
[75:54] tiempo  para  mí,  ¿no?,  en  casa  y  tal."
[75:56] 
[75:56] Sí,  pero  estás  superatado  a  a  eso,  ¿no?
[75:58] 
[75:58] Porque  además  ese  dinero  tiene  que  estar
[76:00] 
[76:00] en  la  cuenta  de  trading  para  que  tú
[76:02] 
[76:02] puedas  hacer  ese  1  2%  mensual  que  te
[76:04] 
[76:04] garantice  como  mínimo  esos  1000  a  4,000
[76:06] 
[76:06] mensuales,  que  eso  es  lo  que  me  gusta  un
[76:08] 
[76:08] poco  de  las  fondeadas,  que  no  tienes  que
[76:09] 
[76:09] arriesgar  tus  ahorros,  eh,  pero  sí  que,
[76:13] 
[76:13] o  sea,  lo  hablábamos  antes,  o  sea,  he
[76:15] 
[76:15] montado  un  un  hotel  en  el  Serengeti
[76:18] 
[76:18] en  en  en  No,  y
[76:19] 
[76:19] claro,  eso  ya  eso  ya  es  eh  pantalla
[76:21] 
[76:21] avanzada  ya  de  inversión,  me  refiero
[76:23] 
[76:23] hasta  que  llegues  a  la  inversión  en  el
[76:24] 
[76:24] sinengetti.  Sí,  o  sea,  ese  ya  es  el
[76:26] 
[76:26] nivel,  ese  ya  es  cuando  ya  tienes  un
[76:28] 
[76:28] patrimonio  importante  y  ya  empiezas  a
[76:29] 
[76:30] invertir  en  generos  de  caja,  ¿no?  Como
[76:32] 
[76:32] el  cashfow  de  Robert  Kyosaki.  Pero
[76:33] 
[76:33] de  hecho  te  querré  preguntar  después  eh
[76:35] 
[76:35] de  sobre  estas  inversiones  diferentes  de
[76:37] 
[76:37] los  gráficos  que  como  son,  por  ejemplo,
[76:39] 
[76:39] lo  del  Serengetti,  me  parece
[76:40] 
[76:40] superinesante,
[76:41] 
[76:41] eh,  para  no  irnos  mucho  del  tema  no  me
[76:43] 
[76:43] iba  a  ir.  Ah,  vale.
[76:44] 
[76:44] Lo  que  quería  es  como  como  trasladar  que
[76:47] 
[76:47] al  igual  que  con  Bitcoin  me  pasó  que  vi
[76:49] 
[76:49] lo  de  los  ETFs,  lo  de  Black  Rock  y
[76:51] 
[76:51] entonces  entendí  que  había  eh  precio
[76:54] 
[76:54] alcista,  sentimiento  de  mercado,  h  la
[76:57] 
[76:57] atención  estaba  yéndose  ahí.  Eh,  además
[76:59] 
[76:59] la  gente  estaba  haciendo,  ya  sé
[77:01] 
[77:01] expectativas  de  de  cuánto  dinero  iba  a
[77:03] 
[77:03] entrar  y  se  desvar  el  precio.  Por  tanto,
[77:05] 
[77:05] fundamentales,  sólidos  y  liquidez.
[77:08] 
[77:08] Entonces,  los  cuatro  pilares  fueron  a
[77:09] 
[77:09] Bitcoin.  Entonces,  lo  que  quiero  decir
[77:12] 
[77:12] es  que  al  igual  que  el  Serengeti,  que
[77:14] 
[77:14] abarca  los  cuatro  pilares  también,  y
[77:16] 
[77:16] ahora  os  explicaré  por  qué,  aunque  no
[77:17] 
[77:17] sea  cotizado,  realmente  abarca  los
[77:19] 
[77:19] cuatro  pilares,
[77:21] 
[77:21] eh,
[77:23] 
[77:23] o  sea,  en  cuanto  encuentras  algo  así
[77:25] 
[77:25] tienes  que  ir  con  todo  eh  cuando  estás
[77:27] 
[77:27] empezando.  ¿Por  qué?  Porque  es
[77:29] 
[77:29] extremadamente  improbable,
[77:32] 
[77:32] extremadamente  improbable  que  se  vaya  a
[77:33] 
[77:33] cero  eso,  pero  eso  si  tiene  que
[77:35] 
[77:35] coincidir  los  cuatro  pilares.  Es  decir,
[77:36] 
[77:36] Bitcoin  era,  o  sea,  yo  cuando  metí  todo
[77:39] 
[77:39] lo  que  había  ganado  en  ese  momento
[77:40] 
[77:40] pensé,
[77:42] 
[77:42] bueno,  si  esto  cae  un  30%  pues  solo
[77:45] 
[77:45] tengo  que  esperar,  eh,  porque  algo,
[77:47] 
[77:47] algún  fundamental  haya  cambiado  o  porque
[77:49] 
[77:49] haya  un  cambio  tal.  Si  cae  un  30%  y  veo
[77:51] 
[77:51] que  esto  no  se  recupera,  sume  un  30%,
[77:53] 
[77:53] pero  un  30%  es  la  máxima  pérdida  que  voy
[77:54] 
[77:54] a  tener.  Es  decir,  a  lo  mejor  000  o
[77:57] 
[77:57] 15,000  de  los  35,  no  pasa  nada.  Es
[78:00] 
[78:00] decir,  tomaste  una  decisión,  si  te  llega
[78:02] 
[78:02] a  salir  bien,  multiplicas  por  tres,  pero
[78:03] 
[78:03] si  te  sale  mal,  has  perdido  un  30%.  O
[78:05] 
[78:05] sea,  realmente  se  asemeja.  El  caso  del
[78:08] 
[78:08] Serengetti,  eh,  me  pasó  igual.  Yo  me
[78:10] 
[78:10] senté  en  un  porche,  eh,  y  me  senté  con
[78:12] 
[78:12] el  guía  y  en  ese  momento  el  guía  me  le
[78:15] 
[78:15] digo,  le  digo,  "Esto  es  una  pasada."
[78:17] 
[78:17] En  un  porche  o  una  terraza.
[78:18] 
[78:18] Una  terraza,  perdón.  Así.  No,  no  en  un
[78:20] 
[78:20] coche,  sino  en  una  terraza  de  est  el
[78:22] 
[78:22] porche  del  de  la  tienda,  ¿no?
[78:24] 
[78:24] Eh,  y  y  le  digo,  "¿Cuánto  hemos  pagado
[78:26] 
[78:27] la  noche?"  Y  me  dice,  "350  la  noche."  Y
[78:30] 
[78:30] digo,  "350  la  noche  es  lo  que  pago  yo
[78:32] 
[78:32] por  un  For  Seasons."  O  sea,  no  lo
[78:34] 
[78:34] primero  me  está  la  cabeza.  ¿Cuánto
[78:36] 
[78:37] cobran  los  empleados  aquí?  Me  dice  5000,
[78:40] 
[78:40] 6000  todos  los  empleados.  17  20
[78:42] 
[78:42] empleados  6,000  de  gasto  mensual.  Y  yo,
[78:47] 
[78:47] ¿cómo?  O  sea,  me  gasto  6000  7000  en
[78:50] 
[78:50] salarios  fijos.
[78:52] 
[78:52] Estos  son  cabañas,  o  sea,  son  cabañas
[78:54] 
[78:54] que  hay  que  pagar  pasta  y  poner  dinero  y
[78:56] 
[78:56] tal,  pero  al  final  a  lo  mejor  son
[78:58] 
[78:58] 400,000  de  inversión  inicial  y  luego  una
[79:01] 
[79:01] reinversión  a  lo  mejor  de  otros  200
[79:03] 
[79:03] 250,000,  pero  que  realmente  la  la
[79:06] 
[79:06] rentabilidad  es  enorme.  Eh,  ¿y  cómo
[79:09] 
[79:09] consiguen  los  clientes?  y  me  dicen,  "No,
[79:11] 
[79:11] pues  es  que  los  aquí  los  alojamientos
[79:13] 
[79:13] son  tan  escasos  y  la  demanda  es  tan  alta
[79:16] 
[79:16] que  que  lo  que  no  que  los  alojamientos
[79:18] 
[79:18] no  tienen  que  hacer  nada,  están  llenos
[79:20] 
[79:20] todo  el  año  y  y  son  los  turoperadores
[79:22] 
[79:22] quienes  te  lo  traen."  A  esos  me  refiero.
[79:24] 
[79:24] Es  decir,
[79:26] 
[79:26] he  conseguido  formarme  y  tener  una
[79:29] 
[79:29] capacidad  para  absorber  información  y
[79:33] 
[79:33] para  sobre  todo  ser  paciente  con  mi
[79:34] 
[79:34] dinero,  para  tener  mi  dinero  en  una
[79:36] 
[79:36] cuenta  remunerada  o  en  un  bono.  Por
[79:38] 
[79:38] ejemplo,  recuerdo  que  a  Juan  le  dije
[79:41] 
[79:41] esto  lo  que  pasa  es  que  esto  fue  antes
[79:42] 
[79:42] de  Trump,  ¿vale?  Pero  oye,  compra  bonos
[79:45] 
[79:45] porque  al  final  cuando  baje  los  tipos  de
[79:46] 
[79:47] interés,  que  al  final  Estados  Unidos  ha
[79:48] 
[79:48] sido  el  único  que  no  los  ha  bajado,  e  em
[79:51] 
[79:51] cuando  baje  los  tipos  de  interés,  el
[79:53] 
[79:53] precio  del  bono  subirá  y  entonces  vas  a
[79:54] 
[79:54] generar  rentabilidad.  Y  entonces  yo
[79:56] 
[79:56] tenía  lo  tenía  diversificado  en  bono  de
[79:58] 
[79:59] de  Estados  Unidos,  de  Reino  Unido,  de
[80:00] 
[80:00] Europa  y  de  Australia  y  luego  tenía  una
[80:02] 
[80:02] cuenta  remunada  y  en  cuanto  vi  esa
[80:04] 
[80:04] oportunidad  y  lo  vi  dije,  "¿Qué  hay  que
[80:06] 
[80:07] hacer  para  montar  uno?"  ¿Sabes?  A  eso  es
[80:09] 
[80:09] lo  que  me  refiero.  Es  decir,  alguien  que
[80:11] 
[80:11] es  capaz  de  capitalizar  y  y  ganar  1,000
[80:14] 
[80:14] mensuales,  lo  que  tiene  que  hacer  es
[80:16] 
[80:16] dedicarse  a  formarse  y  a  seguir
[80:19] 
[80:19] obteniendo  eh  o  desarrollando  la
[80:22] 
[80:22] capacidad  de  asimilar  información  que  en
[80:24] 
[80:24] un  momento  dado  de  verdad  va  a  llegar
[80:27] 
[80:27] esa  oportunidad.
[80:28] 
[80:28] Sí,  porque  realmente  lo  veo  aquí  como
[80:30] 
[80:30] que  el  retorno  es  asimétrico  de  lo  que
[80:32] 
[80:32] poco  que  puedes  perder  de  lo  que  has  ido
[80:34] 
[80:34] iniciando  al  hacer  un  por  tres  de  tu
[80:35] 
[80:35] dinero,  que  es  una  locura.
[80:37] 
[80:37] Has  subido  ese  nivel,  has  encontrado  esa
[80:38] 
[80:38] oportunidad.  que  también  diría  la  gente
[80:40] 
[80:40] que  tampoco  esperará  a  que  fuera  a
[80:41] 
[80:42] aparecer  mañana  otro  Bitcoin  nuevo
[80:43] 
[80:43] porque  no  va  a  pasar.  Probablemente  es
[80:45] 
[80:45] bueno,  tú  has  dicho  una  al  año,  si  si
[80:46] 
[80:46] has  estado  un  año  observando  y  no  ha
[80:47] 
[80:47] pasado  nada,  probablemente  es  que  te  has
[80:48] 
[80:48] perdido  ya  la  oportunidad.
[80:49] 
[80:49] Suelen  haber  sueles  haber  varios,
[80:51] 
[80:51] ¿sabes?  Pues,  o  sea,  por  ejemplo,  ahora
[80:53] 
[80:53] te  podría  decir  el  cobre,  ¿no?  El  cobre
[80:54] 
[80:54] probablemente  sea  la  siguiente  tendencia
[80:56] 
[80:56] porque  el  cobre  es  extremadamente
[80:59] 
[80:59] demandado
[81:00] 
[81:00] para  conductores,  ¿no?  Para
[81:01] 
[81:01] para  los  semiconductores.  Y  aparte  pues
[81:03] 
[81:03] puedes  ir  a  invertir  en  empresas  mineras
[81:06] 
[81:06] eh  de  cobre  y  en  de  hecho  estás  viendo
[81:10] 
[81:10] como  ya  hay  empresas  eh  del  sector
[81:13] 
[81:13] energético  petrolífero  que  están
[81:15] 
[81:15] adquiriendo,  haciendo  opas  hostiles
[81:17] 
[81:17] directamente.  ya  están  no  están  haciendo
[81:19] 
[81:19] compras  hostiles  de  de  empresas  mineras
[81:21] 
[81:21] de  que  tienen  mineras  de  cobre,  eh,  o
[81:25] 
[81:25] sea,  decir  minas  de  cobre,  ¿no?,  en
[81:27] 
[81:27] propiedad,
[81:28] 
[81:28] pero  vamos  que  como  estas  oportunidades
[81:29] 
[81:29] hay  varias  y  hay  que  saber  observarlas.
[81:31] 
[81:31] Entonces  se  forma  la  gente,
[81:32] 
[81:32] eso  es  verdad
[81:32] 
[81:32] y  ha  conseguido  un  patrimonio,  ya  está
[81:35] 
[81:35] en  el  rango  de  los  20  a  los  60,000  €
[81:37] 
[81:37] vamos  a  vamos  a  suponer  esto,  ¿no?  Que
[81:39] 
[81:39] ha  hecho  esto,  lo  ha  mantenido,  ha
[81:40] 
[81:40] repetido,  ha  empezado  a  hacer  esto,  ha
[81:41] 
[81:41] empezado  a  formarse  y  en  ese  rango  de
[81:43] 
[81:44] los  20  a  60,000  €  cómo  debería  repartir
[81:46] 
[81:46] su  cartera,  qué  visión  debería  tener  una
[81:47] 
[81:47] persona  media  de  entre  los  20  a  60,000  €
[81:50] 
[81:50] de  su  patrimonio?  ¿Cuánto  porcentaje  va
[81:51] 
[81:52] a  tener  en  el  banco  ahorrado  para  sus
[81:53] 
[81:53] gastos  del  día  a  día  y  para  poder
[81:55] 
[81:55] meterse  en  nuevas  oportunidades?  Y
[81:56] 
[81:56] cuánto  debería  tener,  por  ejemplo,  en
[82:00] 
[82:00] fondos  indexados,  si  es  que  debería
[82:02] 
[82:02] tener  algo,  cuánto  deía  tenerlo  en
[82:03] 
[82:03] criptomonedas,  en  oro,  o  sea,  ¿cómo
[82:05] 
[82:06] dividirías  esa  cártela  ideal?
[82:07] 
[82:08] Bueno,  me  vas  a  matar  con  la  respuesta
[82:09] 
[82:09] que  te  voy  a  dar,  Sergio,  tío,  pero  eh
[82:11] 
[82:11] considero  que  con  ese  capital  eh  todavía
[82:14] 
[82:14] tiene  que  seguir  resolviendo  muchos
[82:16] 
[82:16] problemas  personales  y  financieros.  Es
[82:18] 
[82:18] decir,  con  20  60.000  no
[82:20] 
[82:20] no  haces  nada  siendo  poco  dinero.
[82:21] 
[82:21] Nada,  nada,  sigue  siendo  poco  dinero,
[82:23] 
[82:23] incluso  incluso  con  100.000.  Es  decir,
[82:25] 
[82:25] yo  recomendaría  que  las  personas
[82:28] 
[82:28] intentaran  ser  propietarias  de  su  propia
[82:29] 
[82:29] vivienda,  es  decir,  que  intentaran
[82:31] 
[82:31] comprar  su  primera  vivienda.  [ __ ]
[82:32] 
[82:32] fíjate,  un  consejo  que  muchas  veces  nos
[82:34] 
[82:34] lo  dicen  al  revés,  que  siempre  alquiles
[82:36] 
[82:36] y  y  no  compres  la  vivienda.
[82:38] 
[82:38] Oo.  ¿Tú  recomiendas  comprar  nuestra
[82:39] 
[82:39] propia  casa  en  ese  momento?
[82:41] 
[82:41] Sí.  O  comprar  una  vivienda  para
[82:43] 
[82:43] alquilar,  pero  que  tengas  una  propiedad,
[82:45] 
[82:45] que  tengas  una  propiedad  inmobiliaria.
[82:47] 
[82:47] ¿Por  qué?
[82:48] 
[82:48] Eh,
[82:49] 
[82:49] bueno,  si  nos  ponemos  en  el  caso  de
[82:51] 
[82:51] España,  porque  en  el  caso  de  Latinoam  en
[82:53] 
[82:53] Latinoamérica  no  sé  realmente  eh,  o  sea,
[82:56] 
[82:56] no  conozco  el  sector  latinoamericano  en
[82:58] 
[82:58] a  nivel  inmobiliario,  en  España  a  las
[83:01] 
[83:01] perspectivas  no  son  buenas.  E  es  decir,
[83:03] 
[83:03] con  el  gobierno  actual  no  hay  intención
[83:05] 
[83:05] de  liberalizar  el  suelo,  por  tanto,  a
[83:07] 
[83:07] nivel  de  construcción  no  no  parece  que
[83:09] 
[83:09] vaya  a  haber  más  oferta  de  vivienda.  Y
[83:11] 
[83:11] para  el  siguiente  gobierno,  si  fuera  el
[83:13] 
[83:13] PP,  por  ejemplo,  eh  tiene  las  mismas
[83:15] 
[83:15] ideas  de  socialdemocracia  de  del  PSOE.
[83:18] 
[83:18] Es  decir,  el  PP  en  Portugal,  que  yo  veo
[83:20] 
[83:20] en  Portugal,  se  descojonan  de  de  mí
[83:22] 
[83:22] porque  le  porque  me  dicen  que  el  PP  de
[83:24] 
[83:24] España  es  el  PSOE  de  Portugal,  ¿sabes?
[83:27] 
[83:27] Entonces,  no  parece  que  realmente  eso
[83:29] 
[83:29] vaya  a  cambiar.  Y  a  nivel  de  oferta  eh
[83:32] 
[83:32] eh
[83:34] 
[83:34] la  como  es  como  hablamos  del  modelo
[83:36] 
[83:36] Stock  to  Flow,  la  producción  es  muy  baja
[83:38] 
[83:38] y  la  oferta  disponible  es  muy  baja.  Y  el
[83:41] 
[83:41] caso  es  que  además  están  viniendo  muchos
[83:43] 
[83:43] norteamericanos  y  muchas  personas  con  un
[83:45] 
[83:45] poder  adquisitivo  muy  alto  a  a  centros
[83:47] 
[83:48] urbanos  sobre  todo,  lo  cual  tienen  un
[83:50] 
[83:50] poder  que  adquisitivo  que  hace  que  que
[83:52] 
[83:52] el  que  el  valor  de  los  inmuebles  se
[83:54] 
[83:54] mantenga  estable  en  niveles  muy  altos
[83:56] 
[83:56] porque  lo  están  comprando  además  al
[83:57] 
[83:57] contado.  Claro,  porque  la  hay  una  cosa
[83:59] 
[83:59] que  no  se  puede  medir  con  el  gobierno,
[84:00] 
[84:00] que  es  la  calidad  de  vida  de  España.
[84:02] 
[84:02] Bueno,  eso  eso  es  un  buen  fundamental,
[84:04] 
[84:04] ¿no?
[84:04] 
[84:04] Bueno,  los  datos  últimos,  ¿no?  del  del
[84:06] 
[84:06] PIB  per  capita,  ¿no?  Por  ciudadano  eran
[84:08] 
[84:08] peores,  ¿no?  Es  decir,  los  ciudadanos
[84:09] 
[84:09] son  más  pobres  ahora,  a  pesar  de  que
[84:11] 
[84:11] hemos  crecido.  Ha  crecido  el  PIB  en
[84:12] 
[84:13] España  por  porque  ha  crecido  la
[84:14] 
[84:14] demografía,  ¿no?  Porque  hay  más  personas
[84:16] 
[84:16] empleadas,  pero
[84:17] 
[84:17] pero  no  porque  realmente  seamos  más
[84:20] 
[84:20] ricos,  ¿no?  A  nivel  individual.
[84:21] 
[84:21] Okay.
[84:21] 
[84:21] Entonces,  ¿qué  pasa?  que
[84:24] 
[84:24] el el  problema  del  sector  del  alquiler
[84:25] 
[84:25] es  que  el  y  esto  es  una  conclusión  o
[84:28] 
[84:28] esto  es  una  reflexión  que  yo  llegué  hace
[84:31] 
[84:31] 12  años,  13  años  trabaj  trabajando  en
[84:34] 
[84:34] brokeraje  en  en  este  broker  de  divisas  y
[84:39] 
[84:39] y  había  una  compañera  que  dijo,  "Estoy
[84:41] 
[84:41] pagando  650
[84:43] 
[84:43] 650  €  al  mes  por  un  piso  de  70  m²."
[84:47] 
[84:47] Ahora  mismo  lo  vemos  en  perspectiva  y
[84:48] 
[84:48] decimos,  "Qué  barato,  ¿no?  Pero  es  que
[84:50] 
[84:50] en  ese  momento
[84:51] 
[84:51] era  una  barbaridad,  650  €  mensuales.
[84:54] 
[84:54] Y  me  puse  a  pensar  y  dije,  ¿por  qué  lo
[84:56] 
[84:56] has  hecho?  O  sea,  le  pregunté,  ¿por  qué
[84:57] 
[84:57] lo  has  hecho?"  Y  me  dice,  "Porque
[85:00] 
[85:00] porque  si  no  me  lo  quitan,  ¿sabes?
[85:01] 
[85:01] Porque  si  no  otra  persona  lo  va  a
[85:03] 
[85:03] coger."  ¿Qué  estoy  viendo  yo  en  Lisboa?
[85:05] 
[85:05] Eh,  y  que  está  pasando  en  Madrid  y  en
[85:07] 
[85:07] general  en  centros  urbanos  y  va  a  estar
[85:09] 
[85:09] pasando,  yo  creo  que  en  ciudades  ya  está
[85:10] 
[85:10] pasando  como  Zaragoza,  por  ejemplo,  está
[85:12] 
[85:12] pasando  también
[85:12] 
[85:12] el  mismo  FOMO,
[85:13] 
[85:13] eh,  que  que  llegan  norteamericanos  o
[85:15] 
[85:15] llegan  latinoamericanos  con  un  poder
[85:17] 
[85:17] adquisitivo  muy  alto  o  europeos  del
[85:19] 
[85:19] norte  porque  les  gusta  la  vida  que  hay
[85:21] 
[85:21] en  España  y  como  a  lo  mejor  su  salario
[85:23] 
[85:23] mensual  pues  fuscila  entre  los  7  8,000
[85:25] 
[85:25] mensuales,  pues  no  les  importa  hacerte
[85:28] 
[85:28] un  bit,  una  oferta  superior,  o  es  decir,
[85:30] 
[85:30] a  ellos  no  les  importa  hacer  subasta
[85:32] 
[85:32] sobre  el  precio  de  la  del  alquiler.
[85:34] 
[85:34] Entonces,  eso  hace  que  sea  completamente
[85:36] 
[85:36] insostenible,  porque  alguien  que  quiere
[85:38] 
[85:38] vivir  o  alguien  que  decide  no  ser
[85:39] 
[85:39] propietario  de  su  propia  vivienda,  sino
[85:41] 
[85:41] vivir  del  alquiler,  al  final  está
[85:43] 
[85:43] supeditado  a  eh  dos  dos  cosas,  ¿no?
[85:48] 
[85:48] Primero,  lo  que  yo  dudaba  en  ese
[85:49] 
[85:49] momento,  que  es  en  qué  momento,  hace  12
[85:52] 
[85:52] años  decía,  en  qué  momento  todos  los
[85:53] 
[85:53] caseros  se  van  a  poner  de  acuerdo,  todos
[85:55] 
[85:55] los  caseros  se  van  a  poner  de  acuerdo  en
[85:56] 
[85:56] subir  el  precio  en  cuando  se  den  cuenta
[85:58] 
[85:58] de  que  la  gente  está  dispuesta  a  pagar
[86:00] 
[86:00] lo  que  sea,  porque  si  no  me  lo  van  a
[86:01] 
[86:01] quitar.  Entonces  dijo  esto  es  tarde,
[86:03] 
[86:03] esto  tarde  o  temprano  tenía  que  pasar.
[86:05] 
[86:05] das  que  todo  el  mundo  se  diera  cuenta  de
[86:06] 
[86:06] esto.  Y  luego,  por  otro  lado,  que  eh
[86:11] 
[86:11] dependes  de  dependes  de  un  tercero,  o
[86:13] 
[86:13] sea,  es  decir,  tu  bienestar  económico  y
[86:15] 
[86:15] tu  salud  financiera  depende  de  de  una
[86:19] 
[86:19] tercera  persona.  Porque  si  tú  tienes  un
[86:21] 
[86:21] piso  en  el  que  has  hecho,  estás  haciendo
[86:22] 
[86:22] tu  vida,  estás  super  a  gusto  en  el  piso,
[86:25] 
[86:25] estás  bien  localizado  y  te  has  adecuado
[86:28] 
[86:28] a  él  y  luego  pues  ves  que  por  han  pasado
[86:31] 
[86:31] los  5  años,  te  echan  por  cualquier
[86:33] 
[86:33] motivo  o  te  suben  el  alquiler  muchísimo
[86:36] 
[86:36] para  que  realmente  te  vayas,  eh,  porque
[86:38] 
[86:39] al  final  la  ley  en  España  ser  que  a
[86:40] 
[86:40] partir  de  los  5  años  ya  eh  no  hay
[86:42] 
[86:42] protección  para  el  alquilado,  protección
[86:44] 
[86:44] de  alguna  forma,  eh  qué  pasa  que  si
[86:46] 
[86:46] alguien  consiguiera  acumular  esos
[86:48] 
[86:48] ingresos  extra  y  llegar  a  20  60.000
[86:50] 
[86:50] 1000.  Yo  mi  recomendación  es  busca  busca
[86:53] 
[86:53] adquirir  tu  propia  vivienda  y  ser  dueño
[86:55] 
[86:55] de  tu  propia  de  tus  de  tu  propia  de  tu
[86:57] 
[86:57] propio  destino  financiero.
[86:58] 
[86:58] Bastante  válido  el  argumento,  eh,  que
[87:00] 
[87:00] siempre  se  está  demonizando  el  no
[87:02] 
[87:02] compres  la  casa  en  la  que  vives  y  vives
[87:03] 
[87:03] de  alquiler,
[87:04] 
[87:04] pero  es  que  hay  una  parte  psicológica
[87:05] 
[87:05] que  no  se  puede  medir  en  un  gráfico,  o
[87:06] 
[87:06] sea,  la  psicología  es  muy  buenidad  es
[87:08] 
[87:08] muy  buena
[87:09] 
[87:09] y  luego  que  volver  a  casa  de  los  padres
[87:11] 
[87:11] no  es  una  opción.  e  que  lo  creo  que  ya
[87:14] 
[87:14] os  lo  comenté  una  vez  que  había  un  en  el
[87:16] 
[87:16] periódico  del  país  un  una  nota  de
[87:18] 
[87:18] prensa,  ¿no?,  de  una  chica  que
[87:20] 
[87:20] lamentaba,  ¿no?,  la  situación  en  España
[87:22] 
[87:22] porque  tenía  que  que  salir  una  noche  a
[87:24] 
[87:24] cenar  al  mes,  era  un  lujo  y  que  tuvo  que
[87:27] 
[87:27] volver  a  casa  de  sus  padres  y  yo
[87:30] 
[87:30] reflexionando,  eh,  yo  estaba  una  semana
[87:32] 
[87:32] en  casa  de  mis  padres  volviendo  de
[87:33] 
[87:33] Lisboa.  Me  quedé  una  semana  con  ellos
[87:34] 
[87:34] porque  me  tenía  que  bueno  trabajar  en
[87:36] 
[87:36] Madrid  y  cuando  volví  a  Lisboa  dije,  "No
[87:40] 
[87:40] puedo  volver  a  casa  de  mis  padres  en  la
[87:42] 
[87:42] vida,  no  puedo  hacerlo."  Y  no  porque  eh
[87:45] 
[87:45] no  se  pueda  vivir  bien,  no  porque  los
[87:47] 
[87:47] no,  la  o  sea,  la  convivencia  es  buena,
[87:50] 
[87:50] es  porque  tus  padres  te  convierten  en  un
[87:51] 
[87:51] inútil,  ¿sabes?  Es  decir,  te  te  te
[87:55] 
[87:55] miman,  ¿sabes?  Y  no  eres  capaz  de  de
[87:58] 
[87:58] tener  perspectiva  ni  hambre  ni  ambición.
[88:01] 
[88:01] Entonces  de  entonces  el  salir  el  salir
[88:03] 
[88:03] de  tu  casa  es  el  salir  de  de  la  del
[88:06] 
[88:06] nicho  de  los  padres,  el  tener  de  tu
[88:07] 
[88:07] propia  vivienda  es  eh  yo  creo  que  el
[88:10] 
[88:10] primer  hito  junto  a  ese  fondo  de
[88:11] 
[88:11] emergencia  de  6  12  meses  que  tiene  que
[88:13] 
[88:13] tener  alguien  eh  para  poder  empezar  a
[88:16] 
[88:16] escalar  de  verdad.  Es  decir,  para  que  en
[88:18] 
[88:18] ese  momento  ya  digas,  "Vale,  tengo  mi
[88:20] 
[88:20] propia  vivienda,  hm,  tengo  un  tipo  de
[88:22] 
[88:22] interés  acordado  con  el  banco,  por  lo
[88:24] 
[88:24] tanto,  yo  solo  me  tengo  que  preocupar  de
[88:26] 
[88:26] cubrir  ese  tipo  ese  el  coste  fijo  que
[88:29] 
[88:29] tengo  todos  los  meses.  Tengo  un  dinero
[88:31] 
[88:31] para  aguantar  6,  12  meses  en  caso  de  que
[88:33] 
[88:33] quiera  emprender  o  que  quiera  dedicarme
[88:35] 
[88:35] al  trading  completamente  o  mis
[88:37] 
[88:37] inversiones  y  luego  ya  cuando  tenga  eso
[88:40] 
[88:40] ya  cubierto  ahí,  así.  si  tienes  60,000
[88:43] 
[88:43] de  excedente  ya  por  encima,  pero  fuera
[88:46] 
[88:46] de  ese  fondo,  entre  20  y  60,  ahí  yo  lo
[88:50] 
[88:50] que  recomendaría  es  explotar  tus
[88:52] 
[88:52] habilidades  como  gestor.  Es  decir,
[88:54] 
[88:54] cuando  alguien  es  capaz  de  monetizar
[88:56] 
[88:56] cuentas  fondeadas,
[88:58] 
[88:58] es  alguien  que  está  en  el  1%  de  de  la
[89:01] 
[89:01] población  a  nivel  de  inversión.  Claro,
[89:04] 
[89:04] porque  eh  y  decirle  a  alguien  que  está
[89:07] 
[89:07] que  tiene  una  habilidad  de  gestión  eh
[89:10] 
[89:10] buena  y  consistente  y  saludable
[89:13] 
[89:13] que  compres  fondos  indexados
[89:14] 
[89:14] es  es  decirle  que  que  vuelvas  a  casa  de
[89:17] 
[89:17] tus  padres,  ¿sabes?  Por  eso  os  decía  lo
[89:20] 
[89:20] de  alguien  que  tenga  un  millón  ahí  sea
[89:24] 
[89:24] así  o  alguien  que  tenga  medio  millón.
[89:27] 
[89:27] Bueno,  a  partir  de  medio  millón,  yo  creo
[89:27] 
[89:28] que  ya  ya  es  suficiente.  Alguien  que
[89:30] 
[89:30] tenga  medio  millón,  pues  o  lo  puede
[89:32] 
[89:32] sostener  y  puede  intentar  localizar
[89:35] 
[89:35] oportunidades  que  que  ofrezcan
[89:36] 
[89:36] rentabilidades  muy  altas  o  si  dentro  de
[89:38] 
[89:39] su  perfil  de  lo  que  busca  en  la  vida,
[89:41] 
[89:41] porque  ahí  ya  entramos  en  un  punto  ya  de
[89:42] 
[89:42] de  qué  es  lo  que  quiere  cada  uno.
[89:44] 
[89:44] Qué  bueno,
[89:45] 
[89:45] ¿sabes?  Si  yo  mi  mi  idea  es  viajar  por
[89:48] 
[89:48] el  mundo  y  mi  sueño  es  ese,  entiendo  que
[89:51] 
[89:51] tiene  mucho  más  sentido  indexarme  en
[89:54] 
[89:54] aristocratas  del  dividendo  con  medio
[89:55] 
[89:55] millón,  porque  sé  que  esos  aristocratas
[89:57] 
[89:58] del  dividendo  me  van  a  dar  unas  rentas
[89:59] 
[89:59] pasivas  que  me  van  a  venir  bien  para
[90:01] 
[90:01] poder  eh  hacer.
[90:02] 
[90:02] ¿Cuánto  te  puede  dar  medio  millón  en
[90:04] 
[90:04] este  fondo  que  has  dicho?
[90:06] 
[90:06] 50.000  al  año,  aproximadamente  50.000  €
[90:10] 
[90:10] más  lo  que  se  va  revalorizando  ese  medio
[90:11] 
[90:11] millón.
[90:13] 
[90:13] Más  lo  que  luego  se  va  revalorizando  en
[90:14] 
[90:14] medio  millón.  Eso  es.  Vale,  claro,  yo
[90:17] 
[90:17] estaba  pensando  en  ese  caso  porque
[90:18] 
[90:18] claro,  mucha  gente  nos  escucha
[90:20] 
[90:20] con  el  fin  de  estar  tranquilo  y  que  su
[90:22] 
[90:22] dinero  pues  no  pierda  el  valor  durante
[90:24] 
[90:24] mucho  tiempo.  Pongamos  el  caso,  yo  que
[90:26] 
[90:26] sé,  de  un  CEO  de  empresas  de  un  alto
[90:29] 
[90:29] cargo  que  está  cobrando  5000,  8000  €
[90:31] 
[90:31] dice,  "Oye,  tío,  me  mola  lo  del  dinero,
[90:32] 
[90:33] pero  me  mola  por  asegurarme  un  futuro."
[90:35] 
[90:35] ¿Le  recomendarías  estar  tan  centrado  en
[90:37] 
[90:37] sus  inversiones,  es  decir,  tan  en  el  día
[90:39] 
[90:39] a  día,  o  hay  algún  tipo  de  inversión  que
[90:40] 
[90:41] le  permita  un  poco  olvidarse,  hacer  su
[90:43] 
[90:43] vida  y  que  su  dinero  no  baje  de  valor?
[90:47] 
[90:47] A  ver,  puedo  puedo  puedo  poner  la
[90:49] 
[90:49] vuestra  casuística,  la  vuestra  y  la  de
[90:51] 
[90:51] incluso  personas  que  que  tienen  un
[90:54] 
[90:55] poder  adquisitivo  muy  alto  porque  su
[90:56] 
[90:56] salario  es  muy  alto,  sus  ingresos
[90:57] 
[90:57] anuales  son  muy  altos.
[90:59] 
[90:59] Esas  personas  tienen  una  habilidad  que
[91:00] 
[91:01] tienen  que  seguir  explotando  y  su
[91:03] 
[91:03] inversión  es  su  propio  negocio,  su
[91:05] 
[91:05] propias  sus  propias  habilidades  para
[91:06] 
[91:06] gestionar  ese  negocio.
[91:08] 
[91:08] Claro.
[91:08] 
[91:08] Eh,  por  lo  tanto,  ahí  es  donde  está  la
[91:09] 
[91:09] gestión  activa.  Es  decir,  digamos  que  el
[91:12] 
[91:12] trading,  por  así  decirlo,  en  por
[91:14] 
[91:15] ejemplo,  en  Fondeadas,  no  deja  de  ser  un
[91:17] 
[91:17] negocio  y  un  negocio  particular.  Si  tú
[91:19] 
[91:20] ya  estás  gestionando  un  negocio,
[91:22] 
[91:22] no  te  descentres.  Es  decir,  ese  negocio
[91:23] 
[91:23] te  está  dando  muchísima  pasta.  Entonces,
[91:25] 
[91:25] ¿hacia  dónde?  ¿Hacia  dónde  lo
[91:27] 
[91:27] reinvertiría?  Entonces,  eh  yo  soy  muy
[91:30] 
[91:30] fan,  muy  fan,  muy  fan  de  del
[91:34] 
[91:34] de  la  idea  de  inversión,  o  sea,  del  de
[91:36] 
[91:36] lo  que  es  el  old  el  weather  portfolio  de
[91:39] 
[91:39] Raidalio.
[91:40] 
[91:40] ¿Cómo  es  este  portfolio  de  Raidalio?
[91:42] 
[91:42] ¿Cómo  lo  dice?
[91:42] 
[91:42] Tiene  ciertos  matices,  pero  Raidale  lo
[91:44] 
[91:44] que  dice  es  que  destines  un  25%  a  oro,
[91:48] 
[91:48] un  25%  a  bonos,  un  25%  a  bolsa  y  luego
[91:52] 
[91:52] un  20  un  25%  a  a  inversiones  varias  que
[91:55] 
[91:55] puedan  tener  riesgos  simétricos
[91:56] 
[91:56] elevados.  Hola,  qué  curioso.  25%  en
[92:00] 
[92:00] bonos.  Sí,  porque  lo  que  él  lo  que
[92:02] 
[92:02] considera  es  que  siempre  un  25%  lo  hará
[92:05] 
[92:05] bien.  Es  decir,  de  alguna  forma,  qué
[92:07] 
[92:07] bueno
[92:07] 
[92:07] como  se  compensan,  ¿no?  Entonces  como
[92:09] 
[92:09] que  siempre  acabarás  ganando  dinero.  E
[92:11] 
[92:12] ha  estado  fallando.  O  sea,  es  decir,  los
[92:14] 
[92:14] últimos
[92:16] 
[92:16] 8  años,  7  años  ha  estado  generando  menos
[92:18] 
[92:18] dinero  que  el  SP500  entre  el  6  7%  anual
[92:22] 
[92:22] en  promedio.  Y  bueno,  pues  para  generar
[92:24] 
[92:24] un  67%  anual  promedio,  casi  mejor  te
[92:26] 
[92:27] metes  en  en  las  10  primeras  del  SP500  y
[92:30] 
[92:30] ya  está,  ¿sabes?  Con  eso  y  recibes
[92:32] 
[92:32] dividendos.
[92:32] 
[92:32] Ojo,  ojo,  esta  forma  de  invertir  también
[92:34] 
[92:34] que  nos  lo  han  contado  ya  de  de  en  vez
[92:35] 
[92:35] de  invertir  en  SAM  500,  ver  las  empresas
[92:38] 
[92:38] que  están  realmente  moviendo  la
[92:40] 
[92:40] el  el  termómetro  hacia  una  dirección  que
[92:42] 
[92:42] son,  pues,  por  ejemplo,  hablábamos  de
[92:43] 
[92:43] Google  y  etcétera,  etcétera,  etcétera,
[92:45] 
[92:45] que  son  empresas  que  sabes  que  van  a
[92:47] 
[92:47] estar,  sabes  que  van  a  funcionar  bien,
[92:48] 
[92:48] al  menos  estos  próximos  en  este  medio
[92:50] 
[92:50] plazo.
[92:51] 
[92:51] Sí.  O  sea,  es  decir,  alguien  que  tiene
[92:53] 
[92:53] eh  que  que  es  capaz  de  generar  mucho
[92:55] 
[92:55] dinero  con  su  negocio  y  con  su
[92:57] 
[92:57] emprendimiento,  ¿no?  O  con  lo  que  está
[92:58] 
[92:59] haciendo,  con  un  CEO,
[93:00] 
[93:00] eh  directamente  que  ni  se  complique.  No
[93:03] 
[93:03] tiene  ni  que  meterse  en  SP500.  En  SP500
[93:05] 
[93:05] hay  muchas  empresas  mediocres  y
[93:08] 
[93:08] y  y  lo  bueno  del  SP500,
[93:11] 
[93:11] que  es  un  poco,  yo  creo,  donde  está  la
[93:13] 
[93:13] filosofía  de  de  inversión  a  largo  plazo
[93:15] 
[93:15] SP500,  es  su  rebalanceo.  E  bueno,
[93:17] 
[93:18] empresas  que  lo  hacen  mal  o  que  bajan
[93:20] 
[93:20] desde  dentro,  debajo  de  un  cierto  nivel
[93:22] 
[93:22] de  capitalización,  las  sacamos,  metemos
[93:24] 
[93:24] empresas  que  lo  están  haciendo  muy  bien,
[93:25] 
[93:25] están  en  tendencia,  las  metemos  y  estas
[93:28] 
[93:28] ponderan  y  hacen  que  el  precio  suba,
[93:30] 
[93:30] pero  la  realidad  es  que  tampoco  tienen
[93:33] 
[93:33] tanto  peso.  CL  liquidez  serán  muy
[93:35] 
[93:35] pequeñas,  ¿no?
[93:36] 
[93:36] Es  que  a  lo  mejor,  claro,  esas  empresas
[93:38] 
[93:38] nuevas  que  meten  por  poneros  dos
[93:41] 
[93:41] recientes,  pues  Coinbase  y  Circle,  ¿no?
[93:43] 
[93:43] Pues  con  con  las  monedas  estables  pues
[93:46] 
[93:46] han  entrado  y  su  peso  en  el  SP500  no
[93:48] 
[93:48] supera  el  1,5%.  Entonces  decir,  bueno,
[93:51] 
[93:51] como  hay  un  rebalanceo,  pues  esto  va  a
[93:53] 
[93:53] seguir  subiendo  porque  tal,  ¿no?  Sí,
[93:55] 
[93:55] está  bien  pensar  que  que
[93:57] 
[93:57] como  se  rebalancea  y  se  meten  empresas
[93:59] 
[93:59] buenas  que  se  supone  que  van  a  crecer,
[94:00] 
[94:00] esto  sube,  pero  realmente  quienes
[94:03] 
[94:03] quienes  arrastran  a  todos  son  las  10
[94:04] 
[94:04] primeras,  ¿no?  Y  entonces  yo,  una
[94:08] 
[94:08] persona  que  que  está  en  esos  niveles  de
[94:10] 
[94:10] poder  adquisitivo  que  compre  las
[94:12] 
[94:12] empresas  más  potentes  del  ecosistema,
[94:15] 
[94:15] que  es,  volviendo  un  poco  a  lo  que  os
[94:16] 
[94:16] decía  antes,  son  los  participantes  que
[94:18] 
[94:18] no  van  a  dejar  que  esto  caiga.  Un
[94:19] 
[94:20] Facebook
[94:21] 
[94:21] cayó  por  el  tema  del  Metaverso  y  se  han
[94:24] 
[94:24] recuperado  de  una  manera  extraordinaria
[94:27] 
[94:27] y  tradicionales  como  las  que  le  gustan  a
[94:29] 
[94:29] Warren  Buffett,  estilo  McDonald's,
[94:30] 
[94:30] estilo  Coca-Cola.
[94:32] 
[94:32] Esas  son  aristócratas  de  Livid,  ¿no?
[94:33] 
[94:33] Han  dejado  de  ser  tan  buena  inversión.  o
[94:35] 
[94:35] siguen  siendo  buenas  inversas,
[94:36] 
[94:36] no  esas  son  las  aristócratas  de
[94:38] 
[94:38] dividendo,  o  sea,  McDonald's,  Coca-Cola,
[94:40] 
[94:40] pagan  dividendos,
[94:41] 
[94:41] son  empresas  que  lo  hacen  bien,  son
[94:43] 
[94:43] defensivas,
[94:44] 
[94:44] eh,  y  son  empresas  que  puedes  tener,  en
[94:47] 
[94:47] caso  de  que  quieras  tener  rendimientos  a
[94:49] 
[94:50] largo  plazo  donde  ni  siquiera  tú  tengas
[94:51] 
[94:51] que  reinvertir  tu  dinero,  utilizar  los
[94:52] 
[94:53] dividendos  para  reinvertir,  que  es  lo
[94:54] 
[94:54] que  ha  hecho  Warren  Buffet  realmente.
[94:55] 
[94:55] Si  tuvieras  que  quedarte  con  cinco
[94:56] 
[94:56] acciones,  ¿cuáles  serían?  Esto  ya  es  un
[94:58] 
[94:58] poco  más  entretenimiento,  eh,  no  es  una
[95:00] 
[95:00] pregunta  de  valor,  sino  más  bien  como
[95:02] 
[95:02] curiosidad  tuya  de  lo  que  estás  viendo
[95:04] 
[95:04] actualmente.  Si  tuviesas  que  quedarte
[95:05] 
[95:05] con  cinco  acciones  en  este  mercado
[95:07] 
[95:07] actual,  ¿cuáles  serían
[95:08] 
[95:08] que  te  estén  gustando?  pues  por  lo  que
[95:10] 
[95:10] sea,  ¿no?  Por  la  o  bien  por
[95:11] 
[95:11] fundamentales  o  bien  por  el  precio  o
[95:12] 
[95:12] cualquiera  de  los  pilares  que  has
[95:13] 
[95:13] comentado.
[95:15] 
[95:15] M  yo  más  que  analizar  por  por
[95:18] 
[95:18] fundamentales  eh  negocios,  no  tengo
[95:21] 
[95:21] analizados  negocios  en  particular  porque
[95:23] 
[95:23] no  estoy  invertido  en  en  acciones
[95:26] 
[95:26] eh  al  menos  a  corto  plazo.  Estoy
[95:29] 
[95:29] especializándome  ahora  mismo  en  small
[95:30] 
[95:30] caps  y  en  pequeñas  y  medianas  empresas.
[95:34] 
[95:34] Pero  si  es  para  un  hold,  yo  holdearía
[95:36] 
[95:36] las
[95:38] 
[95:38] magníficas.
[95:40] 
[95:40] Es  decir,  no  me  complicaría  demasiado  la
[95:41] 
[95:41] vida.  Y  luego,
[95:42] 
[95:42] ¿cuáles  son  las  magníficas?
[95:43] 
[95:44] Eh,  Nvidia,  Amazon,  Google,  Facebook,
[95:48] 
[95:48] Tesla,  no,
[95:49] 
[95:49] Apple,  no,
[95:50] 
[95:50] Apple.  Y  luego  quizás  metería  Versa
[95:53] 
[95:53] Hagway  también  en  en  la  en  la  cartera.
[95:55] 
[95:55] Flipas.
[95:56] 
[95:56] Una  empresa  que  se  liga  a  invertir.
[95:58] 
[95:58] Bueno,  es  un  es  un  holding,  era,  si  mal
[96:01] 
[96:01] no  lo  recuerdo,  creo  que  era  una
[96:02] 
[96:02] compañía.
[96:04] 
[96:04] Aquí  probablemente  me  van  a  tirar,  me
[96:06] 
[96:06] van  a  tirar  hater.  Creo  que  era  una
[96:07] 
[96:07] empresa  de  zapatos,  algo  así.  y  quebró
[96:10] 
[96:10] entonces  la  se  la  quedó  Warren  Buffett,
[96:12] 
[96:12] ¿sabes?  Fue  una  apuesta  que  hizo.
[96:13] 
[96:13] Sí,  esto  también  lo  he  leído
[96:14] 
[96:14] y  y  y  bueno,  la  convirtió  en
[96:17] 
[96:17] aseguradora,  entonces  tiene  un  negocio
[96:18] 
[96:18] asegurador  y  con  eso  pues  gana  una  pasta
[96:20] 
[96:20] y  invierte  el  flotante.  Entonces  la  para
[96:23] 
[96:23] mí  el  sector  asegurador  que  además
[96:25] 
[96:25] sumado  a  eh  la  habilidad  para  para
[96:28] 
[96:28] asignar  capital  pues  lo  hacen  una  buena
[96:30] 
[96:30] inversión.
[96:30] 
[96:30] No  hay  empresas  chinas  ahí,  ¿eh?
[96:32] 
[96:32] No,  no  hay  empresas.  Justo  te  iba  a
[96:33] 
[96:33] comentar  eso  porque  ayer  estuvimos  con
[96:35] 
[96:35] con  un  je  político  que  sabe  bastante  y
[96:38] 
[96:38] por  ejemplo,  tío,  empresas  como  Apple  o
[96:40] 
[96:40] como  Tesla  que  parece  que  van  a  ser  para
[96:42] 
[96:42] siempre,  ya  tienen  otras  como  B  chinas
[96:45] 
[96:45] que  se  le  está  comiendo  el  terreno  y
[96:46] 
[96:46] Apple  pues  bueno,  si  te  respalda  el
[96:49] 
[96:49] branding  que  tiene,  pero  no  sabes  cuánd
[96:50] 
[96:50] va  a  venir  un  chino  que  fabrica  un  móvil
[96:52] 
[96:52] buenísimo,
[96:53] 
[96:53] ¿no?  Te  da  un  poco  de  miedo  la  la
[96:54] 
[96:54] llegada  de  China,
[96:55] 
[96:55] que  nos  dijo  además  que  en  España  se
[96:57] 
[96:57] están  vendiendo  más  eh  bidlas.
[96:59] 
[96:59] Es  verdad,  en  Europa,  en  Europa,
[97:02] 
[97:02] es  una  locura.
[97:03] 
[97:03] Sí,  pero  es  es  por  los  incentivos  o  al
[97:05] 
[97:05] final  que  te  sale  más  económico,  o  sea,
[97:07] 
[97:07] es  el  mismo  producto  con  diferente
[97:08] 
[97:08] marca.
[97:09] 
[97:09] Claro,  pero  eso  en  las  acciones  se
[97:11] 
[97:11] tienen  que  se  tiene  que  ver  reflejado,
[97:12] 
[97:12] ¿no?
[97:13] 
[97:13] Eh,  sí,  es  lo  que  os  decía  antes,  ¿no?
[97:14] 
[97:14] Es  decir,  al  final  la  bolsa  se  se  basa
[97:17] 
[97:18] en  incentivos  sin  expectativas.  Es
[97:19] 
[97:19] decir,  primero  qué  espero  que  va  a
[97:21] 
[97:21] ocurrir  y  entonces  actúo  en  consecuencia
[97:23] 
[97:23] y  luego,  ¿cuáles  son  mis  incentivos  para
[97:24] 
[97:24] conservar  eso?  Es  decir,  eh  pues  los
[97:27] 
[97:27] incentivos  de  de  BID  pues  h  serán  X,  que
[97:30] 
[97:30] no  los  conozco,  y  los  incentivos  de  los
[97:33] 
[97:33] inversores  de  BID  serán  X,  pues  no  sé  si
[97:34] 
[97:34] BID  pagará  dividendos,  pues  puede  ser
[97:36] 
[97:36] que  ese  sea  un  incentivo  o  porque  BID
[97:38] 
[97:38] decida  recomprar  acciones.
[97:40] 
[97:40] Ya,  pero  tú  ves,  ves  que  pueda  pasar  una
[97:42] 
[97:42] caída  de  Tesla  o  una  caída  de  Apple  por
[97:44] 
[97:44] esas  cosas,  por  la  llegada  de  China,  que
[97:46] 
[97:46] puedan  llegar  a  caer  a  cero.
[97:49] 
[97:49] Yo  creo  que  no.  Ah,  Tesla.  Tesla  es  un
[97:52] 
[97:53] caso  muy  particular  porque  Tesla  es  una
[97:54] 
[97:54] empresa  que  es  es  de  innovación.  Es
[97:58] 
[97:58] decir,  el  la  los  grandes  inversores
[98:00] 
[98:01] norteamericanos  cuando  van  a  los  medios
[98:02] 
[98:02] de  comunicación  y  les  preguntan  por  qué
[98:04] 
[98:04] [ __ ]  compran  Tesla,  eh  la  tienen
[98:07] 
[98:07] discusiones  con  Además,  lo  bueno  es  que
[98:08] 
[98:08] los  presentadores  de  la  CNN  o  la  CNBC
[98:11] 
[98:11] son  gente  superformada  también,  o  sea,
[98:13] 
[98:13] podrían  ser  perfectamente  gestores  de
[98:15] 
[98:15] fondos  también  y  cuando  hacen  preguntas
[98:17] 
[98:17] son  super  buenas  y  y  el  y  hay
[98:20] 
[98:20] presentadores  que  preguntan  a  los
[98:21] 
[98:21] inversores  de  Tesla  diciéndoles,  "¿Cuál
[98:23] 
[98:23] es  tu  motivo  para  invertir  en  Tesla?"
[98:26] 
[98:26] Es  decir,  esto  no  vale  lo  que  vale.  Y
[98:27] 
[98:27] entonces  el  el  siempre  el  entrevistado
[98:30] 
[98:30] parece  que  están  todos  además  super  de
[98:31] 
[98:31] acuerdo  en  dar  la  misma  respuesta,  que
[98:33] 
[98:33] es  quién  decide,  o  sea,  tú  decides  lo
[98:35] 
[98:35] que  vale  Tesla,  lo  decido  yo.  Es  decir,
[98:37] 
[98:37] Tesla  vale  lo  que  yo  creo  que  vale
[98:39] 
[98:39] porque  creo  que  es  una  empresa  que
[98:41] 
[98:41] genera  innovación,  monetiza  a  través  de
[98:44] 
[98:44] la  venta  de  coches,  pero  es  una,
[98:46] 
[98:46] o sea,  el  coche  es  la  excusa.
[98:47] 
[98:47] El  coche  es  un  producto,  un  producto.  Lo
[98:49] 
[98:50] que  pasa  es  que  el  producto  que  más  les
[98:51] 
[98:51] dinero  les  da.
[98:53] 
[98:53] se  ha  asociado  Tesla  y  se  compara  con  el
[98:55] 
[98:55] sector  del  automóvil  como  Tesla  es  la  eh
[98:57] 
[98:58] que  supera  en  capitalización  a  todas  las
[98:59] 
[98:59] empresas  de  automóviles.  Creo  que  es  es
[99:00] 
[99:00] un  error,  ¿no?  Es  decir,  eh  Tesla  y  Elon
[99:03] 
[99:03] Má,  yo  creo  que  lo  han  comentado  en
[99:04] 
[99:04] varias  ocasiones  de  que  ellos  son  una
[99:06] 
[99:06] empresa  de  innovación.
[99:07] 
[99:07] Claro,
[99:08] 
[99:08] ¿sabes?  No,  ellos  es,  digamos,  la
[99:10] 
[99:10] empresa  de  innovación  más  valiosa  del
[99:11] 
[99:11] mundo.
[99:11] 
[99:11] De  hecho,  ahora  han  creado  la  la  IA,  que
[99:14] 
[99:14] es  que  está  creciendo  muchísimo,  ¿no?  Lo
[99:15] 
[99:15] de  X  AI,
[99:17] 
[99:17] como  la  como  la  nueva  alternativa  de
[99:19] 
[99:19] inteligencia  artificial  que  que  ha
[99:20] 
[99:20] superado  en  cuanto  a  tecnología.  a  lo
[99:23] 
[99:23] que  hace  Chat  GPT  y  incluso  otras  otras
[99:25] 
[99:25] inteligencias  artificiales.
[99:26] 
[99:27] Sí,  pero  es  lo  que  decíamos  antes,  es
[99:28] 
[99:28] decir,  la  escasez  de  agua,  o  sea,  es
[99:30] 
[99:30] decir,  el  hay  una  serie  de  factores  que
[99:33] 
[99:33] que  impactan  en  esto,  es  decir,  esto,  o
[99:35] 
[99:35] sea,  es  lo  más,  o  sea,  es  decir,  la  la
[99:37] 
[99:37] lo  que  es  X  se  está  gastando  15,000
[99:40] 
[99:40] millones  al  mes  en  desarrollar  esta  y
[99:42] 
[99:42] mantenerla.
[99:43] 
[99:43] Madre  mía,  reinversión.  [ __ ]
[99:45] 
[99:45] es  una  locura.  Es  una  locura.  Pero  es
[99:47] 
[99:47] que  el  mercado  se  lo  compra,  ¿eh?  Por
[99:50] 
[99:50] tanto,  Tesla  se  puede  ir  a  cero.  Tesla
[99:52] 
[99:52] se  podría  ir  a  cero  en  el  momento  en  el
[99:54] 
[99:54] que  primero  el  más  desaparezca,  porque
[99:57] 
[99:57] el  más  es  una  es  una  empresa  con  mucha
[100:00] 
[100:00] con  mucha  potencia  en  el  líder  en  este
[100:01] 
[100:01] caso,  ¿no?
[100:02] 
[100:02] Sí,  porque  es  el  innovador  realmente.
[100:04] 
[100:04] Ostras,  qué  curioso.
[100:04] 
[100:04] Es  una  de  las  cabezas  pensantes,  por
[100:06] 
[100:06] decirlo  de  alguna  manera,
[100:07] 
[100:07] ¿sabes?  Es  posible  que  si  hubiera  un
[100:10] 
[100:10] nuevo  CEO  o  una  nueva  persona
[100:12] 
[100:12] sustituyendo  Elon  Mask,  es  bastante
[100:15] 
[100:15] probable  que  el  nuevo  CEO  o  el  nuevo
[100:17] 
[100:17] dirigente  pueda  ser  alguien,  porque
[100:19] 
[100:19] realmente  eh  los  mercados  se  fijan  mucho
[100:21] 
[100:21] en  el  equipo  directivo  sobre  su
[100:23] 
[100:23] capacidad  para  poder  hacer  que  un
[100:25] 
[100:25] negocio  sea  sostenible.
[100:26] 
[100:26] Claro.  Y  si  muelen  lo  más  claro  que  es
[100:27] 
[100:27] interesante.  Eh,
[100:28] 
[100:28] claro.  E  entonces,  el  nuevo  CEO  podría
[100:30] 
[100:30] hacer  incluso  que  Tesla  valiera  más.  Es
[100:32] 
[100:32] decir,  aquí  estamos  asumiendo  que  lo  más
[100:34] 
[100:34] a  desaparecer.  Pero,  ¿por  qué?  Porque  la
[100:35] 
[100:35] categoría  que  tiene  Tesla  es  una
[100:37] 
[100:37] categoría  de  empresa  innovación.  Si  el
[100:39] 
[100:39] nuevo  CEO  o  la  nueva  directiva  decide
[100:41] 
[100:41] que  sea  una  empresa  automovilística  solo
[100:42] 
[100:43] y  exclusivamente  automóviles,  pues  es
[100:44] 
[100:44] bastante  probable  que  Tesla  en  un  futuro
[100:46] 
[100:46] sea  capaz  de  facturar  una  locura,  llegar
[100:48] 
[100:49] a  los  niveles  de  de  facturación  de  las
[100:51] 
[100:51] siete  primeras,  ocho  primeras  y  entrar
[100:53] 
[100:53] en  niveles  de  y  a  competir  pues  de  una
[100:56] 
[100:56] forma  muy  notable  con  BID,  por  ejemplo.
[101:00] 
[101:00] A  día  de  hoy,  pues  China  tienen,  además,
[101:03] 
[101:04] esto  es  muy  interesante  porque  yo  miro
[101:05] 
[101:05] mucho  lo  que  pasa  en  China  para  entender
[101:08] 
[101:08] cuál  puede  llegar  a  ser  la  tendencia  de
[101:11] 
[101:11] el  oro,  la  plata,  el  cobre  y  Bitcoin.  Es
[101:14] 
[101:14] decir,  eh  cada  vez  que  el  Banco  Popular
[101:16] 
[101:16] de  China,  que  es  el  banco  central,
[101:18] 
[101:18] imprime  dinero,  que  básicamente  en
[101:20] 
[101:21] cuanto  imprime  va  directo  a  a  bonos  del
[101:23] 
[101:23] Estado  y  a  bancos  comerciales,  pero  los
[101:24] 
[101:24] bancos  comerciales  se  lo  gastan,  por  eso
[101:26] 
[101:26] hay  ciudades  fantasmas  y  pues  porque  es
[101:28] 
[101:28] que  el  dinero  ha  fluido  muchísimo  en  en
[101:30] 
[101:30] China  y  sigue  fluyendo.  Eh,  cada  vez  que
[101:34] 
[101:34] que  hay  impresión  de  dinero  y  el  yuan  se
[101:37] 
[101:37] evalúa  o  se  está  evaluando  el  yuan  y  se
[101:39] 
[101:39] devalúa  también  para  meterle  esa  para
[101:41] 
[101:41] contrarrestar  la  inflación.
[101:46] 
[101:46] Veo  que  veo  que  que  el  Bitcoin  sube  o  el
[101:50] 
[101:50] oro  sube  y  luego  veo  además  que  incluso
[101:53] 
[101:53] las  tenencias  de  oro  en  toneladas  del
[101:56] 
[101:56] gobierno  de  China  también  suben.  Es
[101:57] 
[101:57] decir,  que  un  poco  la  conclusión  que  yo
[101:59] 
[101:59] saco  es  esta  gente  imprime  dinero  para
[102:01] 
[102:01] comprar  oro,  por  lo  tanto  tienen  dinero
[102:02] 
[102:02] infinito  para  adquirir  todo  el  oro  que
[102:03] 
[102:03] quieren,  ¿no?  Y  hasta  no  hace  mucho,  y
[102:07] 
[102:07] esto  es  interesante,
[102:09] 
[102:09] en  China  se  llega  se  ha  estado  luchando
[102:12] 
[102:12] contra  la  deflación  y  es  muy  interesante
[102:14] 
[102:14] porque  es  el  único  país  más  decir
[102:16] 
[102:16] primera  potencia  mundial  que  que  tenías
[102:19] 
[102:19] problemas  de  deflación  y  un  poco  ligado
[102:21] 
[102:21] a  lo  de  Bide  y
[102:23] 
[102:23] deflación.  Vamos  a  explicar  este
[102:24] 
[102:24] concepto  cómo  lo  controla  la  inflación.
[102:26] 
[102:26] Si  mi  euro  cada  vez  vale  menos  y  es  más
[102:29] 
[102:29] caro  comprar  el  PAN,  en  este  caso  sería
[102:31] 
[102:31] que  los  precios  alrededor  van  bajando,  o
[102:33] 
[102:33] sea,  es  decir,  el  café  C  vale  menos.  Eso
[102:35] 
[102:35] es  curioso.  Eh
[102:37] 
[102:37] eh,  pues  el  problema  de  la  deflación  es
[102:39] 
[102:39] que  empobrece  porque  al  fin  y  al  cabo
[102:41] 
[102:41] las  empresas  ganan  menos  dinero,  es
[102:43] 
[102:43] decir,  tu  tu  facturación  disminuye  y  y  y
[102:46] 
[102:46] bueno,  pues  no  puedes  no  tienes  dinero
[102:47] 
[102:48] para  invertir  en  crecer,  ¿sabes?
[102:50] 
[102:50] Entonces,  generas  desempleo.  O  sea,  la
[102:52] 
[102:52] inflación  es  peor  que  la  inflación,  ¿eh?
[102:54] 
[102:54] Porque  peor,
[102:55] 
[102:55] sí,  porque  al  final  la  inflación  pues  de
[102:56] 
[102:56] alguna  forma  tienes  muchos  mecanismos
[102:59] 
[102:59] para  contrarrestarla.  La  deflación
[103:02] 
[103:02] no  hay  ningún  mecanismo,  ¿sabes?
[103:04] 
[103:04] Branding  es  lo  único  que  puede  ser.
[103:07] 
[103:07] El  branding  de  esto  vale  10  €  en  uno  es
[103:08] 
[103:09] porque  lo  digo  los  intangibles,  sí.  Es
[103:11] 
[103:11] decir,  el  las  marcas  y  todo  eso.  Los
[103:13] 
[103:13] hablando  antes  de  los  Mask,  pensaba
[103:15] 
[103:15] mucho  en  Steve  Jobs  de  él  murió  y  parece
[103:18] 
[103:18] que  Apple  sigue  en  su  sitio.  Me  refiero
[103:20] 
[103:20] que  tampoco  pasarían  tanto  si  mueren  los
[103:21] 
[103:21] MAS.  Es  que  eso  de  quería  llegar,  ¿no?
[103:23] 
[103:23] Es  decir,  que  si  fallece  los  más
[103:24] 
[103:24] probablemente
[103:26] 
[103:26] lo  que  el  mercado  esperaría  es  que  la
[103:29] 
[103:29] nueva  directiva  cambie  la  cambie  la
[103:31] 
[103:31] categoría  de  la  empresa,  es  decir,  pase
[103:33] 
[103:33] a  ser  una  empresa  de  automóviles.
[103:35] 
[103:35] Claro.
[103:35] 
[103:35] ¿Sabes?  Porque  lo  más  para  él  Tesla  no
[103:37] 
[103:37] es  una  empresa  de  automóviles,  una
[103:39] 
[103:39] empresa  de  innovación  y  todos  los
[103:40] 
[103:40] inversores,  sobre  todo  capital  riesgo,
[103:44] 
[103:44] cuando  han  comprado  Tesla  y  han  seguido
[103:45] 
[103:45] invirtiendo  en  Tesla,  lo  hacen  por  por
[103:48] 
[103:48] lo  que  puede  pasar  en  el  futuro,  porque
[103:50] 
[103:50] creen  que  Tesla  puede  realmente
[103:52] 
[103:52] revolucionar.  Eh,  BID  existe  porque
[103:55] 
[103:55] Tesla  existe,  digámoslo  así,  ¿no?  Lo  que
[103:57] 
[103:57] pasa  es  que,  bueno,  esto  luego  pues
[103:58] 
[103:58] volviendo  a  lo  de  China,  al  final  eh  el
[104:01] 
[104:01] problema  de  la  deflación  en  China  eh  y
[104:03] 
[104:03] esto  es  interesante  porque  el  gobierno
[104:05] 
[104:05] de  China  ha  estado  imprimiendo  mucho,  o
[104:07] 
[104:07] sea,  el  Banco  Central  está  imprimiendo
[104:08] 
[104:08] mucho  que  se  lo  estaba  dando  al
[104:09] 
[104:09] gobierno,  han  estado  gastando
[104:11] 
[104:11] exppuertas,  dando  subsidios  brutales  a
[104:14] 
[104:14] todas  las  compañías  en  en  China  para  que
[104:16] 
[104:16] gastaran  en  los  bancos.  Se  han  dado
[104:18] 
[104:19] cuenta  hace  dos  meses  de  que  el  problema
[104:20] 
[104:20] de  la  deflación  es  la  superproducción.
[104:23] 
[104:23] eh  que  el  básicamente  el  20%  de  lo  que
[104:26] 
[104:26] se  produce  en  China  se  exporta,  el  80%
[104:29] 
[104:29] se  queda,  ¿no?,  en  el  país.
[104:30] 
[104:30] [ __ ]
[104:31] 
[104:31] Y
[104:32] 
[104:32] y  entonces  esto  es,  perdona,  el  20%  del
[104:35] 
[104:35] PIB,  perdona,  del  China  se  exporta.  Y
[104:37] 
[104:37] esto  es  interesante  porque  al  darse
[104:39] 
[104:39] cuenta  de  esto,  los  chinos  eh  es
[104:42] 
[104:42] probable  que  en  el  propio  el  propio  el
[104:44] 
[104:44] siguiente  plenario  tienen  un  plenario
[104:46] 
[104:46] cada  semestre  y  en  ese  deciden  qué  hacer
[104:48] 
[104:48] para  el  año  siguiente,  si  imprimen  más
[104:50] 
[104:50] dinero  o  si  se  gastan  más  o  tal.  Es
[104:52] 
[104:52] posible  que  China  decida  [ __ ]  y  decir,
[104:54] 
[104:54] "Oye,  eh,  se  nos  ha  ido  un  poco  de  las
[104:57] 
[104:57] manos."  Es  decir,  creo  que
[104:58] 
[104:58] que  bajasen  la  producción,
[104:59] 
[105:00] que  no  no  que  sí  que  bajamos,  vamos  a
[105:02] 
[105:02] bajar  las  subsidios,  es  decir,  vamos  a
[105:03] 
[105:04] dejar  de  inyectar  dinero  a  la  economía
[105:06] 
[105:06] porque  pensábamos  que  inyectando  dinero
[105:08] 
[105:08] estábamos  incentivando  al  consumo
[105:11] 
[105:11] y  al  revés
[105:12] 
[105:12] y  es  al  revés.  El  consumo  sí  que  es
[105:13] 
[105:13] verdad  que  crece,  pero  no  al  ritmo  de  la
[105:15] 
[105:15] producción,  ¿no?  Entonces  se  genera
[105:17] 
[105:17] deflación  y  eso  que  lleva  pues  que  esos
[105:20] 
[105:20] subsidios  pues  llevan  a  precios  más
[105:22] 
[105:22] competitivos.  Es  decir,  tú  puedes  yo
[105:23] 
[105:23] puedo  exportar  BID  y  venderlo  a  un
[105:25] 
[105:25] tercio  del  valor  de  un  Tesla  porque  me
[105:28] 
[105:28] puedo  permitir  esas  pérdidas  entre
[105:29] 
[105:29] comillas.  Es  decir,  a  lo  mejor  en  mi
[105:32] 
[105:32] producir  un  BID  precisamente  son,  vamos
[105:35] 
[105:35] a  decir,  e  pues  esos  23,000
[105:40] 
[105:40] euros  que  cuesta  el  BID,  por  ejemplo.
[105:43] 
[105:43] Eh,  como  el  gobierno  me  ha  dado  eh  un
[105:45] 
[105:45] subsidio  de  20,000,  realmente  mi  coste
[105:48] 
[105:48] ha  sido  de  3,000,
[105:50] 
[105:50] lo  estoy  vendiendo  a  23,000,  que  es  el
[105:52] 
[105:52] coste  de  producción  realmente.
[105:53] 
[105:53] O  sea,  eso  está  sucediendo  de  verdad.
[105:54] 
[105:54] Claro,  eso  es  lo  que  hace  China.
[105:55] 
[105:55] Hala.  Claro,  pero  entonces  el  coche  en
[105:58] 
[105:58] sí  tiene  que  saben  ser  bueno.  Me  refiero
[106:00] 
[106:00] si  estás  comparándolo  con  Tesla  a  nivel
[106:02] 
[106:02] de  funcionaras  un  Xiaomi  con  un  Apple,
[106:04] 
[106:04] con  un  iPhone,  ¿vale?  Me  vale  que  el
[106:06] 
[106:06] Xiaomi  sea  más  barato,  pero  yo  me  acabo
[106:08] 
[106:08] quedando  con  el  Apple  por  muchas  por
[106:09] 
[106:09] muchas  eh  características.  Normalmente
[106:12] 
[106:12] es  el  sistema  operativo.
[106:13] 
[106:13] En  este  caso,  En  este  caso,  ¿qué  está
[106:14] 
[106:14] pasando?  Diferencia  entre  Tesla  y  Bid  en
[106:16] 
[106:16] este  caso,  ¿no?  O  sea,  ¿qué  está  qué
[106:17] 
[106:18] está  ofreciendo  distinto?
[106:19] 
[106:19] Nada,  son  calcamonías,  o  sea,
[106:22] 
[106:22] [ __ ]  pues  entonces
[106:22] 
[106:23] calcamonía,  o  sea,
[106:24] 
[106:24] no  hay  nada  innovación.  Entonces,  por
[106:26] 
[106:26] parte  de  Tesla,
[106:27] 
[106:28] ¿no?  No,  por  parte  de  Bid.
[106:29] 
[106:29] Ah,  ya.  Pero,  pero  Tesla  tampoco  es  que
[106:30] 
[106:30] esté  haciendo  una  categoría  parte  de  un
[106:32] 
[106:32] producto  como  el  Apple.
[106:34] 
[106:34] Es  que  es  extra  es  que,  o  sea,  las  las
[106:36] 
[106:36] curvas  de  innovación  generalmente  se
[106:38] 
[106:38] aplanan  en  un  momento  dado.  Esto  es  como
[106:40] 
[106:40] prácticamente  como  todo.
[106:41] 
[106:41] Ya.
[106:41] 
[106:41] B  lo  que  ha  hecho  sido  directamente
[106:43] 
[106:43] copiar  a  Tesla  y  ya  está.  El  único  que
[106:45] 
[106:45] ha  innovado  aquí  ha  sido  Tesla.  copia
[106:46] 
[106:46] todo,  copia  los  iPhone,  copia
[106:50] 
[106:50] absolutamente  todo.  Es  un  modelo,  ¿no?,
[106:51] 
[106:51] de  de  gestión,  ¿no?,  a  nivel  de  los  las
[106:55] 
[106:55] empresarios  chinos.  E  de  hecho,  el  gran
[106:58] 
[106:58] problema  de  China  que  desde  fuera
[107:00] 
[107:00] percibimos  que  China  está  super  avanzado
[107:03] 
[107:03] al  mismo  nivel  tecnológico  con  Estados
[107:05] 
[107:05] Unidos  y  están  años  luz,  pero  años  años
[107:08] 
[107:08] literalmente  luz,  es  decir,  eh eh  lo  que
[107:12] 
[107:12] se  est
[107:12] 
[107:12] Ahora  mismo  es  la  primera  potencia,  ¿tú
[107:14] 
[107:14] crees?  A  nivel  tecnológico.
[107:16] 
[107:16] Estados  Unidos  es  la  primera  potencia.
[107:18] 
[107:18] Ah,  que  este  año  es  luz  de  China.  Dices
[107:20] 
[107:20] que  China  este  año  es  luz  de  Estados
[107:21] 
[107:21] Unidos.
[107:22] 
[107:22] De  mal,
[107:22] 
[107:22] de  mal.  Ah,
[107:23] 
[107:23] de  mal,  de  mal.
[107:25] 
[107:25] Ah,  perdona,  perdona.
[107:26] 
[107:26] En  cuanto  adelante  o  detrás.  Es  una
[107:27] 
[107:27] cuestión  física,  no  pasa  nada.
[107:29] 
[107:29] Sí,  sí.  Es  decir,  eh eh  China  saca,  por
[107:31] 
[107:31] ejemplo,  pues  lo  de  dipsic,  pues  se
[107:33] 
[107:33] publica  pues  para  intentar  de  alguna
[107:36] 
[107:36] forma  dar  una  imagen  de  estamos  al  mismo
[107:38] 
[107:38] nivel  o  incluso  somos  mejores  porque
[107:40] 
[107:40] esto  sale  más  barato.  Y  luego  pues  se
[107:42] 
[107:42] empieza  a  indagar  y  se  ve  que  se  ha
[107:43] 
[107:43] entrenado  con  el  modelo  3  de  de  CH  GPT,
[107:46] 
[107:46] de  Openia.  Se  ve  que  no  es  tan  barato
[107:49] 
[107:49] como  se  consideraba  y  ya  se  empieza  a
[107:50] 
[107:50] rascar.  Eh,  y  todo  esto  al  final  no
[107:53] 
[107:53] dejan  de  ser  notificaciones,  ¿no?  O  sea,
[107:56] 
[107:56] piezas  de  noticias  que  se  lanzan  para
[107:58] 
[107:58] intentar  equilibrar  y  y  y  decir,  "Oye,
[108:00] 
[108:00] China  está  al  mismo  nivel  de  Estados
[108:01] 
[108:01] Unidos.  China  Estados  Unidos  está
[108:03] 
[108:03] infinitamente  es  un  juego  de  talento  y
[108:05] 
[108:05] el  mayor  talento  está  en  Estados  Unidos
[108:06] 
[108:06] porque  sigue  estando,  porque  al  final  tú
[108:07] 
[108:07] vas  a  Nueva  York  y  no  vas  a  no  ves  a
[108:09] 
[108:09] nadie  que  nació  en  Nueva  York,  ves  a
[108:10] 
[108:10] todo  el  mundo  de  fuera."  Entonces,  con
[108:11] 
[108:11] esa  captación  de  talento  es  como  el
[108:12] 
[108:12] Fútbol  Club  Barcelona.  Te  fichas  los
[108:14] 
[108:14] mejores  jugadores  del  mundo  y  dices,
[108:16] 
[108:16] "Hostia,  el  Barcelona  es  el  mejor  equipo
[108:17] 
[108:17] del  mundo."  No,  no,  no  es  que  sea
[108:18] 
[108:18] Barcelona  la  ciudad  con  mejor  talento,
[108:19] 
[108:19] sino  la  que  ha  conseguido  atraer  a  mejor
[108:22] 
[108:22] talento  futbolístico  en  este  caso,  ¿no?
[108:23] 
[108:23] De  hecho,  de  hecho  es  brutal  porque  hay
[108:26] 
[108:26] eh  muchos  chinos  se  quedan  en  Estados
[108:27] 
[108:27] Unidos.
[108:28] 
[108:28] Claro,  por  supuesto.  Contando  esa  parte
[108:30] 
[108:30] ya.  Claro,  claro.  Hay  una  duda,  hay  un
[108:32] 
[108:32] tema  que  me  llama  mucha  atención  y  es  la
[108:33] 
[108:33] inteligencia  artificial  entrando  en  los
[108:35] 
[108:35] mercados.
[108:36] 
[108:36] Sí.  Si  tú  estás  hablando  de  esa
[108:38] 
[108:38] habilidad  de  ser  un  gestor,  e
[108:42] 
[108:42] puede  llegar  a  un  punto  en  el  que  la
[108:43] 
[108:43] inteligencia  artificial  sea  tu  gestor,
[108:45] 
[108:45] tome  decisiones  por  ti,  sea  más
[108:46] 
[108:47] inteligente  que  tú  para  poder  gestionar
[108:48] 
[108:48] tu  dinero  que  tú  mismo.  Y  luego  aquí
[108:50] 
[108:50] viene  la  contrapartida  de  de  esto  que  te
[108:51] 
[108:51] voy  a  preguntar  y  es  si  todos  tenemos
[108:54] 
[108:54] nuestro  propio  gestor  de  inteligencia
[108:55] 
[108:55] artificial  invirtiendo  por  nosotros  las
[108:58] 
[108:58] tendencias  serán  mucho  más  radicales,
[108:59] 
[109:00] ¿no?  Porque  si  una  IA  o  vamos  a  decir  mi
[109:02] 
[109:03] de  Sergio  dice  que  Tesla  vale  más,  la  de
[109:05] 
[109:05] Juan  dice  que  Tesla  vale  más  y  se
[109:06] 
[109:06] repite,  puede  haber  como  sobreprecios,
[109:09] 
[109:09] puede  haber  crisis  mucho  más  gordas,
[109:11] 
[109:11] ¿no?  O  sea,  ¿cómo  ves  este  esta
[109:12] 
[109:12] participación  de  la  inteligencia
[109:13] 
[109:13] artificial  como  asesor  de  financiero,
[109:16] 
[109:16] como  gestor  incluso?
[109:18] 
[109:18] Bueno,  primero  la  inteligencia
[109:19] 
[109:19] artificial  se  lleva  usando,  lo  que  pasa
[109:21] 
[109:21] es  que  con  otro  nombre  distinto,  ¿no?  O
[109:22] 
[109:22] sea,  redes  neuronales,  es  un  poco  el  o
[109:25] 
[109:25] el  macher  learning,  ¿no?,  que  se  hablaba
[109:26] 
[109:26] en  su  momento  utilizando  grandes  bases
[109:28] 
[109:28] de  datos  para  que  aprendieran  de
[109:31] 
[109:31] estrategias  y  de  eventos  que  suceden  en
[109:32] 
[109:32] el  mercado.
[109:34] 
[109:34] Eh,  como  habíos  comentado  antes,  e  la
[109:38] 
[109:38] los  mercados  financieros  se  categorizan
[109:41] 
[109:41] con  tres  tipos  de  agentes  distintos,  que
[109:43] 
[109:43] son  los  cortoplacistas,  los
[109:45] 
[109:45] largoplacistas  y  los  medioplacistas.
[109:47] 
[109:47] Eh,  por  lo  tanto,
[109:50] 
[109:50] una  IA  necesitaría
[109:53] 
[109:53] entender  cómo  piensa  el  cortoplacista,
[109:56] 
[109:56] cómo  piensa  el  medioplacista  y  cómo
[109:57] 
[109:57] piensa  el  largo  placista  e  intentar
[110:00] 
[110:00] tomar  decisiones  que  de  alguna  forma
[110:02] 
[110:02] estén  alineadas  con  con  esas  tesis.  Y
[110:05] 
[110:05] luego  todo  dependiendo  también
[110:07] 
[110:07] entendiendo  los  diferentes  el  diferente
[110:09] 
[110:09] contexto  de  los  activos  que  pueda  querer
[110:11] 
[110:11] operar  esa  inteligencia  artificial.  Es
[110:13] 
[110:13] decir,  e  una  IA  podría  gestionar  nuestro
[110:17] 
[110:17] patrimonio.  Sí,  podría  hacerlo
[110:19] 
[110:19] perfectamente.  Sería  eficiente,
[110:21] 
[110:21] probablemente  no.
[110:22] 
[110:22] ¿Por  qué  no?
[110:23] 
[110:24] Pues  porque  por  una  de  por  por  dos
[110:26] 
[110:26] razones.  Primero,  porque  la  IA  eh  podría
[110:29] 
[110:29] querer  anticipar
[110:32] 
[110:32] ah  podría  querer  anticipar  sucesos
[110:33] 
[110:33] futuros
[110:35] 
[110:35] asignando  probabilidades  y  generaría
[110:37] 
[110:37] muchísimo  ruido  en  el  mercado,  que
[110:39] 
[110:39] emocionalmente
[110:41] 
[110:41] sería  duro,  ¿no?,  para  para  nuestras
[110:43] 
[110:43] emociones.  Es  decir,  al  final  la
[110:44] 
[110:44] decisión  final  del  de  la  del  individuo
[110:48] 
[110:48] es  entrar  o  salir,  es  decir,  poner
[110:50] 
[110:50] dinero  en  el  fondo  o  salir  del  fondo.
[110:52] 
[110:52] Una  podría  asumir  cierta  información  en
[110:56] 
[110:56] el  corto  y  medio  plazo  que  le  dé
[110:59] 
[110:59] entender  de  que  debe  de  que  debe  salir
[111:01] 
[111:01] porque  en  el  largo  plazo  esto  no  tiene
[111:03] 
[111:03] no  tiene  solución.  Por  ejemplo,  lo  que
[111:05] 
[111:05] pasó  lo  que  ha  pasado  en  el  segundo
[111:08] 
[111:08] trimestre  de  2025,  ¿no?  Es  decir,  este
[111:10] 
[111:10] año  pues  que  una  inteligencia  artificial
[111:12] 
[111:12] podría  [ __ ]  Donald  Trump  es  un
[111:15] 
[111:15] político  que  no  es  eh  predecible.  las
[111:18] 
[111:18] medidas  que  está  tomando  van  a  dañar  el
[111:21] 
[111:21] el  lo  que  es  la  cadena  de  suministro  a
[111:23] 
[111:23] nivel  global.  eso  va  a  impactar  en  todas
[111:25] 
[111:25] estas  empresas  y  la  inteligencia
[111:27] 
[111:27] artificial  si  si  le  das  demasiado  si  le
[111:30] 
[111:30] dieras  como  patrones  demasiado
[111:32] 
[111:32] fundamentales  eh  fundamentalistas  podría
[111:35] 
[111:35] llegar  a  tomar  la  decisión  de  salirse
[111:37] 
[111:37] completamente.  O  sea,  o  sea,  tú  le
[111:39] 
[111:39] puedes  decir,  "Bueno,  tienes  que  salirte
[111:41] 
[111:41] de  manera  progresiva  para  no  manipular
[111:43] 
[111:43] el  mercado  porque  el  regulador  luego  te
[111:45] 
[111:45] puede  sancionar,  pero  que  al  final  eso
[111:47] 
[111:47] puede  generar  una  cascada."  Es  decir,  al
[111:49] 
[111:49] final  a  partir  de  cierto  volumen,  los
[111:51] 
[111:51] mercados  ya  empiezan  a  generar  cascadas
[111:53] 
[111:53] porque  luego  hayas  que  no  utilizan
[111:55] 
[111:55] fundamentales,  utilizan  movimientos  de
[111:57] 
[111:57] precio,  si  hay  una  volatilidad
[111:58] 
[111:58] determinada  continúan  la  tendencia  y  eso
[112:01] 
[112:01] puede  hundir  más  el  mercado.  Entonces,
[112:03] 
[112:03] creo  que  el  mercado,  por  un  lado,  se
[112:06] 
[112:06] eficientearía,  es  decir,  sería
[112:08] 
[112:08] extremadamente  eficiente  con  la  IA,  lo
[112:10] 
[112:10] cual  eh  llevaría  a  que  todas  las
[112:13] 
[112:13] ineficiencias  que  podemos  explotar  como
[112:15] 
[112:15] inversores  eh  se  cubrirían  y  no
[112:18] 
[112:18] podríamos  sacar  una  ventaja  competitiva
[112:20] 
[112:20] del  mercado.
[112:22] 
[112:22] Em,
[112:22] 
[112:22] claro,  lo  que  no  lo  que  no  podría  hacer
[112:23] 
[112:23] una  inteligencia  artificial,  y  aquí  es
[112:25] 
[112:25] la  gran  pregunta,  es  predecir  una
[112:27] 
[112:27] siguiente  crisis.
[112:28] 
[112:28] podría  intuirla,  pero  claro,  entonces
[112:31] 
[112:31] ahí  ya  es  qué  decisiones  tomaría  en  base
[112:34] 
[112:34] a  las  expectativas,  a  las  probabilidad.
[112:35] 
[112:35] ¿Lo  crees  o  no?
[112:37] 
[112:37] A  la  probabilidad.  Claro,
[112:38] 
[112:38] claro.  Te  dice  en  enero  2026  va  a  haber
[112:39] 
[112:39] una  crisis.  Ahora  a  ver  quién  tiene
[112:41] 
[112:41] huevos  hacer  algo  al  respecto.
[112:44] 
[112:44] O  sea,  la  propia  IA  podría  [ __ ]  y  como
[112:45] 
[112:45] hemos  hablado  antes,  ¿no?,  de  estructura
[112:47] 
[112:47] de  mercado  de  precio.  Es  decir,  eh
[112:48] 
[112:48] podrías  ver  que  6  meses  antes  de  una
[112:50] 
[112:50] crisis  el  mercado  está  bajista  y  dices,
[112:52] 
[112:52] "La  está  bajista,
[112:54] 
[112:54] por  poner  un  ejemplo,
[112:55] 
[112:55] eh  porque  la  ha  sabido  predecir  con  6
[112:57] 
[112:57] meses  de  que  esto  iba  a  pasar,  pero
[112:58] 
[112:58] entonces  ahí  ya  sale  la  esto  es  una
[113:00] 
[113:00] profecía  autocumplida,  entramos  en
[113:02] 
[113:02] crisis  porque  realmente  esto  cae  y  ha
[113:04] 
[113:04] tomado  esas  decisiones  por  eso."
[113:06] 
[113:06] Entonces,
[113:07] 
[113:07] eh  digamos  que  muy  probablemente  los  los
[113:11] 
[113:11] mercados  financieros,  aparte  de
[113:12] 
[113:12] convertirse  en  extremadamente
[113:13] 
[113:13] eficientes,  es  decir,  nadie  conseguiría
[113:15] 
[113:15] ganar  dinero  de  ninguna  forma,  eh
[113:19] 
[113:19] estarían  de  alguna  forma  laterales,
[113:21] 
[113:21] ¿sabes?  Es  decir,  estaría  lateralizando,
[113:24] 
[113:24] tendríamos  periodos  de  subidas,  periodos
[113:25] 
[113:25] de  caídas  y  yo  creo  que  entraríamos  en
[113:28] 
[113:28] un  punto  de  equilibrio.  Esto  si  lo
[113:29] 
[113:29] llevamos  llevaramos  a  la  al  exceso,
[113:31] 
[113:31] ¿sabes?  Eh,  es  decir,  dudo  mucho  que
[113:33] 
[113:33] hubiera  se  continuaran  tendencias
[113:35] 
[113:35] alcistas  porque  al  final  las  tendencias
[113:37] 
[113:37] alcistas  es  forma  parte  de  nuestro  sesgo
[113:39] 
[113:39] y  nuestra  naturaleza  como  seres  humanos.
[113:41] 
[113:41] Es  decir,  nosotros  siempre  vamos  a  ver
[113:43] 
[113:43] belleza  en  todo  lo  que  sube.
[113:44] 
[113:44] Claro,  claro.  Hay  un  tema  también  que
[113:46] 
[113:46] son  eh  los  famosos  ciclos  del  mercado
[113:48] 
[113:48] que  en  teoría  se  repiten  o  se  parecen
[113:50] 
[113:50] mucho.  Y  me  gustaría  preguntarte  si
[113:52] 
[113:52] tuvieses  aquí  a  tu  primo,  a  tu  hijo,  a
[113:54] 
[113:54] quien  fuese  que  le  tuvieses  que  explicar
[113:56] 
[113:56] de  manera  muy  sencilla  en  qué  parte  del
[113:58] 
[113:58] ciclo  nos  encontramos  y  si  pronto  viene
[114:00] 
[114:00] algo  pues  que  va  para  arriba,  que  va
[114:02] 
[114:02] para  abajo.
[114:03] 
[114:03] ¿Dónde  dirías  que  estamos  y  y  por  qué
[114:05] 
[114:05] estamos  ahí?
[114:08] 
[114:08] Bueno,  primero  diferenci  a  mi  a  mi  hijo
[114:11] 
[114:11] le  diría  que  diferenciara  entre
[114:14] 
[114:14] geografías,  es  decir,  le  diría  que  no
[114:17] 
[114:17] existe,  no  estamos  en  el  mismo  ciclo  en
[114:19] 
[114:19] Europa  que  en  Estados  Unidos  que  en
[114:22] 
[114:22] Asia,  ¿no?
[114:23] 
[114:23] Claro.  Em,  segundo,  le  diría  que  hay  dos
[114:28] 
[114:28] formas  de  o  o  dos  dos  líneas  que  tendría
[114:31] 
[114:31] que  analizar,  que  es  la  parte  económica,
[114:34] 
[114:34] es  decir,  cómo
[114:36] 
[114:36] cómo  de  bien  están  yendo  ciertas  eh
[114:39] 
[114:39] ciertos  países  dentro  de  esa  geografía,
[114:42] 
[114:42] eh,  y  cuáles  son  las  expectativas  de  que
[114:43] 
[114:43] sigan  yendo  bien  y  cómo  se  están
[114:46] 
[114:46] comportando  los  mercados  financieros,
[114:48] 
[114:48] que  básicamente  es  la  representación  de
[114:52] 
[114:52] del  valor
[114:54] 
[114:55] esperado  en  el  futuro  de  esas  compañías
[114:57] 
[114:57] o  de  esas  empresas  que  están  generando
[114:58] 
[114:58] valor  en  la  economía,  ¿no?  Eh,
[115:01] 
[115:01] entendiendo  esto,  entendiendo  la
[115:03] 
[115:03] geografía  y  entendiendo  estas  dos
[115:05] 
[115:05] líneas,  eh  lo  que  le  diría  es,  oye,  eh
[115:08] 
[115:09] pongamos  el  ejemplo,  estamos  en  Europa.
[115:11] 
[115:11] ¿Cuáles  son  los  medidores  bajo  los  que
[115:16] 
[115:16] eh  calculamos  los  ciclos?  Es  decir,  ¿por
[115:18] 
[115:18] qué  un  ciclo  eh  funciona  de  una  forma  u
[115:21] 
[115:21] otra?  Eh,  y  entonces  te  diría,  pues  no
[115:24] 
[115:24] tengo  ni  idea,  ¿no?  Yo  sí  lo  sé,  ¿no?
[115:25] 
[115:25] Pero  digo,  no  tengo  ni  idea.  Y  quién  lo
[115:27] 
[115:27] sabe?  Y  entonces  me  iría  a  buscar,
[115:30] 
[115:30] intentaría  entender  quiénes  son  los
[115:31] 
[115:31] agentes  que  mueven  el  mercado  o  la
[115:33] 
[115:33] liquidez  del  mercado  para  saber  cuáles
[115:35] 
[115:35] son  los  medidores  que  ellos  utilizan.
[115:37] 
[115:37] La  gente  que  la  gente  que  utiliza  esos
[115:39] 
[115:39] medidores  es  el,  por  ejemplo,  el  banco
[115:41] 
[115:41] central  o  los  propios  gobiernos.
[115:44] 
[115:44] Entonces,  un  banco  central,  por  ejemplo,
[115:46] 
[115:46] sus  medidores  siempre  van  a  ser  o  la
[115:48] 
[115:48] inflación  o  el  empleo  y  luego  de  ahí
[115:51] 
[115:51] derivan  muchas  cosas,  ¿no?  Por  ejemplo,
[115:53] 
[115:53] eh  puede  derivar  eh  lo  que  se  denominan
[115:55] 
[115:55] los  PMI,  que  es  un  un  indicado
[115:57] 
[115:57] adelantado  de  sentimiento.  Es  decir,  se
[115:59] 
[115:59] hace  una  encuesta  a  50  empresarios  o  100
[116:03] 
[116:03] empresarios,  incluso  a  veces  500
[116:04] 
[116:04] empresarios,  dependiendo  eh  sobre  qué
[116:08] 
[116:08] piensan  que  va  a  ocurrir  los  próximos  6
[116:09] 
[116:09] meses.  Entonces,  de  esa  forma,  como  que
[116:11] 
[116:11] se  hace  una  media  y  se  dice,  "Bueno,
[116:13] 
[116:13] pues  la  el  sentimiento  de  mercado  de
[116:15] 
[116:15] estos  empresarios  es  ese,  ¿no?
[116:17] 
[116:17] Eh,  puedes  ver  también  pues  la  evolución
[116:19] 
[116:19] del  del  PIB  del  país,  ¿no?  Es  decir,
[116:22] 
[116:22] puedes  ir  viendo  esas  cosas.  Esos
[116:24] 
[116:24] indicadores
[116:26] 
[116:26] son  los  que  van  a  determinar  las
[116:27] 
[116:27] acciones  que  va  a  tomar  el  Banco
[116:28] 
[116:28] Central,  ¿no?  El  Banco  Central  al  ser  un
[116:31] 
[116:31] organismo  generalmente  independiente  del
[116:33] 
[116:33] gobierno,  el  gobierno  al  estar
[116:35] 
[116:35] politizado  siempre  la  intención  del
[116:37] 
[116:37] gobierno  siempre  va  a  ser  la  de,  y
[116:39] 
[116:39] perdonad  que  lo  haga  tan  complejo,  eh,
[116:40] 
[116:40] pero  es  que  es  para  para  que  se  entienda
[116:42] 
[116:42] bien  lo  de  los  ciclos,
[116:43] 
[116:43] claro.
[116:44] 
[116:44] Eh,  el  gobierno  al  estar  tan  politizado,
[116:45] 
[116:46] los  incentivos  del  gobierno  siempre  son
[116:47] 
[116:47] expansivos.  Pues  podríamos  decir  que  eh
[116:50] 
[116:50] siempre  y  cuando  eh  el  gobierno
[116:54] 
[116:54] exceptuando  de  mi  ley,  por  ejemplo,  en
[116:55] 
[116:55] Argentina,  que  no  está  politizado,  por
[116:57] 
[116:57] así  decirlo,  ese  gobierno  esté
[116:59] 
[116:59] politizado,  siempre  en  por  parte  del
[117:03] 
[117:03] gobierno  siempre  estaremos  en  ciclos
[117:04] 
[117:04] expansivos.  Pero  el  Banco  Central  al  ser
[117:07] 
[117:07] un  organismo  independiente,  que  es  un
[117:08] 
[117:08] poco  también  la  lucha  que  está  teniendo
[117:10] 
[117:10] Trump  con  Powell,  eh  siempre  va  a  velar
[117:13] 
[117:13] más  por  los  por  lo  que  realmente
[117:16] 
[117:16] importa,  que  no  es  un  ciclo  expansivo  o
[117:19] 
[117:19] contraactivo,  sino  que  eh  todo  el  mundo
[117:21] 
[117:21] prospere  y  todo  el  mundo  esté  bien
[117:24] 
[117:24] alineado  y  que  no  haya  unas  diferencias
[117:26] 
[117:26] sociales  muy  fuertes,  que  eso  es  lo  que
[117:27] 
[117:27] se  tiene  que  encargar  el  Banco  Central.
[117:30] 
[117:30] Eh,  entendiendo  eso,  digo,  vale,
[117:32] 
[117:32] entonces  voy  a  regir  o  voy  a  entender
[117:35] 
[117:35] los  ciclos  en  función  de  las  decisiones
[117:38] 
[117:38] que  tome  el  Banco  Central  y  el  y
[117:40] 
[117:40] entenderlas  no  es  muy  complicado,  ¿vale?
[117:43] 
[117:43] Porque  al  final  solo  tiene  que  tomar  dos
[117:45] 
[117:45] decisiones.  Entonces,  si  salen  los
[117:46] 
[117:46] titulares  que  el  Banco  Central  baja  los
[117:49] 
[117:49] tipos  de  interés,  significa  que  el  Banco
[117:51] 
[117:51] Central  está  queriendo  arrancar  un  ciclo
[117:53] 
[117:53] expansivo
[117:54] 
[117:54] porque  dejan  dinero  bastante  eh  más
[117:56] 
[117:56] barato.  Bueno,
[117:57] 
[117:57] barato.  Eso  es.  Si  el  Banco  Central  sube
[117:59] 
[117:59] los  tipos  de  interés,  entonces
[118:01] 
[118:01] generalmente  el  ciclo  es  contractivo,
[118:03] 
[118:03] no  quiere  dejar  dinero.
[118:04] 
[118:04] Eso  es,  quiere  que  se  retire  la  líquide
[118:06] 
[118:06] del  mercado.
[118:07] 
[118:07] ¿Vale?  Si  el  B  central  eh  pues  eh  salen
[118:12] 
[118:12] noticias  donde  están  prestando  dinero  o
[118:14] 
[118:14] está  inyectando  dinero  en  en  el  sistema
[118:16] 
[118:16] bancario,  el  sistema  interbancario,
[118:19] 
[118:19] eh  eso  quiere  decir  que  quiere  que  los
[118:21] 
[118:21] bancos  presten  dinero,  es  decir,  que
[118:22] 
[118:22] quiere  que  se  que  que  se  que  se  expanda
[118:25] 
[118:25] el  crédito.
[118:26] 
[118:26] Entonces,  si  se  eleva  el  crédito,  que
[118:28] 
[118:28] eso  también  es  un  medidor,  ¿no?  De  de
[118:29] 
[118:29] ciclos,  si  vemos  que  en  un  B  se  expande
[118:32] 
[118:32] el  crédito,  generalmente  suele  ser  un
[118:34] 
[118:34] ciclo  expansivo.
[118:36] 
[118:36] que  si  vemos  que  se  estanca,  pues
[118:38] 
[118:38] simplemente  es  ver,  oye,  venimos  de  un
[118:39] 
[118:39] ciclo  expansivo,  estamos  estancados,
[118:41] 
[118:41] pues  es  un  ciclo
[118:43] 
[118:43] de  de  consolidación  que  no
[118:45] 
[118:45] necesariamente  tiene  por  qué  haber  un
[118:47] 
[118:47] ciclo  contraactivo.  Después  puedes
[118:48] 
[118:48] continuar  con  un  ciclo  expansivo  de
[118:50] 
[118:50] nuevo,  porque  en  los  ciclos  pueden  ser
[118:52] 
[118:52] infinitos.  Lo  bueno  es  que  los
[118:55] 
[118:55] contractivos  solo  pueden  ir  a  cero,  ¿no?
[118:57] 
[118:57] Pero  los  expansivos  pues  pueden  ir  hasta
[118:59] 
[118:59] las  nubes,  ¿no?  Hasta  hasta  la  luna.  Y
[119:01] 
[119:02] teniendo  en  cuenta  esto,  este  detalle,
[119:04] 
[119:04] alguien,  que  son  las  bases  de  la
[119:05] 
[119:05] inversión,  puedes  entender  que  si  el
[119:09] 
[119:09] Banco  Central  tiene  baja  los  tipos  y
[119:12] 
[119:12] tiene  la  intención  de  crear  un  ciclo
[119:14] 
[119:14] expansivo,  como  sabes  que  los  los
[119:16] 
[119:16] gobiernos  todos  van  a  querer  ciclos
[119:18] 
[119:18] expansivos  para  poder  seguir  ganando
[119:20] 
[119:20] votos  y  seguir  siendo  reelegidos,
[119:22] 
[119:22] entonces  puedes  entender  que  ahora  mismo
[119:24] 
[119:24] estamos  en  un  ciclo  expansivo,  por
[119:25] 
[119:25] ejemplo,  en  Europa,  que  es  lo  que  estaba
[119:27] 
[119:27] diciendo  antes.  Es  decir,  vemos  que  que
[119:30] 
[119:30] por  ejemplo  un  titular  Alemania  eleva  su
[119:33] 
[119:33] techo  de  deudas,  es  decir,  lo  elimina.
[119:35] 
[119:35] Alemania  eh  estableció  un  máximo  de
[119:38] 
[119:38] deuda  hasta  que  no  se  podían  endeudar
[119:39] 
[119:39] más.  Por  eso  es  una  economía  muy
[119:41] 
[119:41] saneada,  eh,  es  decir,  tiene  una  deuda
[119:43] 
[119:43] del  60  a  65%  sobre  el  PIB.
[119:47] 
[119:47] ¿Vale?  Y  eso  saneado.
[119:49] 
[119:49] [ __ ]  si,  o  sea,  España  tiene  una  deuda
[119:51] 
[119:51] del  105%  sobre  el  PIB.  Es  decir,  digamos
[119:53] 
[119:53] que  de  alguna  manera,  madre  mía,  tío,
[119:55] 
[119:55] o  Japón  cerca  del  300%  o  200,  no,  no  sé
[119:59] 
[119:59] el  número  exacto,  ¿no?  Eh,
[120:02] 
[120:02] claro,  al  final  el  cuanto  más  endeudado
[120:04] 
[120:04] estás  sobre  el  PIB,  el  problema  está  en
[120:06] 
[120:06] el  interés  que  vas  a  pagar  después
[120:07] 
[120:07] porque  la  el  el  gasto  financiero  que
[120:10] 
[120:10] tienes  eh  descapitaliza  al  gobierno  y  le
[120:12] 
[120:12] impide  tomar  eh  o  sea,  ejecutar  ese
[120:15] 
[120:15] llevar  ese  dinero  a  cosas  que  pueden
[120:17] 
[120:17] generar  valor  en  la  sociedad,  como  por
[120:18] 
[120:18] ejemplo.  Y  una  pregunta,  Félix,  perdona
[120:20] 
[120:20] que  te  corté.  ¿Y  una  crisis  pilla  en  un
[120:22] 
[120:22] ciclo  expansivo  o  pillan  en  un  ciclo  que
[120:25] 
[120:25] de  de  recesión?
[120:27] 
[120:27] Eh,  normalmente  una  crisis  viene  después
[120:29] 
[120:29] de  un  ciclo  de  recesión,  es  decir,
[120:31] 
[120:31] primero  viene  la  recesión  y  luego  la
[120:32] 
[120:32] crisis.
[120:33] 
[120:34] Es  decir,  no  se  no  no  consigue
[120:35] 
[120:35] expandirse  luego,  ¿no?
[120:36] 
[120:36] Sí,  o  sea,  normalmente  la  crisis  es  eh
[120:38] 
[120:38] ya  forma  parte  del  sentimiento,  es
[120:40] 
[120:40] decir,  ya  es  que  todo  el  mundo  eh  lo
[120:43] 
[120:43] asume,  todo  el  mundo  ya  asume  que  esa
[120:45] 
[120:45] recesión  es  duradera.  Entonces,  cuando
[120:47] 
[120:47] estamos  eh eh  retrayéndonos
[120:50] 
[120:50] constantemente  y  se  pierde  empleo  y  cada
[120:52] 
[120:52] vez  hay  más  pobreza,  hay  un  momento  en
[120:54] 
[120:54] el  que  ya  se  da  la  voz  del  arma  y  se
[120:55] 
[120:55] dice  crisis.  ¿Por  qué  se  hace  eso?
[120:57] 
[120:57] Porque  si,  y  esto  ha  pasado,  por
[121:00] 
[121:00] ejemplo,  en  Estados  Unidos,  pasó  en
[121:02] 
[121:02] 2024,  Estados  Unidos  estaba  en  recesión
[121:05] 
[121:05] técnica  porque  estuvo  dos  trimestres
[121:08] 
[121:08] con  el  PIB  negativo  de  crecimiento  y  se
[121:11] 
[121:11] consideró  que  Estados  Unidos  estaban  en
[121:13] 
[121:13] recesión,  pero  no  se  comentó  en  ningún
[121:15] 
[121:15] momento  Estados  Unidos  está  en  crisis  y
[121:18] 
[121:18] es  porque  eh  puede  ser  que  el  propio
[121:20] 
[121:20] país  pueda  levantar  el  vuelo,  pueda
[121:22] 
[121:22] conseguir  de  alguna  forma  gestionar  pues
[121:25] 
[121:25] de  la  forma  que  quieran  gestionar  en  En
[121:27] 
[121:27] este  caso,  el  gobierno  rescató  al,  o
[121:29] 
[121:29] sea,  lo  que  es  el  Banco  Central,  la  Fe
[121:30] 
[121:30] rescató  a  los  a  los  bancos  comerciales
[121:32] 
[121:33] como  a  raíz  de  ese  colapso  del  Silicon
[121:35] 
[121:35] Valley  Bank  que  hubo  ahí  ese  problema,
[121:37] 
[121:37] ¿no?,  de  quiebra  y  y  luego  el  propio
[121:40] 
[121:40] gobierno  inyectó  mucho  dinero  a  empresas
[121:42] 
[121:42] para  para  mantenerlas  vivas,  ¿no?  Y  para
[121:45] 
[121:45] que  generaran  empleo.  es  decir,  en  el
[121:48] 
[121:48] 2024  con  todo  el  dinero  que  circulaba  en
[121:52] 
[121:52] a  nivel  de  crédito  y  a  nivel  de
[121:53] 
[121:53] subsidios,  había  dinero  suficiente  para
[121:55] 
[121:55] emplear  siete  personas  por  cada
[121:57] 
[121:57] demandante  de  empleo  en  Estados  Unidos.
[121:59] 
[121:59] Es  decir,  había  siete  siete  veces  más
[122:01] 
[122:01] ofertas  de  empleo  que  que  demandantes.
[122:03] 
[122:03] Por  tanto,  eh  e  ¿qué  consiguieron?
[122:08] 
[122:08] Consiguieron  pues  que  que  consiguieron
[122:12] 
[122:12] que  la  economía  pasara  de  un  proceso  de
[122:13] 
[122:13] recesión  a  un  proceso  de  levantamiento
[122:15] 
[122:15] de  de  levantarse,
[122:16] 
[122:16] ¿vale?  Y  ahí  pues  vimos  que  en
[122:18] 
[122:18] septiembre  de  2024  la  propia  Reserva
[122:20] 
[122:20] Federal  bajó  ya  por  primera  de  sus  tipos
[122:22] 
[122:22] de  interés.  Entonces  ya  vemos  que  oye,
[122:25] 
[122:25] pues  la  todos  empiezan  a  estar  más  más
[122:27] 
[122:27] tranquilos  porque  no  va  a  haber  crisis.
[122:29] 
[122:29] La  crisis  es  directamente  eso,  es  un
[122:32] 
[122:32] momento  donde  nos  hemos  hundido  tanto
[122:36] 
[122:36] que
[122:38] 
[122:38] el  Banco  Central  tiene  que  bajar  los
[122:39] 
[122:39] tipos  de  interés  al  0%  para  que  el
[122:41] 
[122:41] dinero  sea  gratis  y  tiene  que  inyectar
[122:45] 
[122:45] muchísimo  dinero  en  el  mercado  para  que
[122:47] 
[122:47] para  que  para  que  para  que  las  empresas
[122:50] 
[122:50] puedan  tener  un  mayor  apetito  al  riesgo.
[122:52] 
[122:52] Es  decir,  cuando  hay  cuando  hay  dinero,
[122:55] 
[122:55] tenemos  un  mayor  apetito  al  riesgo.
[122:56] 
[122:56] Queremos,  o  sea,  no  nos  importa
[122:58] 
[122:58] arriesgar  y  perder.  porque  sabemos  que
[123:00] 
[123:00] hay  dinero  que  está  fluyendo.  Entonces,
[123:01] 
[123:01] si  perdemos  el  dinero,  probablemente
[123:02] 
[123:03] seguiremos  recibiendo  más  dinero.  Eh,  y
[123:05] 
[123:05] eso  es  lo  que  hace  que  generalmente
[123:06] 
[123:06] luego,  pues  ahí  sí  ya  se  evalúa  el
[123:08] 
[123:08] dólar,  sube  las  criptos,  sube  sube
[123:11] 
[123:11] absolutamente  todo,  ¿no?  Entonces,  para
[123:12] 
[123:12] identificar  esos  ciclos,
[123:15] 
[123:15] e,  por  ejemplo,  en  Europa,  por
[123:17] 
[123:17] terminarlo,  en  Europa,  Alemania  al
[123:19] 
[123:19] eliminar  ese  techo  de  deuda,  ese
[123:21] 
[123:21] mensaje,  esa  expectativa  es  y  además
[123:24] 
[123:24] luego  anunciaron  500,000  eh  500,000
[123:26] 
[123:27] millones  de  inversión  en  en
[123:28] 
[123:28] infraestructuras  en  en  Alemania,  en
[123:31] 
[123:31] inversión  en  innovación  digital,  que  eso
[123:33] 
[123:33] ya  asumo  que  van  a  tirar  el  dinero,  y  en
[123:37] 
[123:37] energías  renovables,
[123:40] 
[123:40] eh,  y  claro,  ves  que  que  ya  solo  ese
[123:42] 
[123:42] mensaje,  ya  el  mercado  dice,  "Vale,  eh,
[123:45] 
[123:45] el  euro  hm  se  va  a  devaluar  porque
[123:47] 
[123:47] Alemania  va  a  crear  va  a  inyectar
[123:49] 
[123:49] 500,000  millones,  por  lo  tanto  el  euro
[123:51] 
[123:51] va  a  tender  a  la  devaluación.
[123:54] 
[123:54] Europa  eh  va  a  prosperar  porque  su  país
[123:57] 
[123:57] más  fuerte  o  su  buque  insignia  se  va  a
[124:00] 
[124:00] gastar  un  pastón."
[124:02] 
[124:02] Y  adicionalmente,  además,  pues  se
[124:05] 
[124:05] entendía  en  ese  momento  que  la  guerra  de
[124:07] 
[124:07] Rusia  Ucrana  podía  terminar,  que  no  no
[124:09] 
[124:10] sé  si  en  el  momento  de  la  publicación  de
[124:12] 
[124:12] esta  entrevista  habrá  terminado  o  no  por
[124:13] 
[124:13] las  amenazas  de  Donald  Trump  a  Rusia,
[124:16] 
[124:16] pero  sí  que  sé  que  ese  tipo  de  señales
[124:18] 
[124:18] al  final  pues  van  ligadas  a  que  un  banco
[124:21] 
[124:21] central  europeo  diga,  "Oye,  bajo  los
[124:23] 
[124:23] tipos  de  interés  del  4  y  medio  al  dos."
[124:25] 
[124:25] Entonces,  claro,  en  ese  momento  con  esos
[124:27] 
[124:27] titulares  dices,  "En  Europa  estamos  en
[124:28] 
[124:28] un  ciclo  expansivo."
[124:29] 
[124:29] [ __ ]  una  manera  muy  fácil  de
[124:31] 
[124:31] entenderlo,  ¿eh?
[124:34] 
[124:34] Abaratamiento  del  coste  y  inyección  de
[124:36] 
[124:36] dinero.
[124:36] 
[124:36] No  lo  entiendo  muy  bien.
[124:37] 
[124:37] Félix,  me  ha  encantado  esta  segunda
[124:38] 
[124:38] parte  de  nuestra  conversación.  Eh,
[124:41] 
[124:41] tienes  que  venir  más  y  seguir
[124:42] 
[124:42] actualizando  el  mercado  con  todo  lo  que
[124:44] 
[124:44] va  pasando  nuevo.
[124:44] 
[124:44] Me  vais  a  convertir  en  platino.
[124:46] 
[124:46] Ya  estás  en  ples  platino,  tío.  Ya  eso  es
[124:48] 
[124:48] como  el  hormiguero.  Ya  no  tienes  que
[124:50] 
[124:50] explicar,  Pablo,  cómo  lo  hace  él  para
[124:52] 
[124:52] subir  de  categoría.  Pero  bueno,  tío,
[124:53] 
[124:53] gracias  de  corazón,  hemos  aprendido
[124:54] 
[124:54] mucho.  E  bu,  me  quedo  con  mil  cosas  y
[124:57] 
[124:57] espero  que  la  gente  haya  aprendido,  la
[124:59] 
[124:59] haya  inspirado,  le  haya  visto,  le  ha
[125:01] 
[125:01] hecho  ver  otras  formas  distintas  de  ver
[125:03] 
[125:03] la  economía,  que  también  es  interesante.
[125:04] 
[125:04] No  siempre  existe  la  economía  invertir
[125:06] 
[125:06] en  fondos  indexados  o  vivir  de
[125:07] 
[125:07] alquilers.  Ya  hemos  visto  que  se  puede
[125:08] 
[125:08] replantear,  ¿no?,  esa  idea.
[125:10] 
[125:10] Y  nada,  tío,  muchas  gracias.
[125:12] 
[125:12] Bueno,  gracias  a  vosotros,  es  un  placer
[125:13] 
[125:13] y  enhorabuena,  eh,  porque  os  lo  digo
[125:15] 
[125:15] siempre  fuera  de  cámaras,  pero  os  lo
[125:16] 
[125:16] digo  aquí  que  hacéis  una  labor
[125:18] 
[125:18] increíble.  Muchas  gracias.
[125:19] 
[125:19] Espectacular.  Gracias  a  ti  también  por
[125:21] 
[125:21] estar  hasta  aquí.  valora  el  episodio  con
[125:23] 
[125:23] cinco  estrellas  si  lo  estás  escuchando  y
[125:24] 
[125:24] si  lo  estás  viendo,  suscríbete  porque
[125:26] 
[125:26] nos  ayuda  un  montón  a  conseguir  mejores
[125:28] 
[125:28] invitados,  a  conseguir  unas
[125:29] 
[125:29] conversaciones  que  nunca  habíamos
[125:30] 
[125:30] imaginado,  pero  eso  solo  se  puede  si  te
[125:32] 
[125:32] suscribes  y  si  nos  ayudas  a  que  todo
[125:34] 
[125:34] este  proyecto  crezca  mucho  más.  Nos
[125:36] 
[125:36] vemos  en  el  siguiente  episodio.